保代考試核心考點(diǎn)講義(四)加班的會計

1、四、債務(wù)融資核心法規(guī)及考點(diǎn)分析1.地方政府一般債券、專項債券的具體規(guī)定（5、9月考點(diǎn)）地方政府一般債券是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為沒有收益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)主要以一般公共預(yù)算收入還本付息的政府債券；債券資金收支列入一般公共預(yù)算管理。一般債券期限為1年、3年、5年、7年、10年，但單一期限債券的發(fā)行規(guī)模不得超過一般債券當(dāng)年發(fā)行規(guī)模的30%。一般公共預(yù)算收入包括：各項稅收收入、行政事業(yè)性收費(fèi)收入、國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入、轉(zhuǎn)移性收入地方政府專項債券：指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計劃單列市政府）為有一定收

2、益的公益性項目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項目對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖脒€本付息的政府債券；各地按照市場換原則自發(fā)自還，發(fā)行和償債主體為地方政府。專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設(shè)、運(yùn)營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。（多了一個2年）地方政府發(fā)行專項債券只需進(jìn)行債項信用評級，首次評級進(jìn)行一次，此后跟蹤評級每年開展一次。（評級相同）2.證券公司次級債次級債是指證券公司向股東或機(jī)構(gòu)投資者定向借入的清償順序在普通債之后的次級債務(wù)，以及證券公司向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行的、清償順序在普通債之后的

3、有價債券。次級債務(wù)、次級債券為證券公司同一清償順序的債務(wù)。證券公司次級債券只能以非公開方式發(fā)行，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。每期債券的機(jī)構(gòu)投資者合計不得超過200人。機(jī)構(gòu)投資者：經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司；上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等；注冊資本不低于1,000萬元的企業(yè)法人；合伙人認(rèn)繳出資總額不低于5,000萬元，實(shí)繳出資總額不低于1,000萬元的合伙企業(yè)。3.證券公司長期次級債計入凈資本比例、短期次級債扣減風(fēng)險資本金規(guī)定（9月

4、考點(diǎn)）短期次級債（3個月X1年），不計入凈資本；長期次級債（X>1年），可按一定比例計入凈資本，到期期限在3、2、1年以上的，原則上分別按100%、70%、50%的比例計入凈資本。長期次級債計入凈資本的數(shù)額不得超過發(fā)行前的凈資本50%的；證券公司次級債可由具備承銷業(yè)務(wù)資格的其他證券公司承銷，也可由證券公司自行銷售；（5月考點(diǎn)）短期次級債不計入凈資本；證券公司為滿足承銷股票、債券業(yè)務(wù)的流動性資金需要而借入或發(fā)行的短期次級債，可按照以下標(biāo)準(zhǔn)扣減風(fēng)險資本準(zhǔn)備：在承銷期內(nèi)，按債務(wù)資金與承銷業(yè)務(wù)風(fēng)險資本準(zhǔn)備的孰低值扣減風(fēng)險資本準(zhǔn)備；承銷結(jié)束，發(fā)生包銷情形的，按照債務(wù)資金與因包銷形成的自營業(yè)務(wù)風(fēng)險資

5、本準(zhǔn)備的孰低值扣減風(fēng)險資本準(zhǔn)備；承銷結(jié)束，未發(fā)生包銷情況的，借入或發(fā)行的短期次級債不得扣減風(fēng)險資本準(zhǔn)備。4.證監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)對證券公司借入或發(fā)行次級債進(jìn)行批準(zhǔn)的具體監(jiān)管分工取消“從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)的證券類機(jī)構(gòu)借入或發(fā)行、償還或兌付次級債審批”（2014年11月24日）5.證券公司次級債券分期發(fā)行的要求（重要考點(diǎn)） 次級債券分期發(fā)行的，自批準(zhǔn)發(fā)行之日起，證券公司應(yīng)在6個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余債券應(yīng)在24個月內(nèi)完成發(fā)行。（沒有首期發(fā)行50%的規(guī)定，與優(yōu)先股區(qū)別）（5月考點(diǎn)）6.證券公司長期次級債計入凈資本的具體規(guī)定（展期、提前償還）（9月考點(diǎn)）證券公司可自長期次級債資金到賬之日起按規(guī)定比例計入凈資

6、本；但是，長期次級債資金于獲批日之前到賬的，只能在獲得批復(fù)后按規(guī)定比例計入凈資本；證券公司借入的短期次級債務(wù)轉(zhuǎn)為長期次級債務(wù)或?qū)㈤L期次級債務(wù)展期的，在獲得批復(fù)后方可按規(guī)定比例將長期次級債務(wù)計入凈資本；證券公司提前償還長期次級債務(wù)后1年之內(nèi)再次借入新的長期次級債務(wù)的，新借入的次級債務(wù)應(yīng)先按照提前償還的長期次級債務(wù)剩余到期期限對應(yīng)的比例計入凈資本；在提前償還的次級債務(wù)合同期限屆滿后，再按規(guī)定比例計入凈資本；新借入的長期次級債務(wù)數(shù)額超出提前償還的長期次級債務(wù)數(shù)額的，超出部分的次級債務(wù)可按規(guī)定比例計入凈資本。7.證券公司向其他證券公司借入長期次級債，作為債權(quán)人的證券公司在計算自身凈資本時應(yīng)將借出或融出

7、資金全額扣除；證券公司不得向其實(shí)際控制的子公司借入或發(fā)行次級債8.證券公司短期融資券證券公司短期融資券的發(fā)行和交易接受中國人民銀行的監(jiān)管；（11月考點(diǎn)）證券公司短期融資券只在銀行間債券市場發(fā)行和交易；（11月考點(diǎn)）擬發(fā)行短期融資券的證券公司應(yīng)當(dāng)聘請資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級；（5、9月考點(diǎn)）證券公司發(fā)行短期融資券實(shí)行余額管理，待償還短期融資券余額不超過凈資本的60%；（9、11月考點(diǎn)）短期融資券的期限最長不得超過91天，91天；（5、9、11月考點(diǎn)）短期融資券的發(fā)行應(yīng)采取拍賣方式公開發(fā)行；（5、9月考點(diǎn)）募集資金禁止用途：固定資產(chǎn)投資和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)；股票二級市場投資；為客戶證券交易提供融資；長期

8、股權(quán)投資。（11月考點(diǎn)）短期融資券采用簿記方式在中央國債登記結(jié)算公司進(jìn)行登記、托管和結(jié)算；（5月考點(diǎn)，其他債券都在中央結(jié)算公司，超短期融資券在上海清算所）同業(yè)拆借中心負(fù)責(zé)短期融資券交易的日常監(jiān)測，中央結(jié)算公司負(fù)責(zé)短期融資券結(jié)算的日常監(jiān)測。沒有要求強(qiáng)制擔(dān)保（5月考點(diǎn)）9.商業(yè)銀行各級資本充足率要求（5%、6%、8%）（9月考點(diǎn)）核心一級資本充足率不得低于5%；一級資本充足率不得低于6%；資本充足率不得低于8%10.公開發(fā)行公司債券、非公開發(fā)行公司債券的交易或轉(zhuǎn)讓的場所（公開2個、非公開4個）（11月考點(diǎn)）公開發(fā)行：境內(nèi)的上市公司或其他公司，公開發(fā)行公司債券在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交

9、易或轉(zhuǎn)讓；非公開發(fā)行：在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺轉(zhuǎn)讓。11.公司債券的合格投資者要求（重要考點(diǎn)）經(jīng)國家金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司及其子公司、信托公司、保險公司、期貨公司，以及經(jīng)基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人；（比證券公司次級債多了期貨公司、私募）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品及經(jīng)基金業(yè)協(xié)會備案的私募基金等；理財產(chǎn)品、合伙企業(yè)擬將主要資產(chǎn)投向單一債券，需穿透核查最終投資者是否為合格投資者并合并計算投資者人數(shù)。凈資產(chǎn)不低于1,0

10、00萬元的企事業(yè)單位法人、合伙企業(yè)；合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金、慈善基金等社會公益基金；名下金融資產(chǎn)不低于300萬元的個人投資者15.目前所有公司都可以發(fā)行公司債券（不是必須股東大會決議）不得公開發(fā)行公司債券的情形（9月考點(diǎn)）最近36個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。不得再次公開發(fā)行公司債券的情形（9月考點(diǎn)，不影響

11、非公開發(fā)行債券）前1次公開發(fā)行的公司債券尚未募足；對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；違反本法規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途。公開發(fā)行公司債券的條件（9月考點(diǎn)，無其他財務(wù)指標(biāo)）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元；累計債券余額不超過公司最近1期末凈資產(chǎn)額的40%，累計債券余額是指已發(fā)行尚未到期的債券金額；最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息；籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平。16.發(fā)行公司債券信用評級要求（公開強(qiáng)制，非公開不強(qiáng)制）公開發(fā)行公

12、司債券，應(yīng)當(dāng)委托具有從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級17.公開發(fā)行公司債券采用分期發(fā)行的數(shù)量及時間要求公開發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行；自證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在12個月內(nèi)完成首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。18.非公開發(fā)行公司債券的備案機(jī)構(gòu)（中國證券業(yè)協(xié)會）（9、11月考點(diǎn)）非公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)向合格投資者發(fā)行，不得采用廣告、公開勸誘、變相公開方式，每次發(fā)行對象200人；非公開發(fā)行公司債券是否進(jìn)行信用評級由發(fā)行人確定，并在債券募集說明書中披露。非公開發(fā)行的公司債券僅限于合格投資者范圍內(nèi)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓后，持有同次發(fā)行債券的合格投資者合計200人,；

13、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股比例>5%的股東，可以參與本公司非公開發(fā)行公司債券的認(rèn)購與轉(zhuǎn)讓，不受本辦法第十四條關(guān)于合格投資者資質(zhì)條件的限制。（首發(fā)不對內(nèi)，定增可以對內(nèi)）19.發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)由證券公司承銷，以及可以自行銷售的情形（11月考點(diǎn)） 取得證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司、中國證券金融股份有限公司及證監(jiān)會認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)非公開發(fā)行公司債券可以自行銷售，自行銷售的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在每次發(fā)行完成后5個工作日內(nèi)向中國證券業(yè)協(xié)會備案。20券受托管理人的具體要求（公開、非公開都一樣，11月考點(diǎn)）發(fā)行公司債券的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債券受托管理人，并訂立債券受托管理協(xié)議；（強(qiáng)制聘請，發(fā)行人

14、與債券受托管理人共同訂立上述協(xié)議）債券受托管理人由本次發(fā)行的承銷機(jī)構(gòu)或其他經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可的機(jī)構(gòu)擔(dān)任，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為中國證券業(yè)協(xié)會會員，為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任本次證券發(fā)行的受托管理人。21.債券受托管理人召集債券持有人會議的情形（9種，可轉(zhuǎn)換公司債券4種區(qū)別）（9月考點(diǎn)）擬變更債券募集說明書的約定；發(fā)行人不能按期支付利息；發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)；保證人、擔(dān)保物或其他償債保障措施發(fā)生重大變化；擬修改債券持有人會議規(guī)則；擬變更債券受托管理人或受托管理協(xié)議的主要內(nèi)容；發(fā)行人、單獨(dú)或合計持有本期債券總額10%以上的債券持有人書面提議召開；發(fā)行人管理層不能正常履行職責(zé)，導(dǎo)致

15、發(fā)行人債務(wù)清償能力面臨嚴(yán)重不確定性，需要依法采取行動的；發(fā)行人提出債務(wù)重組方案的。可轉(zhuǎn)債與分離可轉(zhuǎn)債均不需受托管理人，召開債券持有人會議的情形有：擬變更債券募集說明書的約定；公司不能按期支付利息；公司減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn)；（增資不需要）保證人、擔(dān)保物發(fā)生重大變化；22. 公司債券發(fā)行人可采取的內(nèi)外部增信機(jī)制、償債保障措施（11月考點(diǎn)）第三方擔(dān)保；商業(yè)保險；資產(chǎn)抵押、質(zhì)押擔(dān)保；限制發(fā)行人債務(wù)及對外擔(dān)保規(guī)模；限制發(fā)行人對外投資規(guī)模；限制發(fā)行人向第三方出售或抵押主要資產(chǎn)；設(shè)置債券回售條款；公司債券增信機(jī)構(gòu)可以成為中國證券業(yè)協(xié)會會員23.公開發(fā)行公司債券主承銷商核查意見簽字人員（5月考點(diǎn)

16、）主承銷商法定代表人、債券承銷業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人、項目負(fù)責(zé)人、其他成員24.公司債券向公眾投資者公開發(fā)行、可以自主選擇僅面向合格投資者公開發(fā)行的資信標(biāo)準(zhǔn)（5月考點(diǎn)）發(fā)行人最近3年內(nèi)無債務(wù)違約或遲延支付本息的事實(shí)；發(fā)行人最近3個會計年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少債券一年利息的1.5倍；債券信用評級達(dá)到AAA級；未達(dá)到前款標(biāo)準(zhǔn)的公司債券公開發(fā)行應(yīng)當(dāng)面向合格投資者；僅面向合格投資者公開發(fā)行的，證監(jiān)會簡化核準(zhǔn)程序。25.面向公眾投資者和合格投資者公開發(fā)行的債券在交易所上市，采取集中競價交易方式和協(xié)議交易方式的具體條件（11月考點(diǎn)）公司債券上市交易后，公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其公司債

17、券上市交易：（11月考點(diǎn)）1公司有重大違法行為；2公司情況發(fā)生重大變化不符合公司債券上市條件；3發(fā)行公司債券所募集的資金不按照核準(zhǔn)的用途使用；4未按照公司債券募集辦法履行義務(wù)；5公司最近二年連續(xù)虧損。公司申請公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（所有債券通用條件）公司債券的期限為1年以上；公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于5,000萬元；公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。采取集中競價交易方式和協(xié)議交易方式的具體條件：深交所上交所（基礎(chǔ)規(guī)定，為準(zhǔn)）債券信用評級達(dá)到AA級或以上；發(fā)行人最近1期末的資產(chǎn)負(fù)債率不高于75%，或者發(fā)行人最近1期末凈資產(chǎn)不低于5億元；發(fā)行人最近3個會計年度經(jīng)審計的年均

18、可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍；集合形式債券加權(quán)平均計算債券信用評級達(dá)到AAA級；發(fā)行人最近3年無債務(wù)違約或延遲支付本息的事實(shí)；發(fā)行人最近3個會計年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券1年利息的1.5倍；公眾投資者只能持有到期或只能賣出的情形（深交所），僅限合格投資者參與交易的情形（上交所）債券信用評級下調(diào)，低于AAA級；發(fā)行人發(fā)生債務(wù)違約，延遲支付本息，或者其他可能對債券還本付息產(chǎn)生重大影響的事件26.發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定是否披露定期報告，發(fā)行人進(jìn)行信用評級的，應(yīng)當(dāng)披露定期報告27.非公開發(fā)行公司債券項目承接負(fù)面清單指引（11項，5、9月考點(diǎn)）最近12個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛

19、假記載，或公司存在其他重大違法行為的發(fā)行人；對已發(fā)行的公司債券或其他債務(wù)有違約或遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)的發(fā)行人；最近12個月內(nèi)因違反公司債發(fā)行與交易管理辦法被證監(jiān)會采取監(jiān)管措施的發(fā)行人；最近2年內(nèi)財務(wù)報表曾被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見審計報告的發(fā)行人； 擅自改變前次發(fā)行債券募集資金的用途而未做糾正，或本次發(fā)行募集資金用途違反相關(guān)法律法規(guī)的發(fā)行人；存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益情形的發(fā)行人；地方融資平臺公司，指由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體；國土資源部等部門認(rèn)定的存在“閑置土

20、地”、“炒地”、“捂盤惜售”、“哄抬房價”等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)公司；典當(dāng)行；非中國證券業(yè)協(xié)會會員的擔(dān)保公司；未能滿足以下條件的小貸公司：經(jīng)省級主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立或備案，且成立時間滿2年；省級監(jiān)管評級或考核評級連續(xù)兩年達(dá)到最高等級；主體信用評級達(dá)到AA-或以上。28.上市公司股東發(fā)行可交換公司債券的條件（9月考點(diǎn)）申請人應(yīng)當(dāng)是符合公司法、證券法規(guī)定的有限責(zé)任公司或股份有限公司；公司組織機(jī)構(gòu)健全，運(yùn)行良好，內(nèi)部控制制度不存在重大缺陷；公司最近1期末的凈資產(chǎn)額不少于3億元；公司最近3個會計年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；（沒有ROE6%的要求）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1

21、期末凈資產(chǎn)額的40%；本次發(fā)行債券的金額預(yù)備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%，且應(yīng)當(dāng)將預(yù)備用于交換的股票設(shè)定為本次發(fā)行的公司債券的擔(dān)保物；經(jīng)資信評級機(jī)構(gòu)評級，債券信用級別良好；（應(yīng)當(dāng)評級） 不存在公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形。29.預(yù)備用于交換上市公司股票應(yīng)當(dāng)符合的條件該上市公司最近1期末的凈資產(chǎn)不低于15億元，或者最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%?？鄯呛笫氲陀嬎?；用于交換的股票在提出發(fā)行申請時應(yīng)當(dāng)為無限售條件股份，且股東在約定的換股期間轉(zhuǎn)讓該部分股票不違反其對上市公司或者其他股東的承諾；用于交換的股票在本次可交換公司債

22、券發(fā)行前，不存在被查封、扣押、凍結(jié)等財產(chǎn)權(quán)利被限制的情形，也不存在權(quán)屬爭議或已發(fā)不得轉(zhuǎn)讓或設(shè)定擔(dān)保等情形。30.企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合的條件（不強(qiáng)制企業(yè)債券信用評級）企業(yè)債券管理條例發(fā)行企業(yè)債的條件：（1993）（11月考點(diǎn)）企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求；企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家規(guī)定；具有償債能力；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年盈利；所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。國家發(fā)改委XXX文企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合下列條件：（2008）（11月考點(diǎn)）股份公司的凈資產(chǎn)不低于3,000萬元，有限公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于6,000萬元；累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；最近3年可分配

23、利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券1年的利息；籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%。用于收購產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營運(yùn)資金的，不超過發(fā)債總額的20%；債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平；已發(fā)行的企業(yè)債券或其他債務(wù)未處于違約或延遲支付本息的狀態(tài)；最近3年沒有重大違法違規(guī)行為。企業(yè)不得自行銷售企業(yè)債券，承銷商承銷可采用代銷、余額包銷或全額包銷方式。中

24、小企業(yè)集合債券中單個企業(yè)發(fā)行規(guī)模小于1億元的，募集資金可全額用于補(bǔ)充企業(yè)營運(yùn)資金，但須由所在地市政府承諾其經(jīng)營符合國家產(chǎn)業(yè)政策。31.棚戶區(qū)改造項目可發(fā)行并使用不超過項目總投資70%企業(yè)債券資金32.企業(yè)債券募集資金用途及發(fā)債規(guī)模與凈資產(chǎn)比例的計算（9、11月考點(diǎn)）資金用途：符合國家產(chǎn)業(yè)政策，不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等于本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險性投資；不超過40%計算： 股份公司的凈資產(chǎn)3000萬元，有限公司的凈資產(chǎn)6000萬元?！皟糍Y產(chǎn)”指“實(shí)際發(fā)行前最近1期的凈資產(chǎn)，對于需要編制合并財務(wù)報表的公司，指合并報表所有者權(quán)益，含少數(shù)股東權(quán)益”。 累計債券余額的債券計算范圍包括根據(jù)證

25、券法規(guī)定公開發(fā)行1年期以上的公司債券、企業(yè)債券（公與不公）以及境外公開發(fā)行的債券；（重要考點(diǎn)）公開發(fā)行的其他債務(wù)融資工具、非公開發(fā)行的債券和其他債務(wù)融資工具、1年期以下的短期公司債券和其他債務(wù)融資工具、其他債務(wù)融資合同可不計入累計債券余額的債券范圍；子公司發(fā)行在外的債券余額全額計算；計入權(quán)益的債券不計入累計債券余額33.發(fā)債資金用于參股固定資產(chǎn)投資項目的，按照直接與間接持股比例之和作為占項目總投資的比重計算其投資數(shù)額，項目累計使用發(fā)債資金規(guī)模不超過項目投資總額的60%（9月考點(diǎn)）棚戶區(qū)改造項目、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市地下綜合管廊建設(shè)、城市停車場建設(shè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)示范基地建設(shè)、電網(wǎng)改造等重點(diǎn)領(lǐng)

26、域70%34.項目收益?zhèn)木唧w資金規(guī)定（應(yīng)當(dāng)評級，9月考點(diǎn)）項目收益?zhèn)怯身椖繉?shí)施主體或其實(shí)際控制人發(fā)行的，與特定項目相聯(lián)系的，債券募集資金用于特定項目的投資與建設(shè)，債券的本息償還資金完全或主要來源于項目建成后運(yùn)營收益的企業(yè)債券；（重要考點(diǎn)）資金用途：發(fā)行項目收益?zhèn)技馁Y金，只能用于該項目建設(shè)、運(yùn)營或設(shè)備購置，不得置換項目資本金或償還與項目有關(guān)的其他債務(wù)，但償還已使用的超過項目融資安排約定規(guī)模的銀行貸款除外；（重要考點(diǎn)）發(fā)行方式：項目收益?zhèn)梢砸哉袠?biāo)或簿記建檔形式公開發(fā)行，也可以面向機(jī)構(gòu)投資者非公開發(fā)行，非公開發(fā)行的，每次發(fā)行時認(rèn)購的機(jī)構(gòu)投資者200人，單筆認(rèn)購500 萬元；（重要考

27、點(diǎn)）發(fā)行條件：非公開發(fā)行的項目收益?zhèn)膫椩u級應(yīng)達(dá)到AA 及以上；（11月考點(diǎn)）承銷：發(fā)行項目收益?zhèn)?，?yīng)由有資質(zhì)的承銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行承銷；分期發(fā)行：項目收益?zhèn)缮暾堃淮魏藴?zhǔn)，根據(jù)項目資金需求進(jìn)度分期發(fā)行，但應(yīng)自核準(zhǔn)起2年內(nèi)發(fā)行完畢，超過2年的未發(fā)行額度即作廢；期限要求：項目收益?zhèn)拇胬m(xù)期不得超過募投項目運(yùn)營周期；項目財務(wù)效益評價：項目投資內(nèi)部收益率原則上應(yīng)大于8%，對于政府購買服務(wù)項目，或債券存續(xù)期內(nèi)財政補(bǔ)貼占全部收入比例>30%的項目，或運(yùn)營期>20 年的項目，內(nèi)部收益率的要求可適當(dāng)放寬，但原則上6%；項目收入的認(rèn)定：項目收入包括但不限于直接收費(fèi)收入、產(chǎn)品銷售收入、財政補(bǔ)貼等。

28、債券存續(xù)期內(nèi)合法合規(guī)的財政補(bǔ)貼占項目收入的比例合計不得超過50%；（11月考點(diǎn)）信用評級：發(fā)行項目收益?zhèn)?，?yīng)當(dāng)由有資質(zhì)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券信用評級；（重要考點(diǎn)）增信措施：項目收益?zhèn)瘧?yīng)設(shè)置差額補(bǔ)償機(jī)制、差額補(bǔ)償協(xié)議、擔(dān)保措施、資產(chǎn)抵質(zhì)押；信用評級：應(yīng)由由資質(zhì)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券信用評級，公開發(fā)行的項目收益?zhèn)?，還應(yīng)按有關(guān)要求對發(fā)行人進(jìn)行主體評級和跟蹤評級。35.普通公司的短期融資券（注意與證券公司短期融資券區(qū)別）短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具；短期融資券待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；企業(yè)發(fā)行短期融資券應(yīng)披露企業(yè)主體信用評級

29、和當(dāng)期融資券的債項評級。36.超短期融資券（不重要，270天以下的短期融資券）37.非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，待償還余額不得超過凈資產(chǎn)40%的：（5月考點(diǎn)）40%的要求主要針對公開發(fā)行的債務(wù)工具：短期融資券、中票、中小企業(yè)集合票據(jù)；超短期融資券（不適用）和非公開定向融資工具沒有“不超過企業(yè)凈資產(chǎn)40%”只適用于公開發(fā)行的債券品種，對于非公開發(fā)行債券品種不適用。對于公司債券，計算標(biāo)準(zhǔn)為最近1期末； 38.中期票據(jù)具體規(guī)定中期票據(jù)，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具；期限：3年-10年；中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；應(yīng)

30、披露企業(yè)主體信用評級，中期票據(jù)若含可能影響評級結(jié)果的特殊條款，企業(yè)還應(yīng)披露中期票據(jù)的債項評級；39.中小非金融企業(yè)集合票據(jù)具體規(guī)定集合票據(jù)，是指2-10個具有法人資格的企業(yè)，在銀行間債券市場以統(tǒng)一產(chǎn)品設(shè)計、統(tǒng)一券種冠名、統(tǒng)一信用增進(jìn)、統(tǒng)一發(fā)行注冊方式共同發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具；在交易商協(xié)會注冊，一次注冊，一次發(fā)行；任一企業(yè)集合票據(jù)待償還余額不得超過該企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，任一企業(yè)集合票據(jù)募集資金額不超過2億元人民幣，單支集合票據(jù)注冊金額不超過10億元人民幣；任一企業(yè)在集合票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途須經(jīng)有權(quán)機(jī)構(gòu)決議通過，并應(yīng)提前披露；應(yīng)披露集合票據(jù)債項評級、各企業(yè)主體信用評

31、級以及專業(yè)信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)（若有）主體信用評級；集合票據(jù)投資者可就特定投資需求向主承銷商進(jìn)行逆向詢價。40.資產(chǎn)支持票據(jù)具體規(guī)定資產(chǎn)支持票據(jù)，是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具；企業(yè)選擇公開發(fā)行方式發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，應(yīng)當(dāng)聘請兩家具有評級資質(zhì)的資信評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級，鼓勵對資產(chǎn)支持票據(jù)采用投資者付費(fèi)模式等多元化信用評級方式進(jìn)行信用評級。41.信貸資產(chǎn)證券化涉及機(jī)構(gòu)的具體規(guī)定銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行收益證券，以該財產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收

32、益的結(jié)構(gòu)性融資活動；信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的（銀行業(yè)）金融機(jī)構(gòu)；特定目的信托受托機(jī)構(gòu)是因承諾信托而負(fù)責(zé)管理特定目的信托財產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)；貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)管理貸款的機(jī)構(gòu)；資金保管機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)信托財產(chǎn)賬戶資金的機(jī)構(gòu)。42.信貸資產(chǎn)支持證券信用評級（強(qiáng)制評級，定向發(fā)行可免于評級）全國銀行間債券市場發(fā)行與交易，對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行持續(xù)信用評級；43.資產(chǎn)支持證券可通過內(nèi)部或外部信用增級方式提升信用等級；資產(chǎn)支持證券的發(fā)行可采取一次性足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式；定向發(fā)行的資產(chǎn)支持證券只能在認(rèn)購人之間轉(zhuǎn)讓。（以上為信貸資

33、產(chǎn)證券化，銀行發(fā)起）44.同一專項計劃可發(fā)行不同種類的資產(chǎn)支持證券；同種類資產(chǎn)支持證券，享有同等權(quán)益，承擔(dān)同等風(fēng)險。45.專項資產(chǎn)計劃的備案機(jī)構(gòu)（中國證券投資基金業(yè)協(xié)會）（重要考點(diǎn)）46.資產(chǎn)支持證券的交易場所（非公開的4個市場）證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺市場47.資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)面清單（8個）（5、9月考點(diǎn)）以地方政府為直接或間接債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)，但地方政府按照事先公開的收益約定規(guī)則，在政府與社會資本合作模式（PPP）下應(yīng)當(dāng)支付或承擔(dān)的財政補(bǔ)貼除外；以地方融資平臺公司為債務(wù)人的基礎(chǔ)資產(chǎn)；礦產(chǎn)資源開采收益權(quán)、土地出讓收益權(quán)等產(chǎn)生現(xiàn)金流的

34、能力具有較大不確定性的資產(chǎn)；有下列情形之一的與不動產(chǎn)相關(guān)的基礎(chǔ)資產(chǎn)：因空置等原因不能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的不動產(chǎn)租金債權(quán)；待開發(fā)或在建占比超過10%的基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)物業(yè)、居民住宅等不動產(chǎn)或相關(guān)不動產(chǎn)收益權(quán)。當(dāng)?shù)卣C明已列入國家保障房計劃并已開工建設(shè)的項目除外。不能直接產(chǎn)生現(xiàn)金流、僅依托處置資產(chǎn)才能產(chǎn)生現(xiàn)金流的基礎(chǔ)資產(chǎn)。如提單、倉單、產(chǎn)權(quán)證書等具有物權(quán)屬性的權(quán)利憑證；法律界定及業(yè)務(wù)形態(tài)屬于不同類型且缺乏相關(guān)性的資產(chǎn)組合，如基礎(chǔ)資產(chǎn)中包含企業(yè)應(yīng)收賬款、高速公路收費(fèi)權(quán)等兩種或兩種以上不同類型資產(chǎn)； 最終投資標(biāo)的為上述資產(chǎn)的信托計劃受益權(quán)等基礎(chǔ)資產(chǎn)。48.需要信用評級的各項債務(wù)工具（僅供參考）公開發(fā)行的（

35、不公開的不強(qiáng)制）：商業(yè)銀行發(fā)行次級債券、公開發(fā)行公司債券、信貸資產(chǎn)支持證券（銀行）、資產(chǎn)支持票據(jù)、信貸資產(chǎn)支持證券；債務(wù)工具（應(yīng)當(dāng)評級）：中小非金融企業(yè)集合票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、項目收益?zhèn)?、資產(chǎn)支持證券（證券、基金管理公司）；應(yīng)當(dāng)信用評級：公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券（含分離交易）、可交換公司債券、證券公司發(fā)行短期融資券、企業(yè)發(fā)行短期融資券、地方政府發(fā)行專項債券49. 城市地下綜合管廊建設(shè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、城市停車場建設(shè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)四類專項債券的具體規(guī)定共同點(diǎn)：比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序；除新興產(chǎn)業(yè)外（非固定資產(chǎn)投資），城投類企業(yè)均不受發(fā)債指標(biāo)限制；除新興產(chǎn)業(yè)外（非固

36、定資產(chǎn)投資），總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%；將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至 70%和 75%；主體評級 AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%；不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級公共財政預(yù)算收入”的限制。養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、城市停車場建設(shè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)項目采取“債貸組合”增信方式。（有收入來源）養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)項目允許企業(yè)使用不超過 50%的募集資金用于償還銀行貸款

37、和補(bǔ)充營運(yùn)資金（經(jīng)營）城市地下綜合管廊專項債券指引鼓勵各類企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)⒖衫m(xù)期債券等專項債券，募集資金用于城市地下綜合管廊建設(shè)，比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序。發(fā)行城市地下綜合管廊建設(shè)專項債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。募集資金占城市地下綜合管廊建設(shè)項目總投資比例由不超過60%放寬至不超過70%。將城投類企業(yè)和一般生產(chǎn)經(jīng)營性企業(yè)需提供擔(dān)保措施的資產(chǎn)負(fù)債率要求分別放寬至 70%和 75%；主體評級 AAA 的，資產(chǎn)負(fù)債率要求進(jìn)一步放寬至75%和80%。不受“地方政府所屬城投企業(yè)已發(fā)行未償付的企業(yè)債券、中期票據(jù)余額與地方政府當(dāng)年GDP的比值超過8%的，其所屬城投企業(yè)發(fā)

38、債應(yīng)嚴(yán)格控制”的限制。城投類企業(yè)不受“單次發(fā)債規(guī)模，原則上不超過所屬地方政府上年本級公共財政預(yù)算收入”的限制。對于與新區(qū)、開發(fā)區(qū)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)規(guī)劃相配套的綜合管廊項目，若項目建設(shè)期限超過5年，可將專項債券核準(zhǔn)文件的有效期從現(xiàn)行的1年延長至2年。企業(yè)可在該期限內(nèi)根據(jù)項目建設(shè)資金需求和市場情況自主擇機(jī)發(fā)行。（特點(diǎn)）城市停車場建設(shè)專項債券指引鼓勵企業(yè)發(fā)行債券專項用于城市停車場建設(shè)項目，比照我委“加快和簡化審核類”債券審核程序。 發(fā)行城市停車場建設(shè)專項債券的城投類企業(yè)不受發(fā)債指標(biāo)限制。 債券募集資金可用于房地產(chǎn)開發(fā)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目中配套建設(shè)的城市停車場項目。 募集資金占城市停車場項目總投資比例由不超過60%放寬至不超