企業(yè)財務管理中零營運資金的運用探討_1

1、    企業(yè)財務管理中零營運資金的運用探討    摘 要：我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，也帶來了企業(yè)數(shù)量的增加，在企業(yè)經(jīng)營過程中，財務管理是非常重要的職務。資金管理是企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容，在企業(yè)資產(chǎn)中營運資金的流動性是最強的、 最具活力的，對于企業(yè)發(fā)展來說是很重要的存在。 本文簡單的講述了零營運資金管理的概念和原理，以及如何實現(xiàn)零營運資金的方法，希望可以為企業(yè)的良性循環(huán)和發(fā)展做出一點貢獻。關鍵詞：財務管理；零營運資金；一、引言營運資金的概念有廣義和狹義之分，它的本意是在企業(yè)從事生產(chǎn)和經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金，企業(yè)的流動資產(chǎn)總額是廣義的營運資金， 企業(yè)流動

2、資產(chǎn)和流動負債的差額是狹義的營運資金。本文的零營運資金管理主要從狹義的角度來講解。 從狹義概念的營運資金來看， 要想管理好營運資金就要管理好企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債。二、零營運資金管理的概念及基本原理零營運資金就是營運資金的一種特殊存在。從字面上就可以看出來，企業(yè)的流動資產(chǎn)等于流動負債這就是零營運資金。企業(yè)如果從管理的角度出發(fā)， 營運資金并不是真的為零才叫零營運資金，它是讓營運資金在符合一定條件下，盡量讓資金值接近于最小的一種管理模式。企業(yè)要從營運資金管理的重點出發(fā)， 在資金可以滿足流動資產(chǎn)的需求的前提下， 就需要最大程度的降低投資額在流動資產(chǎn)， 并且要進行流動資產(chǎn)的融資通過利用短期負債，這就

3、是零營運資金的基本原理。在營運資金管理的眾多方法中零營運資金管理的方法是一種高風險的決策方法， 零營運資金管理一方面可以讓企業(yè)有較高的盈利水平，另一方面也讓企業(yè)承擔著較大的風險，是一種高盈利、高風險的管理方式。2.1贏利能力較強企業(yè)經(jīng)營都是以盈利為目的的。從盈利的角度來看，固定資產(chǎn)的盈利能力要高于流動資產(chǎn)的盈利能力， 因此，我們一般把固定資產(chǎn)叫做盈利性的資產(chǎn)。和固定資產(chǎn)相比，雖然在日常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中流動資產(chǎn)也是不可或缺的一部分， 但是除了個別的流動資產(chǎn)之外如有價證券、現(xiàn)金、應收賬款、存貨等可以為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營提供了必要的條件之外， 就流動資產(chǎn)本身而言并不能帶來直接的盈利。所以，財務管理者及

4、決策者如果想要大力提高企業(yè)的盈利能力，就要盡可能的減少在流動資產(chǎn)上面的投資，加大在固定資產(chǎn)上面的投資。另一方面， 長期負債的資金成本要遠遠大于短期負債的資金成本，因為對于債權人來說的話短期負債的償還日期較短、承擔的風險較小，也就對利率的要求會相應的低一點，債務人的成本也就是債權人的利率形成的，所以我們可以看出來，如果想要增加企業(yè)的贏利能力，還可以通過增加短期負債的方式。2.2財務風險較大如果要從風險性的角度進行分析，那么流動資產(chǎn)的投資風險會遠遠低于固定資產(chǎn)投資的風險。因為固定資產(chǎn)不容易變現(xiàn)，而流動資產(chǎn)相對的來說更容易變現(xiàn)，所以固定資產(chǎn)存在的虧損可能性或者風險會比流動資產(chǎn)大一點。雖然企業(yè)也可以在

5、市場上將固定資產(chǎn)出售從而變成現(xiàn)金，但是企業(yè)一般不會這樣做，因為固定資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)的主要手段，如果將其賣掉，那么企業(yè)也面臨著倒閉的危險，除非是企業(yè)到了緊急關頭，不然是不會賣的，所以才說企業(yè)的固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力是非常低。對于企業(yè)來說，流動資產(chǎn)和承擔的風險是成正比的，也就是說，企業(yè)所持有的流動資產(chǎn)越少，其承擔的風險就相對較低，企業(yè)持有較多的的流動資產(chǎn)，那么其承擔的風險也相對較大。除此之外，短期負債的大量地利用，也可能會增加風險。零營運資金管理即使存在著高風險， 但它依然是一個有效方法在我們進行營運資金管理的時候。零營運資金管理在具體執(zhí)行過程中，主要的目標就是“零”營運資金，重點要看營運資金的運用效果，

6、通過比較營運資金和總營業(yè)額比例的高低，來評判企業(yè)在營運資金管理方面的成果是否準確。企業(yè)要減少投資在流動資產(chǎn)上額度這是零營運資金管理的基本出發(fā)點，所以在總營業(yè)額中營運資金所占的比例越少越好。對于零營運資金管理來說，它主要突出了資金的使用效益。如果企業(yè)在流動資金上投入了較多的資金，就會導致企業(yè)的整體盈利能力降低。總的來說，零營運資金管理就是把營運資金看做是投入的資金成本，投入最小的流動資產(chǎn)而獲得最大的銷售收入，實現(xiàn)企業(yè)做大程度的盈利目的三、零營運資金管理的要素分析流動資產(chǎn)和流動負債這兩個直接影響企業(yè)是不是可以實現(xiàn)零營運資金管理的重要因素要素。對于流動資產(chǎn)來說，企業(yè)要減少投資額在流動資產(chǎn)上面，使資金

7、周轉(zhuǎn)更加靈活；對流動負債來說，企業(yè)需要一個暢通的短期資金籌措的渠道，可以讓企業(yè)的日常運作更好， 短期資金的成本問題企業(yè)也要考慮到。企業(yè)想要降低在總營業(yè)額中營運資金所占的比重那么加速貨幣資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)是一個有效的途徑。企業(yè)可以預測到自身對流動資金的需求量通過貨幣資金周轉(zhuǎn)循環(huán)周期的時間長短。企業(yè)不得不增加貨幣資金的投資，一旦花費在生產(chǎn)產(chǎn)成品上較長的時間。所謂存貨周轉(zhuǎn)期就是指從原材料變成產(chǎn)成品，再從產(chǎn)成品變成商品進行銷售的這段時間。企業(yè)的運作可以給貨幣資金投資帶來另一種影響，這是企業(yè)的銷售策略， 企業(yè)可以通過現(xiàn)銷的方式進行產(chǎn)品的銷售，在這種方式下，企業(yè)就可以不用保留很多的貨幣資金；企業(yè)通過使用信用進

8、行產(chǎn)品交易的話，那么企業(yè)就需要投入較多的貨幣資金，在這里會存在一個問題就是應收賬款的周轉(zhuǎn)。在購買存貨的時候企業(yè)可以欠賬，也就意味著企業(yè)要延期付款，如果這個欠賬可以不用著急還，有較長的欠賬時間，那么就會減少對貨幣資金的投資，那么這段延遲付款的時間就被稱為展延的應付賬款周轉(zhuǎn)期。四、企業(yè)實現(xiàn)零營運資金管理的策略4.1改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間就目前而言，很多的國有企業(yè)生產(chǎn)設備老舊、生產(chǎn)技術落后，極大降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)效率，生產(chǎn)產(chǎn)品所花的時間也增加了很多，從而導致資金的周轉(zhuǎn)速度減緩了很多，讓一部分的資金浪費在生產(chǎn)領域中。所以就目前的情況，企業(yè)財務人員要在領導的批準之后，用與之匹配的價位為企業(yè)

9、購買最好最先進的生產(chǎn)設備，從而解決營運資金周轉(zhuǎn)慢的問題。生產(chǎn)企業(yè)要控制好生產(chǎn)過程中在產(chǎn)品、 半成品的數(shù)量，進一步加大對于企業(yè)成本核算和控制。endprint4.2認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動和企業(yè)的營運資金需求數(shù)量有直接關系。企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)量和銷售量都非常好的時候，企業(yè)的流動資產(chǎn)就會不斷的增加，相應的流動負債也會增加，另一方面，如果企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)量和銷售量業(yè)績都不好的時候，企業(yè)的流動資產(chǎn)就會減少，相應的流動負債也會減少。所以，企業(yè)的財務人員要認真仔細的分析好企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營的狀況，用科學的方法來預測營運資金的需求數(shù)量以及合理的使用營運資金。如果企業(yè)的存貨積

10、壓太多，就要想盡辦法打開銷售渠道。如今的社會競爭是非常殘酷激烈的， 企業(yè)要認真分析研究自己產(chǎn)品的市場環(huán)境，從而制定一系列的銷售政策，促進產(chǎn)品的銷售，進一步提高企業(yè)的競爭能力。 另一方面，在討論應收賬款如何盡早收賬的問題中，企業(yè)要學會怎樣可以通過利用最佳現(xiàn)金折扣法來促使客戶盡快的還款，還可以降低企業(yè)為此付出的代價。4.3改善外部環(huán)境，加強與金融機構(gòu)合作，增強企業(yè)融資能力，防范財務風險如果企業(yè)想要提高自身的融資能力就需要和金融機構(gòu)形成一種融洽的合作關系。比如企業(yè)可以和有關的銀行簽定最高限額流動貸款的協(xié)議，可以在最高限額之內(nèi)依據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的狀況隨時可以借到流動資金，這樣一方面可以降低企業(yè)儲備資金余額的風險，另一方面也可以保證應急性資金的需要，進一步實現(xiàn)減少營運資金的占用以及降低銀行存款余額的目的。結(jié)語：總的來說，零營運資金管理的現(xiàn)實意義是非常重要的。雖然它的財務風險很大，但是它的盈利能力也是非?？捎^的，可謂是高風險，高收益的一種方式。流動資產(chǎn)和流動負債這兩個要素對于營運資金的管理也是非常重要的，本文也提出了策略關于如何實現(xiàn)零營運資金的管理，比如改善企業(yè)的生產(chǎn)條件，縮短企業(yè)的生產(chǎn)時間、認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量、改善外部環(huán)境，加強與金融機構(gòu)合作，增強企業(yè)融資能力，防范財務風險等。企業(yè)營運資金的目標就是零營運