證券投資技術(shù)分析方法

1、證券投資技術(shù)分析與方法二、證券投資技術(shù)分析主要理論 （三）形態(tài)理論 價(jià)格在波動(dòng)過程中會(huì)留下移動(dòng)的軌跡。形態(tài)理論正是通過研究價(jià)格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)的多空雙方力量的對(duì)比 一、股價(jià)移動(dòng)規(guī)律和兩種形態(tài)類型1.股價(jià)移動(dòng)規(guī)律價(jià)格的移動(dòng)是由多空雙方力量大小決定的1）價(jià)格應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng)；2）原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。2.股價(jià)移動(dòng)的兩種形態(tài)類型1）持續(xù)整理形態(tài)（保持平衡）2）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（打破平衡）4一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、圓弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)1. 頭肩形態(tài)（1）頭肩

2、頂形態(tài)：出現(xiàn)3個(gè)局部的高點(diǎn)，中間的高點(diǎn)比另外兩個(gè)都高，稱為頭；左右兩個(gè)相對(duì)較低的高點(diǎn)稱為肩。頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段升勢(shì)的盡頭5一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、圓弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)（2）頭肩底形態(tài)：頭肩底是頭肩頂?shù)牡罐D(zhuǎn)形態(tài)，是一個(gè)可靠的買進(jìn)時(shí)機(jī)。 注意：頭肩頂形態(tài)完成后，向下突破頸線時(shí)，成交量不一定放大； 頭肩底形態(tài)向上突破頸線時(shí)，若沒有出現(xiàn)大的成交量，可靠性將大為降低，甚至可能出現(xiàn)假的頭肩底形態(tài)。（3）復(fù)合頭肩形態(tài)：股價(jià)經(jīng)過復(fù)雜而長期的波動(dòng)所形成的形態(tài)可能不是標(biāo)準(zhǔn)的頭肩型形態(tài)，會(huì)形成所謂的

3、復(fù)合頭肩形態(tài)，這種形態(tài)與頭肩形態(tài)基本相似，只是左右肩部或者頭部出現(xiàn)多余一次6二、二、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、圓弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)2. 雙重頂（底）形態(tài) 雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁雙重頂?shù)滓还渤霈F(xiàn)兩個(gè)頂和底，也就是兩個(gè)相同高度的高點(diǎn)和低點(diǎn)。雙重頂?shù)男纬蛇^程： 一波上升后建立了新高點(diǎn)A，之后是正常的回檔,受上升趨勢(shì)線的支撐，回檔在B點(diǎn)結(jié)束，往后是繼續(xù)上升，但力量不足，上升受到賣方的打壓，在C點(diǎn)(與A點(diǎn)等高)結(jié)束了上升趨勢(shì)，股價(jià)掉頭向下形成了M頭。7ABC高開低走創(chuàng)新高高開低走創(chuàng)新高量縮量

4、縮,上漲乏力上漲乏力量縮量縮形成形成M頂形態(tài)頂形態(tài)D若未到達(dá)若未到達(dá)D就掉頭向上就掉頭向上,是未突破是未突破.真突破真突破低開高走創(chuàng)新低,但量縮量縮量縮沒有沒有超過超過大前大前天的天的量量量縮突破量縮突破雙重頂案例雙重頂案例8一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔巍A弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)M頭(W底)形成后有兩種可能的前途:第一，突破B點(diǎn)的支撐(壓力)線位置繼續(xù)向下(向上)，這種情況才是真正出現(xiàn)了雙重頂(雙重底)反轉(zhuǎn)形態(tài)。第二，未突破B點(diǎn)的支撐(壓力)線位置,股價(jià)在A，B，C形成的狹窄范圍內(nèi)上下波動(dòng)，演變成矩形形態(tài)。 雙重頂反轉(zhuǎn)

5、形態(tài)一旦得到確認(rèn)，就可以用進(jìn)行預(yù)測(cè)了。從突破算起,股價(jià)將至少跌到與形態(tài)高度相等的距離(A到B的垂直距離)。類似地可以分析雙重底形態(tài)。9一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、圓弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)3. 三重頂（底）形態(tài)三重頂（底）是雙重頂（底）的擴(kuò)展形式，也是頭肩頂（底）形態(tài)的變形 ，由3個(gè)一樣高或一樣低的頂和底組成 10一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔巍A弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)4.圓弧形態(tài)將價(jià)格在一段時(shí)間的頂部高點(diǎn)用折線連起來，有時(shí)得到一條類似于圓弧的弧

6、線，覆在價(jià)格之上。將每個(gè)局部的低點(diǎn)連在一起也能得到一條弧線，托在價(jià)格之下。圓弧頂或圓弧底在實(shí)際出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，不過一旦出現(xiàn)則是絕好的操作機(jī)會(huì)，他的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的。11一、一、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、頭肩形、雙（三）重頂?shù)仔?、圓弧形、喇叭形、圓弧形、喇叭形、V形反轉(zhuǎn)形反轉(zhuǎn)5.V形型是經(jīng)過急劇上漲(下跌)后出現(xiàn)的單日或多日急劇反轉(zhuǎn)過程形成的特殊形態(tài)。 V形走勢(shì)是一種很難預(yù)測(cè)的反轉(zhuǎn)形態(tài)，他往往出現(xiàn)在市場(chǎng)劇烈的波動(dòng)之中。特征：在轉(zhuǎn)勢(shì)點(diǎn)必須有大量成交量的配合，且成交量在圖形上形成倒V形，若沒有大量成交量，則V形走勢(shì)不宜信賴。12三、持續(xù)整理三、持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)三角三角

7、形、形、矩形、旗形、楔形矩形、旗形、楔形1.三角形整理形態(tài)三角形整理形態(tài)主要分為三種：對(duì)稱三角形、上升三角形和下降三角形對(duì)稱三角形表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要隨著原來的趨勢(shì)繼續(xù)進(jìn)行。由此可見，見到對(duì)稱三角形后，股價(jià)今后走向最大的可能是沿原有的趨勢(shì)方向運(yùn)動(dòng)。上升三角形形態(tài)比對(duì)稱三角形態(tài)更具有強(qiáng)烈的上升意識(shí)下降三角形形態(tài)是看跌形態(tài)。此外，三角形有兩個(gè)變體：喇叭形和菱形，這兩個(gè)形態(tài)出現(xiàn)機(jī)會(huì)較少，都是看跌形態(tài)。13未形成未形成M頂頂對(duì)稱三角對(duì)稱三角上升三角上升三角正三角和上升三角案例正三角和上升三角案例14三、持續(xù)整理三、持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)三角三角形、形、矩形、旗形、楔形矩形、旗形、楔形2.

8、旗形和楔形都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向與原有的趨勢(shì)方向相反（1）旗形旗形的形狀是一個(gè)上傾或下傾的平行四邊形，大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍、股價(jià)運(yùn)動(dòng)近乎直線上升或下降的情況下，在市場(chǎng)急速而大幅的波動(dòng)中，股價(jià)經(jīng)過一連串緊密的短期波動(dòng)后，形成一個(gè)與原來趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長方形，這就是旗形走勢(shì)可以分為上升旗形和下降旗形兩類15三、持續(xù)整理三、持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)三角三角形、形、矩形、旗形、楔形矩形、旗形、楔形（2）楔形將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會(huì)得到楔形，可分為上升楔形和下降楔形，楔形也有保持原有趨勢(shì)方向的功能形成過程中，成交量漸次減少，形成之前和突破之后，成交

9、量一般都很大。3. 矩形矩形矩形又叫箱形，股票價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，呈現(xiàn)橫向延伸的運(yùn)動(dòng)，矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂?shù)仔螒B(tài)16四、缺口四、缺口缺口是指證券價(jià)格在快速大幅波動(dòng)中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域缺口通常劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài)。1、普通缺口普通缺口是指沒有特殊形態(tài)或特殊功能的缺口，它可以出現(xiàn)在任何走勢(shì)形態(tài)之中，但大多數(shù)是出現(xiàn)在整理形態(tài)的行情中。它具有一個(gè)比較明顯的特征，即缺口很快就會(huì)被回補(bǔ)。由于期貨是雙向交易，所以利用該特點(diǎn)，投資者可以把握一些短線的操作機(jī)會(huì)。2、突破缺口突破缺口是指行情向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，脫離原有型態(tài)所形成的

10、缺口。突破缺口的出現(xiàn)預(yù)示著后市將會(huì)出現(xiàn)一波爆發(fā)性的行情，因此針對(duì)突破缺口的分析，意義極大。17四、缺口四、缺口3、持續(xù)性缺口持續(xù)性缺口是在證券價(jià)格向某一方向有效突破后，由于急速運(yùn)動(dòng)而在途中出現(xiàn)的缺口，他是一個(gè)趨勢(shì)的持續(xù)信號(hào)。它表明證券價(jià)格的變動(dòng)將沿著既定方向發(fā)展變化，并且這種變動(dòng)距離大致等于突破缺口之持續(xù)性缺口之間的距離4、消耗性缺口消耗性缺口一般發(fā)生在行情趨勢(shì)的末端，表明股價(jià)變動(dòng)的結(jié)束，并且伴隨著大量的成交量18四、缺口四、缺口19二、證券投資技術(shù)分析主要理論（四）波浪理論一、波浪理論的形成過程及其基本思想1、波浪理論的形成過程 波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年

11、代，柯林斯的專著波浪理論出版后，波浪理論才得到廣泛注意。2、波浪理論的基本思想 艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。這個(gè)模式就是波浪理論的核心8浪過程。每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。這8個(gè)過程完結(jié)以后，才能說這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。艾20二、波浪理論的主要原理1、波浪理論考慮的因素（1）價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)；（2）價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；（3）完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。簡單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。

12、價(jià)格的形態(tài)是最重要的。 21二、波浪理論的主要原理2、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu) 價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過程，這8個(gè)小過程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。 22二、證券投資技術(shù)分析主要理論（五）量價(jià)關(guān)系理論一、成交量與股價(jià)趨勢(shì)葛蘭碧九大法則（1）價(jià)格隨著成交量的遞增而上漲，為行情的正常特性，此種量增價(jià)升的關(guān)系，股價(jià)將繼續(xù)上升。（2）在一個(gè)波段的漲勢(shì)中，股價(jià)隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，

13、創(chuàng)下新高價(jià)，繼續(xù)上揚(yáng)。然而，此段股價(jià)上漲的整個(gè)成交量水準(zhǔn)卻低于前一個(gè)波段上漲的成交量水準(zhǔn)。此時(shí)股價(jià)創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價(jià)漲勢(shì)令人懷疑，同時(shí)也是股價(jià)趨勢(shì)潛在反轉(zhuǎn)信號(hào)。（3）股價(jià)隨著成交量的遞減而回升，股價(jià)上漲，成交量卻逐漸萎縮。成交量是股價(jià)上升的原動(dòng)力，原動(dòng)力不足顯示出股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)信號(hào)。23一、成交量與股價(jià)趨勢(shì)葛蘭碧九大法則（4）有時(shí)股價(jià)隨著緩慢遞增的成交量而逐漸上升，漸漸地，走勢(shì)突然成為垂直上升的噴發(fā)行情，成交量急劇增加，股價(jià)躍升暴漲；緊隨著此波走勢(shì)，繼之而來的是成交量大幅萎縮，同時(shí)股價(jià)急速下跌。這種現(xiàn)象表明漲勢(shì)已到末期，上升乏力，趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)的跡象。（5）股價(jià)走勢(shì)因成交量的

14、遞增而上升，是十分正常的現(xiàn)象，并無特別暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。（6）在一波段的長期下跌形成谷底后，股價(jià)回升，成交量并沒有隨股價(jià)上升而遞增，股價(jià)上漲欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。當(dāng)?shù)诙鹊椎某山涣康陀诘谝还鹊讜r(shí)，是股價(jià)將要上升的信號(hào)。 24一、成交量與股價(jià)趨勢(shì)葛蘭碧九大法則（7）股價(jià)往下跌落一段相當(dāng)長的時(shí)間，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，此時(shí)隨著日益放大的成交量，股價(jià)大幅度下跌；繼恐慌賣出之后，預(yù)期股價(jià)可能上漲，同時(shí)恐慌賣出所創(chuàng)的低價(jià)，將不可能在極短的時(shí)間內(nèi)突破。因此，隨著恐慌大量賣出之后，往往是(但并非一定是)空頭市場(chǎng)的結(jié)束。（8）股價(jià)下跌，向下突破股價(jià)形態(tài)、趨勢(shì)線或移動(dòng)平均線，同時(shí)出現(xiàn)了大成交量，是股價(jià)下跌的信號(hào)，明確表示出下跌的趨勢(shì)。（9）當(dāng)市場(chǎng)行情持續(xù)上漲數(shù)月之后，出現(xiàn)急劇增加的成交量，而股價(jià)卻上漲無力，在高位整理，無法再向上大幅上升，顯示了股價(jià)在高位