國際投資學(xué)復(fù)習(xí)參考2012

1、國際投資學(xué)復(fù)習(xí)參考2012一、 名詞解釋國際投資：就是跨國投資，即國家之間（投資（國）與東道國）的投資；是貨幣資本及產(chǎn)業(yè)資本跨國流動(dòng)的一種形式。國際投資可能是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系； 也可能是一種所有權(quán)關(guān)系。公共投資：一國政府或國際組織為了社會(huì)公共利益而進(jìn)行的投資。私人投資：企業(yè)或個(gè)人以營利為目的的跨國投資。國際間接投資：發(fā)生在國際資本市場中的投資活動(dòng)，包括國際信貸投資和國際證券投資。國際合資經(jīng)營企業(yè)：是指由兩個(gè)或以上國家（或地區(qū)）的投資者，在選定的國家（或地區(qū)）共同投資，并按投資國（或地區(qū)）的法律組織建立起來的企業(yè)。國際獨(dú)資經(jīng)營企業(yè)：也叫外資企業(yè)，是外國投資者全部出資，按東道國法律在東道國設(shè)立的企

2、業(yè)。綠地投資：也叫創(chuàng)建投資，是跨國公司在東道國投資建立部分或全部資產(chǎn)屬于自己的海外企業(yè)。分為外商獨(dú)資、合資兩種形式。 國外子公司：指母公司投入全部股份資本、在東道國依法設(shè)立的具有獨(dú)立法人資格的國際獨(dú)資企業(yè)。有效邊界：一個(gè)投資者將從在各種風(fēng)險(xiǎn)水平能夠帶來最大收益率的，以及在各種預(yù)期收益率水平上風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合邊界中選擇出最佳證券組合。滿足這個(gè)定理的證券組合邊界叫作有效邊界。產(chǎn)品生命周期：產(chǎn)品從研發(fā)成功到退出市場要經(jīng)歷新產(chǎn)品階段、成熟階段、標(biāo)準(zhǔn)化階段等三個(gè)典型階段，由此構(gòu)成了產(chǎn)品的生命周期。 跨國公司：又稱多國公司、國際公司等，指跨越國界從事生產(chǎn)、經(jīng)營活動(dòng)的大型企業(yè)（集團(tuán)）?？鐕y行：跨國銀行(

3、transnational bank)，也稱為多國銀行，一般是指擁有廣泛的國外分行或附屬機(jī)構(gòu)，在一些不同的國家和地區(qū)經(jīng)營存放款、投資及其他業(yè)務(wù)的國際性銀行。 國際投資環(huán)境：指外國投資者在一國進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)的各種條件的綜合體。國際租賃：又稱租賃貿(mào)易或租賃信貸，指出租人通過簽訂租賃合同將設(shè)備等物品較長期地租給承租人，承租人將其用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的一種經(jīng)濟(jì)合作方式。國際工程承包：指一個(gè)國家的政府部門、公司、企業(yè)或項(xiàng)目所有人（一般稱工程業(yè)主或發(fā)包人）委托國外的工程承包人負(fù)責(zé)按規(guī)定的條件承擔(dān)完成某項(xiàng)工程任務(wù)。國際信托：是指信托業(yè)務(wù)所涉及的事項(xiàng)已超出了一國的范圍，引起了信托財(cái)產(chǎn)在國與國之間的運(yùn)用。所謂信托，

4、就是信用委托，指委托人對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或其它特定目的進(jìn)行管理或處分的行為。 招標(biāo)：就是業(yè)主（或發(fā)包人）將擬買一批物資設(shè)備(包括外購?fù)鈪f(xié)件)或擬建工程項(xiàng)目的內(nèi)容、要求等，如品種、規(guī)格、質(zhì)量、價(jià)格、工期等，通過公告或通知書等形式招引或邀請賣主(承包者)前來投標(biāo)，最后由買主(或發(fā)包者)從中擇優(yōu)選定的一種經(jīng)濟(jì)行為。投標(biāo)：是指競標(biāo)人應(yīng)招標(biāo)人的要求，對招標(biāo)項(xiàng)目提出報(bào)價(jià)，并努力爭取該項(xiàng)目的承包權(quán)。擔(dān)保：是指在經(jīng)濟(jì)和金融活動(dòng)中，債權(quán)人為防范債務(wù)人違約而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，降低資金損失，由債務(wù)人或第三人以財(cái)務(wù)或信用提供履約保證或承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，保

5、障債權(quán)實(shí)現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)行為。 轉(zhuǎn)租賃：就是租進(jìn)租出。出租人從租賃公司或制造廠商租進(jìn)設(shè)備轉(zhuǎn)租給用戶使用?；刈庾赓U：指設(shè)備物主將自己擁有的部分資產(chǎn)賣給租賃公司，然后再從該租賃公司租回使用的做法。項(xiàng)目融資：是以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和預(yù)期收益作為償還貸款的資金來源，并以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作為安全保障的一種融資方式。信托投資：是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。信托財(cái)產(chǎn)：是指通過信托行為從委托人手中轉(zhuǎn)移到受托者手里的財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)既包括有形財(cái)產(chǎn)，又包括無形財(cái)產(chǎn)，如保險(xiǎn)單，專利權(quán)商標(biāo)、信譽(yù)等，甚至包括一些自然權(quán)益（如人死前立下的遺囑為受益人創(chuàng)造了一種自然權(quán)益）。 抵押：指債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)

6、移對其特定財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為對債權(quán)的擔(dān)保，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或以拍賣、變賣的價(jià)金優(yōu)先受償?shù)奈餀?quán)。 留置權(quán)：指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動(dòng)產(chǎn)，若債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)，債權(quán)人有權(quán)依照法律（擔(dān)保法）規(guī)定留置該財(cái)產(chǎn)，以留置財(cái)產(chǎn)折價(jià)或者以拍賣、變賣該財(cái)產(chǎn)的價(jià)款優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。國際投資學(xué)：是闡述國際投資的產(chǎn)生和發(fā)展、以及國際投資對投資國、受資國和世界經(jīng)濟(jì)的影響的學(xué)說。國際投資學(xué)說是在經(jīng)濟(jì)全球化(Globaliztion)條件下 產(chǎn)生的，由19世紀(jì)至今，已經(jīng)形成了很多有代表性的學(xué)說。財(cái)產(chǎn)權(quán)：是指以財(cái)產(chǎn)上的利益為標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)利，除身份權(quán)、名譽(yù)權(quán)、姓名權(quán)之外，其

7、他任何權(quán)利或可以用金錢來計(jì)算價(jià)值的，如物權(quán)、債權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)等，都可以作為信托財(cái)產(chǎn)。 信托：指委托人對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或其它特定目的進(jìn)行管理或處分的行為。BOT：即建造-運(yùn)營-移交模式（Build-Operate-Transfer, BOT模式），是國際工程承包或項(xiàng)目融資的一種模式，其基本操作是：由項(xiàng)目所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議來作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)，由本國公司或外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，并在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，而后根據(jù)協(xié)議將該

8、項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。DB：即設(shè)計(jì)施工一體化模式（Design-Build，DB模式），指承包商根據(jù)業(yè)主的要求全面負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)和施工，是國際工程承包的一種基本模式。特別提款權(quán)：亦稱紙黃金，是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，是基金組織分配給會(huì)員國的一種使用資金的權(quán)利。會(huì)員國在發(fā)生國際收支逆差時(shí)，可用它向基金組織指定的其他會(huì)員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可象黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲備。 有效邊界定理：馬克維茨認(rèn)為，一個(gè)投資者將從在各種風(fēng)險(xiǎn)水平能夠帶來最大收益率的，以及在各種預(yù)期收益率水平上風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合邊界中選擇出最佳證券組合。這就是有效邊界定理

9、。避稅地公司：在避稅地（百慕大群島、巴拿馬、瑞士等）注冊、經(jīng)營的跨國公司，或?qū)⒐芾砜偛?、結(jié)算總部、利潤中心安排在避稅地的跨國公司，即避稅地公司。二、 填空1、比較成功的投資，應(yīng)該是產(chǎn)出量大于投入量及其應(yīng)得到的（利潤 ）之和。2、廣義的國際投資包括（國際投資理論、國際投資行為、國際投資法律與制度 ）等內(nèi)容。3、國際投資以資本的特性區(qū)分界限，可分為（公共投資 ）和（私人投資 ）。5、國際間接投資包括（國際證券投資 ）、（國際信貸投資）。6、可轉(zhuǎn)換債券是指（債權(quán)人可以選擇按照約定的條件轉(zhuǎn)換為股票的債券 ）。7、在某些國家外國債券的發(fā)行也具有歷史的傳統(tǒng)，如美國的外國債券又稱（揚(yáng)基債券 ）。日本的外國債

10、券又稱（武士債券 ）。8、跨國公司在對外直接投資時(shí)，必然要在兼并收購與（綠地投資 ）這兩種方式之間進(jìn)行比較和選擇。9、國際合作經(jīng)營的最顯著特征是以（洽商談判）為基礎(chǔ)的一種契約式合作經(jīng)營。10、國際合作經(jīng)營企業(yè)可以有（法人式企業(yè) ）與（非法人式企業(yè) ）兩種實(shí)體。12、跨國公司的組織形式是在（股份有限公司 ）的基礎(chǔ)上形成的。從歷史上看它大致經(jīng)歷了三個(gè)階段（出口部 、國際業(yè)務(wù)部 、全球性組織結(jié)構(gòu)）。13、跨國公司的特點(diǎn)有（戰(zhàn)略目標(biāo)全球化；公司內(nèi)部一體化；運(yùn)行機(jī)制開放化；生產(chǎn)經(jīng)營國際化；技術(shù)內(nèi)部化）。15、從母行與分支機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)關(guān)系看，跨國銀行的組織形式主要有（分支行制；控股公司制；國際財(cái)團(tuán)銀行制

11、）三種類型。16、跨國銀行海外分支機(jī)構(gòu)的基本形式有（分支行； 附屬行 或聯(lián)屬行； 代表處或經(jīng)理處）17、跨國銀行與跨國公司的關(guān)系主要表現(xiàn)為（相互依托 相互支持 共享經(jīng)營利益）。18、國際直接投資環(huán)境按照各因素的穩(wěn)定性劃分為（自然因素，人為自然因素和人為因素 ）。其中的（人為自然因素，或者說經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ）被認(rèn)為是直接投資的關(guān)鍵因素。19、國際投資環(huán)境因素中屬于短期可變的是（人為因素 ）因素，屬于相對穩(wěn)定的是（自然因素 ）因素，屬于中期可變的是（人為自然因素 ）因素。20、學(xué)術(shù)界比較通行的做法是把國際直接投資環(huán)境因素分為（自然 、經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、法律）等五方面。21、冷熱法是美國學(xué)者（伊西阿

12、83;利特法克）和（彼得·班廷）提出（7 ）個(gè)因素，從（“冷”、“熱”）角度進(jìn)行比較分析。22、若一國是冷國，則該國的外資投資成分就越（少 ）。23、投資環(huán)境等級評分法是美國學(xué)者（羅伯特·斯托伯）提出的，這種方法是從（東道國）政府，對外國直接投資者的（限制和鼓勵(lì)）政策著眼，具體分析了影響投資環(huán)境的（微觀）因素。24、投資環(huán)境等級評分法的八大因素中（貨幣穩(wěn)定性 和 近五年通貨膨脹率 ）比重最高，占（34% ），而優(yōu)先考慮的因素是（貨幣穩(wěn)定性）。這種方法的總分為（100% ）。26、集合資金信托的類型可分為（ 證券投資 ）信托、（ 組合投資 ）信托和（房地產(chǎn)投資 ）信托等。27

13、、對于股票期權(quán)來說，（行權(quán)價(jià)格越高 ），波動(dòng)率越小；而對于匯率期權(quán)來說，則（行權(quán)價(jià)越接近現(xiàn)價(jià) ），波動(dòng)率越小。28、特別提款權(quán)SDR，亦稱紙黃金，是（ 國際貨幣基金組織 ）創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和（ 記賬單位 ），是基金組織分配給會(huì)員國的一種使用（ 資金）的權(quán)利。29、跨國公司的兩個(gè)必要條件：（ 主要從事國際直接投資 ）；（ 對海外資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理 ）。三、 選擇題（單項(xiàng)或多項(xiàng)）1、投資的本質(zhì)在于（C ）。 A.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) B、社會(huì)效用 C.資本增值 D.確定2、國際投資中的長期投資是指（ C）年以上的投資。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年3、國際資本流動(dòng)和國際投資是（ B）。 A.兩個(gè)相

14、同的概念 B、既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個(gè)不同概念 C.相互包含交叉的兩個(gè)概念 D、無法嚴(yán)格區(qū)分的兩個(gè)概念5、廣義的國際投資包括（A,B,C,D ）。A.國際直接投資 B、國際證券投資 C.中長期國際貸款 D、國際靈活投資6、國際投資與國內(nèi)投資相比具有以下特點(diǎn)（A,B,C ）。A.國際投資的跨國性 B、 國際投資的政府性C.國際投資的風(fēng)險(xiǎn)性更大 D、 國際投資所體現(xiàn)的民族性7、國際直接投資和國際間接投資的區(qū)別在于（A,C ）。 A.國際直接投資能夠有效控制投資對象的外國企業(yè)，而國際間接投資則不能 B.國際直接投資的投資者擁有所投資企業(yè)的10%的投票權(quán)，而國際間接投資的投資者只掌握低于10%的表決權(quán)

15、C.國際直接投資的性質(zhì)和過程比國際間接投資來得復(fù)雜 D.國際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)要大于國際間接投資8、（A,C ）都屬于公共投資。 A.某國政府投資為第二國興建機(jī)場 B.某國際著名跨國公司到某一國家興辦合資企業(yè) C.國際貨幣基金組織給某國貸款以開發(fā)該國的礦業(yè)資源 D.香港某共同基金投資中國股票市場9、優(yōu)先股股東與普通股股東一樣擁有（D ）。 A、表決權(quán) B、經(jīng)營管理權(quán) C、被選舉權(quán) D、公司財(cái)產(chǎn)所有權(quán)10、公司破產(chǎn)后，（ B）有權(quán)最先索回本息。 A、普通股股東 B、優(yōu)先股股東 C、債券投資者 D、公司職工11、能正確地反映投資者購買債券的實(shí)際收益的是（D ）。 A、債券的價(jià)格 B、名義收益率 C、當(dāng)

16、期收益率 D、到期收益率12、可轉(zhuǎn)換債券的持有者在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)可把債券換成（A ）。 A.等值的公司股票 B.等值的黃金 C.等值的石油 D.其它付息不同的債券13、國際債券主要分為（A,B,C,D ）等。 A、歐洲債券 B、美國債券 C、日本債券 D、外國債券14、下列股價(jià)指數(shù)中，屬于國際股價(jià)指數(shù)的有（A,B,D ）。A. 道·瓊斯股價(jià)平均數(shù) B. B.斯坦德。普爾股價(jià)綜合指數(shù)C. 摩根·斯坦利資本國際咨詢研究所指數(shù) D.金融時(shí)報(bào)股價(jià)登記世界指數(shù)15、通常所說的“三資”是指（ A,B,C）。A. 中外合資經(jīng)營企業(yè) B.中外合作經(jīng)營企業(yè) C.外商獨(dú)資企業(yè) D.外商投資企業(yè)1

17、6、分公司和母公司的關(guān)系為（B ）。 A、 兩者相對獨(dú)立 B、分公司是母公司的組成部分 B、 分公司和母公司可采用不同的名稱 D、分公司對自己負(fù)責(zé)任17、（ B）是資本要素國際移動(dòng)的主要方式，是國際投資的兩種形式中的主要形式。A、國際直接投資 B、國際間接投資 C、私人投資 D 、公共投資18、子公司具有以下哪些法律特征（A,B,C,D ）。A、子公司是獨(dú)立法人，具有法人資格 B、可以公開發(fā)行股票C、財(cái)務(wù)和母公司相獨(dú)立 D、受東道國法律的管轄19、國際合資經(jīng)營企業(yè)的特點(diǎn)有： （A,B,C,D ）A. 合資方共同出資 B. 各方按股權(quán)比例承擔(dān)責(zé)權(quán)利C. 生產(chǎn)經(jīng)營由合資方共同管理D. 合資企業(yè)有較

18、充分的經(jīng)營權(quán)20、跨國銀行的基本特征包括： （A，B，C，D）A、擁有廣泛的國際網(wǎng)絡(luò)； B、經(jīng)營廣泛的國際業(yè)務(wù)； C、從全球目標(biāo)出發(fā)采用全球經(jīng)營戰(zhàn)略； D、實(shí)行集中統(tǒng)一的控制21、跨國公司按制造、銷售、財(cái)務(wù)等部門來分別管理公司有關(guān)全球業(yè)務(wù)的組織形式屬于（C ）。A. 獨(dú)立組織形式 B.混合分部組織形式C.職能分部組織形式 D.產(chǎn)品分部組織形式22、23、現(xiàn)代跨國公司產(chǎn)生的物質(zhì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)條件是（A,B ）。A.第三次科技革命和經(jīng)濟(jì)一體化的加深 B.壟斷資本的進(jìn)一步擴(kuò)大C.社會(huì)主義和資本主義兩大陣營的對壘 D.對直接投資“三極化”格局的出現(xiàn) 25、市場不完全理論首先由美國學(xué)者（B ）于1960年在

19、其博士論文中提出來的。A、金德爾伯格 B、海默 C、巴克利 D、鄧寧 26、市場不完全理論又稱為壟斷優(yōu)勢理論，它的核心基于的假設(shè)是（C ）。 A、廠商具有技術(shù)優(yōu)勢 B、企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢C、企業(yè)處于不完全的市場條件D、企業(yè)具有全球區(qū)位經(jīng)營觀念27、產(chǎn)品生命周期理論中所講的產(chǎn)品壽命是指（ A）。A、產(chǎn)品在市場營銷中的營銷壽命 B.產(chǎn)品在物質(zhì)形態(tài)上的使用壽命C.產(chǎn)品的營銷壽命和物質(zhì)形態(tài)上的壽命 D.產(chǎn)品的自然形態(tài)上的壽命28、根據(jù)內(nèi)部化理論，跨國化就是企業(yè)（B ）。A.加強(qiáng)內(nèi)部組織管理 B.內(nèi)部化過程超越國界的表現(xiàn)C.特定優(yōu)勢即壟斷優(yōu)勢的體現(xiàn) D.內(nèi)部關(guān)系和對外關(guān)系的協(xié)調(diào)統(tǒng)一29、根據(jù)折衷理論，企業(yè)

20、想對外直接投資，必須滿足以下（A,B,C ）條件。A、廠商壟斷的優(yōu)勢 B、內(nèi)部化優(yōu)勢 C、所有權(quán)優(yōu)勢 D、企業(yè)特有優(yōu)勢30、鄧寧的折衷理論的核心是由哪幾項(xiàng)優(yōu)勢構(gòu)成的（A,B,C ）。A、所有權(quán)特定優(yōu)勢 B、內(nèi)部化特定優(yōu)勢 C、區(qū)位特定優(yōu)勢 D、比較優(yōu)勢31、（B ）是國際投資活動(dòng)的眾多因素中最直接、最基本的因素，也是國際投資決策中首先考慮的因素。A.自然環(huán)境 B.經(jīng)濟(jì)環(huán)境 C.政治環(huán)境 D.法律環(huán)境32、按國際投資環(huán)境中各因素的穩(wěn)定性和重要性將國際投資環(huán)境劃分為（D）A.硬環(huán)境和軟環(huán)境 B國際投資環(huán)境和國內(nèi)投資環(huán)境C. 狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境 D. 自然環(huán)境、人為環(huán)境、人為自然環(huán)境33、投

21、資環(huán)境等級評分法是（B ）提出來的。A. 利特法克 B. 斯托伯 C.班廷 D.道氏公司34、冷熱法與投資環(huán)境等級評分法的分析因素中相同的有（A ）。A.政治穩(wěn)定性 B.貨幣穩(wěn)定性 C.地理及文化差異 D.外商投資比例35、投資環(huán)境等級評分法比較適用于（ A）。A.投資國 B.發(fā)達(dá)國家 C.發(fā)展中國家 D.落后國家36、國際投資環(huán)境是指影響國際投資活動(dòng)的（ A,B,C,D）。A. 各種外部情況和條件的綜合體 B.各種自然資源情況C.各種地理?xiàng)l件 D.各種人為因素37、下列因素中（A,B,C ）屬于人為自然因素。A.實(shí)際增長率 B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) C.勞動(dòng)生產(chǎn)率 D.投資刺激38、冷熱對比分析法是（B

22、 ）。A.從投資者和投資國的立場出發(fā)，選定諸投資環(huán)境因素B.從東道國政府對外國直接投資者的限制和鼓勵(lì)政策著眼，選定投資環(huán)境因素C.選定八個(gè)微觀因素D.選定七個(gè)宏觀因素39、下列因素中（A,B,C,D ）屬于“熱”因素。A.政治穩(wěn)定性 B.市場機(jī)會(huì) C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展成就 D.文化一元化40、在要素評估分類法中，下列指標(biāo)因子中能改善優(yōu)化環(huán)境的有（A,B） A.投資環(huán)境激勵(lì)系數(shù)高 B.地區(qū)基礎(chǔ)因子評分高 C.稅利因子評分高 D.效率因子評分高42、非股權(quán)安排下的國際直接投資行為不包括: （B,C,D）A、合作經(jīng)營 B、許可證安排 C、特許專營 D、合資經(jīng)營43、國際投資區(qū)別于其他國際經(jīng)濟(jì)交往方式的重要特

23、征：（D ）A、國際投資主體的多元化 B、國際投資客體的多樣化C、國際投資的根本目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值D、國際投資蘊(yùn)含資產(chǎn)的跨國運(yùn)營過程44、按照國際慣例，優(yōu)惠性貸款中必須含有的贈(zèng)與成分占（ ）A、10% B、20% C、25% D、30%45、從各種環(huán)境因素所具有的物質(zhì)和非物質(zhì)性來看，投資環(huán)境可以分為: （ C ）A.狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境 B.國際投資環(huán)境和國內(nèi)投資環(huán)境C.投資硬環(huán)境和投資軟環(huán)境 D.自然環(huán)境和人為環(huán)境46、下列投資環(huán)境因素屬于人為因素的是： （A,B ）A. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) B. 勞動(dòng)生產(chǎn)率 C. 投資刺激 D.人力資源47、廠商壟斷優(yōu)勢理論的核心基于的假設(shè)是： （ C ）A、

24、廠商具有技術(shù)優(yōu)勢 B、企業(yè)具有規(guī)模優(yōu)勢C、企業(yè)處于不完全的市場條件下D、企業(yè)具有全球區(qū)位經(jīng)營觀念48、下列因素中屬于“冷”因素的是： （ C ）A.政治穩(wěn)定性 B.市場機(jī)會(huì) C.地理及文化差距 D.文化一體化四、 判斷題(正確的請打“”，錯(cuò)誤的請打“×”)1、國際直接投資和國際間接投資的基本區(qū)分在于它們的投資對象不同。 ( ) 2、國際直接投資的風(fēng)險(xiǎn)要小于國際間接投資的風(fēng)險(xiǎn)。 （× ）4、對外間接投資的投資者間接參與所投資的國外企業(yè)的經(jīng)營和管理活動(dòng)。 (× ) 5、以資本的特性為區(qū)別界限，國際投資可分為公共投資和私人投資。 ( ) 6、資本要素在國際間的流動(dòng)構(gòu)成了

25、國際投資的基礎(chǔ)。（× ）7、國際投資的直接目標(biāo)與最終目標(biāo)一致都是追求贏利的最大。（× ）8、私人投資一般是一國的個(gè)人或企業(yè)以贏利為目的而對他國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的投資。（ ） 9、外國債券是國際借款人在債券標(biāo)價(jià)貨幣所屬國家之外發(fā)行的一種國際債券。 （ × ）10、國外分公司具有自己獨(dú)立的公司名稱和章程。（× ）11、子公司可以獨(dú)立以自己名義進(jìn)行各類民事法律活動(dòng)。（ ）12、杠桿收購就是間接收購。 （× ）13、直接收購也被稱為協(xié)議收購或善意收購 （ ）14、間接收購一般也被稱為敵意收購。（× ）15、根據(jù)佛農(nóng)的產(chǎn)品壽命周期理論，驅(qū)使美國對

26、外投資的原因是壟斷優(yōu)勢和競爭條件的變化。（× ）16、分行是跨國銀行最低層次的海外分支機(jī)構(gòu)。 （ ×）17、跨國公司的全球性戰(zhàn)略目標(biāo)在于使整個(gè)公司取得最大限度的利潤和長遠(yuǎn)利益。（ ）18、根據(jù)投資環(huán)境等級評分法，總分越高表示其投資環(huán)境越差，越低則其投資環(huán)境越好。（× ）19、投資環(huán)境冷熱比較分析法是以“冷”、“熱”因素來表述環(huán)境優(yōu)劣的一種評價(jià)方法。（ ）20、國際投資環(huán)境從東道國角度是指在吸引外資并保證外商投資正常進(jìn)行的各種外部條件的綜合。（× ）21、人為自然因素是人為因素和自然因素的簡單累計(jì)。（× ）22、在自然因素、人為因素、人為自然因素

27、中一般認(rèn)為自然因素是直接投資的關(guān)鍵環(huán)境因素。（× ）23、軟環(huán)境好了，則可在一定程度上彌補(bǔ)硬環(huán)境的不足。（ ）24、國際投資活動(dòng)的眾多因素中最直接最基本的因素也是國際投資決策中首先考慮的因素是自然環(huán)境。（× ）25、（ ） 26、按小島清的觀點(diǎn)，已經(jīng)喪失優(yōu)勢的部門應(yīng)當(dāng)對外投資，特別是那些早已陷入劣勢的 部門更應(yīng)走在對外投資的前列。 （ ） 27、政府貸款、出口信貸都屬于中長期貸款。 （× ）28、外國債券是國際借款人在債券標(biāo)價(jià)貨幣所屬國家之外發(fā)行的一種國際債券。 （ × ） 29、跨國并購已經(jīng)成為跨國公司對外直接投資的主要手段。 （ ）30、 （ ）31

28、、 （ ）32、延期納稅是指投資國對其企業(yè)的海外投資收入在匯回本國前不予征稅。 （）33、仲裁機(jī)構(gòu)均為民間組織，沒有法定管轄權(quán)。 （ ）34、交易風(fēng)險(xiǎn)是指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。 （ ） 五、簡答題5、簡述國際合資經(jīng)營企業(yè)與國際合作經(jīng)營企業(yè)的異同共同點(diǎn)：都屬于國際直接投資的范圍，都是共同投資興辦企業(yè)，共同管理、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；它們都要考慮投資項(xiàng)目的利潤水平、投資的安全保障以及東道國投資環(huán)境等。 差異點(diǎn)：主要是在法律依據(jù)、組織形式、利潤分配、債務(wù)負(fù)擔(dān)等方面由差異。 6、什么是內(nèi)部化理論？它有什么主要內(nèi)容？內(nèi)部化理論也稱為市場內(nèi)部化理論，由英國經(jīng)濟(jì)

29、學(xué)家巴克雷和卡森于1976年開始提出，以市場不完全為假設(shè)，把科斯的交易成本學(xué)說融入國際直接投資理論而形成的一種新的國際投資理論。它將市場不完全歸因于市場機(jī)制的內(nèi)在缺陷（即市場不完全是自然性市場不完全），指出中間產(chǎn)品市場的不完全性迫使企業(yè)進(jìn)行市場內(nèi)部化。內(nèi)部化理論的主要內(nèi)容包括：1）三大基本假設(shè)：企業(yè)在不完全市場上從事經(jīng)營活動(dòng)的目的是追求利潤最大化；生產(chǎn)要素特別是中間產(chǎn)品市場不完全時(shí)，企業(yè)可能以內(nèi)部市場取代外部市場；內(nèi)部化跨越了國界就產(chǎn)生跨國公司。2）市場內(nèi)部化有四個(gè)主要影響因素：產(chǎn)業(yè)因素；國家因素；地區(qū)因素；企業(yè)因素。3）內(nèi)部化的進(jìn)程取決于內(nèi)部化的收益與成本的比較。只有當(dāng)市場內(nèi)部化的收益大于外

30、部市場交易成本和為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化而付出的成本時(shí)，跨國企業(yè)才會(huì)進(jìn)行市場內(nèi)部化。當(dāng)企業(yè)的內(nèi)部化行為超越國界時(shí)，就產(chǎn)生對外直接投資。7、簡述壟斷優(yōu)勢理論。參考教材p31-32.8、簡述邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。9、簡述資本市場線的主要特征。 10、簡述證券組合理論的基本內(nèi)容。證券組合理論是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯維茨1952年在投資組合選擇一文中首次提出的一種投資理論，其核心意思是：通過證券組合，可以實(shí)現(xiàn)在最小風(fēng)險(xiǎn)水平下獲得既定的收益率，或在風(fēng)險(xiǎn)水平既定的條件下獲得最大期望收益率。其基本內(nèi)容包括：1） 基本假設(shè)為：(1)投資者是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的，追求期望效用最大化；(2)投資者根據(jù)收益率的期望值與方差來選擇投資組合；(3)所

31、有投資者處于同一單期投資期。2） 以期望收益及其標(biāo)準(zhǔn)差(E，)確定有效投資組合。以期望收益E（R）來衡量證券收益，以收益的標(biāo)準(zhǔn)差表示投資風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)組合的總收益用各個(gè)資產(chǎn)預(yù)期收益的加權(quán)平均值表示，組合資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)用收益的方差或標(biāo)準(zhǔn)差表示，則馬克維茨優(yōu)化模型如下： 代表風(fēng)險(xiǎn)；Ri代表第i種證券的收益率；E(R)代表證券組合的預(yù)期收益率；Pi代表第i種證券的投資比例。3） 構(gòu)建投資組合的合理目標(biāo)是在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，形成具有最高收益率的投資組合，即有效投資組合。此外，馬克維茨模型為實(shí)現(xiàn)最有效目標(biāo)投資組合的構(gòu)建提供了最優(yōu)化的過程，這種最優(yōu)化的過程被廣泛地應(yīng)用于保險(xiǎn)投資組合管理中。4） 馬克維茨投資組合理

32、論的基本思路是：(1)投資者確定投資組合中合適的資產(chǎn)；(2)分析這些資產(chǎn)在持有期間的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)；(3)建立可供選擇的證券有效集；(4)結(jié)合具體的投資目標(biāo)，最終確定最優(yōu)證券組合。11、簡述資產(chǎn)套價(jià)理論的基本內(nèi)容。1）套利定價(jià)理論（Arbitrage Pricing Theory，APT）是一種資產(chǎn)定價(jià)模式，其重點(diǎn)是每項(xiàng)資產(chǎn)的回報(bào)率均可從該資產(chǎn)與眾多的共同風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)系推測得到。 2）該理論是對CAPM的進(jìn)一步推廣，建立了證券收益與多個(gè)相關(guān)因素的聯(lián)系框架。 3）套利定價(jià)理論的模型是或 r = a + B * F + 4）APT理論的核心是，如果因素系數(shù)和預(yù)期收益率之間的關(guān)系近乎線性，那么就可以

33、通過無窮的套利機(jī)會(huì)來增加財(cái)富。13、分公司的法律特征是什么？教材p136.14、子公司的法律特征主要有那些？參考教材p136.15、非股權(quán)參與方式與股權(quán)參與方式相比有何特點(diǎn)？參考教材p133-134，并總結(jié)提煉。17、跨國公司與國際直接投資發(fā)展的宏觀條件有哪些？18、跨國銀行發(fā)展的原因有哪些？參考教材p151.20、簡述投資環(huán)境等級評分法的內(nèi)容。參考教材p84-86.21、考察一國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境時(shí)主要考察哪幾個(gè)方面？參考教材p73-74.22、考察一國的法律環(huán)境時(shí)主要考察哪幾個(gè)方面？1）法律環(huán)境屬于國際投資環(huán)境評估中的軟環(huán)境，屬于能夠影響國際直接投資的非物質(zhì)形態(tài)的因素。 2）考察法律環(huán)境時(shí)要注意兩

34、個(gè)方面：其一，法規(guī)的完備性：商法、勞動(dòng)法、專利法等各項(xiàng)法律是否健全； 其二，法律的嚴(yán)肅性：法律是否得到很好執(zhí)行。23、考察一國的政治環(huán)境時(shí)主要考察哪幾個(gè)方面？24、考察一國的社會(huì)文化環(huán)境時(shí)主要考察哪幾個(gè)方面？25、什么是ABS模式？26、什么是BOT模式？1）BOT模式就是建造-運(yùn)營-移交模式。 2）由項(xiàng)目所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議來作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)，由本國公司或外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，并在有限的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，而后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。27、簡述世界銀行ICB（國際競爭性招標(biāo)）的原則。1）保

35、證最大限度的競爭 2）為所有投標(biāo)人提供公平、平等的機(jī)會(huì)，這是保證最大限度競爭的必要條件。 及時(shí)把充足的廣告/公告通知所有合格的、潛在的投標(biāo)人 流出足夠多的時(shí)間供準(zhǔn)備標(biāo)書 采用公平的合同條款-FIDIC合同條款 貨物或工程引用的標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)格盡可能采用國際認(rèn)可表針 3）最低評標(biāo)價(jià)中標(biāo)，“將合同授予滿足適當(dāng)能力和資源標(biāo)準(zhǔn)的投標(biāo)人，而且其投標(biāo)已被確定為實(shí)質(zhì)性響應(yīng)了招標(biāo)文件的要求，并且提供了最低評標(biāo)價(jià)?！?28、簡述國際租賃的類型。29、簡述國際投資對進(jìn)出口及國際收支的影響1）對投資國 短期內(nèi)，由于資金外流、海外子公司產(chǎn)品對母國產(chǎn)品的競爭等原因，海外直接投資將對出口和國際收支產(chǎn)生消極影響。長期內(nèi)，隨著

36、海外子公司投資收益的匯回，將增強(qiáng)投資國支付能力，改善國際收支狀況。2）對東道國 短期內(nèi)，外來直接投資可彌補(bǔ)外匯缺口、帶動(dòng)產(chǎn)品出口，因而對國際收支產(chǎn)生積極影響。長期內(nèi)，由于國外貨物資本、空閑設(shè)施及其它相關(guān)產(chǎn)品的流入，加之投資收益的匯出，將對國際收支產(chǎn)生不利影響。30、簡述國際租賃的特點(diǎn)。1）租賃標(biāo)的物的所有權(quán)和使用權(quán)分離 2）具有鮮明的信貸和融資性質(zhì) 3）國際租賃一般涉及三方面當(dāng)事人，并且包括兩個(gè)或兩個(gè)以上的合同 4）出租人和承租人能享受多種稅收優(yōu)惠 5）承租人有選擇設(shè)備和設(shè)備供應(yīng)商的權(quán)利 31、簡述抵押與質(zhì)押的區(qū)別。1）抵押是指債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移對其特定財(cái)產(chǎn)的占有，將該財(cái)產(chǎn)作為對債權(quán)的擔(dān)保，

37、在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該財(cái)產(chǎn)折價(jià)或以拍賣、變賣的價(jià)金優(yōu)先受償?shù)奈餀?quán)。質(zhì)押是指債務(wù)人或第三人將其動(dòng)產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動(dòng)產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)依法就該動(dòng)產(chǎn)賣得價(jià)金優(yōu)先受償。 2）抵押與質(zhì)押的區(qū)別表現(xiàn)在兩方面：其一，首先是抵押不轉(zhuǎn)移抵押物，而質(zhì)押必須轉(zhuǎn)移占有質(zhì)押物； 其二，質(zhì)押無法質(zhì)押不動(dòng)產(chǎn)(如房產(chǎn))，因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移不是占有，而是登記。32、簡述跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略的演變。33、簡述外國直接投資對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)。1）出口引致效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的原材料、零部件或設(shè)備等出口的增加。2）進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口減少。 3）

38、出口替代效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的出口減少。 4）反向進(jìn)口效應(yīng)，即由于對外直接投資而導(dǎo)致的進(jìn)口增加。34、試述行為金融理論及其幾種代表性模型。35、簡述期權(quán)定價(jià)二項(xiàng)式模型的主要假設(shè)36、簡述期權(quán)定價(jià)BS模型的主要假設(shè)1）金融資產(chǎn)收益率服從對數(shù)正態(tài)分布； 2）在期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險(xiǎn)利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的； 3）市場無摩擦，即不存在稅收和交易成本； 4）金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄)； 5）該期權(quán)是歐式期權(quán)，即在期權(quán)到期前不可實(shí)施。37、簡述信托投資及其主要方式。1）信托投資是金融信托投資機(jī)構(gòu)用自有資金及組織的資金進(jìn)行的投資。 2）信托投資方式主要有兩種：其

39、一：參與經(jīng)營的方式，稱為股權(quán)式投資，即由信托投資機(jī)構(gòu)委派代表參與對投資企業(yè)的經(jīng)營管理，并以投資比例分取利潤或承擔(dān)虧損。 其二：合作方式，稱為契約式投資，即僅作資金投入，不參與經(jīng)營管理。38、試述行為金融理論及BSV模型。1）行為金融理論是在對作為標(biāo)準(zhǔn)金融基石之一的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)不斷受到質(zhì)疑的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。行為金融理論在自己的學(xué)科發(fā)展當(dāng)中，一方面通過借鑒心理學(xué)、行為學(xué)、社會(huì)學(xué)等其他學(xué)科，不斷修正和完善傳統(tǒng)金融學(xué)的基本預(yù)設(shè)和分析范式，另一方面也嘗試著提出自己的解決問題的模型，如針對資本資產(chǎn)定價(jià)模型提出的行為資產(chǎn)定價(jià)模型。期望理論 （Prospect Theory)和行為組合理論 （B

40、PT)是行為金融理論的理論基石。 2）BSV(Barberis，Shleffer，and Vishny，1998)模型認(rèn)為，人們進(jìn)行投資決策時(shí)存在兩種錯(cuò)誤范式：其一是選擇性偏差(representative bias)，即投資者過分重視近期數(shù)據(jù)的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠，這種偏差導(dǎo)致股價(jià)對收益變化的反映不足(under- reaction)。其二是保守性偏差(conservation)，投資者不能及時(shí)根據(jù)變化了的情況修正自己的預(yù)測模型，導(dǎo)致股價(jià)過度反應(yīng)(over -reaction)。 3）BSV模型是從這兩種偏差出發(fā)，解釋投資者決策模型如何導(dǎo)致證券的市場價(jià)格變化偏離效率市

41、場假說的。 六、論述題 1、從資本要素的國際移動(dòng)出發(fā)，試分析國際投資和國際資本流動(dòng)的聯(lián)系和區(qū)別。2、試分析股價(jià)變動(dòng)的主要因素。答案要點(diǎn)：1）市場因素 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢；貨幣政策；財(cái)政政策；通貨膨脹； 政治因素；心理因素。2）行業(yè)因素 行業(yè)生命周期；行業(yè)景氣波動(dòng)； 銷售淡旺季； 法令措施； 來自國外的影響。3）公司因素 償債能力；資產(chǎn)運(yùn)用效率；盈利能力；成長力；生產(chǎn)力。5、試述CAPM模型的貢獻(xiàn)與局限。1）資本資產(chǎn)定價(jià)模型是第一個(gè)關(guān)于金融資產(chǎn)定價(jià)的均衡模型，同時(shí)也是第一個(gè)可以進(jìn)行計(jì)量檢驗(yàn)的金融資產(chǎn)定價(jià)模型。模型的首要貢獻(xiàn)是建立了資本風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，明確指明證券的期望收益率就是無風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

42、兩者之和，揭示了證券報(bào)酬的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。 2）資本資產(chǎn)定價(jià)模型另一個(gè)重要的貢獻(xiàn)是，它將風(fēng)險(xiǎn)分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是一種特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，它是可以通過資產(chǎn)多樣化分散的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的，是股票市場本身所固有的風(fēng)險(xiǎn)，是不可以通過分散化消除的風(fēng)險(xiǎn)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的作用就是通過投資組合將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉，只剩下系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。并且在模型中引進(jìn)了系數(shù)來表征系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 3）在CAPM里，最難以計(jì)算的就是Beta的值。當(dāng)法瑪（Eugene Fama）和弗蘭奇(Kenneth French) 研究1963年到1990年期間紐約證交所，美國證交所，以及納斯達(dá)克市場里的股票回報(bào)時(shí)發(fā)現(xiàn)：在這長時(shí)期里，Beta值并不能充分解釋股票的表現(xiàn)；單個(gè)股票的Beta和回報(bào)率之間的線性關(guān)系在短時(shí)間內(nèi)也不存在。他們的發(fā)現(xiàn)似乎表明了CAPM并不能有效地運(yùn)用于現(xiàn)實(shí)的股票市場內(nèi)！ 事實(shí)上，有很多研究也表示對CAPM正確性的質(zhì)疑，但是這個(gè)模型在投資界仍然被廣泛的利用。 4）局限來源之一是模型建立時(shí)的假設(shè)條件，如要求投資期是單一的、投資者對價(jià)格的預(yù)期是一致的、市場是有效的等等，顯然這些在現(xiàn)實(shí)中是不可能。 6、試述銀行的國際化經(jīng)營對當(dāng)代的世界經(jīng)濟(jì)的影響。7、試論述閔氏多因素評估法與關(guān)鍵因素評估法