注會考試科目《公司戰(zhàn)略》第五章風(fēng)險與風(fēng)險管理

1、第五章 風(fēng)險與風(fēng)險管理第五節(jié) 風(fēng)險管理技術(shù)與方法七、情景分析法（）情景分析法又稱 前景描述法 ，是假定某種現(xiàn)象或某種趨勢將持續(xù)到未來的前提下， 對預(yù) 測對象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果作出預(yù)測的方法。 通常用來對預(yù)測對象的未來發(fā)展作出 種種設(shè)想或預(yù)計(jì)，是一種直觀的預(yù)測方法。情景分析可用來預(yù)計(jì)威脅和機(jī)遇可能發(fā)生的方式， 以及如何將威脅和機(jī)遇用于各類長期 及短期風(fēng)險。在周期較短及數(shù)據(jù)充分的情況下，可以從現(xiàn)有情景中推斷出可能出現(xiàn)的情景。 對于周期較長或數(shù)據(jù)不充分的情況， 情景分析的有效性更依賴于合乎情理的想象力。 在識別 和分析那些反映諸如最佳情景、 最差情景及期望情景的多種情景時， 可用來識別在特定

2、環(huán)境 下可能發(fā)生的事件并分析潛在的后果及每種情景的可能性。 如果積極后果和消極后果的分布 存在比較大的差異，情景分析就會有很大用途。情景分析需要分析的變化可能包括：外部情況的變化（例如技術(shù)變化）；不久將要做出的決定， 而這些決定可能會產(chǎn)生各種不同的后果； 利益相關(guān)者的需求以及需求可能的變化方 式；宏觀環(huán)境的變化（如監(jiān)管及人口統(tǒng)計(jì)等） ；有些變化是必然的，而有些是不確定的。有 時，某種變化可能歸因于另一個風(fēng)險帶來的結(jié)果。 例如， 氣候變化的風(fēng)險正在造成與食物鏈 有關(guān)的消費(fèi)需求發(fā)生變化， 這樣會改變哪些食品的出口會盈利， 以及哪些食品可能在當(dāng)?shù)厣?產(chǎn)更經(jīng)濟(jì)。 局部及宏觀因素或趨勢可以按重要性和不確

3、定性進(jìn)行列舉并排序。 應(yīng)特別關(guān)注那 些最重要、 最不確定的因素。 可以繪制出關(guān)鍵因素或趨勢的圖形， 以顯示那些情景可以進(jìn)行 開發(fā)的區(qū)域。（一）適用范圍通過模擬不確定性情景，對企業(yè)面臨的風(fēng)險進(jìn)行定性和定量分析。（二）主要優(yōu)點(diǎn)和局限性1. 主要優(yōu)點(diǎn)：對于未來變化不大的情況能夠給出比較精確的模擬結(jié)果。2. 局限性：（ 1）在存在較大不確定性的情況下，有些情景可能不夠現(xiàn)實(shí)；（ 2）在運(yùn)用情景分析時， 主要的難點(diǎn)涉及數(shù)據(jù)的有效性以及分析師和決策者開發(fā)現(xiàn)實(shí)情 境的能力，這些難點(diǎn)對結(jié)果的分析具有修正作用；（ 3）如果將情景分析作為一種決策工具， 其危險在于所用情景可能缺乏充分的基礎(chǔ)， 數(shù) 據(jù)可能具有隨機(jī)性，

4、同時可能無法發(fā)現(xiàn)那些不切實(shí)際的結(jié)果。八、敏感性分析法（）敏感性分析是針對潛在的風(fēng)險性， 研究項(xiàng)目的各種不確定因素變化至一定幅度時， 計(jì)算 其主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化率及敏感程度的一種方法。 敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)上， 進(jìn)一 步分析不確定性因素對項(xiàng)目最終效果指標(biāo)的影響及影響程度。敏感性因素一般 可選擇主要參數(shù) （如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命 期、建設(shè)期、達(dá)產(chǎn)期等）進(jìn)行分析。若某參數(shù)的小幅度變化能導(dǎo)致效果指標(biāo)的較大變化，則 稱此參數(shù)為敏感性因素， 反之則稱其為非敏感性因素。 該分析從改變可能影響分析結(jié)果的不 同因素的數(shù)值入手，估計(jì)結(jié)果對這些變量的變動的敏感程度。敏感性分析可以尋找

5、出影響最大、 最敏感的主要變量因素， 進(jìn)一步分析、 預(yù)測或估算其 影響程度， 找出產(chǎn)生不確定性的根源， 采取相應(yīng)有效措施； 通過計(jì)算主要變量因素的變化引 起項(xiàng)目評價指標(biāo)變動的范圍， 使決策者全面了解項(xiàng)目方案可能出現(xiàn)的效益變動情況， 以減少 和避免不利因素的影響； 通過可能出現(xiàn)的最有利與最不利的效益變動范圍的分析， 為決策者 預(yù)測可能出現(xiàn)的風(fēng)險程度， 并對原方案采取某些控制措施或?qū)ふ铱商娲桨福?為最后確定可 行方案提供可靠的決策依據(jù)。敏感性分析最常用的顯示方式是 龍卷風(fēng)圖 。龍卷風(fēng)圖有助于比較具有較高不確定性的變 量與相對穩(wěn)定的變量之間的相對重要程度。它因其顯示形式像龍卷風(fēng)一樣而得名。（一）適

6、用范圍適用于對項(xiàng)目不確定性對結(jié)果產(chǎn)生的影響進(jìn)行的定量分析。（二）主要優(yōu)點(diǎn)和局限性1. 主要優(yōu)點(diǎn)：（1）為決策提供有價值的參考信息；（2）可以清晰地為風(fēng)險分析指明方向；（3）可以幫助企業(yè)制訂緊急預(yù)案。2. 局限性：（1）分析所需要的數(shù)據(jù)經(jīng)常缺乏，無法提供可靠的參數(shù)變化；（ 2）分析時借助公式計(jì)算， 沒有考慮各種不確定因素在未來發(fā)生變動的概率， 無法給出 各參數(shù)的變化情況，因此其分析結(jié)果可能與實(shí)際相反。九、事件樹分析法（ETA （）事件樹分析（Event Tree Analysis ，簡稱ETA起源于決策樹分析（簡稱 DTA）,是一 種時序邏輯的分析方法， 在事件發(fā)生的順序上， 存在著因果的邏輯關(guān)

7、系， 它以一初始事件為 起點(diǎn)， 按照事件的發(fā)展順序，分成階段， 一步一步地進(jìn)行分析，每一事件可能的 后續(xù)事件只 能取完全對立的兩種狀態(tài) （成功或失敗，正?；蚬收?，安全或危險等）之一的原則，逐步向 結(jié)果方面發(fā)展， 直到達(dá)到系統(tǒng)故障為止。 它既可以定性地了解整個事件的動態(tài)變化過程， 又 可以定量計(jì)算出各階段的概率，最終了解事件發(fā)展過程中各種狀態(tài)的發(fā)生概率。（一）適用范圍適用于對故障發(fā)生以后， 在各種減輕事件嚴(yán)重性的影響下， 對多種可能后果的定性和定 量分析。（二）主要優(yōu)點(diǎn)和局限性1. 主要優(yōu)點(diǎn)：（1）ETA以清晰的圖形顯示了經(jīng)過分析的初始事項(xiàng)之后的潛在情景，以及緩解系統(tǒng)或功 能成敗產(chǎn)生的影響；（2

8、）它能說明時機(jī)、依賴性，以及故障樹模型中很煩瑣的多米諾效應(yīng)；（3）它生動地體現(xiàn)事件的順序，而使用故障樹是不可能表現(xiàn)的。2. 局限性：（1）為了將ETA作為綜合評估的組成部分， 一切潛在的初始事項(xiàng)都要進(jìn)行識別，這可能需要使用其他分析方法，但總是有可能錯過一些重要的初始事項(xiàng)；（ 2）事件樹只分析了某個系統(tǒng)的成功及故障狀況， 很難將延遲成功或恢復(fù)事項(xiàng)納入其中；（3）任何路徑都取決于路徑上以前分支點(diǎn)處發(fā)生的事項(xiàng)。 因此， 要分析各可能路徑上的 眾多從屬因素。 然而， 人們可能會忽視某些從屬因素， 如常見組件、 應(yīng)用系統(tǒng)以及操作員等。 如果不認(rèn)真處理這些從屬因素，就會導(dǎo)致風(fēng)險評估過于樂觀。十、決策樹法（

9、）決策樹（Decision Tree，簡稱DT）利用概率論的原理，并且利用一種樹形圖作為分析 工具。 其基本原理是用決策點(diǎn)代表決策問題， 用方案分枝代表可供選擇的方案， 用概率分枝代表方案可能出現(xiàn)的各種結(jié)果， 經(jīng)過對各種方案在各種結(jié)果條件下?lián)p益值的計(jì)算比較， 為決 策者提供決策依據(jù)。（一）適用范圍 適用于對不確定性投資方案期望收益的定量分析。（二）主要優(yōu)點(diǎn)和局限性1. 主要優(yōu)點(diǎn)：（1）對于決策問題的細(xì)節(jié)提供了一種清楚的圖解說明；（2）能夠計(jì)算到達(dá)一種情形的最優(yōu)路徑。2. 局限性：（1）大的決策樹可能過于復(fù)雜，不容易與其他人交流；（2）為了能夠用樹形圖表示，可能有過于簡化環(huán)境的傾向；（3）使用范

10、圍有限，無法適用于一些不能用數(shù)量表示的決策；（4）對各種方案的出現(xiàn)概率的確定有時主觀性較大，可能導(dǎo)致決策失誤。【例題29 多選題】甲公司為澳大利亞的一家電子公司，正在考慮應(yīng)否把生產(chǎn)總部遷往 我國的大連市， 然后上市籌資。 甲公司管理層希望在投資前了解此項(xiàng)計(jì)劃獲得我國政府批準(zhǔn) 的可能性及其對公司未來現(xiàn)金流量的影響。 甲公司管理層同時也考慮了將生產(chǎn)總部遷往其他國家如韓國的可能性， 用的分析工具有（A.波士頓矩陣C.情景分析法【答案】 BC以及與大連方案相比的風(fēng)險和回報。）。（ 2009 年）B.決策樹法D.平衡計(jì)分卡在整個分析中， 甲公司管理層可解析】可用來確定風(fēng)險對企業(yè)影響的工具包括情景分析法、

11、敏感性分析法、決策樹法 等。所以，選項(xiàng) B、C正確。波士頓矩陣是一種著名的用于評估公司投資組合的有效模式。 平衡計(jì)分卡是用于戰(zhàn)略控制的方法。十一、統(tǒng)計(jì)推論法（） 統(tǒng)計(jì)推論是進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險評估和分析的一種十分有效的方法，它可分為 前推、 后推和旁推三種類型。前推法 是從歷史的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)出發(fā)， 向前推測未來事件可能發(fā)生的概率及后果， 是采用 最普遍而又行之有效的一種預(yù)測方法。后推法 是以未知的想象事件及后果為依據(jù)，從它和某一事件的聯(lián)系來推斷該事件的風(fēng) 險。也就是將未來事件歸算到有數(shù)據(jù)可查的、 造成這一事件的一些起始事件上， 在時間序列 上表現(xiàn)為由前向后推算。 比如假設(shè)某公司營銷部李某本周會請假一天，

12、 那么查看其考勤歷史 發(fā)現(xiàn)，李某往往在一些固定日期或業(yè)務(wù)應(yīng)酬之后出現(xiàn)請假現(xiàn)象，再查看日期及工作日志之后發(fā)現(xiàn)， 本周不在李某請假的固定日期之內(nèi)， 而本周三有一個業(yè)務(wù)談判及應(yīng)酬安排， 因而推斷 李某極可能于本周四請假。此時“本周李某請假” 是一個未知的假想事件， 如果判斷成立， 那么必然有請假的誘因， 即是否在請假的固定時間內(nèi)，是否有業(yè)務(wù)應(yīng)酬，而這些原因就是造成李某請假的起始事件。 假設(shè)本周既不在其請假的固定日期之內(nèi)， 工作日志上也沒有業(yè)務(wù)應(yīng)酬的計(jì)劃， 那么其請假的 原因就只能是小比例的突發(fā)事件，從而可以判斷李某本周不會請假。旁推法 就是利用類似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)進(jìn)行外推， 用某一項(xiàng)目的歷史記錄對新的類似建設(shè)項(xiàng)目 可能遇到的風(fēng)險進(jìn)行評估和分析， 當(dāng)然這還得充分考慮新環(huán)境的各種變化。 比如使用北京最 新的房價數(shù)據(jù)，來推算上海的相同或類似樓盤的價格變化趨勢。這三種外推法在項(xiàng)目風(fēng)險評估和分析中都得到了廣泛的采用。一）適用范圍適合于各種風(fēng)險分析預(yù)測。（二）主要優(yōu)點(diǎn)和局限性1. 主要優(yōu)點(diǎn)：（1）在數(shù)據(jù)充足可靠的情況下簡單易行；（2）結(jié)果準(zhǔn)確率高。2. 局限性：（1）由于歷史事件的前提和環(huán)境已發(fā)生了變化，不一定適用于今天或未來；（ 2）沒有考慮事件的因果關(guān)系， 使外推結(jié)果可能產(chǎn)生較大偏差。為了修正這些偏差，有 時必須在歷史數(shù)據(jù)的處理中加入專家或集體的經(jīng)