經(jīng)濟(jì)學(xué)院網(wǎng)絡(luò)金融重點(diǎn)

1、眾籌特征：1低門(mén)檻2多樣性3依靠大眾力量4注重創(chuàng)意眾籌的構(gòu)成：發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人；支持者：對(duì)籌資者的故事和回報(bào)感興趣的，有能力支持的人；平臺(tái)：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)中端。眾籌的規(guī)則：1、籌資項(xiàng)目必須在發(fā)起人預(yù)設(shè)的時(shí)間內(nèi)達(dá)到或超過(guò)目標(biāo)金額才算成功。2、在設(shè)定天數(shù)內(nèi)，達(dá)到或者超過(guò)目標(biāo)金額，項(xiàng)目即成功，發(fā)起人可獲得資金；籌資項(xiàng)目完成后，網(wǎng)友將得到發(fā)起人預(yù)先承諾的回報(bào)，回報(bào)方式可以是實(shí)物，也可以是服務(wù)，如果項(xiàng)目籌資失敗，那么已獲資金全部退還支持者。3、眾籌不是捐款，支持者的所有支持一定要設(shè)有相應(yīng)的回報(bào)。眾籌在中國(guó)的四種模式債權(quán)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未

2、來(lái)獲取利息收益并收回本金股權(quán)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的股權(quán)回報(bào)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)捐贈(zèng)眾籌：投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行無(wú)償捐贈(zèng)眾籌與團(tuán)購(gòu)區(qū)別回報(bào)眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計(jì)或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)售，團(tuán)購(gòu)則更多指的是已經(jīng)進(jìn)入銷(xiāo)售階段的產(chǎn)品或服務(wù)的銷(xiāo)售。回報(bào)眾籌面臨著產(chǎn)品或服務(wù)不能如期交貨的風(fēng)險(xiǎn)?；貓?bào)眾籌與團(tuán)購(gòu)的目的不盡相同：回報(bào)眾籌主要為了募集運(yùn)營(yíng)資金、測(cè)試需求，而團(tuán)購(gòu)主要是為了提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。但兩者在實(shí)際操作時(shí)并沒(méi)有特別清晰的界限，通常團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站也會(huì)搞類(lèi)眾籌的預(yù)售，眾籌網(wǎng)站也會(huì)發(fā)起團(tuán)購(gòu)項(xiàng)目。眾籌模式的優(yōu)勢(shì)1眾籌模式提供了一種成本低廉、流程簡(jiǎn)單的融資模

3、式2參與門(mén)檻低3募集規(guī)模相對(duì)較小，相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)。4便于把好的創(chuàng)意快速轉(zhuǎn)變成產(chǎn)品5可以起到調(diào)研市場(chǎng)需求的作用。6相當(dāng)于免費(fèi)的市場(chǎng)推廣眾籌的功能1商品眾籌調(diào)整生產(chǎn)流程，重新定義“預(yù)售”的概念2生產(chǎn)者與消費(fèi)者的角色重新調(diào)整，消費(fèi)者也是生產(chǎn)者。3以小眾帶動(dòng)大眾4成為創(chuàng)新的熱土5股權(quán)眾籌改變了企業(yè)融資方式眾籌模式的社會(huì)意義1有利于支持中小企業(yè)發(fā)展2有利于提高國(guó)家創(chuàng)新能力3有利于促進(jìn)和增加社會(huì)創(chuàng)業(yè)非股權(quán)眾籌：如何做首先是籌資準(zhǔn)備和建議，其次是籌資活動(dòng)的展示和互動(dòng)，最后，籌資活動(dòng)的事后督促等如何做眾籌項(xiàng)目1. 告訴大家這是一個(gè)有故事的項(xiàng)目2. 告訴大家這是一個(gè)有趣的項(xiàng)目3. 告

4、訴大家這是一個(gè)合理的項(xiàng)目4. 告訴大家這是一個(gè)影響力的項(xiàng)目5. 告訴大家這是一個(gè)懂得感恩的項(xiàng)目中國(guó)的非股權(quán)眾籌中存在的問(wèn)題1尚未引入第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離2信用體系不發(fā)達(dá)和信任度低3創(chuàng)意項(xiàng)目來(lái)源不足4山寨文化下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)難題眾籌成功的關(guān)鍵1籌集天數(shù)恰到好處2目標(biāo)金額合乎情理3支持者回報(bào)設(shè)置合理4項(xiàng)目包裝5定期更新信息6鳴謝支持者眾籌的風(fēng)險(xiǎn)1眾籌機(jī)制不完善的風(fēng)險(xiǎn)2傳統(tǒng)的商品預(yù)售遵循合同法、消費(fèi)者保護(hù)等相關(guān)法律法規(guī)的要求。但在商品眾籌模式下，消費(fèi)者的預(yù)付款兼具預(yù)購(gòu)、投資和資助性質(zhì)，違約賠償懸而未決。3在法律適用方面，創(chuàng)業(yè)者、消費(fèi)者和平臺(tái)的意見(jiàn)也不統(tǒng)一，因此當(dāng)前商品眾籌的

5、消費(fèi)者保護(hù)處于模糊狀態(tài)。4在股權(quán)眾籌方面，缺乏足夠的信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)判別和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，是股權(quán)眾籌的最大風(fēng)險(xiǎn)。眾籌項(xiàng)目的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目延誤乃至失敗是眾籌平臺(tái)上最常出現(xiàn)的問(wèn)題：項(xiàng)目的產(chǎn)品大多具有很高的創(chuàng)新性和獨(dú)特性。項(xiàng)目發(fā)起人因?yàn)閼卸?、不?fù)責(zé)任等主觀原因?qū)е碌难悠诮回浕蛘邽E竽充數(shù)投資人拿到的產(chǎn)品與最初宣傳或者展示的樣品差距甚遠(yuǎn)。這種情況與網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物非常相似，網(wǎng)購(gòu)可以依靠擔(dān)保支付、客戶(hù)評(píng)價(jià)、運(yùn)費(fèi)保險(xiǎn)、退貨等來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。而眾籌模式往往附有發(fā)起人可以修改設(shè)計(jì)或產(chǎn)品內(nèi)容以最終實(shí)物為準(zhǔn)的條例，投資人處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，面對(duì)此種情況往往無(wú)可奈何。眾籌平臺(tái)的失德風(fēng)險(xiǎn)眾籌平臺(tái)的收入依賴(lài)于成功籌資的項(xiàng)目，因此可能存在降

6、低項(xiàng)目上線門(mén)檻、允許更多項(xiàng)目進(jìn)入平臺(tái)進(jìn)行募資的沖動(dòng)。這種沖動(dòng)在股權(quán)眾籌中更易滋生，因?yàn)楣蓹?quán)眾籌的投資回報(bào)周期長(zhǎng)，回報(bào)不確定性高。眾籌平臺(tái)要維護(hù)兩方面的平衡：其一是項(xiàng)目準(zhǔn)入門(mén)檻和分成收益之間的平衡，其二是項(xiàng)目發(fā)起者和投資者之間的利益平衡。前者決定著眾籌平臺(tái)的短期收益，后者決定著平臺(tái)的長(zhǎng)期收益。中國(guó)眾籌融資特有的法律風(fēng)險(xiǎn)國(guó)內(nèi)眾籌融資法律風(fēng)險(xiǎn)：非法集資和非法發(fā)行股票。前者主要針對(duì)商品眾籌。若眾籌平臺(tái)在無(wú)明確投資項(xiàng)目的情況下，事先歸集投資者資金，形成資金池，公開(kāi)宣傳、吸引項(xiàng)目上線，再對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，則存在非法集資的嫌疑；若平臺(tái)在投資人不知情的情況下將資金池中的資金轉(zhuǎn)移或挪作它用，更有導(dǎo)致被判“集資詐騙

7、罪”的可能。為避免觸碰非法集資的紅線，中國(guó)的商品眾籌平臺(tái)大多采用“預(yù)售”形式對(duì)眾籌程序進(jìn)行規(guī)范。眾籌項(xiàng)目上線后，項(xiàng)目發(fā)起人的支持請(qǐng)求與回報(bào)承諾構(gòu)成要約，該要約向不特定對(duì)象發(fā)出，一旦支持者接受該要約并支付了資金，他將獲得一份商品預(yù)購(gòu)訂單，屆時(shí)項(xiàng)目發(fā)起人與支持者之間形成商品買(mǎi)賣(mài)合同關(guān)系。首先，資金從支持者向項(xiàng)目發(fā)起人的轉(zhuǎn)移發(fā)生在項(xiàng)目上線之后，即先有特定的“預(yù)售”商品，才有“預(yù)購(gòu)”行為，事前沒(méi)有資金池，眾籌平臺(tái)就在一定程度上避開(kāi)了非法集資的嫌疑。其次，平臺(tái)以“訂單”的形式明確了項(xiàng)目發(fā)起人與支持者之間的法律關(guān)系互聯(lián)網(wǎng)金融是否需要監(jiān)管？在市場(chǎng)有效時(shí)，市場(chǎng)參與者理性，個(gè)體自利行為使得“看不見(jiàn)的手”自動(dòng)實(shí)現(xiàn)

8、市場(chǎng)均衡，均衡的市場(chǎng)價(jià)格完全和正確地反映了所有信息。(1)因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格信號(hào)正確，可以依靠市場(chǎng)紀(jì)律來(lái)有效控制有害的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。(2)要讓問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算，以實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勝劣汰。(3)對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管沒(méi)有必要，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)紀(jì)律會(huì)淘汰沒(méi)有必要或不創(chuàng)造價(jià)值的金融創(chuàng)新，管理良好的金融機(jī)構(gòu)不會(huì)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的產(chǎn)品，信息充分的消費(fèi)者只會(huì)選擇滿足自己需求的產(chǎn)品?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)第一，互聯(lián)網(wǎng)金融中，個(gè)體行為可能非理性，第二，個(gè)體理性，也不意味著集體理性，第三，市場(chǎng)紀(jì)律不一定能控制有害的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為，第四，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)如果涉及大量用戶(hù)、達(dá)到一定資金規(guī)模，出問(wèn)題時(shí)很難通過(guò)市場(chǎng)出清方式解決，第五，互聯(lián)網(wǎng)金融

9、創(chuàng)新可能存在重大缺陷，第六，互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)中可能存在欺詐和非理性行為，金融機(jī)構(gòu)可能開(kāi)發(fā)和推銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高的產(chǎn)品，消費(fèi)者可能購(gòu)買(mǎi)自己根本不理解的產(chǎn)品行為金融學(xué)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管有如下啟示。(1)抑制過(guò)度投機(jī)(2)限制市場(chǎng)準(zhǔn)入3)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的缺陷要及時(shí)修正。(4)加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。(5)投資者適當(dāng)性監(jiān)管。信息科技風(fēng)險(xiǎn)(1)自然原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。(2)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(3)管理缺陷導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)4)由人員有意或無(wú)意的違規(guī)操作引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。信息科技風(fēng)險(xiǎn)影響的對(duì)象1)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)2)運(yùn)行平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)3)物理環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)信息科技風(fēng)險(xiǎn)對(duì)組織(1)安全風(fēng)險(xiǎn)2)可用性風(fēng)險(xiǎn)3)績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)4)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)

10、網(wǎng)金融“長(zhǎng)尾”風(fēng)險(xiǎn)第一，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)人群的金融知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力相對(duì)欠缺，屬于金融系統(tǒng)中的弱勢(shì)群體，容易遭受誤導(dǎo)、欺詐和不公正待遇。第二，他們的投資小額而分散，作為個(gè)體，投入精力監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的成本遠(yuǎn)高于收益，所以“搭便車(chē)”問(wèn)題更突出，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)紀(jì)律更容易失效。第三，個(gè)體非理性和集體非理性更容易出現(xiàn)。第四，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，從涉及人數(shù)上衡量（涉及金額可能不大），對(duì)社會(huì)的負(fù)外部性很大。互聯(lián)網(wǎng)金融的功能監(jiān)管功能監(jiān)管的核心是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)設(shè)定監(jiān)管。功能監(jiān)管主要是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，基礎(chǔ)是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、防范、預(yù)警和處置。互聯(lián)網(wǎng)金融審慎監(jiān)管目標(biāo)審慎監(jiān)管的目標(biāo)是控制

11、互聯(lián)網(wǎng)金融的外部性，保護(hù)公眾利益。審慎監(jiān)管的基本方法論是，在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)引入一系列風(fēng)險(xiǎn)管理手段（一般體現(xiàn)為監(jiān)管限額），控制互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為以及對(duì)社會(huì)造成的負(fù)外部性（特別在事前），從而使外部性行為達(dá)到社會(huì)最優(yōu)水平?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的外部性主要是信用風(fēng)險(xiǎn)的外部性和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性。互聯(lián)網(wǎng)金融行為監(jiān)管行為監(jiān)管，包括對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施、互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)參與者行為的監(jiān)管，主要目的是使互聯(lián)網(wǎng)金融交易更安全、公平和有效。第一，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的股東、管理者的監(jiān)管第二，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)資金、證券的存放、托管、交易和清算系統(tǒng)的監(jiān)管第三，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)有健全的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度和風(fēng)險(xiǎn)

12、管理措施，并有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、IT基礎(chǔ)設(shè)施和安全保障措施。金融消費(fèi)者保護(hù)加強(qiáng)信息披露，產(chǎn)品條款要簡(jiǎn)單明了、信息透明，使金融消費(fèi)者明白其中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系。賦予金融消費(fèi)者維權(quán)的渠道。利用金融消費(fèi)者的投訴及時(shí)發(fā)現(xiàn)監(jiān)管漏洞，要求互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)。利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)擴(kuò)大金融消費(fèi)者“維權(quán)投訴”的信息擴(kuò)散效果。一個(gè)金融消費(fèi)者發(fā)現(xiàn)某個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的某個(gè)產(chǎn)品有問(wèn)題后，一旦在網(wǎng)上公布，可使其他消費(fèi)者“搭便車(chē)”，擴(kuò)大保護(hù)作用對(duì)眾籌融資的監(jiān)管（一）對(duì)發(fā)行人的限制 1.要求在美國(guó)SEC備案，并向投資者和眾籌融資平臺(tái)披露規(guī)定的信息，2.不允許通過(guò)廣告進(jìn)行宣傳，但是可以在眾籌融資平臺(tái)上進(jìn)行宣傳。 

13、3.披露支付給眾籌融資平臺(tái)的報(bào)酬。 4.每年應(yīng)向SEC和投資者提供公司運(yùn)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況的報(bào)告。 5.每年通過(guò)眾籌融資平臺(tái)募資總額不超過(guò)100萬(wàn)美元。（二）對(duì)眾籌融資平臺(tái)的限制 1.必須在SEC登記為經(jīng)紀(jì)商或者“集資門(mén)戶(hù)”2.必須在自律監(jiān)管性組織登記注冊(cè)3.必須向投資者披露募資風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)信息并進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)教育。 4.必須采取措施減少眾籌融資中的欺詐現(xiàn)象。 5.在融資預(yù)定目標(biāo)未能完成時(shí)，不得將所籌資金給予發(fā)行人6.確保投資者沒(méi)有超過(guò)投資額度的限制。 7.采取必要措施保護(hù)投資者的隱私。 8.禁止他人通過(guò)提供潛在投資者個(gè)人信息給

14、眾籌融資平臺(tái)而獲利。 9.禁止眾籌融資平臺(tái)與發(fā)行人有利益關(guān)聯(lián)。 10.允許投資者在證券發(fā)行時(shí)取消購(gòu)買(mǎi)承諾。（三）對(duì)投資者的限制（即投資者適當(dāng)性監(jiān)管） 1.如果個(gè)人投資者年收入或凈資產(chǎn)少于10萬(wàn)美元，則投資限額為2000美元或者年收入或凈資產(chǎn)5%中孰高者。 2.如果個(gè)人投資者年收入或凈資產(chǎn)中某項(xiàng)達(dá)到或超過(guò)10萬(wàn)美元，則投資限額為該年收入或凈資產(chǎn)的10%。網(wǎng)絡(luò)金融在經(jīng)濟(jì)學(xué)上還沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格的定義，更接近一個(gè)譜系概念。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融中介到無(wú)中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式金融互聯(lián)網(wǎng)化1金融互

15、聯(lián)網(wǎng)化體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融中介和市場(chǎng)的物理網(wǎng)點(diǎn)、人工服務(wù)等的替代2.移動(dòng)支付和第三方支付3. 互聯(lián)網(wǎng)貨幣4. 基于大數(shù)據(jù)的征信和網(wǎng)絡(luò)貸款5. P2P網(wǎng)絡(luò)貸款6. 眾籌融資互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程1.支付方式的發(fā)展2.信息處理方式的發(fā)展3.資源配置方式的發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沿襲第一，金融的核心功能不改變第二，股權(quán)債權(quán)、保險(xiǎn)、信托等金融 契約的內(nèi)涵不改變第三，金融風(fēng)險(xiǎn)、外部性等概念的內(nèi)涵不改變互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有改變什么？商品還是商品，互聯(lián)網(wǎng)金融交易的還是金融契約，不管其發(fā)行、交易和交割是在線上還是線下。金融仍然是跨期跨人價(jià)值交換互聯(lián)網(wǎng)改變了什么金融交易成本大大降低：信息成本降低、信息量大增、在網(wǎng)上和手機(jī)上

16、就能處理許多金融交易。金融交易的地理范圍大大拓展了，使?jié)B透面和參與人數(shù)都大大提升?；ヂ?lián)網(wǎng)使銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的價(jià)值大大下降大數(shù)據(jù)的魅力數(shù)據(jù)更多：數(shù)量，質(zhì)量，類(lèi)型，數(shù)據(jù)維度的增加：地理位置，街景，打車(chē)軟件，改變了抽樣數(shù)據(jù)的特征，讓數(shù)據(jù)自己發(fā)聲互聯(lián)網(wǎng)精神的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋開(kāi)放：降低成本，擴(kuò)大人人組織規(guī)模，平等：社交網(wǎng)絡(luò)的基本原則，協(xié)作：同邊網(wǎng)絡(luò)外部性分享：平臺(tái)價(jià)值的提升，獲得自然壟斷性互聯(lián)網(wǎng)金融下，支付系統(tǒng)具有以下根本性特點(diǎn)：第一，所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)（法律主體）都在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開(kāi)賬戶(hù)（存款和證券登記）；第二，證券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行（具體工具是智能手機(jī)和掌上電腦）；第三

17、，支付清算完全電子化，基本不再需要現(xiàn)鈔流通，就算有極個(gè)別小額現(xiàn)金支付，也不影響此系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)；第四，二級(jí)商業(yè)銀行賬戶(hù)體系將不再存在在直接和間接融資模式下，主要有兩類(lèi)信息處理方式 ：第1類(lèi)是信息的私人生產(chǎn)和出售，即設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)搜集和生產(chǎn)區(qū)分資金需求者信用資質(zhì)的信息，然后賣(mài)給資金供給者。典型的比如證券公司和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。第2類(lèi)是政府管制，即政府要求或鼓勵(lì)資金需求方披露真實(shí)信息。信息處理功能第 一 ，社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)披露的信息；第二，搜索引擎對(duì)信息的組織、排序和檢索，能緩解信息超載問(wèn)題，有針對(duì)性地滿足信息需求；第三，云計(jì)算保障海量信息高速處理能力社交網(wǎng)絡(luò)與信息生產(chǎn)

18、社交網(wǎng)絡(luò)以人際關(guān)系為核心，把現(xiàn)實(shí)中真實(shí)的社會(huì)關(guān)系數(shù)字化到網(wǎng)上并加以拓展，是個(gè)人發(fā)布、傳遞和共享信息的平臺(tái)，建立了自愿分享和共享機(jī)制。社交網(wǎng)絡(luò)具有的信息揭示作用表現(xiàn)為：個(gè)人和機(jī)構(gòu)在社會(huì)中有大量利益相關(guān)者。這些利益相關(guān)者都掌握該個(gè)人或機(jī)構(gòu)的部分信息，搜索引擎及其作用社會(huì)化搜索的本質(zhì)是利用社交網(wǎng)絡(luò)蘊(yùn)含的關(guān)系數(shù)據(jù)進(jìn)行信息篩選，進(jìn)一步提 高“誠(chéng) 信”程 度 云計(jì)算及其作用云計(jì)算使用大量廉價(jià)的個(gè)人電腦分擔(dān)計(jì)算任務(wù)，易擴(kuò)展，能容錯(cuò)，并保障多備份數(shù)據(jù)的一致性，使用戶(hù)按需獲取計(jì)算能力、存儲(chǔ)空間和信息服務(wù)。處理海量信息的能力，而且計(jì)算能力容易標(biāo)準(zhǔn)化，可以像商品一樣交易和流通互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的信用處理有五個(gè)主要特點(diǎn)

19、：一是地方信息和私人信息公開(kāi)化；二是軟信息轉(zhuǎn)化為硬信息，或者說(shuō)只可意會(huì)的信息顯性化；三是分散信息集中化；四是基于信息檢索和排序產(chǎn)生了類(lèi)似“充分統(tǒng)計(jì)量”的指標(biāo)和指數(shù)，能凝練、有效地反映匯聚起來(lái)的信息；五是信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)的自愿分享和共享機(jī)制進(jìn)行傳播。最終實(shí)現(xiàn)信息在人與人之間的“ 均 等 化 ”互聯(lián)網(wǎng)金融中資源配置的特點(diǎn)是：資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方直接聯(lián)系和交易，不需要經(jīng)過(guò)銀行、證券公司和交易所等金融中介和市場(chǎng)。網(wǎng)絡(luò)銀行的演變第一階段，銀行主要運(yùn)用信息通信技術(shù)來(lái)輔助和支持業(yè)務(wù)發(fā)展 ，比如數(shù)據(jù)保存 、財(cái)務(wù)集中處理等 ，主要是實(shí)行辦公自動(dòng)化，即手工操作向計(jì)算機(jī)處理轉(zhuǎn)變，銀行信息系統(tǒng)分

20、散而封閉。第二階段，信息技術(shù)的快速發(fā)展與成本的大幅降低，這一階段銀行實(shí)現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng)實(shí)時(shí)交易，同時(shí)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)電子銀行開(kāi)始興起 ，出現(xiàn)了POS機(jī)、ATM機(jī)等。第三階段 ，以1995年10月美國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)銀行安全第一 網(wǎng)絡(luò)銀行。出現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)銀行、電話銀行、手機(jī)銀行和電視銀行等新型服務(wù)渠道。網(wǎng)絡(luò)銀行的主要特點(diǎn)1.打破了傳統(tǒng)銀行的組織機(jī)構(gòu)2.信用的重要性更加突出3.具有低廉的成本優(yōu)勢(shì)4.提供全天候服務(wù)5.銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)安全性、流動(dòng)性的實(shí)現(xiàn)方式發(fā)生改變網(wǎng)絡(luò)銀行的功能1公共信息的發(fā)布2客戶(hù)的咨詢(xún)投訴3.帳戶(hù)的查詢(xún)4.申請(qǐng)和掛失5.網(wǎng)上支付功能手機(jī)銀行的存在條件在目前條件下，手機(jī)更多是作為網(wǎng)上銀行、銀行物理網(wǎng)點(diǎn)等的替代

21、品，而不是互補(bǔ)品。手機(jī)銀行的無(wú)網(wǎng)點(diǎn)性，使非洲能獲得基本金融服務(wù)，也使手機(jī)銀行供應(yīng)商能大幅降低交易成本，實(shí)現(xiàn)盈利。非洲國(guó)家的金融監(jiān)管包容也為手機(jī)銀行的存在提供了充分條件，即具有比較優(yōu)勢(shì)的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商能提供手機(jī)銀行。手機(jī)銀行的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管第一類(lèi)是與代理相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，第二類(lèi)是電子貨幣風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)銀行：用互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)做金融1.加強(qiáng)數(shù)據(jù)的挖掘和積累，實(shí)現(xiàn)金融互聯(lián)網(wǎng)化：2.提升客戶(hù)體驗(yàn)及滿意度，增強(qiáng)服務(wù)的便利性3.加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)資源共享網(wǎng)絡(luò)證券公司模式一是以E-trade、TD Ameritrade為代表的純粹網(wǎng)絡(luò)證券經(jīng)紀(jì)公司（E-trade模 式）；二 是以嘉信理財(cái)、Fidelity為代表的綜合型

22、證券經(jīng)紀(jì)公司（即嘉信模式）；三 是以美林證券、A.G.Edwards為代表的傳統(tǒng)證券經(jīng) 紀(jì) 公 司（即 美 林 模 式）國(guó)內(nèi)模式1券商自建網(wǎng)站模式2獨(dú)立第三方網(wǎng)站模式3券商與銀行合作模式網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)公司狹義的網(wǎng)上保險(xiǎn)，指保險(xiǎn)公司或其他中介機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)為客戶(hù)提供有關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的信息，并實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上投保，直接完成保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的銷(xiāo)售。廣義的網(wǎng)上保險(xiǎn)，還包括保險(xiǎn)公司內(nèi)部基于互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，以及在此基礎(chǔ)上的保險(xiǎn)公司之間、保險(xiǎn)公司與公司股東、保險(xiǎn)監(jiān)管、稅務(wù)、工商管理等機(jī)構(gòu)之間的交易和信息交流活動(dòng)網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)（一）保險(xiǎn)產(chǎn)品本身易于網(wǎng)絡(luò)化的特性1保險(xiǎn)是一種承諾，一種格式合同，一份契約2保險(xiǎn)是一種無(wú)形產(chǎn)品3保險(xiǎn)是一種咨詢(xún)性服務(wù)商品 （ 承