財(cái)務(wù)狀況綜合分析實(shí)用教案

1、7.1 7.1 杜邦分析法杜邦分析法 7.1.1 杜邦分析體系(tx) 7.1.2 杜邦分析思路 7.1.3 杜邦分析案例1第1頁(yè)/共33頁(yè)第一頁(yè)，共34頁(yè)。7.1.1 7.1.1 杜邦分析杜邦分析(fnx)(fnx)體系體系2第2頁(yè)/共33頁(yè)第二頁(yè)，共34頁(yè)。3第3頁(yè)/共33頁(yè)第三頁(yè)，共34頁(yè)。7.1.2 7.1.2 杜邦分析杜邦分析(fnx)(fnx)思路思路4第4頁(yè)/共33頁(yè)第四頁(yè)，共34頁(yè)。7.1.3 7.1.3 杜邦分析杜邦分析(fnx)(fnx)案例案例5第5頁(yè)/共33頁(yè)第五頁(yè)，共34頁(yè)。 7.2 7.2 沃爾評(píng)分沃爾評(píng)分(png fn)(png fn)法法 7.2.1 沃爾評(píng)分法

2、的雛形(chxng) 7.2.2 沃爾評(píng)分法的步驟 7.2.3 沃爾評(píng)分法的應(yīng)用6第6頁(yè)/共33頁(yè)第六頁(yè)，共34頁(yè)。7.2.1 7.2.1 沃爾評(píng)分沃爾評(píng)分(png fn)(png fn)法的雛形法的雛形7第7頁(yè)/共33頁(yè)第七頁(yè)，共34頁(yè)。7.2.2 7.2.2 沃爾評(píng)分沃爾評(píng)分(png fn)(png fn)法的步驟法的步驟1.選擇財(cái)務(wù)(ciw)比率2.確定各個(gè)財(cái)務(wù)(ciw)比率的權(quán)重3.確定各個(gè)財(cái)務(wù)(ciw)比率的標(biāo)準(zhǔn)值4.計(jì)算各個(gè)財(cái)務(wù)(ciw)比率的實(shí)際值5.計(jì)算各個(gè)財(cái)務(wù)(ciw)比率的得分6.計(jì)算綜合得分8第8頁(yè)/共33頁(yè)第八頁(yè)，共34頁(yè)。案例案例(n l)：四川長(zhǎng)虹：四川長(zhǎng)虹9第9頁(yè)

3、/共33頁(yè)第九頁(yè)，共34頁(yè)。案例案例(n l)：深圳康佳：深圳康佳10第10頁(yè)/共33頁(yè)第十頁(yè)，共34頁(yè)。7.2.3 7.2.3 沃爾評(píng)分沃爾評(píng)分(png fn)(png fn)法的應(yīng)用法的應(yīng)用11第11頁(yè)/共33頁(yè)第十一頁(yè)，共34頁(yè)。12第12頁(yè)/共33頁(yè)第十二頁(yè)，共34頁(yè)。7.3 7.3 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加值分析增加值分析 7.3.1 經(jīng)濟(jì)增加值的分析思路 7.3.2 經(jīng)濟(jì)增加值的特點(diǎn)(tdin) 7.3.3 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)量 7.3.4 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算步驟 7.3.5 經(jīng)濟(jì)增加值的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析13第13頁(yè)/共33頁(yè)第十三頁(yè)，共34頁(yè)。 7.3.1 7.3.1 經(jīng)濟(jì)

4、經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加增加值的分析思路值的分析思路14第14頁(yè)/共33頁(yè)第十四頁(yè)，共34頁(yè)。 7.3.2 7.3.2 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加值的特點(diǎn)增加值的特點(diǎn)1.考慮了股權(quán)資本的成本2.EVA是對(duì)企業(yè)真實(shí)(zhnsh)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的判斷15第15頁(yè)/共33頁(yè)第十五頁(yè)，共34頁(yè)。 7.3.3 7.3.3 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加值的計(jì)量增加值的計(jì)量1.NOPAT和NA的計(jì)量財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整(tiozhng)2.綜合資本成本Kw的計(jì)量16第16頁(yè)/共33頁(yè)第十六頁(yè)，共34頁(yè)。NOPAT和和NA的計(jì)量的計(jì)量(jling)財(cái)務(wù)數(shù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整據(jù)的調(diào)整（1）調(diào)整項(xiàng)目 R&

5、amp;D支出 戰(zhàn)略性投資 商譽(yù) 市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用 折舊(zhji) 各種準(zhǔn)備 遞延稅款17第17頁(yè)/共33頁(yè)第十七頁(yè)，共34頁(yè)。NOPAT和和NA的計(jì)量的計(jì)量(jling)財(cái)務(wù)數(shù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整據(jù)的調(diào)整（2）調(diào)整(tiozhng)原則 可以得到必要的數(shù)據(jù) 管理人員能夠理解這項(xiàng)調(diào)整(tiozhng) 這項(xiàng)調(diào)整(tiozhng)可以向員工、董事會(huì)和股東解釋 這項(xiàng)調(diào)整(tiozhng)是確定的，即這項(xiàng)調(diào)整(tiozhng)能夠被具體化，且至少在3年中不必更改。18第18頁(yè)/共33頁(yè)第十八頁(yè)，共34頁(yè)。綜合資本成本綜合資本成本(chngbn)Kw的計(jì)量的計(jì)量19第19頁(yè)/共33頁(yè)第十九頁(yè)，共34頁(yè)。(1)

6、 (1) 債務(wù)債務(wù)(zhiw)(zhiw)資本成本資本成本 債務(wù)債務(wù)(zhiw)資本成本資本成本 = 稅前債務(wù)稅前債務(wù)(zhiw)資本成本（資本成本（1-所得稅稅率）所得稅稅率） = KD(1-T)20第20頁(yè)/共33頁(yè)第二十頁(yè)，共34頁(yè)。(2) (2) 股權(quán)資本股權(quán)資本(zbn)(zbn)成本成本 股權(quán)資本成本股權(quán)資本成本 = 無風(fēng)險(xiǎn)無風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)收益率收益率 + 市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)(fngxin)溢價(jià)溢價(jià)21第21頁(yè)/共33頁(yè)第二十一頁(yè)，共34頁(yè)。 7.3.4 7.3.4 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加值增加值的計(jì)算步驟的計(jì)算步驟 1. 計(jì)算資本(zbn)總額 2.

7、 計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 3. 計(jì)算加權(quán)平均資本(zbn)成本 4. 計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值22第22頁(yè)/共33頁(yè)第二十二頁(yè)，共34頁(yè)。7.3.5 7.3.5 經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)(jngj)(jngj)增加增加值的值的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析 EVA = (資本資本(zbn)回報(bào)率資本回報(bào)率資本(zbn)成本率成本率) 資本資本(zbn) = (銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資本(zbn)成本率成本率) 資本資本(zbn)23第23頁(yè)/共33頁(yè)第二十三頁(yè)，共34頁(yè)。 1. 提高銷售利潤(rùn)率，降低生產(chǎn)成本 2. 提高資本周轉(zhuǎn)率 3. 降低資本成本率 4. 擴(kuò)張(kuzhng)資本規(guī)模24第24頁(yè)

8、/共33頁(yè)第二十四頁(yè)，共34頁(yè)。7.4 7.4 平衡平衡(pnghng)(pnghng)計(jì)分卡分析計(jì)分卡分析 7.4.1 平衡計(jì)分卡的分析思路 7.4.2 平衡計(jì)分卡指標(biāo)的平衡關(guān)系 7.4.3 用平衡計(jì)分卡支撐(zh chng)戰(zhàn)略 7.4.4 建立平衡計(jì)分卡的步驟 7.4.5 平衡計(jì)分卡系統(tǒng)分析25第25頁(yè)/共33頁(yè)第二十五頁(yè)，共34頁(yè)。7.4.1 7.4.1 平衡計(jì)分卡的分析平衡計(jì)分卡的分析(fnx)(fnx)思路思路 1. 財(cái)務(wù)角度 2. 顧客角度 3. 內(nèi)部業(yè)務(wù)角度 4. 學(xué)習(xí)(xux)和創(chuàng)新角度26第26頁(yè)/共33頁(yè)第二十六頁(yè)，共34頁(yè)。27第27頁(yè)/共33頁(yè)第二十七頁(yè)，共34頁(yè)。

9、7.4.2 7.4.2 平衡計(jì)分卡平衡計(jì)分卡指標(biāo)指標(biāo)(zhbio)(zhbio)的平衡的平衡關(guān)系關(guān)系 1. 結(jié)果( ji gu)指標(biāo)與動(dòng)因指標(biāo)的平衡 2. 日常指標(biāo)和戰(zhàn)略指標(biāo)的平衡 3. 利益相關(guān)者之間的平衡28第28頁(yè)/共33頁(yè)第二十八頁(yè)，共34頁(yè)。7.4.3 7.4.3 用平衡計(jì)分卡支撐用平衡計(jì)分卡支撐(zh chng)(zh chng)戰(zhàn)略戰(zhàn)略 1. 說明遠(yuǎn)景 2. 溝通和聯(lián)系(linx) 3. 業(yè)務(wù)規(guī)劃 4. 反饋與學(xué)習(xí)29第29頁(yè)/共33頁(yè)第二十九頁(yè)，共34頁(yè)。 7.4.4 7.4.4 建立建立(jinl)(jinl)平衡平衡計(jì)分卡的步驟計(jì)分卡的步驟 1. 確定平衡計(jì)分卡項(xiàng)目的目標(biāo)

10、2. 選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)部門 3. 就該部門的戰(zhàn)略目標(biāo)達(dá)成共識(shí) 4. 選擇和設(shè)計(jì)評(píng)估手段 5. 指定實(shí)施(shsh)計(jì)劃 6. 通過最終的實(shí)施(shsh)計(jì)劃，把平衡計(jì)分卡融入企業(yè)的管理制度并發(fā)揮作用30第30頁(yè)/共33頁(yè)第三十頁(yè)，共34頁(yè)。附注附注(fzh)：不同企業(yè)間進(jìn)：不同企業(yè)間進(jìn)行比較分析時(shí)應(yīng)注意的問題行比較分析時(shí)應(yīng)注意的問題（一）同類企業(yè)的確認(rèn)(qurn)（1）最終產(chǎn)品相同（2）內(nèi)部生產(chǎn)結(jié)構(gòu)相同（3）股份特性相同（4）規(guī)模相近（二）會(huì)計(jì)政策的差異問題（三）非貨幣性信息的使用31第31頁(yè)/共33頁(yè)第三十一頁(yè)，共34頁(yè)。本章本章(bn zhn)回顧回顧 7.1 杜邦分析法 7.2 沃爾評(píng)分法 7.3 經(jīng)濟(jì)( jngj)增加值分析 7.4 平衡計(jì)分卡分析32第32頁(yè)/共33頁(yè)第三十二頁(yè)，共34頁(yè)。Z.Z.,JCNJU,2011.33感謝您的觀看(gunkn)！第33頁(yè)/共33頁(yè)第三十三頁(yè)，共34頁(yè)。NoImage內(nèi)容(nirng)總結(jié)7.1 杜邦分析法。7.1.3 杜邦分析案例。7.2.3 沃