會計(jì)報(bào)表分析

1、會計(jì)報(bào)表分析會計(jì)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的重要組成部分，也是 企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會 計(jì)期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件。具體包括資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。目前大多數(shù)企業(yè)都能按時(shí) 編制會計(jì)報(bào)表，但對于會計(jì)報(bào)表的分析卻重視不夠，導(dǎo)致報(bào) 表的分析質(zhì)量不高，不僅分析內(nèi)容不透徹，而且分析方法混 亂；能夠結(jié)合實(shí)際情況對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深層次的分析更少， 簡單套用分析公式的多，有時(shí)會導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤判 斷。一份有價(jià)值的會計(jì)報(bào)表分析能夠幫助企業(yè)經(jīng)營者在錯(cuò)綜 復(fù)雜的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)現(xiàn)問題，從而對做出正確的財(cái)務(wù)政 策和經(jīng)營決策起到重要作用。通過報(bào)表分析，使企業(yè)財(cái)務(wù)工 作

2、真正融合進(jìn)企業(yè)管理之中，而不僅僅局限于記賬核算。下 面就資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表三大主要會計(jì)報(bào)表進(jìn) 行簡要分析。一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào) 表。分析會計(jì)報(bào)表之前必須對企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性進(jìn)行分析， 因?yàn)樘摷俚臅?jì)信息即使分析得再好，也是無意義的，如果 企業(yè)對會計(jì)報(bào)表進(jìn)行包裝，在分析前就應(yīng)仔細(xì)閱讀一些特殊 項(xiàng)目，例如一些企業(yè)內(nèi)部管理不嚴(yán)、其他應(yīng)收款不能得到清理，致使該科目金額巨大，有的甚至比存貨的金額還大，會 計(jì)報(bào)表中的“其他應(yīng)收款”是企業(yè)在未來一年內(nèi)將變成費(fèi)用 的支出或可以收回的借款，也有的企業(yè)為了種種目的，常把 其他應(yīng)收款作為企業(yè)調(diào)整成本費(fèi)用和利潤的

3、“防空洞”，把 一些本應(yīng)該計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用的支出放在其他應(yīng)收款，這是不符 合會計(jì)制度的；又如長期待攤費(fèi)用（遞延資產(chǎn)）與待攤費(fèi)用 都是以后要攤銷的費(fèi)用，只是攤銷的時(shí)間不同，但在一些企 業(yè)把此類虛擬資產(chǎn)作為人為調(diào)節(jié)利潤的“蓄水池”，多列入、少轉(zhuǎn)出或不轉(zhuǎn)出則可增加利潤，導(dǎo)致企業(yè)虛盈實(shí)虧，股東投 資被當(dāng)作經(jīng)營利潤堂而皇之地超前分配，資產(chǎn)得不到保值， 更談不上增值；反之，少列入或不列、多轉(zhuǎn)出則可減少利潤。 上面的分析完成后，再通過一定的會計(jì)報(bào)表分析方法，從資 產(chǎn)負(fù)債表中得出許多有用的數(shù)據(jù)。首先可以了解企業(yè)所掌握 的經(jīng)濟(jì)資源及這些資源的分布與結(jié)構(gòu)，其次可以了解企業(yè)資 金的來源構(gòu)成、資金結(jié)構(gòu)及其所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

4、，還可以了 解企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力、短期償債能力和支付能力。（一）償債能力指標(biāo)分析反映償債能力的指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和負(fù)債 比率等，企業(yè)的償債能力也就是企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力， 因此，償債能力分析也稱風(fēng)險(xiǎn)分析，企業(yè)的債務(wù)是要用資產(chǎn) 來償還的，特別是要用流動資產(chǎn)來償還，而且，企業(yè)經(jīng)常要用流動資產(chǎn)償還的債務(wù)都是流動負(fù)債，所以，判斷企業(yè)償債 能力首先比較流動資產(chǎn)和流動負(fù)債，確定一個(gè)合理界限。1. 流動比率。指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系，表示 每元的流動負(fù)債有幾元的流動資產(chǎn)來抵償，它是評價(jià)企業(yè)償 還短期債務(wù)能力的一個(gè)重要指標(biāo)。一般來說，一個(gè)企業(yè)的流 動比率越高，其短期償債能力越強(qiáng)。如果流動比率小于

5、1 ，說明企業(yè)流動資產(chǎn)根本就不能保證流動負(fù)債的及時(shí)償還，這 對于短期債權(quán)人來說是一個(gè)危險(xiǎn)的信號，還將直接影響潛在 的短期債權(quán)人對企業(yè)注入資金的信心，企業(yè)的短期融資將陷 入困境，即使企業(yè)有良好的信譽(yù)條件，可以獲得部分新債來 償還舊債，但也不會持續(xù)太長的時(shí)間，應(yīng)引起經(jīng)營者的高度 警惕。如果流動比率等于 1 ，從物資保證性來說，只要流動 資產(chǎn)不發(fā)生任何損失，流動負(fù)債的償還都有相應(yīng)的物質(zhì)基 礎(chǔ)，從償還性來說，只要流動資產(chǎn)能夠及時(shí)、足額實(shí)現(xiàn)其價(jià) 值，流動負(fù)債就有足額清償?shù)目赡?。但是，如果流動資產(chǎn)在 其價(jià)值實(shí)現(xiàn)或變現(xiàn)過程中遇到困難，不能或者難以及時(shí)實(shí)現(xiàn) 其價(jià)值，那么企業(yè)就可能面臨到期不能償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，這

6、 時(shí)，債權(quán)人或經(jīng)營者應(yīng)對資產(chǎn)構(gòu)成的各要素進(jìn)行進(jìn)一步的分 析，以便更準(zhǔn)確地確定企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)程度。如果流動比率 大于 1 ，表示企業(yè)的流動資產(chǎn)無論從物資保證性還是價(jià)值償 還性方面，都能保證流動負(fù)債的及時(shí)償還，即使企業(yè)流動資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)遇到困難，也有一定的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)作為緩沖，來抵減資 產(chǎn)變現(xiàn)的損失，以確保流動負(fù)債的及時(shí)、足額償還。在這種 情況下，不僅短期債權(quán)人對企業(yè)持有樂觀的信念，而且潛在 的債權(quán)人也樂于向企業(yè)注入資金，經(jīng)營者可以有效地利用債 務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。西方發(fā)達(dá)國家一般認(rèn)為流動 比率維持在 2 是較為合理或令人滿意的。 而我國卻不能簡單 地以比率高低來分析企業(yè)短期償債能力，還應(yīng)詳細(xì)分析

7、存貨 積壓、應(yīng)收賬款和票據(jù)的具體情況，所以，流動比率，雖然 是評價(jià)企業(yè)短期償債能力的一個(gè)重要指標(biāo)，但它也受到企業(yè) 的經(jīng)營政策、 流動資產(chǎn)構(gòu)成的質(zhì)量等諸多因素的影響， 所以， 報(bào)表使用者在采用流動比率對企業(yè)進(jìn)行償債能力分析時(shí)，必 須配合其他分析工具較全面地了解分析企業(yè)的有關(guān)情況，才 可作出最后的判斷，從而最大限度地避免發(fā)生偏差，對決策 形成誤導(dǎo)。2. 速動比率。指反映企業(yè)速動資產(chǎn)同流動負(fù)債的比率。 速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的差額。流動比率能夠反映 企業(yè)的償債能力，但有一個(gè)假定的前提，就是全部流動資產(chǎn) 都能在一年內(nèi)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)金，如果變現(xiàn)過程出現(xiàn)障礙，這一比 率就不能充分體現(xiàn)企業(yè)的償債能力。在流動

8、資產(chǎn)中，存貨是 變現(xiàn)最慢的，如果在流動資產(chǎn)中扣除存貨，那就更能體現(xiàn)企 業(yè)的償債能力。一般認(rèn)為，速動比率為1 ，企業(yè)就具有良好的償債能力，與流動比率一樣，速動比率不一定越高越好。 我國企業(yè)在應(yīng)用這一指標(biāo)時(shí)，同樣也要注意應(yīng)收賬款的收賬 期。3. 負(fù)債比率。指反映企業(yè)負(fù)債與資產(chǎn)的比率。一般認(rèn)為 負(fù)債比率為1 : 2為宜，過高說明企業(yè)負(fù)債過多，或所有者 投入的資金較少，企業(yè)償債能力較差；過低則說明企業(yè)經(jīng)營 者不善舉債經(jīng)營，經(jīng)濟(jì)效益不會處于最佳狀態(tài)。企業(yè)一般期 望負(fù)債比率高一些，而債權(quán)人則希望負(fù)債比率低一些，通過 負(fù)債比率的分析，就可判斷企業(yè)的負(fù)債程度，若負(fù)債過高則 易陷入財(cái)務(wù)困難，應(yīng)特別引起注意。所謂

9、負(fù)債能力是指：企 業(yè)負(fù)擔(dān)長期債務(wù)的能力，所體現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及長期債務(wù) 人所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，它與償債能力是不同的，償債能力與流動 資產(chǎn)相關(guān)，而負(fù)債能力則與企業(yè)的凈資產(chǎn)或資產(chǎn)相關(guān)。償債 能力強(qiáng)，不一定有負(fù)債能力；反過來，負(fù)債能力強(qiáng)的，也有 一定償債能力。比如，一個(gè)企業(yè)的速動比率為 1.5，償債能 力沒有問題，但如果凈資產(chǎn)只有 2000 萬，要承擔(dān) 1 億的借 款就會顯得力不從心。負(fù)債比率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)中由債 權(quán)人提供的部分，如果比率為 40% ，就說明在全部資產(chǎn)中， 有 40% 是由債權(quán)人提供的， 60% 是屬于所有者的。 債權(quán)人提 供的越多， 企業(yè)的負(fù)債包袱越重， 債務(wù)人面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越大。 負(fù)

10、債比率的高低應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)具體情況來確定，過高會使企業(yè)包袱太重，債權(quán)人也會因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)太大而拒絕繼續(xù)貸款，過 低會失去財(cái)務(wù)杠桿的作用，所有者收益不能達(dá)到最大化。（二）資產(chǎn)管理能力指標(biāo)分析資產(chǎn)管理能力指標(biāo)是衡量企業(yè)資產(chǎn)管理方面效率高低 的財(cái)務(wù)指標(biāo)，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1. 存貨周轉(zhuǎn)率是銷售成本與存貨平均余額的比率，它是 反映企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度和企業(yè)存貨變現(xiàn)速度的指標(biāo)。存貨 的一次周轉(zhuǎn)標(biāo)志著企業(yè)的一次“現(xiàn)金T存貨T銷售T現(xiàn)金” 經(jīng)營循環(huán)，存貨周轉(zhuǎn)率低表示企業(yè)銷售不好，存貨積壓。存 貨周轉(zhuǎn)率高預(yù)示著企業(yè)：（ 1）有良好的現(xiàn)金流量；（ 2）經(jīng) 營效率高；（ 3）存貨占用資金少

11、。但是，過高的存貨周轉(zhuǎn) 率表示企業(yè)將可能因存貨不足而喪失銷售收入。所以，存貨 周轉(zhuǎn)率并不是越高越好，而應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況具體分 析。2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比 率，它是反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收款期，也是企業(yè)應(yīng)收賬款變 現(xiàn)速度的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)占用在應(yīng)收賬 款上的資金少，收款時(shí)間短，可以說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高 越好。3. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與資產(chǎn)平均余額的比率。它 是反映企業(yè)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力 越強(qiáng)，企業(yè)可以通過薄利多銷的方法，加速生產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶 來利潤絕對額增加。分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以從各單項(xiàng)資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率入手，如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)

12、收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率等。二、利潤表的分析利潤表是反映企業(yè)一定會計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表，是一 張時(shí)期報(bào)表，時(shí)期報(bào)表中每一個(gè)數(shù)字都是歷史匯總數(shù)，代表 過去的業(yè)績；利潤表是以配比性原則為基礎(chǔ)的多步式結(jié)構(gòu)， 通過閱讀分析利潤計(jì)算過程，可以利用表中提供的各項(xiàng)損益 指標(biāo)與相同企業(yè)進(jìn)行比較，也可分析企業(yè)經(jīng)營成果在若干年 內(nèi)的增長比例和增長情況，據(jù)以推測未來的贏利能力，還可 以對經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)測、分析，做出判斷，最后進(jìn)行決策。企業(yè)的贏利能力是企業(yè)效率的終極表現(xiàn)，也是企業(yè)在市 場競爭中立于不敗之地的根本保證，贏利能力強(qiáng)的企業(yè)才能 獲取現(xiàn)金和利潤，從而有好的償債能力，利潤是會計(jì)各要素 共同作用的結(jié)果，是企

13、業(yè)經(jīng)營理財(cái)?shù)暮诵?，因此，按會?jì)基 本要素設(shè)置銷售利潤率、資產(chǎn)凈利率、資本收益率等各項(xiàng)指 標(biāo)，以評價(jià)企業(yè)的贏利能力，反映企業(yè)贏利能力的指標(biāo)一般 是越高越好。一）銷售利潤率分析是反映企業(yè)銷售收入的獲利能力，銷售利潤率等于利潤 總額 / 銷售凈額。銷售凈額是指銷售收入扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售 退回之后的余額，按照這個(gè)指標(biāo)的含義，利潤總額只應(yīng)包括 銷售利潤，不含投資收益和營業(yè)外收支凈額等項(xiàng)內(nèi)容。實(shí)際 上，它是一個(gè)毛利率的概念。這個(gè)指標(biāo)反映一定期間單位營 業(yè)收入實(shí)現(xiàn)的利潤，比率越高，獲利能力越強(qiáng)。（二）資產(chǎn)凈利率分析反映每一元資產(chǎn)所取得的收益，是反映企業(yè)資產(chǎn)贏利能 力的一個(gè)十分有效的指標(biāo)。 資產(chǎn)凈利

14、率等于凈利潤 / 資產(chǎn)平均 占用額。資產(chǎn)凈利率還有一種計(jì)算方法，認(rèn)為利息是為取得資產(chǎn) 的成本，也是企業(yè)總資產(chǎn)創(chuàng)造的，應(yīng)當(dāng)把利息費(fèi)用加回來， 這是一種常見的、更有道理的計(jì)算方法。資產(chǎn)凈利率是評價(jià) 企業(yè)贏利能力的的一個(gè)綜合性很強(qiáng)的指標(biāo)，通過“資產(chǎn)報(bào)酬 率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X銷售利潤率”這個(gè)等式，可以分解出與企 業(yè)贏利能力相關(guān)的各種指標(biāo)。三）資本收益率分析是指企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力，是企業(yè) 凈利潤與實(shí)收資本的比率，以實(shí)收資本作為計(jì)算投資報(bào)酬率 是基于投資者的立場。就企業(yè)債權(quán)人來說，他們可定期從企 業(yè)獲取固定的利息收入，因此不像企業(yè)投資者那樣關(guān)心企業(yè) 的投資報(bào)酬率，所以此項(xiàng)指標(biāo)是投資者最為關(guān)注

15、的。三、現(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流量是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。企業(yè)領(lǐng) 導(dǎo)利用這張表，可以掌握企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活 動的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)效率和效果，了解企業(yè)現(xiàn) 金的來源和用途是否合理，了解企業(yè)現(xiàn)金能否償還到期債 務(wù)，支付股利和必要的固定資產(chǎn)投資，了解企業(yè)從經(jīng)營活動 中獲得了多少現(xiàn)金，企業(yè)在多大程度上依賴于外部資金。（一）投資者和債權(quán)人對現(xiàn)金流量表的分析投資者和債權(quán)人投資或信貸的目的是增加未來現(xiàn)金資 源，他們關(guān)心的是企業(yè)有無足夠的現(xiàn)金支付股利和利息，借 以評價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)，并作出合理決策。在根據(jù)現(xiàn)金流量表分析 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，不能簡單地以現(xiàn)金流量的多少來判斷好 壞，而需要綜合考

16、慮其他因素。1.分析凈收益和凈現(xiàn)金流量的關(guān)系。凈收益一直被作為 反映企業(yè)贏利能力的重要指標(biāo)，也被認(rèn)為是企業(yè)有無能力支 付投資利潤的指示器，但由于受多種因素影響，凈收益逐漸 暴露出其局限性。凈收益是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，是在幣值不 變和配比原則以及歷史成本原則的基礎(chǔ)上確認(rèn)的，包含了大 量的估計(jì)和判斷成分，并且受通貨膨脹因素影響，無法反映 實(shí)際的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和支付能力。凈收益的多少并不能真正 代表企業(yè)某一會計(jì)期間資本性支出、存貨周轉(zhuǎn)以及商業(yè)信用 等情況的存在，凈收益和現(xiàn)金流量之間產(chǎn)生了差異。一般而 言，若凈收益很高，而凈現(xiàn)金流量少，企業(yè)會因現(xiàn)金不足而 面臨困境；若凈現(xiàn)金流量很高，而凈收益很低，說明企業(yè)

17、經(jīng) 營保守，沒有很好把握投資機(jī)會。只有當(dāng)凈收益與凈現(xiàn)金流 量都較高時(shí)，才能說明企業(yè)凈收現(xiàn)能力、企業(yè)的流動性和財(cái) 務(wù)適應(yīng)性強(qiáng)。此外，凈收益有助于未來現(xiàn)金流量的預(yù)測。關(guān)于凈收益和凈現(xiàn)金流量之間的最佳比例關(guān)系，需視行 業(yè)、企業(yè)而定， 可采用比較法， 即與企業(yè)歷史同時(shí)期相對比， 與同行業(yè)其他企業(yè)的平均水平和先進(jìn)水平相對比。2.對企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的主要來源和現(xiàn)金流量的主要用 途及其風(fēng)險(xiǎn)性、償還債務(wù)和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重進(jìn) 行分析，可以從以下五個(gè)指標(biāo)來考慮：（1 ）計(jì)算反映企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率。計(jì)算公 式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金流量總額。 這個(gè)比率越高， 表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強(qiáng)，

18、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越穩(wěn)固，償債能 力和對外籌資能力越強(qiáng)。經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代 表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，盡管企業(yè)可以通過對外籌資 的途徑取得現(xiàn)金，但企業(yè)債務(wù)本息的償還有賴于經(jīng)營活動的 凈現(xiàn)金流量。（2）計(jì)算反映企業(yè)短期償債能力的比率。計(jì)算公式為： 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量 /流動負(fù)債。 這個(gè)比率越大， 說明企業(yè) 短期償債能力越強(qiáng)。（ 3 ）計(jì)算反映企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率。計(jì)算公 式為： 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量 /債務(wù)總額。 這個(gè)比率越大， 說 明企業(yè)承擔(dān)全部債務(wù)能力越強(qiáng)。（4）計(jì)算反映每股普通股的現(xiàn)金流量的比率。計(jì)算公 式為： 經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量 /普通股數(shù)。 比率越大， 說明企 業(yè)進(jìn)行資本

19、支出和支付股利能力越強(qiáng)。但是，每股現(xiàn)金流量 絕不能用以代替每股盈余作為顯示贏利能力的主要信號。（5）計(jì)算反映支付現(xiàn)金股利的比率。計(jì)算公式為：經(jīng) 營活動的凈現(xiàn)金流量 /現(xiàn)金股利。 比率越大， 說明企業(yè)支付現(xiàn) 金股利能力越強(qiáng)。股利發(fā)放與管理當(dāng)局的股利政策有關(guān)。如 果管理當(dāng)局無意于發(fā)放股利，而是青睞于用這些現(xiàn)金流量進(jìn) 行投資，以期獲得較高的投資效益，從而提高本企業(yè)股票市價(jià)，那么，上述這項(xiàng)比率指標(biāo)的效用就不是很大，因此對財(cái) 務(wù)分析只起參考的作用。（二）政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控對現(xiàn)金流量表的分析證券監(jiān)管部門可以通過對上市公司現(xiàn)金流量的分析，判 斷其是否需要配股，判斷配股募集資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能 力，避免了以凈資

20、產(chǎn)收益率為唯一判斷標(biāo)準(zhǔn)，而導(dǎo)致上市公 司通過利潤操縱凈資產(chǎn)收益率的弊端。當(dāng)上市公司在操縱利 潤虛增的同時(shí)，也必然顧忌利潤與現(xiàn)金資源差距過大而產(chǎn)生 的負(fù)面影響。從而有效地抑制了上市公司利潤操縱過度的行 為。（三）企業(yè)管理當(dāng)局對現(xiàn)金流量表的分析與投資者和債權(quán)人分析現(xiàn)金流量表一樣，企業(yè)管理當(dāng)局 需要分析凈現(xiàn)金流量與凈收益的關(guān)系，分析現(xiàn)金流量的來源 和用途，分析償債能力，以提高財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確性。與前者 不同的是，作為管理當(dāng)局，不僅要深入分析形成原因，而且 要不斷根據(jù)企業(yè)發(fā)展趨勢，確定理想的現(xiàn)金流量，進(jìn)行動態(tài) 的管理。這就要求企業(yè)在理財(cái)中， 從各個(gè)方面管理現(xiàn)金流量， 控制現(xiàn)金流量。現(xiàn)金流量表中，現(xiàn)金流量

21、分三種類型：經(jīng)營活動凈現(xiàn)金 流量、投資活動凈現(xiàn)金流量和籌資活動凈現(xiàn)金流量。這三種類型的凈現(xiàn)金流量互相聯(lián)系、互相影響，其中經(jīng)營活動凈現(xiàn) 金流量是基礎(chǔ)。企業(yè)必須對經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量以及投資需 求進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上，合理確定籌資需要量。 一般而言， 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量越多，所需籌集資金越少；反之，企業(yè) 必須進(jìn)行外部籌資或者變現(xiàn)資產(chǎn)，以滿足對資金的需求。在 投資機(jī)會較多時(shí)，可以在關(guān)注流動性的同時(shí)，最大限度使用 資金，創(chuàng)造較高的收益水平。在實(shí)際中，進(jìn)行現(xiàn)金流量管理分析要做好以下兩方面的 工作：一是要編制現(xiàn)金預(yù)算?，F(xiàn)金預(yù)算可以看成是顧客的付 款行為、供應(yīng)商的信用政策以及企業(yè)管理政策下的綜合結(jié) 果?，F(xiàn)金預(yù)

22、算要解決兩個(gè)關(guān)鍵問題：第一，有關(guān)現(xiàn)金流量的 時(shí)間安排問題：為了維持企業(yè)的流動性，企業(yè)必須規(guī)劃現(xiàn)金 流入的時(shí)間以滿足預(yù)算期間的現(xiàn)金需求。第二，有關(guān)維持適 當(dāng)?shù)默F(xiàn)金余額問題?，F(xiàn)金預(yù)算應(yīng)該確認(rèn)何時(shí)有現(xiàn)金流入，并 允許做短期的投資、借款、資本性支出以及其他派發(fā)股利等 自愿性支出，以期望能夠保持最有利的現(xiàn)金余額。二是要運(yùn) 用現(xiàn)金管理策略。主要有：力求現(xiàn)金流量同步，使企業(yè)所持 有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平；控制現(xiàn)金使用時(shí)間，利 用好現(xiàn)金浮游量；實(shí)施有效的收賬策略，加速應(yīng)收賬款的收 回；在不影響企業(yè)信譽(yù)的前提下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付 期，充分享用供貨方提供的信用優(yōu)惠。通過對以上三大會計(jì)報(bào)表的分析，不僅對

23、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀 況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量都有了全面了解，而且也能發(fā)現(xiàn)企 業(yè)存在的問題，改善企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營政策。當(dāng)然，對于會 計(jì)報(bào)表分析也有其局限性，比如，在進(jìn)行分析時(shí)，常要與同 行業(yè)平均水平和同行業(yè)先進(jìn)水平相比。同行業(yè)先進(jìn)水平的資 料取得較為容易，而平均水平則不易取得。因而，企業(yè)往往 很難確定其在同行業(yè)中的地位，并采取相應(yīng)的戰(zhàn)略方針。再 比如：從會計(jì)報(bào)表本身而言，其所提供的數(shù)據(jù)有局限性，一 方面，不同的企業(yè)采用的會計(jì)方法可能導(dǎo)致差異； 另一方面， 受通貨膨脹的影響，會計(jì)報(bào)表中的數(shù)據(jù)實(shí)際上已被嚴(yán)重扭 曲。這樣，企業(yè)不同時(shí)期的比率比較及橫向間的比較就缺乏 可靠性等。另外有些信息只在會計(jì)報(bào)告附注、財(cái)務(wù)

24、情況說明 書中加以補(bǔ)充說明?？傊?，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員只有熟練閱讀會計(jì)報(bào)表，運(yùn)用報(bào) 表分析深入發(fā)現(xiàn)企業(yè)新信息、新問題，才能在市場競爭中當(dāng) 機(jī)立斷，穩(wěn)操勝券。通訊地址：山東省菏澤市中華西路 47 號桑盾大廈 306 室 郵政編碼： 274000三、會計(jì)報(bào)表之間的關(guān)系分析我們對會計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析時(shí)，有時(shí)不僅僅分析單個(gè)報(bào) 表，財(cái)務(wù)比率分析是揭示報(bào)表各項(xiàng)目之間的關(guān)系，并進(jìn)一步 反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)，而通過報(bào)表之間的勾稽關(guān)系同樣 分析報(bào)表的合理性，因?yàn)闀?jì)報(bào)表之間許多項(xiàng)目是相互聯(lián)系 的，只有將各會計(jì)報(bào)表項(xiàng)目聯(lián)系起來看，才會正確地判斷企 業(yè)真正的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。企業(yè)占有資產(chǎn)是為了取得收 入，那么要了解企業(yè)贏利能力，光看利潤表中最后一欄肯定 不行，還要把利潤同資產(chǎn)聯(lián)系起來分析，像這樣的問題還有 很多，假設(shè)某企業(yè)的當(dāng)年利潤表中凈利潤為 1 億元，如果孤 立地看，我們只知道企業(yè)當(dāng)年的凈利潤是 1 億元，既不知該 企業(yè)贏利能力，也不了解企業(yè)利潤的變化情況，再如，甲乙 兩家企業(yè)利潤分別是 1000 萬元與 3000 萬元，顯然我們不 能據(jù)此就說 3000 萬元就一定比 1000 萬元好，如甲企業(yè)資 產(chǎn)總額是 1 億而乙企業(yè)資產(chǎn)總額為 6 億，結(jié)論就正好相反。 分析報(bào)表項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系的主要項(xiàng)目有：（一）銷售收入和銷售成本銷售收入與銷售成本的差額稱為毛利，通常情況下，處