企業(yè)融資種方式全解讀

1、企業(yè)融資 20 種方式全解讀導(dǎo)讀：企業(yè)因股東出資而成立，企業(yè)的日常運(yùn)營離不開 現(xiàn)金流，企業(yè)的發(fā)展壯大亦離不開資金的支持，故融資行為 貫徹企業(yè)始終。 現(xiàn)總結(jié)企業(yè)融資的方式如下， 以供讀者參考。 目錄 一、民間融資 1、企業(yè)向員工借貸2、企業(yè)向特定非員工借貸 3、企業(yè)向非金融企業(yè)借貸4、讓與擔(dān)保 5、網(wǎng)絡(luò)借貸 (p2p) 6、融資性貿(mào)易7、托管式加盟 二、類金融融資 1、商業(yè)保理2、融資租賃3、典當(dāng)4、小額貸款公司5、私募股權(quán)基金6 、股權(quán)眾籌7、股權(quán)質(zhì)押8 、動產(chǎn)浮動質(zhì)押9、倉單質(zhì)押10、保單質(zhì)押貸款三、金融融資1、銀行貸款2、信托貸款3、銀行承兌匯票 4、信用證5、內(nèi)保外貸6、公司債7、金融租

2、賃8、銀行保理9、存單質(zhì)押10、企業(yè)債 11、優(yōu)先股12、資產(chǎn)證券化13、上市公司14、新三板企業(yè)15、商業(yè)承兌匯票16、前?？缇橙嗣駧刨J款17、福費(fèi)廷18、貿(mào)易融資19、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款20、上海自貿(mào)區(qū)跨境人民幣境外借款本文將企業(yè)融資區(qū)分為民間融資、類金融機(jī)構(gòu)融資、金 融機(jī)構(gòu)融資三類：一、民間融資1、企業(yè)向員工借貸法律依據(jù)：最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定第十二條 法人或者其他組織在本單位內(nèi)部通過借款 形式向職工籌集資金，用于本單位生產(chǎn)、經(jīng)營，且不存在合 同法第五十二條、本規(guī)定第十四條規(guī)定的情形，當(dāng)事人主張 民間借貸合同有效的，人民法院應(yīng)予支持。 法律風(fēng)險(xiǎn)： 最高人民法

3、院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律 若干問題的解釋第一條 未向社會公開宣傳，在親友或 者單位內(nèi)部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者 變相吸收公眾存款。 2、企業(yè)向特定非員工借貸 法 律依據(jù)：最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若 干問題的規(guī)定第一條 本規(guī)定所稱的民間借貸，是指自然 人、法人、其他組織之間及其相互之間進(jìn)行資金融通的行為。 法律風(fēng)險(xiǎn)：最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體 應(yīng)用法律若干問題的解釋第一條 違反國家金融管理法 律規(guī)定，向社會公眾 （包括單位和個人 ）吸收資金的行為，同 時具備下列四個條件的，除刑法另有規(guī)定的以外，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定 為刑法第一百七十六條規(guī)定的“非

4、法吸收公眾存款或者變相 吸收公眾存款” 。3、企業(yè)向非金融企業(yè)借貸法律依據(jù)：最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問 題的規(guī)定第十一條 法人之間、其他組織之間以及它們 相互之間為生產(chǎn)、經(jīng)營需要訂立的民間借貸合同，除存在合 同法第五十二條、本規(guī)定第十四條規(guī)定的情形外，當(dāng)事人主張民間借貸合同有效的，人民法院應(yīng)予支持。4、讓與擔(dān)保 讓與擔(dān)保，指債務(wù)人或第三人為擔(dān)保債務(wù)人之債 務(wù)，將擔(dān)保標(biāo)的物之財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移于擔(dān)保權(quán)人，而使擔(dān)保權(quán)人 在不超過擔(dān)保之目的范圍內(nèi)，取得擔(dān)保標(biāo)的物之財(cái)產(chǎn)權(quán)，于 債務(wù)清償后，標(biāo)的物應(yīng)返還于債務(wù)人或第三人，債務(wù)不履行 時，擔(dān)保權(quán)人得就該標(biāo)的物受償之非典型擔(dān)保。 法律風(fēng) 險(xiǎn)：最高

5、人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問 題的規(guī)定第二十四條 當(dāng)事人以簽訂買賣合同作為民間 借貸合同的擔(dān)保，借款到期后借款人不能還款，出借人請求 履行買賣合同的，人民法院應(yīng)當(dāng)按照民間借貸法律關(guān)系審 理，并向當(dāng)事人釋明變更訴訟請求。當(dāng)事人拒絕變更的，人 民法院裁定駁回起訴。 按照民間借貸法律關(guān)系審理作出 的判決生效后，借款人不履行生效判決確定的金錢債務(wù)，出 借人可以申請拍賣買賣合同標(biāo)的物，以償還債務(wù)。就拍賣所 得的價款與應(yīng)償還借款本息之間的差額，借款人或者出借人 有權(quán)主張返還或補(bǔ)償。5、網(wǎng)絡(luò)借貸 (p2p)p2p 借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融 (ITFIN) 服務(wù)網(wǎng)站。 p2p 借 貸是

6、peer to peer lending 的縮寫， peer 是個人的意思。 網(wǎng)絡(luò)借 貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過 網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展 起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務(wù)的發(fā)展趨 勢。 p2p 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺分為兩個產(chǎn)品一個是投資理財(cái)，一個是貸款，都是在網(wǎng)上實(shí)現(xiàn)的。 法律風(fēng)險(xiǎn)：最高人 民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定第 二十二條 借貸雙方通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺形成借貸關(guān)系，網(wǎng) 絡(luò)貸款平臺的提供者僅提供媒介服務(wù)，當(dāng)事人請求其承擔(dān)擔(dān) 保責(zé)任的，人民法院不予支持。 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的提供者 通過網(wǎng)頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他

7、證據(jù)證明其為 借貸提供擔(dān)保，出借人請求網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的提供者承擔(dān)擔(dān)保 責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持。6、融資性貿(mào)易融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)不涉及銀行方，有著一定隱蔽性，具有貿(mào)易合同 主體存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或同屬于同一實(shí)際控制人、貿(mào)易合同簽約 時間接近、 標(biāo)的物為同批貨物且不發(fā)生位移、 合同收益固定、 中間貿(mào)易商不承擔(dān)轉(zhuǎn)售交易風(fēng)險(xiǎn)等顯著特征，是以簽訂貨物 購銷合同之名掩蓋企業(yè)間借貸之實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)。而貿(mào)易融資是銀 行短期融資產(chǎn)品，是以企業(yè)真實(shí)商品貿(mào)易為背景，基于商品 貿(mào)易中的應(yīng)收賬款、 預(yù)付賬款、 存貨等資產(chǎn)的短期融資業(yè)務(wù)， 具有合法性，受法律保護(hù)。 法律風(fēng)險(xiǎn)：公司之間以簽訂 買賣合同為名，進(jìn)行企業(yè)間借貸融資，違反合同法第

8、 52 條第 (3) 項(xiàng)“以合法形式掩蓋非法目的”的規(guī)定，認(rèn)定買賣合 同無效。7、托管式加盟不同于標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)特許關(guān)系 ( 加盟)，投資人以自己名義按照融資方的要求出資租賃營業(yè)場所 并負(fù)擔(dān)租金后，投資人再向融資人交納購貨款及裝修款。整 個商鋪的進(jìn)貨、運(yùn)營、財(cái)務(wù)、人員均不用出資方管理，融資方會在約定日期向出資方返還利潤。 二、類金融融資 1、商業(yè)保理商業(yè)保理指供應(yīng)商將基于其與采購商訂立的貨物銷售 /服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商， 由保 理商為其提供應(yīng)收賬款融資、應(yīng)收賬款管理及催收、信用風(fēng) 險(xiǎn)管理等綜合金融服務(wù)的貿(mào)易融資工具。商業(yè)保理的本質(zhì)是 供貨商基于商業(yè)交易，將核心企業(yè) (即采購商 )的信

9、用轉(zhuǎn)為自 身信用，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。 2、融資租賃 融資租 賃 (Financial Leasing) 又稱設(shè)備租賃 (Equipment Leasing) 或現(xiàn) 代租賃 (Modern Leasing) ，指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的 特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件， 并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租 賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃 物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融 資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，對租賃物的歸屬沒有 約定的或者約定不明的，可以協(xié)議補(bǔ)充 ;不能達(dá)成補(bǔ)充協(xié)議 的，按照合同有關(guān)條款或者交易習(xí)慣確

10、定， 仍然不能確定的， 租賃物件所有權(quán)歸出租人所有。3、典當(dāng)?shù)洚?dāng)，是指當(dāng)戶將其動產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作 為當(dāng)物抵押給典當(dāng)行，交付一定比例費(fèi)用，取得當(dāng)金，并在 約定期限內(nèi)支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。 4、小額貸款公司小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人 與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。與銀行相比，小額貸 款公司更為便捷、迅速，適合中小企業(yè)、個體工商戶的資金 需求 ;與民間借貸相比， 小額貸款更加規(guī)范、 貸款利息可雙方 協(xié)商。5、私募股權(quán)基金私募股權(quán)投資 （PrivateEquity ，簡稱 PE），是指投資于非上市股

11、權(quán)， 或者上市公司非 公開交易股權(quán)的一種投資方式 。 從投資方式角度看， 私募股權(quán)投資是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè) 進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退 出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股 獲利。6、股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌是指，公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過出資入股公司， 獲得未來收益。這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱 作股權(quán)眾籌。另一種解釋就是“股權(quán)眾籌是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng) 化”。7、股權(quán)質(zhì)押股權(quán)質(zhì)押， 是指出質(zhì)人 （公司股權(quán)所有人 ）以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押， 以 擔(dān)保主債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種融資擔(dān)保方式。8、動產(chǎn)浮動

12、抵押 動產(chǎn)浮動抵押是指特定的抵押人以其現(xiàn)有的和將來 所有的生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)品等動產(chǎn)為債權(quán)人設(shè) 定抵押權(quán)擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人（ 抵押權(quán)人 ）有權(quán)以抵押人于抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)時尚存的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償。9、倉單質(zhì)押 根據(jù)我國票據(jù)法規(guī)定，倉單除了具有所有權(quán)憑 證作用外，還可以通過背書轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行流通，從而作為一種衍生的金融工具使用。同樣，倉單作為票據(jù)，存貨人可 以作為出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人訂立質(zhì)押合同，以倉單作為質(zhì)押物進(jìn) 行融資，存貨人在倉單上背書并經(jīng)過保管人在上面簽字或蓋 章，將倉單交于質(zhì)權(quán)人后，質(zhì)押權(quán)產(chǎn)生效力，這就是倉單質(zhì) 押的雛形。相較于傳統(tǒng)的實(shí)物抵押、質(zhì)押或者是第三人保證 貸款，倉單質(zhì)

13、押融資很大程度上是對典型融資擔(dān)保方式的突 破。10、保單質(zhì)押貸款保單質(zhì)押貸款是投保人把所持有的保單直接抵押給保險(xiǎn)公司，按照保單現(xiàn)金價值的一定 比例獲得資金的一種融資方式。若借款人到期不能履行債 務(wù)，當(dāng)貸款本息積累到退?，F(xiàn)金價值時，保險(xiǎn)公司有權(quán)終止 保險(xiǎn)合同效力。 保單本身必須具有現(xiàn)金價值。人身保險(xiǎn) 合同分為兩類：一類是醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)合同， 此類合同屬于損失補(bǔ)償性合同，與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)合同一樣，不可 以作為質(zhì)押物 ;另一類是具有儲蓄功能的養(yǎng)老保險(xiǎn)、 投資分紅 型保險(xiǎn)及年金保險(xiǎn)等人壽保險(xiǎn)合同，此類合同只要投保人繳 納保費(fèi)超過一年，人壽保險(xiǎn)單就具有了一定的現(xiàn)金價值，保 單持有人可以隨時要求保險(xiǎn)

14、公司返還部分現(xiàn)金價值以實(shí)現(xiàn) 債權(quán)，這類保單可以作為質(zhì)押物。 三、金融融資1、銀行貸款 銀行貸款是目前債權(quán)融資的主要方式，其優(yōu)點(diǎn) 在于程序比較簡單，融資成本相對節(jié)約，靈活性強(qiáng)，只要企 業(yè)效益良好、 融資較容易， 缺點(diǎn)是一般要提供抵押或者擔(dān)保， 籌資數(shù)額有限，還款付息壓力大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2、信托貸款 信托貸款是指受托人接受委托人的委托，將委 托人存入的資金，按其 (或信托計(jì)劃中 )指定的對象、用途、 期限、利率與金額等發(fā)放貸款，并負(fù)責(zé)到期收回貸款本息的 一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)。委托人在發(fā)放貸款的對象、用途等方面有充 分的自主權(quán)，同時又可利用信托公司在企業(yè)資信與資金管理 方面的優(yōu)勢，增加資金的安全性，提高資

15、金的使用效率。 3、銀行承兌匯票銀行承兌匯票主要有三種應(yīng)用方式：(1)是企業(yè)以銀行承兌匯票支付貨款來彌補(bǔ)短期資金不足，從而節(jié)省現(xiàn)金流支出 ;(2) 是企業(yè)開出差額保證金銀行承兌匯票， 可放大信用， 用更少的錢、 更低的融資成本籌集更多資金 ;(3) 是企業(yè)資金短缺時還可將收到的銀行承兌票據(jù)申請貼現(xiàn)或 者背書轉(zhuǎn)讓，及時補(bǔ)充流動資金或支付貨款。4、信用證 信用證融資是國際貿(mào)易中使用最為廣泛的融資產(chǎn)品， 信用證的優(yōu)點(diǎn)及生命力正是能為買賣雙方提供融資服務(wù)。信 用證融資是銀行一項(xiàng)影響較大、利潤豐厚、周轉(zhuǎn)期短的融資 業(yè)務(wù)，銀行都把貿(mào)易融資放在重要地位。但銀行的信用證融 資會產(chǎn)生導(dǎo)致妨礙銀行自身生存與健康發(fā)

16、展的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng) 險(xiǎn)甚至擾亂正常的金融秩序，所以必須對其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。 5、內(nèi)保外貸境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔(dān)保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā) 放相應(yīng)貸款，如此一來，境內(nèi)企業(yè)就可以獲得境外的低成本 資金。在額度內(nèi)，由境內(nèi)的銀行開出保函或備用信用證為境內(nèi)企業(yè)的境外公司提供融資擔(dān)保，無須逐筆審批，和以往的 融資型擔(dān)保相比，大大縮短了業(yè)務(wù)流程。 2010 年中，國家外 匯管理局發(fā)布了關(guān)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外擔(dān)保管理問題的通知 對內(nèi)地銀行向海外開出外幣擔(dān)保融資函實(shí)施額度管理，即 “內(nèi)保外貸”銀行對外擔(dān)保的融資額度不能超過銀行本 身凈資產(chǎn)的 50%。6、公司債公司債券發(fā)行與交易管理

17、辦法規(guī)定：在中華人民共和國境內(nèi)，公開發(fā)行公司 債券并在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)交易或轉(zhuǎn) 讓，非公開發(fā)行公司債券并按照本辦法規(guī)定承銷或自行銷 售、或在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間 私募產(chǎn)品報(bào)價與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺轉(zhuǎn)讓的，適用本辦 法。法律法規(guī)和中國證券監(jiān)督管理委員會 （ 以下簡稱中國證監(jiān) 會 ）另有規(guī)定的，從其規(guī)定。 本辦法所稱公司債券， 是指公司 依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價證券。 7、金融租賃金融租賃是指由承租人選定所需設(shè)備后，由租賃公司 （出租人 ）負(fù)責(zé)購置，然后交付承租人使用，承租 人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規(guī)定任何一方不 能

18、中途毀約， 租賃期滿后， 租賃設(shè)備可以由承租人選擇退租、 續(xù)租或?qū)a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。金融租賃方式大多用于大型成 套設(shè)備的租賃。 與融資租賃不同的是， 金融租賃是金融機(jī)構(gòu)。 8、銀行保理保理業(yè)務(wù)是一項(xiàng)集貿(mào)易融資、商業(yè)資信調(diào)查、應(yīng)收帳款管理及信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保于一體的新興綜合性金融服務(wù)。銀行的保理業(yè)務(wù)可分為國內(nèi)保理業(yè)務(wù)和國外保理業(yè)務(wù)兩類。9、存單質(zhì)押一是以自己或他人的定期存單做質(zhì)押從金融機(jī)構(gòu)貸款 ;二是自然人之間或者自然人與法人、 其他組織之間， 法人、其他組織相互之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系， 由債務(wù)人以自己所有或是第三人所有的存單作為債權(quán)的質(zhì) 押擔(dān)保。用于向金融機(jī)構(gòu)貸款質(zhì)押的存單，貸款機(jī)構(gòu)會在核 實(shí)存單的真

19、實(shí)性以后，通知出具存單的存款銀行辦理資金凍 結(jié)即登記止付手續(xù)，俗稱“核押” ,并與借款人簽訂質(zhì)押貸款 合同，同時將存單保存在貸款機(jī)構(gòu)手中，以防止存單所有人 在借款人歸還全部貸款本息之前將存款提走。第二種方式 中，債務(wù)人為向債權(quán)人 （非金融機(jī)構(gòu) ）擔(dān)保自己的履約能力，把自己或第三人所有的存單交由債權(quán)人占有，以此作為 自己的債務(wù)能如期履行的擔(dān)保，并與債權(quán)人約定，在債務(wù)到 期后，如債務(wù)人不能全部履行債務(wù)，則債權(quán)人可以此存單上 的款項(xiàng)優(yōu)先受償。此兩種方式的質(zhì)押在我國法律上稱之為 “權(quán)利質(zhì)押”或“權(quán)利質(zhì)權(quán)” ,其中存單質(zhì)押的相關(guān)規(guī)定分別 見于我國擔(dān)保法第 75、76條擔(dān)保法解釋第 100-102條和物權(quán)

20、法第 223、 224 條。10、企業(yè)債企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付 息的有價證券。按照職能分工，由省級發(fā)改委預(yù)審、國家發(fā) 改委核準(zhǔn)的企業(yè)債券僅限于在中華人民共和國境內(nèi)注冊的 非上市企業(yè)發(fā)行的債券 （上市公司發(fā)行公司債券由證監(jiān)會監(jiān)管 )。11、優(yōu)先股優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法 ：本辦法所稱優(yōu)先股是指依照公司法 ，在一般規(guī)定的普通種類股 份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普 通股股東分配公司利潤和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與公司決策管理等 權(quán)利受到限制。 上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股，非上市公眾 公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股股東按照約定的股息率 分配股息后，有權(quán)同普通股股東

21、一起參加剩余利潤分配的， 公司章程應(yīng)明確優(yōu)先股股東參與剩余利潤分配的比例、條件 等事項(xiàng)。12、資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形 式。通俗而言就是指將缺乏流動性、但具有可預(yù)期收入的資 產(chǎn)，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售，以獲取融 資，以最大化提高資產(chǎn)的流動性。13、上市公司(1)增發(fā)。增發(fā)是向包括原有股東在內(nèi)的全體社會公眾投資者發(fā) 售股票。其優(yōu)點(diǎn)在于限制條件較少，融資規(guī)模大。增發(fā)比配 股更符合市場化原則，更能滿足公司的籌資要求，同時由于 發(fā)行價較高，一般不受公司二級市場價格的限制，更能滿足 公司的籌資要求，但與配股相比，本質(zhì)上沒有大的區(qū)別

22、，都 是股權(quán)融資。(2)配股。配股，即向老股東按一定比例配售新股。 由于不涉及新老股東之間利益的平衡， 且操作簡單， 審批快捷，因此是上市公司最為熟悉和得心應(yīng)手的融資方 式。但隨著管理層對配股資產(chǎn)的要求越來越嚴(yán)格，即以現(xiàn)金進(jìn)行配股，不能用資產(chǎn)進(jìn)行配股。同時，隨著中國證券市場 的不斷發(fā)展和更符合國際慣例，目前將逐步淡出上市公司再 融資的歷史舞臺。(3) 可轉(zhuǎn)換債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)融資和股權(quán)融資的雙重特點(diǎn)，在其沒有轉(zhuǎn)股之前屬于債權(quán)融 資，這比其他兩種融資更具有靈活性。14、新三板企業(yè)定向發(fā)行股票融資是新三板掛牌企業(yè)的主要融資方式。根據(jù) 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn) 讓系統(tǒng)有限

23、責(zé)任公司管理暫行辦法等規(guī)定，新三板簡化了 掛牌公司定向發(fā)行股票核準(zhǔn)程序。新三板允許公司在申請掛 牌的同時定向發(fā)行股票融資或掛牌后再提出定向發(fā)行股票。 15、商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資活動，主要是指債權(quán)企業(yè)用商業(yè)承兌匯票向銀行貼現(xiàn)而取得款項(xiàng)。 債 權(quán)企業(yè)融資： 為了解決臨時的資金周轉(zhuǎn)困難，獲得足夠 的流動資金，票據(jù)債權(quán)企業(yè)可以將持有的應(yīng)收票據(jù)向銀行申 請貼現(xiàn)，從而從銀行取得一筆款項(xiàng)。 債務(wù)企業(yè)融資： 在具有良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的企業(yè)之間，特別是在關(guān)聯(lián)企業(yè) 之間，目前比較流行的一種做法就是互相開具商業(yè)承兌匯 票，讓債權(quán)企業(yè)用商業(yè)承兌匯票先向銀行貼現(xiàn)，然后再將從 銀行取得的貼現(xiàn)款轉(zhuǎn)劃給原票據(jù)債務(wù)

24、企業(yè)，從而達(dá)到原票據(jù) 債務(wù)企業(yè)從銀行融資的目的。16、前?？缇橙嗣駧刨J款前?？缇橙嗣駧刨J款管理暫行辦法 ，允許在前海注冊成 立并在前海實(shí)際經(jīng)營的企業(yè) (內(nèi)資 )，從香港經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù) 的銀行借入人民幣資金，僅限于前海投資和建設(shè)業(yè)務(wù)。17、福費(fèi)廷福費(fèi)廷 （FORFAITING） ，又稱買斷，是銀行根據(jù)客戶 （信用證受益人 ） 或其他金融機(jī)構(gòu)的要求， 在開證行、 保兌行或其他指定銀行對信用證項(xiàng)下的款項(xiàng)做出付款承諾 后，對應(yīng)收款進(jìn)行無追索權(quán)的融資。福費(fèi)廷業(yè)務(wù)主要提供中 長期貿(mào)易融資，利用這一融資方式的出口商應(yīng)同意向進(jìn)口商 提供期限為 6 個月至 5 年甚至更長期限的貿(mào)易融資，同意進(jìn) 口商以分期付款的方式支付貨款。18、貿(mào)易融資融資貿(mào)易源于國際貿(mào)易，是指以貿(mào)易形式達(dá)到融資目的，通常 指銀行作為資金提供方通過遠(yuǎn)期信用證、遠(yuǎn)期托收、保理、 票據(jù)貼現(xiàn)等金融工具給予從事大宗商品交易的企業(yè)的資金 融通。融資性貿(mào)易是企業(yè)擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模、提高資金使用效率 的重要手段，在國際貿(mào)易領(lǐng)域有較為成熟的規(guī)則和慣例，全 球 80% 的貿(mào)易使用了融資手段。19、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指企業(yè)將其合法擁有的應(yīng)收帳款收款 權(quán)向銀行作還款保證，但銀行不承繼企業(yè)在該應(yīng)收賬款項(xiàng)下 的任何債務(wù)的短期融資。貸款期間，打折后的質(zhì)押應(yīng)收賬款 不得低于貸款余額 （貸款本金和利息合計(jì) ）。當(dāng)打折