飛龍股份公司2021年二季度財務(wù)分析研究報告

1、飛龍股份公司2021年二季度財務(wù)分析研究報告目 錄前 言1一、飛龍股份公司實(shí)現(xiàn)利潤分析3（一）、公司利潤總額分析3（二）、主營業(yè)務(wù)的盈利能力3（三）、利潤真實(shí)性判斷4（四）、利潤總結(jié)分析4二、飛龍股份公司成本斐用分析5（一）、成本構(gòu)成情況5（二）、銷售費(fèi)用變化及合理化評判6（三）、管理費(fèi)用變化及合理化評判6（四）、財務(wù)費(fèi)用的合理化評判6三、飛龍股份公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析7（一）、資產(chǎn)構(gòu)成基本情況7（二）、流動資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)8（三）、資產(chǎn)增減變化10（四）、總資產(chǎn)增減變化原因10（五）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判10（六）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況10四、飛龍股份公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析12（一）、負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本

2、情況12（二）、流動負(fù)債構(gòu)成情況12（三）、負(fù)債的增減變化13（四）、負(fù)債增減變化原因14（五）、權(quán)益的增減變化14（六）、權(quán)益變化原因15五、飛龍股份公司償債能力分析16（ ）、支付能力16（二）、流動比率16（三）、速動比率16（四）、短期償債能力變化情況17（五）、短期付息能力17（六）、長期付息能力18（七）、負(fù)債經(jīng)營可行性18六、飛龍股份公司盈利能力分析19（一）、盈利能力基本情況19（二）、內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力20（三）、對外投資盈利能力20（四）、內(nèi)外部盈利能力比較20（五）、凈資產(chǎn)收益率變化情況20（六）、凈資產(chǎn)收益率變化原因20（七）、資產(chǎn)報酬率變化情況21（八）、資產(chǎn)報酬率變

3、化原因21（九）、成本費(fèi)用利潤率變化情況21（十）、成本費(fèi)用利潤率變化原因21七、飛龍股份公司營運(yùn)能力分析22（一）、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)22（二）、存貨周轉(zhuǎn)變化原因22（三）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)22（四）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因22（五）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)23（六）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因23（七）、現(xiàn)金周期23（八）、營業(yè)周期23（九）、營業(yè)周期結(jié)論24（十）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)24（十一）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因24（十二）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)25（十三）、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因25（十四）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)26（十五）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)夭數(shù)變化原因26八、飛龍股份公司發(fā)展能力分析27（一）、可動用資金總額2

4、7（二）、挖潛發(fā)展能力27九、飛龍股份公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析28（一）、投融資活動的協(xié)調(diào)情況28（二）、營運(yùn)資本變化情況29（三）、經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力29（四）、營運(yùn)資金需求的變化29（五）、現(xiàn)金支付情況29（六）、整體協(xié)調(diào)情況30十、飛龍股份公司經(jīng)營風(fēng)險分析31（一）、經(jīng)營風(fēng)險31（二）、財務(wù)風(fēng)險31十一、飛龍股份公司現(xiàn)金流量分析33（一）、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析33（二）、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析34（三）、現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價35（四）、現(xiàn)金流動的充足性評價36（五）、現(xiàn)金流動的有效性評價36（六）、自由現(xiàn)金流量分析38十二、飛龍股份公司杜邦分析39（一）、資產(chǎn)凈利率變化原因分析39（二）、權(quán)益乘數(shù)變

5、化原因分析39（三）、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析39聲明39飛龍股份公司2021年二季度營業(yè)收入為174,234萬元，與2020年二季度的 119,329.44萬元相比大幅增長增長了 46.01 %o 2021年二季度凈利潤為14,484.63 萬元，與2020年二季度的3,717.36萬元相比成倍增長，增長了 2.9倍。公司2021年二季度營業(yè)成本為159,680.14萬元，與2020年二季度的 117,803.42萬元相比大幅增長增長了 35.55%。2021年二季度銷售費(fèi)用為4,866.75 萬元,與2020年二季度的6,583.04萬元相比大幅下降,下降了 26.07%。2021 年二季

6、度管理費(fèi)用為7,975.75萬元,與2020年二季度的7,311.27萬元相比大幅 增長，增長了 9.09%。2021年二季度財務(wù)費(fèi)用為2,237.72萬元,與2020年二季 度的1,440.30萬元相比大幅增長，增長了 55.37%。公司2021年二季度總資產(chǎn)為411,526.39萬元與2020年二季度的373,426.46 萬元相比有較大幅度增長，增長了 10.2%。2021年二季度流動資產(chǎn)為202,777.87 萬元,與2020年二季度的169,183.92萬元相比大幅增長，增長了 19.86%。公司2021年二季度負(fù)債總額為182,457.50萬元,與2020年二季度的 163,451

7、.22萬元相比大幅增長，增長了 11.63%。2021年二季度所有者權(quán)益為 229,068.89萬元，與2020年二季度的209,975.24萬元相比有較大幅度增長,增 長了 9.09%。公司2021年二季度流動比率為1.1773，與2020年二季度的1.0773相比有 較大幅度增長，增長了 0.1o 2021年二季度速動比率為0.793 ,與2020年二季度 的0.7374相比有所增長，增長了 0.0556。公司用當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù)債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。公司2021年二季度營業(yè)利潤率為8.83% ,與2020年二季度的3.45%相比大幅增長，增長了 5.38個百分比

8、。2021年二季度資產(chǎn)報w率為4.48% ,與2020年二季度的1.5%相比有較大幅度增長,增長了 2.98個百分比。2021年二季度凈資產(chǎn)收益率為6.6% ,與2020年二季度的1.78%相比有較大幅度增長,增長了 4.82個百分比。公司2021年二季度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為822.1925天2020年二季度為1147.8394 天，2021年二季度比2020年二季度縮短325.6469天。2021年二季度流動資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)天數(shù)為389.6084天，2020年二季度為529.5017天，2021年二季度比2020 年二季度縮短139.8933天。2021年二季度營業(yè)周期為293.54天，2020年二季度

9、 為355.28天，2021年二季度比2020年二季度縮短61.74天。公司2021年二季度新倉u造的可動用資金總額為14,484.63萬元。公司2021年二季度營運(yùn)資本為30,541.84萬元，與2020年二季度的12,140.71 萬元相比成倍增長，增長了 1.52倍。公司2021年二季度的盈虧平衡點(diǎn)為196,376.09萬元,公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收 入沒有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全，經(jīng)營風(fēng)險較大。公司2021年二季度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為4,496.43萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負(fù) 11,152.61萬元，籌資現(xiàn)金凈流量為13,067.57萬元。公司資產(chǎn)凈利率為3.69% ,與上期相比，有上升趨勢

10、。公司權(quán)益乘數(shù)為 179.65% ,與上期相比,有上升趨勢。一、飛龍股份公司實(shí)現(xiàn)利潤分析(-1公司利潤總額分析飛龍股份2021年二季度實(shí)現(xiàn)利潤為15,345.75萬元,與2020年二季度的 4,179.58萬元相比成倍增長，增長了 2.67倍。公司實(shí)現(xiàn)利潤主要來源是內(nèi)部經(jīng)營 業(yè)務(wù)，公司有一定的盈利基礎(chǔ)。(二主營業(yè)務(wù)的盈利能力從主營業(yè)務(wù)收入和成本的變化情況來看，飛龍股份2021年二季度主營業(yè)務(wù) 收入凈額為174,234萬元，與2020年二季度的119,329.44萬元相比大幅增長, 增長了 46.01%o 2021年二季度主營業(yè)務(wù)成本為159,680.14萬元，與2020年二季 度的117,80

11、3.42萬元相比大幅增長,增長了 35.55%。公司主營業(yè)務(wù)收入和主營 業(yè)務(wù)成本同時增長，但收入的增長幅度大于成本的增長幅度，說明公司主營業(yè)務(wù) 盈利能力提高。2020-2021年二季度飛龍股份公司實(shí)現(xiàn)利潤增減情況表tifi曰攵舔2021年二季度2020年二季度坎曰務(wù)稱數(shù)值(萬元)增長率()數(shù)值(萬元)增長率()銷售收入17423446.01119329.44-11.26實(shí)現(xiàn)利潤15345.75267.164179.581.50營業(yè)利潤15383.27273.424119.55-0.28投資收益-156.60-1845.17-8.05-100營業(yè)外利潤-37.52-162.5060.04546.

12、23補(bǔ)貼收入0000(=1利潤真實(shí)性判斷從報表數(shù)據(jù)來看，飛龍股份2021年二季度的銷售收入中，有18,887.26萬元 來自于應(yīng)收賬款,占銷售收入的10.84% ,表明在公司當(dāng)期的銷售收入中，應(yīng)收 賬款占有不小比重,公司2021年二季度的主營業(yè)務(wù)利潤含有一定水分?？鄢?增應(yīng)收賬款影響之后公司的營業(yè)利潤為13,932.89萬元?？鄢隣I業(yè)利潤中不實(shí)成 分之后公司的實(shí)現(xiàn)利潤為13,895.37萬元。利潤總結(jié)分析總的來說,在市場份額迅速擴(kuò)大的同時，公司營業(yè)利潤也迅猛增加，經(jīng)營業(yè)務(wù)開展得很好，發(fā)展前景良好。二、飛龍股份公司成本費(fèi)用分析(1成本構(gòu)成情況2021年二季度飛龍股份成本費(fèi)用總額為174,760

13、.35萬元，其中：主營業(yè)務(wù) 成本為159,680.14萬元，占成本總額的91.37% ；銷售費(fèi)用為4,866.75萬元,占 成本總額的2.78% ；管理費(fèi)用為7,975.75萬元,占成本總額的4.56% ；財務(wù)費(fèi)用 為2,237.72萬元，占成本總額的1.28%。2020-2021年二季度飛龍股份公司成本構(gòu)成表布曰左萩2021年二季度2020年二季度觀曰名秘數(shù)值(萬元)百分比()數(shù)值(萬元)百分比()成本費(fèi)用總額174760.35100133138.02100主營業(yè)務(wù)成本159680.1491.37117803.4288.48銷售費(fèi)用4866.752.786583.044.94管理費(fèi)用7975

14、.754.567311.275.49財務(wù)費(fèi)用2237.721.281440.301.08主營業(yè)務(wù)稅金及附加11740.67939.680.71其他0000(二x銷售費(fèi)用變化及合理化評判飛龍股份2021年二季度銷售費(fèi)用為4,866.75萬元,與2020年二季度的6,583.04萬元相比，大幅下降,下降了 26.07%。2021年二季度銷售費(fèi)用下降,但公司銷售收入?yún)s獲得了較大幅度的增長，說明公司采取的銷售戰(zhàn)略非常成功, 營銷效率顯著提高。(=x管理費(fèi)用變化及合理化評判飛龍股份2021年二季度管理費(fèi)用為7,975.75萬元,與2020年二季度的 7,311.27萬元相比,大幅增長，增長了 9.09%

15、。2021年二季度管理費(fèi)用占銷售收 入的比例為4.58% ,與2020年二季度的6.13%相比，下降了 1.55個百分點(diǎn)。盈 利能力水平有所提高，公司較好地控制了管理費(fèi)用的支出。財務(wù)費(fèi)用的合理化評判飛龍股份2021年二季度財務(wù)費(fèi)用為2,237.72萬元，與2020年二季度的1,440.30萬元相比大幅增長，增長了 55.37%。三、飛龍股份公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析(-1資產(chǎn)構(gòu)成基本情況飛龍股份2021年二季度資產(chǎn)總額為411,526.39萬元，其中：流動資產(chǎn)為 202,777.87萬元，主要分布在應(yīng)收賬款、存貨、貨幣資金等環(huán)節(jié)，分別占公司流 動資產(chǎn)合計的41.59%、32.64%和13.26%。非流動

16、資產(chǎn)為208,748.52萬元，主要 分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的79.46%和20.54%。項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度2021年二季度飛龍股份公司資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2021年二季度流動資產(chǎn)33,593.96長期投資-203.09固定資產(chǎn)17,426.17無形及遞延資產(chǎn)0其他資產(chǎn)-12,920.202020-2021年二季度飛龍股份公司資產(chǎn)構(gòu)成表數(shù)值（萬元）百分比（）數(shù)值（萬元）百分比（）總資產(chǎn)411526.39100373426.46100流動資產(chǎn)202777.8749.27169183.9245.31長期投資2042.390.502245.480.

17、60固定資產(chǎn)165868.5540.31148442.3839.75無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)42879.9710.4255800.1714.94（二x流動資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)公司流動資產(chǎn)中被別人占用的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的41.76% , 應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，提高應(yīng)收賬款的質(zhì)量,減少壞賬的發(fā)生。公司用于生 產(chǎn)加工環(huán)節(jié)的資金數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的32.64% ,說明市場經(jīng)營形勢 的變化會對公司資產(chǎn)的質(zhì)量和價值產(chǎn)生較大的影響，要緊密關(guān)注公司產(chǎn)品的銷售 前景和增值能力。2020-2021年二季度飛龍股份公司流動資產(chǎn)構(gòu)成表布曰攵林2021年二季度2020年二季度數(shù)值（萬元）百分比（）

18、數(shù)值（萬元）百分比（）流動資產(chǎn)202777.87100169183.92100存貨66190.2032.645337931.55應(yīng)收賬款84330.1541.5965442.9038.68其他應(yīng)收款349.910.17370.790.22短期投資0000應(yīng)收票據(jù)0000貨幣資金26888.9013.2627997.0116.55其他流動資產(chǎn)25014.5612.3421994.22132021年二季度飛龍股份公司流動資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2021年二季度（=1資產(chǎn)增減變化2021年二季度資產(chǎn)總額為411,526.39萬元，與2020年二季度的373,426.46萬元相比有較大幅度增長，增長

19、了 10.2%。（四1總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額增加:定資產(chǎn)增加17,426.17萬元；存貨增加12,811.21萬元；應(yīng)收賬款增加18,887.26萬元；其他流動資產(chǎn)增加3,020.34萬元；共計增加52,144.97萬元。以下項(xiàng)目的變動使資產(chǎn)總額減少：長期投資減少203.09萬元；其他資產(chǎn)減少12,920.20萬元；其他應(yīng)收款減少20.88萬元；貨幣資金減少1,108.11萬元；共計減少14,252.27萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng) 相抵，使資產(chǎn)總額增長37,892.70萬元。（五，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理化評判從資產(chǎn)各項(xiàng)構(gòu)成與主營業(yè)務(wù)收入的比例關(guān)系來看,2021年二季度應(yīng)收賬款

20、占比較高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2021年二 季度公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本屬于合理范圍。（六，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況2021年二季度與2020年二季度相比2021年二季度存貨占收入的比例下降, 應(yīng)收賬款占收入的比例下降，其他應(yīng)收款占收入的比例下降?？偠灾鲃淤Y 產(chǎn)的增長沒有跟上主營業(yè)務(wù)收入的增長，并且資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因 此與2020年二季度相比,本期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有所改善。2020-2021年二季度飛龍股份公司主要資產(chǎn)項(xiàng)目變化情況表m曰么球2021年二季度2020年二季度數(shù)值(萬元)增長率()數(shù)值(萬元)增長率()流動資產(chǎn)202777.8719.86169183.9

21、2-3.92長期投資2042.39-9.042245.48-67.92固定資產(chǎn)165868.5511.74148442.381.70存貨66190.20245337923.23應(yīng)收賬款84330.1528.8665442.90-4.15貨幣資金26888.90-3.9627997.01-15.92四、飛龍股份公司負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)分析(-x負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成基本情況飛龍股份2021年二季度負(fù)債總額為182,457.50萬元，資本金為50,071.18 萬元，所有者權(quán)益為229,068.89萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為44.34%。在負(fù)債總額中, 流動負(fù)債為172,236.03萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的41.85%

22、 ；付息負(fù)債合計占資 金來源總額的18.81%。2020-2021年二季度飛龍股份公司負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表tjfj 曰 xz2021年二季度2020年二季度觀曰數(shù)值(萬元)百分比()數(shù)值(萬元)百分比()負(fù)債及權(quán)益總額411526.39100373426.46100所有者權(quán)益229068.8955.66209975.2456.23流動負(fù)債172236.0341.85157043.2142.05長期負(fù)債10221.472.486408.021.72少數(shù)股東權(quán)益2139.260.521772.500.47(二x流動負(fù)債構(gòu)成情況在流動負(fù)債的構(gòu)成中，短期借款占39%、應(yīng)付賬款占35.87%、應(yīng)付票據(jù)占21

23、.37% ,其中短期借款占最大的比例。2020年二季度飛龍股份公司流動負(fù)債各項(xiàng)增量表項(xiàng)目名稱2021年二季度(=1負(fù)債的增減變化飛龍股份2021年二季度負(fù)債總額為182,457.50萬元，與2020年二季度的 163,451.22萬元相比大幅增長，增長了 11.63%。公司負(fù)債規(guī)模有大幅度的增加, 相應(yīng)的負(fù)債壓力也有大幅度的上升。2020-2021年二季度飛龍股份公司負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（）負(fù)債總額182457.5011.63163451.22-2.32短期借款6717037.98486808.23應(yīng)付賬款61789.6

24、425.9949045.1720.85其他應(yīng)付款1672.948.221545.83-79.19長期負(fù)債10221.4759.516408.02-32.63其他負(fù)債41603.45-27.9957772.21-10.89（四1負(fù)債增減變化原因具體來說，使負(fù)債總額增加的項(xiàng)目包括：短期借款增加18,490萬元；應(yīng)付 賬款增加12,744.47萬元；其他應(yīng)付款增加127.11萬元；應(yīng)交稅金增加206.43萬 元；預(yù)收賬款增加124.52萬元；長期負(fù)債增加3,813.45萬元；其他流動負(fù)債增 加706.59萬元；合計增加36,212.57萬元。使負(fù)債總額減少的項(xiàng)目包括：應(yīng)付票 據(jù)減少17,206.29

25、萬元；合計減少17,206.29萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使 負(fù)債總額共增長19,006.28萬元。（五1權(quán)益的增減變化no飛龍股份2021年二季度所有者權(quán)益為229,068.89萬元，與2020年二季度的209,975.24萬元相比有較大幅度增長,增長了 9.09%。2020-2021年二季度飛龍股份公司所有者權(quán)益變化表17 a i2021年二季度2020年二季度sal，數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（）所有者權(quán)益229068.899.09209975.241.09資本金50071.18050071.180資本公積93142.190.4092767.200盈余公積9557.45

26、11.428577.6811.16未分配利潤74013.0230.3456786.681（六、權(quán)益變化原因具體來說，使所有者權(quán)益增加的項(xiàng)目包括：資本公積增加374.99萬元；盈余公積增加979.76萬元；未分配利潤增加17,226.34萬元；合計增加18,581.09萬元。使所有者權(quán)益減少的項(xiàng)目包括：合計減少。萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相互抵消，使所有者權(quán)益共增長18,581.09萬元。五，飛龍股份公司償債能力分析(1支付能力從支付能力來看，飛龍股份2021年二季度的日?，F(xiàn)金支付比較緊張，主要 依靠短期借款。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利能力水 平，公司沒有充足的資金償還短期債務(wù)

27、,需要依靠借新債還舊債。(二x流動比率從總體上來看,飛龍股份的流動比率波動較大,這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展, 公司應(yīng)找出原因，采取應(yīng)對措施。從變化情況來看，飛龍股份2021年二季度流 動比率為1.1773 ,與2020年二季度的1.0773相比有較大幅度增長，增長了 0.1。 2021年二季度流動比率比2020年二季度有較大幅度增長的主要原因是：2021 年二季度流動資產(chǎn)為202,777.87萬元,與2020年二季度的169,183.92萬元相比 有較大幅度增長，增長了 19.86%。2021年二季度流動負(fù)債為172,236.03萬元, 與2020年二季度的157,043.21萬元相比有較大幅度增

28、長，增長了 9.67%。流動 資產(chǎn)的增長速度快于流動負(fù)債的增長速度,致使流動比率較大提高。雖然當(dāng)期流 動比率有較大的增長，但是仍然低于行業(yè)低線，公司償債能力較差。(=1速動比率從總體上來看，飛龍股份的速動比率有下降的趨勢，不過仍在合理范圍之內(nèi), 公司應(yīng)提前進(jìn)行合理的調(diào)整，避免出現(xiàn)不良后果。其中2021年二季度速動比率為0.793 ,與2020年二季度的0.7374相比有所增長，增長了 0.0556。2021年二季度速動比率比2020年二季度有所增長的主要原因是：2021年二季度速動資產(chǎn) 為136,587.67萬元，與2020年二季度的115,804.92萬元相比有較大幅度增長, 增長了 17.

29、95%。2021年二季度流動負(fù)債為172,236.03萬元，與2020年二季度的 157,043.21萬元相比有較大幅度增長,增長了 9.67%。速動資產(chǎn)的增長速度快于 流動負(fù)債的增長速度，致使速動比率有所提高。公司用當(dāng)期速動資產(chǎn)償還流動負(fù) 債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。（四1短期償債能力變化情況公司短期償債能力提高,償債壓力下降，這是由公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快、 經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金增長帶來的，是可靠的。（五' 短期付息能力從短期的角度來看,飛龍股份經(jīng)營活動的資金主要來源是短期借款，要全部 償還短期債務(wù)本息會有一定困難。2019-2021年二季度飛龍股份公司償債能力指標(biāo)表

30、項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度2019年二季度流動比率1.181.081.12速動比率0.790.740.84利息保障倍數(shù)7.863.903.12資產(chǎn)負(fù)債率0.440.440.45流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.940.691.53（六x長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為7.8578倍。從實(shí)現(xiàn)利潤 和利息支付的關(guān)系來看，飛龍股份有較強(qiáng)的盈利能力，利息支付有保證。（七' 負(fù)債經(jīng)營可行性從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā),飛龍股份2021年二季度的付息負(fù)債為 67,170萬元，實(shí)際借款利率水平為3.33% ,公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為1.1458。從公 司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和

31、盈利能力水平三者的關(guān)系來看，增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng) 營能夠給公司帶來利潤的增長，負(fù)債經(jīng)營可行。六、飛龍股份公司盈利能力分析（-1盈利能力基本情況飛龍股份2021年二季度的營業(yè)利潤率為8.83% ,資產(chǎn)報酬率為4.48%，凈 資產(chǎn)收益率為6.6% ,成本費(fèi)用利潤率為8.78%。公司實(shí)際投入到自身經(jīng)營業(yè)務(wù) 的資產(chǎn)為405,207.62萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是3.8% ,對外投資的收益率是 7.67%。2019-2021年二季度飛龍股份公司盈利能力指標(biāo)表（% ）項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度2019年二季度主營業(yè)務(wù)利潤率8.833.453.07營業(yè)利潤率8.833.453.07成本費(fèi)用利潤率8.7

32、83.142.76資產(chǎn)報酬率4.481.503.23凈資產(chǎn)收益率6.601.783.83經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率3.801.171.17對外投資收益率-7.67-1000（-1內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力飛龍股份2021年二季度經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為3.8% ,與2020年二季度的1.17%相比有較大幅度增長,增長了 2.63個百分比。（三' 對外投資盈利能力沒有對外投資或投資收益為零。（四x內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率小于等于零, 內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率大于公司實(shí)際貸款利率，對外投資業(yè)務(wù)沒有盈利能力，公司 需要改變對外的投資策略。（五，凈資產(chǎn)收益率變化情況2021年

33、二季度凈資產(chǎn)收益率為6.6%，與2020年二季度的1.78%相比有較大 幅度增長,增長了 4.82個百分比。（六1凈資產(chǎn)收益率變化原因2021年二季度凈資產(chǎn)收益率比2020年二季度提高的主要原因是：2021年二 季度凈利潤為14,484.63萬元，與2020年二季度的3,717.36萬元相比成倍增長， 增長了 2.9倍。2021年二季度平均所有者權(quán)益為219,522.06萬元,與2020年二 季度的208,845.35萬元相比有較大幅度增長，增長了 5.11%。凈利潤的增長速度快于平均所有者權(quán)益的增長速度，致使凈資產(chǎn)收益率提高。（七x資產(chǎn)報酬率變化情況2021年二季度資產(chǎn)報酬率為4.48%，與

34、2020年二季度的1.5%相比有較大幅度增長，增長了 2.98個百分比。（八x資產(chǎn)報酬率變化原因2021年二季度資產(chǎn)報酬率比2020年二季度提高的主要原因是：2021年二季 度息稅前利潤為17,583.47萬元，與2020年二季度的5,619.88萬元相比成倍增長， 增長了 2.13倍。2021年二季度平均總資產(chǎn)為392,476.42萬元,與2020年二季度 的374,237.80萬元相比大幅增長，增長了 4.87%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產(chǎn)的增長速度，致使資產(chǎn)報酬率提高。（九x成本費(fèi)用利潤率變化情況2021年二季度成本費(fèi)用利潤率為8.78% ,與2020年二季度的3.14%相比大

35、幅增長，增長了 5.64個百分比。2021年二季度期間費(fèi)用經(jīng)濟(jì)效益為101.76% , 與2020年二季度的27.26%相比大幅增長,增長了 74.5個百分比。（+ 1成本費(fèi)用利潤率變化原因2021年二季度成本費(fèi)用利潤率比2020年二季度提高的主要原因是：2021 年二季度實(shí)現(xiàn)利潤為15,345.75萬元，與2020年二季度的4,179.58萬元相比成倍 增長,增長了 2.67倍。2021年二季度成本費(fèi)用總額為174,760.35萬元，與2020 年二季度的133,138.02萬元相比大幅增長,增長了 31.26%。實(shí)現(xiàn)利潤的增長速 度快于成本費(fèi)用總額的增長速度，致使成本費(fèi)用利潤率提高。七、飛

36、龍股份公司營運(yùn)能力分析(-1存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為136.6568天，2020年二季度為 150.2084天，2021年二季度比2020年二季度縮短13.5516天。(二' 存貨周轉(zhuǎn)變化原因2021年二季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是：2021年二 季度平均存貨為59,784.60萬元,與2020年二季度的48,347.15萬元相比大幅增 長，增長了 23.66%o 2021年二季度主營業(yè)務(wù)成本為159,680.14萬元，與2020 年二季度的117,803.42萬元相比大幅增長，增長了 35.55%。平均存貨的增長速 度慢于主營業(yè)務(wù)成本的

37、增長速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長, 但收入增長速度快于存貨的增長速度,存貨水平基本合理。(=1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為156.8786天，2020年二季度為 205.0724天，2021年二季度比2020年二季度縮短48.1938天。1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2021年二季度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是：2021年二季度平均應(yīng)收賬款為74,886.53萬元,與2020年二季度的66,861.15萬元相 比有較大幅度增長，增長了 12%。2021年二季度營業(yè)收入為174,234萬元，與 2020年二季度的119,329.44萬

38、元相比大幅增長,增長了 46.01%。公司應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)速度在加快,同時盈利能力水平也在提高。（五應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為126.6742天，2020年二季度為 139.2324天，2021年二季度比2020年二季度縮短12.5582天。（六' 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2021年二季度應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是：2021 年二季度平均應(yīng)付賬款為55,417.41萬元，與2020年二季度的44,814.36萬元相 比大幅增長，增長了 23.66%o 2021年二季度主營業(yè)務(wù)成本為159,680.14萬元， 與2020年二季度的117,

39、803.42萬元相比大幅增長，增長了 35.55%。（七' 現(xiàn)金周期飛龍股份2021年二季度現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為57.4898天，2020年二季度為 93.9989天，2021年二季度比2020年二季度縮短36.5091天。（八）.營業(yè)周期飛龍股份2021年二季度營業(yè)周期為293.54天,2020年二季度為355.28天，2021年二季度比2020年二季度縮短61.74天。2019-2021年二季度飛龍股份公司營運(yùn)能力指標(biāo)表（天）項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度2019年二季度存貨周轉(zhuǎn)夭數(shù)136.66150.2160.22應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)126.67139.2356.42應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

40、天數(shù)156.88205.0792.66營業(yè)周期293.54355.28152.88（九x營業(yè)周期結(jié)論從存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款三者的資金占用情況及其周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系來看, 公司經(jīng)營活動的資金占用公司較大幅度的降低了經(jīng)營活動的資金占用，營運(yùn)能力 有明顯的提高。（+ 1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為389.6084天，2020年二季度為 529.5017天，2021年二季度比2020年二季度縮短139.8933天。（+-1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年二季度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是:2021 年二季度平均流動資產(chǎn)為185,980.89萬元，與

41、2020年二季度的172,637.01萬元相比有較大幅度增長，增長了 7.73%。2021年二季度營業(yè)收入為174,234萬元,與2020年二季度的119,329.44萬元相比大幅增長，增長了 46.01%o平均流動資產(chǎn)的增長速度慢于營業(yè)收入的增長速度,致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。（十二1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為822.1925天,2020年二季度為 1147.8394天，2021年二季度比2020年二季度縮短325.6469天。公司在資產(chǎn)規(guī) 模增長的同時，使?fàn)I業(yè)收入有較大幅度增長，說明公司的市場有較大幅度的擴(kuò)張, 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。2019-2021年二

42、季度飛龍股份公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度表（天）項(xiàng)目名稱2021年二季度2020年二季度2019年二季度資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)822.191147.84508.98固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)329.22451.48198.08流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)389.61529.50238.97現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)57.499445.19（十三x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年二季度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是：2021年二季度平均總資產(chǎn)為392,476.42萬元，與2020年二季度的374,237.80萬元相比有較大幅度增長，增長了 4.87%o 2021年二季度營業(yè)收入凈額為174,234萬元,與2020年二季度的119,32

43、9.44萬元相比大幅增長，增長了 46.01%o定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)飛龍股份2021年二季度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為329.2224天，2020年二季度為451.4802天，2021年二季度比2020年二季度縮短122.2578天。定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2021年二季度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2020年二季度縮短的主要原因是:2021 年二季度平均固定資產(chǎn)凈額為157,155.46萬元，與2020年二季度的147,199.13 萬元相比有較大幅度增長,增長了 6.76%。2021年二季度營業(yè)收入為174,234萬 元，與2020年二季度的119,329.44萬元相比大幅增長，增長了 46.01%。八、飛龍股份公

44、司發(fā)展能力分析(-1可動用資金總額飛龍股份2021年二季度新創(chuàng)造的可動用資金總額為14,484.63萬元。說明在 沒有外部資金來源的情況下,企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則 不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反,如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時,在 沒有其它夕卜部資金來源的情況下，必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金，從中消耗一 部分營運(yùn)資本，引起經(jīng)營活動的資金緊張。(二1挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.9368，如果能夠讓 公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占用天數(shù)19.74天,由 此可以節(jié)約9,423.82萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、

45、飛龍股份公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析(-1投融資活動的協(xié)調(diào)情況從長期投資和融資的角度出發(fā)，飛龍股份長期投、融資活動能給企業(yè)帶來30,541.84萬元的營運(yùn)資本,投融資活動是協(xié)調(diào)的。2020-2021年二季度飛龍股份公司營運(yùn)資本增減變化表2021年二季度2020年二季度場曰石孫數(shù)值(萬元)增長率()數(shù)值(萬元)增長率()營運(yùn)資本30541.84151.5712140.71-33.54所有者權(quán)益229068.899.09209975.241.09少數(shù)股東權(quán)益2139.2620.691772.5089.58長期負(fù)債10221.4759.516408.02-32.63固定資產(chǎn)165868.5511.7414844

46、2.381.70長期投資2042.39-9.042245.48-67.92其它長期資產(chǎn)3121.08-46.375820.08-58.08（二1營運(yùn)資本變化情況飛龍股份2021年二季度營運(yùn)資本為30,541.84萬元,與2020年二季度的12,140.71萬元相比,增長了 18,401.13萬元。企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)營活動的資 金占用也迅速增長，加劇了資金緊張狀況。（=x經(jīng)營協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力從飛龍股份經(jīng)營業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā),公司經(jīng)營業(yè)務(wù)正常開展，需要 企業(yè)提供107,621.22萬元的流動資金。但公司投融資活動沒能給經(jīng)營活動提供充 足的資金，經(jīng)營活動是不協(xié)調(diào)的。（四）營運(yùn)資金需求的變

47、化2021年二季度營運(yùn)資金需求為107,621.22萬元，與2020年二季度的 86,832.40萬元相比有較大幅度增長,增長了 23.94%。營運(yùn)資金占用上升，銷售 收入也在增長,有待提高經(jīng)營活動的管理效率。（五現(xiàn)金支付情況從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的開展，需要流動資金 107,621.22萬元，企業(yè)通過長期性投融資活動準(zhǔn)備了 30,541.84萬元的營運(yùn)資金, 但這部分資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營活動的資金需求，結(jié)果出現(xiàn)了支付困難，現(xiàn)金支 付能力為負(fù)77,079.37萬元，企業(yè)的日常支付主要依靠短期借款來維持。（六x整體協(xié)調(diào)情況從兩期的情況來看，企業(yè)的經(jīng)營活動的資金需求沒有得到滿足，企

48、業(yè)資金持 續(xù)緊張。十、飛龍股份公司經(jīng)營風(fēng)險分析（-1經(jīng)營風(fēng)險飛龍股份2021年二季度盈虧平衡點(diǎn)的主營業(yè)務(wù)收入為196,376.09萬元，表 示當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧 損。公司當(dāng)期經(jīng)營業(yè)務(wù)收入沒有達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，經(jīng)營業(yè)務(wù)不安全,經(jīng)營風(fēng)險較 大。（二x財務(wù)風(fēng)險從資本結(jié)構(gòu)和資金成本的角度出發(fā)，飛龍股份2021年二季度的付息負(fù)債為 67,170萬元，實(shí)際借款利率水平為3.33% ,公司的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)為1.1458。從公 司的資本結(jié)構(gòu)、實(shí)際借款利率和盈利能力水平三者的關(guān)系來看，增加負(fù)債進(jìn)行經(jīng) 營能夠給公司帶來利潤的增長,負(fù)債經(jīng)營可行。2020-2021年二季

49、度飛龍股份公司經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)表m曰么萩2021年二季度2020年二季度數(shù)值（萬元）增長率（）數(shù)值（萬元）增長率（）盈虧平衡點(diǎn)196376.09-93.713120833.36171.02營業(yè)安全水平-0.1399.49-25.15-232.59經(jīng)營風(fēng)險系數(shù)1.73-50.173.47-4.16財務(wù)風(fēng)險系數(shù)1.15-14.791.34-8.61十_、飛龍股份公司現(xiàn)金流量分析(-x現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析飛龍股份2021年二季度現(xiàn)金流入總額為276,413.20萬元，與2020年二季度 的184,752.18萬元相比有較大幅度增長，增長了 49.61%。公司公司當(dāng)期現(xiàn)金流 入的最主要來源是：通過銷售商品、提

50、供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，金額為166,273.73 萬元，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的60.15%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所收到 的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金增 加4,496.43萬元。2020-2021年二季度飛龍股份公司現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表布曰臣林2021年二季度2020年二季度項(xiàng)曰務(wù)稱數(shù)值(萬元)百分比()數(shù)值(萬元)百分比()現(xiàn)金流入總額276413.20100184752.18100銷售商品166273.7360.15120669.0365.31稅金返還10381.333.766173.483.34收回投資00160.01取得投資收益0000長期資產(chǎn)處置13

51、.840.010.640吸收投資00100.01吸收借款0000其他流入99744.3036.0957883.0231.33（二，現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析飛龍股份2021年二季度現(xiàn)金流出總額為270,001.81萬元，與2020年二季度 的187,512.10萬元相比有較大幅度增長，增長了 43.99%。現(xiàn)金流出最大的項(xiàng)目 是購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的49.97%。2020-2021年二季度飛龍股份公司現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表m曰么球2021年二季度2020年二季度數(shù)值（萬元）百分比（）數(shù)值（萬元）百分比（）現(xiàn)金流出總額270001.81100187512.1100購買原材料134911.2449.9786182.8145.96工資性支出24781.049.1818335.629.78稅金6735.712.494184.142.23資產(chǎn)購置0000對外投資0000償還債務(wù)6595024.4343369.223.13利潤分配6117.692.275739.53.06其他流出31506.1311.6729700.8415.84(=1現(xiàn)金流動的協(xié)調(diào)性評價2021年二季度飛龍股份公司投資活動需要的資金為11,152.61萬元；經(jīng)營活 動創(chuàng)造的資金為4,496.43萬元。公司