財(cái)務(wù)管理各章公式

1、第二章財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)概念第一節(jié)貨幣的時(shí)間價(jià)值1?復(fù)利終值計(jì)算公式： FVn PV(1i)nPV FVIF i,n2?復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式 :FVPV E FV n PV ，n3?后付年金終值計(jì)算公式：FVA n(1 i) t1(1 i) n 1A FVIFA i,n，F(xiàn)VIFA i,i14?后付年金現(xiàn)值計(jì)算公式：PVA.A PVIFA i,n ,PVIFA ,n -5?先付年金終值計(jì)算公式：XFVA nAFVIFA,(1 i) A (FVIFA i,m 1)6?先付年金現(xiàn)值計(jì)算公式：XPVA nA PVIFA i,n (1 i) A (PVIFA 1 1)7?延期年金現(xiàn)值計(jì)算公式：VoAi, n

2、PVIF i, m A (PVIFA i, m n PVIFA )8?永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式：Vo A9?延期永續(xù)年金現(xiàn)值計(jì)算公式VoA 1m:i (1 i)10. 不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)算公式:PVoo (1第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬n1?期望報(bào)酬率計(jì)算公式：3?標(biāo)準(zhǔn)離差率計(jì)算公式：KK i R2?標(biāo)準(zhǔn)離差計(jì)算公式:CVK 100 % 4?風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率計(jì)算公式:(Ki K)2 Pi 1R RRFbVn5?證券組合 B 系數(shù)計(jì)算公6?證券組合期望報(bào)酬率計(jì)算公式:KpiKi式:i 17?證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 :RPR )F第三章財(cái)務(wù)分析第二節(jié)企業(yè)償債能力分析一、短期償債能力分析1- 流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)產(chǎn)流動(dòng)比率過(guò)高

3、，企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)有閑置或利用不足。一般認(rèn)為流動(dòng)比率不宜過(guò)高也不宜過(guò)低，應(yīng)維持在 2:1 左右 ,因而也稱之為2 與 1 比率。過(guò)高的流動(dòng)比率，雖表明企業(yè)償債能力越好，但也說(shuō)明企業(yè)有較多的資金滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上未加以更好的運(yùn)用，如出現(xiàn)存貨超儲(chǔ)積壓 ，存在大量應(yīng)收賬款，擁有過(guò)分充裕的現(xiàn)金等，資金周轉(zhuǎn)可能減慢從而影響其獲利能力。有時(shí) ,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字，但是企業(yè)可能仍然擁有一個(gè)較高的流動(dòng)比率。叮叮小文庫(kù)流動(dòng)資產(chǎn) -存貨2.速動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率維持在1:1 較好其中： 速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) -存貨或：速動(dòng)資產(chǎn) =流動(dòng)資產(chǎn) -存貨 -預(yù)付賬款 -待攤費(fèi)用可立即動(dòng)用的資金3.現(xiàn)金比率

4、了解越高，短期償債能力越好流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量4.現(xiàn)金流量比率了解 越高，企業(yè)支付當(dāng)期債務(wù)能力越好流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期償債能力分析負(fù)債總額股東權(quán)益總額1.資產(chǎn)負(fù)債率100%2.股東權(quán)益比率資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率 +股東權(quán)益比率 =1 1 資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50% ，當(dāng)大于 100% 時(shí)，表明公司資不抵債。資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)償債能力越差，反之，資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債能力越好。 2 股東權(quán)益比率越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。資產(chǎn)總額1負(fù)債總額3.權(quán)益乘數(shù)1-資產(chǎn)負(fù)債率4. 償債保障比率凈資產(chǎn)總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量權(quán)益乘數(shù)，即股東權(quán)益比率的倒數(shù)。作用：權(quán)益乘數(shù)越大，表明股東權(quán)益投入的資

5、本在資產(chǎn)總額所占比重越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。三、企業(yè)負(fù)擔(dān)利息和固定支出能力分析凈利潤(rùn)所得稅利息費(fèi)用1.利息保障倍數(shù)利息費(fèi)用利息費(fèi)用租金所得稅稅后利潤(rùn)2.固定費(fèi)用保障倍數(shù)優(yōu)先股股利利息費(fèi)用租金仁稅率第三節(jié)營(yíng)運(yùn)能力分析一、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析賒銷收入凈額1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額360 天2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)賒銷收入凈額3.賒銷收入凈額銷售收入 -現(xiàn)銷收入 - （銷售退回銷售折讓銷售折扣）期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收帳款4.應(yīng)收帳款平均余額/22叮叮小文庫(kù)銷售成本5.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨平均余額存貨平均余額360 天6.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售成本期初存貨余額期末存貨余額7.存貨平均余額銷售收入8.

6、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額360 天9.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)期初余額流動(dòng)資產(chǎn)期末余額10?流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷售收入11. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均總額固定資產(chǎn)期初余額固定資產(chǎn)期末余額12?固定資產(chǎn)平均總額13. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額資產(chǎn)平均總額14. 資產(chǎn)平均總額/2二、產(chǎn)生現(xiàn)金能力分析了解1.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金使用效率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出2.現(xiàn)金利潤(rùn)比率凈利潤(rùn)3. 現(xiàn)金收入比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量主營(yíng)業(yè)務(wù)收入第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析毛利2.銷售凈利率凈利潤(rùn)100%/1.銷售毛利率銷鞭入 100 %銷售收入凈額3

7、.投資報(bào)酬率凈利潤(rùn)100% (ROA)（投資報(bào)酬凈利潤(rùn)*100%)期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額率資產(chǎn)平均總額4 凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)100% (ROE)凈利潤(rùn)）期初凈資產(chǎn)期末凈資產(chǎn)（100凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)平均總額 *%5.（母股盈余） 每股收益發(fā)行在外潤(rùn)普通股股股利股數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利$母股現(xiàn)金流量發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)3叮叮小文庫(kù)普通股現(xiàn)金股利普通股每股凈資產(chǎn)股東權(quán)益7.每股股利發(fā)行在外的普通股股數(shù)發(fā)行在外平均普通股股數(shù)普通股每股市價(jià)8.市盈率普通股每股收益普通股每股市價(jià)9.市凈率普通股每股凈資產(chǎn)第六節(jié)綜合財(cái)務(wù)分析（一）與凈資產(chǎn)收益率有關(guān)的公式1.凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)*100%凈資

8、產(chǎn)平均總額=（投資報(bào)酬率資產(chǎn)平均總額 ）*（平均權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)平均總額 /凈資產(chǎn)平均總額）資產(chǎn)總額12.權(quán)益乘數(shù)1-資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)總額（二）與投資報(bào)酬率有關(guān)的公式P88 投資報(bào)酬率凈利潤(rùn)*100%資產(chǎn)平均總額凈利潤(rùn)銷售收入=（銷售凈利率100% ）*（ 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額資產(chǎn)平均總額（三）與每股股利有關(guān)的公式股利支付額P88 每股股利普通股股數(shù)=（股利支付額 /凈利潤(rùn)） * （凈利潤(rùn) /普通股股數(shù)）=股利支付比率 *每股盈余第四章企業(yè)投資管理（上）1.年?duì)I業(yè)凈現(xiàn)金流量（NCF ）年?duì)I業(yè)收入 -年付現(xiàn)成本 -所得稅 稅后凈利折舊=（營(yíng)業(yè)收入 -營(yíng)業(yè)成本） *（ 1-稅率） +折舊=（營(yíng)

9、業(yè)收入 -付現(xiàn)成本 -折舊） * （ 1- 稅率） +折舊=營(yíng)業(yè)收入 * （ 1-稅率） -付現(xiàn)成本 * （1-稅率） -折舊 * （ 1-稅率） +折舊=營(yíng)業(yè)收入 * （ 1-稅率） -付現(xiàn)成本 * （1-稅率） +折舊 *稅率=（營(yíng)業(yè)收入 -付現(xiàn)成本） * （1-稅率） +折舊 *稅率初始投資額2.投資回收期越短越好每年 NCF4叮叮小文庫(kù)平均現(xiàn)金流量3? 平均報(bào)酬率原始投資額100 %ARR >基準(zhǔn) ARR ，接受該方案。多個(gè)ARR 方案中應(yīng)選擇 ARR 最高的項(xiàng)目。年均凈利潤(rùn)4 平均會(huì)計(jì)收益率原始投資額100 %畢 C P1195.凈現(xiàn)值 （NPV ）(1 K)NCF j6?獲利

10、指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）（PI）計(jì)算公式： PIflP119PI >1 采用，多個(gè)方案中選擇PI 最大的Cn NCF t7?內(nèi)含報(bào)酬率（ IRR ）計(jì)算公式 :(1 IRR) tDPP NCF t8?貼現(xiàn)投資回收期（DPP ）計(jì)算公式 :t 0 (1 K) t第五章企業(yè)投資管理（下）凈現(xiàn)值率 （NPVR ）凈現(xiàn)值原始投資2?確定當(dāng)量法： 確定的現(xiàn)金當(dāng)量期望現(xiàn)金流量約當(dāng)系數(shù)nm _NCF tNCFPtiNPVNCF ； PVIF k,tti3?概率法 :，t 0P137第七章企業(yè)籌資管理（下）每年的用資費(fèi)用1.資本成本2?長(zhǎng)期借款成本計(jì)算公式：K1 R（1 T）籌資數(shù)額 -籌資費(fèi)用lb(1 T)3

11、. P 176 債券成本計(jì)算公式：KbB(1 F b)4?優(yōu)先股成本計(jì)算公式：KpDPR(1 F p)5叮叮小文庫(kù)5 通過(guò)普通股股價(jià)方法確定的D i普通股成本： KsV(1 F s)6?通過(guò)資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定的普通股成本：Ks Kj RFi(R M RF)7.債券收益加風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率法確定的普通股成本:普通股成本長(zhǎng)期債券收益率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D1n8.留存收益成本計(jì)算公式：Ke1 g9.加權(quán)平均資本成本計(jì)算公式：K wW jKjVoj 1n10. 邊際資本成本計(jì)算公式：KwWj'Kjj 1TF j11. P 183 籌措總額分界點(diǎn)計(jì)算公式:BRWi12. 息稅前利潤(rùn)銷售收入 -變動(dòng)成本 -固定

12、成本13. 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) (EBIT EBITMDOL ) 計(jì)算公式： DOLEBITS/S(S-C) /(S-C- F) DOL ?> 1( Q 銷售數(shù)量， P 銷售單價(jià)， V 單位產(chǎn)品的變動(dòng)經(jīng)營(yíng)成本，C 變動(dòng)經(jīng)營(yíng)總成本，F(xiàn) 固定經(jīng)營(yíng)總成本 ,S 營(yíng)業(yè)收入 )14. 每股收益 (EBIT I)(1 T )NEPS EPSEBIT 。15. 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) ( DFL ) 計(jì)算公式： DFLEBIT 。1 雪=(Q(P-V)-F)/ (Q(P-V)-F-I)=EBIT / (EBIT-I)EPS EPS16.P 196 綜合杠桿系數(shù) ( DTL /DCL ) 計(jì)算公式： DTL DOL DFLS S越大，總風(fēng)險(xiǎn)越大PD1 T16.公司價(jià)值計(jì)算公式：V (EBIT K)(1 T)B'6叮叮小文庫(kù)第八章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理1.機(jī)會(huì)成本現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利率2?現(xiàn)金管理相關(guān)總成本計(jì)算公式：TC Q K - F2 QTC 現(xiàn)金管理相關(guān)總成本，Q 最佳現(xiàn)金持有量，F(xiàn) 每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的固定成本,T 一星期內(nèi)現(xiàn)金的需求量,K 單位現(xiàn)金的持有成本=放棄的有價(jià)證券的收益率或銀行借款的利率。3?現(xiàn)今最佳持有量計(jì)算公式:4?最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本：TC '、2TFK( 出現(xiàn)在單選里 )Q FS5?經(jīng)濟(jì)訂貨批量基