招商、萬科、金地及萬達(dá)在港買殼案例總結(jié)

1、四家內(nèi)地房地產(chǎn)商在港買殼案例2013年7月10日招商萬科金地萬達(dá)殼公司東力實(shí)業(yè)(0978.HK)南聯(lián)地產(chǎn)(1036.HK)星獅地產(chǎn)(0535.HK)恒力地產(chǎn)(0169.HK)開始日期2012年4月27日2012年5月14日2012年9月11日2013年4月10日總代價(jià)1.99億港元10.95億港元22.79億港元6.75億港元財(cái)務(wù)顧問中信證券國際、ING銀行中信證券國際渣打銀行中金香港買殼步驟ü 一次性購買70.18%股份，觸發(fā)收購要約。ü 殼公司反向收購招商局地產(chǎn)的全資子公司。ü 一次性購買73.91%股份。ü 南聯(lián)完成資產(chǎn)重組。ü 要約時(shí)行

2、使5.35%期權(quán)。ü 出售股權(quán)，維持市場流通率為25%。ü 一次性購買56.05%股份，觸發(fā)收購要約。ü 要約共收購76.29%股份及所有未行使購股權(quán)(注銷)。ü 增發(fā)9億股新股，持股變?yōu)?7.45%，維持市場流通。ü 一次性購買65%股份+2.09億可換股債券。ü 恒力地產(chǎn)需先完成資產(chǎn)重組。內(nèi)容招商收購東力實(shí)業(yè)(0978.HK)3交易主體4買殼步驟5招商收購代價(jià)5東力反向收購5萬科收購南聯(lián)地產(chǎn)(1036.HK)(已更名:萬科置業(yè)海外)7交易主體8買殼步驟8萬科購買代價(jià)9南聯(lián)內(nèi)部資產(chǎn)重組10金地收購星獅地產(chǎn)(00535.HK)(已更名

3、：金地商置)12交易主體13買殼步驟13金地收購代價(jià)14萬達(dá)收購恒力地產(chǎn)(0169.HK)15交易主體16交易過程17萬達(dá)購買代價(jià)17恒力地產(chǎn)內(nèi)部資產(chǎn)重組17招商收購東力實(shí)業(yè)(0978.HK)買殼公告日期2012年4月27日反向收購公告日期2013年1月17日總代價(jià)1.99億港元買方財(cái)務(wù)顧問中信證券國際、ING銀行反向收購財(cái)務(wù)顧問ING銀行買殼步驟ü 一次性購買70.18%股份，觸發(fā)收購要約。ü 殼公司反向收購招商局地產(chǎn)的全資子公司。東力實(shí)業(yè)控股(0978.HK)(公司或上市公司)為一家注冊于開曼群島、從事電子產(chǎn)品業(yè)務(wù)的香港上市公司。2012年4月27日，東力實(shí)業(yè)公告，招商

4、局地產(chǎn)的離岸子公司將從控股股東蘇樹輝及Greatest Mark手中以總代價(jià)1.99億港元一次性收購上市公司70.18%的股權(quán)，并由此觸發(fā)全面收購要約。6月1日，招商發(fā)起收購要約，獲得少量有效接納，招商持股量維持在70.18%。2013年4月23日，上市公司發(fā)布公告，對招商局地產(chǎn)的離岸子公司進(jìn)行反向收購，收購價(jià)格為61.77億元，以發(fā)行永久可換股證券或增發(fā)股份的方式支付。至今該反向收購仍在進(jìn)行中。買殼交易概要已發(fā)行股本(股)1,068,468,860要約前最后價(jià)格(港元)0.71招商最終持股占比70.18%要約價(jià)格(港元)0.5招商平均購股價(jià)(港元)0.2652 要約價(jià)格較當(dāng)時(shí)折價(jià)-29.58

5、%招商購股總代價(jià)(億港元)1.99 現(xiàn)價(jià)較要約日價(jià)格432.00%上市公司當(dāng)前股價(jià)基本信息東力實(shí)業(yè)控股00978.HK現(xiàn)價(jià)(港元)2.66總資產(chǎn)(億港元)0.5252 市值(億港元)28.42 凈資產(chǎn)(億港元)0.0024 市盈率(倍)N/A每股盈利(港元)-0.011市凈率(倍)13300.00 每股凈資產(chǎn)(港元)0.0002交易主體該交易由注冊于英屬處女群島的，招商局地產(chǎn)的間接附屬子公司成惠投資(Success Well) 作為買方和要約方，直接從東力的大股東蘇樹輝及Greatest Mark手中一次性買入66.18%及4%的股權(quán)，合共70.18%。東力實(shí)業(yè)為一家從事電子產(chǎn)品制造的公司，股

6、權(quán)結(jié)構(gòu)非常簡單，資產(chǎn)也較小。在招商買殼前已對部分子公司做了清盤處理?？毓晒蓶|蘇樹輝通過其控制公司持有東力實(shí)業(yè)約69.18%的股權(quán)。Greatest Mark是東力為一個(gè)債權(quán)人計(jì)劃而成立的特殊目的公司(SPV)持有公司5.77%的股權(quán)。蘇樹輝和Greatest Mark分別一次性向買方出售66.18%和4%的股權(quán)。在招商買殼之后，蘇樹輝和Greatest Mark還分別保留了3%及1.77%的股權(quán)。買殼步驟l 招商局地產(chǎn)離岸公司一次性收購70.18%的股權(quán)。2012年4月23日，公司公告停牌。4月27日，上市公司發(fā)布聯(lián)合公告，指招商局地產(chǎn)全資子公司成惠投資將一次性以每股0.251港元及0.50港

7、元的價(jià)格從東力兩大股東手中分別收購739,164,898股及61,699,398股股份，共計(jì)約占東力已發(fā)行股本的70.18%。此舉觸發(fā)強(qiáng)制收購要約，招商局地產(chǎn)將以每股0.50港元價(jià)格發(fā)出要約。l 招商局地產(chǎn)發(fā)出強(qiáng)制現(xiàn)金收購要約。2012年6月1日，上市公司發(fā)通函，提出無條件強(qiáng)制現(xiàn)金收購建議，要約價(jià)格為每股0.50港元。6月22日，要約結(jié)束，公司獲得有效接納11,040股股份，即招商局地產(chǎn)共持有749,860,626股股份，占70.18%。l 招商局地產(chǎn)通過反向收購方式注入資產(chǎn)。2013年4月23日，公司公告停牌。4月25日，上市公司反向收購招商局地產(chǎn)之全資子公司瑞嘉，代價(jià)為61.77億港元(2

8、6.49億股份代價(jià)及35.28億股東貸款)。以發(fā)行永久可換股證券或配售新股的方式支付。6月20日發(fā)布有關(guān)此反向收購的通函。至今該反向收購仍在進(jìn)行中。招商收購代價(jià)招商分別以每股0.251港元及每股0.5港元代價(jià)從蘇樹輝及Greatest Mark手中購入707,110,832股及42,738,754股股份，再以每股0.50港元代價(jià)獲得11,040股要約股份。平均購股價(jià)每股0.2652港元，總代價(jià)約1.99億港元。賣方持有交易購股價(jià)/股總代價(jià)蘇樹輝739,164,89869.18%707,110,83266.18%0.251177,484,819Greatest Mark 61,699,3985.

9、77%42,738,7544.00%0.521,369,377要約獲得11,0400.00%0.55,520共計(jì)：749,860,62670.18%198,859,716東力反向收購東力的反向收購為以上市公司為買方，收購大股東瑞嘉(招商局地產(chǎn)的離岸子公司)旗下的會(huì)鵬、匯聚、華敏、樂富四家項(xiàng)目公司，從而獲得該批項(xiàng)目公司旗下位于廣東地區(qū)的8個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目(圖1及圖2中的紅色部分)。代價(jià)為61.77億港元(26.49億股份代價(jià)及35.28億股東貸款)。以發(fā)行永久可換股證券或增發(fā)新股的方式支付。至今該反向收購仍在進(jìn)行中。圖表 1 反向收購前的公司架構(gòu)圖表 2 反向收購后的公司架構(gòu)萬科收購南聯(lián)地產(chǎn)(1036

10、.HK)(已更名:萬科置業(yè)海外)買殼公告日期2012年5月14日買殼正式完成日期2013年1月17日總代價(jià)10.95億港元買方財(cái)務(wù)顧問中信證券國際(同時(shí)負(fù)責(zé)后期配售及包銷部分股權(quán))買殼步驟ü 一次性購買73.91%股份，總代價(jià)10.79億。ü 南聯(lián)完成資產(chǎn)重組。ü 要約時(shí)行使5.35%期權(quán)。共獲得85.40%的股權(quán)。ü 出售股權(quán)，維持市場流通率為25%。南聯(lián)地產(chǎn)(公司或上市公司)為一家注冊于開曼群島，主要地產(chǎn)項(xiàng)目位于香港的上市公司。2012年5月，萬科從南聯(lián)控股股東永泰手中以總代價(jià)10.79億港元一次性收購上市公司73.91%的股權(quán)。隨后南聯(lián)開始內(nèi)部重組

11、，將主要資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至一家私人公司。萬科同意其收購要約不包括該私人公司旗下的資產(chǎn)。7月3日，萬科發(fā)起收購要約，共獲得85.40%的股權(quán)。8月14日，萬科出售10.4%的股份，以保證市場流通25%，萬科的財(cái)務(wù)顧問中信證券國際旗下子公司認(rèn)購了其中9.9%的股份。2013年1月17日，買殼正式完成。買殼后的上市公司旗下僅剩下麗晶中心一項(xiàng)資產(chǎn)。買殼交易概要已發(fā)行股本(股)259,685,288要約前最后價(jià)格(港元)26萬科最終持股占比75.00%要約價(jià)格(港元)5.6197萬科購股價(jià)(港元)5.6197 要約價(jià)格較當(dāng)時(shí)折價(jià)-78.39%萬科購股總代價(jià)(億港元)10.95 現(xiàn)價(jià)較要約日價(jià)格111.40%上市

12、公司當(dāng)前股價(jià)基本信息萬科置業(yè)海外01036.HK重組后重組前現(xiàn)價(jià)(港元)11.88總資產(chǎn)(億港元)13.28 140.20 市值(億港元)30.85 凈資產(chǎn)(億港元)12.79 113.19 市盈率(倍)6.09 每股盈利(港元)1.959.49市凈率(倍)2.41 每股凈資產(chǎn)(港元)4.92543.5876交易主體由萬科注冊在香港的全資子公司萬科置業(yè)(香港)作為買方，直接從南聯(lián)地產(chǎn)的控股股東永泰亞洲(0369.HK)及其一致行動(dòng)人手中購買合共79.26%的股權(quán)；再由該公司的全資子公司，注冊于英屬處女群島的Wkland Investments作為要約人，發(fā)起收購要約。圖表 3 萬科收購南聯(lián)股權(quán)

13、示意圖 南聯(lián)地產(chǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常簡單，在萬科買殼之前，控股股東永泰直接或間接控有南聯(lián)80.35%的股份。其中，永泰亞洲(0369.HK)直接持有南聯(lián)57.36%的股份；永泰的全資子公司Twin Dragon直接持有南聯(lián)16.56%的股份；永泰的關(guān)聯(lián)人士持有相當(dāng)于南聯(lián)當(dāng)時(shí)已發(fā)行股本5.35%的期權(quán)；南聯(lián)的管理層周偉偉先生、郭炳聯(lián)先生、陳周薇薇女士及鄭陳秀清女士分別持有2,713,000股、500股、70,000股及27,000股南聯(lián)股份，合共占南聯(lián)已發(fā)行股本的1.09%。 在與萬科的賣殼交易中，上圖中永泰將其直接及通過子公司持有的73.91%及5.35%的期權(quán)出售予萬科。買殼步驟1. 萬科置業(yè)香港

14、作為買方一次性從大股東手中購買約74%的股權(quán)。2012年4月18日，上市公司公告可能企業(yè)重組及收購要約，停牌。5月14日，南聯(lián)地產(chǎn)、永泰發(fā)布聯(lián)合公告，公布交易細(xì)節(jié)：萬科以每股5.6197港元代價(jià)從控股股東永泰亞洲(0369.HK)手中收購約1.9億股股份，相當(dāng)于南聯(lián)當(dāng)時(shí)已發(fā)行股本的74%，總代價(jià)約10.79億港元。南聯(lián)的內(nèi)部資產(chǎn)重組是該收購成功的先決條件。2. 上市公司內(nèi)部重組，轉(zhuǎn)移主要資產(chǎn)。2012年6月19日，上市公司公布集團(tuán)重組方案細(xì)節(jié)，以實(shí)物分派的方式將南聯(lián)主要資產(chǎn)從上市公司剝離，轉(zhuǎn)移至一間注冊于英屬處女群島的私人公司。3. 萬科增購5.35%的期權(quán)。2012年6月20日，發(fā)通函。期權(quán)

15、持有人將5.35%的期權(quán)于7月10日前以12.12港元自動(dòng)行權(quán)，并將相關(guān)股份轉(zhuǎn)移給永泰。7月9日，特別股東大會(huì)通過賣殼及重組方案。 7月10日復(fù)牌。7月16日完成交易。4. 萬科全面收購要約。2012年7月23日，萬科提出無條件強(qiáng)制現(xiàn)金收購要約。公司管理層在此要約下全部出售了其合共持有的1.09%股份。8月13日，要約結(jié)束，萬科共收到15,935,988股要約股份，要 約結(jié)束后擁有合共221,771,833股股份權(quán)益，占當(dāng)時(shí)上市公司已發(fā)行股本的85.40%。5. 萬科出售股份，恢復(fù)公眾持有量。2012年8月14日，上市公司停牌。 8月21日，萬科配售27,007,867股股份(約10.4%)，

16、以恢復(fù)公眾持有量。中信證券國際(萬科買殼財(cái)務(wù)顧問)負(fù)責(zé)配售。其中，25,708,000股配售股份(約9.9%)配售予中信證券國際的全資附屬公司Dragon Stream Investments Limited。8月27日，復(fù)牌。6. 買殼正式完成。2013年1月17日，更改公司名稱、股份簡稱、公司標(biāo)志及公司網(wǎng)站。買殼正式結(jié)束。圖表 4 買殼完成后，上市公司萬科置業(yè)海外的股權(quán)架構(gòu)萬科購買代價(jià)l 萬科以每股5.6197港元代價(jià)：從永泰及其一致行動(dòng)人手中收購205,835,845股股份；要約獲得15,935,988股股份；配售27,007,867股股份。l 萬科最終以每股5.6197港元代價(jià)收購了1

17、94,763,966股股份，共計(jì)約港幣10.95億元。l 萬科買殼前的最后交易日價(jià)格為每股港幣26元。即萬科收購價(jià)格較當(dāng)時(shí)價(jià)格折價(jià)78.39%。依據(jù)南聯(lián)當(dāng)時(shí)公告，該要約價(jià)格是由“永泰及萬科參考南聯(lián)集團(tuán)截至二零一一年十二月三十一日止年度經(jīng)審計(jì)賬目中物業(yè)公允價(jià)值、南聯(lián)的上市地位及要約人能夠取得南聯(lián)控制權(quán)益之事實(shí)而按公平原則就出售進(jìn)行蹉商后厘定”。南聯(lián)內(nèi)部資產(chǎn)重組萬科買殼前，上市公司的總資產(chǎn)為140.20億，凈資產(chǎn)113.19億。萬科完成買殼后，上市公司總資產(chǎn)為13.28億，凈資產(chǎn)12.79億。南聯(lián)的內(nèi)部資產(chǎn)重組是萬科購股成功的先決條件，重組方式為：l 在英屬處女群島注冊了一家私人公司Cherry

18、Time，并將該私人公司設(shè)為旗下子公司；l 將上市公司旗下資產(chǎn)分為經(jīng)分派業(yè)務(wù)和余下集團(tuán)業(yè)務(wù)兩大類(如圖5所示)；l 南聯(lián)進(jìn)行內(nèi)部權(quán)益轉(zhuǎn)讓，將經(jīng)分派業(yè)務(wù)部分以實(shí)物派發(fā)和特別股息的方式劃入Cherry Time(如圖6所示)。l 轉(zhuǎn)讓完成后，余下集團(tuán)業(yè)務(wù)僅剩下位于香港新界葵涌和宜合道63 號及打磚坪街 70 號的晶中心，估值約5.7億港元。l 永泰提出私人公司要約，使南獨(dú)股東能夠以全部現(xiàn)代價(jià)將股份變現(xiàn)。萬科要約時(shí)，不會(huì)收購經(jīng)分派業(yè)務(wù)(如圖7所示)。圖表 5 南聯(lián)內(nèi)部資產(chǎn)重組方式圖表 6 主要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓至私人公司圖表 7 萬科的收購要約中不包括“經(jīng)分派業(yè)務(wù)”金地收購星獅地產(chǎn)(00535.HK)(已更名

19、：金地商置)買殼公告日期2012年9月11日買殼正式完成日期2013年3月7日總代價(jià)22.79億港元買方財(cái)務(wù)顧問渣打銀行(同時(shí)為買方提供債務(wù)融資及負(fù)責(zé)配售)買殼步驟ü 從大股東手中一次性購買56.05%股份，觸發(fā)收購要約。ü 要約后共獲得76.29%股份及所有未行使購股權(quán)(注銷)。ü 增發(fā)9億股新股，金地持股變?yōu)?7.45%。星獅地產(chǎn)(0535.HK)(公司或上市公司)為一家注冊于百慕大，主要地產(chǎn)項(xiàng)目位于中國上海及珠三角地區(qū)的香港上市公司。在金地買殼前半年，其大股東FCLC曾試圖將該公司私有化。2012年9月11日，該大股東將其持有的全部56.05%股權(quán)以較優(yōu)越價(jià)

20、格一次性售予金地。隨后金地發(fā)出關(guān)于股份及未行使購股權(quán)的收購要約，獲得76.29%的股份及全部未行使購股權(quán)(并全部注銷)。之后，金地增發(fā)9億新股予市場，將持股量降至67.45%，以維持最低市場流動(dòng)量。整體買殼計(jì)劃中，金地共付出22.79億港元代價(jià)。買殼交易概要已發(fā)行股本(股)7,767,374,898要約前最后價(jià)格(港元)0.375金地最終持股占比67.45%要約價(jià)格(港元)0.43金地平均購股價(jià)(港元)0.4351 要約價(jià)格較當(dāng)時(shí)溢價(jià)14.67%金地購股總代價(jià)(億港元)22.79 現(xiàn)價(jià)較要約日價(jià)格116.28%上市公司當(dāng)前股價(jià)基本信息金地商置00535.HK現(xiàn)價(jià)(港元)0.93總資產(chǎn)(億港元)

21、56.83 市值(億港元)72.24 凈資產(chǎn)(億港元)28.22 市盈率(倍)5.62 每股盈利(港元)0.0726市凈率(倍)2.26 每股凈資產(chǎn)(港元)0.4112交易主體該交易由注冊于香港的，金地全資子公司輝煌投資作為買方及要約方，直接從星獅地產(chǎn)的大股東FCLC手中一次性買入56.05%股權(quán)。星獅的股權(quán)結(jié)構(gòu)相對簡單，大股東FCLC及River Book分別持有公司56.05%及17.12%的股份。由于控股股東并不負(fù)責(zé)公司運(yùn)營，2012年上半年時(shí)，控股股東FCLC曾試圖將星獅私有化，但由于提出的價(jià)格不夠吸引，私有化事項(xiàng)一直沒有進(jìn)展。至下半年，F(xiàn)CLC索性將其持有的56.05%的上市公司股權(quán)

22、以約兩成溢價(jià)一次性賣給金地。在金地發(fā)出全面收購要約后，River Book也將其持有的股權(quán)全部出售給金地。買殼步驟l 金地直接以約16.5億港元代價(jià)從大股東手中購買56.05%股權(quán)，觸發(fā)收購要約。2012年9月11日，星獅公告其控股股東FCLC可能出售其所持的56.05%的股權(quán)予第三方。9月17日，公司停牌。9月25日，公司發(fā)布公告，F(xiàn)CLC以每股0.43港元價(jià)格，向輝煌商務(wù)(金地離岸子公司)出售3,847,509,895股股份，占公司已發(fā)行股本的56.05%。隨后觸發(fā)的全面收購要約價(jià)為每股0.43港元。由于公司尚有107,729,130份未行使購股權(quán)，因此金地將同時(shí)以0.43港元減行權(quán)價(jià)的價(jià)

23、格對該筆購股權(quán)發(fā)出收購要約。渣打銀行為買方財(cái)務(wù)顧問，并為買方收購提供債務(wù)融資。年9月28日，56.05%股權(quán)買賣完成。l 金地發(fā)出收購要約，以5.99億港元有效接納20.27%的股份，并以2,654萬港元收購全部未行使購股權(quán)并注銷，實(shí)際獲得76.29%股權(quán)，總代價(jià)22.79億港元。2012年10月28日，上市公司發(fā)通函開始要約。要約分成i)股權(quán)收購要約(每股港幣0.43元)及ii)購股權(quán)收購要約(每股港幣0.43元減行權(quán)價(jià))。11月19日，要約截止。1)股份收購要約下金地共有效接納1,391,876,954股股份(20.27%)，2)購股權(quán)收購要約下金地獲收全部未行使之購股權(quán)，并將其全部注銷。

24、至此，金地共獲得上市公司76.29%的股權(quán)，需通過配售恢復(fù)最低公眾持有量。l 金地實(shí)際增發(fā)9億新股，持股比例降至67.45%，以維持公眾持有量。2013年1月29日，公司公告配售現(xiàn)有股份及認(rèn)購新股，每股0.78港元，由渣打銀行負(fù)責(zé)配售。金地先配售9億股現(xiàn)有股份，再認(rèn)購9億股新增發(fā)股份，相當(dāng)于實(shí)際向市場增發(fā)9億股新股。配售及認(rèn)購?fù)瓿珊?，已發(fā)行股本擴(kuò)大為7,767,374,898股，金地持有5,239,386,849股，占67.45%。1月31日，配售及認(rèn)購?fù)瓿?。l 買殼正式完成。2013年3月7日，更改公司名稱、股份簡稱及公司網(wǎng)站，金地買殼正式結(jié)束。金地收購代價(jià)金地收購星獅總代價(jià)2,279,48

25、0,710.63 港元，其中：l 從FCLC一次性購買56.05%股份，約16.5億港元；l 股份收購要約獲得20.27%股份，約5.98億港元；l 購股權(quán)收購要約以注銷所有未行使之購股權(quán)，約2,654萬港元。購股方式相關(guān)股份金地購股價(jià)/股金地購股總代價(jià)FCLC3,847,509,89556.05%0.431,654,429,254.85股份收購要約要約獲得1,391,876,95420.27%0.43598,507,090.22購股權(quán)收購要約購股權(quán)類別相當(dāng)于新股數(shù)目行權(quán)價(jià)要約價(jià)金地購股總代價(jià)2003年購股權(quán)8,641,7370.15800.27202,350,552.462004年購股權(quán)9,

26、716,2800.15470.27532,674,891.882005年購股權(quán)9,608,1130.13430.29572,841,119.012006年購股權(quán)11,900,0000.16700.26303,129,700.002007年購股權(quán)15,550,0000.33700.09301,446,150.002008年購股權(quán)9,250,0000.10000.33003,052,500.002009年購股權(quán)13,425,0000.15500.27503,691,875.002010年購股權(quán)12,150,0000.20500.22502,733,750.002011年購股權(quán)17,488,0000

27、.16560.26444,623,827.2026,544,365.56總計(jì)購得股份占比平均購股價(jià)總代價(jià)5,239,386,84976.29%0.43512,279,480,710.63萬達(dá)收購恒力地產(chǎn)(0169.HK)買殼公告日期2013年4月10日總代價(jià)6.75億港元承擔(dān)殼公司債務(wù)2.09億港元買方財(cái)務(wù)顧問中金香港證券買殼步驟一次性購買65%股份+2.09億可換股債券。恒力地產(chǎn)需先完成資產(chǎn)重組。恒力地產(chǎn)為一間注冊于百慕大，主要地產(chǎn)項(xiàng)目位于中國福州的香港上市公司。2013年4月10日，依據(jù)恒力地產(chǎn)(公司或上市公司)公告，萬達(dá)向恒力地產(chǎn)控股股東陳長偉提出收購要約，以總代價(jià)6.75億港元一次性收

28、購上市公司65%的股權(quán)及2.09億可換股債券。該交易將于恒力地產(chǎn)完成內(nèi)部資產(chǎn)重組后生效。重組后，上市公司旗下主要資產(chǎn)為：恒力城50.53%的股權(quán)，3.99億貸款(作為貸方)及3.21億可換股債券。目前該收購要約仍在進(jìn)行中。買殼交易概要已發(fā)行股本(股)2,855,910,703要約前價(jià)格(港元)0.345萬達(dá)持股占比65%要約價(jià)格(港元)0.334萬達(dá)持有CB(億港元)2.09 要約價(jià)格較之前折價(jià)-3.19%兌換CB后萬達(dá)持股占比71.29%現(xiàn)價(jià)較要約日價(jià)格1127.54%上市公司當(dāng)前股價(jià)基本信息恒力商業(yè)地產(chǎn)00169.HK現(xiàn)價(jià)(港元)4.1總資產(chǎn)(億港元)61.74 市值(億港元)117.09

29、 凈資產(chǎn)(億港元)6.67 市盈率(倍)41.41 每股盈利(港元)0.099市凈率(倍)14.45 每股凈資產(chǎn)(港元)0.2837交易主體由萬達(dá)的全資子公司，注冊于香港的萬達(dá)地產(chǎn)香港作為買方，從恒力商業(yè)地產(chǎn)的大股東手中收購相關(guān)股份；另一間萬達(dá)間接全資子公司，注冊于英屬處女群島萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)海外作為要約人，發(fā)起收購要約。如下圖：恒力地產(chǎn)的股權(quán)結(jié)構(gòu)較簡單。大股東陳長偉及其妻子和妹妹共直接持有公司20.10%的股份，另一大股東Ever Good直接或?qū)嵰鎿碛泄?4.88%的股份。兩大股東合共擁有74.98%的公司股份。本次收購中，陳長偉向買方出售18.13%的股份，并促成Ever Good出售46.87%的股份。該買賣完成的先決條件是，恒力地產(chǎn)需先完成內(nèi)部資產(chǎn)重組，即陳長偉在喪失控制權(quán)之前，先將恒力地產(chǎn)主要資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至自己名下。買賣完成后，陳長偉仍