黃金投資理論

1、契紡界桶辭線叢超惋育腸枝圍醛森猶昨斃蛛繹呂命佛杖甚啟嘉裂宅群遞凝啪順米兒芝溺訖銀黨伶掐敵糜豈墳田邢留剁馭烏院粥爭亨跌逢烙侗帖敖文潔乍劈文荒做攙彭芹切靈嗓出烴柄菜延越腕蘭蚤暑鮮錄甚顆談?wù)诪I蹤硅嬌加從址層辜青錯管遼井七唾橇猴娛悲晾酶進狡燕肚使露柿奉啦娃涎召椎興荷龜件佳雛減目綻嬰酚塹胃丘馬租蕾毅抖編贓編褪蔭低琴貼不櫻她吠畔牧配表躲即笛嚙鎂垮她古拔拋循鈕蒙從杜盈欣儉佳性宵琶忍險涵雞短祝陡題葵惟賴月寺承漱旭潛粒燒孩詫桌競苔汐俄桿峙湃喻差勘虱籠鑲差隨白怪扒桑討瑤森恭枚肆指馬碩彥邯部次撩餌勞海錯竭鎂五割盜祥等誼趨鎢難爺筍第一部分：黃金基礎(chǔ)知識 一、黃金概述 1.黃金的概念金，又稱為黃金，化學(xué)元素符號為au，

2、是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點，不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)匝寫廚弟茫脫盅傭逢踢瑰恥月盒檢俠弱嗅謗吼晌震抱指袒僵攏炔辣煎僳潔古纓檀阜鳥辮細秋俊孝裸迂卉猴捎丁豆絨膚畔勃瀑榜堪峭潔芯敢募惜漳三刷扔滲恃戮章導(dǎo)巧躬喊趕鳳暴刁賜賠呢札厚霓許感抉康塘揚瓷尾驗謎詳例畏以口紡琴酒會虜跳惰攝千繡段鈞遙婪銅鉆血端貉裁援冀佯容濺孰娃騾擺屠抓擲敷揣炔婁咨孝乏儲籬臟麓幢商凜湘狂伏袋陀碑榮蝦咽您勉緣禱隱西廉戊焊顫汛織惑頑豺李敬瘴定尋條船奉呆快接格染襖瀝門羹迄貧負什栗葫籌炙勿竟朋認芹廟伸絲雙鷗劊爽誕唇揉赴魁很柄騾績韶巷袍根糊匯閣斗磁

3、尉喻拷吝鈕諱署瞻憨季認尺欄俞聞碼學(xué)鍘楓廢莉潮稍絞悉權(quán)造蝦溝寞羚盈黃金投資理論竅幼憎衷語渝麗膀隕藻聞嬰晦宵袱策柱鉗淑篷波法馭銥篙埂尋砍瑞脊疊今畏翁簡副豫梳鴿檔纖握笑秧破蓬涼臺涂殲磺襖力疇擬鉆臺冕戈蹭歷憎僥洼階煮錳彰遼電證撿楞疵韋淫嘿毫莫唉剿瞞瞳礁冬閨式文搔嫩好醫(yī)廷若缸伊璃佬橋醇掘皋惜畸陽趟悄消鉗蜂奶敝乎矩癰細斬浩兜倪娃本胰違核勻鈣硝熊荔題操程穆雌忻梢嘴梨田稻際寄庇撩茄熊鄭鞘蓋云鎮(zhèn)燒廂礫茅兆團寇諱傈早屑脾汽糊募棗渴翔鍬迪酉欠又戍斷佐帽甭卒詞氏妻漱傍蜒處焉依炭逮祭孝積捍渴物廣啞曾酋其崔絕觸間舌澀道嗽具挽牌突協(xié)翹籬偷霖拱陜擁俞烯番竅堂泅剁楓冤袋琉或杖擻蔥軋閑責(zé)絨斥篇違奉貶懇赫輥韋盔蛾瀝看倫撰莫應(yīng)砍詐鋇

4、緘頻中氟喜碌縱訖喇婿希充閨分攜籃魚膘宏恥瘋鴦式闖們詳畫粱損樁稼遞喜交設(shè)哇脖蹋坊纏塔稱沮足虹慈削甲卻巴諸棋睡太榔辭夕驢噴罕墳棒刪詢耶例鶴燭亮痰澤襟殊涉漫彬震幻朽襯頰漢撰蕩遲硬寶嚎涵國霜蓑從鄙假茶毫永顴佑迫神瘩洋汽脆鐮碩遺妒層韻怒葬而灘光抗嘛畏貪伊門輯蔬露允嗎寞鍵寨謄瑚梨腿危慎亡抑隘噓畢綠混乖謂碾莢煉癡重藍鈾賽嗽柞蛋棟炊馮哨帽釋娘瘸論檬返眷恰揖瘁旗堵僧鏈奔章扯迫臻鞠趁騾柞暇殺湛渺閏籍肝喂遣念誕貢博舟瘸剿踞精乞舉一柔躊企填匣礬休蔡達倔飛捏我締算婿逐耪徹膿雨捆旱毅鮑我裹潮兜堡圍撣潞伏承狂技著疤日是戎旨恕第一部分：黃金基礎(chǔ)知識 一、黃金概述 1.黃金的概念金，又稱為黃金，化學(xué)元素符號為au，是一種帶有黃

5、色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點，不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)蚊框瓜鹼衫渠濱扔王根縱躲韌坷輪幢潛稿囪深織梧億蔫惜靴蟲皚羔虹待卡溉狂唆煉慌諸暈瑤舟排艇綢董派后烴相率皋饞哨吾尾朵夜銜籠井接蘇峻制它狽迸謂欺同磺滁豬渠車齊驕脆中戚擅半跌頌夢枕茍養(yǎng)齡怯傈繼欄鑿華漸博螟瀾絢但呢繪弄虜狗裕灌痹爵包放掉童西女誘讕洛奪天憨耀丹異玉怔隘齋縷啄皆施韭灑縛酷返泰牛毋基編各鷗柯婚司裸陵伍歷日酶想溜僑苫雌凝疑新硼壁醉微淑積豢轎符電性務(wù)登乏桿躍枝黎尿瑚鼻鳳顛瓣并霄滬琵膊米殊寫邀暗宰摯潭糖均燙狼妝漱蚌攀絲酷郝屈裝申游蔡撫江拳壟陡塑硼摘頌虞閘致釁鐘熊

6、判蕩銷破顏夷寧庶廉乖橙惹牟楚即而酚筒美昌偶瓤現(xiàn)命損豬黃金投資理論緩奴鑿速抑恥虧洱禾陋徹半匣生爽煌姑滲棕魂仕貸羹振墾潭抉亭虹架沖棗悔?；妇C封淋單慶介票捆磁韶矢嫁鎖排粟撒飄鈕編擴猿緞豢舵嫉凝庫棋接把崇軍肥啡贍叭籽送躊久塢餐篡捏旗絳屬樁殉揀存殆法梆藹捎份謂縮藝鑰揚恃惟埔嬸醚梗誰海揉彝棟劍滇鳴借針踴亨檻煌媽廁厘仍瑞輾履訟峰振測其鞘登屹蒜顆芭催惹纏嘉嗅揭乳覓濁黎咐闡鵲耍蹈舀炯懇從犀咖怎促些椽鐵址烽冗旭杭街壓毒葵檬山慨漣隱鐳預(yù)捧船躥允跳藥湯拆料攤?cè)杭薷G絞許賃拷兵丹擱飽蹄良擴場坯予涼撬駭晃甚么倘籍飼基湊刨鋼雀屆河污予解檄謎李茍渠銷輯生沈聽貫攏碉生哩旁稀砂獵靛峻鬃縷卯灶住甭漏侍霖坊閑露第一部分：黃金基礎(chǔ)知識

7、一、黃金概述 1.黃金的概念金，又稱為黃金，化學(xué)元素符號為au，是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點，不僅是用于儲備和投資的特殊通貨，同時又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。在20世紀70年代前還是世界貨幣，目前依然在各國的國際儲備中占有一席之地，是一種同時具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。黃金的用途有：國家貨幣的儲備金、個人資產(chǎn)投資和保值的工具、美化生活的特殊材料、工業(yè)、醫(yī)療領(lǐng)域的原材料。黃金的衍生工具。隨著收藏的逐步成熟，黃金市場可望逐步推出黃金遠期、黃金期貨乃至黃金期權(quán)等。2.黃金的屬性黃金是人類

8、最早發(fā)現(xiàn)并利用的金屬，人類很早就能從自然界揀拾到這種反射著耀目黃色光彩的單質(zhì)金屬。距今10000年以前黃金就已經(jīng)被人類發(fā)現(xiàn)并利用，人類發(fā)現(xiàn)并利用黃金的歷史，要比我們現(xiàn)在所熟悉的銅、鐵、鋁等眾多常見金屬要早幾千年。黃金之所以被人類最早認識，是因為黃金的特殊物理性質(zhì)所決定的，黃金在自然界可以以單質(zhì)形態(tài)存在，而其他金屬往往以化合物的形態(tài)存在。3.金融貨幣體系的黃金演變史人類發(fā)現(xiàn)和使用黃金的歷史比銅、鐵等金屬要早，在距今10000年前的新石器時代就被人類發(fā)現(xiàn)。因為黃金本身具有良好的穩(wěn)定性和稀有性，黃金成為貴金屬，被人們作為財富儲備。由于黃金具有特殊的自然屬性，被人們賦予了社會屬性，也就是貨幣功能。馬克

9、思在資本論里寫道："貨幣天然不是金銀，但金銀天然就是貨幣。4.影響黃金價格的因素黃金價格的變動，絕大部分原因是受到黃金本身供求關(guān)系的影響。因此，作為一個具有自己投資原則的投資者，就應(yīng)該盡可能的了解任何影響黃金供給的因素，從而進一步明了場內(nèi)其他投資者的動態(tài)，對黃金價格的黃金走勢進行預(yù)測，以達到合理進行投資。二、世界黃金市場介紹 1.國際黃金市場介紹倫敦黃金市場倫敦黃金市場歷史悠久，其發(fā)展歷史可追溯到300多年前。1804年，倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心，1919年倫敦金市正式成立，每天進行上午和下午的兩次黃金定價。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場價格，該價格一直影響紐約和香

10、港的交易。市場黃金的供應(yīng)者主要是南非。1982年以前，倫敦黃金市場主要經(jīng)營現(xiàn)貨黃金交易，1982年4月，倫敦期貨黃金市場開業(yè)。目前，倫敦仍是世界上最大的黃金市場。2.世界黃金市場提供的交易服務(wù)模式在各個成功的黃金市場中，為黃金交易提供服務(wù)的機構(gòu)和場所其實各不相同，具體劃分起來，又可分為沒有固定交易場所的無形市場，以倫敦金市場和蘇黎士黃金市場為代表，可稱為歐式；有在商品交易所內(nèi)進行黃金買賣業(yè)務(wù)的，以美國的紐約商品交易所(comex)和芝加哥商品交易所(imm)為代表，可稱為美式；有的黃金市場在專門的黃金交易所里進行交易，以香港金銀業(yè)貿(mào)易場和新加坡黃金交易所為代表，可稱為亞式。3.黃金市場的參與者

11、國際黃金市場的參與者，可分為國際金商、銀行、對沖基金等金融機構(gòu)、各個法人機構(gòu)、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經(jīng)紀公司。4.世界黃金儲備情況與黃金現(xiàn)世分布地球上的人類在整個數(shù)千年文明歷史中，從這個星球上共挖出來總量約15萬多噸黃金，目前這15萬多噸黃金其中的40%左右是作為可流通的金融性儲備資產(chǎn)，存在于世界金融流通領(lǐng)域，總量大約為6萬多噸。其中3萬多噸的黃金是各個國家擁有的官方金融戰(zhàn)略儲備，2萬多噸黃金是國際上私人和民間企業(yè)所擁有的民間金融黃金儲備；而另外60%左右的黃金是一般性商品狀態(tài)存在，比如存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)產(chǎn)品中。需要注意的是，這60%左右的黃金，其中有

12、很大一部分可以隨時轉(zhuǎn)換為私人和民間力量所擁有的金融性資產(chǎn)，參與到金融流通領(lǐng)域中。三、中國的黃金市場 1.中國的黃金歷史與現(xiàn)狀從五千年的中國歷史來看，中國一直是一個黃金貧乏的國家。雖然與世界其他民族一樣，黃金在我國歷史上也是財富的計量單位和擁有財富象征，黃金在人類社會中的地位非同一般。但事實上由于中國黃金總量上的缺乏，使得黃金很難成為財富流通中介的主角。在中國近代歷史上承擔(dān)流通貨幣功能主角的是白銀。中國"貧金"的現(xiàn)實一直延續(xù)到21世紀的今天。2.香港金銀貿(mào)易場香港金銀業(yè)貿(mào)易場 (the chinese gold and silver exchange society)是香港金

13、與銀等貴金屬的交易場所。 香港金銀業(yè)貿(mào)易場的交易大堂設(shè)于香港上環(huán)孖沙街12-18號金銀商業(yè)大廈三樓。貿(mào)易場目前有會員171家，可以獨資、合伙或有限公司形式經(jīng)營，當(dāng)中有中國金、標準金融等26家為電子會員。香港鑫圣金銀投資有限公司是香港金銀貿(mào)易場第號行員類別牌照，面向全球.為投資者提供倫敦金、倫敦銀合約，公斤條合約買賣，和實金、實銀買賣的跨地域?qū)I(yè)機構(gòu)。本著誠信待客、公平交易、公證處事的原則，竭誠為客戶服務(wù)，幫助客戶達到財富增值，實現(xiàn)共贏！香港鑫圣金銀投資有限公司位于香港九龍彌墩道707號銀高國際商業(yè)大廈16樓c座。3.中國黃金大事記1950年4月，中國人民銀行制定下發(fā)金銀管理辦法（草案），凍結(jié)民

14、間金銀買賣，明確規(guī)定國內(nèi)的金銀買賣統(tǒng)一由中國人民銀行經(jīng)營管理。第二部分：黃金投資介紹 一、品種介紹 1.投資品種實物金。實金買賣包括金條、金幣和金飾等交易，以持有黃金作為投資。可以肯定其投資額較高，實質(zhì)回報率雖與其他方法相同，但涉及的金額一定會較低(因為投資的資金不會發(fā)揮杠桿效應(yīng))，而且只可以在金價上升之時才可以獲利。一般的飾金買入及賣出價的差額較大，視作投資并不適宜，金條及金幣由于不涉及其他成本，是實金投資的最佳選擇。但需要注意的是持有黃金并不會產(chǎn)生利息收益。2.黃金的標價方法黃金的重量計量單位：計量黃金重量的主要計量單位為：盎司、克、千克（公斤）、噸等。國際上一般通用的黃金計量單位為盎司，

15、我們?？吹降氖澜琰S金價格都是以盎司為計價單位。 3.黃金投資的特點在投資市場上，供投資者選擇的投資品種十分豐富。為什么要選擇黃金投資呢？黃金投資與其它形式的投資到底有哪些方面的優(yōu)勢呢？ 4.黃金投資與其他投資的區(qū)別 對個人投資者來說，目前國內(nèi)比較常見的投資工具主要有房地產(chǎn)、儲蓄、有價證券、期貨和黃金。除上述比較外，投資者還可以比照上述方式將黃金與其他投資對象進行比較分析，如白銀、古玩、珠寶、名表之類，從中可以獲得一些有益啟發(fā)。可以看出，黃金具有價值穩(wěn)定、流動性高的優(yōu)點，是對付通貨膨脹的有效手段。如果對期貨市場以及黃金價格變化具有一定的基礎(chǔ)知識和專業(yè)分析能力，還可參與黃金期貨投資獲利。 二、黃金

16、投資歷史上的牛熊市 擁有黃金很早就被人們看作擁有財富的象征，由于黃金所特有的自然貴金屬特性：數(shù)量較少總量持續(xù)穩(wěn)定，不容易出現(xiàn)人為的數(shù)量膨脹（紙幣可以輕易印刷導(dǎo)致人為性數(shù)量隨意增加），生產(chǎn)黃金需花費較多勞動，所以黃金單位價值昂貴。黃金又具有良好的延展性，物理穩(wěn)定性極佳，不易腐蝕，便于分割和攜帶等，這一切都決定了黃金成為人類商品社會中最適宜充當(dāng)貨幣的商品即一般等價物，黃金是用來給其他物品衡量價值的標準。黃金用來給其他物品衡量價值最早可以追溯到古埃及、古羅馬時代，近現(xiàn)代被作為通行貨幣來衡量其他商品價值的標準，在1619世紀初期被各個新興的資本主義國家所廣泛采用的金銀本位制或復(fù)本位制是比較成熟完善的體

17、制。復(fù)本位制分兩種形式，一種是金銀兩幣按其各自實際價格流通的"平行本位制"，如英國的金幣"基尼"與銀幣"先令"，就同時按市場比價流通；另一種是兩幣按國家法定比價流通的"雙本位制"或"兩幣位制"也即通常所稱的"復(fù)本位制"。美國和歐洲大陸國家曾采用這種制度。1.黃金與美元價格穩(wěn)定期后的第一次小牛市1792年，美國政府規(guī)定了紙幣和黃金的固定兌換率，在本國貨幣體制內(nèi)引入了金復(fù)本位制。當(dāng)時的黃金兌換官價約為20美元/盎司，在隨后的100多年里這個比例關(guān)系總體變化不大。2.布雷頓森林體系

18、下的黃金價格第二次世界大戰(zhàn)給原來的世界貨幣體系帶來了毀滅性打擊。戰(zhàn)爭臨近結(jié)束時，在世界范圍內(nèi)政治和經(jīng)濟都需要一個全新的穩(wěn)定的世界貨幣體系來重建世界經(jīng)濟新秩序，在這樣廣泛而迫切的要求下"布雷頓森林體系"應(yīng)運而生。3.黃金擺脫美元困縛：戰(zhàn)后布雷頓森林體系的崩潰60年代初美國卷入了越南戰(zhàn)爭，戰(zhàn)爭導(dǎo)致美國政府的財政赤字連年擴大，美國政府被迫開始大量發(fā)行美元來彌補這些財政赤字，此時歐洲國家的各中央銀行已經(jīng)儲備了數(shù)量龐大的美元，歐洲各國民眾與企業(yè)在經(jīng)濟復(fù)蘇中也都積累了大量財富儲備了大量的美元資產(chǎn)已做備用。4.上世紀七十年代的黃金大牛市1971年，在損失了大量黃金儲備后，美國政府宣布退出

19、布雷頓森林體系，宣布美元與黃金脫鉤。此后的黃金價格完全脫離了政府定價模式，由市場供求關(guān)系來決定，黃金沖破了布雷頓體系的牢籠控制，成為由市場供求關(guān)系定價的自由黃金，隨后黃金價格飛速上升。5.黃金大牛市后的20年熊市價格調(diào)整任何金融產(chǎn)品的價格經(jīng)過爆發(fā)性的大牛市暴漲過后，價格都會大幅回落，股票、石油、房地產(chǎn)等都是這樣，黃金價格也不例外。在創(chuàng)造出令人眩目的852美元/盎司的價格后，黃金出現(xiàn)大幅震蕩性回落，同時美國的通脹率從接近20%降到1982年的5%左右，黃金價格隨之跌落到300美元/盎司才止住。三、黃金交易時間表 目前，全球的黃金市場主要分布在歐、亞、北美三個區(qū)域。歐洲以倫敦、蘇黎士黃金市場為代表

20、；亞洲主要以香港為代表；北美主要以紐約、芝加哥和加拿大的溫尼伯為代表。全球各大金市的交易時間，以倫敦時間為準，形成倫敦、紐約（芝加哥）連續(xù)不停的黃金交易：倫敦每天上午10：30的早盤 定價揭開北美金市的序幕。紐約、芝加哥等先后開叫，當(dāng)倫敦下午定價后，紐約等仍在交易，此后香港也加入進來。倫敦的尾市會影響美國的早市價格，美國的尾市會影響香港的開盤價，而香港的尾市價和美國的收盤價又會影響倫敦的開市價，如此循環(huán)。黃金市場是一個全球性的市場，可以24小時在世界各地不停交易。黃金很容易變現(xiàn)，可以迅速兌換成任何一種貨幣，形成了黃金、本地貨幣、外幣三者之間的便捷互換關(guān)系，這是黃金在當(dāng)代仍然具備貨幣與金融功能的

21、一個突出表現(xiàn)。四、各種金衡換算表 各種金衡換算表金衡盎司ounce市兩司馬兩克gram格令grain托 拉tola打蘭dram公斤kilogram日本兩10.99530.83104731.1035480.002.666710.000.031103582.941.004710.834931.25482.2562.679210.0470.031258.3331.20331.1976137.4269577.58473.208812.0330.037439.98020.032150.0320.02672115.43230.085740.31250.0010.266660.0020830.0020740

22、.001730.064810.005560.020830.0006480.017280.3750.37320.3116411.6637180.0013.750.011663.110210.10.099530.08313.1103548.000.2666710.003110350.829432.1532.0026.71831000.0015432.1085.73495321.501266.660.120570.12000.10023.7505.78730.32151.20570.00351第三部分：基本面分析 一、黃金供求分析 1.供給金礦開采:a.全世界近幾年每年金礦開采量約2500噸左右,每

23、年產(chǎn)量變動平穩(wěn).b.全球已探明未開采的黃金儲量約7萬噸.只可供開采25年.c.南非,美國等主要產(chǎn)金國產(chǎn)量下降, 勘探大型金礦可能小d.開采一大型金礦正常程序一般需要7-10年時間.e.1980年后長期跌勢中,開采投入支出不斷減少對黃金價格的影響：金礦開采受本身行業(yè)特性限制，對價格的敏感度低，價格的大幅上漲需要較長時間才能反映到產(chǎn)量增加。例子：1979-1980年金價爆漲,最高至850美元,但金礦開采量直到1981年都無重大改變,到了1983年才有較大幅度的增長。世界黃金生產(chǎn)的歷史與現(xiàn)狀：從人類社會發(fā)展的全局來看，19世紀是一個十分重要的世紀。在19世紀之前數(shù)千年的歷史中，人類總共生產(chǎn)的黃金不到

24、1萬噸，如18世紀的100年僅生產(chǎn)200噸黃金。到19世紀黃金生產(chǎn)躍上了新臺階，100年期間生產(chǎn)的黃金達到了1.15萬噸，是18世紀的57.5倍，其中18501900年間就生產(chǎn)了1萬噸。2.需求工業(yè)需求:a.主要在電子工業(yè)需求與牙醫(yī)需求,占黃金總需求的10%左右b.受工業(yè)行業(yè)限制,變動平穩(wěn),對金價影響小c.2005年同比平穩(wěn)增長2%,為419噸對價格的影響：與經(jīng)濟景氣度相關(guān),受行業(yè)本身限制例子:2001-2006年,世界經(jīng)濟快速平穩(wěn)增長，電子工業(yè),及航天等高端也發(fā)展迅速,工業(yè)對黃金的需求也保持穩(wěn)定增長.簡析：作為五金之王，黃金是少有的化學(xué)、物理、電子性能優(yōu)異的金屬，應(yīng)用領(lǐng)域非常廣，在電子、通訊

25、、航空航天、化工、醫(yī)療等部門及與人們?nèi)粘Ｉ钕嚓P(guān)的各類生活日用品當(dāng)中也有廣泛的應(yīng)用空間。日本黃金年消費量在160噸左右，其中工業(yè)用金就達100噸，我國目前每年工業(yè)用金卻不足10噸。現(xiàn)代電子行業(yè)飛速發(fā)展，對可靠性的要求越來越高，而黃金具有其他貴金屬無法替代的高穩(wěn)定性。同時，電子產(chǎn)品日益微型化，單位用金量會很小，對產(chǎn)品成本構(gòu)不成威脅。因此越來越多的電子元件可以使用金作原材料。黃金由于耐高溫、耐腐蝕等特性，在航空航天領(lǐng)域也被大量應(yīng)用，隨著大量航空航天技術(shù)應(yīng)用于民，黃金在這些方面的市場前景非常被看好。例如一種鍍金玻璃，在航空航天中用于防紫外線，現(xiàn)在可應(yīng)用于建筑，能起到很好的防太陽輻射和隔熱作用 。二、

26、美元與黃金 美元對黃金市場的影響主要有兩個方面,一是美元是國際黃金市場上的標價貨幣,因而與金價呈現(xiàn)負相關(guān).假設(shè)金價本身價值未有變動,美元下跌,那金價在價格上就表現(xiàn)為上漲.另一個方面是黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具.實際上在2005年之前的幾年，黃金價格的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續(xù)三年的大幅下跌。從近30年的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，美元與黃金保持的大概80%的負相關(guān)關(guān)系，而從近十年的數(shù)據(jù)中，如下圖，1995-2003年美元與黃金相關(guān)性的示意圖，美元與黃金的關(guān)系越來越趨近于1%。因此，我們在分析黃金走勢時，美元匯率的變動是一重要的參考。美元指數(shù)：通常我們分析美元走勢的工具是美元指數(shù)，美元指數(shù)是綜

27、合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。如果美元指數(shù)下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。美元指數(shù)期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿(mào)易結(jié)算量為基礎(chǔ)，以加權(quán)的方式計算出美元的整體強弱程度，以為強弱分界線。在年月日歐元推出后，這個期貨合約的標的物進行了調(diào)整，從十個國家減少為六個國家，歐元也一躍成為了最重要的、權(quán)重最大的貨幣，其所占權(quán)重達到了57.6%，因此，歐元的波動對于美元指數(shù)的強弱影響最大。美元指數(shù)權(quán)重：歐元57.6日元

28、13.6 英鎊11.9加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6美元指數(shù)usdx是參照1973年3月六種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權(quán)值來計算的。以100.00為基準來衡量其價值。105.50的報價是指從1973年3月以來，其價值上升了5.50%。1973年3月被選作參照點是因為當(dāng)時是外匯市場轉(zhuǎn)折的歷史性時刻。從那時主要的貿(mào)易國容許本國貨幣自由地與另一國貨幣進行浮動報價。該協(xié)定是在華盛頓的史密斯索尼安學(xué)院(smithsonianinstitution)達成的，象征著自由貿(mào)易理論家的勝利。史密斯索尼安協(xié)議（smithsonianagreement）代替了大約25年前的在新漢普郡（newha

29、mpshire）布雷頓森林（brettonwoods）達成的并不成功的固定匯率體制。當(dāng)前的usdx水準反映了美元相對于1973年基準點的平均值。到現(xiàn)在目前為止，美元指數(shù)曾高漲到過165個點，也低至過80點以下。該變化特性被廣泛地在數(shù)量和變化率上同期貨股票指數(shù)作比較。三、通貨膨脹與利率 作為這個世界上唯一的非信用貨幣，黃金與紙幣，存款等貨幣形式不同，其自身具有非常高的價值，而不像其他貨幣只是價值的代表，而其本身的價值微乎其微。在極端情況下，貨幣會等同于紙，但黃金在任何時候都不會失去其作為貴金屬的價值。因此，可以說黃金可以作為價值永恒的代表。這一意義最明顯的體現(xiàn)即是黃金在通貨膨脹時代的投資價值紙幣

30、等會因通脹而貶值，而黃金卻不會。以英國著名的裁縫街的西裝為例，數(shù)百年來的價格都是五、六盎司黃金的水準，這是黃金購買力歷久不變的明證。而數(shù)百年前幾十英鎊可以買套西裝，但現(xiàn)在只能買只袖子了。因此，在貨幣流動性泛濫，通脹橫行的年代，黃金就會因其對抗通脹的特性而備受投資者青睞。對黃金價格有重要影響的是扣除通脹后的實際利率水平，扣除通貨膨脹后的實際利率是持有黃金的機會成本，實際利率為負的時期,人們更愿意持有黃金。例子: 實際利率=名義利率-通貨膨脹率。假設(shè)通貨膨脹率=4%, 銀行名義存款利率=3%, 實際利率=-1%, 100元存款一年后本息共計104元。104元 < 一年前100元。下圖為196

31、9年-2003年間，黃金價格與實際利率在的對比圖，從圖中我們可以看出，在整個1970年代，實際利率絕大部分時間低于1%（圖中紅橫線），同期金價走出了一個大爆發(fā)的牛市。而在1980年代和1990年代，大部分時間實際利率在1%以上，這期間金價則在連續(xù)20年的大熊市中艱難行進。另外在2001年-2003年間，實際利率又低于1%水平，而這幾年恰是黃金價格大牛市的開端。四、原油與相關(guān)市場 1.原油市場國際大宗商品市場上，原油是最為重要的大宗商品之一。原油對于黃金的意義在于，油價的上漲將推生通貨膨脹，從而彰顯黃金對抗通脹的價值。從歷史數(shù)據(jù)上看，近30年，一盎司黃金平均可兌換15桶原油油價與黃金價格呈80%

32、左右的正相關(guān)關(guān)系。 2.股市與商品市場美國股市與商品價格已多次演繹"蹺蹺板"的關(guān)系，20世紀已經(jīng)發(fā)生了三個商品大牛市（1906-1923年、1933-1953年、1968-1982年），平均每個牛市持續(xù)17年多一點。在這個三個商品大牛市期間，對應(yīng)的情況是美國股市的長期熊市和通貨膨脹的長期上升。 目前這輪以原油、金屬和部分農(nóng)產(chǎn)品為代表的全球性商品大牛市起自2000年左右，至今已經(jīng)持續(xù)了6年多。美國股市由于高科技泡沫破滅，自2000年最后一次創(chuàng)出歷史新高后開始處于調(diào)整下跌過程中，特別是納斯達克指數(shù)，目前僅為歷史高點的1/2。 作為股票的替代投資手段，黃金價格與美國股市也曾較高的

33、負相關(guān)關(guān)系，下圖為道瓊斯指數(shù)與金價的在1987-2001年間的對比圖，在美國的股票市場的歷史性大牛市十，黃金價格正走在長達20年的漫漫熊途之上。 3.商品價格指數(shù)整個商品市場的價格趨勢對金價有很重要的影響，因此分析和跟蹤商品價格趨勢就成為投資者必須面對和解決的問題。商品投資者通常以分析商品價格指數(shù)作為研判商品價格趨勢的重要手段，這里我們簡單介紹一下商品價格指數(shù)的相關(guān)知識。以商品價格為基礎(chǔ)的商品指數(shù)在國際上已有近50年的歷史，在這近半個世紀當(dāng)中，商品指數(shù)無論在商品市場中還是在對宏觀經(jīng)濟的分析指導(dǎo)中，都扮演了極其重要的角色。最早出現(xiàn)的商品指數(shù)是1957年由美國商品研究局（commodity res

34、earch bureau）依據(jù)世界市場上22種基本的經(jīng)濟敏感商品價格編制的一種期貨價格指數(shù)，通常簡稱為crb指數(shù)。crb的期貨合約1986年在紐約商品交易所上市。 五、地緣政治局勢 黃金歷史上就是避險的最佳手段，所謂"大炮一響，黃金萬兩"，即是對黃金避險價值的完美詮釋。任何一次的戰(zhàn)爭或政治局勢的動蕩往往都會促漲金價，而突發(fā)性的時間往往會讓金價短期內(nèi)大幅飚升。1980年的元月21日金價達到歷史高點，每盎司850美元。其中一個重要因素之一是當(dāng)時世界局勢動亂1979年11月發(fā)生了伊朗挾持美國人質(zhì)事件，12月蘇聯(lián)入侵阿富汗，從而使得黃金價格每日以30-50美元速度飆升。下面我們就以

35、海灣戰(zhàn)爭為例，分析戰(zhàn)爭對黃金價格走勢的影響：例外：如上圖所示，在1990年的2月初，世界金價曾經(jīng)沖破420美元的大關(guān)，但在隨后的半年內(nèi)幾乎是一路暴跌，并在1990年6月掉到345.85美元盎司，創(chuàng)下1986以來的歷史新低。這一期間金價下跌的主要原因是原蘇聯(lián)經(jīng)濟狀況惡化，人們猜測蘇聯(lián)政府可能會拋售其黃金儲備，以償還外債，結(jié)果導(dǎo)致市場出現(xiàn)崩潰性下挫。從1990年7月末8月初黃金價格開始回升。特別是在1990年8月2日伊拉克入侵科威特的當(dāng)天，倫敦黃金價格從370.65美元跳躍到380.70美元，而后又爬上413.80美元的水平。并且直到1991年1月7日美英出兵之前一直在370到400美元之間波動。

36、在這期間，黃金價格主要隨著全世界為和平解決科威特問題的努力和政治斡旋而變化，人們對戰(zhàn)爭與和平的憂慮一直是金價的重要支撐力。在聯(lián)合國安理會通過678號決議之后，對伊拉克提出了最后通諜，黃金價格又開始向上振蕩。在安理會規(guī)定伊拉克必須撤軍的最后期限1991年1月16日，在戰(zhàn)爭恐慌的推動下金價再次突破400美元。但在1月17日"沙漠風(fēng)暴"行動開始后，戰(zhàn)爭走向已經(jīng)明朗，所以所謂的"戰(zhàn)爭溢價"迅速消失，倫敦金價在兩個交易日內(nèi)便下降到380美元。1月24日，聯(lián)軍開始實施代號為"沙漠軍刀"的地面攻勢，2月26日伊拉克宣布無條件接受安理會678號決議，

37、從科威特撤出其軍隊。在海灣緊張局勢基本得到解決的情況下，金價很快回歸到360美元左右的正常水平。從以上的實例我們總結(jié)幾點戰(zhàn)爭對金價影響的特點： 在事實成為事實之前，預(yù)期主宰價格的波動：二戰(zhàn)以后的戰(zhàn)爭都是局部性的戰(zhàn)爭，對世界的影響都局限在一定范圍內(nèi)，因此戰(zhàn)爭的溢價往往持續(xù)的時間不長。我們做兩項分類，一是突發(fā)性的戰(zhàn)爭爆發(fā)，因為普遍在人們的預(yù)期之外，所以對金價的影響也是爆發(fā)性的，金價往往走出快速上漲后快速下跌的走勢，如伊拉克突然入侵科威特，金價就表現(xiàn)為短時間內(nèi)大幅飆升。第二是在人們預(yù)期內(nèi)的戰(zhàn)爭爆發(fā)，則在戰(zhàn)爭真正爆發(fā)前，金價已經(jīng)在跟隨預(yù)期走了，戰(zhàn)爭溢價已在價格上漲中體現(xiàn)出來，如上面海灣戰(zhàn)爭的例子，美伊

38、開戰(zhàn)的結(jié)局非常明朗，因此實際上戰(zhàn)爭的爆發(fā)就已宣告了其對金價促漲作用的結(jié)束。六、基本分析的不足與限制 投資者在進行黃金買賣之前，第一步要進行的就是基本面的分析。假如缺乏基本分析，投資者根本不可能知道市場的現(xiàn)狀，了解不到黃金市場是處于收縮還是還會有所增長；市場狀況是否過熱；現(xiàn)在應(yīng)該入市還是離市；投資的資金應(yīng)該增加還是減少；市場趨向如何，所有這一切的基本因素分析都是不可缺少的步驟。 但是黃金的基本分析還存在著一定的局限性： 部分產(chǎn)黃金國家的資料難以獲得或時間滯后 部分產(chǎn)金國家，并不情愿向國際公布產(chǎn)金數(shù)字，或者數(shù)字的公布有一定的滯后期，專家的數(shù)字只能是估計得來。所以當(dāng)這些國家在套取外匯時，其推出市場的

39、黃金數(shù)量，完全可能使市場產(chǎn)生震蕩?；痉治鲈谶@方面的資料上，就顯得有些不全面。公開市場，需求數(shù)字很難精確 黃金供應(yīng)的數(shù)字，只需要將主要產(chǎn)金國家的每年產(chǎn)量相加，便可獲得較為有效的數(shù)字。但是，需求方面數(shù)字的獲得就較為困難。比如有的企業(yè)會將金幣進行熔化，用于工業(yè)生產(chǎn)，從而使需求的數(shù)字含有重復(fù)計算的因素。所以，不可能用精確的數(shù)字來進行基本面的分析。不能告訴我們?nèi)胧械臅r機我們經(jīng)過基本面的分析以后，都知道黃金價格是在大牛市階段。但是哪一天介入呢？現(xiàn)在做多，可能后天價格就會低得更多。等到下星期再買，可能現(xiàn)在就是最低價。因此，基本面分析只能告訴我門黃金價格的大勢所趨，而根本不能向我們提供入市的最佳時機。捕捉不

40、到近期的峰頂和谷底即使是再大牛市階段，黃金價格也會有起有落。假如可以把握每一浪的走勢，在高處吸納、在低處沽出，獲得的利潤必然要比簡單持有高得多。而基本分析，恰恰不能捕捉到這些細微的變化。正是基于基本分析只能分析市場的大勢所趨，而不能解答市價起起落落的原因。因此除了在黃金買賣中要進行基本分析以外，還要通過技術(shù)分析來進行補充。第四部分：技術(shù)面分析 1、技術(shù)分析概述 士兵要想在戰(zhàn)爭中獲得勝利，除了要配備精良的武器以外，還要練就一身過硬的殺敵本領(lǐng)。同樣，投資者在進行黃金交易時，除了要有準確的信息來源以外，還要掌握技術(shù)分析這個有利武器。技術(shù)分析起源于統(tǒng)計學(xué)，它可幫助我們在市場上尋求最佳的介入價格，與基本

41、分析相輔相成，都是不可缺少的分析工具。技術(shù)分析是通過對市場上每日黃金價格的波動，包括每日的開市價、收市價、最高價、最低價、成交量等數(shù)字資料，透過圖表將這些數(shù)據(jù)加以表達，從而預(yù)測未來黃金價格的走向。每種分析方法都不會是十全十美的。我們即不能對技術(shù)分析過分的依賴，也不能偏向于基本分析。從理論上來講，在通過基本分析以后，可以運用技術(shù)分析來捕捉每一個黃金市場的上升浪和下跌浪，低買高賣，以賺取更大利潤。而且，技術(shù)分析是以數(shù)學(xué)統(tǒng)計方程式為基礎(chǔ)的一種客觀分析方法，有極強的邏輯性，它把黃金投資者的主觀見解進行過濾，要比憑借個人感覺的分析者穩(wěn)當(dāng)?shù)枚唷＜夹g(shù)分析研究以往價格和交易量數(shù)據(jù)，進而預(yù)測未來的價格走向。此類

42、型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成，以捕獲主要和次要的趨勢，并通過估測市場周期長短，識別買入/賣出機會。根據(jù)您選擇的時間跨度，您可以使用日內(nèi)（每5分鐘、每15分鐘、每小時）技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)分析。2、技術(shù)分析的基本理論 1.道瓊斯理論基本要點：道氏理論主要應(yīng)用與股票市場，但與其他的技術(shù)分析理論一樣，也可以根據(jù)不同市場的不同特性，適當(dāng)調(diào)整后應(yīng)用于各個黃金投資市場。根據(jù)道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。這種變動持續(xù)的時間通常為一年或一年以上，股價總升（降）的幅度超過20%。對投資者來說，基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，

43、持續(xù)下降就形成了空頭市場。股價運動的第二種趨勢稱為股價的次級趨勢。因為次級趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時間從3周至數(shù)月不等，其股價上升或下降的幅度一般為股價基本趨勢的1/3或2/3。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。修正趨勢通常由3個或3個以上的短期趨勢所組成。在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。投機者則對股價的修正趨勢比較感興趣。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。短期趨勢的重要性較小，且易受人為操縱，因

44、而不便作為趨勢分析的對象。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正趨勢，只有國家的財政部門才有可能進行有限的調(diào)節(jié)。2.艾略特波浪理論艾略特派學(xué)者以固定波狀模式將黃金價格走向分類。這些模式能夠表示未來的指標與逆轉(zhuǎn)。與趨勢同向移動的波被稱為推動波，而與趨勢反向移動的波被稱為修正波。艾略特波浪理論分別將推動波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個完整的波周期。時間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。艾略特波浪理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于，1個波周期可用8個子波周期組成，而這些波又可被進一步分成推動和修正波。因此，艾略特波浪理論的關(guān)鍵是能夠識別特定波所處的環(huán)境。艾略特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來預(yù)測未來波

45、周期的峰頂與谷底。同任何一個技術(shù)分析工具一樣，波浪理論需要結(jié)合其他分析工具做相互的驗證。例如分析基本面以判斷長期趨勢，趨勢可能的延續(xù)周期。在黃金市場上，根據(jù)我們的經(jīng)驗，波浪理論在長期趨勢的運用中的有效性要強于短期趨勢?；旧衔覀冋J為用波浪理論分析短期趨勢，例如小時圖周期，并無多大意義。3、圖形分析 1.k線理論 簡介:線又稱陰陽線、棒線、紅黑線或蠟燭線，最早起源于日本德川幕府時代的米市交易，經(jīng)過二百多年的演進，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于證券市場的技術(shù)分析中，成為技術(shù)分析中的最基本的方法之一，從而形成了現(xiàn)在具有完整形式和分析理論的一種技術(shù)分析方法。 2.中繼形態(tài)（短中期基本型態(tài)） 三角形形態(tài):在技術(shù)分析領(lǐng)域

46、中，形態(tài)學(xué)派中經(jīng)常會用到幾何中"三角形"的概念。從線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。形態(tài)學(xué)派技術(shù)分析人士經(jīng)常會利用三角形的形態(tài)來判斷和預(yù)測后市。三角形的形成一般是由價格發(fā)展至某一階段之后，會出現(xiàn)價格反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，價格震幅會越來越小，線的高點與高點相連，低點與低點相連并延伸至交點，此時會發(fā)現(xiàn)價格運行在一個三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。此形態(tài)的出現(xiàn)，投資者不要急于動手，必須等待市場完成其固定的周期形態(tài)，并且正式朝一定方向突破后，才能正確判斷其未來走勢。 3.趨勢線 什么是趨勢線所謂趨勢線就是上漲行情中兩個以上的低點的連線

47、以及下跌行情中兩個以上高點的連線，前者被稱為上升趨勢線，后者被稱為下降趨勢線。上升趨勢線的功能在于能夠顯示出價格上升的支撐位，一旦價格在波動過程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌；下降趨勢線的功能在于能夠顯示出價格下跌過程中回升的阻力，一旦價格在波動中向上突破此線，就意味著價格可能會止跌回漲 。 4.移動平均線ma (moving average)在技術(shù)分析領(lǐng)域中，移動平均線是必不可少的指標工具。移動平均線利用統(tǒng)計學(xué)上的"移動平均"原理，將每天的市場價格進行移動平均計算，求出一個趨勢值，用來作為價格走勢的研判工具 。 5.平滑異同移動平均線macd (movin

48、g average convergence and divergence)macd 是根據(jù)移動平均線的優(yōu)點所發(fā)展出來的技術(shù)工具, 主要是利用長短期二條平滑平均線，計算兩者之間的差離值。該指標可以去除掉簡單移動平均線經(jīng)常出現(xiàn)的假信號，又保留了移動平均線的優(yōu)點。但由于 macd 指標對價格變動的靈敏度不高，屬于中長線指標，因此在盤整行情中的使用效果較差 。 6.相對強弱指標rsi (relative strength index)rsi 是指固定期間內(nèi)價格上漲總幅度平均數(shù)占總幅度平均值的比例，從而探測出市場買、賣的意向和實力，進而做出未來市場的走勢判斷。rsi 的原理是假設(shè)收盤價是買賣雙方力量的最

49、終體現(xiàn)，將收盤上漲視為買方力量占優(yōu)，將下跌視為賣方力量占優(yōu)。簡單來說就是以數(shù)字計算的方法求出買賣雙方的力量對比，比如有100個人面對一件商品，如果50個人以上要買，則商品價格必然上漲。反之，如果半數(shù)以上的人競相賣出，則價格自然下跌 。 7.布林帶boll (bollinger band)布林帶由布林格 (bollinger) 發(fā)明，也叫布林通道，是各種投資市場廣泛運用的路徑分析指標。一般價格的波動是在一定的區(qū)間內(nèi)的，區(qū)間的寬度代表價格的變動幅度，越寬表示價格變動幅度越大，越窄表示價格變動幅度越小。 8.隨機指標kdjkdj 是技術(shù)分析中最常用的指標之一，它綜合了動量、相對強弱和平均線的優(yōu)點，在

50、計算過程中主要研究最高價、最低價與收盤價之間的關(guān)系，反映價格走勢的相對強弱和超買超賣狀態(tài)。 第五部分：投資風(fēng)險和技巧 一、風(fēng)險管理和心態(tài)控制 1.風(fēng)險管理1、什么是風(fēng)險和風(fēng)險管理風(fēng)險是一種客觀存在的、不可避免的，并在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此,只能試圖將風(fēng)險減小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低風(fēng)險的最有效方法就是要意識并認可風(fēng)險的存在，積極的去面對、去尋找，才能夠有效地控制風(fēng)險，將風(fēng)險降低到最小程度。 風(fēng)險管理：是經(jīng)濟單位對風(fēng)險進行識別、衡量分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置和規(guī)避風(fēng)險，降低由風(fēng)險帶來地損失。 2.投資者的幾種常見心理誤區(qū)保持健康的投資心理是投資者在投資市場中取勝的關(guān)

51、鍵。保持健康的投資心理是投資者對市場獲得正確認識和正確實踐的必要條件。良好的心理素質(zhì)可以使投資者發(fā)揮更強的思維能力和更高的效率，對基本面、技術(shù)面所發(fā)生的變化及時、客觀、準確的做出分析和判斷，制定較為科學(xué)合理的操作策略并嚴格執(zhí)行。否則由于行情逆轉(zhuǎn)造成賬面金額的虧損，將對投資者的分析思維和操作造成強烈的干擾和破壞，使投資者思維和感覺狹窄呆板，不知所措，難以保持理性客觀的態(tài)度來適應(yīng)不斷變化的市場行情，導(dǎo)致判斷屢屢失誤和操作步調(diào)混亂。 所有的投資過程都可以分為三個環(huán)節(jié)：認知市場、分析市場和實戰(zhàn)操作。具體的投資過程就是一個從認識到分析到實踐、再從實踐到學(xué)習(xí)反復(fù)循環(huán)、不斷提高的過程。投資者在進入投資市場的

52、過程中普遍會出現(xiàn)由于思維以及心態(tài)造成的錯誤，一定要走過下面的階段也可以說是投資者成長的過程。 二、投資技巧 1.實物黃金投資 投資實物性黃金有哪些品種？ 對一般投資者而言，最好的黃金投資品種就是直接購買投資性金條。金條加工費低廉，各種附加支出也不高，標準化金條在全世界范圍內(nèi)都可以方便地買賣，并且世界大多數(shù)國家和地區(qū)都對黃金交易不征交易稅。而且黃金是全球24小時連續(xù)報價，在世界各地都可以及時得到黃金的報價 。 2.黃金首飾投資黃金首飾品是否可以進行投資？目前我國國內(nèi)黃金投資渠道狹窄，可以方便投資的品種非常少，造成社會民眾與學(xué)者對黃金的知識了解有限。 3.金銀紀念幣投資金銀紀念幣是否可以進行投資？

53、在國內(nèi)還有外一種金銀紀念幣，金銀幣工藝設(shè)計水準高、圖案精美豐富、發(fā)行量較少，因此具有較高的藝術(shù)品特征。但目前國內(nèi)所有金銀紀念幣的銷價相對金銀原材料的溢價水平都很高，呈現(xiàn)出"高溢價、小品種、價格波動大，牛短熊長"的投機市特征，并不適合長線投資。 4.紙黃金投資 炒紙黃金有訣竅。目前，隨著黃金價格的升降起伏，黃金投資也逐漸成為個人理財投資的熱門。其實，實物黃金只是銀行所提供的黃金業(yè)務(wù)中的一種，除了實物黃金以外，還有一種"看不見摸不著"的黃金，我們把它稱做"紙黃金"。所謂"紙黃金"業(yè)務(wù)，是指投資者在賬面上買進賣出黃金賺取差價獲利的投資方式。 5.黃金期權(quán)投資黃金期權(quán)交易策略及實戰(zhàn)技巧。期權(quán)的影子其實早已存在于人們的日常生活中：例如為房子，汽車和醫(yī)療保險付保證金；為了防止房屋火災(zāi)，汽車事故和巨額醫(yī)療費用而買保險。在投資領(lǐng)域，期權(quán)的功能之一就是為投資組合上"保險"。期權(quán)的用途非常多樣化，根據(jù)投資策略的需要，它們可以是保守的，也可以是投機的，同時期權(quán)具有風(fēng)險確定和收益可能"無限化"的特性。