CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫(kù)100題含答案（測(cè)考16版）

1、cma美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫(kù)100題含答案1. 題型：?jiǎn)芜x題在下列哪種情況下，內(nèi)部收益率（irr）法不如凈現(xiàn)值法可靠？a當(dāng)該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零。b當(dāng)利潤(rùn)和成本均包括在內(nèi)，但每一項(xiàng)分別折成現(xiàn)值。c分析時(shí)把所得稅考慮在內(nèi)。d當(dāng)凈現(xiàn)金流入量和凈現(xiàn)金流出量交替發(fā)生。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 如果除初始投資（當(dāng)t = 0時(shí)）外，其它年度的現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)負(fù)值，該項(xiàng)目將會(huì)出現(xiàn)多個(gè)內(nèi)部收益率，每一個(gè)結(jié)果都是正確的，但是都沒(méi)有意義。每年所有現(xiàn)金流量除初始投資外都是正值的情況下，計(jì)算出的唯一的內(nèi)部報(bào)酬率才有意義。2. 題型：?jiǎn)芜x題當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品的需求缺乏價(jià)格彈性時(shí)，提高

2、價(jià)格通常會(huì)：a減少需求，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降b需求保持不變，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加c需求保持不變，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降d增加需求，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增加 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 價(jià)格彈性是需求量相應(yīng)于價(jià)格變化時(shí)的改變，是兩者百分比變化的比率值。當(dāng)一個(gè)產(chǎn)品的需求缺乏價(jià)格彈性時(shí)，價(jià)格的變化將不會(huì)影響產(chǎn)品的需求。因此，價(jià)格上漲將引起產(chǎn)品收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加。3. 題型：?jiǎn)芜x題有選擇的abc公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下所示。本年度，abc獲得5,300,000美元的凈利潤(rùn)。上一年度，該公司發(fā)行5,500,000美元的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1,000美元，票面利率7%，每張債券可轉(zhuǎn)換50股普通股，本年度沒(méi)有債券被轉(zhuǎn)換。上一年度，該公司發(fā)行面值為1,00

3、0美元，股息率10%的累積優(yōu)先股5,000股。本年度該公司未公告派發(fā)優(yōu)先股股息，但上一年度優(yōu)先股股息得以分派。本年初，公司有1,060,000 股普通流通股。本年6月1日，公司發(fā)行銷(xiāo)售了60,000股普通股。abc的平均所得稅率為40%。abc公司本年度的基本每股收益為：a$4.29b$4.38c$3.67d$4.73 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 計(jì)算流通股股數(shù)為 1,095,000 = 1,060,000 ×（5 /12）1,120,000 ×（7 / 12）= 441,667 + 653,333。eps =（凈利潤(rùn) - 優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)平均流通股數(shù)，（5,300,0

4、00 - 5,000 ×1000 × 0.1）/ 1,095,000 = 4,800,000 / 1,095,000 = 4.38美元。4. 題型：?jiǎn)芜x題羅賓公司的實(shí)際所得稅率為40%，邊際貢獻(xiàn)率為30%，固定成本為240,000美元。要獲得稅后6%的銷(xiāo)售回報(bào)率，公司要完成的銷(xiāo)售額是：a$400,000b$1,200,000c$1,000,000d$375,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 這個(gè)問(wèn)題可以通過(guò)建立一個(gè)方程來(lái)解決。s =要完成的銷(xiāo)售額（邊際貢獻(xiàn)率×s-固定成本） ×（1-稅率）= 銷(xiāo)售回報(bào)率× s（0.3×s-24

5、0,000美元） ×（1-0.4）=0.06×s0.18 s -144,000美元= 0.06 s0.12 s =144,000美元s=1,200,000美元。5. 題型：?jiǎn)芜x題確定以下哪些項(xiàng)目可以傳遞給員工企業(yè)的道德行為責(zé)任:i.定義組織的價(jià)值觀ii.以身作則iii.交流合法的行為iv.改進(jìn)道德規(guī)范a只有 i，ii 和 iiib只有i，ii和ivc只有ii和ivd只有i和iii 考點(diǎn) 待確定 解析 為了有效地保持期望的道德氛圍，管理層需要關(guān)注五個(gè)主要的類(lèi)別。這些類(lèi)別可以溝通企業(yè)的道德行為責(zé)任，定義價(jià)值觀、以身作則、道德和內(nèi)部控制、實(shí)際應(yīng)用、衡量和改進(jìn)道德規(guī)范。 6. 題型

6、：?jiǎn)芜x題xyz公司生產(chǎn)電鋸，產(chǎn)品單價(jià)是70美元。下表顯示了xyz產(chǎn)量達(dá)到7個(gè)單位產(chǎn)品時(shí)的生產(chǎn)成本總額，生產(chǎn)7個(gè)單位產(chǎn)品的平均成本是多少？a$60.83b$80.00c$63.57d$44.50 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 平均成本等于總成本除以生產(chǎn)單位數(shù)量：445美元÷7個(gè)單位=63.57美元。7. 題型：?jiǎn)芜x題在計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)時(shí)，需從總收入中減去下列哪項(xiàng)成本？a變動(dòng)成本b經(jīng)常性營(yíng)運(yùn)成本c固定成本及變動(dòng)成本d所有投入的機(jī)會(huì)成本 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)被定義為收入減去所有的顯性成本和隱性成本，其中，隱性成本一般指機(jī)會(huì)成本。8. 題型：?jiǎn)芜x題下列最不可能影響設(shè)備重置資本支出決

7、策的項(xiàng)目為？a被重置設(shè)備的凈現(xiàn)值b新設(shè)備在稅務(wù)報(bào)告中所使用的折舊率c 產(chǎn)量和銷(xiāo)售額增加所引起的應(yīng)收賬款的增加額d被重置設(shè)備的銷(xiāo)售價(jià) 考點(diǎn) 待確定 解析 被重置設(shè)備的凈現(xiàn)值是最不可能影響設(shè)備重置資本支出決策的項(xiàng)目。該項(xiàng)目屬于沉沒(méi)成本，不會(huì)影響未來(lái)決策 9. 題型：?jiǎn)芜x題凱爾公司正在分析投資一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來(lái)5年每年銷(xiāo)售100000單位產(chǎn)品。新設(shè)備將花費(fèi)1200000美元采購(gòu)，安裝成本為300000美元。設(shè)備將按直線法計(jì)提折舊，按5年進(jìn)行折舊用于財(cái)務(wù)報(bào)告的編制，按3年進(jìn)行折舊用于稅務(wù)申報(bào)計(jì)算。第五年末，設(shè)備以300000美元出售，移除成本為100000美元。產(chǎn)品生產(chǎn)期內(nèi)需要400000

8、美元的額外營(yíng)運(yùn)資金。產(chǎn)品的售價(jià)為80美元，直接人工和材料成本為每單位65美元，每年的間接成本將增加500000美元，實(shí)際稅率為40%。使用資本預(yù)算分析，預(yù)計(jì)凱爾第5年（運(yùn)營(yíng)第五年）現(xiàn)金流量是多少？a$720,000。b$800,000。c $1,120,000。d $1,240,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第5年的現(xiàn)金流量計(jì)算如下：第5年的現(xiàn)金流量=（收入直接人工和材料成本間接成本）×（1稅率）+營(yíng)運(yùn)資本收回+殘值移除成本殘值和移除成本的稅收影響收入=100000單位×80美元8000000美元直接人工和材料=100000單位×

9、;65美元6500000美元間接成本500000美元營(yíng)運(yùn)資本收回400000美元?dú)堉?00000美元移除成本100000美元稅收對(duì)殘值和移除成本的影響=（300000美元100000美元）×0.480000美元在第3年，稅收計(jì)算的投資已提足折舊。第5年的現(xiàn)金流量 =（8000000 - 6500000美元-500000美元）×（1 0.4） + 400,000美元 + 300,000美元 100,000美元 80,000美元= 600000美元+ 520000美元1120000美元。10. 題型：?jiǎn)芜x題巴博爾公司本期支付款項(xiàng)如下：巴博爾公司的現(xiàn)金流量表中籌資活動(dòng)的金額是：a

10、$600,000b$500,000c$300,000d$900,000 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 向公司股東支付股息和回購(gòu)公司股票，都屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。長(zhǎng)期債務(wù)和股東權(quán)益的現(xiàn)金交易，屬于籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。利息費(fèi)用的支付引起經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量變動(dòng)。11. 題型：?jiǎn)芜x題生產(chǎn)定制工業(yè)設(shè)備的公司通常使用以下哪一種定價(jià)方法？a市場(chǎng)定價(jià)法b價(jià)格歧視c成本定價(jià)法d材料基礎(chǔ)定價(jià)法 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 生產(chǎn)定制工業(yè)設(shè)備的公司通常使用基于成本的定價(jià)?；诔杀镜亩▋r(jià)（或成本加成定價(jià)）方法關(guān)注產(chǎn)品開(kāi)發(fā)或服務(wù)成本，設(shè)定價(jià)格以便收回成本并獲得預(yù)期的利潤(rùn)。當(dāng)一定程度的產(chǎn)品或服務(wù)差異化存在時(shí)，基于成本的定價(jià)是適當(dāng)

11、的時(shí)候，公司可以相對(duì)自由地制定價(jià)格。 12. 題型：?jiǎn)芜x題史密斯是美洲電子公司的新任庫(kù)存經(jīng)理，他開(kāi)發(fā)了一種庫(kù)存控制系統(tǒng)，并考慮建立安全庫(kù)存水平。下列哪種風(fēng)險(xiǎn)是安全庫(kù)存不能規(guī)避的？a廠家的發(fā)貨延誤了一周b公司市場(chǎng)區(qū)域可能會(huì)產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)c由于假期、天氣、廣告和購(gòu)物習(xí)慣等原因，日常銷(xiāo)售的分布情況差異很大d客戶(hù)不能及時(shí)得到想要的商品，他們會(huì)去競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處購(gòu)買(mǎi) 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 安全庫(kù)存不能阻止公司市場(chǎng)區(qū)域內(nèi)產(chǎn)生新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。但安全庫(kù)存可以防止缺貨，幫助克服廠家發(fā)貨延遲的問(wèn)題，也有助于解決需求量變化的問(wèn)題。13. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪個(gè)有價(jià)證券是公司發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期貸款？a可兌現(xiàn)存單b優(yōu)先股拍賣(mài)c

12、商業(yè)票據(jù)d回購(gòu)協(xié)議 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 根據(jù)定義，商業(yè)票據(jù)是公司發(fā)行的無(wú)擔(dān)保短期貸款。商業(yè)票據(jù)是可以?xún)冬F(xiàn)的，但由于弱的二級(jí)市場(chǎng)，商業(yè)票據(jù)是典型的持有至到期投資。由于其較低的流通性，商業(yè)票據(jù)相比類(lèi)似的證券有著更高的收益。14. 題型：?jiǎn)芜x題ironside products公司正在考慮兩個(gè)相互獨(dú)立的項(xiàng)目，兩項(xiàng)目均需$500,000的現(xiàn)金流出，且項(xiàng)目期均為10年。各項(xiàng)目預(yù)測(cè)的每年現(xiàn)金流入及其概率分 布如下所示：ironside公司決定，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)最高的項(xiàng)目需滿(mǎn)足16%的要求報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目需滿(mǎn)足12%的要求報(bào)酬率。基于這些因素，則應(yīng)向ironside公司推薦采取下列哪項(xiàng)行動(dòng)？a拒絕

13、兩個(gè)項(xiàng)目b接受項(xiàng)目r，拒絕項(xiàng)目sc拒絕項(xiàng)目r，接受項(xiàng)目sd接受兩個(gè)項(xiàng)目 考點(diǎn) 待確定 解析 ironside公司應(yīng)當(dāng)接受兩個(gè)項(xiàng)目，因?yàn)轫?xiàng)目r (銷(xiāo)售額穩(wěn)定， 風(fēng)險(xiǎn)較低）以12%折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值為正；項(xiàng)目s在兩種要求報(bào)酬率下折現(xiàn)， 凈現(xiàn)值均為正。 15. 題型：?jiǎn)芜x題目標(biāo)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)除以投資資本用于：a確定投資回報(bào)率目標(biāo)b確定投資生命周期的成本減少量c追蹤在整個(gè)生命周期與產(chǎn)品相關(guān)的所有實(shí)際成本d一旦產(chǎn)品進(jìn)入生產(chǎn)階段，就確定實(shí)際成本 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 根據(jù)定義，投資回報(bào)率目標(biāo)等于公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)除以其投入的資本。公司通常要指定一定的投資回報(bào)率。16. 題型：?jiǎn)芜x題州際汽車(chē)公司已決定通過(guò)債務(wù)融資追

14、加其經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。假定其他因素保持不變，這種增加的投資會(huì)產(chǎn)生以下哪個(gè)影響？aabbccdd 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)對(duì)銷(xiāo)售利潤(rùn)率（利潤(rùn)除以銷(xiāo)售額）沒(méi)有影響。增加資產(chǎn)將降低經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷(xiāo)售額除以平均資產(chǎn)總額）和經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)收益率（經(jīng)營(yíng)收益除以平均資產(chǎn)總額） 17. 題型：?jiǎn)芜x題柔曼莎卡有限公司計(jì)劃生產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品。市場(chǎng)經(jīng)理預(yù)測(cè)單位售價(jià)為500美元，估計(jì)的單位可變成本為100美元。另外，110000美元的固定間接制造成本和150000美元的固定營(yíng)業(yè)成本和與生產(chǎn)這些單位有關(guān)。公司銷(xiāo)售數(shù)量為多少時(shí)可以保本？a650單位b520單位c220單位d275單位 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈

15、虧平衡點(diǎn)=固定成本/單位邊際貢獻(xiàn)= 260,000 / (500 100) = 650單位。 18. 題型：?jiǎn)芜x題如果公司的目標(biāo)是降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，最好的策略是：a低貝塔值股票的多元化投資b高貝塔值股票的多元化投資c高貝塔值和低回報(bào)股票的投資d低貝塔值和高回報(bào)股票的投資 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 如果公司的目的是保持投資組合的低風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)采用具有低貝塔值股票的多元化投資。不同的投資不太可能同方向波動(dòng)（它們通常是非絕對(duì)正相關(guān)），因此，多元化降低了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。利用系數(shù)進(jìn)行衡量，值大于1的股票相對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)性更大。19. 題型：?jiǎn)芜x題以下信息來(lái)自于boutwell 公司的財(cái)務(wù)報(bào)表：該公司的

16、負(fù)債權(quán)益比率為a0.50b0.37c0.33d0.13 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 公司的負(fù)債權(quán)益比率為0.50，計(jì)算如下：流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)比率=$640,000/3.2=$200,000所有者權(quán)益=資產(chǎn)總額-負(fù)債總額=$990,000-（$200,000+$130,000）=$660,000債務(wù)權(quán)益比率=債務(wù)總額/權(quán)益=（$200,000+$130,000）/$660,000=0.5020. 題型：?jiǎn)芜x題內(nèi)部收益率計(jì)算中的基準(zhǔn)收益率的意義是什么？a基準(zhǔn)收益率用于在年金現(xiàn)值表查找折扣率。b高于基準(zhǔn)收益率的項(xiàng)目應(yīng)拒絕。c低于基準(zhǔn)收益率的項(xiàng)目應(yīng)拒絕。d基準(zhǔn)收益率被用于在現(xiàn)值系數(shù)表中查找折扣

17、率。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率法通過(guò)比較估計(jì)的內(nèi)部收益率和預(yù)定的收益率來(lái)評(píng)估資本投資。該基準(zhǔn)收益率是基于公司用來(lái)評(píng)估投資的任何利率，如最低報(bào)酬率、另一個(gè)理想投資方案的利率或行業(yè)平均利率得出?；鶞?zhǔn)收益率作為一個(gè)臨界點(diǎn)，低于該臨界點(diǎn)的項(xiàng)目應(yīng)被拒絕。21. 題型：?jiǎn)芜x題coso最近發(fā)布的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理(erm)綜合框架擴(kuò)展了1992年的coso模型，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理給予了更多和更廣泛的關(guān)注。與1992年coso發(fā)布的內(nèi)部控制綜合框架相比，下列哪個(gè)方面是新的erm框架的內(nèi)容？i.控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控ii.內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事件識(shí)別iii.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)aiibiiicii

18、和iiidi 考點(diǎn) 待確定 解析 2004年9月份coso 發(fā)布的erm框架，相對(duì)于1992年的內(nèi)部控制集成框架，增加了五個(gè)新的要素。這五個(gè)部分是內(nèi)部環(huán)境、控制目標(biāo)、事件識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。22. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪些陳述描述了盈余質(zhì)量指標(biāo)？i會(huì)計(jì)披露政策的連續(xù)性表現(xiàn)了較好的盈余質(zhì)量。ii一個(gè)有穩(wěn)定盈利水平的公司表現(xiàn)了較好的盈余質(zhì)量。iii更保守的會(huì)計(jì)政策表明了較好的盈余質(zhì)量。iv盈利水平在不同年度變化較大的公司表現(xiàn)了較好的盈余質(zhì)量。ai，iibi，iii，ivci，ii，iiidii，iii，iv 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 一致及保守的會(huì)計(jì)披露政策和穩(wěn)定的收益表明了較好的盈余質(zhì)量。盈

19、利水平在不同年度變化較大的公司可能表明較低水平的盈余質(zhì)量。 23. 題型：?jiǎn)芜x題某制造企業(yè)利潤(rùn)表顯示銷(xiāo)售額為50,000,000美元，產(chǎn)品制造成本是25,000,000美元。如果期初和期末完工產(chǎn)品的存貨分別為3,000,000美元和4,000,000美元，下列哪項(xiàng)陳述是正確的？a毛利潤(rùn)是26,000,000美元b毛利潤(rùn)是25,000,000美元c邊際貢獻(xiàn)是25,000,000美元d毛利潤(rùn)是24,000,000美元 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 毛利潤(rùn)是銷(xiāo)售額減去產(chǎn)品銷(xiāo)售成本。商品銷(xiāo)售成本=期初完工產(chǎn)品存貨成本+產(chǎn)品制造費(fèi)用-期末完工產(chǎn)品存貨成本，即（3000,000美元+ 25,000,000美

20、元-4,000,000美元) = 24,000,000美元。因此，毛利潤(rùn) = 50,000,000美元-24,000,000美元 = 26,000,000美元 24. 題型：?jiǎn)芜x題阿特沃特公司記錄了以下本期的付款內(nèi)容。要被列示在阿特沃特公司現(xiàn)金流量表投資活動(dòng)部分的現(xiàn)金金額應(yīng)是：a$500,000b$900,000c$300,000d$700,000 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 購(gòu)買(mǎi)另一家公司的股票將被歸類(lèi)為投資活動(dòng)，其他兩個(gè)都是籌資交易。25. 題型：?jiǎn)芜x題洛根企業(yè)正處于一個(gè)關(guān)鍵的決策點(diǎn)，必須決定是否要停業(yè)或者繼續(xù)運(yùn)作五年或更多時(shí)間。如果洛根的工廠關(guān)閉，與其簽訂5年勞動(dòng)合同的工人要求得到 15

21、00000 美元的遣散費(fèi)，該公司與迪爾公司簽訂了一份每年提供15萬(wàn)單位每單位產(chǎn)品價(jià)值100美元的合同。迪爾是洛根的僅存客戶(hù)，洛根如果違約必須立刻支付該公司50萬(wàn)美元。工廠的賬面凈值為60萬(wàn)美元，估價(jià)師估計(jì)設(shè)備現(xiàn)在可以以750000美元價(jià)格出售，但如果繼續(xù)運(yùn)作五年將沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)值。洛根的固定成本是每年400 萬(wàn)美元，單位變動(dòng)成本是 75 美元。洛根的實(shí)際折現(xiàn)率是 12%。忽略稅費(fèi)，最佳的決策是：a因?yàn)橛澠胶恻c(diǎn)是 160000單位，當(dāng)每年銷(xiāo)售額為150000單位時(shí)則關(guān)閉。b持續(xù)經(jīng)營(yíng)避免支付1500 000 美元的遣散費(fèi) 。c持續(xù)經(jīng)營(yíng)增加的凈現(xiàn)值（npv）大約是350,000美元。d關(guān)閉，因?yàn)槊磕甑?/p>

22、現(xiàn)金流量是負(fù)的 25 0000美元。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 關(guān)閉工廠的凈現(xiàn)值計(jì)算如下：關(guān)閉工廠的凈現(xiàn)值=銷(xiāo)售工廠現(xiàn)金流量相關(guān)遣散費(fèi)的現(xiàn)金流量合同違約費(fèi) =750,000美元1,500,000美元500,000美元=1,250,000美元每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的計(jì)算如下：每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量收入變動(dòng)成本-固定成本收入=單位數(shù)×單位銷(xiāo)售價(jià)格 =150,000單位×100美元15,000,000美元變動(dòng)成本=單位×單位變動(dòng)成本 =150,000×75美元11,250,000美元每年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量= 15,000,000美元-11,250,000美

23、元-4,000,000美元 =-250,000美元經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值=（250,000美元）×3.605（ 年金現(xiàn)值系數(shù)，i= 12，n= 5）=901,250美元，低于關(guān)停方案348,750美元（約350,000美元）。26. 題型：?jiǎn)芜x題以下所有的內(nèi)部因素影響網(wǎng)球拍制造商產(chǎn)品的定價(jià)的，除了：a分銷(xiāo)渠道b勞動(dòng)力成本c周期時(shí)間d估計(jì)的產(chǎn)品生命 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 幾個(gè)因素影響企業(yè)如何為自己的產(chǎn)品的定價(jià)。這些因素一般分為內(nèi)部和外部的，分銷(xiāo)渠道是一個(gè)外部因素的例子。27. 題型：?jiǎn)芜x題銷(xiāo)售總額和變動(dòng)成本總額之間的差異是：a營(yíng)業(yè)毛利潤(rùn)b凈利潤(rùn)c邊際貢獻(xiàn)d盈虧平衡點(diǎn) 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能

24、力分析 解析 邊際貢獻(xiàn)的定義為銷(xiāo)售總額減去變動(dòng)成本總額。 28. 題型：?jiǎn)芜x題williams 是某公司的簿記員，工資為每年$35,000。williams 決定辭掉工作，全職參加mba 項(xiàng)目。假設(shè)williams 夏季并未工作且沒(méi)有任何兼職。他的學(xué)費(fèi)、書(shū)費(fèi)、生活費(fèi)用及其他費(fèi)用共計(jì)一年$25,000?；谝陨闲畔?，williams參加mba 學(xué)習(xí)，一年的經(jīng)濟(jì)成本共計(jì)為a$10,000b$35,000c$25,000d$60,000 考點(diǎn) 第4節(jié)特殊事項(xiàng) 解析 williams 參加mba 學(xué)習(xí)的經(jīng)濟(jì)成本共計(jì)$60,000，計(jì)算如下：29. 題型：?jiǎn)芜x題布盧默爾電子有限公司正在開(kāi)發(fā)高壓電流電涌保

25、護(hù)器這樣一個(gè)新產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品的成本信息如下：公司也將承擔(dān)與這個(gè)新產(chǎn)品有關(guān)的120000美元額外的固定成本。近期公司原由其它產(chǎn)品分?jǐn)偟?0000美元固定費(fèi)用也將分?jǐn)偟叫庐a(chǎn)品中。如果銷(xiāo)售價(jià)是每單位14美元，電流電涌保護(hù)器的盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售單位數(shù)量（四舍五入到百）為：a10000單位b23300單位c8500單位d20000單位 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 盈虧平衡點(diǎn)單位數(shù)量等于相關(guān)的固定成本除以邊際貢獻(xiàn)。相關(guān)的固定成本是120000美元，單位邊際貢獻(xiàn)是6美元 (14 3.25 4.00 0.75)。因此，盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量為20000個(gè)單位。30. 題型：?jiǎn)芜x題jack blaze 想要在三個(gè)月

26、的假日購(gòu)物季中在一個(gè)新的大型購(gòu)物中心租商店。blaze 認(rèn)為他能銷(xiāo)售的一個(gè)新產(chǎn)品很有可能熱銷(xiāo)。該商品可通過(guò)寄售獲得，每單位成本$20，blaze 預(yù)計(jì)每單位售價(jià)$100。由于其他企業(yè)，blaze 的風(fēng)險(xiǎn)承受度低。他承認(rèn)因?yàn)樵摦a(chǎn)品是全新的，具有風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)物中心管理人員向blaze 提供了三個(gè)租賃選擇：（1）每月固定$8,000 的租金；（2）每月固定的$3,990 再加上銷(xiāo)售額10%的租金；（3）銷(xiāo)售額30%的租金。你將向blaze 推薦下列哪項(xiàng)行為？a無(wú)論blaze 期望的收入是多少，都選擇第一個(gè)選擇b無(wú)論blaze 期望的收入是多少，都選擇第二個(gè)選擇c當(dāng)blaze 期望的收入高于$5,700

27、時(shí)，選擇第二個(gè)選擇d無(wú)論blaze 期望的收入是多少，都選擇第三個(gè)選擇 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 因?yàn)閎laze 不確定新產(chǎn)品的銷(xiāo)售額會(huì)是多少，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力低，blaze 應(yīng)該選擇支付銷(xiāo)售收入的30%給購(gòu)物街的管理人員。因此，blaze的費(fèi)用將與銷(xiāo)售收入匹配，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)低。31. 題型：?jiǎn)芜x題許多國(guó)家已經(jīng)消除對(duì)國(guó)外利潤(rùn)的雙重征稅，鼓勵(lì)跨國(guó)公司進(jìn)行對(duì)外直接投資。因此，跨國(guó)公司不必?fù)?dān)心：a必須向東道國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織（imf）支付稅收b同時(shí)在東道國(guó)和母國(guó)交稅c東道國(guó)的雙重征稅d母國(guó)的雙重征稅 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 公司海外利潤(rùn)或由母國(guó)征稅，或由東道國(guó)征稅，但不重復(fù)征稅。32. 題型：?jiǎn)芜x

28、題戈登公司過(guò)去四年的財(cái)務(wù)成果如下所示：戈登公司使用垂直同基分析以確定發(fā)展的趨向，下面哪種陳述最好地描述了戈登公司的業(yè)績(jī)？a產(chǎn)品銷(xiāo)售成本逐漸增加，導(dǎo)致毛利率逐漸下降b隨著銷(xiāo)售額逐漸上升和產(chǎn)品銷(xiāo)售成本逐漸下降，導(dǎo)致毛利率逐漸上升c產(chǎn)品銷(xiāo)售成本逐漸下降，導(dǎo)致毛利率逐漸上升d銷(xiāo)售額逐漸上升，導(dǎo)致毛利率逐漸上升 考點(diǎn) 第1節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析 解析 33. 題型：?jiǎn)芜x題富勒工廠正考慮投資1,000,000美元購(gòu)買(mǎi)沖壓設(shè)備來(lái)生產(chǎn)新產(chǎn)品，該設(shè)備預(yù)計(jì)使用九年，每年產(chǎn)生700,000美元的收入，每年相關(guān)的現(xiàn)金費(fèi)用為450,000美元。第九年末，該設(shè)備的預(yù)計(jì)殘值為100000美元，清理成本為50000美元。美國(guó)國(guó)稅

29、局將其歸類(lèi)于5年期的修正后加速成本回收系統(tǒng)（macrs）財(cái)產(chǎn)，遵從下列的折舊率。實(shí)際所得稅稅率為40%，富勒公司預(yù)計(jì)其持續(xù)贏利且有大量的應(yīng)納稅所得額。如果富勒采用凈現(xiàn)值法分析投資，預(yù)計(jì)貼現(xiàn)之前第2年凈稅收對(duì)現(xiàn)金流的影響是多少？a正28,000美元的影響。b 負(fù)28,000美元的影響。c 0美元的影響。d負(fù)128,000美元的影響。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第2年凈稅收的影響計(jì)算如下：第2年凈稅收的影響=（收入-現(xiàn)金費(fèi)用-折舊）×稅率第2年折舊費(fèi)用 =設(shè)備成本 × 第2年的macrs率 =1,000,000美元×0.32320,000

30、美元第2年凈稅收的影響 =（700,000美元 - 450,000美元 - 320,000美元）×0.4=-28000美元，這是稅收抵扣。34. 題型：?jiǎn)芜x題grimaldi 公司某些賬戶(hù)的期初及期末賬戶(hù)余額如下所示：則grimaldi 公司年末的酸性測(cè)試比率或速動(dòng)比率為a0.83b1.02c1.15d1.52 考點(diǎn) 第1節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析 解析 grimaldi公司年末的速動(dòng)比率為1.52，計(jì)算如下：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=($62,000 + $35,000 + $47,000) /($84,000 + $11,000)=1.5235. 題型：?jiǎn)芜x題基于產(chǎn)品預(yù)期需

31、求的不斷增長(zhǎng)，杜蘭德制造公司想要通過(guò)添加機(jī)器設(shè)備來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)能力。目前公司租入生產(chǎn)設(shè)備，并有足夠的空間提供給新設(shè)備。下面的例子都是評(píng)估購(gòu)進(jìn)新設(shè)備的相關(guān)成本，除了：a生產(chǎn)設(shè)備的月租金b與新設(shè)備相關(guān)的運(yùn)輸和安裝成本c新設(shè)備生產(chǎn)需要的直接材料成本d與新設(shè)備相關(guān)的經(jīng)營(yíng)成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 無(wú)論公司是否購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備，生產(chǎn)設(shè)備的租金都是一樣的。36. 題型：?jiǎn)芜x題cervine 公司為多種產(chǎn)品制作發(fā)動(dòng)機(jī)。產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和單位成本信息如下所示：cervine 公司的可供機(jī)器工時(shí)為40,000。則cervine 公司在下一年能獲得的最高貢獻(xiàn)毛利為a$665,000b$689,992c$850,000d

32、$980,000 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 cervine 公司能獲得的最高貢獻(xiàn)毛利為$689,992，計(jì)算如下：產(chǎn)品a 的貢獻(xiàn)毛利=$100-$53-$10=$37產(chǎn)品b 的貢獻(xiàn)毛利=$80-$45-$11=$24產(chǎn)品a 的機(jī)器工時(shí)=10,000 單位*2 小時(shí)=20,000 小時(shí)產(chǎn)品b 的機(jī)器工時(shí)=(40,000-20,000)/1.5=13,333 單位貢獻(xiàn)毛利=($37*10,000)+($24*13,333)= $689,99237. 題型：?jiǎn)芜x題abc公司的資產(chǎn)為1,000,000元，其負(fù)債權(quán)益比為66.67% （2/ 3）。如果abc以債務(wù)方式購(gòu)買(mǎi)價(jià)值200,000美元的資產(chǎn)，

33、其新的負(fù)債權(quán)益比是：a100%b80%c75%d66% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 債務(wù)股權(quán)比率是以債務(wù)總額除以權(quán)益總額。鑒于當(dāng)前債務(wù)股權(quán)比率是66.67% （ 2 / 3），當(dāng)前的債務(wù)必是400,000美元，而股權(quán)必是600,000美元。交易發(fā)生后，債務(wù)是600,000美元，而股權(quán)保持改變。因此，新的債務(wù)權(quán)益比率必是100%。38. 題型：?jiǎn)芜x題衍生金融工具的名義金額指的是：a合同的初始購(gòu)買(mǎi)價(jià)格b標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量c行使未到期合同的費(fèi)用d合同的固定價(jià)格 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 衍生金融工具是交易雙方之間的合同，單個(gè)付款（或多個(gè)付款）是在雙方之間進(jìn)行的。 合同的名義金額（或面值）可以是由一

34、個(gè)特定的事件引發(fā)的預(yù)先確定的數(shù)量，也可以是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值數(shù)量的變化。39. 題型：?jiǎn)芜x題內(nèi)部收益率（irr）是：a計(jì)劃投資可接受的最低回報(bào)率。b要求的回報(bào)率。c現(xiàn)金流出現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值時(shí)的貼現(xiàn)率。d風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)率。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。40. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪一項(xiàng)提供了一個(gè)自發(fā)的公司資金來(lái)源？a公司債券b應(yīng)付帳款c抵押債券d優(yōu)先股 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 應(yīng)付賬款是交易的應(yīng)付款，并不需要一個(gè)諸如期票的正式書(shū)面內(nèi)容，交易應(yīng)付通常由買(mǎi)方的信譽(yù)擔(dān)保。 41. 題型：?jiǎn)芜x題福斯特 制造公司正在分析資本投資項(xiàng)目 ，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將產(chǎn)生下列的現(xiàn)

35、金流量和凈利潤(rùn)。果福斯特的資本成本是12%，該項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率（四舍五入到百分比整數(shù)）是：a5%。b40%。c12%。d14%。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率：在12%時(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值計(jì)算如下：第0年（現(xiàn)在）現(xiàn)金流量=20000美元第1年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.893， i= 12，n = 1）= 5358美元第2年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.797 ，i= 12，n = 2）= 4782美元第3年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.712 ，i= 12，n

36、 = 3）= 5696美元第4年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.636， i= 12，n = 4）= 5088美元這些現(xiàn)金流量總額=924美元因?yàn)檫@些折現(xiàn)現(xiàn)金流量大于零，意味著內(nèi)部收益率要比12%略大。在14%時(shí)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值計(jì)算如下：第0年（現(xiàn)在）現(xiàn)金流量=20000美元第1年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.877 i= 14，n = 1）= 5262美元第2年的現(xiàn)金流量=6000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.769 i= 14，n = 2）= 4614美元第3年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0

37、.675 i= 14，n = 3）= 5400美元第4年的現(xiàn)金流量=8000美元×（普通年金現(xiàn)值系數(shù)=0.592 i= 14，n = 4）= 4736美元這些現(xiàn)金流量總額=12美元，接近于零，所以?xún)?nèi)部收益率近似為14%。42. 題型：?jiǎn)芜x題maxgo公司正在考慮替換現(xiàn)有的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)。maxgo新系統(tǒng)的安裝和運(yùn)行將花費(fèi)60,000美元，預(yù)期使用壽命為四年，預(yù)計(jì)凈殘值為12,000美元。該系統(tǒng)采用直線法進(jìn)行折舊用于編制財(cái)務(wù)報(bào)表目的，采用加速折舊法用于稅務(wù)申報(bào)計(jì)算。假設(shè)壽命為四年的新計(jì)算機(jī)用于稅務(wù)申報(bào)的折舊率分別為25%，40%，20%，15%。以編制財(cái)務(wù)報(bào)表和以所得稅申報(bào)為目的，maxg

38、o當(dāng)前計(jì)算機(jī)系統(tǒng)折舊都已提足。它仍可再使用四年，但其不像新計(jì)算機(jī)系統(tǒng)一樣高效。舊系統(tǒng)當(dāng)前的預(yù)計(jì)殘值為8,000美元，四年后的預(yù)計(jì)殘值為1,000美元。據(jù)估計(jì)，新系統(tǒng)每年可節(jié)省15000美元的運(yùn)營(yíng)成本。同時(shí)，由于新軟件的功能，如果采購(gòu)新系統(tǒng)，營(yíng)運(yùn)資本可降低3,000美元。maxgo預(yù)計(jì)未來(lái)四年的所得稅稅率為30%。假設(shè)公司購(gòu)進(jìn)新的系統(tǒng)，確定使用新系統(tǒng)第四年（最后一年）的預(yù)期凈現(xiàn)金流量。a20,900美元。b21,600美元。c18,600美元。d17,900美元。 考點(diǎn) 第1節(jié)資本預(yù)算過(guò)程 解析 第四年的凈現(xiàn)金流量，通過(guò)該項(xiàng)目的稅后凈利潤(rùn)加上第四年該系統(tǒng)的折舊計(jì)算（新系統(tǒng)調(diào)整的稅后殘值減去放棄舊

39、系統(tǒng)和營(yíng)運(yùn)資本需求增加的殘值）。稅后凈利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)-所得稅= 6,000美元-1,800美元4,200美元這里，稅前利潤(rùn)=每年節(jié)省的營(yíng)運(yùn)成本-折舊=15,000美元- 9,000美元6,000美元折舊= 0.15×60,000美元= 9,000美元 macrs=9,000美元所得稅= 0.30×6,000美元1,800美元凈殘值=新系統(tǒng)的殘值-舊系統(tǒng)放棄的殘值= 12,000美元-1,000美元11,000美元關(guān)于凈殘值的稅收為3,300美元的流出0.30×11,000美元（新系統(tǒng)第四年末的的賬面價(jià)值為零）營(yíng)運(yùn)資本的增加（相反）是3,000美元的流出。因此，第四

40、年的凈現(xiàn)金流量=稅后凈利潤(rùn)+折舊+凈殘值-殘值稅收-增加的營(yíng)運(yùn)資本= 4,200美元+ 9,000美元+ 11,000美元-3,300美元-3,000美元17,900美元。請(qǐng)注意，折舊被加進(jìn)來(lái)是因?yàn)樗皇乾F(xiàn)金流，凈營(yíng)運(yùn)資金的變化被考慮是假設(shè)它是預(yù)算最后一年末發(fā)生。43. 題型：?jiǎn)芜x題固定成本單位邊際貢獻(xiàn)率是用來(lái)確定：a營(yíng)業(yè)利潤(rùn)b利潤(rùn)率c銷(xiāo)售收入d盈虧平衡點(diǎn) 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 邊際貢獻(xiàn)方法是基于以下方程計(jì)算的：其中：usp=單位售價(jià)q =銷(xiāo)售數(shù)量uvc = 單位變動(dòng)成本fc =固定成本oi =營(yíng)業(yè)利潤(rùn)ucm = 單位邊際貢獻(xiàn)（usp - uvc） 在盈虧平衡點(diǎn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為零。44

41、. 題型：?jiǎn)芜x題股票分割與現(xiàn)金股利之間的主要區(qū)別是什么？a股票分割通常按季度發(fā)放；現(xiàn)金股利每年一次b現(xiàn)金股利通常按季度發(fā)放；股票分割每年一次c現(xiàn)金股利不產(chǎn)生任何應(yīng)稅收益或損失；股票分割是征稅的d股票分割不產(chǎn)生任何應(yīng)稅收益或損失；現(xiàn)金股利是征稅的 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 現(xiàn)金股利的支付形式是現(xiàn)金?，F(xiàn)金股利需要納稅，股票分割不導(dǎo)致任何應(yīng)稅收益或損失。 45. 題型：?jiǎn)芜x題瑞吉斯公司正在評(píng)估一個(gè)投資項(xiàng)目，其實(shí)際所得稅率為30%，項(xiàng)目的相關(guān)信息如下。使用直線法計(jì)算折舊，預(yù)計(jì)使用年限為8年，終值為50,000美元。確定該項(xiàng)目第2年的稅后現(xiàn)金流的預(yù)估值時(shí)，瑞吉斯應(yīng)該考慮稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金：a只有流入量。

42、b 流入量加上每年的折舊費(fèi)用。c流入量加上每年的折舊稅盾。d流入量加每年折舊費(fèi)用和折舊稅盾的凈影響。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第2年度相關(guān)的現(xiàn)金流量計(jì)算如下：第2年度相關(guān)的現(xiàn)金流量=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量折舊）×（130%稅率）+折舊46. 題型：?jiǎn)芜x題組織目前正在審查主要的風(fēng)險(xiǎn)因素，這是在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程（rmp）的哪個(gè)步驟？a確定公司風(fēng)險(xiǎn)的耐受性。b評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)暴露。c 監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)暴露。d實(shí)施適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 在風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施步驟中，必須確定風(fēng)險(xiǎn)暴露的具體屬性并且加以量化，以便確定組織能否接受這種水平的風(fēng)險(xiǎn)。47. 題型：?jiǎn)芜x題m he

43、ight: 378px;">先計(jì)算x,y在兩個(gè)端點(diǎn)的值，首先假設(shè)x為0，然后假設(shè)y為0.原材料a的約束條件：3×(0) + 6×(y) 600原材料a的約束條件：6y 600原材料a的約束條件：y 100因此，原材料a的線段將與產(chǎn)品y軸交于100單位處。原材料a的約束條件：3×(x) + 6×(0) 600原材料a的約束條件：3x 600原材料a的約束條件：x 200因此，原材料a的圖像線段將與產(chǎn)品x軸交于200單位處。材料b的約束條件： 6×(0) + 4×(y) 880原材料b的約束條件：4y 880原材料b的約束

44、條件：y 220因此，原材料b的線段將與產(chǎn)品y軸交于220單位處。原材料b的約束條件：6×(x) + 4×(0) 880原材料b的約束條件： 6x 880原材料b的約束條件： x 146因此，原材料b的圖像線段將與產(chǎn)品x軸交于146單位處。最優(yōu)解在頂點(diǎn)處，或處于兩條線段的交點(diǎn)處，則有三種情況x=146，y=0， 邊際貢獻(xiàn)=15×146 +25×0 = 2,190美元y=100，x=0， 邊際貢獻(xiàn)= 15×0 + 25×100 =2,500美元x=120，y=40，邊際貢獻(xiàn)= 15×120 +25×40 = 1,80

45、0 + 1,000 = 2,800美元。第三種選擇有最高的邊際貢獻(xiàn)，所以生產(chǎn)120個(gè)單位的產(chǎn)品x和40個(gè)單位的產(chǎn)品y是最優(yōu)組合。48. 題型：?jiǎn)芜x題從6月1日開(kāi)始的會(huì)計(jì)年度，博伊德公司有80,000股的普通流通股票、已發(fā)行價(jià)值為200,000美元，面值為1000美元，年收益為8%的可轉(zhuǎn)換債券，債券可轉(zhuǎn)換為20,000股普通股，本年度沒(méi)有債券轉(zhuǎn)換。公司的稅率是34%，aa債券利率已經(jīng)達(dá)到10%，博伊德公司本年度凈利潤(rùn)是107,000美元。截止到第二年5月31日，該公司稀釋每股收益（eps，精確到分）是多少？a$1.18b$1.12c$1.23d$1.07 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 eps =（

46、凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)平均普通股流通股數(shù)。由于債轉(zhuǎn)股、期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證實(shí)施的影響， 計(jì)算稀釋每股收益需要對(duì)分子和分母進(jìn)行調(diào)整。博伊德公司每股基本收益 = 凈利潤(rùn) / 普通流通股股數(shù) = 107,000美元 / 80,000股計(jì)算稀釋每股收益需要在分子上調(diào)整因債轉(zhuǎn)股而產(chǎn)生的稅后利息費(fèi)用的影響，同時(shí)在分母上調(diào)整因債轉(zhuǎn)股產(chǎn)生額外的20000股普通流通股。這種轉(zhuǎn)換假定發(fā)生在盡可能早的日期，本例中是在第一年的6月1號(hào)發(fā)生。利息費(fèi)用的稅后影響 =（1 - 稅率）× 利息費(fèi)用 =（1 - 0.34）× 0.08 × 200,000美元 =10,560美元博伊德的稀釋每股收益

47、 =（107,000美元+10,560美元）/（80,000股+20,000股）= 117,560美元 / 100,000股 =1.18美元/股。49. 題型：?jiǎn)芜x題艾恩塞德產(chǎn)品公司正在考慮兩個(gè)獨(dú)立項(xiàng)目，每個(gè)項(xiàng)目都需要500,000美元的現(xiàn)金支出，其預(yù)期壽命為10年。預(yù)測(cè)的每個(gè)項(xiàng)目每年凈現(xiàn)金流入及其概率分布如下。艾恩塞德已經(jīng)決定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)最大的項(xiàng)目應(yīng)滿(mǎn)足最低16%的資本回報(bào)率，風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目應(yīng)滿(mǎn)足最低12%的資本回報(bào)率。根據(jù)這些信息，應(yīng)向艾恩塞德建議采取下列哪項(xiàng)行動(dòng)？a接受項(xiàng)目r，拒絕項(xiàng)目s。b拒絕項(xiàng)目r，接受項(xiàng)目s。c兩個(gè)項(xiàng)目都拒絕。d兩個(gè)項(xiàng)目都接受。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 項(xiàng)目

48、r預(yù)計(jì)每年的現(xiàn)金流是95,000美元，為概率分布對(duì)稱(chēng)中點(diǎn)。為解決本問(wèn)題，首先計(jì)算相關(guān)范圍內(nèi)現(xiàn)金流量與預(yù)期值的比值如下：項(xiàng)目r現(xiàn)金流與預(yù)期值的比值：（115,000美元75,000美元）/ 95,000美元= 40,000美元/95,000美元= 42%項(xiàng)目r預(yù)計(jì)每年的現(xiàn)金流是110,000美元，為概率分布對(duì)稱(chēng)的中點(diǎn)。項(xiàng)目s現(xiàn)金流與預(yù)期值的比值：（150,000美元70,000美元）/ 110,000美元= 80,000美元/110,000美元= 73%項(xiàng)目s的比率高于項(xiàng)目r的比率，.因此，項(xiàng)目s是風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目，需要更高的折扣率。最低資本回報(bào)率為16%時(shí)，項(xiàng)目s的凈現(xiàn)值計(jì)算如下：項(xiàng)目s凈現(xiàn)值

49、=500,000美元+ 110,000美元×（4.833 的年金現(xiàn)值，i= 16，n= 10）=500,000美元+ 531,630美元31,630美元最低資本回報(bào)率為12%時(shí)，項(xiàng)目r的凈現(xiàn)值計(jì)算如下：項(xiàng)目r的凈現(xiàn)值 = -500,000美元+ 95,000美元×（5.65 的年金現(xiàn)值，i= 12，n = 10）= -500,000美元+ 536,750美元36,750美元由于npv是正值，這兩個(gè)項(xiàng)目都應(yīng)該接受。50. 題型：?jiǎn)芜x題在資本預(yù)算中敏感性分析用于：a確定能夠改變而不產(chǎn)生不可接受結(jié)果的變量金額。b確定約束條件下的最優(yōu)邊際貢獻(xiàn)。c確定所需的市場(chǎng)份額，使得新產(chǎn)品具有可行性并且能夠被接受。d模擬隨機(jī)的客戶(hù)對(duì)新產(chǎn)品的反應(yīng)。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 敏感性分析是用來(lái)確定決策隨決策模型中使用的參數(shù)和變量變化的敏感程度。用于資本預(yù)算的參數(shù)是初始投資、每年的現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率。51. 題型：?jiǎn)芜x題蓋森制造公司財(cái)務(wù)分析師估計(jì)公司明年上半年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量為：公司可使用的信貸額度為400萬(wàn)美元，每月以1%的利率支付使用數(shù)量的利息。公司預(yù)計(jì)1月1日有200萬(wàn)美元的現(xiàn)金余額，并不需要使用信貸。假設(shè)所有現(xiàn)金流都在月末發(fā)生，該公司上半年大約需要支付多少利息?a$240,000b$0c$60,000d$80,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 鑒于預(yù)期