第三版財務管理專業(yè)英語重點

1、-作者xxxx-日期xxxx第三版財務管理專業(yè)英語重點【精品文檔】1. Words and phrasesCEO Chief Executive Officer首席執(zhí)行官 ; CFO Chief Financial Officer 首席財務官; COO Chief operating officer首席運營官; CFA 特許金融分析師(Chartered Financial Analyst); CICPA 中國注冊會計師協(xié)會（The Chinese Institute of Certified Public Accountants）; MBA 管理碩士Master of Business Ad

2、ministration;IPO(unseasoned issue)Initial Public Offerings 首次公開募股 ; SEC 美國證券交易委員會Securities and Exchange Commission; NYSE New York Stock Exchange 紐約證券交易所 ; GAAP Generally Accepted Accounting Principles 公認會計準則EBIT earnings before interest and taxes 息稅前利潤 ; EBT earnings before tax稅前收益; EPS Earnings Pe

3、r Share 每股利潤;ROE Rate of Return on Equity權(quán)益報酬率; NCF net cash flow 現(xiàn)金凈流量 ;NPV net present value 凈現(xiàn)值; IRR Internal Rate of Return 內(nèi)部收益率FVIFA future value interest factors of annuity年金終值系數(shù) ; PVIFA present value interest factors of annuity年金現(xiàn)值系數(shù) ;YTM Yield to Maturity 到期收益率;CAPM capital asset pricing mo

4、del資本資產(chǎn)定價模型; WACC weighted average cost of capital加權(quán)平均資本成本;EOQ Economic Order Quantity 經(jīng)濟訂購量;JIT system just in time 實時生產(chǎn)系統(tǒng)2. TranslationOverview of each topic1商業(yè)公司每天都在做決策。幾乎所有的商業(yè)決策有財務的含義。因此，財務對每個人都重要。我們通過對財務管理的意義和財務經(jīng)理角色的討論開始我們財務管理的學習。下面我們討論決策的三種主要類型：長期投資決策，長期融資決策和營運資本管理決策。2在認識財務管理和財務決策定義的基礎(chǔ)上，接下來我們看

5、公司經(jīng)營形式和組織結(jié)構(gòu)。要做出有效的商業(yè)決策，財務經(jīng)理應該具有一個單值的目標函數(shù)。因此，我們主張以股東財富最大化為財務管理目標。最后。我們討論涉及所有權(quán)和管理權(quán)的分離以及調(diào)整業(yè)主和管理者利益機制的潛在代理問題。3我們在本課題的目的是展示如何解讀內(nèi)容，了解以下財務報表的平衡表、損益表的局限性，說明現(xiàn)金流，和留存收益表。像一個醫(yī)生寫的的病人的醫(yī)療報告，在這些報表中的信息可以提供重要的信息，有助于我們更好地了解公司的財務狀況。我們強調(diào)需要了解公司的利潤表上的會計凈收入和公司在同一時期內(nèi)產(chǎn)生的實際凈現(xiàn)金流量之間的差異。4在本課題中我們將展示如何貸款人、投資者、分析師和管理人員可以使用從公司的資產(chǎn)負債表

6、，損益表以及現(xiàn)金流量表獲得的信息計算財務指標為公司績效方面提供特別有用的見解，這些指標讓公司的利益相關(guān)者更好地理解其流動性和長期償債能力，利用各種資產(chǎn)的效率，收益率以及市場根據(jù)主要金融變量是如何對公司估值的。我們展示了如何計算和解釋各種有關(guān)上述任一個方面的比例。我們討論了財務比率分析的幾種用途和局限性。5貨幣的時間價值作為金融中所有其他概念的基礎(chǔ)。它影響了商業(yè)金融、消費金融和政府財政。我們大多數(shù)人寧愿今天收到錢，所以我們可以投資的錢，并期望在未來有一個更大的總和。同樣的理由表明，我們應該更愿意支付我們自己的錢，比我們晚一晚的時間。因此，金錢的價值取決于它被支付或接受的時間。時間價值分析的原則有

7、許多應用，包括為發(fā)放貸款的資本投資決策設(shè)立時間表等。本主題涵蓋單利和復利的介紹，然后介紹了配料，由于與永續(xù)年金的概念。本課題還討論了貨幣的時間價值的數(shù)學和價值未來的現(xiàn)金流量的技術(shù)。然后，我們展示了如何使用這些概念和技術(shù)來值一個公司的長期證券-債券和普通股。事實上，在金融中使用的所有的概念，沒有一個比貨幣的時間價值更重要，也被稱為貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）分析。6. 在這個主題中，我們從基本前提，即投資者喜歡回報和厭惡風險，因此，人們將投資于風險較高的資產(chǎn)，如果他們希望獲得更高的回報。我們定義的術(shù)語風險意味著什么，因為它涉及到投資。我們研究如何管理者測量風險，并討論風險和回報之間的關(guān)系。然后介紹了投資

8、組合理論和資本資產(chǎn)定價模型。7資本預算是企業(yè)財務管理的一個極其重要的方面。雖然一個單一的資本資產(chǎn)通常包括一個公司的總資產(chǎn)的一小部分，所有資本資產(chǎn)是長期的。因此，一個公司在其資本預算過程中犯了一個錯誤，必須與這個錯誤共存很長一段時間。今天的資本支出決策比以往任何時候都更為關(guān)鍵?？焖俚募夹g(shù)進步，產(chǎn)品的生命周期越來越短，和復雜的競爭使投資決策對一個公司的成功至關(guān)重要。在這個主題中，我們展示了評估項目的現(xiàn)金流量和各種資本預算規(guī)則，以評估和選擇獨立和相互排斥的項目，處理方法之間的沖突，和業(yè)務實踐的指導方針。我們介紹了如何分析資本投資的風險，以及如何在資本配給下的決策。此外，我們討論了影響項目的選擇和后審

9、計的定性因素。8財務經(jīng)理需要了解業(yè)務范圍內(nèi)的環(huán)境和金融市場。因此，本課題介紹了資本籌集的市場，證券交易，股票價格建立。在這個過程中，我們還重點研究了資本成本的內(nèi)容。但我們不關(guān)心資本模型和公式的成本。 9.本課題考察了一個公司的資本結(jié)構(gòu)決策。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期融資的來源。我們說明了一個公司如何利用財務杠桿，以增加預期的回報給股東，同時降低股東的風險。我們還討論了一個公司的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)的莫迪利亞尼米勒theurem當沒有稅收或其他市場摩擦。然后，我們展示了如何稅收和一定的市場摩擦可能會使一個公司的資本結(jié)構(gòu)決策在現(xiàn)實世界中有關(guān)。最后，我們提出了一個資本結(jié)構(gòu)決策checklist。10一旦

10、一家公司盈利，他們就必須決定如何處理這些利潤。他們可以繼續(xù)保留公司內(nèi)的利潤，或者他們可以以股息的形式向公司的所有者支付利潤。一旦公司決定是否支付股息，他們可以建立一個有永久性的股利政策，這可能反過來對投資者和金融市場對公司的看法的影響。他們的決定取決于公司現(xiàn)在和將來的情況。這也取決于投資者和潛在投資者的偏好。在這個主題中，我們重點對股利政策是因為它的主要機制，公司支付現(xiàn)金給股東。我們還討論了其他相關(guān)的事項作為股份回購11營運資本管理涉及公司短期資產(chǎn)與短期負債的關(guān)系。營運資金管理的目標是確保一個公司能夠繼續(xù)運作，并有足夠的能力，以滿足到期的短期債務和即將到來的業(yè)務費用。營運資金管理涉及現(xiàn)金、應收

11、賬款和存貨的管理。12大多數(shù)公司的財務管理決策不局限于國內(nèi)邊界。在這一主題中，我們討論了特殊的因素，必須考慮在國際企業(yè)財務管理。我們首先回顧了全球經(jīng)濟，看看最近的國際協(xié)議，影響財務決策。我們還將檢查公司擴大業(yè)務和交易的外匯市場。最后，我們討論了相關(guān)的財務決策和跨國資本預算的問題3. Calculation: keeping two digital numbers; writing units; using average number when needed; listing the process; 1 year=365 days(1) Financial analysisP33 Table

12、 3-1, 3-2Current ratio; quick ratio; debt ratio; debt-to-equity ratio; equity multiplierCalculate cash conversion cycle and corresponding period (4 indicators); total asset turnover ratioGross profit margin; net profit margin; return on equity(ROE)P/E ratio; dividend payout ratio(2) Capital budgetin

13、g: calculating NCF and NPV, making decision.Steps of calculating NCF:Step 1: Draw line: starting from “0”, ending at “n”=construction period + operating periodStep 2: Make note of recoverable amount at the time point of “n”Recoverable amounts include: A. Residual valueB. Working capitalStep 3: calcu

14、late depreciation=(original value- residual value)/ workable yearsStep 4: calculating NCF of each periodA. NCF0=(investment in project and working capital)B. NOCFTotal cost= cash paid cost+ depreciationEBT= sales - total costTax= EBT * tax rateNet income= EBT- taxNOCF=sale-(cash paid cost + tax) Or=

15、net income + depreciationC. NCFn= NOCFn + recoverable amount(3) Financing activityCalculating break even EBIT and EPS; decision making on financing plans and calculation of DFLTopic 8 question 5. Interest rate may be different. Concepts： DOL: degree of operating leverage DOL= percentage change of EB

16、IT/ percentage change of sales revenue (sale quantity) = M0/EBIT0=M0/(M0-FC)(2) DFL: degree of financial leverage DFL= percentage change of EPS (EAT)/ percentage change of EBIT = EBIT0/EBIT0-I- Preferred dividend/(1-tax)(3) DCL: degree of combined leverage DCL= percentage change of EPS/ percentage c

17、hange of sales revenue (sales quantity) = DOL * DFL = M0/M0-a-I- preferred dividend/(1-tax)(4) working capitalEOQ and lowest costCalculating relative cost based on current ordering quantity.PPTDepleted every week; every month; every quarter; every four months; every half year4. CHOICES(1) financial

18、ratios and its limitations(2) time value of money: PVIFA of different annuities: ordinary annuities; annuity due先付; deferred 延期annuity; perpetuityInterpolation: calculating IRR, YTM and its effective annual rate (topic 5-7 question 10)10. 901.37=40×(P/A,i,12)+1000×(P/F,i,12)when i=4%,   bigger than 911.37, so IRR must be bigger than 4%when i=5%, bigger than 901.37, so IRR must be bigger than 5%When i=6%, 40*8.384+1000*0.497=832.36 less than 901.37, so IRR must be smaller than 6%IRR=5.13%YTM=10.26%EAR=(1+ 5.13%)2-1=%(3) financing