中央銀行獨立性與通貨膨脹關(guān)聯(lián)性分析

1、我國中央銀行獨立性與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)性分析摘 要美國的次貸危機，使全球經(jīng)濟陷入困境。為了刺激經(jīng)濟增長，我國采取寬松的貨幣政策和財政政策造成2008年以來物價的持續(xù)上漲，引發(fā)了新一輪的通貨膨脹。自2010年以來，中國人民銀行采取了很多措施，比如不斷提高各大商業(yè)銀行的存款準備金率，直至達到21.5%的歷史新高。中國人民銀行獨立于政府采取的貨幣政策在抑制通貨膨脹上取得了明顯的效果。既然如此，我們是否可以換一個角度，從中央銀行獨立性與通貨膨脹之間相關(guān)性的角度來思考該問題，對治理通脹提供一個新的思路。本文即是通過理論結(jié)合實證的方法對我國中央銀行的獨立性與通貨膨脹率的相互關(guān)系進行探析，并據(jù)此提出相關(guān)的一些政

2、策和建議。為加強中國人民銀行建設(shè)，治理通貨膨脹提供理論依據(jù)。 關(guān)鍵詞中央銀行；中央銀行獨立性；通貨膨脹；關(guān)聯(lián)性ABSTRACTThe U.S. sub prime mortgage crisis, the global economy is in trouble. In order to stimulate economic growth, China's caused by loose monetary policy and fiscal policy since 2008, prices continued to rise, triggering a new round of in

3、flation. Since 2010, the People's Bank of China has taken a number of measures; such as continuously improve the deposit reserve ratio of the major commercial banks, until it reaches a record high of 21.5%. People's Bank of China's monetary policy independent of the government to take on

4、 the curb inflation achieved significant results. Based on this, we can from a different angle to think about the problem from the angle of the correlation between central bank independence and inflation, inflation control provides a new way of thinking. This article is by theory and empirical metho

5、ds Analysis of China's central bank independence and the relationship between the rates of inflation, and put forward some policies and proposals. In order to strengthen the construction of the People's Bank of China, controlling inflation provide a theoretical basis. Key Words Central Bank；

6、The central bank independence；Inflation；Correlation目 錄一、當前我國的經(jīng)濟形勢(1)二、我國中央銀行獨立性與通貨膨脹關(guān)系的理論分析(2)（一）我國中央銀行獨立性分析(2)1中國人民銀行的目標獨立性分析(2)2中國人民銀行的操作獨立性分析(3)（二）我國中央銀行獨立性與通貨膨脹的關(guān)系分析(4)三、我國中央銀行獨立性與通貨膨脹關(guān)系的實證分析(5)（一）指標選取(5)（二）相關(guān)數(shù)據(jù)測度(6)1中央銀行獨立性的測度(6)2通貨膨脹率的測度(8)3中央銀行獨立性與通貨膨脹率之間簡單的相關(guān)關(guān)系(8)（三）模型設(shè)定(9)（四）中央銀行獨立性與通貨膨脹率關(guān)系

7、的實證分析(9)1單位根檢驗：ADF檢驗(10)2回歸結(jié)果 (10)3相關(guān)檢驗(10)4實證結(jié)果(11)四、提高我國中央銀行獨立性的政策建議(12)（一）將中央銀行分離出去作為經(jīng)濟特設(shè)機構(gòu)(13)（二）調(diào)整中央銀行的人事任免程序(13)（三）增強貨幣政策委員會的決策權(quán)利(14)（四）加快相關(guān)配套制度建設(shè)，加快法制化進程(15)參考文獻(16)我國中央銀行獨立性與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)性分析一、當前我國的經(jīng)濟形勢美國的次貸危機，引發(fā)了全球經(jīng)濟危機。在這次全球性的經(jīng)濟危機中，我國經(jīng)濟受到嚴重打擊，持續(xù)穩(wěn)健的GDP增長率由2007年的11.9%降至2008年的9.1%。面對嚴峻的國內(nèi)經(jīng)濟形勢，中央政府果斷出

8、手，“四萬億計劃”很快得以推出。除了實行擴張的財政政策外，各大商業(yè)銀行開始增大信貸規(guī)模，中央銀行也開始轉(zhuǎn)變導向，實施積極的貨幣政策。在兩項政策的強烈刺激下，我國經(jīng)濟得以快速走出低谷，GDP增長率在2010年重返10%以上，在世界范圍內(nèi)領(lǐng)先復蘇。積極的貨幣政策雖然保證了我國經(jīng)濟的快速復蘇，但也給市場注入了超量的貨幣，超量的貨幣超出了實體經(jīng)濟的需要，導致流動性過剩問題的發(fā)生，流動性過剩引起了人們對通脹的強烈預期。貨幣流速的加快進一步加劇了流動性過剩，從而造成了明顯的通脹壓力。在此情況下，中國人民銀行采取緊縮的貨幣政策，多次提高法定存款準備金率，直至達到 21.5%的歷史新高，降低了貨幣的流動性，抑

9、制了人們對通漲的預期。中國人民銀行獨立于政府采取的貨幣政策在抑制通貨膨脹上取得了明顯的效果。至此，我們會提出這樣的疑問：如果中國人民銀行不配合中央政府的經(jīng)濟復蘇計劃，單純從維持經(jīng)濟秩序，穩(wěn)定物價的角度實施貨幣政策，是否就不會超發(fā)貨幣，也就不會引發(fā)通貨膨脹；面對日益加劇的通脹壓力，中國人民銀行采取的一系列措施明顯降低了通脹壓力。中國人民銀行采取的貨幣政策與通貨膨脹息息相關(guān)，影響著通貨膨脹。二者之間究竟是怎樣一種關(guān)系。帶著這樣的疑問，我們開始本文的思考與分析，以期發(fā)現(xiàn)二者之間的關(guān)系，并提出合理的建議，為加強中國人民銀行建設(shè)，治理通貨膨脹提供理論依據(jù)。二、我國中央銀行獨立性與通貨膨脹關(guān)系的理論分析（

10、一）我國中央銀行獨立性分析中央銀行獨立性（Central Bank Independence，簡稱 CBI）是指中央銀行獨立于政府制定和實施貨幣政策，履行法定職責的權(quán)利和能力。中央銀行作為一國銀行體系的核心，負責制定和執(zhí)行貨幣政策，肩負著穩(wěn)定幣值和監(jiān)管金融活動等重要職責。中國人民銀行法規(guī)定：中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行，受國務(wù)院領(lǐng)導，隸屬于國務(wù)院。依法獨立的制定、執(zhí)行貨幣政策，履行職責，開展業(yè)務(wù)，不受各級政府部門或地方政府以及相關(guān)社會團體和個人的任何干涉。該條規(guī)定以法律形式明確了中央銀行的獨立地位。從中央銀行獨立選擇貨幣政策目標和政策工具的角度可以將央行獨立性分為目標獨立性和操作獨立

11、性。目標獨立性是指允許中央銀行自由確定貨幣政策目標。操作獨立性是指中央銀行在實現(xiàn)貨幣政策目標的過程中，政府不干預中央銀行的具體操作，貨幣政策的實施不受財政壓力的影響。本文將從這兩方面來分析我國中央銀行的獨立性。1中國人民銀行的目標獨立性分析（1）貨幣政策的決策過程降低了中央銀行的目標獨立性我國中央銀行在法律地位上隸屬于中央政府。因此，中央銀行的貨幣政策決策是在“政府領(lǐng)導下的相對獨立”的決策過程。由此可見，中國貨幣政策的決策并非由中國人民銀行自主決定，一般的政策結(jié)果是企業(yè)界、國有商業(yè)銀行、中央銀行及財政等各個利益集團經(jīng)多方談判達到利益均衡的結(jié)果，而最后決定權(quán)在國務(wù)院。這一決策過程降低了中央銀行的

12、目標獨立性，使得中央銀行的貨幣政策目標受到多方面的干擾。（2）貨幣政策委員會的人員設(shè)置降低了中央銀行的目標獨立性1997年我國貨幣政策委員會成立，其成員由下列單位的人員組成：中國人民銀行行長；中國人民銀行副行長二人；國家計劃委員會副主任一人；國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會副主任一人；財政部副部長一人；國家外匯管理局局長；中國證券監(jiān)督管理委員會主席；國有獨資商業(yè)銀行行長二人；金融專家一人。金融專家占比很小，且只擔任咨詢的角色，沒有決策權(quán)，從側(cè)面說明了中國人民銀行的“相對獨立性”。（3）中國人民銀行承擔的多重目標降低了貨幣政策的目標獨立性中國貨幣政策采取多目標制：穩(wěn)定物價、促進就業(yè)、確保經(jīng)濟增長、支持國企改革

13、、配合積極的財政政策擴大內(nèi)需、確保外匯儲備的穩(wěn)定、保持人民幣匯率穩(wěn)定、化解金融風險，甚至包括促進資本市場的發(fā)展等。由于多目標之間是存在沖突的，因此中央銀行只能在多目標之間尋找平衡，有時候可能采取機會主義的手段注重短期效果和表面效果而忽視了長遠利益。這種做法使中央銀行“長期穩(wěn)定”這一最終目標難以實現(xiàn)。2中國人民銀行的操作獨立性分析（1）貨幣政策傳導機制過度依賴信貸渠道降低了央行的操作獨立性中國貨幣政策主要通過國有商業(yè)銀行的信貸渠道傳導，傳導效應(yīng)很弱，這種狀況削弱了中央銀行的操作獨立性。例如，中央銀行以再貸款為主要的政策工具時，當中央銀行希望實施緊縮的貨幣政策時，必須會同各商業(yè)銀行領(lǐng)導，討論削減信

14、貸規(guī)模的問題，反之亦然。這種“窗口指導”政策能否最終貫徹實施，很大程度上由商業(yè)銀行的行為決定。所以中央銀行的貨幣政策操作與商業(yè)銀行之間存在密切的依存關(guān)系。（2）金融市場發(fā)展尚不成熟影響了中央銀行操作獨立性中國貨幣政策工具主要包括再貸款、再貼現(xiàn)、存款準備金制度、公開市場業(yè)務(wù)和利率工具，由于中國金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一、貨幣市場不發(fā)達，以及利率市場化的狀況難以在短期內(nèi)產(chǎn)生本質(zhì)的變化，這種狀況極大地限制了中央銀行的操作獨立性。（二）我國中央銀行獨立性與通貨膨脹的關(guān)聯(lián)性分析對我國中央銀行獨立性分析的時間劃分，以1995年頒布的中國人民銀行法為標志，主要分為兩個時期：1995年以前和1995年至今。198419

15、94年：剛剛建立的中央銀行制度與較低的相對獨立性。國務(wù)院在關(guān)于中國人民銀行專門行使中央銀行職能的決定中規(guī)定：“自1984年1月1日起，中國人民銀行專門行使中央銀行職能，以加強信貸資金的集中管理和賬戶平衡，更好地為宏觀經(jīng)濟決策服務(wù)”。該規(guī)定首次明確了中國人民銀行的央行地位和行使央行職能的權(quán)力。1986年，中國人民銀行管理條例頒布，首次以法律的形式確立了中國人民銀行為中央銀行的法律地位。1993 年12月中央確定的中國人民銀行改革方案中提出，“深化金融體制改革的關(guān)鍵是轉(zhuǎn)換人民銀行的職能，使人民銀行成為真正的中央銀行”。中國人民銀行作為中國的中央銀行得以真正確立，人民銀行作為中央銀行的職能逐漸開始健

16、全，地位逐步得以提高。19841994年，我國經(jīng)歷的幾次比較明顯的通貨膨脹：通脹率分別在1985年達到8.8%，1988達到18.5%，1994年達到21.7%。可見，在這段時期內(nèi)，我國的通貨膨脹是比較嚴重的，通脹率較高，發(fā)生時間比較頻繁。1995年中國人民銀行法的頒布，使我國中央銀行體制真正走向了法制化、規(guī)范化的道路，使我國中央銀行在貨幣政策目標的選擇與操作工具的選擇等各方面的獨立性得到空前的提高。隨著中國人民銀行獨立性的不斷提高， 1995年以后，我國再沒有發(fā)生比較明顯的通貨膨脹。雖然政府財政赤字不斷攀升。但是“中國人民銀行不得對政府財政透支”的法律規(guī)定從根本上切斷了通貨膨脹發(fā)生的源頭。

17、1998年以來，人民銀行大幅度撤并分支機構(gòu)，建立現(xiàn)在的九大區(qū)統(tǒng)一管理，對原來零散的機構(gòu)網(wǎng)點的撤并，進一步減少了中央銀行與地方政府的接觸。中央銀行的人事獨立性得以提高。中央銀行更能夠依照自己的意愿獨立制定和執(zhí)行貨幣政策，央行的獨立性得到進一步加強。2003年中國銀監(jiān)會的成立，使得中央銀行更加集中精力制定、執(zhí)行貨幣政策，2013年周小川行長的連任開啟了央行換屆與政府換屆不同步的新局面，使我國中央銀行的獨立性得到進一步的提高，使得中央銀行的貨幣政策得以長期執(zhí)行。反觀這一時期我國的通貨膨脹率，雖然時有起伏，但都維持在比較低的水平。從這一點上看，我國中央銀行獨立性與通貨膨脹率之間存在著負相關(guān)的關(guān)系。三、

18、我國中央銀行獨立性與通貨膨脹關(guān)系的實證分析（一）指標選取本文要建立我國中央銀行獨立性和通貨膨脹率相關(guān)關(guān)系的模型。其中，中央銀行獨立性指標用CBI表示，通貨膨脹率指標用I表示。同時還引入一個隨機誤差變量，用來反映其它因素對I的影響。（二）相關(guān)數(shù)據(jù)測度1中央銀行獨立性（CBI）的測度LS法是Loungani and Sheets提出的針對轉(zhuǎn)型國家中央銀行獨立性測度的方法。由于我國是典型的轉(zhuǎn)型國家。因此，本文選擇LS法對我國中央銀行獨立性進行測度。其具體內(nèi)容及評分方式參見下表：表1 LS測度法問題LS測度法問題回答得分目標獨立性1中央銀行宏觀經(jīng)濟政策的中心目標是否為穩(wěn)定幣值？是1經(jīng)濟獨立性2中央銀行

19、是否有權(quán)控制貨幣政策工具（存款準備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場操作）三項政策每項1/33是否有政府向中央銀行直接融資的法律約束？是14政府是否被禁止接受中央銀行的直接融資是15中央銀行在貨幣政策執(zhí)行過程中是否受制于政府的相關(guān)指令？否1政治獨立性6在貨幣政策存在沖突時，央行行長是否會被政府部門解職？否17中央銀行行長的任職期限是否超過政府換屆周期是18央行貨幣委員會成員任職期限是否超過政府換屆周期是19中央銀行行長是否由行政部門指定否110中央銀行貨幣委員會其他成員中是否存在行政部門指定人員否111中央銀行貨幣委員會成員中，行政部門指定的人數(shù)是否超過其他實體指定的人數(shù)否112政府官員或代表是否進駐中

20、央銀行貨幣委員會否113政府官員或代表是否進駐中央銀行貨幣委員會并享有投票權(quán)否114政府官員或代表是否進駐中央銀行貨幣委員會并享有否定權(quán)否1補充說明：對于上述問題，若沒明確答案，可以給0.5分。資料來源：loungani P.Sheets N.Central Bank Independence，inflation and growth in transition economiesJ.Money Credit Banking, 1997.首先，我們對LS法中的問題與我國中國人民銀行的實際情況進行對應(yīng)分析，并得出相應(yīng)的分數(shù)。問題1：中央銀行宏觀經(jīng)濟政策的中心目標是否為穩(wěn)定幣值1993年以前，我國

21、的貨幣政策目標是：穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟。1993年的貨幣政策目標是：保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。1995年頒布的中國人民銀行法規(guī)定：我國貨幣政策的目標是穩(wěn)定幣值，并以此促進經(jīng)濟增長。2012年11月17日中國人民銀行行長周小川在“2012財新峰會”上講到，新世紀以來中國貨幣政策采取多目標制，除保持低通貨膨脹外，還包括推動經(jīng)濟合理增長、保持較為充分的就業(yè)和維持國際收支平衡。因此，在第一個問題中，1993年以前為0分；1993年和1994年為0.5分；19952000年為1分；20002012年為0.5分。問題2：中央銀行是否有權(quán)控制貨幣政策工具？根據(jù)中國人民銀行法規(guī)定，中國人民銀行執(zhí)行貨

22、幣政策，可以運用國務(wù)院規(guī)定的相關(guān)貨幣政策工具。可見，中央銀行在控制貨幣政策工具方面具有相對獨立性。1998年基本建立三大貨幣政策工具。2003年成立的銀監(jiān)會分管了金融監(jiān)管職能，使得中國人民銀行得以集中精力專注于貨幣政策，使得央行獨立性有了進一步的提高。因此，在第二個問題中， 19841998年為l/3分； 19982002年為0.5分；2003至今為1分。問題3和問題4：是否有相關(guān)法律約束政府向中央銀行直接融資；是否禁止中央銀行對政府直接融資?1995年頒布的中國人民銀行法第二十九條規(guī)定：中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債及其他政府債券。因此，對于兩個問題：1995年以前各

23、為0.5分；1995年以后各為1分。問題5：中央銀行在貨幣政策執(zhí)行過程中是否受到政府的指令影響中國人民銀行貨幣政策委員會于1997年正式成立。但是，貨幣政策委員會在實際工作中只是起到咨詢的作用，并沒有貨幣政策的決策權(quán)。而且貨幣政策委員會成員多半由國家經(jīng)濟領(lǐng)域要員構(gòu)成。所以受到來自政府的影響較大。因此，對于該問題，在1997年前為0分；1997年后為0.5分。6在貨幣政策存在沖突時，央行行長是否會被政府部門解職1984年到2002年，我國中央銀行行長更替比較頻繁，其中原因較為復雜，難以確定，因此在這期間該問題為0.5分。2002年以來，一直由周小川擔任中國人民銀行行長一職，并在今年獲得連任。因此

24、，20022012年該問題為1分。7中央銀行行長的任職期限是否超過政府換屆周期該問題19842002年為0分,20022012年為1分。對于問題813，由于體制問題，在19842012年得分均為0分。14政府官員或代表是否進駐中央銀行貨幣委員會并享有否定權(quán)1997年成立的貨幣政策委員會規(guī)定：政府代表可以進駐貨幣政策委員會，但不享有否決權(quán)。由此得出，在1997年以前，該問題為0分，1997年以后為1分。綜合上述內(nèi)容，可以得出我國央行獨立性的得分（見表2）：表2 19842012年我國中央銀行獨立性指標（LS測度法）年份CBI年份CBI年份CBI年份CBI年份CBI19841.3319901.33

25、19962.882002720087.519851.3319911.3319975.3320037.520097.519861.3319921.3319985.3320047.520107.519871.3319931.3319995.520057.520117.519881.3319941.8820005.520067.520127.519891.3319952.882001520077.5數(shù)據(jù)來源：根據(jù)LS測度法結(jié)合我國具體情況整理所得2通貨膨脹率（I）的測度通貨膨脹率根據(jù)居民消費物價指數(shù)(CPI)求得（Ii=(CPIi-100)/100）。統(tǒng)計結(jié)果整理如下（見表3）：表3 1984201

26、2年我國通貨膨脹率指標年份I年份I年份I年份I年份I19842.819902.119966.12002-0.820085.919858.819912.919972.820031.22009-0.71986619925.41998-0.820043.920103.319877.3199313.21999-1.420051.820115.4198818.5199421.720000.420061.520122.7198917.8199514.820010.720074.8數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局中國統(tǒng)計年鑒20123CBI與I之間簡單的相關(guān)關(guān)系根據(jù)表2、表3得出的數(shù)據(jù)，可以做出中央銀行獨立性（CBI）

27、與通貨膨脹率（I）之間的相關(guān)關(guān)系圖表（圖1）。不難發(fā)現(xiàn)， CBI與I之間呈負相關(guān)關(guān)系。在下一節(jié)，我們將對中央銀行獨立性（CBI）與通貨膨脹率（I）之間的相關(guān)關(guān)系建立合適的模型，并對其真實性進行實證檢驗。圖1 中央銀行獨立性（CBI）與通貨膨脹率（I）關(guān)系圖表（三）模型設(shè)定本文建立我國中央銀行獨立性（CBI）和通貨膨脹率(I)相關(guān)關(guān)系的模型。對我國中央銀行獨立性指數(shù)采用LS法進行測度。通貨膨脹率根據(jù)居民消費物價指數(shù)(CPI)求得。 首先，假定CBI與I呈負相關(guān)關(guān)系，建立模型如下： (1)(1)式就是關(guān)于CBI與I的一元線性回歸模型，其中固定的未知參數(shù)，為回歸系數(shù)，為期望，為方差，CBI為回歸變量

28、，I為響應(yīng)變量，為隨著I變化的不可觀測的隨機變量，是其它不可控制或不了解隨機因素的綜合，且滿足上述條件。下一節(jié)，以此模型來研究通貨膨脹率（I）與中央銀行獨立性（CBI）二者之間的相關(guān)關(guān)系。（四）中央銀行獨立性（CBI）與通貨膨脹率(I)之間關(guān)系的實證分析 1單位根檢驗：ADF檢驗在對模型進行回歸之前，我們需要對通貨膨脹率進行單位根檢驗即ADF檢驗以檢驗其平穩(wěn)性，其檢驗結(jié)果如下:表4 ADF簡化結(jié)果變量ADF統(tǒng)計量值A(chǔ)DF臨界值（1%）ADF臨界值（5%）檢驗結(jié)果I-3.495356-3.689194-2.971853平穩(wěn)從表4可以看出，變量I的ADF統(tǒng)計值在5%水平下顯著，這說明其在5%的顯著

29、性水平下是平穩(wěn)的。2回歸分析首先利用表2、3提供的數(shù)據(jù)，做出，的估計: (2)其中表示確定之后對于給定的CBI相應(yīng)的I的回歸值，（2）式表示回歸方程。下面用最小二乘法來估計模型中的未知參數(shù)，。運用CBI與I數(shù)據(jù)，由（2）式得： i=1,229 且相互獨立 (3) 記： (4)稱為偏離真實值的偏差平方和。最小二乘法就是選擇的估計，使得達到最小值。為此將（4）式求偏導數(shù)，并用得： （5）稱（5）式為正規(guī)方程，計算的估計 則回歸方程為： 具體計算過程參見附件3相關(guān)檢驗下面對回歸方程相關(guān)進行檢驗：經(jīng)過檢驗得出分別是的無偏估計，是的無偏估計。前面求出了回歸方程，如果CBI與I之間不存在顯著的線性關(guān)系，那

30、么得到的回歸方程就毫無意義。因此，對模型進行顯著性檢驗非常必要。在一元線性回歸模型中，回歸函數(shù)是CBI的線性函數(shù)，如果，則說明CBI的變化對I不產(chǎn)生影響，因此檢驗兩個變量之間是否存在線性相關(guān)關(guān)系等價于檢驗假設(shè)： （6）為了檢驗假設(shè)（6），需要尋找一個檢驗統(tǒng)計量，它在假設(shè)（6）成立時分布已知，這一點可以通過離差平方和分解來實現(xiàn)。首先，總的離差平方和為： 其可分解為：稱為殘差平方和，它的大小反映隨機誤差對響應(yīng)變量I變動平方和的影響。 稱為回歸平方和，它反映了回歸自變CBI對響應(yīng)變量I變動平方和的貢獻。而且，RSS與ESS相互獨立，所以在假設(shè)成立的條件下，F(xiàn)統(tǒng)計量為：由計算得： .所以：TSS=10

31、54.6534 RSS=331.53 ESS=723.123對于顯著性水平，查表得臨界值7.7.則拒絕域為。算出檢驗統(tǒng)計量的值所以拒絕，即認為I與CBI之間的線性相關(guān)關(guān)系是顯著的，即回歸方程:在99%的可信度之下是顯著的。4實證結(jié)果通過以上實證檢驗，我們可以看出在1984年中國人民銀行剝離商業(yè)銀行業(yè)務(wù)成為真正意義上的中央銀行以來我國中央銀行獨立性（CBI）得以不斷提高，通貨膨脹率(I)呈下降趨勢，并在1995年以后保持相對較低的水平，CBI與I之間呈顯著的負相關(guān)關(guān)系。 四、提高我國中央銀行獨立性的政策建議從上面的實證結(jié)果可以看出，在我國，中國人民銀行的獨立性(CBI)與通貨膨脹率（I）之間存在

32、較為顯著的負相關(guān)關(guān)系。雖然我國現(xiàn)階段通貨膨脹率相比20世紀八，九十年代較低,但卻高于世界公認的合理通脹范圍。為了有效控制、降低我國目前顯著的通脹趨勢，維持物價穩(wěn)定，保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，進一步提高我國中央銀行獨立性顯得十分必要。具體建議包括以下幾方面：（一）將中央銀行分離出去作為經(jīng)濟特設(shè)機構(gòu)中央銀行是一國金融的核心，在維持物價穩(wěn)定，維護金融有序發(fā)展方面發(fā)揮著不可估量的作用。我國中央銀行隸屬國務(wù)院，受國務(wù)院干涉，在選擇貨幣政策目標，運用貨幣政策工具上局限性較大。因此，建議國務(wù)院大膽嘗試，將中央銀行分離出去作為經(jīng)濟特設(shè)機構(gòu)，專注于貨幣政策的制定和實施，旨在維持本國物價長期穩(wěn)定，維護金融有序發(fā)展，不

33、受任何機構(gòu)和個人的干涉。無論政府有多大困難，也不能改變貨幣政策的長期目標和實施方向。這就要求中央政府有足夠的魄力，敢于嘗試，敢于放權(quán)。同時，中央政府要有較強的自制力，不管有多大困難，也不得向中央銀行伸手。（二）調(diào)整中央銀行的人事任免程序在社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展下的今天，一國金融乃至經(jīng)濟的發(fā)展不再單純靠政府的計劃與導向，而是市場經(jīng)濟大勢選擇的結(jié)果。作為一國金融的核心，中央銀行在引導市場經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。在引導市場向著美好方向發(fā)展中發(fā)揮著風向標或者舵手的作用。既然這樣，何不嘗試把中央銀行人事任免以及貨幣政策委員會的人事任免交由經(jīng)濟市場去決定。這樣既避免了中央銀行與政府的矛盾沖突，也代

34、表了經(jīng)濟市場中最廣大人民的根本利益。可謂一舉兩得。（三）增強貨幣政策委員會的決策權(quán)利目前，中國人民銀行隸屬國務(wù)院，中國人民銀行的具體操作受國務(wù)院干涉，弱化了貨幣政策委員會的權(quán)力。另外，貨幣政策委員會成員大多由我國經(jīng)濟領(lǐng)域的要員構(gòu)成，專家委員很少，這使得很多技術(shù)性、專業(yè)性的貨幣政策問題難以被深入研討。因此，建議修改貨幣政策委員會條例，大膽嘗試把貨幣政策委員會交給一些金融專家，增加貨幣政策委員會中金融專家的人數(shù)，提高貨幣政策委員會的專業(yè)性。讓這些專家人士更加科學、合理的制定符合當前形勢兼顧長期穩(wěn)定的貨幣政策，中央政府應(yīng)予以支持并堅決貫徹下去。增加貨幣政策委員會的決策權(quán)，一改貨幣政策委員會作為咨詢機

35、構(gòu)的尷尬處境，提高中央銀行貨幣政策的獨立性。建立一個強大的、權(quán)威的中央銀行。（四）加快相關(guān)配套制度建設(shè)，加快法制化進程目前，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各方面法制己經(jīng)越來越健全和完善，但是在法律的執(zhí)行方面卻并沒有達到完美。因此，有效提高我國法律的執(zhí)行能力是非常必要的，建議政府加強自我約束力，增強民眾的監(jiān)督權(quán)力。早日使我國成為真正的社會主義法制國家，不單單對加強中國人民銀行獨立性顯得尤為重要，也是我國邁進世界強國之林的必由之路。參考文獻 1黃達.金融學M.中國金融出版社,2009. 2黃萍,孟釗蘭.中央銀行理論與實務(wù)M.清華大學出版社,2011. 3李伯德,張再玲.概率論與數(shù)理統(tǒng)計M.科學出版社,2

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