風險投資運作程序

1、1 風險投資學風險投資學 w 2 風險投資學風險投資學研究內(nèi)容研究內(nèi)容w 風險投資起源發(fā)展風險投資起源發(fā)展 風云乍起風云乍起w 風險投資的參加者風險投資的參加者 誰主沉浮誰主沉浮w 風險投資運作程序風險投資運作程序 循規(guī)蹈矩循規(guī)蹈矩w 風險投資進入機制風險投資進入機制 精挑細選精挑細選w 風險投資管理機制風險投資管理機制 悉心培育悉心培育w 風險投資退出機制風險投資退出機制 衣錦還鄉(xiāng)衣錦還鄉(xiāng)w 風險投資案例分析風險投資案例分析 是非成敗是非成敗w 中國風險投資戰(zhàn)略中國風險投資戰(zhàn)略 指點迷津指點迷津3循規(guī)蹈矩融融資資退退資資投投資資4 風險投資運作程序風險投資運作程序w 風險投資運作風險投資運作

2、流程流程 w 風險投資運作風險投資運作環(huán)境環(huán)境w 風險投資運作風險投資運作模式模式53.1 3.1 風險投資運作流程風險投資運作流程 一、簡述一、簡述提綱契領提綱契領 （一）運作要素（一）運作要素 1 1、投資者、投資者 3 3、 運作者運作者 2 2、使用者、使用者 、市場環(huán)境、市場環(huán)境 （二）運作要點（二）運作要點 1 1、具有較高合作精神的要求、具有較高合作精神的要求 2 2、具有較高的技術要求、具有較高的技術要求 3 3、具有較強綜合能力要求、具有較強綜合能力要求6 （三）運作流程（三）運作流程融資融資投資投資退出退出政府政府金融機金融機構(gòu)構(gòu)個人個人國外資國外資本機構(gòu)投資機構(gòu)投資大公司

3、大公司風險企業(yè)風險企業(yè)風險投資公司風險投資公司7 二、融資二、融資錢，來之不易錢，來之不易 （一）融資的條件（一）融資的條件 1 1、高額的資本回報、高額的資本回報 2 2、良好的項目、良好的項目 3 3、成功經(jīng)驗與個人魅力、成功經(jīng)驗與個人魅力 （二）融資的渠道（二）融資的渠道 1 1、非官方渠道、非官方渠道私人資本私人資本 2 2、官方渠道、官方渠道 官方資本官方資本 （三）融資的方式（三）融資的方式 1 1、私募方式、私募方式 2 2、公募方式、公募方式 8 三、投資三、投資錢，去也不易錢，去也不易 （一）投資選譯（一）投資選譯 1 1、行業(yè)選擇、行業(yè)選擇 2 2、項目選擇、項目選擇 （二

4、）投資方式（二）投資方式 1 1、直接投資與間接投資、直接投資與間接投資 2 2、單獨投資與聯(lián)合投資、單獨投資與聯(lián)合投資 3 3、一次性投資與分段投資、一次性投資與分段投資 （三）投資階段（三）投資階段 1 1、種子期、種子期 2 2、導入期、導入期 3 3、成長期、成長期 4 4、成熟期、成熟期9 四、退出退出三十六計走為上策三十六計走為上策 （一）退出方式（一）退出方式 1 1、公開上市、公開上市 2 2、股份轉(zhuǎn)讓、股份轉(zhuǎn)讓 3 3、股份回購、股份回購 4 4、清算破產(chǎn)、清算破產(chǎn) （二）退出機制（二）退出機制 1 1、二板市場是風險投資退出機制的根本出路、二板市場是風險投資退出機制的根本出

5、路 2 2、權責分明的產(chǎn)權交易機制是風險投資退出、權責分明的產(chǎn)權交易機制是風險投資退出機制的主要組成部分機制的主要組成部分 3 3、健全完善的法律機制是風險資本退出機制、健全完善的法律機制是風險資本退出機制的根本保證的根本保證103.2 3.2 風險投資的運作環(huán)境風險投資的運作環(huán)境 一、 內(nèi)部內(nèi)部和諧才能譜寫美和諧才能譜寫美 （一）風險投資公司的同業(yè)競爭（一）風險投資公司的同業(yè)競爭 （二）風險投資公司與風險企業(yè)的利益競爭（二）風險投資公司與風險企業(yè)的利益競爭 （三）風險投資與傳統(tǒng)投資之間的資本競爭（三）風險投資與傳統(tǒng)投資之間的資本競爭 （四）風險投資公司和風險企業(yè)完善的內(nèi)部運行（四）風險投資公

6、司和風險企業(yè)完善的內(nèi)部運行 機制機制 （五）風險投資參與者之間的互補性（五）風險投資參與者之間的互補性11二、外部二、外部合理才能存在合理才能存在（一）完善的資本市場環(huán)境（一）完善的資本市場環(huán)境（二）完善的科技運作體系（二）完善的科技運作體系（三）完善的政策法規(guī)體系（三）完善的政策法規(guī)體系（四）良好的資源環(huán)境（四）良好的資源環(huán)境三、聯(lián)系聯(lián)系統(tǒng)一是最好的出路統(tǒng)一是最好的出路（一）內(nèi)部環(huán)境是風險投資的內(nèi)在動力一）內(nèi)部環(huán)境是風險投資的內(nèi)在動力（二）外部環(huán)境是風險投資的有利保障（二）外部環(huán)境是風險投資的有利保障（三）內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境相適應是風險投資運（三）內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境相適應是風險投資運作的基礎

7、作的基礎123.1 3.1 風險投資的運作模式風險投資的運作模式一、資本一、資本流水不腐流水不腐 （一）風險資本循環(huán)模式（一）風險資本循環(huán)模式直接投資直接投資 間接投資間接投資 投資者投資者 運作者運作者 使用者使用者 （個人、機構(gòu)）（個人、機構(gòu)） （風險投資機構(gòu)）（風險企業(yè)）（風險投資機構(gòu)）（風險企業(yè)） 支持系統(tǒng)支持系統(tǒng) 13 （二）風險資本循環(huán)的理解（二）風險資本循環(huán)的理解 1 1、風險資本是短期的循環(huán)資本，有進有出、風險資本是短期的循環(huán)資本，有進有出 2 2、風險資本由運作者到使用者是循壞的關鍵。、風險資本由運作者到使用者是循壞的關鍵。 3 3、支持系統(tǒng)既有服務又有監(jiān)督、支持系統(tǒng)既有服務

8、又有監(jiān)督 4 4、風險資本的運作者、使用者之間或為債權關、風險資本的運作者、使用者之間或為債權關系或是股權關系系或是股權關系 5 5、風險資本循環(huán)模式是風險投資的基本模式、風險資本循環(huán)模式是風險投資的基本模式14二、投放二、投放生命在于運動生命在于運動 （一）風險投資公司的運作模式（一）風險投資公司的運作模式 設立投資基金設立投資基金 退出退出 尋求投資機會尋求投資機會 監(jiān)管運作監(jiān)管運作 初審初審 資本投入資本投入 交流交流 簽約簽約 評估尋求共同投資者評估尋求共同投資者 談判談判 15（二）風險投資公司運作模式的理解（二）風險投資公司運作模式的理解1 1、設立風險投資基金、設立風險投資基金2

9、 2、尋求投資機會、尋求投資機會3 3、初審、交流、評估階段、初審、交流、評估階段4 4、尋求共同投資者、尋求共同投資者5 5、談判、簽約、資本投入、談判、簽約、資本投入6 6、監(jiān)管和運作、監(jiān)管和運作 7 7、策劃實施退出方案、策劃實施退出方案16三、引資引資梧桐引鳳梧桐引鳳（一）風險企業(yè)運作模式（一）風險企業(yè)運作模式設立風險企業(yè)設立風險企業(yè) 風險資本風險資本實現(xiàn)增殖過程實現(xiàn)增殖過程 風險資本風險資本 變成成熟企業(yè)變成成熟企業(yè) 傳統(tǒng)資本傳統(tǒng)資本 風險資本風險資本17（二）風險企業(yè)運作模式的理解（二）風險企業(yè)運作模式的理解1 1、設立風險企業(yè)、設立風險企業(yè)2 2、實現(xiàn)增值過程、實現(xiàn)增值過程3 3、變?yōu)槌墒斓娘L險企業(yè)、變?yōu)槌墒斓娘L險企業(yè)18四、系統(tǒng)四、系統(tǒng)孤獨不是主題孤獨不是主題（一）風險投資的系統(tǒng)循環(huán)模式（一）風險投資的系統(tǒng)循環(huán)模式 科技開發(fā)機制科技開發(fā)機制 風險投資的篩選與培育機制風險投資的篩選與培育機制 證券