互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模的影響研究

1、    互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模的影響研究    石萬紅+張晶摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的迅速崛起，互聯(lián)網(wǎng)金融模式與商業(yè)銀行的關(guān)系成為學術(shù)界探討的熱門話題。本文從理論和實證兩方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融成交量對商業(yè)銀行貸款規(guī)模的影響機制和關(guān)系，最終為商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)未來健康發(fā)展提供建議。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；貸款規(guī)模1.緒論近些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展與商業(yè)銀行的平淡現(xiàn)狀形成了鮮明的對比。商業(yè)銀行緊張的形勢與以余額寶、p2p為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展不無關(guān)系。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融模式就目前的規(guī)模來看，跟商業(yè)銀行的規(guī)模難以抗衡，但是其發(fā)展極其迅

2、速，就其模式的優(yōu)勢來看，未來必將對商業(yè)銀行傳統(tǒng)模式產(chǎn)生深刻影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)在很大程度上是因為我國中小企業(yè)通過銀行渠道融資難，所以研究此課題有利于解決中小企業(yè)融資難的問題，促進商業(yè)銀行的經(jīng)營管理與業(yè)務(wù)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型以及資本市場的健康發(fā)展。2.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行貸款規(guī)模影響的相關(guān)理論2.1 金融脫媒理論金融脫煤是指資金繞過傳統(tǒng)的商業(yè)銀行媒介，通過網(wǎng)絡(luò)或者直接在資金的供給者和需求者之間流動，實現(xiàn)資本融通的現(xiàn)象。金融脫媒的成因理論主要有：1、金融監(jiān)管成因論。即金融脫煤的原因在于監(jiān)管當局對金融市場過于嚴格的管制。監(jiān)管當局對金融中介機構(gòu)進行非常嚴格的管制，包括投資的領(lǐng)域、資金的用途、融資的渠道等方面的

3、管制，那么第三方中介機構(gòu)的活力被大大限制，其收益降低。那么資金的需求方和供求方不能通過中介提高收益或者降低成本，就會脫離中介，實現(xiàn)直接融資。反之，如果監(jiān)管當局對金融中介的管制較松，那么金融中介的活力增強，成本降低，收益增加，資本就會通過中介進行融通。2.2 長尾理論長尾理論最早提出是用來描述向亞馬遜這類網(wǎng)絡(luò)的商業(yè)模式，它實際上是統(tǒng)計學中冪率和帕累托分布特征的一個口語化的表達。長尾理論實際上揭示的是一個現(xiàn)象：人們普遍習慣關(guān)注比較重要的人或者事，如果用正態(tài)分布來描述這些人或者事，人們只會關(guān)注曲線的“頭部”，而往往忽略 “尾部”。例如商業(yè)銀行在進行貸款業(yè)務(wù)時，只關(guān)注大企業(yè)，而忽視中小企業(yè)的貸款需求。

4、在網(wǎng)絡(luò)時代來臨之前，人們要想得到處于“尾部”的信息要付出比“頭部”更多的成本，但是隨著科技的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息時代到來，人們獲得“尾部”的信息成本大大降低，甚至低于“頭部”的成本。這就使得長長的“尾部”獲得的整體收益甚至能夠超過“頭部”。根據(jù)金融脫煤理論、長尾理論分析，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展，其貸款成交量不但攀升，對于穩(wěn)定的資本需求市場來講，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的貸款成交量增加，那么商業(yè)銀行的貸款規(guī)模就會降低，即兩者成反比關(guān)系。3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對商業(yè)銀行貸款規(guī)模影響的實證分析文章實證方面主要通過實證結(jié)果的數(shù)據(jù)分析我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對商業(yè)銀行貸款規(guī)模的影響及作用機制。本文數(shù)據(jù)來源于中國金融統(tǒng)計年鑒、中

5、國第一網(wǎng)貸網(wǎng)及中國統(tǒng)計局網(wǎng)站。3.1 模型的選擇與構(gòu)建本文采用混合回歸模型進行樣本估計，根據(jù)已有商業(yè)銀行貸款余額的影響因素研究，本文采取以下模型：yit=c+1cpiit+2gdpiit+3lit+eit其中，yit為被解釋變量，表示在t期i地區(qū)的商業(yè)銀行貨款余額，單位萬元，用此變量來衡量商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的規(guī)模；解釋變量為cpiit，gdpit，lit分別表示i地區(qū)第t期物價水平即cpi，單位是%，此變量用來衡量通貨膨脹水平，通貨膨脹越高，商業(yè)銀行的貸款利率的名義水平越高，因此此變量與商業(yè)銀行貸款規(guī)模呈反比；i地區(qū)第t期的實際gdp，單位萬元，實際gdp水平越高，經(jīng)濟運行越好，信貸需求也會越大

6、，因此此變量與商業(yè)銀行貸款規(guī)模呈正比；t期i地區(qū)的p2p成交量l，單位萬元，由于一定時期內(nèi)貨幣供給量一定，若p2p成交量l增加，那么商業(yè)銀行貸款余額y就會減少，則p2p成交量l與被解釋變量y成反比；c為常數(shù)項；eit為隨機誤差項。3.2 模型的檢驗為避免產(chǎn)生虛假回歸，保證本文實證模型中時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，需要對面板數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，因此本文進行了單位根檢驗。本文需要采用llc檢驗和fisher-adf檢驗這兩種方法。經(jīng)過檢驗，所有樣本統(tǒng)計量均在95%顯著水平上通過平方根檢驗，不存在單位根。3.3 實證結(jié)果與分析1、常數(shù)項c的系數(shù)為31.04230，p值為0.0074<0.01，說明常

7、數(shù)項通過99%顯著性檢驗。2、cpi回歸估計系數(shù)為-5.484517，p值為0.0285<0.05，說明cpi與被解釋變量商業(yè)銀行貸款余額y成反比，即物價水平cpi越高，商業(yè)銀行貸款的名義利率越大，商業(yè)銀行貸款規(guī)模越小。同時回歸統(tǒng)計結(jié)果在95%水平上顯著。3、gdp回歸估計系數(shù)為0.323910，p值為0，說明gdp統(tǒng)計量與被解釋變量商業(yè)銀行貸款余額y成正比，且回歸結(jié)果在99%水平下顯著。即gdp水平越高，經(jīng)濟發(fā)展越快，商業(yè)銀行貸款規(guī)模越大。4、l（p2p成交量）回歸估計系數(shù)為0.153044，p值為0，說明p2p成交量l 統(tǒng)計量與被解釋變量商業(yè)銀行貸款余額y成正相關(guān)，即p2p成交量越高

8、，商業(yè)銀行貸款規(guī)模越大。且回歸結(jié)果在99%水平上顯著。4.結(jié)論與建議商業(yè)銀行貸款規(guī)模與互聯(lián)網(wǎng)金融成交量成正比關(guān)系。根據(jù)資本的需求和資本供給量不變的前提假設(shè)，得出商業(yè)銀行貸款規(guī)模與互聯(lián)網(wǎng)金融成交量成反比。但是實證的結(jié)果與此預(yù)測截然相反。這是因為在現(xiàn)實中，資本的需求不是不變的，經(jīng)濟是發(fā)展的，國民收入不斷提高，居民的消費需求是不斷增加，為迎合不斷增加的居民消費需求，生產(chǎn)者為了實現(xiàn)自身利益最大化，必然會增加投資，那么資本的需求是不斷增加的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式能夠提供低門檻、便捷、低成本的貸款，使得資本市場帶來了貸款的引致需求。此外，資本的供給也不是不變的，因為中國人民銀行為了經(jīng)濟和資本市場的穩(wěn)定，頻繁的進

9、行資本市場調(diào)控，資本市場的供給會隨中國人民銀行的政策和操作不斷變化。商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融模式是非競爭的關(guān)系，甚至在有些互聯(lián)網(wǎng)模式下，兩者是合作的關(guān)系，這就使得兩者在業(yè)務(wù)規(guī)模上是呈正比的，共同發(fā)揮資本融通職能，統(tǒng)一于資本市場中。商業(yè)銀行應(yīng)積極通過一定途徑與互聯(lián)網(wǎng)金融模式合作，引入新型信貸模式，促進自身發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融掌握的大量客戶需求信息，例如對社會的資金需求、投資通道等有基本的認知，這些信息對商業(yè)銀行來說價值巨大。商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融模式在信息上互通有無，將使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)能力大大提升。參考文獻1franklin allen，james mc andrews and philip strahan. e-finance：an introductionj.journal of financial services research.2002，22： 5-27.2d.agrawal，et a1.challenges and opportunities with big data.cyber center technical reports，2012：34-52.3邱峰.互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行的沖擊和挑戰(zhàn)分析j