《國際金融學》復習資料

1、國際金融學復習資料一、名詞解釋1、國際收支：指一國在一定時間內(nèi)全部對外經(jīng)濟往來的系統(tǒng)的貨幣記錄。2、國際收支平衡表：指將每一筆國際收支記錄按照特定賬戶分類和復式記賬原 則而匯總編制的會計報表。3、經(jīng)常賬戶：是對實際資源在國際間的交易行為進行記錄的賬戶。4、資本與金融賬戶：指對資產(chǎn)所有權在國際間流動行為進行記錄的賬戶。5、錯誤和遺留賬戶：是一種抵消賬戶，它歸結了各種統(tǒng)計誤差和人為差異，其 數(shù)值與經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶余額之和相等，方向相反。6自主性交易：指個人和企業(yè)為某種自主性目的的（比如追逐利潤、旅游、匯 款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易。7、補償性交易：指為彌補國際收支不平衡而發(fā)生的交易，比如為

2、彌補國際收支 逆差而向外國政府或國際金融和機構借款、動用官方儲備等。8、臨時性不平衡：指短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。9、結構性不平衡：指國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結構不能適應世界市場的變化而發(fā)生的國 際收支失衡。10、貨幣性不平衡：指一定會率水平下或內(nèi)貨幣成本與一般物價上升而引起出口 貨物價格相對高昂，進口貨物價格相對便宜，從而導致的國際收支失衡。11、收入性不平衡：一國國民收入相對快速增長而導致進口需要的增長所引起的 國際收支平衡。12、預期性不平衡：由于人們對未來經(jīng)濟的預期，使實物流量和金融流量發(fā)生變 化，從而引起國際收支失衡。13、貨幣一價格機制：當國際收支發(fā)生逆差時，對外支出大于

3、收入，外匯的需求 大于外匯的供給，本國貨幣貶值，由此引起本國出口商品價格相對下降， 進口商 品價格相對上升，從而出口增加、進口減少，貿(mào)易收支得到改善。14、收入機制：當國際收支逆差時，對外支付增加，國民收入水平下降。國民收 入下降引起社會總需求下降，進口需求下降，從而貿(mào)易收支得到改善。15、利率機制：當國際收支發(fā)生逆差時，本國貨幣的存量相對減少，利率上升； 而利率上升，表明本國金融資產(chǎn)的收益率上升，從而對本國金融資產(chǎn)的需求相對 上升，對外國金融資產(chǎn)的需求相對減少， 資金外流減少或資金內(nèi)流增加，國際收 支改善。16、支出轉換性政策：指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政 策，主要包括

4、匯率政策、補貼和關稅政策以及直接管制。17、支出增減型政策：指改變社會需求或總支出總水平的政策， 主要包括財政政 策和貨幣政策。18、馬歇爾一勒納條件：本幣貶值會引起進出口商品價格變動， 進而引起進出口 商品的數(shù)量發(fā)生變動，最終引起貿(mào)易收支變動。當出口商品的需求彈性和進口商 品的需求彈性之和大于1時，貿(mào)易收支才能改善。19、J曲線效應：在實際生活中，當匯率變化時，進口的實際變動情況還要取決于供給對價格的反應程度。因此，貶值對貿(mào)易收支改善的時滯效應，被稱為J曲線效應。20、貿(mào)易條件：指出口商品單位價格指數(shù)與進口商品單位價格指數(shù)之間的比例。21、國際收支平衡：指一國凈出口與凈資本流出相等而形成的平

5、衡。22、國際收支差額 國際收支差額，就是自主性交易的差額，當這一差額為零的 時候，稱為“國際收支平衡”；當這一差額為正時，就成為“國際收支順差”；當 這一差額為負時，就成為“國際收支逆差”。23、 .基本賬戶差額：基本賬戶差額就是經(jīng)常賬戶差額與長期資本賬戶 （包括直 接投資、證券投資與其他投資賬戶中償還期限在一年以上的金融資產(chǎn)） 所形成的 余額。24、綜合賬戶差額：綜合賬戶差額是指經(jīng)常賬戶與資本和金融賬戶中的資本轉 移、直接投資、證券投資、其他投資賬戶所構成的余額，也就是將國際收支賬戶 中的官方儲備。25、貿(mào)易收支：一國出口商品所得收入和進口商品的外匯支出的總稱。26、彈性論：在國民收入、禾

6、冷不變的情況下，運用匯率的變動對經(jīng)常項目失衡 進行調(diào)節(jié)，由于這一調(diào)節(jié)機制與進出口商品的供求彈性關系密切。27、貨幣論：把國際收支視為一種貨幣現(xiàn)象，強調(diào)貨幣供給與貨幣需求之間的相 互影響來決定一國的國際收支狀況，依據(jù)貨幣存量調(diào)整來調(diào)節(jié)國際收支。28、吸收論：吸收論又稱支出分析法，它是由在國際貨幣基金組織工作的亞歷山大在凱恩斯宏觀經(jīng)濟學的基礎上于 1952年提出的，吸收論從凱恩斯的國民收入 方程式入手，著重考察總收入與總支出對國際收支的影響，并在此基礎上，提出國際收支調(diào)節(jié)的相應政策主張。29、匯率的核心作用：一般來說，本幣匯率降低，即本幣對外的比值貶低，能起 到促進出口、抑制進口的作用；若本幣匯率

7、上升，即本幣對外的比值上升，則有 利于進口，不利于出口。30、一價定律：如果假定可貿(mào)易品的運輸成本為零， 則在套利作用下同種可貿(mào)易品在各個地區(qū)的價格應該是一致的，這種一致關系被稱作“一價定律”在開放經(jīng)濟條件下，一價定律體現(xiàn)為用同一貨幣衡量的不同國家的同質(zhì)可貿(mào)易品價格相同。31、彈性價格貨幣分析法：匯率的彈性價格貨幣分析法可簡稱為匯率的貨幣模型。在這一模型中，由于本外幣資產(chǎn)是完全可以替代的，因此這兩種資產(chǎn)市場是統(tǒng)一 的市場。根據(jù)一般均衡的原理，只要本國貨幣達到平衡，外幣市場就必然平衡。 因此，貨幣模型把重點放在分析貨幣市場上貨幣供求的變動對匯率的影響上。彈性價格貨幣分析法建立在三個假定基礎上：垂

8、直的總供給曲線貨幣需求是國民收入和利率的穩(wěn)定函數(shù) 購買力平價成立32、黏性價格貨幣分析法：簡稱為“超調(diào)模型”，它認為商品市場價格與資產(chǎn) 市場價格的調(diào)整速度是不同的，商品市場上的價格水平具有黏性的特點， 而資產(chǎn) 市場的價格則沒有粘住，這就使得購買力平價在短期內(nèi)不能成立， 經(jīng)濟存在著由 短期不平衡向長期平衡的過渡過程。33、匯率超調(diào)：貨幣供給的一次性增加（即沖擊），會使匯率立即發(fā)生同比例的 貶值和利率同比例的下降。由于價格粘性的存在，價格的上升則相對緩慢。由于 匯率和價格的調(diào)整速度不一樣，造成匯率的超調(diào)。34、直接標價法：固定外國貨幣的數(shù)量，以本國貨幣表示這一固定數(shù)量的外國貨 幣的價格。35、間接

9、標價法：固定本國貨幣的數(shù)量，以外國貨幣表示這一固定數(shù)量的本國貨 幣的價格，從而間接地表示除外國貨幣表示的價格。二、簡答、論述1、國際收支不平衡的原因？答： 臨時性不平衡，是指短期的、非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。這種 性質(zhì)的國際收支失衡，程度一般較輕，持續(xù)時間不長，帶有可逆性。 結構性不平衡，是指國內(nèi)經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)結構不能適應世界市場的變化而發(fā)生的 國際收支失衡。 貨幣性不平衡，是指一定匯率水平下國內(nèi)貨幣成本與一般物價上升而引起出 口貨物價格相對昂貴、進口貨物價格相對便宜，從而導致的國際收支失衡。 周期性不平衡，指一國經(jīng)濟周期波動所引起的國際收支失衡。當一國經(jīng)濟處 于衰退期時，社會總需求下降

10、，進口需求也相應下降，國際收支發(fā)生盈余， 反之，如果一國經(jīng)濟處于擴張和繁榮時期，國內(nèi)投資與消費需求旺盛，對進 口的需求也相應增加，國際收支便會出現(xiàn)逆差。 收入型不平衡，稱一國國民收入相對快速增長而導致進口需求的增長超過出 口增長所引起的國際收支失衡。 預期性不平衡，預期因素從實物流量和金融流量兩方面對國際收支產(chǎn)生重要 影響，從實物角度而言，當預期一國經(jīng)濟將快速增長時，本國居民和外國投 資者都會增加在本國的實物投資，當本國的資本品供給不能滿足需求時，投 資就通過進口資本品來實現(xiàn)，出現(xiàn)資本品進口的增加和經(jīng)常賬戶的逆差。 幣值扭曲，是指本國貨幣與外國貨幣的名義比價持續(xù)背離了與外國貨幣的實 際比價，從

11、而造成本國商品實際價格持續(xù)較高進而導致出口持續(xù)相對下降、 進口持續(xù)相對增加和國際收支逆差，或者造成本國商品實際價格持續(xù)較低進 而導致出口持續(xù)相對增加、進口持續(xù)相對減少和國際收支順差。2、匯率的表示方法？答：匯率的表達方法有兩種 直接標價法， 間接標價法。一般書本中用直接標價法來表示匯率。 在直接標價法下，匯率的數(shù)值越大，就意 味著1單位的外國貨幣可以兌換越多的本國貨幣。 直接標價下匯率熟知的下降稱 為本國貨幣匯率上升、外國貨幣匯率下降；反之，直接標價下匯率數(shù)值的上升稱 為本國貨幣匯率的下降、外國貨幣匯率的上升。3、影響匯率的經(jīng)濟因素有哪些？答： 國際收支狀況。在其他條件不變的情況下，一國國際收

12、支順差就會使本國貨 幣匯率上升；一國國際收支逆差就會使本國貨幣匯率下降。 通貨膨脹的差異。在其他條件不變的情況下，一國通貨膨脹率高于他國，則 該國的貨幣購買力下降，該國貨幣匯率下降。 相對利率水平。一國利率相對較高，國際短期資本流入本國，本國貨幣匯率 上升。 總需求與總供給。在經(jīng)常賬戶下，如果總需求中進口的需求增長快于總共幾 種出口供給的增長，本國貨幣將貶值。 預期。預期通常是以捕捉剛剛出現(xiàn)的某些信號來進行的。因此，有意的或無意的發(fā)出一些與之相對沖的信號，有時可以改變預期的方向。 財政赤字。財政赤字往往導致貨幣供應增加和需求增加，因此，赤字的增加 將導致本國貨幣貶值。 國際儲備。儲備增加能加強

13、外匯市場對本國貨幣的信心，因而有助于本國貨 幣升值。反之，儲備下降則會誘使本國貨幣貶值。4、匯率決定學說中的三種分析法及其特點 ？答： 彈性價格貨幣分析法。在這一模型中，由于本外幣資產(chǎn)是完全可替代的，因 此這兩種資產(chǎn)市場是統(tǒng)一的市場。根據(jù)一般均衡的原理，只要本國貨幣市場 達到平衡，外幣市場就必然平衡。此方法是建立在三個假定基礎上的， 第一， 垂直的總供給曲線，第二，貨幣需求是國民收入和利率的穩(wěn)定函數(shù)，第三， 購買力平價成立。 黏性價格貨幣分析法。其最大的特點在于：它認為商品市場價格與資產(chǎn)市場 價格的調(diào)整速度是不同的，商品市場上的價格水平具有黏性的特點，而資產(chǎn) 市場的價格則沒有粘性，值就是的購買

14、力平價在短期內(nèi)不能成立，經(jīng)濟存在 著由短期不平衡向長期平衡的過渡過程。 匯率決定的資產(chǎn)組合分析法。這一理論的特點在于：第一，假定本幣資產(chǎn)與 外幣資產(chǎn)是不完全的替代物，風險等因素使非套補的利率平價不成立，從而需要對本幣資產(chǎn)與外幣資產(chǎn)的供求平衡在兩個獨立的市場上進行考察；第二，將本國資產(chǎn)總量引入了分析模型，本國資產(chǎn)總量直接制約著對各種資產(chǎn)的持 有量，而經(jīng)常賬戶的變動會對這一資產(chǎn)總量造成影響，從而將流量因素與存 量因素結合了起來。5、內(nèi)部均衡與外部平衡相互沖突的調(diào)解原則有哪些？答： 數(shù)量匹配原則。指出要實現(xiàn) N個獨立的政策目標，至少需要相互獨立的 N個 有效的政策工具。由丁伯根提出。 最優(yōu)指派原則。

15、每一目標應當指派給對這一目標有著相對最大影響力、因而 在影響政策目標上有相對優(yōu)勢的工具。蒙代爾提出了特定的工具實現(xiàn)特定的 目標這一指派問題，豐富了開放型經(jīng)濟的政策調(diào)控理論，他與丁伯根原則一 起確定了開放經(jīng)濟下政策調(diào)控的基本思想，即針對內(nèi)外均衡目標，確定不同 政策工具的指派對象，并且盡可能的進行協(xié)調(diào)以同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡。 合理搭配原則。在所有類型的國際收支調(diào)節(jié)政策中，至少存在這三對互為替 代的搭配，第一，支出增減型政策與支出轉換性政策。第二，支出型政策與 融資型政策。第三，支出增減型政策與供給型政策。一般來說，對不同性質(zhì) 的國際收支失衡要采取不同的調(diào)節(jié)方法，正確的政策搭配，是實現(xiàn)內(nèi)外均衡 的核心。

16、 順勢而為原則。是指在調(diào)控過程中要正確認識、判斷市場力量并加以巧妙利 用。在內(nèi)外均衡的調(diào)整中，隨著其他條件的不同，相同的政策可能會有不同 的結果，這會加大政策調(diào)控在數(shù)量和時機選擇上的難度。6蒙代爾一弗萊明模型的基本內(nèi)容？答：在封閉條件下的IS-LM模型基礎上，加入了外部平衡的分析而形成的。分析了財 政政策和貨幣政策對一國經(jīng)濟內(nèi)部和外部均衡的不同作用， 并且著重探討了國際 資本流動的影響。 基本框架：商品價格不變和產(chǎn)出完全由總需求決定。這兩個假定表明蒙代爾弗萊明模型的分析和結論都具有短期特征。 商品市場均衡一一IS曲線：商品市場的均衡指國內(nèi)總供給等于總需求。 貨幣市場均衡一一LM曲線：貨幣市場的

17、均衡指對居民的需求等于貨幣供給。 國際收支平衡一一BP曲線：表示為經(jīng)常賬戶和資本賬戶之和的平衡。7、經(jīng)濟的外延增長和內(nèi)涵增長？答：外延經(jīng)濟增長是指通過各種生產(chǎn)要素投入的增加而帶來的經(jīng)濟增長；內(nèi)涵增長是指要素生產(chǎn)率提高而帶來的經(jīng)濟增長。盡管外延經(jīng)濟增長和內(nèi)涵經(jīng)濟增長在數(shù)量 上都體現(xiàn)為經(jīng)濟規(guī)模的擴大，但外延經(jīng)濟增長是依靠投入要素的數(shù)量增加而引起 的，內(nèi)涵經(jīng)濟增長是依靠投入要素的效率提升而引起的。8、匯率制度的選擇？答：在匯率制度選擇中，最基本的問題是采取固定匯率制還是浮動匯率制。固定匯率 是指政府運用行政或法律手段選擇一個基本參照物， 并確定、公布和維持本國貨 幣與該單位參照物之間的固定比價。 固

18、定匯率通常表現(xiàn)為可調(diào)整的釘住制度。 浮 動匯率是指匯率水平完全由外匯市場上的供求關系加以確定， 政府不加任何干預 的匯率制度。9、固定匯率制與浮動匯率制的概念及其優(yōu)缺點？答： 固定匯率制指本幣對外幣有貨幣平價，現(xiàn)實匯率受貨幣平價制約，只能圍繞 平價在很小范圍內(nèi)波動的匯率制度。 浮動匯率制指本幣對外幣不規(guī)定貨幣平 價，也不規(guī)定匯率的波動幅度，現(xiàn)實匯率不受平價制約，而是隨外匯市場供 求狀況的變動而變動的匯率制度。 固定匯率制優(yōu)點在于有利于國際經(jīng)濟交易的發(fā)展， 有利于抑制國際貨幣投機， 限制政府不負責任的宏觀經(jīng)濟政策。缺點在于喪失了貨幣政策的獨立性，促 進了通貨膨脹的國際傳播，以及容易造成匯率制度僵

19、化。 浮動匯率制的優(yōu)點在于能夠?qū)嵭歇毩⒌呢泿耪?，國際收支均衡得以實現(xiàn)，減少國際儲備量，提高資源利用率，匯率變動對經(jīng)濟沖擊較小。缺點是容易造成經(jīng)濟波動，不利于國際貿(mào)易與投資的發(fā)展，會使一國更有通貨膨脹的傾向。10、三元悖論的含義及解釋？答：在開放經(jīng)濟條件下，本國貨幣政策的獨立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動性 不能同時實現(xiàn)，最多只能同時滿足兩個目標，而放棄另外一個目標來實現(xiàn)調(diào)控的 目的。在資本完全自由流動、匯率穩(wěn)定和貨幣政策完全獨立的三個目標中，一國只能同時實現(xiàn)兩個目標而不得不放棄第三個目標 。這一組合在現(xiàn)實中有效的前 提是在假設一國外匯儲備無上限的條件下才能成立。實際上，現(xiàn)實中一國的外匯儲備

20、不可能無上限，一國的外匯儲備總量再巨大，與規(guī)模龐大的國際游資相比也 是力量薄弱的，一旦中央銀行耗盡外匯儲備仍無力扭轉國際投資者的貶值預期， 則其在外匯市場上將無法繼續(xù)托市， 固定匯率制也將徹底崩潰。因此，一國即使 放棄貨幣政策的獨立性，在巨大的國際游資壓力下，往往也很難保證固定匯率制 度能夠得以繼續(xù)。11、外匯市場干預的工具和手段？答: 外匯儲備。是中央銀行持有的能隨時用來干預外匯市場的外匯資產(chǎn)，它是國 際儲備的重要組成部分。外匯儲備是中央銀行對外匯市場進行干預的最直接 工具。 貨幣市場工具。中央銀行一般在干預外匯市場的同時會進行國內(nèi)貨幣市場的 反向操作，以沖銷國內(nèi)貨幣供應量的改變。中央銀行在

21、貨幣市場上進行操作 的工具主要有國債和央行票據(jù)。使用國債對外匯市場的干預進行沖銷，需要 有一個較為發(fā)達的國債市場，還需要中央銀行持有較多數(shù)額的國債。由于央 行票據(jù)是有息的，所以大量使用央行票據(jù)對外匯干預進行銷毀，會增加中央 銀行的財務成本。 利率。在國際資本流動過程中，利率杠桿發(fā)揮著重要的調(diào)節(jié)作用，尤其對短 期資本而言更是如此。在固定匯率之下，當匯率波動超過一國政府所期望的 水平時政府可以通過調(diào)節(jié)利率來影響資本流動的成本，從而較少短期資本流 動帶來的匯率變動壓力。12、外匯市場干預的效力分析？答： 運用貨幣模型進行的分析。首先分析非沖銷式干預，假定外匯市場上本幣貶 值超過了一定幅度，政府進行非

22、沖銷式干預。如果銀行采用的是沖銷式干預， 則中央銀行除在外匯市場出售貨幣外，還同時在本國債券市場上購買相等的本幣債券，以維持原有貨幣供應量的穩(wěn)定。 運用資產(chǎn)組合模型進行的分析。非沖銷式干預通過增加外幣債券市場的供給 而實現(xiàn)了本幣的升值，同時緊縮了本國貨幣供應，帶來了本幣利率的上升。 政府采用沖銷式干預，表明政府在外匯市場賣出外幣資產(chǎn)的同時，在本國債 券市場上買入等量本國債券，賣出等量本國貨幣，這使得本國貨幣供應量不 變。 總之，無論是用貨幣模型分析還是用資產(chǎn)組合模型分析，非沖銷敢于對匯率 的調(diào)控是有效的，但它會引起本國貨幣供應量的變動，從而在追求外部平衡 是會影響到國內(nèi)經(jīng)濟的運行；沖銷式干預對

23、匯率的調(diào)控可能無效也可能有一 定效果，但它在總量上不會影響國內(nèi)經(jīng)濟的運行。所以，用一種政策工具是 很難同時達到內(nèi)外均衡這兩個政策目標的。13、 布雷頓森林體系的提出背景、內(nèi)容、解體的原因以及解體的表現(xiàn)？答： 背景：兩次世界大戰(zhàn)之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨 幣集團，各國貨幣競相貶值，動蕩不安。 內(nèi)容：第一，美元與黃金掛鉤。第二，其他國家貨幣與美元掛鉤，其他國家政府規(guī)定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。第三， 實行可調(diào)整的固定匯率。國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定，各國貨幣對美元的匯 率，只能在法定匯率上下各1%的幅度內(nèi)波動。第四，各國貨幣兌換性與國際 支付結算原則。協(xié)定規(guī)定了各國貨幣自由兌換的原則： 任何會員國對其他 會員國在經(jīng)常項目往來中積存的本國貨幣，若對方