國(guó)際投資學(xué)課件第6章-實(shí)物資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)

1、本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容l l 國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的取得方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的取得方式l l 國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式l l 國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的取得方式國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的取得方式 l l 國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 重點(diǎn)重點(diǎn):l l 國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的取得方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的取得方式2 1. 實(shí)物資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)1.1 國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的取得方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的取得方式 動(dòng)產(chǎn)動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)的取得方式實(shí)物資產(chǎn)的取得方式跨國(guó)購(gòu)并跨國(guó)購(gòu)并綠地投資綠地投資3跨國(guó)并購(gòu)跨國(guó)并購(gòu)跨國(guó)兼并跨國(guó)兼并（在當(dāng)?shù)?/p>

2、企（在當(dāng)?shù)仄髽I(yè)與外國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)與外國(guó)企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)合并后建立一家新業(yè)務(wù)合并后建立一家新的實(shí)體或合并成為一家的實(shí)體或合并成為一家現(xiàn)有的企業(yè)）現(xiàn)有的企業(yè)）跨國(guó)收購(gòu)（收購(gòu)一家現(xiàn)跨國(guó)收購(gòu)（收購(gòu)一家現(xiàn)有的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或外國(guó)子有的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)或外國(guó)子公司的控股股份，即公司的控股股份，即10%以上的股權(quán)。全部以上的股權(quán)。全部收購(gòu)：收購(gòu)：100%；多數(shù)股；多數(shù)股權(quán)：權(quán)：55%-99%；少數(shù)股；少數(shù)股權(quán)：權(quán)：10%-49%）合并（平等合并合并（平等合并）法定合并（只有一家公司法定合并（只有一家公司繼續(xù)存在，成為一家新成繼續(xù)存在，成為一家新成立的公司，承擔(dān)不再是法立的公司，承擔(dān)不再是法人實(shí)體的另一家公司的全人實(shí)體的

3、另一家公司的全部債務(wù)和股權(quán)）部債務(wù)和股權(quán)）收購(gòu)國(guó)外子公司收購(gòu)國(guó)外子公司（已被收購(gòu)擁有（已被收購(gòu)擁有的國(guó)外子公司增的國(guó)外子公司增資，全部或部分資，全部或部分收購(gòu)國(guó)外子公司收購(gòu)國(guó)外子公司的股份）的股份）收購(gòu)一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)收購(gòu)一家當(dāng)?shù)仄髽I(yè)私有化私有化（收購(gòu)當(dāng)?shù)毓衅髽I(yè)（收購(gòu)當(dāng)?shù)毓衅髽I(yè)收購(gòu)國(guó)有化企業(yè)收購(gòu)國(guó)有化企業(yè)收購(gòu)當(dāng)?shù)厮綘I(yíng)企業(yè)收購(gòu)當(dāng)?shù)厮綘I(yíng)企業(yè)41.1.1 跨國(guó)購(gòu)并及其優(yōu)缺點(diǎn)跨國(guó)購(gòu)并及其優(yōu)缺點(diǎn) 1.1.1.1 跨國(guó)購(gòu)并的種類跨國(guó)購(gòu)并的種類 按購(gòu)并雙方所處的行業(yè)關(guān)系，可分為按購(gòu)并雙方所處的行業(yè)關(guān)系，可分為橫向購(gòu)并橫向購(gòu)并 、縱向購(gòu)并、縱向購(gòu)并 、混合購(gòu)并、混合購(gòu)并 按購(gòu)并是否是在購(gòu)并雙方互愿互利基礎(chǔ)上進(jìn)

4、行，分為按購(gòu)并是否是在購(gòu)并雙方互愿互利基礎(chǔ)上進(jìn)行，分為善意善意購(gòu)并、購(gòu)并、 惡意購(gòu)并惡意購(gòu)并 按購(gòu)并時(shí)按購(gòu)并時(shí)出資方式出資方式，分為，分為現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu)現(xiàn)金收購(gòu)、股票收購(gòu) 、杠桿收購(gòu)、杠桿收購(gòu) 按并購(gòu)涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍，可分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu)按并購(gòu)涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍，可分為整體并購(gòu)和部分并購(gòu) 按并購(gòu)是否受法律限制，可分為強(qiáng)制并購(gòu)和自由并購(gòu)按并購(gòu)是否受法律限制，可分為強(qiáng)制并購(gòu)和自由并購(gòu) 按兼并的內(nèi)在動(dòng)因分，可分為戰(zhàn)略并購(gòu)和財(cái)務(wù)并購(gòu)按兼并的內(nèi)在動(dòng)因分，可分為戰(zhàn)略并購(gòu)和財(cái)務(wù)并購(gòu)5 行業(yè)關(guān)系分類行業(yè)關(guān)系分類橫向并購(gòu)橫向并購(gòu)縱向并購(gòu)縱向并購(gòu)混合并購(gòu)混合并購(gòu) 指處于同一產(chǎn)業(yè)、生指處于同一產(chǎn)業(yè)、生

5、產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一產(chǎn)品的商業(yè)產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)同一產(chǎn)品的商業(yè)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的并購(gòu)上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的并購(gòu) 指生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)指生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)相互銜接、密切聯(lián)節(jié)相互銜接、密切聯(lián)系的企業(yè)之間，或者系的企業(yè)之間，或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的具有縱向協(xié)作關(guān)系的專業(yè)化企業(yè)之間的并購(gòu)專業(yè)化企業(yè)之間的并購(gòu)。指處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、指處于不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品屬于不同市場(chǎng)且產(chǎn)品屬于不同市場(chǎng)且與其產(chǎn)業(yè)部門不存在與其產(chǎn)業(yè)部門不存在特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系特別的生產(chǎn)技術(shù)聯(lián)系的企業(yè)之間的并購(gòu)的企業(yè)之間的并購(gòu)返回幻燈片 46 按按購(gòu)并雙方是否購(gòu)并雙方是否互愿互利分互愿互利分善意收購(gòu)善意收購(gòu)（協(xié)議收購(gòu)、直接收購(gòu)）（協(xié)議收購(gòu)、直接收購(gòu)） 惡意收購(gòu)（敵意收購(gòu)、

6、間接收購(gòu)）返回幻燈片 47 按按購(gòu)并購(gòu)并出資出資方式分類方式分類返回幻燈片 4出資購(gòu)買股票式出資購(gòu)買股票式現(xiàn)金收購(gòu)出資購(gòu)買資產(chǎn)式出資購(gòu)買資產(chǎn)式 股票收購(gòu)股票收購(gòu)以股票換取資產(chǎn)式以股票換取資產(chǎn)式以股票換取股票式以股票換取股票式綜合證券收購(gòu)（綜合證券收購(gòu)（現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)現(xiàn)金、股票、認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等支證、可轉(zhuǎn)換債券等支付方式付方式）杠桿收購(gòu)杠桿收購(gòu)（舉債式收購(gòu)、（舉債式收購(gòu)、融資收購(gòu)）融資收購(gòu)）8 按并購(gòu)涉及被并購(gòu)按并購(gòu)涉及被并購(gòu)企業(yè)的范圍分類企業(yè)的范圍分類整體并購(gòu)整體并購(gòu)部分并購(gòu)部分并購(gòu)返回幻燈片 49 按并購(gòu)是否受法律按并購(gòu)是否受法律規(guī)范強(qiáng)制規(guī)范強(qiáng)制強(qiáng)制并購(gòu)強(qiáng)制并購(gòu)自由并購(gòu)自由并購(gòu)（意

7、愿并購(gòu)）（意愿并購(gòu)）返回幻燈片 4我國(guó)證券法有我國(guó)證券法有“強(qiáng)強(qiáng)制公開收購(gòu)制度制公開收購(gòu)制度”10按并購(gòu)的內(nèi)在按并購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)因分類動(dòng)因分類財(cái)務(wù)并購(gòu)財(cái)務(wù)并購(gòu)戰(zhàn)略并購(gòu)戰(zhàn)略并購(gòu)謀求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益謀求規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益謀求市場(chǎng)高占有率謀求市場(chǎng)高占有率實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化分散風(fēng)險(xiǎn)多角經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)多角經(jīng)營(yíng)11TCL收購(gòu)湯姆收購(gòu)湯姆遜彩電業(yè)務(wù)和遜彩電業(yè)務(wù)和阿爾卡特手機(jī)部阿爾卡特手機(jī)部1994年鐵道部年鐵道部與中國(guó)五金與中國(guó)五金礦產(chǎn)進(jìn)出口礦產(chǎn)進(jìn)出口總公司，購(gòu)總公司，購(gòu)買悉尼鋼廠買悉尼鋼廠美國(guó)環(huán)球航空美國(guó)環(huán)球航空公司于公司于1987年年購(gòu)買德士古石購(gòu)買德士古石油公司油公司85%的的股票股票聯(lián)想收購(gòu)聯(lián)想收

8、購(gòu)IBM PC事業(yè)部事業(yè)部 KKR投資公司投資公司1972年收購(gòu)勝家制造年收購(gòu)勝家制造地鐵開關(guān)門裝置地鐵開關(guān)門裝置的部門和的部門和1988年收年收購(gòu)購(gòu)RIJ煙草公司煙草公司12 1.1.1.2 跨國(guó)購(gòu)并的優(yōu)缺點(diǎn)跨國(guó)購(gòu)并的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)優(yōu)點(diǎn) 資產(chǎn)獲取迅速，市場(chǎng)進(jìn)入方便靈活資產(chǎn)獲取迅速，市場(chǎng)進(jìn)入方便靈活 廉價(jià)獲得資產(chǎn)廉價(jià)獲得資產(chǎn) 便于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng)便于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍，實(shí)現(xiàn)多角化經(jīng)營(yíng) 獲得被收購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)份額，減少競(jìng)爭(zhēng)獲得被收購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)份額，減少競(jìng)爭(zhēng) 缺陷和不足缺陷和不足 價(jià)值評(píng)估存在一定的困難價(jià)值評(píng)估存在一定的困難 原有契約及傳統(tǒng)關(guān)系的束縛原有契約及傳統(tǒng)關(guān)系的束縛 企業(yè)規(guī)模和地點(diǎn)上的制

9、約企業(yè)規(guī)模和地點(diǎn)上的制約 容易導(dǎo)致較高的失敗率容易導(dǎo)致較高的失敗率 13 1.1.1.3 近年來(lái)跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)近年來(lái)跨國(guó)購(gòu)并的最新趨勢(shì)(06年世界投資發(fā)展報(bào)告年世界投資發(fā)展報(bào)告P14） 跨國(guó)購(gòu)并高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)購(gòu)并高度集中在發(fā)達(dá)國(guó)家l l跨國(guó)購(gòu)并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高（跨國(guó)購(gòu)并的個(gè)案金額屢創(chuàng)新高（06年世界投資發(fā)展報(bào)告年世界投資發(fā)展報(bào)告P14）l l多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并）多屬業(yè)內(nèi)兼并（橫向兼并）l l主要發(fā)生在一些市場(chǎng)集中度本來(lái)就較高的行業(yè)，如制造業(yè)中的主要發(fā)生在一些市場(chǎng)集中度本來(lái)就較高的行業(yè)，如制造業(yè)中的汽車、醫(yī)藥、石油化工等，服務(wù)業(yè)中的金融、電信、能源等。汽車、醫(yī)藥、石油化工等，服

10、務(wù)業(yè)中的金融、電信、能源等。 金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展金融創(chuàng)新推動(dòng)了跨國(guó)購(gòu)并的發(fā)展橫向購(gòu)并仍是主要形式橫向購(gòu)并仍是主要形式大多數(shù)跨國(guó)并購(gòu)是非敵意的大多數(shù)跨國(guó)并購(gòu)是非敵意的我國(guó)的跨國(guó)購(gòu)并我國(guó)的跨國(guó)購(gòu)并14美國(guó)美國(guó) 在美國(guó)的并購(gòu)與能源和自然資源部門有在美國(guó)的并購(gòu)與能源和自然資源部門有關(guān)。最大的交易（也是世界第六大跨國(guó)并關(guān)。最大的交易（也是世界第六大跨國(guó)并購(gòu)案）是英國(guó)公司購(gòu)案）是英國(guó)公司INEOS INEOS 以以9090億億美元收購(gòu)美元收購(gòu)InnoveneInnovene公司（公司（BPBP集團(tuán)在北美的煉油和烯集團(tuán)在北美的煉油和烯烴等衍生品生產(chǎn)企業(yè)）；另一個(gè)大型交易烴等衍生品生產(chǎn)企業(yè)）；另一個(gè)

11、大型交易是挪威是挪威Norsk HydroNorsk Hydro公司以公司以2424億億美元收購(gòu)美元收購(gòu)Spinnaker ExplorationSpinnaker Exploration石油公司；第三大石油公司；第三大交易是挪威交易是挪威StatoilStatoil石油公司以石油公司以2020億億美元收美元收購(gòu)購(gòu)EnCana CorpEnCana Corp公司在墨西哥灣的美國(guó)深水公司在墨西哥灣的美國(guó)深水石油和管道資產(chǎn)。石油和管道資產(chǎn)。 15英國(guó)英國(guó) 20052005年至年至20062006年初，三大世界跨國(guó)并購(gòu)案中的兩年初，三大世界跨國(guó)并購(gòu)案中的兩大并購(gòu)活動(dòng)發(fā)生在英國(guó)。最大的交易是西班牙大并

12、購(gòu)活動(dòng)發(fā)生在英國(guó)。最大的交易是西班牙Telefonica Telefonica 公司今年初以公司今年初以317317億億美元收購(gòu)英國(guó)移動(dòng)運(yùn)美元收購(gòu)英國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商營(yíng)商O2O2（另一個(gè)排名前三位的交易是法國(guó)（另一個(gè)排名前三位的交易是法國(guó)Pernod Pernod RicardRicard公司以公司以178178億億美元收購(gòu)美元收購(gòu)Allied DomecqAllied Domecq酒廠）。酒廠）。另一個(gè)比較大的交易是迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)以另一個(gè)比較大的交易是迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)以8282億億美元美元收購(gòu)英國(guó)半島東方航運(yùn)公司。在能源和自然資源部門收購(gòu)英國(guó)半島東方航運(yùn)公司。在能源和自然資源部門，英國(guó)也進(jìn)行了一

13、些跨國(guó)接管，最大的交易是不列顛，英國(guó)也進(jìn)行了一些跨國(guó)接管，最大的交易是不列顛能源公司與一家國(guó)際公司的重組。英國(guó)國(guó)家電力供應(yīng)能源公司與一家國(guó)際公司的重組。英國(guó)國(guó)家電力供應(yīng)公司（公司（National Grid TranscoNational Grid Transco）將其英格蘭北部的）將其英格蘭北部的配氣網(wǎng)絡(luò)賣給中國(guó)香港的投資商，售價(jià)配氣網(wǎng)絡(luò)賣給中國(guó)香港的投資商，售價(jià)2525億億美元，并美元，并將其威爾士和英格蘭西部的配氣網(wǎng)絡(luò)以將其威爾士和英格蘭西部的配氣網(wǎng)絡(luò)以2222億億美元的價(jià)美元的價(jià)格賣給格賣給3 3家澳大利亞投資商。家澳大利亞投資商。 16亞洲亞洲 在亞洲在亞洲1414個(gè)大規(guī)模國(guó)際投資項(xiàng)

14、目中，一多半發(fā)生個(gè)大規(guī)模國(guó)際投資項(xiàng)目中，一多半發(fā)生在金融業(yè)，例如英國(guó)投資集團(tuán)以在金融業(yè)，例如英國(guó)投資集團(tuán)以3131億億美元的價(jià)格收美元的價(jià)格收購(gòu)了中國(guó)銀行購(gòu)了中國(guó)銀行10%10%的股份，淡馬錫以的股份，淡馬錫以1616億美元億美元收購(gòu)了收購(gòu)了5%5%的股份；美國(guó)銀行以的股份；美國(guó)銀行以3030億美元億美元收購(gòu)了中國(guó)建設(shè)銀收購(gòu)了中國(guó)建設(shè)銀行行9%9%的股份，而淡馬錫也收購(gòu)了的股份，而淡馬錫也收購(gòu)了5%5%的股份。在另外的股份。在另外一宗交易中，美國(guó)高盛以一宗交易中，美國(guó)高盛以2626億億美元收購(gòu)了中國(guó)工商美元收購(gòu)了中國(guó)工商銀行銀行7%7%的股份。中國(guó)以外的交易包括淡馬錫和的股份。中國(guó)以外的交易包

15、括淡馬錫和SiamSiam商業(yè)銀行以商業(yè)銀行以4040億億美元的價(jià)格接管泰國(guó)的美元的價(jià)格接管泰國(guó)的ShinShin公司。公司。韓國(guó)第一銀行被新橋基金和韓國(guó)當(dāng)局的聯(lián)合基金以韓國(guó)第一銀行被新橋基金和韓國(guó)當(dāng)局的聯(lián)合基金以3232億億美元出售給英國(guó)的美元出售給英國(guó)的Standard CharteredStandard Chartered銀行。銀行。德意志銀行和美國(guó)資本集團(tuán)公司以德意志銀行和美國(guó)資本集團(tuán)公司以4747億美元的價(jià)格億美元的價(jià)格購(gòu)得日本軟銀公司的少數(shù)股份。購(gòu)得日本軟銀公司的少數(shù)股份。171819Figure I.5. Sectoral breakdown of cross-borderM&a

16、mp;A sales, 1987-2005(Per cent)2021Figure I.7. Number of cross-border M&As by collective investment funds,aby target region, 1987-200522Figure I.8. Cross-border M&As by private equityfunds and hedge funds, by sector and main industry, 200523242006-2007年第一季度跨國(guó)并購(gòu)比較分析年第一季度跨國(guó)并購(gòu)比較分析 2526271在所熟悉的行

17、業(yè)尋找跨國(guó)購(gòu)并目標(biāo)在所熟悉的行業(yè)尋找跨國(guó)購(gòu)并目標(biāo)2尋求在當(dāng)?shù)赜休^強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位和較好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的尋求在當(dāng)?shù)赜休^強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位和較好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的企業(yè)作為跨國(guó)購(gòu)并的目標(biāo)企業(yè)作為跨國(guó)購(gòu)并的目標(biāo)3根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)或特點(diǎn)進(jìn)行跨國(guó)購(gòu)并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)或特點(diǎn)進(jìn)行跨國(guó)購(gòu)并4注重通過(guò)管理技能的轉(zhuǎn)移獲得跨國(guó)購(gòu)并計(jì)劃的注重通過(guò)管理技能的轉(zhuǎn)移獲得跨國(guó)購(gòu)并計(jì)劃的增值（整合）增值（整合）5注重跨國(guó)經(jīng)營(yíng)特別是跨國(guó)購(gòu)并經(jīng)驗(yàn)的積累注重跨國(guó)經(jīng)營(yíng)特別是跨國(guó)購(gòu)并經(jīng)驗(yàn)的積累6. 考慮法律環(huán)境考慮法律環(huán)境 28企業(yè)跨國(guó)購(gòu)并所面臨的法律環(huán)境企業(yè)跨國(guó)購(gòu)并所面臨的法律環(huán)境（ 1）東道國(guó)對(duì)外資企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)的管制及）東道國(guó)對(duì)外資企業(yè)進(jìn)入證券市

18、場(chǎng)的管制及對(duì)外資收購(gòu)上市公司控制權(quán)的限制；對(duì)外資收購(gòu)上市公司控制權(quán)的限制；（ 2）東道國(guó)證券法的其他方面；（如管理形式、）東道國(guó)證券法的其他方面；（如管理形式、有關(guān)處罰）有關(guān)處罰）（ 3） 與購(gòu)并活動(dòng)有關(guān)的法律規(guī)范。（如公司法、與購(gòu)并活動(dòng)有關(guān)的法律規(guī)范。（如公司法、外資法、稅法）外資法、稅法）29 2006年年1月月5日，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等五部日，商務(wù)部、證監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合發(fā)布委聯(lián)合發(fā)布外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)外國(guó)投資者對(duì)上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法略投資管理辦法，外資今后可以戰(zhàn)略，外資今后可以戰(zhàn)略投資投資G股和股權(quán)分置改革后新上市公司的股和股權(quán)分置改革后新上市公司的A股。股。辦法辦法規(guī)定，只要其自身

19、或其母規(guī)定，只要其自身或其母公司境外實(shí)有資產(chǎn)不低于公司境外實(shí)有資產(chǎn)不低于1億美元或管理億美元或管理的境外實(shí)有資產(chǎn)不低于的境外實(shí)有資產(chǎn)不低于5億美元，即符合億美元，即符合外國(guó)投資者條件。外國(guó)投資者條件。 30案例：明基收購(gòu)西門子手機(jī)業(yè)務(wù)案例：明基收購(gòu)西門子手機(jī)業(yè)務(wù)一、概況一、概況 2005年年6月月8日下午日下午4時(shí)，明基正式宣布收購(gòu)德國(guó)西門子全球時(shí)，明基正式宣布收購(gòu)德國(guó)西門子全球手機(jī)業(yè)務(wù)，由此手機(jī)業(yè)務(wù)，由此BenQ將為全球第四大手品牌，預(yù)計(jì)手機(jī)業(yè)務(wù)將為全球第四大手品牌，預(yù)計(jì)手機(jī)業(yè)務(wù)年?duì)I業(yè)收入超過(guò)年?duì)I業(yè)收入超過(guò)100億美元。億美元。 二、具體交易內(nèi)容二、具體交易內(nèi)容 2005年年10月月1日起，

20、西門子手機(jī)事業(yè)體在凈值無(wú)負(fù)債的基準(zhǔn)日起，西門子手機(jī)事業(yè)體在凈值無(wú)負(fù)債的基準(zhǔn)下，將資產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移至明基。另西門子提供約下，將資產(chǎn)完全轉(zhuǎn)移至明基。另西門子提供約2.5億歐元現(xiàn)金億歐元現(xiàn)金與服務(wù)，投入未來(lái)的核心專利開發(fā)、營(yíng)銷業(yè)務(wù)的拓展及品牌的與服務(wù)，投入未來(lái)的核心專利開發(fā)、營(yíng)銷業(yè)務(wù)的拓展及品牌的推廣活動(dòng)。推廣活動(dòng)。10月月1日起，西門子授權(quán)明基使用日起，西門子授權(quán)明基使用Siemens手機(jī)品牌手機(jī)品牌18個(gè)月，而個(gè)月，而BenQ- Siemens也將從該時(shí)起維持也將從該時(shí)起維持5年使用權(quán)。此外年使用權(quán)。此外西門子以西門子以5000萬(wàn)歐元購(gòu)入明基股份，成為明基戰(zhàn)略股東。萬(wàn)歐元購(gòu)入明基股份，成為明基戰(zhàn)略股

21、東。31案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析 一、概況：一、概況： 2005年年8月月2日，中國(guó)海洋石油有限公司宣布撤回其對(duì)美國(guó)日，中國(guó)海洋石油有限公司宣布撤回其對(duì)美國(guó)第九大石油公司優(yōu)尼科公司的收購(gòu)要約第九大石油公司優(yōu)尼科公司的收購(gòu)要約.此時(shí)此時(shí).中海油中海油185億美億美元的全現(xiàn)金報(bào)價(jià)仍然超出雪佛龍公司現(xiàn)金加股票的競(jìng)價(jià)約元的全現(xiàn)金報(bào)價(jià)仍然超出雪佛龍公司現(xiàn)金加股票的競(jìng)價(jià)約10億美元。中海油收購(gòu)優(yōu)尼科最后以失敗告終。億美元。中海油收購(gòu)優(yōu)尼科最后以失敗告終。 與此相反，兩個(gè)多月后，與此相反，兩個(gè)多月后，10月月27日，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)日，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司

22、宜布，通過(guò)旗下子公司中油國(guó)際，公司宜布，通過(guò)旗下子公司中油國(guó)際，100%收購(gòu)了哈薩克斯收購(gòu)了哈薩克斯坦坦PK石油公司，并已完成了交割，耗資石油公司，并已完成了交割，耗資41.8億美元現(xiàn)金，比億美元現(xiàn)金，比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多出3.8億美元。為迄今為止中國(guó)企業(yè)最大的海外并億美元。為迄今為止中國(guó)企業(yè)最大的海外并購(gòu)。購(gòu)。 32二、背景二、背景 PK公司成立于公司成立于1991年，是哈薩克斯坦共和國(guó)第一大石年，是哈薩克斯坦共和國(guó)第一大石油生產(chǎn)商，于油生產(chǎn)商，于1999年被破產(chǎn)保護(hù)，年被破產(chǎn)保護(hù)，2003年在加拿大卡爾加年在加拿大卡爾加里重新注冊(cè)，改為現(xiàn)名。里重新注冊(cè)，改為現(xiàn)名。PK公司在加拿大、美國(guó)

23、、英國(guó)公司在加拿大、美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)和哈薩克斯坦證券交易所上市，其油氣田、煉廠等、德國(guó)和哈薩克斯坦證券交易所上市，其油氣田、煉廠等資產(chǎn)全部在哈薩克斯坦共和國(guó)境內(nèi)，年原油生產(chǎn)能力超過(guò)資產(chǎn)全部在哈薩克斯坦共和國(guó)境內(nèi)，年原油生產(chǎn)能力超過(guò)700萬(wàn)噸。萬(wàn)噸。 優(yōu)尼科，美國(guó)第九大石油公司優(yōu)尼科，美國(guó)第九大石油公司.有有100多年歷史。公司目多年歷史。公司目前的市場(chǎng)價(jià)值是前的市場(chǎng)價(jià)值是117億美元。該公司還向泰國(guó)提供天然氣進(jìn)億美元。該公司還向泰國(guó)提供天然氣進(jìn)行發(fā)電，并在印度尼西亞、菲律賓以及泰國(guó)擁有熱電廠。行發(fā)電，并在印度尼西亞、菲律賓以及泰國(guó)擁有熱電廠。 33案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析案例：中海

24、油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析中石油收購(gòu)中石油收購(gòu)PK公司是在一個(gè)它相當(dāng)了解的國(guó)家里。選擇公司是在一個(gè)它相當(dāng)了解的國(guó)家里。選擇了一塊比較小的資產(chǎn)，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是印度和俄羅斯石油了一塊比較小的資產(chǎn)，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是印度和俄羅斯石油公司，而非哈薩克斯坦本國(guó)公司公司，而非哈薩克斯坦本國(guó)公司中海油面臨的是一個(gè)資產(chǎn)主中海油面臨的是一個(gè)資產(chǎn)主要在東南亞的美國(guó)石油公司，要在東南亞的美國(guó)石油公司，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是美國(guó)知名公司雪佛龍公司競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是美國(guó)知名公司雪佛龍公司 中石油收購(gòu)中石油收購(gòu)PK公司的交易規(guī)模相對(duì)較小，資金不及收購(gòu)公司的交易規(guī)模相對(duì)較小，資金不及收購(gòu)優(yōu)尼科的一半。優(yōu)尼科的一半。中海油在竟購(gòu)優(yōu)尼科的過(guò)程中，曾經(jīng)

25、因?yàn)閮?nèi)部的反對(duì)而中海油在竟購(gòu)優(yōu)尼科的過(guò)程中，曾經(jīng)因?yàn)閮?nèi)部的反對(duì)而錯(cuò)過(guò)了最佳的出價(jià)時(shí)機(jī)錯(cuò)過(guò)了最佳的出價(jià)時(shí)機(jī). 中石油的報(bào)價(jià)相當(dāng)迅速而堅(jiān)決。中石油的報(bào)價(jià)相當(dāng)迅速而堅(jiān)決。34案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析1.政治壓力的應(yīng)對(duì)政治壓力的應(yīng)對(duì)中海油中海油未與政府達(dá)成更多默契未與政府達(dá)成更多默契 中石油收購(gòu)時(shí)機(jī)得當(dāng)，很好的利用了此中石油收購(gòu)時(shí)機(jī)得當(dāng)，很好的利用了此前國(guó)家主席胡錦濤訪哈時(shí)所促成的兩國(guó)良前國(guó)家主席胡錦濤訪哈時(shí)所促成的兩國(guó)良好的政治氛圍。好的政治氛圍。中石油聘請(qǐng)了偉達(dá)公關(guān)中石油聘請(qǐng)了偉達(dá)公關(guān) 中石油對(duì)于加拿大、哈薩克斯坦的歷史人文、國(guó)際關(guān)中石油對(duì)于加拿大、

26、哈薩克斯坦的歷史人文、國(guó)際關(guān)系、外交策略、地緣政策、法律系、外交策略、地緣政策、法律條款等都做過(guò)積累性條款等都做過(guò)積累性的準(zhǔn)備工作的準(zhǔn)備工作 。2.公關(guān)活動(dòng)的開展公關(guān)活動(dòng)的開展3.收購(gòu)前的準(zhǔn)備和鋪墊收購(gòu)前的準(zhǔn)備和鋪墊 （經(jīng)驗(yàn)積累）（經(jīng)驗(yàn)積累）35案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析案例：中海油、中石油跨國(guó)購(gòu)并成敗分析36?跨跨國(guó)國(guó)購(gòu)購(gòu)并并綠地投資綠地投資1.1.3 跨國(guó)購(gòu)并方式與綠地投資方式的選擇跨國(guó)購(gòu)并方式與綠地投資方式的選擇37技術(shù)等企業(yè)專有資源的狀況技術(shù)等企業(yè)專有資源的狀況 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)積累跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗(yàn)積累 經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 企業(yè)的成長(zhǎng)性企業(yè)的成長(zhǎng)性 內(nèi)在因素內(nèi)在

27、因素對(duì)選擇的對(duì)選擇的影響影響東道國(guó)對(duì)外國(guó)購(gòu)并行為的管制東道國(guó)對(duì)外國(guó)購(gòu)并行為的管制東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化程度東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和工業(yè)化程度目標(biāo)市場(chǎng)和母國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率目標(biāo)市場(chǎng)和母國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)率外外部部因因素素對(duì)對(duì)選選擇擇的的影影響響38 指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體通過(guò)指跨國(guó)公司等國(guó)際投資主體通過(guò)特定的國(guó)際投資行為特定的國(guó)際投資行為將其所擁有的實(shí)將其所擁有的實(shí)物資產(chǎn)投入運(yùn)營(yíng)以獲取收益的具體方式物資產(chǎn)投入運(yùn)營(yíng)以獲取收益的具體方式 1.2 國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的主要形式國(guó)際投資中實(shí)物資產(chǎn)的主要形式非股權(quán)參與下非股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式的運(yùn)營(yíng)方式股權(quán)

28、參與下的股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式運(yùn)營(yíng)方式39全部股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)全部股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng) 方式方式（獨(dú)資）（獨(dú)資）股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式部分股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式部分股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式（國(guó)際合資）（國(guó)際合資）以所有權(quán)（股權(quán)）為基礎(chǔ)，以所有權(quán)（股權(quán)）為基礎(chǔ)，以經(jīng)營(yíng)決策權(quán)為前提，通過(guò)以經(jīng)營(yíng)決策權(quán)為前提，通過(guò)對(duì)企業(yè)的有效控制來(lái)實(shí)現(xiàn)實(shí)對(duì)企業(yè)的有效控制來(lái)實(shí)現(xiàn)實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的直接投資方式物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的直接投資方式1.2.1 股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式40全部股權(quán)參與下的運(yùn)全部股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式營(yíng)方式特點(diǎn)特點(diǎn)提供全部資本，提供全部資本，擁有絕對(duì)的經(jīng)營(yíng)決策

29、權(quán)擁有絕對(duì)的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)便于保守技術(shù)訣竅便于保守技術(shù)訣竅與商業(yè)秘密與商業(yè)秘密對(duì)東道國(guó)而言不承擔(dān)投對(duì)東道國(guó)而言不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，并增加凈收入資風(fēng)險(xiǎn)，并增加凈收入能生產(chǎn)出更具競(jìng)爭(zhēng)力能生產(chǎn)出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品的產(chǎn)品 41全部股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式的類型全部股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式的類型國(guó)外分公司國(guó)外分公司母公司的一個(gè)部分，無(wú)法人資格母公司的一個(gè)部分，無(wú)法人資格國(guó)外子公司國(guó)外子公司受控制，但有獨(dú)立的法人資格受控制，但有獨(dú)立的法人資格名稱章程同總公司；名稱章程同總公司；業(yè)務(wù)由總公司定；業(yè)務(wù)由總公司定；所有資產(chǎn)屬總公司所有資產(chǎn)屬總公司有獨(dú)立的公司名稱和章程有獨(dú)立的公司名稱和章程有獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)有獨(dú)立的行政管理機(jī)構(gòu)

30、獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧獨(dú)立地以自己名義從事各類獨(dú)立地以自己名義從事各類活動(dòng)活動(dòng)42?國(guó)國(guó)外外分分公公司司國(guó)外子公司國(guó)外子公司到底選擇分公司還是子公司？到底選擇分公司還是子公司？43東道國(guó)法律東道國(guó)法律分公司（初期）分公司（初期）子公司（正常）子公司（正常）所得稅因素所得稅因素注冊(cè)程序注冊(cè)程序注冊(cè)注冊(cè)費(fèi)用費(fèi)用分公司簡(jiǎn)單分公司簡(jiǎn)單分公司？分公司？子公司？子公司？分公司（大）分公司（大）子公司（?。┳庸荆ㄐ。┻x擇分公司與子公司的影響因素選擇分公司與子公司的影響因素44部分股權(quán)參與下的運(yùn)部分股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式營(yíng)方式特點(diǎn)特點(diǎn)合資各方至少來(lái)自于兩個(gè)或兩個(gè)合資各方至少來(lái)自于兩個(gè)或兩個(gè)以上的

31、國(guó)家，并且至少投資一方以上的國(guó)家，并且至少投資一方的主要的主要業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)所在地不在東道國(guó)的領(lǐng)土所在地不在東道國(guó)的領(lǐng)土合資各方共同合資各方共同出資出資組建獨(dú)立的組建獨(dú)立的公司實(shí)體，并且取得法人地位公司實(shí)體，并且取得法人地位共投資，共風(fēng)險(xiǎn)，共投資，共風(fēng)險(xiǎn)，分享利潤(rùn)，分擔(dān)虧損分享利潤(rùn)，分擔(dān)虧損簽協(xié)議，共建機(jī)構(gòu)簽協(xié)議，共建機(jī)構(gòu)和共管理和共管理45股份有限公司股份有限公司部分股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式的類型部分股權(quán)參與下的運(yùn)營(yíng)方式的類型股份兩合公司股份兩合公司依法向公眾發(fā)行股票籌集資依法向公眾發(fā)行股票籌集資金；金；股東的責(zé)任僅于出資額；股東的責(zé)任僅于出資額；股東人數(shù)多，沒(méi)有最高限額股東人數(shù)多，沒(méi)有最高限額兩個(gè)以

32、上股東；兩個(gè)以上股東；以投入資本額為限承擔(dān)以投入資本額為限承擔(dān)債務(wù)；債務(wù)；股東之間不負(fù)連帶責(zé)任股東之間不負(fù)連帶責(zé)任股東人數(shù)有最高限額股東人數(shù)有最高限額不得公開發(fā)行股票；不得公開發(fā)行股票；股份不得公開出售，任股份不得公開出售，任意轉(zhuǎn)讓意轉(zhuǎn)讓部分負(fù)無(wú)限責(zé)部分負(fù)無(wú)限責(zé)任的股東與部分任的股東與部分負(fù)有限責(zé)任的股負(fù)有限責(zé)任的股東共同出資東共同出資目前為數(shù)不多目前為數(shù)不多有限責(zé)任公司有限責(zé)任公司（常見(jiàn)）（常見(jiàn)）46 1.2.1.3 國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略董事會(huì)董事會(huì)（最高權(quán)利機(jī)構(gòu)）（最高權(quán)利機(jī)構(gòu)）平等互利，協(xié)商平等互利，協(xié)商發(fā)展規(guī)劃發(fā)展規(guī)劃投資決策投資決策經(jīng)營(yíng)

33、活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方案方案重要人員任命與重要人員任命與聘請(qǐng)聘請(qǐng)成員按出資比成員按出資比例協(xié)商確定例協(xié)商確定總經(jīng)理、總經(jīng)理、副總經(jīng)理副總經(jīng)理董事長(zhǎng)為法定董事長(zhǎng)為法定代表，由各方代表，由各方協(xié)商確定，或協(xié)商確定，或選舉產(chǎn)生選舉產(chǎn)生47 1.2.1.4 國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資比例國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資比例反映投資各方在合資企業(yè)中擁有股權(quán)和控制權(quán)大小反映投資各方在合資企業(yè)中擁有股權(quán)和控制權(quán)大小-各國(guó)有不同的規(guī)定各國(guó)有不同的規(guī)定-我國(guó)不設(shè)上限我國(guó)不設(shè)上限 1.2.1.5 國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資方式國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的出資方式反映了投資者的投資工具和投資構(gòu)成反映了投資者的投資工具和投資構(gòu)成-實(shí)物資產(chǎn)出資實(shí)物資產(chǎn)出

34、資 折價(jià)入股折價(jià)入股-實(shí)物資產(chǎn)出資實(shí)物資產(chǎn)出資 直接的現(xiàn)金出資直接的現(xiàn)金出資-無(wú)形資產(chǎn)出資無(wú)形資產(chǎn)出資 資產(chǎn)的價(jià)資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估值評(píng)估有限制有限制性規(guī)定性規(guī)定鼓勵(lì)鼓勵(lì)外國(guó)投資者外國(guó)投資者本國(guó)投資者本國(guó)投資者481.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 在不以股權(quán)為基在不以股權(quán)為基礎(chǔ)的前提下，國(guó)際礎(chǔ)的前提下，國(guó)際投資主體將實(shí)物資投資主體將實(shí)物資產(chǎn)投入運(yùn)營(yíng)的直接產(chǎn)投入運(yùn)營(yíng)的直接投資方式投資方式特點(diǎn)一：非股權(quán)性（契約性）特點(diǎn)一：非股權(quán)性（契約性）特點(diǎn)二、非整合性特點(diǎn)二、非整合性 特點(diǎn)四：靈活性特點(diǎn)四：靈活性特點(diǎn)三、特點(diǎn)三、非長(zhǎng)期性非長(zhǎng)期性 1.2.2.1 非股權(quán)參與下運(yùn)

35、營(yíng)方式的特點(diǎn)非股權(quán)參與下運(yùn)營(yíng)方式的特點(diǎn)491.2.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式的類型非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方式的類型幻燈片幻燈片 3650國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)國(guó)際合作經(jīng)營(yíng) 國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)中的出資比例（契約規(guī)定）和出資國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)中的出資比例（契約規(guī)定）和出資方式：實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn)方式：實(shí)物和無(wú)形資產(chǎn) 國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)的組織管理形式國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)的組織管理形式 ： 董事會(huì)管理制董事會(huì)管理制 -法人式法人式 聯(lián)合管理制聯(lián)合管理制 -非法人式非法人式 委托管理制委托管理制 （第三方管理）（第三方管理） -指兩國(guó)或兩國(guó)以上的投資者在東道國(guó)境內(nèi)，依平等指兩國(guó)或兩國(guó)以上的投資者在東道國(guó)境內(nèi)，依平等互利原則，以互利

36、原則，以合同形式合同形式約定合作條件，并經(jīng)東道國(guó)政府批約定合作條件，并經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn)設(shè)立以營(yíng)利為目的的合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的契約式合營(yíng)方式。準(zhǔn)設(shè)立以營(yíng)利為目的的合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)的契約式合營(yíng)方式。51國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與合資經(jīng)營(yíng)的比較國(guó)際合作經(jīng)營(yíng)與合資經(jīng)營(yíng)的比較u 共同點(diǎn)共同點(diǎn) 參與合作或合資的有關(guān)各方，對(duì)企業(yè)共同投資、共同管參與合作或合資的有關(guān)各方，對(duì)企業(yè)共同投資、共同管理、共享利潤(rùn)和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)理、共享利潤(rùn)和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 都要考慮投資項(xiàng)目的利潤(rùn)水平、投資的安全保障以及東都要考慮投資項(xiàng)目的利潤(rùn)水平、投資的安全保障以及東道國(guó)投資環(huán)境等各方面因素道國(guó)投資環(huán)境等各方面因素 投資目的相同，都是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的價(jià)值增值，投

37、資目的相同，都是為了實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)中的價(jià)值增值，獲取投資收益獲取投資收益。u 區(qū)別區(qū)別 合作經(jīng)營(yíng)是契約式合營(yíng)，合資經(jīng)營(yíng)是股權(quán)式合營(yíng)合作經(jīng)營(yíng)是契約式合營(yíng)，合資經(jīng)營(yíng)是股權(quán)式合營(yíng) 合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)可以是法人，也可以是非法人；而合資合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)可以是法人，也可以是非法人；而合資企業(yè)則必須是法人企業(yè)則必須是法人 合作經(jīng)營(yíng)形式更加靈活多樣，審批手續(xù)較合資經(jīng)營(yíng)更合作經(jīng)營(yíng)形式更加靈活多樣，審批手續(xù)較合資經(jīng)營(yíng)更為簡(jiǎn)便為簡(jiǎn)便521.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 -國(guó)際工程承包國(guó)際工程承包投入資產(chǎn)不僅包括一般的物質(zhì)資投入資產(chǎn)不僅包括一般的物質(zhì)資料，還包括人力資源料，還包括人力資源競(jìng)

38、爭(zhēng)日趨激烈競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈國(guó)際工程承包的特點(diǎn)國(guó)際工程承包的特點(diǎn)涉及面廣，多樣化涉及面廣，多樣化技術(shù)構(gòu)成不斷提高技術(shù)構(gòu)成不斷提高53總包總包分包分包聯(lián)合承包聯(lián)合承包國(guó)際工程承包國(guó)際工程承包類型類型541.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 -國(guó)際工程承包國(guó)際工程承包1.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 -補(bǔ)償貿(mào)易補(bǔ)償貿(mào)易 貿(mào)易主體和投資主體的統(tǒng)一貿(mào)易主體和投資主體的統(tǒng)一具有賒銷易貨貿(mào)易性質(zhì)具有賒銷易貨貿(mào)易性質(zhì)補(bǔ)償貿(mào)易的特點(diǎn)補(bǔ)償貿(mào)易的特點(diǎn)具有對(duì)等貿(mào)易性質(zhì)具有對(duì)等貿(mào)易性質(zhì)是一種特殊的間接融資方式是一種特殊的間接融資方式55直接補(bǔ)償直接

39、補(bǔ)償間接補(bǔ)償間接補(bǔ)償部分補(bǔ)償部分補(bǔ)償補(bǔ)償貿(mào)易的類型補(bǔ)償貿(mào)易的類型561.2.2 非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式非股權(quán)參與下實(shí)物資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)方式 -補(bǔ)償貿(mào)易補(bǔ)償貿(mào)易 企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而取得的，能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而取得的，能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，但不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)利益，但不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn) 2. 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)的主要類型無(wú)形資產(chǎn)的主要類型受法律保護(hù)受法律保護(hù)（產(chǎn)權(quán)）與（產(chǎn)權(quán)）與不受法律保不受法律保護(hù)（技術(shù)護(hù)（技術(shù)）受法律保護(hù)與受法律保護(hù)與否否可辨認(rèn)與可辨認(rèn)與不可辨認(rèn)不可辨認(rèn)（如商譽(yù)）（如商譽(yù)）是否可辨認(rèn)是否可辨認(rèn)57跨國(guó)公司體系跨國(guó)公司體系內(nèi)部的內(nèi)部的

40、R&D 2.1 國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的取得方式國(guó)際投資中無(wú)形資產(chǎn)的取得方式跨國(guó)公司體系跨國(guó)公司體系外部的外部的R&D 2.1.1 跨國(guó)公司體系內(nèi)的跨國(guó)公司體系內(nèi)的R&D2.1.1.1概況概況58 l 跨國(guó)公司為了充分利用不同東道國(guó)在人才、跨國(guó)公司為了充分利用不同東道國(guó)在人才、科技實(shí)力以及科研基礎(chǔ)設(shè)施上的比較優(yōu)勢(shì)，科技實(shí)力以及科研基礎(chǔ)設(shè)施上的比較優(yōu)勢(shì)，在全球范圍內(nèi)有組織地安排科研機(jī)構(gòu)，以在全球范圍內(nèi)有組織地安排科研機(jī)構(gòu)，以從事新技術(shù)，新產(chǎn)品的研究開發(fā)。從事新技術(shù)，新產(chǎn)品的研究開發(fā)。 2.1.1.2 跨國(guó)公司跨國(guó)公司R&D全球化全球化跨國(guó)公司跨國(guó)公司R&D全球

41、化的特征全球化的特征l 跨國(guó)公司海外跨國(guó)公司海外R&D支出占總支出占總R&D支出支出的比例不斷上升的比例不斷上升l 跨國(guó)公司海外跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)數(shù)量數(shù)量不斷增加不斷增加 l 跨國(guó)公司海外跨國(guó)公司海外R&D分支機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)的專利專利日益增多日益增多59所有權(quán)所有權(quán)母國(guó)母國(guó)R&D機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)海外海外R&D機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)美國(guó)美國(guó)/加拿大加拿大303126英國(guó)英國(guó)5581歐盟歐盟6498歐洲（其他）歐洲（其他）2840日本日本968澳大利亞澳大利亞40世界其他國(guó)家世界其他國(guó)家110總計(jì)總計(jì)561353最大最大500家跨國(guó)公司擁有的實(shí)驗(yàn)室家跨國(guó)公

42、司擁有的實(shí)驗(yàn)室 60全球化帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力全球化帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力技術(shù)進(jìn)步技術(shù)進(jìn)步管理框架的變化管理框架的變化跨國(guó)公司跨國(guó)公司R&D全球化的動(dòng)因全球化的動(dòng)因612.1.2.1概況概況l 跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟、與其他企業(yè)或大學(xué)及研究機(jī)跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟、與其他企業(yè)或大學(xué)及研究機(jī)構(gòu)的合作構(gòu)的合作2.1.2.2跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟跨國(guó)公司研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟 2.1.2 跨國(guó)公司體系外的跨國(guó)公司體系外的R&D消費(fèi)者需要和偏好的趨同消費(fèi)者需要和偏好的趨同技術(shù)進(jìn)步和技技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)擴(kuò)散速度的術(shù)擴(kuò)散速度的加快加快全球化的各種力全球化的各種力量量發(fā)展的動(dòng)因發(fā)展的動(dòng)因研發(fā)研發(fā)戰(zhàn)略戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)盟62獨(dú)資或與他

43、國(guó)合資獨(dú)資或與他國(guó)合資全資收購(gòu)或與全資收購(gòu)或與以控股方式兼以控股方式兼并他國(guó)的已有并他國(guó)的已有技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)跨國(guó)公司之間跨國(guó)公司之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟的戰(zhàn)略聯(lián)盟取得方式取得方式63 聯(lián)盟的典型例子之一是美國(guó)聯(lián)盟的典型例子之一是美國(guó)IBM公司與德國(guó)西門子公司與德國(guó)西門子公司為聯(lián)合開發(fā)新一代集成電路而建立了聯(lián)合公司為聯(lián)合開發(fā)新一代集成電路而建立了聯(lián)合R&D實(shí)實(shí)驗(yàn)室。在新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，技術(shù)密集型行業(yè)，如電信、驗(yàn)室。在新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，技術(shù)密集型行業(yè)，如電信、計(jì)算機(jī)、生物工程、新材料等，運(yùn)用戰(zhàn)略聯(lián)盟加快技計(jì)算機(jī)、生物工程、新材料等，運(yùn)用戰(zhàn)略聯(lián)盟加快技術(shù)研發(fā)現(xiàn)象非常普遍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前跨國(guó)公司的戰(zhàn)

44、略術(shù)研發(fā)現(xiàn)象非常普遍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前跨國(guó)公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟中，技術(shù)研發(fā)型占到聯(lián)盟中，技術(shù)研發(fā)型占到55%，這種戰(zhàn)略聯(lián)盟正在形，這種戰(zhàn)略聯(lián)盟正在形成有關(guān)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。成有關(guān)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。 海外建立海外建立R&D機(jī)構(gòu)正在成為跨國(guó)公司技術(shù)戰(zhàn)略的主機(jī)構(gòu)正在成為跨國(guó)公司技術(shù)戰(zhàn)略的主流和趨勢(shì)。歐洲跨國(guó)公司海外流和趨勢(shì)。歐洲跨國(guó)公司海外R&D機(jī)構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)超機(jī)構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)母國(guó)數(shù)量，達(dá)到過(guò)母國(guó)數(shù)量，達(dá)到60%以上；近年來(lái)美國(guó)跨國(guó)公司海以上；近年來(lái)美國(guó)跨國(guó)公司海外外R&D的投資增長(zhǎng)是國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)的三倍之多。的投資增長(zhǎng)是國(guó)內(nèi)投資增長(zhǎng)的三倍之多。64聯(lián)盟聯(lián)盟跨國(guó)公司通過(guò)購(gòu)并其他企業(yè)、特別是

45、大型跨國(guó)跨國(guó)公司通過(guò)購(gòu)并其他企業(yè)、特別是大型跨國(guó)公司，可以盡快獲取被購(gòu)并企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和公司，可以盡快獲取被購(gòu)并企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)和大批的技術(shù)成果，以補(bǔ)充自身技術(shù)上的劣勢(shì)，大批的技術(shù)成果，以補(bǔ)充自身技術(shù)上的劣勢(shì)，增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)的能力，并進(jìn)而保證企業(yè)長(zhǎng)期的增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)的能力，并進(jìn)而保證企業(yè)長(zhǎng)期的技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì) 此類購(gòu)并一個(gè)典型的例子是：美國(guó)的此類購(gòu)并一個(gè)典型的例子是：美國(guó)的IBM公司與公司與Lotus公司的公司的聯(lián)姻。聯(lián)姻。IBM公司和公司和Lotus公司均為計(jì)算機(jī)行業(yè)的巨頭，但公司均為計(jì)算機(jī)行業(yè)的巨頭，但90年代年代以后這兩家公司卻受到微軟公司的嚴(yán)重挑戰(zhàn)，市場(chǎng)份額被步步以后這兩家公司卻受到

46、微軟公司的嚴(yán)重挑戰(zhàn)，市場(chǎng)份額被步步蠶食。迫于形勢(shì)，蠶食。迫于形勢(shì)，1995年年IBM出資出資35億美元兼并了億美元兼并了Lotus公司。公司。這一兼并是這一兼并是IBM公司技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一次大擴(kuò)充，公司技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一次大擴(kuò)充，Lotus公司原公司原有的技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)、關(guān)鍵技術(shù)、一大批專利、專有技術(shù)等無(wú)形有的技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)、關(guān)鍵技術(shù)、一大批專利、專有技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)一并歸屬資產(chǎn)一并歸屬IBM。這一購(gòu)并案反映了跨國(guó)公司聯(lián)合起來(lái)爭(zhēng)奪。這一購(gòu)并案反映了跨國(guó)公司聯(lián)合起來(lái)爭(zhēng)奪高新技術(shù)領(lǐng)先地位的大趨勢(shì)高新技術(shù)領(lǐng)先地位的大趨勢(shì)。65購(gòu)并購(gòu)并 技術(shù)優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司的生命線，目前，為確保技術(shù)優(yōu)勢(shì)是跨國(guó)公司的生命線，目前

47、，為確保其技術(shù)優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮，跨國(guó)公司在華技術(shù)研發(fā)其技術(shù)優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮，跨國(guó)公司在華技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)采取的是獨(dú)資和中外合作的運(yùn)作形式，一個(gè)明機(jī)構(gòu)采取的是獨(dú)資和中外合作的運(yùn)作形式，一個(gè)明顯的跡象表明，越是技術(shù)處于領(lǐng)先的跨國(guó)公司，越顯的跡象表明，越是技術(shù)處于領(lǐng)先的跨國(guó)公司，越傾向于采取獨(dú)資或控股的形式，這是由技術(shù)研發(fā)機(jī)傾向于采取獨(dú)資或控股的形式，這是由技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)的特殊性決定的。構(gòu)的特殊性決定的。66獨(dú)資或合資獨(dú)資或合資跨國(guó)公司選擇海外技術(shù)研發(fā)基地時(shí)，要著重考慮跨國(guó)公司選擇海外技術(shù)研發(fā)基地時(shí)，要著重考慮以下幾個(gè)方面：以下幾個(gè)方面：l接近目標(biāo)市場(chǎng)；接近目標(biāo)市場(chǎng)；l繞過(guò)貿(mào)易壁壘和文化差異；繞過(guò)貿(mào)易壁壘

48、和文化差異；l借助于本土智力、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、信息等科技資源借助于本土智力、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、信息等科技資源，充分利用當(dāng)?shù)氐目蒲匈Y源和基礎(chǔ)設(shè)施，降低技，充分利用當(dāng)?shù)氐目蒲匈Y源和基礎(chǔ)設(shè)施，降低技術(shù)研發(fā)成本，科技資源集聚功能強(qiáng)的城市和地區(qū)術(shù)研發(fā)成本，科技資源集聚功能強(qiáng)的城市和地區(qū)是跨國(guó)公司海外技術(shù)研發(fā)基地的首選。是跨國(guó)公司海外技術(shù)研發(fā)基地的首選。67 IBM公司利用研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟加強(qiáng)其業(yè)務(wù)系統(tǒng)的情況公司利用研發(fā)戰(zhàn)略聯(lián)盟加強(qiáng)其業(yè)務(wù)系統(tǒng)的情況 IBM合作伙伴合作伙伴主主 題題 目目 標(biāo)標(biāo)費(fèi)倫蒂公司費(fèi)倫蒂公司東芝公司東芝公司費(fèi)倫蒂公司費(fèi)倫蒂公司阿波羅公司阿波羅公司惠普公司惠普公司西門子公司西門子公司微軟公司微軟公司

49、在費(fèi)倫蒂的計(jì)算機(jī)中在費(fèi)倫蒂的計(jì)算機(jī)中安裝安裝IBM的個(gè)人電腦的個(gè)人電腦開發(fā)液晶顯示器開發(fā)液晶顯示器共同開發(fā)工作站用操共同開發(fā)工作站用操作系統(tǒng)作系統(tǒng)開發(fā)開發(fā)64兆多數(shù)據(jù)動(dòng)兆多數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器聯(lián)合軟件開發(fā)聯(lián)合軟件開發(fā) 為為PS/2型操作系型操作系統(tǒng)打開市場(chǎng)統(tǒng)打開市場(chǎng)分擔(dān)開發(fā)成本分擔(dān)開發(fā)成本 獲得東芝技術(shù)獲得東芝技術(shù)建立與太陽(yáng)公司和美國(guó)建立與太陽(yáng)公司和美國(guó)電話電報(bào)公司抗?fàn)幍碾娫掚妶?bào)公司抗?fàn)幍?分擔(dān)開發(fā)成本分擔(dān)開發(fā)成本 改善個(gè)人電腦領(lǐng)域的地位改善個(gè)人電腦領(lǐng)域的地位6820世紀(jì)世紀(jì)90年代后，在華建立研發(fā)中心成為跨國(guó)公司對(duì)華年代后，在華建立研發(fā)中心成為跨國(guó)公司對(duì)華投資的重要方向，投

50、資的重要方向，1997年以后，跨國(guó)公司在華研發(fā)中心年以后，跨國(guó)公司在華研發(fā)中心的數(shù)量迅速增加，而且規(guī)模擴(kuò)大，人力資源逐步實(shí)現(xiàn)本的數(shù)量迅速增加，而且規(guī)模擴(kuò)大，人力資源逐步實(shí)現(xiàn)本土化，目前，跨國(guó)公司在華研發(fā)中心本土化的研發(fā)人員土化，目前，跨國(guó)公司在華研發(fā)中心本土化的研發(fā)人員已達(dá)已達(dá)95.1%。 1.1.美國(guó)微軟公司美國(guó)微軟公司1995年在華建立中國(guó)研究院，是中國(guó)最年在華建立中國(guó)研究院，是中國(guó)最大的外商軟件產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)。大的外商軟件產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)。 2.2.美國(guó)美國(guó)IBM公司公司1995年在華建立中國(guó)研究中心，是其全年在華建立中國(guó)研究中心，是其全球八大研發(fā)中心（美國(guó)華生研究中心、美國(guó)奧斯丁研究

51、球八大研發(fā)中心（美國(guó)華生研究中心、美國(guó)奧斯丁研究中心、美國(guó)阿莫頓研究中心、瑞士蘇黎世研究中心、以中心、美國(guó)阿莫頓研究中心、瑞士蘇黎世研究中心、以色列海法研究中心、日本東京研究中心、中國(guó)研究中心色列海法研究中心、日本東京研究中心、中國(guó)研究中心）之一。）之一。思考：跨國(guó)公司在華建立研發(fā)中心思考：跨國(guó)公司在華建立研發(fā)中心693.3.美國(guó)美國(guó)GE公司的中國(guó)研發(fā)中心于公司的中國(guó)研發(fā)中心于2003年在上海成立年在上海成立，這是繼紐約、印度班加羅爾研發(fā)中心之外的第三個(gè)，這是繼紐約、印度班加羅爾研發(fā)中心之外的第三個(gè)全球研發(fā)中心，其技術(shù)和產(chǎn)品支持全球研發(fā)中心，其技術(shù)和產(chǎn)品支持GE公司的全球業(yè)公司的全球業(yè)務(wù)，務(wù)，

52、2005年，該中心有年，該中心有1200名員工。名員工。 4.4.芬蘭諾基亞公司在中國(guó)有芬蘭諾基亞公司在中國(guó)有5個(gè)研發(fā)中心，還投資個(gè)研發(fā)中心，還投資100多億人民幣，在北京發(fā)起興建世界級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園多億人民幣，在北京發(fā)起興建世界級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)區(qū)星網(wǎng)（國(guó)際）工業(yè)園，從事移動(dòng)通信及其零部星網(wǎng)（國(guó)際）工業(yè)園，從事移動(dòng)通信及其零部件的技術(shù)研發(fā)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)。件的技術(shù)研發(fā)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)。2005年，在北京年，在北京啟動(dòng)星網(wǎng)（國(guó)際）工業(yè)園二期；在杭州建立移動(dòng)多媒啟動(dòng)星網(wǎng)（國(guó)際）工業(yè)園二期；在杭州建立移動(dòng)多媒體應(yīng)用創(chuàng)新中心；在成都體應(yīng)用創(chuàng)新中心；在成都3G移動(dòng)通信技術(shù)研發(fā)中心移動(dòng)通信技術(shù)研發(fā)中

53、心，使中國(guó)在諾基亞全球技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略中的地位愈加凸，使中國(guó)在諾基亞全球技術(shù)研發(fā)戰(zhàn)略中的地位愈加凸顯。顯。 705.2005年年4月，在法國(guó)前總理訪華期間，歐洲空中客月，在法國(guó)前總理訪華期間，歐洲空中客車公司與中國(guó)航空工業(yè)第二集團(tuán)公司于車公司與中國(guó)航空工業(yè)第二集團(tuán)公司于21日在北京簽日在北京簽署協(xié)議，合資成立空中客車公司中國(guó)研發(fā)中心，進(jìn)行署協(xié)議，合資成立空中客車公司中國(guó)研發(fā)中心，進(jìn)行民用客機(jī)的技術(shù)開發(fā)，承擔(dān)民用客機(jī)的技術(shù)開發(fā)，承擔(dān)A350部分大型部件的研部分大型部件的研發(fā)，并在中國(guó)生產(chǎn)。到發(fā)，并在中國(guó)生產(chǎn)。到2008年，研究人員要達(dá)到年，研究人員要達(dá)到200名。名。 2005年年6月月15日，歐洲

54、空中客車公司和中國(guó)航空工業(yè)日，歐洲空中客車公司和中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司在巴黎航展上簽署協(xié)議，中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司在巴黎航展上簽署協(xié)議，中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司成為空中客車公司中國(guó)研發(fā)中心新的合第一集團(tuán)公司成為空中客車公司中國(guó)研發(fā)中心新的合作伙伴，意味著中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司將全面參作伙伴，意味著中國(guó)航空工業(yè)第一集團(tuán)公司將全面參與空客飛機(jī)的設(shè)計(jì)、制造、投資和利潤(rùn)分配。與空客飛機(jī)的設(shè)計(jì)、制造、投資和利潤(rùn)分配。 71 6. 2005年年7月月20日，美國(guó)因特網(wǎng)引擎日，美國(guó)因特網(wǎng)引擎Google公司宣公司宣布，將在中國(guó)建立一個(gè)研究中心，增強(qiáng)與中國(guó)計(jì)算機(jī)布，將在中國(guó)建立一個(gè)研究中心，增強(qiáng)與中國(guó)計(jì)

55、算機(jī)用戶的聯(lián)系，為全球用戶開發(fā)新的產(chǎn)品和技術(shù)。用戶的聯(lián)系，為全球用戶開發(fā)新的產(chǎn)品和技術(shù)。 跨國(guó)公司在華建立研發(fā)中心的初期，主要針對(duì)中跨國(guó)公司在華建立研發(fā)中心的初期，主要針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，漢字語(yǔ)言要求開發(fā)相應(yīng)產(chǎn)品，國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范，漢字語(yǔ)言要求開發(fā)相應(yīng)產(chǎn)品，在華研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品主要集中在技術(shù)密集型行業(yè)，在華研發(fā)的技術(shù)和產(chǎn)品主要集中在技術(shù)密集型行業(yè)，例如，計(jì)算機(jī)、通信、電子、化工、汽車、醫(yī)藥等行例如，計(jì)算機(jī)、通信、電子、化工、汽車、醫(yī)藥等行業(yè)?？鐕?guó)公司在華研發(fā)中心主要集中在科研資源和基業(yè)?？鐕?guó)公司在華研發(fā)中心主要集中在科研資源和基礎(chǔ)設(shè)施較為發(fā)達(dá)的城市，并且多靠近大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)礎(chǔ)設(shè)施較為發(fā)

56、達(dá)的城市，并且多靠近大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)集中的地區(qū)，或集中在開發(fā)區(qū)，享受相應(yīng)的優(yōu)惠政策集中的地區(qū)，或集中在開發(fā)區(qū)，享受相應(yīng)的優(yōu)惠政策。跨國(guó)公司在華建立研發(fā)中心最多的城市和地區(qū)依次?？鐕?guó)公司在華建立研發(fā)中心最多的城市和地區(qū)依次是北京、上海、廣東、江蘇和天津。是北京、上海、廣東、江蘇和天津。 72l 跨國(guó)公司在北京、上海、廣州、深圳等中心城市建立的跨國(guó)公司在北京、上海、廣州、深圳等中心城市建立的研發(fā)中心，已占在華研發(fā)中心總數(shù)的研發(fā)中心，已占在華研發(fā)中心總數(shù)的85%。截止。截止2004年年底，跨國(guó)公司在華建立的研發(fā)中心，北京底，跨國(guó)公司在華建立的研發(fā)中心，北京185家、上海家、上海140家、廣東家、廣東1

57、00家，其中深圳有家，其中深圳有26家，江蘇有家，江蘇有70多家、多家、天津有天津有50多家。多家。 l 近近5年來(lái)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司在華研發(fā)中心從主要針年來(lái)，越來(lái)越多的跨國(guó)公司在華研發(fā)中心從主要針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品開發(fā)，逐步變成面向全球的技術(shù)研發(fā)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的產(chǎn)品開發(fā)，逐步變成面向全球的技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)，以提升技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)在跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略中的地機(jī)構(gòu)，以提升技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)在跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略中的地位。位。GE公司的核磁共振等先進(jìn)技術(shù)不僅支持公司的核磁共振等先進(jìn)技術(shù)不僅支持GE公司的公司的中國(guó)產(chǎn)品，而且支持中國(guó)產(chǎn)品，而且支持GE公司的全球產(chǎn)品。微軟、諾基公司的全球產(chǎn)品。微軟、諾基亞、索尼愛(ài)立信、松下等公司的中國(guó)研發(fā)中心，都是其亞、索尼愛(ài)立信、松下等公司的