新會計準(zhǔn)則下其他綜合收益的相關(guān)性研究

1、    新會計準(zhǔn)則下其他綜合收益的相關(guān)性研究    曹晶摘  要：本文分析滬市a股上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，建立價格模型，運用描述性統(tǒng)計，相關(guān)性分析和多元回歸分析，研究了其他綜合收益的相關(guān)性問題;凈利潤與其他綜合收益相關(guān)性強(qiáng)弱比較;2014年新會計準(zhǔn)則要求企業(yè)分類披露其他綜合收益，這一做法是否提高了其他綜合收益的相關(guān)性。最后得出結(jié)論：其他綜合收益具有價值相關(guān)性;2014年，會計準(zhǔn)則修改以前凈利潤的相關(guān)性較強(qiáng)，新會計準(zhǔn)則實施后人們增加對其他綜合收益的關(guān)注，新會計準(zhǔn)則的實施提高了其他綜合收益的相關(guān)性。關(guān)鍵詞：其他綜合收益;相關(guān)性;價格模型一、 引言2007

2、年，國際會計準(zhǔn)則針對綜合收益的情況給出了兩種方法：第一種是把綜合收益反映在利潤表中，第二種是把綜合收益的情況在一張表中反映。企業(yè)可以根據(jù)實際情況做出合理的選擇。2011年，國際會計準(zhǔn)則針對其他綜合收益的列報方式做出修改;其他綜合收益是否使市場更加關(guān)注其他綜合收益所表達(dá)的會計信息？新會計準(zhǔn)則的實施是否能夠影響其他綜合收益的相關(guān)性？本文需要對這些問題進(jìn)行探討。二、理論分析與研究假設(shè)其他綜合收益不同于凈利潤，其他綜合收益作為一種可以反映企業(yè)目前資產(chǎn)公允價值的會計信息，能夠預(yù)測企業(yè)未來的盈余信息。為了深入研究其他綜合收益，本文以其他綜合收益未來盈余會計信息這一特征，以我國會計準(zhǔn)則關(guān)于其他綜合收益的演變

3、展開研究。其他綜合收益作為一種具有預(yù)測價值的會計信息，有助于會計信息使用者對企業(yè)的價值做出判斷。我國會計準(zhǔn)則對其他綜合收益的列報形式進(jìn)行了不斷地修改。2006年，會計準(zhǔn)則要求其他綜合收益在所有者權(quán)益變動表中進(jìn)行披露;2009年會計準(zhǔn)則對其他綜合收益有了進(jìn)一步修改，要求企業(yè)在利潤表中進(jìn)行披露;2014年會計準(zhǔn)則要求其他綜合收益的披露分為可轉(zhuǎn)回和不可轉(zhuǎn)回，在利潤表中進(jìn)行披露，隨著準(zhǔn)則的修改，企業(yè)披露其他綜合收益的內(nèi)容越來越多，那么其他綜合收益是否真正幫助投資者做出合理決策，2014年新會計準(zhǔn)則要求企業(yè)分類披露其他綜合收益的各項信息，這一要求是否合理？近些年來，企業(yè)改變了投資的模式，盈利的方式也各種

4、各樣，綜合收益的觀念由此產(chǎn)生。企業(yè)的收益不能僅通過凈利潤來衡量，會計信息使用者也不能僅根據(jù)此來做出正確的投資決策，傳統(tǒng)會計收益的相關(guān)性因綜合收益觀的產(chǎn)生而降低。企業(yè)資產(chǎn)公允價值的變動通過記錄尚未實現(xiàn)的損益來確認(rèn)，核算其他綜合收益信息能夠給企業(yè)帶來增量盈余信息。國內(nèi)學(xué)者對此也有相關(guān)方面的研究，卻得出了不同的結(jié)論，部分學(xué)者認(rèn)為，綜合收益的最具相關(guān)性;另一部分學(xué)者則認(rèn)為投資者最關(guān)心的仍是凈利潤。從理論上說，在2014年我國會計準(zhǔn)則對其他綜合收益為做出修改之前，綜合收益也是具有相關(guān)性的，由于投資者的關(guān)注角度不同，各項目的相關(guān)性存在著差異。由本文提出假說一：h1：2014年會計準(zhǔn)則修改之前，凈利潤、綜合

5、收益、其他綜合收益都具有相關(guān)性，且凈利潤的相關(guān)性最強(qiáng)。自2006年會計準(zhǔn)則修改以來，財務(wù)領(lǐng)域引入了綜合收益和資產(chǎn)負(fù)債的觀念。2009年，我國新會計準(zhǔn)則對其他綜合收益有了進(jìn)一步的修改，新會計準(zhǔn)則要求企業(yè)在利潤表中披露其他綜合收益的具體信息。2014年新會計準(zhǔn)則實施后，其他綜合收益的信息是否更具有相關(guān)性，我國綜合收益的未來趨勢如何？這些問題如果得不到解決，將會影響投資者對企業(yè)的綜合評價進(jìn)而影響投資者的投資決策，甚至?xí)绊懙轿覈C合收益的進(jìn)一步發(fā)展趨勢。在前人研究的基礎(chǔ)上，收集上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)，分析綜合收益的相關(guān)信息，提出研究假設(shè)，構(gòu)建價格模型，進(jìn)行實證分析，從而得出結(jié)論。因此，2014年新會計準(zhǔn)則

6、調(diào)整后其他綜合收益與綜合收益的比例可能會發(fā)生較大變化?；诖耍疚奶岢觯篽2：2014年新會計準(zhǔn)則實施后其他綜合收益更具有相關(guān)性三、其他綜合收益相關(guān)性實證分析（一）實證模型價格模型和收益模型源于ohlson（1995年）創(chuàng)立的剩余收益估值模型。兩者都是研究影響企業(yè)價值的因素，價格模型通研究對凈資產(chǎn)賬面價值得出會計收益與股票價格之間的關(guān)系;收益模型研究會計收益與股票收益之間的關(guān)系。對于其他綜合收益的相關(guān)性研究，本文選擇價格模型主要基于以下優(yōu)點：（1）價格模型構(gòu)建的盈余反映系數(shù)是市場實際反映的無偏估計，（2）會計信息的披露對股票的價值也有一定的影響，價格模型下的股票信息能夠反映股票價格，以及不存在

7、盈余信息的情形，本文研究其他綜合收益對股票價格的影響。（3）在收益模型中，只有當(dāng)期市場盈余才能夠解釋當(dāng)期股票收益的情況。本文選用模型（1）（2）（3）以20122013年新會計準(zhǔn)則修改前階段的會計數(shù)據(jù)為研究對象，對假設(shè)一進(jìn)行檢驗。eps，bve，cips均要除以普通股每股發(fā)行在外的數(shù)量，以此標(biāo)準(zhǔn)變量。我國會計準(zhǔn)則規(guī)定公司年報的披露應(yīng)早于下年度的4月30號。因此，本文在選取數(shù)據(jù)時以四個月中的最后一個交易日的收盤價為股票價格。（二）描述性統(tǒng)計本文選取的數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)庫，本文的研究對象為20122013年和20142017年滬市a股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，不考慮未披露其他綜合收益的公司和st公司的財

8、務(wù)數(shù)據(jù)。經(jīng)過篩選，最終取得了624個有效地觀測數(shù)據(jù)。表3.1為2012-2013年模型（1）、（2）、（3）的描述性統(tǒng)計表。2012-2013年的數(shù)據(jù)中，140.16為股票價格的最大值，最小值為1.13，而平均值僅有12.23，說明各公司的股票價格存在較大的差距。2014-2017年的數(shù)據(jù)中，股票價格最大值為189.23，最小值為2.14，平均值為14.11。（三）相關(guān)性分析本文將數(shù)據(jù)以會計準(zhǔn)則變動前的兩階段（2012-2013和2014-2017）進(jìn)行相關(guān)性分析。通過2012-2013年的相關(guān)分析表，我們發(fā)現(xiàn)2012-2013年間每股收益（eps）越高則股票價格越高，說明市場投資者對公司凈利

9、潤更加關(guān)注。對比發(fā)現(xiàn)，這幾個項目并沒有受2014年會計準(zhǔn)則的修改影響，而股票價格與這幾個項目有明顯的相關(guān)關(guān)系。本文將數(shù)據(jù)以會計準(zhǔn)則變動前的兩階段（2012-2013和2014-2017）進(jìn)行相關(guān)性分析。通過2012-2013年的相關(guān)分析表，我們發(fā)現(xiàn)2012-2013年間每股收益（eps）越高則股票價格越高，同樣綜合收益越高每股價格越高，股收益的相關(guān)關(guān)系系數(shù)最高，說明市場投資者對公司凈利潤更加關(guān)注。與表4.5的對比發(fā)現(xiàn)，這幾個項目并沒有受2014年會計準(zhǔn)則的修改影響，而股票價格與這幾個項目有明顯的相關(guān)關(guān)系。新會計準(zhǔn)則實施后則做出修改之后，股票價格明顯受到其他綜合收益影響。2014年會計準(zhǔn)則的變革

10、增加了其他綜合收益的相關(guān)性，但與其他收益類項目相比，其他綜合收益與股票價格沒有較大的相關(guān)關(guān)系，表明其他綜合收益暫時還沒有受到投資者的廣泛關(guān)注。表3.5是20142017年的相關(guān)數(shù)據(jù)分析表。從表3.5可以看出，每股收益（eps）越高，其他綜合收益越具有相關(guān)性，這與假設(shè)二相同。可以重新劃分為損益的可供出售金融資產(chǎn)與股票價格（eps）之間也有明顯的正相關(guān)關(guān)系，而不能重分類進(jìn)損益的項目與股票價格之間不存在相關(guān)關(guān)系，與假設(shè)2一致。此外，企業(yè)披露的其他綜合收益構(gòu)成項目的大部分是可重分類的，凈資產(chǎn)越高相應(yīng)每股其他綜合收益的相關(guān)性就越強(qiáng)，能夠提供更多的有效會計信息。另外，從相關(guān)系數(shù)方面來看，綜合收益，其他綜合

11、收益和每股收益均存在正相關(guān)關(guān)系。四、結(jié)語本文以滬市a股上市公司2012年到2017年的財務(wù)數(shù)據(jù)為研究對象，建立價格模型，分析數(shù)據(jù)內(nèi)容，得出了以下結(jié)論：（一）2014年，會計準(zhǔn)則修改以前凈利潤的相關(guān)性較強(qiáng)。（二）新會計準(zhǔn)則的實施提高了其他綜合收益的相關(guān)性。（三）分類披露的其他綜合收益的價值相關(guān)性并不同。本文探討了會計準(zhǔn)則的演變對其他綜合收益相關(guān)性的影響，研究發(fā)現(xiàn)會計準(zhǔn)則的修改增加了對其他綜合收益的相關(guān)性，會計準(zhǔn)則要求企業(yè)分類披露其他綜合收益的有關(guān)信息，這一要求是完全合理的。參考文獻(xiàn)：1王鑫.綜合收益的價值相關(guān)性研究基于新準(zhǔn)則實施的經(jīng)驗證據(jù)j.會計研究，2013（10）：20-27.2管思琪，楊守杰.其他綜合收益價值相關(guān)性研究基于滬市a股制造業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)j.中國管理信息化，2017，20（22）：18-20.3黃晶晶，何衛(wèi)紅.綜合收益的價值相關(guān)性研究基于新企業(yè)會計準(zhǔn)則j.經(jīng)營與管理，2017（07）：1