金融市場期末復(fù)習(xí)重點(開放彭永貴)

1、2011金融市場期末復(fù)習(xí)重點(開放)一、名詞解釋1. 貨幣市場：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。其主要功能是保持金融工具的流動性，以便隨時地將金融工具轉(zhuǎn)換成現(xiàn)實的貨幣。 2. 機構(gòu)投資者：是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價證券投資活動的法人機構(gòu)。 3開放型投資基金：指原則上只發(fā)行一種基金單位，發(fā)行在外的基金單位或受益憑證沒有數(shù)額限制，可以隨時根據(jù)實際需要和經(jīng)營策略而增加或減少。 4. 保險利益：是投保人或被保險對保險標(biāo)的具有的經(jīng)濟(jì)利益，是保險合同生效的前提條件。投保人對保險標(biāo)的所具有的保險利益必須是合法的、現(xiàn)實存在的、可以用貨幣采計量的利益。5.

2、機構(gòu)投資者：是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價證券投資活動的法人機構(gòu)。 6. 保險代理人：是根據(jù)保險人的委托，在其授權(quán)范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務(wù)，并向保險人收取代理手續(xù)費的單位或個人。保險代理人的行為后果由保險公司負(fù)責(zé)。 7資本市場：是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。一般來說，資本市場包括兩個部分：一是銀行中長期存貸款市場，二是有價證券市場。但人們通常將資本市場等同于證券市場。 8. 投資基金：是通過發(fā)行基金券（基金股份或收益憑證），將投資者分散的基金集中起來，由專業(yè)管理人員分散投資于股票、債券、或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的一種投資制

3、度。二、單項選擇題1按承保風(fēng)險性質(zhì)不同，保險可以分為（A ）。A財產(chǎn)保險和人身保險 B個人保險和團(tuán)體保險 C原保險和再保險 D自愿保險和法定保險2一般而言，開放型基金按計劃完成了預(yù)定的工作程序，正式成立（ B ）后，才允許投資者贖回。A1個月 B3個月 C6個月 D12個月 3影響證券投資基金價格波動的最基本因素是（A ）。A基金資產(chǎn)凈值 B基金市場供求關(guān)系 C股票市場走勢 D政府有關(guān)基金政策4利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)為價格隨市場利率波動的（ B ）。A股票產(chǎn)品 B債券產(chǎn)品 C基金產(chǎn)品 D外匯產(chǎn)品5從股票的本質(zhì)上講，形成股票價格的基礎(chǔ)是（ A ）。A所有者權(quán)益 B供求關(guān)系 C市場利率 D股息收益6按

4、（ D ）劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。A交易范圍 B交易方式 C定價方式 D交易對象7影響匯率變動的經(jīng)濟(jì)因素不包括（ D ）。A國際收支狀況 B通貨膨脹率差異 C利率差異 D心理預(yù)期8衡量貨幣市場共同基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是（ A ）。A基金投資收益率 B基金凈資產(chǎn)值 C基金價格 D基金組合9充當(dāng)股票承銷機構(gòu)的主要是（ C ）。A中央銀行 B商業(yè)銀行 C投資銀行 D財務(wù)公司10. 年金保險屬于（ B ）。A死亡保險 B生存保險 C生死兩全保險 D健康保險 11（ C ）是金融市場上最重要的主體。A政府 B家庭 C企業(yè) D機構(gòu)投資者12年金保險屬于（ B ）。A死亡保

5、險 B生存保險 C生死兩全保險 D健康保險13（ C ）是貨幣市場上最敏感的“晴雨表”。A官方利率 B市場利率 C拆借利率 D再貼現(xiàn)率14（ B ）指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A資產(chǎn)股 B藍(lán)籌股 C成長股 D收入股15金融市場的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不包括（ B ）。A分配功能 B財富功能 C調(diào)節(jié)功能 D反映功能16（ A ）對股價變動影響最大，也最直接。A利率 B匯率 C. 股息、紅利 D. 物價17基金證券體現(xiàn)當(dāng)事人之間的（ C ）。A產(chǎn)權(quán)關(guān)系 B債權(quán)關(guān)系 C信托關(guān)系 D保證關(guān)系18債券投資者投資風(fēng)險中的非系統(tǒng)性風(fēng)險是（ C ）。A利率風(fēng)險 B購買力風(fēng)險 C信用風(fēng)險 D稅收

6、風(fēng)險 19下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質(zhì)是一種權(quán)利（B ）。A金融期貨 B金融期權(quán) C金融互換 D金融遠(yuǎn)期20. 衡量貨幣市場共同基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是（A ）。A基金投資收益率 B基金凈資產(chǎn)值 C基金價格 D基金組合三、多項選擇題 1財產(chǎn)保險通常包括（ABD ）A財產(chǎn)損失保險 B責(zé)任保險 C年金保險 D信用保證保險 E. 貨幣保險2. 金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下幾個方面：（ABCDE ）。A規(guī)范的期貨合約 B保證金制度 C期貨價格制度 D交割期制度E期貨交易時間制度和傭金制度3同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點不同（ABCE ）。A存單不記名 B存單金額大 C存單浮

7、動利率 D存單可提前支取 E. 存單不可以提前支取4影響債券轉(zhuǎn)讓價格的主要因素（BCDE ）。A法定利率 B經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況 C物價水平 D中央銀行的公開市場操作 E匯率5. 影響匯率變動的因素有（ABCDE ）。A國際收支狀況 B通貨膨脹率差異 C利率差異 D政府干預(yù) E心理預(yù)期6. 影響股票價格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要包括（ ABDE ）。A經(jīng)濟(jì)增長 B利率 C. 股息、紅利 D. 物價 E匯率7根據(jù)中華人民共和國外匯管理條例，外匯是指（ABCDE ）A外國貨幣 B外幣支付憑證 C外幣有價證券 D特別提款權(quán) E其他外匯資產(chǎn)8按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（ABCD ）A人壽保險 B年金保險 C

8、. 意外傷害保險 D. 健康保險 E. 強制保險9在現(xiàn)實中，為方便起見，人們常將（ AD ）當(dāng)作無風(fēng)險資產(chǎn)。A1年期的國庫券 B長期國債 C證券投資基金 D貨幣市場基金 E商業(yè)票據(jù)10投資基金的特點包括（ACDE ）。A規(guī)模經(jīng)營 B集中投資 C專家管理 D服務(wù)專業(yè)化 E. 分散投資四、判斷題1場外交易是股票流通的主要組織方式。（ X ）2與其他基金相比，股票基金的投資對象和投資目的具有多樣性。（ ）3歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)。（X ）4. 為了規(guī)避債券投資風(fēng)險，應(yīng)該使得投資期限長期化。（ X ）。5在最大誠信原則中，棄權(quán)和禁止反言是對投保人的約束。（ X ）6我

9、國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅。（ ）7金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。（ X ） 8互換的一大特點是：它是一種按需定制的交易方式。互換的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。（ ）9保險投資的形式通常有購買債券、投資股票、投資不動產(chǎn)、用于貸款、銀行存款等。（ ） 10. 匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。（ X ） 11一般而言，債權(quán)私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。（ ）12金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運行機制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展，其中最核心的是價格機制。（ ）

10、13一般情況下，國民經(jīng)濟(jì)情況的好壞是影響匯率的最根本因素。（ ）14從總的外匯市場交易份額或結(jié)構(gòu)來看，絕大部分的外匯交易是銀行間的外匯交易即批發(fā)交易。（ ）15由于金融衍生工具是在基礎(chǔ)資產(chǎn)上派生出來的，因此其價值主要受基礎(chǔ)資產(chǎn)價值變動的影響。（ ）16保險投資的形式通常有購買債券、投資股票、投資不動產(chǎn)、用于貸款、銀行存款等。（ ）17按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。（ X ）18. 政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者，為了彌補財政赤字，一般是在次級市場上活動。（ x ）19. 保險代理人以自己獨立的名義進(jìn)行中介活動，其行為后果由自己承擔(dān)。（X ）20. 貨幣市場是指

11、以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。（ ）五簡答題 1封閉型基金的價格決定因素。 （1）基金資產(chǎn)凈值（2）基金市場供求關(guān)系 （3）股票市場走勢（4）封閉期長短（5）政府有關(guān)基金政策 2. 簡述債券定價原理。 定理一：債券的價格與債券的收益率成反比例關(guān)系。換句話說，當(dāng)債券價格上升時，債券的收益率下降；反之，當(dāng)債券價格下降時，債券的收益率上升。定理二：當(dāng)債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關(guān)系。換言之，到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。定理三：隨著債券到期時間的臨近，債券價格的

12、波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加。定理四：對于期限既定的債券，由收益率下降導(dǎo)致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價格下降的幅度。換言之，對于同等幅度的收益率變動，收益率下降給投資者帶來的利潤大于收益率上升給投資者帶來的損失。定理五：對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關(guān)系。換言之，息票率越高，債券價格的波動幅度越小。3.開放型基金和封閉型基金的主要區(qū)別？（1）基金規(guī)模的可變性不同（2）基金單位的買賣方式不同（3）基金單位的買賣價格形成方式不同（4）基金的投資策略不同4. 股

13、票與債券的區(qū)別？ (1)性質(zhì)不同股票表示的是一種股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系；債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。(2)發(fā)行者范圍不同股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預(yù)期收益的機構(gòu)和單位都能發(fā)行。債券的適用范圍顯然要比股票廣泛得多。(3)期限性不同股票一般只能轉(zhuǎn)讓和買賣，不能退股，因而是無期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。(4)風(fēng)險和收益不同股票的風(fēng)險一般高于債券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在較高風(fēng)險，是由其不能退股及價格波動的特點決定的。(5)責(zé)任和權(quán)利不同股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營管理和決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者雖是發(fā)行單位的債權(quán)人，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利，

14、只能定期收取利息和到期收回本金。當(dāng)企業(yè)發(fā)生虧損或者破產(chǎn)時，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時，投資者可以獲得高額收益。債券的利息是固定的，公司盈利再多，債權(quán)人也不能分享。六案例分析題(一).中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成為中國內(nèi)地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制為組織形式的交易所。中國金融期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院同意，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。2010年4月16日，首批四個滬深300股票指數(shù)期貨合約在中國金融期貨交易所正式掛牌交易。4月16日掛牌交易的滬

15、深300股指期貨首批合約，分別為2010年5月、6月、9月和12月到期的合約；滬深300股指期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價，由中金所在合約上市交易前一工作日公布。根據(jù)所學(xué)知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：1什么是股票指數(shù)期貨？ 2. 股票指數(shù)套期保值的原則？3結(jié)合實踐說明金融期貨市場的功能？1股票價格指數(shù)期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。2. 股票指數(shù)套期保值的原則是：股票持有者若要避免或減少股價下跌造成的損失，應(yīng)在期貨市場上賣出指數(shù)期貨，即做空頭，假使股價如預(yù)期那樣下跌，空頭所獲利潤可用于彌補持有的股票資產(chǎn)因行市下跌而引起的損失。如果投資者想購買某種股票，卻

16、又因一時資金不足無法購買，那么他可以先用較少的資金在期貨市場買人指數(shù)期貨，即做多頭，若股價指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補當(dāng)時未購買股票所發(fā)生的損失。 3（1）套期保值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。 （2）投機牟利，承擔(dān)風(fēng)險，潤滑市場。（3）使供求機制、價格機制、效率機制及風(fēng)險機制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。（具體展開論述）(二).中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海宣告成立，成為中國內(nèi)地首家金融衍生品交易所，及首家采用公司制為組織形式的交易所。中國金融期貨交易所是經(jīng)國務(wù)院同意，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的金融期貨交易所。2010年4月16日，首批四個滬深300股票指數(shù)期貨合約在中國金融期貨交易所正式掛牌交易。4月16日掛牌交易的滬深300股指期貨首批合約，分別為2010年5月、6月、9月和12月到期的合約；滬深300股指期貨合約的掛盤基準(zhǔn)價，由中金所在合約上市交易前一工作日公布。根據(jù)所學(xué)知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：1什么是股票指數(shù)期貨？ 2. 股票指數(shù)套期保值的原則？3結(jié)合實踐說明金融期貨市場的功能？1股票價格指數(shù)期貨（又稱股指期貨）是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。2. 股票指數(shù)套期保值的原則是：股票持有