金融市場重點習(xí)題整理

1、三名詞解釋1貝塔系數(shù)：單個資產(chǎn)對整個市場風(fēng)險的影響。用市場組合中資產(chǎn)i與市場組合M收益的協(xié)方差同市場組合方差的比值表示2看碟期權(quán)：指投資者買入期權(quán)后等待標(biāo)的物價格下跌后執(zhí)行期權(quán)以獲得收益的期權(quán)合約。3間接標(biāo)價法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，用折合多少外國貨幣來表示匯率的標(biāo)價法，又稱“應(yīng)收標(biāo)價法”4離岸金融：又稱“境外金融”，是指在高度自由化和國際化的金融管理體制和優(yōu)惠的稅收制度下，以自由兌換的貨幣為工具，由非居民參與進行的融資業(yè)務(wù)5票據(jù)：出票人自己活委托付款人，在見票時或在指定日期，向收款人或持票人無條件支付一定金額貨幣，并可以轉(zhuǎn)讓的有價證券6基金證券：是指投資基金發(fā)起人向社會公眾公開發(fā)行，證

2、明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財產(chǎn)分配權(quán)的有價證券7遠(yuǎn)期外匯交易：是指買賣雙方成交后不立即交割，而是約定在未來的某一時間，按約定的幣種、匯價數(shù)量和金額進行交割的一種外匯買賣活動8同業(yè)拆借市場：是金融機構(gòu)為解決短期資金余缺而相互進行資金融通調(diào)劑的場所，是貨幣市場最重要的組成部分9資產(chǎn)證券化：是指把流動性較差的資產(chǎn)，通過商業(yè)銀行或投資銀行的集中及重新組合，以這些資產(chǎn)做抵押發(fā)行證券，以實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動化10余額包銷：是指承銷商先全額購買發(fā)行人該次發(fā)行的股票，再向投資者發(fā)售，由承銷商承擔(dān)全部風(fēng)險的承銷方式11貨幣的時間價值：是指在社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)的過程中，貨幣經(jīng)過一定時間的投資

3、和再投資后所增加的價值12ETF:即交易型開放式指數(shù)基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金13 LIBOR:倫敦同業(yè)拆放利率，是同業(yè)拆借中大量使用的利率14 債券的回購交易：交易雙方在進行債券交易的同時約定在未來某一日期以 約定的價格進行反向交易15 開放式基金：是指基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，基金單位或股份總規(guī)模不固定，可視投資者的需求，隨時向投資者出售基金單位或股份，并可應(yīng)投資者要求贖回發(fā)行在外的基金單位或股份的一種基金運作方式16 遠(yuǎn)期匯率：是在未來一定時期進行交割，而實現(xiàn)買賣雙方簽訂合同，達(dá)成協(xié)議的匯率17.風(fēng)險是指未來結(jié)果的不確定性18.遠(yuǎn)期利率協(xié)議是指買賣雙方同意

4、從未來某一商定的時間開始在某一特定的時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定，以具體貨幣表示的名義金協(xié)議19.離岸金融市場是指交易對手雙方均為非居民的國際金融市場，即非居民資金需求方和非居民資金供給方之間的資金融通行為四、簡答題（本大題共5小題，每小題6分，共30分）1.簡述金融市場的配置功能。1）資源配置功能：促使資源從低效率的部門轉(zhuǎn)移到高效率的部門，提高社會資源利用效率，（2）財富在分配功能，（3）風(fēng)險再分配功能2.簡述票據(jù)的特征。（1）票據(jù)是一種有價證券（2）票據(jù)是一種無因證券（3）票據(jù)是一種流通證券（4）票據(jù)是一種要式證券（5）票據(jù)是一種文義證券（6）票據(jù)是一種設(shè)權(quán)證券3.簡述證券投資基金的作

5、用。（1）為中小投資者拓寬看投資渠道（2）通過把儲蓄轉(zhuǎn)化成為投資，有力促進了產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長（3）有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展（4）有利于證券市場的國際化4.簡述金融期貨合約的特點。（1）標(biāo)準(zhǔn)化（2）場內(nèi)交易，間接清算（3）保證金制度，每日結(jié)算（4）流動性強（5）違約風(fēng)險低5.簡述股票的承銷方式。（1）包銷：全額包銷：證券公司將發(fā)行方的股票按照協(xié)議全部購入余額包銷：在承銷期結(jié)束后將售后剩余股票全部自行購入 （2）代銷：證券公司代發(fā)行人發(fā)售股票，在承銷期結(jié)束后將未售出的股票全部退還發(fā)行人6.試比較開放型基金與封閉型基金的區(qū)別.1.變現(xiàn)能力、風(fēng)險程度及獲利程度不同2.交易方式不同3.交易價格的決定

6、方式不同7.簡述什么是回購協(xié)議。1.回購協(xié)議指證券持有人在出售證券時與買方約定：雙方在將來的某一日期由賣方一約定的價格，從買方手中購回相等數(shù)量的同品種證券2.分為正回購與逆回購兩種3.實質(zhì)是一種雙方以特定的證券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)8.簡要比較股票看漲期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的異同。1.兩者均是權(quán)利的象征，持有者可以履行這種權(quán)利，也可以放棄這種權(quán)利2.股票看漲期權(quán)是由獨立的期權(quán)賣者開出的，認(rèn)股權(quán)證是由發(fā)行債務(wù)工具和股票的公司開出的。3.認(rèn)股權(quán)證通常是由發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無須繳納額外的費用，而股票看漲期權(quán)則需購買才可獲得4.有的認(rèn)股權(quán)證是無期限的，股票看漲期權(quán)都是有期

7、限的。9.簡述已成立的股份公司增資的主要目的1.提高自由資本的比重，改善資本結(jié)構(gòu)2.維持或擴大經(jīng)營3.滿足證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)4.促進合作或維護經(jīng)營支配權(quán)5.股東分益6.其他情況。非股份有限公司改制為股份有限公司和公司合并時也都要發(fā)行股票10.簡述對證券市場監(jiān)管的意義。1.加強證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要2.維護市場良好秩序的需要3.發(fā)展和完善證券市場體系的需要4.提高證券市場效率的需要11簡述股票流通市場的主要功能。1.增加了投資人手中金融資產(chǎn)的流動性2.為股票的發(fā)行準(zhǔn)備了條件，把短期投資者的資金變成了公司的長期固定資本3.對優(yōu)化社會投資結(jié)構(gòu)起到推動作用12簡述基金投資策略的主要體

8、現(xiàn)。 1.保持何種證券組合2.證券分散化程度3.基金充分投資程度4.基金的投資目標(biāo)取向5.基金派息情況13簡述離岸金融市場的作用。1.離岸金融市場為各經(jīng)濟主體提供了一個充分利用閑置資本和籌集經(jīng)濟發(fā)展所需資金的有效場所2.離岸金融市場的運作提高了資金的使用效率3離岸金融市場的發(fā)展，有利于提高金融業(yè)和金融市場的效率，推動金融創(chuàng)新活動的展開，從而使金融更好的為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)14簡述行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析的內(nèi)容。 1.進入威脅；2現(xiàn)有企業(yè)的競爭3替代產(chǎn)品廠商的壓力4客戶的談判能力5供應(yīng)商的談判能力15簡述債券回購協(xié)議交易的定義及其本質(zhì)。債券回購協(xié)議交易是指債券買賣雙方按照預(yù)先簽訂的協(xié)議，約定在賣出一筆債券后一

9、段時期再以特定價格買回這筆債券，并按商定的利率付息。這種有條件的債券交易形式實質(zhì)上是一種短期的資金借貸16.簡述商業(yè)票據(jù)的特征。特征：發(fā)行成本低；足額運用資金；對利率變動反應(yīng)靈敏；提高發(fā)行企業(yè)信譽17.簡述證券投資基金的特點。集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明；獨立托管、保障安全18.簡述影響黃金價格的直接因素。直接影響因素：成本因素；供求因素19.簡述外匯市場的作用。實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移.為國際經(jīng)濟交易提供資金融通, 提供避免外匯風(fēng)險的手段,便于中央銀行進行穩(wěn)定匯率的操作20.簡述全球金融市場監(jiān)管模式的發(fā)展趨勢。從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從機構(gòu)性監(jiān)

10、管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從單向監(jiān)管向全面監(jiān)管轉(zhuǎn)變，從封閉性監(jiān)管向開放性監(jiān)管轉(zhuǎn)變21簡述金融市場的功能。聚斂功能；配置功能；調(diào)節(jié)功能；反映功能22簡述優(yōu)先股的優(yōu)點。優(yōu)先分紅，且能夠享受固定數(shù)額的股息；在普通股股東之前，優(yōu)先獲得剩余財產(chǎn)分配權(quán)23簡述開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。期限不同；規(guī)模限制不同；交易場所不同；價格形式不同；激勵約束機制不同；投資策略不同24簡述金融期貨合約與金融遠(yuǎn)期合約的區(qū)別。金融期貨合約就是標(biāo)準(zhǔn)化了的金融遠(yuǎn)期合約，是本質(zhì)相同的肌肉男衍生品，最大的區(qū)別在于交易機制的設(shè)計不同主要區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：合約大小，交割日期，交易方式，商品交割方式，交易行為的監(jiān)督，交易風(fēng)險以及保證金

11、要求25簡述離岸金融市場的風(fēng)險。期限錯配引起的流動性風(fēng)險，貨幣錯配引發(fā)的匯率風(fēng)險，信貸擴張催生的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險、論述題（本大題共2小題，每小題14分，共28分）1試述創(chuàng)業(yè)板市場的概念及風(fēng)險。概念：創(chuàng)業(yè)板市場又稱為二板市場，是專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興高科技公司提供融資途徑的證券交易市場風(fēng)險：經(jīng)營風(fēng)險，誠信風(fēng)險，股價大幅波動的風(fēng)險， 技術(shù)風(fēng)險， 投資者不成熟可能引發(fā)的風(fēng)險，中介機構(gòu)服務(wù)水平不高帶來的風(fēng)險2試述影響股票價格的因素。內(nèi)部因素：公司凈資產(chǎn)；公司盈利水平；公司的股利政策；股份分割；增資和減資；公司資產(chǎn)重組； 外部因素：宏觀經(jīng)濟因素；行業(yè)因素；市場因素3.試述金融衍生品的作用。1）有利

12、于金融市場向完全市場發(fā)展（2）價格發(fā)現(xiàn)（3）投機功能（4）風(fēng)險管理4.試述我國現(xiàn)行金融市場監(jiān)管體制存在的問題。（1）國內(nèi)混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實已經(jīng)使分業(yè)經(jīng)營監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)發(fā)生變化 銀行、證券、保險業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合與滲透使分業(yè)監(jiān)管的難度加大 金融控股公司熱潮的興起使分業(yè)監(jiān)管的難度加大（2）外資金融機構(gòu)的涌入使我國監(jiān)管模式面臨挑戰(zhàn)（3）混業(yè)經(jīng)營趨勢使得我國現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制所隱含的問題日益突出 分業(yè)監(jiān)管使得各監(jiān)管部門缺乏一套監(jiān)管聯(lián)動協(xié)調(diào)機制 監(jiān)管體制尚未理順，職權(quán)劃分不清 各監(jiān)管部門忽視經(jīng)營多種業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的風(fēng)險，整個監(jiān)管當(dāng)局也缺乏對市場風(fēng)險的整體把握5.試論基本分析與技術(shù)分析的含義及區(qū)別。1.基本分

13、析側(cè)重于從股票的基本面因素，如宏觀經(jīng)濟、行業(yè)背景、企業(yè)經(jīng)營能力、財務(wù)狀況等對公司進行研究與分析，試圖從公司角度考察股票的“內(nèi)在價值”。從而與股票市場價格進行比較，覺得是否購買2.技術(shù)分析是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，運用一系列方法進行歸納和總結(jié)，概括出一些典型的行為，并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化3.技術(shù)分析是對股票價格變動趨勢的分析，其目的是預(yù)測股價變動的方向和幅度；基本分析是對股票價值的分析，其目的是判斷股票價格相對于價值的高低4.技術(shù)分析的前提是：股價反映市場所有信息；價格變動有規(guī)律，歷史會重演 5.技術(shù)分析是根據(jù)歷史資料分析股票價格的未來變化；基本分析是根據(jù)預(yù)測股息和貼現(xiàn)率決定股票的價值

14、 6.技術(shù)分析側(cè)重于短期分析和 個股分析；基本分析著重于長期分析和大勢分析6.試論金融市場的作用。 1.金融市場是指以票據(jù)和有價證券為金融工具的融資活動2.便利投資和籌資3.合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進資本集中并向高效益單位轉(zhuǎn)移4.方便資金的靈活轉(zhuǎn)移5.實現(xiàn)風(fēng)險分散，降低交易成本6.有利于增強宏觀調(diào)控的靈活性7.有利于加強部門之間、地區(qū)之間和國家之間的經(jīng)濟聯(lián)系7.試述我國債券流通市場的交易方式。從債券交易方式的性質(zhì)看，我國債券流通市場的交易方式目前主要是現(xiàn)券交易、回購交易和遠(yuǎn)期交易 債券的現(xiàn)券交易：交易雙方依據(jù)商定的付款方式，在相對較短的時間內(nèi)完成債券交割清算的交易方式。 債券的回購交易：交易

15、雙方在進行債券交易的同時約定在未來某一日期以約定的價格進行反向交易 債券的遠(yuǎn)期交易：交易雙方約定在未來某一日期以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。通過債券的遠(yuǎn)期交易，投資者可以規(guī)避利率風(fēng)險，實現(xiàn)套期保值8.試述有效市場假說的內(nèi)涵及分類。內(nèi)涵：在有效資本市場上，證券的價格能夠?qū)π滦畔⒆鞒鲅杆?、全面、?zhǔn)確的反應(yīng)，投資者不能獲得任何套利利潤分類：弱式有效市場，半強式有效市場，強式有效市場9試述貨幣市場對機構(gòu)投資人的意義貨幣市場的機構(gòu)參與者包括中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、政府及企業(yè)。中央銀行在貨幣市場進行公開市場業(yè)務(wù)，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo) 商業(yè)銀行參與貨幣市場，調(diào)劑資金頭寸，實現(xiàn)短期資金融通；也可

16、獲得價差收入和利息收入 非銀行金融機構(gòu)通過參與貨幣市場，可以獲取該市場上安全的投資品種；實現(xiàn)合理的投資組合；取得投資利潤；獲取短期融資機會 政府通過貨幣市場活動籌集短期資金，解決財政收支過程中的短期資金不足的困難 企業(yè)參與貨幣市場交易，從而調(diào)整流動性資產(chǎn)的比重，獲取短期投資收益10試述金融期貨交易與金融期權(quán)交易的差異。1.交易場所不同：有的期權(quán)合約在交易所內(nèi)交易，有的在場外交易；期貨交易都在交易所內(nèi)交易2.交易雙方關(guān)系不同：期權(quán)合約賦予買方權(quán)利，期權(quán)賣方?jīng)]有任何權(quán)利，隨時準(zhǔn)備履行相應(yīng)的義務(wù)；期貨交易雙方具有平等的權(quán)利和義務(wù)3.風(fēng)險分擔(dān)不同:期權(quán)交易買方虧損的風(fēng)險有限，盈利無限，賣方虧損風(fēng)險無限

17、，盈利有限；期貨交易雙方的盈虧風(fēng)險都是無限的4保證金不同：期權(quán)買方不必繳納保證金，期權(quán)賣方需要繳納保證金，但不必每日計算盈虧，到期前無現(xiàn)金流動；期貨交易雙方都需要繳納保證金，且每日計算盈虧5.價格波動不同：期權(quán)交易價格波動無最高幅度限制；期貨交易所對各類期貨合約都規(guī)定了每日價格波動的最高幅度11什么是基金證券？并闡述基金證券與股票、債券之間的區(qū)別。 證券投資基金與股票、債券相比，存在以下的區(qū)別： （1） 投資者地位不同。股票持有人是公司的股東，有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)入，享有到期收回本息的權(quán)利；基金單位的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關(guān)系

18、。 （2） 風(fēng)險程度不同。一般情況下，股票的風(fēng)險大于基金。對中小投資者而言，由于受可支配資產(chǎn)總量的限制，只能直接投資于少數(shù)幾只股票、這就犯了"把所有雞蛋放在一個籃子里"的投資禁忌，當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財務(wù)狀況惡化時，資本金有可能化為烏有：而基金的基本原則是組合投資，分散風(fēng)險，把資金按不同的比例分別投于個同期限、不同種類的有價證券，把風(fēng)險降至最低程度。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固乙風(fēng)險比基金要小。 （3） 收益情況不同。基金和股票的收益是不確定的，而債券的收益是確定的。一般情況下，基金收益比債券高。以美國投資基金為例，國際投資者基金等25種基金19761981年5年間的收益增長乍，平均為301.6，其中最高的20世紀(jì)增長投資者基金為465，最低的晉利特倫德基金為243；而1996年國內(nèi)發(fā)行的之種5年期政府債券，利率分別只有1306和8.8。 （4）投資方式不同。與股票、債券的