某市場(chǎng)誤差與遺漏分析管理（精編版）

1、. . . 1 / 9 我國(guó)國(guó)際收支誤差與遺漏分析根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn) , 誤差與遺漏不可避免。世界各國(guó)的國(guó)際收支平衡表中都設(shè)置了誤差與遺漏項(xiàng)目, 普遍都把5% 作為一個(gè)臨界點(diǎn)。但是 ,如果該項(xiàng)目數(shù)額大到超過(guò)當(dāng)年進(jìn)出口貿(mào)易總額的5%,就會(huì)產(chǎn)生許多問(wèn)題, 從而不利于政府有關(guān)部門據(jù)此對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行做出相關(guān)決策。國(guó)際收支中的誤差與遺漏主要來(lái)源于兩大方面, 一是統(tǒng)計(jì)方法和數(shù)據(jù)來(lái)源方面 ,二是脫離政府了解或控制的方面。下表為中國(guó) 1982-20xx誤差與遺漏統(tǒng)計(jì)數(shù)額. . . 2 / 9 1982-20xx誤差與遺漏統(tǒng)計(jì)數(shù)額單位百萬(wàn)美元年份誤差與遺漏金額貨物進(jìn)出口總額比例% 1982 279 38,001

2、 0.73 1983 117 39,424 0.30 1984 -932 47,796 -1.95 1985 92 63,339 0.15 1986 -863 60,652 -1.42 1987 -1371 71,129 -1.93 1988 -1011 87,423 -1.16 1989 90 92,060 0.10 1990 -3134 93,873 -3.34 1991 -6748 109,095 -6.19 1992 -8252 133,953 -6.16 1993 -9804 161,972 -6.05 1994 -9775 197,832 -4.94 1995 -17812 238

3、,170 -7.48 1996 -15566 282,619 -5.51 1997 -16952 374,010 -5.31 1998 -16576 373,489 -5.17 1999 -14804 353,225 -4.19 2000 -11893 530,248 -2.56 2001 -4855 570,734 -0.97 2002 7794 693,408 1.28 2003 18422 933,927 2.21 . . . 3 / 9 每年貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額0200,000400,000600,000800,0001,000,00019821983198419851986198719

4、88198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003時(shí)間千美元每年誤差與遺漏總額-20,000-10,000010,00020,00030,0001982198319841985198619871988198919901991199219931994199519961997199819992000200120022003時(shí)間千美元誤差與遺漏 / 貨物進(jìn)出口百分比-8-6-4-202419821984198619881990199219941996199820002002時(shí)間(%). . . 4 / 9 表面數(shù)據(jù)分析由上面的

5、圖表可以看出,應(yīng)分為三個(gè)階段：一、我國(guó)在 1989 年前誤差與遺漏數(shù)值都不大, 在 83 年前一直為正數(shù), 在 84 年開始出現(xiàn)負(fù)數(shù) , 且在以后大都為負(fù)數(shù)。與貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額的比值也在2% 以, 應(yīng)該大多由統(tǒng)計(jì)上的原因?qū)е?。二?從 90 年代開始 , 負(fù)數(shù)值一直在劇烈增長(zhǎng) , 從 1990年的-31.34億美元 , 激增加到 1995 年的-178.12 億美元并居高不下 , 直到 20xx急劇下降 , 從上年的 -118.93 億降至 -48.55 億, 而在 1990-20xx之間總值為-1361.71 億美元 , 平均值為 -117.48 億美元。另外, 從其與貨物進(jìn)出口貿(mào)易總額的

6、比來(lái)看 , 這一階段大多超過(guò)5% 的警戒線 ,1991-1999年的平均值為 5.67%,并圍繞這一數(shù)值做相對(duì)穩(wěn)定的窄幅波動(dòng)。三、從 20xx開始急劇上升 , 轉(zhuǎn)為正值 , 并在兩年就上升了233 億美元?？赡茉蚍治鲆?、第一階段 ：誤差與遺漏數(shù)額都不大 , 在比較合理的圍之 , 其時(shí)國(guó)的統(tǒng)計(jì)方法和統(tǒng)計(jì)制度都不完善, 各部門的配合也不理想, 所以有誤差是正常的。而另一方面 , 對(duì)外匯的管制極其嚴(yán)格 , 資本的非法流入和流出的量也應(yīng)該很少 ,所以原因相對(duì)簡(jiǎn)單。二、第二階段 ：負(fù)數(shù)值在劇烈增長(zhǎng) , 所以表現(xiàn)為相對(duì)的資本流入。原因可能有：1資本外逃是一個(gè)主要的影響因素。據(jù)英國(guó)倫敦皇家國(guó)際問(wèn)題研究所顧

7、問(wèn)沃爾先生給國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的一份報(bào)告中指出: 從 1989 年至 1995 年間, 中國(guó)長(zhǎng)期資本外流的總量可能超過(guò)1000億美元 ,其中約有 500億美元是未經(jīng)政府批準(zhǔn)的。這從國(guó)際收支資本項(xiàng)目中出現(xiàn)的大量誤差與遺漏中反映出來(lái)。1989-1995 年誤差與遺漏總額為554 億美元, 大致等于報(bào)告中的估計(jì)額。在國(guó)際金融統(tǒng)計(jì)中 , 對(duì)資本外逃 的測(cè)算有兩種方法 :1.cf=- d 是一國(guó)的對(duì)外債務(wù)的增加額 , fdi是國(guó)外直接投資凈額 ,cad是經(jīng)常賬戶赤字 , r是儲(chǔ)備增加額。這是國(guó)際貨幣基金組織與世界銀行通常采用的方法。2.cf=sg+eosg是一國(guó)短期資本流出凈額,eo 是國(guó)際收支平衡

8、表中的 錯(cuò)誤與遺漏 。兩種方法各年計(jì)算結(jié)果略有不同, 但從 10 年的總額來(lái)看是基本一致的。中國(guó)為鼓勵(lì)外商投資而對(duì)外資實(shí)行了差別待遇, 形成很大的套利空間 , 致使國(guó)相當(dāng)多的資本外逃到境外, 再以外資身份流以獲取高收益 , 這種差別待遇推動(dòng)了資本外逃。在中國(guó) ,1997 年?yáng)|亞金融危機(jī)之后, 在人民幣貶值預(yù)期和人. . . 5 / 9 民幣、美元利率倒掛的壓力下 ,國(guó)際套利資本流動(dòng)方向迅速逆轉(zhuǎn), 對(duì)中國(guó)國(guó)際收支和外匯儲(chǔ)備形成了巨大壓力,199820xx中國(guó)外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)額僅有 50.69 億、97.16 億和 108.99 億美元。而 1997 年, 據(jù)估計(jì)中國(guó)資本外逃 400,占當(dāng)年中國(guó) gd

9、p 的 4.43%。這可以從 1997 年誤差與遺漏達(dá)到極高的 -169.52 億美元看出。 1994 年以前我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行雙重匯率制, 導(dǎo)致人們認(rèn)為匯率處于高估狀態(tài)。因此始終存在著人民幣貶值的預(yù)期, 這種預(yù)期可能是導(dǎo)致 19901993 年資本逃避的重要原因。從1994 年初至 1996 年底,人民幣持續(xù)升值約45%,而同期人民幣一年期存款利率高達(dá)11%,美元利率在 5%左右, 相差 6 個(gè)占分點(diǎn) , 從而產(chǎn)生了對(duì)人民幣貶值的預(yù)期,致使 1995年資本外逃數(shù)額大幅上升,1996 年數(shù)額雖有所下降 , 但仍然很高。1997年 7 月亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以后, 周邊國(guó)家的貨幣紛紛大幅貶值, 再加上我國(guó)

10、國(guó)需求不足,以及特大洪水災(zāi)害的影響, 國(guó)外對(duì)我國(guó)人民幣匯率貶值的預(yù)期日益強(qiáng)烈,致使 1997-1998 年資本外逃數(shù)額又有所上升 , 且一直居高不下。我國(guó)從 80 年代后期通貨膨脹率就很高, 導(dǎo)致國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)升高, 所以居民向境外轉(zhuǎn)移資本的意愿在增強(qiáng)。資本外逃和通貨膨脹率之間應(yīng)是正相關(guān)關(guān)系, 而由于人的理性決定應(yīng)有滯后性, 如果前二至三年的通貨膨脹率較高, 就會(huì)引起隨后的大規(guī)模的資本外逃。所以對(duì)90 年代起的大量資本外逃起到很大作用。 。 直接投資對(duì)資本外逃的影響和上述通貨膨脹率相似。中國(guó)直接投資凈流入和其資本外逃正相關(guān)見靳玉英中國(guó)的外商直接投資與資本外逃 ,財(cái)貿(mào)研究,同樣, 資本外逃相對(duì)于實(shí)

11、際利率也有滯后性。所以當(dāng)時(shí)高漲的fdi 為大量的資本外逃提供了資金。實(shí)際利率的高低。 雖然當(dāng)時(shí)我國(guó)一年期存款利率 名義利率較高, 但由于通貨膨脹率較高,所以實(shí)際利率很低 , 很多年份 ,如 19881989,19921996 年都出現(xiàn)負(fù)的實(shí)際利率, 因此, 也使資本傾向外逃。 不法分子私自轉(zhuǎn)移外匯。在國(guó)貪污受賄的犯罪分子, 很多都將非法所得轉(zhuǎn)移境外 , 導(dǎo)致外匯流出。進(jìn)入 90 年代, 我國(guó)財(cái)政赤字迅猛增長(zhǎng) ,1990 年為 1465 億人民幣,1994 年就達(dá)到 5745 億人民幣 , 至 1998 年更是增加至918 億人民幣。不斷擴(kuò)大的財(cái)政赤字影響到人們對(duì)匯率、利率及通貨膨脹率的預(yù)期,

12、從而推動(dòng)了資本外逃。國(guó)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。 根據(jù)慶云和田曉霞的研究,gdp和資本外逃之間有很強(qiáng)的正相關(guān)性, 說(shuō)明由于 gdp 的增長(zhǎng)帶來(lái)財(cái)富的增加從而增加了資本外逃的數(shù)量, 而較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度則又使居民對(duì)國(guó)經(jīng)濟(jì)前景有良好預(yù)期, 從而對(duì)資本外逃起著抑制作用。 從 1982 年. . . 6 / 9 至令, 中國(guó)在大多數(shù)年份都保持了較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度, 如 1988 年為24.78%,1989 年為 11.76%,1992 年為 18.95%,1993 年為 24.39%,1995年為 29.11%,1996 年為 16.65%,1997 年為 10.42% 。同期的資本外逃數(shù)量激增 , 說(shuō)

13、明國(guó)財(cái)富的增長(zhǎng)效應(yīng)大于對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期效應(yīng)。我國(guó)外債自 90 年代以后也是幾乎年年增加, 到 1997年增至4888 億人民幣 ,1998 年雖有所減少 , 但仍達(dá)到 4527億人民幣、外債增加也會(huì)增加資本外逃的資金來(lái)源,對(duì)資本外逃起一定的推動(dòng)作用。企業(yè)為了獲取出口退稅和少交進(jìn)口關(guān)稅,存在著高報(bào)出口和低報(bào)進(jìn)口現(xiàn)象。我國(guó)出口退稅制度也使得有些企業(yè)利用假單據(jù)騙取出口退稅。這些都使得統(tǒng)計(jì)中的誤差與遺漏加大。經(jīng)濟(jì)的繁榮也使走私活動(dòng)更加猖獗,不法之徒利用假單據(jù)套購(gòu)?fù)鈪R , 用于支付走私貨款。以 1996年的數(shù)據(jù)為例 , 以 1 美元折合 8.3元人民幣計(jì)算 , 當(dāng)年走私價(jià)值達(dá)10.81 億美元 , 占當(dāng)

14、年誤差與遺漏項(xiàng)目的 6. 95%。據(jù)估計(jì) ,1996 年流人中國(guó)的私貨價(jià)值愈百億美元。一些不法旅行社 , 以假出境、真結(jié)匯的方式套取外匯 , 然后到黑市出手；或者申請(qǐng)可同時(shí)到幾國(guó)旅行的簽證, 從而可能結(jié)購(gòu)較高數(shù)額的美元外匯。 但他們?cè)诮Y(jié)匯出國(guó)后 , 并未按原定路線旅行 , 而是把結(jié)余的外匯留在境外 , 或以黑市價(jià)格出售 , 以賺取差額利潤(rùn)。 從而導(dǎo)致外匯流失。2、統(tǒng)計(jì)方面：在直接投資方面 , 外經(jīng)貿(mào)部的外國(guó)來(lái)華直接投資統(tǒng)計(jì)不包含外商投資企業(yè)的資本撤回、外商利潤(rùn)匯出和再投資數(shù)據(jù), 對(duì)外商投資企業(yè)的外債 , 及其與國(guó)外母公司之間的資金往來(lái)也缺乏統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。有些地方部門為了顯示本部門在引進(jìn)外資方面的工

15、作成績(jī),虛報(bào)引進(jìn)的外資。由于我國(guó)有利用外資的優(yōu)惠政策, 為了享受這些優(yōu)惠 , 有些資本是流出后又經(jīng)港澳臺(tái)流入的假外資, 流出未統(tǒng)計(jì)在 , 而流入?yún)s統(tǒng)計(jì)在。1994 年為止 , 我國(guó)在海外共建立了將近一萬(wàn)家企業(yè), 對(duì)這些企業(yè), 我們往往只注意了他們與境外其它企業(yè)的資本交易,而沒有注意它們與國(guó)母公司之間的資金往來(lái), 這些企業(yè)因而可以采用開低價(jià)和高價(jià)發(fā)票、資產(chǎn)互換、現(xiàn)金的實(shí)際流動(dòng)等種種手段來(lái)實(shí)行資本外逃。在國(guó)際收支方面 , 記錄商品貿(mào)易與記錄支付有一個(gè)時(shí)滯。也可能產(chǎn)生誤差。外國(guó)投資企業(yè)借用外方母公司的貸款應(yīng)納入到全國(guó)外債統(tǒng)計(jì)的一攬子中 , 在編制國(guó)際收支平衡表時(shí), 外債余額的變化就是我國(guó)當(dāng)年對(duì)外債務(wù)

16、的發(fā)生額。 有些部門和地方把這部分外資既統(tǒng)計(jì)到外債中,又統(tǒng)計(jì)到外商直接投資金額中, 從而人為擴(kuò)大了外商直接投資的金. . . 7 / 9 額。三、第三階段： 由負(fù)轉(zhuǎn)正 , 并增長(zhǎng)迅速。 按照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)分析 , 這意味著以前中國(guó)國(guó)際收支中反映出的資本流出現(xiàn)象, 現(xiàn)在已經(jīng)變成了資本流人?？赡茉?yàn)?熱錢 的流入。1 近一段時(shí)間以來(lái) , 受利率和匯率等因素影響, 出現(xiàn)了境外資金的流其中 ,不排除出于套利和投機(jī)目的的資金流入 。 中國(guó)國(guó)家外匯管理局 10 月中旬首次如此清晰地承認(rèn) 熱錢在中國(guó)的存在。在華外資企業(yè)享受眾多優(yōu)惠政策, 加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速發(fā)展,在國(guó)際市場(chǎng)上一枝獨(dú)秀, 導(dǎo)致近幾年大量的外資特

17、別是外逃的資金再次進(jìn)入中國(guó) , 這其中就有許多政府未能監(jiān)控的資金, 所以導(dǎo)致正值的迅速增長(zhǎng)。我國(guó)近十幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有目共睹, 各年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度如下表, 1992 1993 1994 1995 1996 1997 14.2 13.5 12.6 10.5 9.7 8.8 1998 1999 2000 2001 2002 2003 7.8 7.1 8.0 7.3 8.1 8.5 2. 經(jīng)濟(jì)的超速發(fā)展 , 加上每年的大量雙順差, 外匯儲(chǔ)備的猛增 ,導(dǎo)致國(guó)際上人民幣升值預(yù)期的驅(qū)動(dòng), 國(guó)際熱錢流入中國(guó)準(zhǔn)備投機(jī)套匯,且流入速度呈現(xiàn)加快的趨勢(shì)。3人民幣、美元的一年期儲(chǔ)蓄存款利率分別為1.98%和 0.56%,

18、利差達(dá) 1.42%,所以熱錢流入進(jìn)行套利是正常的。4中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)近幾年發(fā)展迅速, 存在巨大的炒作空間 , 引發(fā)外資進(jìn)入炒作 , 以獲取暴利。5熱錢進(jìn)入中國(guó)途徑較多。 外匯管理來(lái)說(shuō) , 錢進(jìn)來(lái)比出去容易。外貿(mào)公司以前出口不結(jié)匯的現(xiàn)在紛紛結(jié)匯 ,還有很多外貿(mào)出口應(yīng)該出去的錢現(xiàn)在也留在國(guó)投機(jī)人民幣 高報(bào)貨物出口 ,多收外匯 , 使多收到的外匯合法化； 在服務(wù)收支中, 利用向境外提供服務(wù)的機(jī)會(huì), 收到遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)服務(wù)價(jià)值的外匯收入。 境外公司還可以通過(guò)追加直接投資的方式蒙混過(guò)審核, 使外匯流入。 國(guó)外機(jī)構(gòu)可以給出口商其提供出口信貸,然后利用這個(gè)機(jī)會(huì)進(jìn)入國(guó)套利投機(jī)。 一些外資企業(yè)在出口中虛報(bào)利潤(rùn), 而且

19、錢都立刻用于結(jié)匯,以人民幣的形式存在于市場(chǎng),且這種現(xiàn)象較為普遍。解決辦法. . . 8 / 9 20xx 我國(guó)國(guó)際收支平衡表中的凈誤差與遺漏由借方轉(zhuǎn)為貸方,表面上意味著過(guò)去困擾我國(guó)的資本外逃問(wèn)題得到了一定程度的緩解。但實(shí)際上凈誤差與遺漏中反映的是未被記錄的資本流入和流出的凈額, 應(yīng)該主要是資本外逃和熱錢流入兩方面的綜合作用。由負(fù)轉(zhuǎn)正并不意味著資本外逃問(wèn)題的解決, 因?yàn)橘Y本外逃不僅僅是為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)和套取利差 , 還可能是因?yàn)檗D(zhuǎn)移貪污、受賄、侵吞國(guó)有資產(chǎn)的非法所得 , 或者是逃避貿(mào)易和投資等管制措施, 還包括走私等非法行為。同樣不能認(rèn)為誤差與遺漏為負(fù)值時(shí)就不存在套利資本產(chǎn)流入問(wèn)題。而且套利資金

20、的流入流出非常迅速,會(huì)給一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊。加強(qiáng)對(duì)誤差與遺漏的管理 , 主要應(yīng)以制止資本外逃和防止熱錢流入為重點(diǎn)。具體建議為：1保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的同時(shí), 不斷提高對(duì)外開放水平 ,確保國(guó)際收支平衡 ,維持人民幣匯率的穩(wěn)定。2通過(guò)明確人民幣匯率不變,扼制人民幣升值預(yù)期的方法使 熱錢無(wú)利可圖。3 實(shí)現(xiàn)本外幣政策之問(wèn)的逐步協(xié)調(diào), 最大限度地縮小外幣與本幣的利差 , 減少套利機(jī)會(huì)。4 加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)和涉外企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管, 應(yīng)建立健全涉外企業(yè)的財(cái)務(wù)制度 , 加強(qiáng)財(cái)務(wù)、司法等多種監(jiān)督手段。如建立外匯出入境審核制度 , 對(duì)外商投資企業(yè)和國(guó)企業(yè)對(duì)外投資等, 要進(jìn)行項(xiàng)目和融資條件的審批 , 加強(qiáng)對(duì)

21、外債登記、開戶和還本付息、結(jié)售匯、匯兌和外資企業(yè)利潤(rùn)再投資等的審查與管理, 堅(jiān)決堵住管理中的漏洞。5 不斷改進(jìn)我國(guó)國(guó)際收支申報(bào)和其他相關(guān)統(tǒng)計(jì)的質(zhì)量, 盡快取消部門間的重復(fù)統(tǒng)計(jì)。利用現(xiàn)代化高科技手段, 尤其是利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù),提高國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)的質(zhì)量, 實(shí)現(xiàn)銀行、外貿(mào)、海關(guān)及稅務(wù)等相關(guān)部門之間的聯(lián)網(wǎng)操作 , 以便相互核對(duì)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù), 同時(shí)也能提高辦公效率。6加強(qiáng)協(xié)調(diào)溝通 ,逐步建立我國(guó)國(guó)際收支分析和研究制度。建立國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)體系的目的, 就是通我們建立一個(gè)反映靈敏、高效、穩(wěn)定的國(guó)際收支調(diào)節(jié)管理機(jī)構(gòu)。應(yīng)建立在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,由國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、外經(jīng)貿(mào)部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、外匯管理局、海關(guān)總署、 審計(jì)署、統(tǒng)計(jì)局等部門組成的 , 以國(guó)際收支平衡為目標(biāo) , 明確職責(zé)、權(quán)限, 各行其責(zé)的國(guó)際收支分析和研究機(jī)構(gòu), 7加強(qiáng)結(jié)售匯管理 , 強(qiáng)化外匯監(jiān)管。 不法分子不管是出于騙取出口退稅、逃避關(guān)稅的目的 ,還是支付走私貨款的需要, 最終還是要通過(guò)銀