貨幣信用利息(共100頁(yè)).ppt

1、1第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述第二節(jié) 信用第三節(jié) 利息與利率【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過(guò)本章學(xué)習(xí)，掌握貨幣的含義和職能、貨幣制度的構(gòu)成要素、人民幣制度的性質(zhì)和內(nèi)容。掌握信用的含義、特點(diǎn)和主要形式。明確利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，了解我國(guó)利率市場(chǎng)化的內(nèi)容和步驟。學(xué)會(huì)年利率、月利率、日利率的換算關(guān)系和單利與復(fù)利的計(jì)算方法。 第二章 貨幣、信用及利息2第一節(jié) 貨幣概述一、貨幣的起源貨幣是與商品相伴而生的經(jīng)濟(jì)范疇，是在商品交換中逐步產(chǎn)生的。 3 西方貨幣起源說(shuō)有創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)、便于交換說(shuō)、保存財(cái)富說(shuō)。西方貨幣起源說(shuō)有創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)、便于交換說(shuō)、保存財(cái)富說(shuō)。創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)認(rèn)為貨幣是由國(guó)家或先哲創(chuàng)造出來(lái)的。創(chuàng)造發(fā)明說(shuō)認(rèn)為貨

2、幣是由國(guó)家或先哲創(chuàng)造出來(lái)的。 中國(guó)古代的貨幣起源說(shuō)主要有兩種觀(guān)點(diǎn)：中國(guó)古代的貨幣起源說(shuō)主要有兩種觀(guān)點(diǎn)：先王制幣說(shuō)先王制幣說(shuō)與與司馬遷司馬遷的貨幣起源說(shuō)的貨幣起源說(shuō)。 先王制幣說(shuō)認(rèn)為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出先王制幣說(shuō)認(rèn)為貨幣是圣王先賢為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來(lái)的。來(lái)的。 管子管子國(guó)蓄國(guó)蓄：先王為了進(jìn)行統(tǒng)治而選定某些難得的、：先王為了進(jìn)行統(tǒng)治而選定某些難得的、貴重的物品為貨幣貴重的物品為貨幣 司馬遷的貨幣起源說(shuō)認(rèn)為貨幣是用來(lái)溝通產(chǎn)品交換的手段。司馬遷的貨幣起源說(shuō)認(rèn)為貨幣是用來(lái)溝通產(chǎn)品交換的手段。司馬遷司馬遷史記史記：“農(nóng)工商交易之路通，而龜貝金錢(qián)刀農(nóng)工商交易之路通，而龜貝金錢(qián)刀布

3、之幣行焉。布之幣行焉。”貨幣起源說(shuō)4馬克思貨幣起源的論證馬克思貨幣起源的論證 私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的矛盾：勞動(dòng)的私人性質(zhì)決定了產(chǎn)品私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的矛盾：勞動(dòng)的私人性質(zhì)決定了產(chǎn)品歸私人所有，可是產(chǎn)品又不是或主要不是供生產(chǎn)者本人消歸私人所有，可是產(chǎn)品又不是或主要不是供生產(chǎn)者本人消費(fèi)，而是供其他社會(huì)成員消費(fèi)。所以私人的產(chǎn)品必須納入費(fèi)，而是供其他社會(huì)成員消費(fèi)。所以私人的產(chǎn)品必須納入社會(huì)總產(chǎn)品中進(jìn)行分配。社會(huì)總產(chǎn)品中進(jìn)行分配。 私人勞動(dòng)順利轉(zhuǎn)化為社會(huì)勞動(dòng)，只有通過(guò)商品交換實(shí)現(xiàn)私人勞動(dòng)順利轉(zhuǎn)化為社會(huì)勞動(dòng)，只有通過(guò)商品交換實(shí)現(xiàn) 價(jià)值不能自我表現(xiàn)，只有在兩種商品相交換中，通過(guò)另一價(jià)值不能自我表現(xiàn)，只有在兩種

4、商品相交換中，通過(guò)另一種商品表現(xiàn)出來(lái)，這樣，商品交換中價(jià)值必然要求價(jià)值表種商品表現(xiàn)出來(lái)，這樣，商品交換中價(jià)值必然要求價(jià)值表現(xiàn)，必須有商品價(jià)值的表現(xiàn)形式，稱(chēng)為價(jià)值形式?，F(xiàn)，必須有商品價(jià)值的表現(xiàn)形式，稱(chēng)為價(jià)值形式。5商品交換中的價(jià)值形式 商品，用于交換的勞動(dòng)產(chǎn)品。商品是價(jià)值與使用價(jià)值的統(tǒng)一商品，用于交換的勞動(dòng)產(chǎn)品。商品是價(jià)值與使用價(jià)值的統(tǒng)一 價(jià)值：凝結(jié)在商品中的抽象的、無(wú)差別的、一般人類(lèi)勞動(dòng)價(jià)值：凝結(jié)在商品中的抽象的、無(wú)差別的、一般人類(lèi)勞動(dòng) 使用價(jià)值：商品滿(mǎn)足人們需要的屬性，即商品的有用性使用價(jià)值：商品滿(mǎn)足人們需要的屬性，即商品的有用性 （1 1）商品交換：）商品交換： 原則：等價(jià)交換原則：等價(jià)交

5、換 （2 2）價(jià)值形式：）價(jià)值形式： 1 1件件A A商品商品=2=2件件B B商品商品 等式左面等式左面商品的商品的價(jià)值價(jià)值 用用 等式右邊等式右邊商品的商品的使用價(jià)值使用價(jià)值加以表現(xiàn)加以表現(xiàn) （ A A商品）商品） （ B B商品）商品） 貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展到一定歷史階段的必然產(chǎn)物，貨幣是商品生產(chǎn)和商品交換發(fā)展到一定歷史階段的必然產(chǎn)物，是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的必然結(jié)果，是價(jià)值形式發(fā)展的必然產(chǎn)是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的必然結(jié)果，是價(jià)值形式發(fā)展的必然產(chǎn)物。物。6價(jià)值形式的發(fā)展和貨幣的產(chǎn)生 價(jià)值形式的發(fā)展：價(jià)值形式的發(fā)展： 等式左右雙方商品種類(lèi)商品種類(lèi)及數(shù)量數(shù)量上的變化 1、簡(jiǎn)單的或偶然

6、的價(jià)值形式，價(jià)值的表現(xiàn)純屬偶然 一種商品=一種商品 2、擴(kuò)大的價(jià)值形式，一種物品的價(jià)值可由許多種商品表現(xiàn)出來(lái)，而所有的物品都可成為其它物品的等價(jià)物 一種商品=多種商品 3、一般價(jià)值形式，用來(lái)表現(xiàn)所有物品價(jià)值的媒介品 多種商品=一種商品 等式右邊商品被稱(chēng)為一般等價(jià)物 4、貨幣價(jià)值形式 多種商品=金（銀）7從擴(kuò)大價(jià)值形式階段過(guò)渡到一般價(jià)值形式階段，說(shuō)明為交換而產(chǎn)生的關(guān)系，也即商品生產(chǎn)關(guān)系，在經(jīng)濟(jì)生活中日益確立。然而一般等價(jià)物開(kāi)始是不固定的，在不同時(shí)期和不同階段有不同的商品充當(dāng)，使更大范圍、更深程度的商品交換仍存在著困難。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展和摸索，一般等價(jià)物終于固定在最具優(yōu)勢(shì)的貴金屬金銀身上。由金銀來(lái)固

7、定充當(dāng)商品交換的媒介，這就是貨幣價(jià)值形式，于是貨幣便產(chǎn)生了。8貨幣的定義及本質(zhì) 貨幣的定義：是一般等價(jià)物。（勞動(dòng)價(jià)值學(xué)說(shuō)） 貨幣的本質(zhì)：貨幣是商品交換發(fā)展到一定階段的自發(fā)產(chǎn)物，是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，是商品內(nèi)在矛盾發(fā)展的必然結(jié)果，商品所有者以貨幣作為媒介進(jìn)行交換，也就是說(shuō)貨幣的本質(zhì)也是一種商品。 9 二、貨幣的形式 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 貨幣伴隨著商品交換和信用制度的發(fā)展而不斷演進(jìn)。從古至今，貨幣形式的發(fā)展大致經(jīng)歷了實(shí)物貨幣、金屬貨幣、代用貨幣、信用貨幣幾個(gè)階段。 （一）實(shí)物貨幣 特征： 1.具有商品和貨幣的雙重屬性。它們除了用來(lái)充當(dāng)交換媒介，還可以直接用于消費(fèi)和

8、使用，所以實(shí)物貨幣既是貨幣，又是商品。 2.實(shí)物貨幣是足值貨幣，即實(shí)物貨幣作為貨幣與作為商品的價(jià)值相等，如果不相等，則會(huì)由供求關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)，使得兩者價(jià)值趨于一致。 10 中國(guó)最早的貨幣是貝。商周的銅器銘文和甲骨文都有關(guān)于用貝做賞賜的記載。作為貨幣的貝，單位是朋，一朋十貝。很多與財(cái)務(wù)有聯(lián)系的字其偏旁都為“貝”，如貨、財(cái)、貿(mào)、貴、賤、貧、貸。11 二、貨幣的形式 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 （二）金屬貨幣 生產(chǎn)力水平的提高，交易規(guī)模的擴(kuò)大，非金屬實(shí)物充當(dāng)貨幣的矛盾越來(lái)越突出，貴金屬在執(zhí)行貨幣職能方面的優(yōu)越性越來(lái)越明顯，于是在交換中逐漸成為主要對(duì)象，最終成為通行的貨幣。 金屬貨幣的演化

9、沿著兩個(gè)方向進(jìn)行：1.隨著交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，經(jīng)歷了由賤金屬到貴金屬的演變。2.金屬貨幣經(jīng)歷了從稱(chēng)量貨幣到鑄幣的演變。 要求：要求：?jiǎn)挝粌r(jià)值較高，易于分割、保存、攜帶 發(fā)展：發(fā)展：賤金屬向貴金屬轉(zhuǎn)化 稱(chēng)量貨幣向鑄幣轉(zhuǎn)化 金屬貨幣的基本形式為鑄幣 結(jié)論：結(jié)論：金銀天然不是貨幣、貨幣天然是金銀（馬克思）1213 二、貨幣的形式（三）代用貨幣 代用貨幣指代替金屬貨幣流通并可隨時(shí)兌換為金屬貨幣的貨幣。代用貨幣之所以能產(chǎn)生是因?yàn)椋菏紫龋档土髓T造費(fèi)用；其次，避免了鑄幣在流通中可能遭受的有意磨削等損失；最后，與金屬貨幣相比，代用貨幣輕便，更易于攜帶和運(yùn)送。 代用貨幣與足值貨幣相比也有缺點(diǎn)：如果代用貨幣沒(méi)有

10、顯著的防偽特征，容易被偽造，易于被燒毀。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述14 交子，是發(fā)行于北宋于仁宗天圣元年(1023年)的貨幣，曾作為官方法定的貨幣流通，稱(chēng)作“官交子”，在四川境內(nèi)流通近80年?！敖蛔印笔俏覈?guó)最早由政府正式發(fā)行的紙幣，也被認(rèn)為是世界上最早使用的紙幣，比美國(guó)（1692年）、法國(guó)（1716年）等西方國(guó)家發(fā)行紙幣要早六七百年。 交子，交子，是世界最早使用的紙幣，最早出現(xiàn)于四川地區(qū)，發(fā)行于北宋前期（1023年)的成都。 最初的交子實(shí)際上是一種存款憑證。北宋初年，四川成都出現(xiàn)了為不便攜帶巨款的商人經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金保管業(yè)務(wù)的“交子鋪戶(hù)”。存款人把現(xiàn)金交付給鋪戶(hù)，鋪戶(hù)把存款數(shù)額填寫(xiě)在用

11、楮紙制作的紙卷上，再交還存款人，并收取一定保管費(fèi)。這種臨時(shí)填寫(xiě)存款金額的楮紙券便謂之交子。 15公元1260年，不兌換的紙幣，世界上第一個(gè)最早推行純紙幣流通的政權(quán)。世界上面積最大的貨幣，只發(fā)行但不收回舊鈔。發(fā)行當(dāng)年就以失敗告終。16 二、貨幣的形式（四）信用貨幣 信用貨幣是在信用關(guān)系下產(chǎn)生的能夠發(fā)揮貨幣職能的信用憑證，它包括商業(yè)信用貨幣和銀行信用貨幣。 其具體的形式是商業(yè)票據(jù)和銀行券。銀行券是最典型的信用貨幣。銀行券特點(diǎn)是沒(méi)有固定的支付日期，發(fā)行的銀行保證隨時(shí)可以按照面值兌換金屬貨幣。 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中所流通股的不兌現(xiàn)的紙幣是一種信用貨幣，是憑國(guó)家信用發(fā)行并強(qiáng)制流通的價(jià)值符號(hào)，不需要貴金屬作為發(fā)

12、行準(zhǔn)備，也不能與貴金屬相兌換?，F(xiàn)代社會(huì)使用的紙幣是典型的信用貨幣。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述17 二、貨幣的形式（四）信用貨幣銀行券隨資本主義銀行的發(fā)展而首先在歐洲出現(xiàn)19世紀(jì)，一般商業(yè)銀行都可以發(fā)行銀行券，且發(fā)行銀行保證隨時(shí)按照面額兌付金幣、銀幣，所以銀行券實(shí)際上是一種代用貨幣 現(xiàn)代的信用貨幣主要以現(xiàn)金和存款貨幣的形式存在。銀行活期存款的客戶(hù)可以簽發(fā)支票付款或者委托其開(kāi)戶(hù)銀行將款項(xiàng)支付給收款人，而不必費(fèi)時(shí)費(fèi)力的提取現(xiàn)金支付。與現(xiàn)金相比，其優(yōu)點(diǎn)主要有：節(jié)約流通費(fèi)用，加速貨幣流通，為商業(yè)銀行信用創(chuàng)造提供了條件，即通過(guò)轉(zhuǎn)賬方式，銀行可以在發(fā)放貸款的同時(shí)，創(chuàng)造出更多的存款。 第二章

13、貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述18電子貨幣的應(yīng)用電子貨幣的應(yīng)用 有關(guān)電子貨幣至今尚無(wú)統(tǒng)一定義。國(guó)際清算銀行(BIS)1996年10月的報(bào)告和歐洲央行(ECB)1998年的報(bào)告較具代表性，體現(xiàn)了電子貨幣的若干基本特點(diǎn)：由電子儲(chǔ)存的貨幣價(jià)值；代表向發(fā)行者的索償權(quán)；具有一定的儲(chǔ)值上限；可在發(fā)行者業(yè)務(wù)系統(tǒng)之外廣泛用于支付；在支付過(guò)程中無(wú)卷入銀行賬戶(hù)或發(fā)行方系統(tǒng)的必要。電子貨幣的確用于電子支付，然而并非所有用于電子支付的手段都是電子貨幣。 第二章 貨幣、信用及利息【專(zhuān)欄21】 19電子貨幣的應(yīng)用電子貨幣的應(yīng)用 電子商務(wù)的迅猛發(fā)展促使傳統(tǒng)支付手段電子化，走向互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通訊網(wǎng)和數(shù)字電視網(wǎng)。例如，用普通的

14、信用卡可以在網(wǎng)上購(gòu)物。但與在商場(chǎng)購(gòu)物一樣，使用者必須提交信用卡號(hào)碼并需通過(guò)信用卡系統(tǒng)的授權(quán)，方可支付。另外，電子支票也繼電腦銀行(PC banking)和網(wǎng)上銀行(Internet Banking)之后出現(xiàn)。然而，電子支票的支付需要收款人將其銀行賬號(hào)和支票路徑序碼通知付款人。付款方只能在本銀行網(wǎng)頁(yè)或本電腦銀行軟件上付款。電子貨幣的出現(xiàn)力求克服即便電子化、仍舊依循傳統(tǒng)付款方式的局限。因此，電子貨幣直接與非傳統(tǒng)支付手段相聯(lián)。 第二章 貨幣、信用及利息【專(zhuān)欄21】 20電子貨幣的應(yīng)用電子貨幣的應(yīng)用 經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展，電子貨幣在整個(gè)支付系統(tǒng)中僅占微小份額這一事實(shí)，令急于宣告電子貨幣時(shí)代到來(lái)的人們大失

15、所望。但對(duì)了解電子貨幣的微型付款屬性的人來(lái)說(shuō)，這些尚屬意料之中。事實(shí)是，物理現(xiàn)金與錢(qián)夾均未消失，但人們正逐漸認(rèn)識(shí)到生活質(zhì)量可以通過(guò)減少等待取款付款、尋找購(gòu)物停車(chē)位、湊零錢(qián)付停車(chē)費(fèi)等等得以提高?？磥?lái)，更為重要的是電子貨幣所帶來(lái)的是付款文化上的變化。 第二章 貨幣、信用及利息【專(zhuān)欄21】 21Q幣是不是電子貨幣？ 實(shí)際上，Q幣只限于一定范圍內(nèi)使用，并不具備一般等價(jià)物乃至貨幣的職能。Q幣同QQ號(hào)碼、網(wǎng)絡(luò)游戲裝備等一樣，都是一種虛擬財(cái)產(chǎn)。Q幣爭(zhēng)論反映出的實(shí)質(zhì)問(wèn)題只有兩個(gè)：一是虛擬財(cái)產(chǎn)的法律地位不明確，正是這一點(diǎn)導(dǎo)致了非法交易、盜取、盜賣(mài)等問(wèn)題的日益嚴(yán)重；二是在科技大發(fā)展的背景下，電子支付逐步在零售支付

16、領(lǐng)域替代小額現(xiàn)金支付，一種新的貨幣形態(tài)電子貨幣已經(jīng)呼之欲出，面對(duì)這種趨勢(shì)我們?nèi)狈ι羁痰恼J(rèn)識(shí)和系統(tǒng)的研究，“Q幣沖擊人民幣金融市場(chǎng)”之類(lèi)的言論就是一個(gè)典型的例子。 22 從比特幣的本質(zhì)說(shuō)起，比特幣的本質(zhì)其實(shí)就是一堆復(fù)雜算法所生成的特解。特解是指方程組所能得到無(wú)限個(gè)（其實(shí)比特幣是有限個(gè)）解中的一組。而每一個(gè)特解都能解開(kāi)方程并且是唯一的。以人民幣來(lái)比喻的話(huà)，比特幣就是人民幣的序列號(hào)，你知道了某張鈔票上的序列號(hào)，你就擁有了這張鈔票。而挖礦的過(guò)程就是通過(guò)龐大的計(jì)算量不斷的去尋求這個(gè)方程組的特解，這個(gè)方程組被設(shè)計(jì)成了只有 2100 萬(wàn)個(gè)特解，所以比特幣的上限就是 2100 萬(wàn)。 用戶(hù)樂(lè)于奉獻(xiàn)出CPU的運(yùn)算

17、能力，運(yùn)轉(zhuǎn)一個(gè)特別的軟件來(lái)做一名“挖礦工”，這會(huì)構(gòu)成一個(gè)網(wǎng)絡(luò)共同來(lái)保持“區(qū)域鏈”。這個(gè)過(guò)程中，他們也會(huì)生成新貨幣。 去中心化：去中心化：比特幣是第一種分布式的虛擬貨幣，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)由用戶(hù)構(gòu)成，沒(méi)有中央銀行。去中心化是比特幣安全與自由的保證 。 比特幣的創(chuàng)始人是京都大學(xué)數(shù)學(xué)教授望月新一。23 三、貨幣的職能（一）價(jià)值尺度 例如：一件衣服標(biāo)價(jià)300元、一本書(shū)標(biāo)價(jià)20元。 1.貨幣在表現(xiàn)商品的價(jià)值并衡量商品價(jià)值量的大小時(shí)，執(zhí)行價(jià)值尺度的職能。 2.價(jià)格是商品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)。 3.執(zhí)行價(jià)值尺度的貨幣可以是觀(guān)念上的貨幣。第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述24 （二）流通手段 貨幣在商品流通中充當(dāng)交換的

18、媒介時(shí)，執(zhí)行流通手段的職能。流通手段也是貨幣的最基本的職能之一。執(zhí)行流通手段的貨幣不能是觀(guān)念上的貨幣，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。但可以是價(jià)值符號(hào)，如紙幣。一手交錢(qián)、一手交貨。因此，從價(jià)值運(yùn)動(dòng)的角度觀(guān)察，貨幣執(zhí)行流通手段職能時(shí)，在同一時(shí)間內(nèi)，價(jià)值的運(yùn)動(dòng)是雙向的。即賣(mài)方在得到價(jià)值的同時(shí)出讓使用價(jià)值，買(mǎi)方在讓渡價(jià)值的同時(shí)獲得使用價(jià)值。 例如：花費(fèi)5000元購(gòu)買(mǎi)了一臺(tái)電腦。 由于貨幣的介入，把商品買(mǎi)和賣(mài)分離開(kāi)來(lái)，使買(mǎi)和賣(mài)分成兩種獨(dú)立的行為，蘊(yùn)涵著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 三、貨幣的職能25貨幣的流通手段一個(gè)村里有三個(gè)人,一個(gè)洗衣工,一個(gè)理發(fā)師,一個(gè)修鞋匠。村里經(jīng)濟(jì)不好,消費(fèi)

19、力越來(lái)越差,三個(gè)人的工作量越來(lái)越少。最后,大家都不敢花錢(qián)買(mǎi)東西。結(jié)果,這三個(gè)人都是一個(gè)樣頭發(fā)長(zhǎng)、衣服臟、連鞋穿破了都只能將就著使用。眼看大家身上都長(zhǎng)蟲(chóng)了,都快要餓死了。村長(zhǎng)看不下去了,就借給了洗衣工2元錢(qián)。洗衣工給了理發(fā)師和修鞋匠各1元錢(qián),請(qǐng)他們幫自己理發(fā)和修鞋,自己再把衣服洗干凈了。很快,洗衣工變了一個(gè)樣,清爽了。理發(fā)師看到了,把賺來(lái)的1元錢(qián)給了修鞋匠,請(qǐng)他修鞋,自己再把頭發(fā)整理一下。修鞋匠把1元錢(qián)給了理發(fā)師,請(qǐng)他理發(fā),自己再把鞋子整理一下。這兩人都變了樣,而且他們手上都還剩了1元錢(qián)。他們把這1元錢(qián)給了洗衣工,請(qǐng)洗衣工洗衣服。最后,三個(gè)人的衣服、頭發(fā)和鞋子都是非常整潔干凈,生意也越來(lái)越好。村

20、長(zhǎng)出借的2元錢(qián)回到了洗衣工手上,洗衣工又還給了村長(zhǎng)。 26 （三）貯藏手段 1.貯藏手段職能指把貨幣作為社會(huì)財(cái)富的一般代表貯藏起來(lái)。 2.執(zhí)行貯藏手段的貨幣，必須是足值的貨幣。 紙幣不具有貯藏手段的職能。 3.在金屬貨幣流通條件下，貨幣的貯藏手段職能具有自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通的作用。貯藏貨幣具有“蓄水池”作用。 隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，貨幣已不是唯一的價(jià)值貯藏手段，有多種金融資產(chǎn)可以用來(lái)作為財(cái)富儲(chǔ)藏和價(jià)值增殖的手段。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 三、貨幣的職能27 （四）支付手段 1.當(dāng)貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立存在進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，執(zhí)行支付手段職能。在現(xiàn)象上表現(xiàn)為“先給貨，后付款” 。賒銷(xiāo)買(mǎi)賣(mài)。

21、 2.支付手段是隨著商業(yè)信用（賒帳買(mǎi)賣(mài)）關(guān)系的發(fā)展而產(chǎn)生的。 3. 貨幣的支付手段 既促進(jìn)了商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也增大了商品經(jīng)濟(jì)中危機(jī)產(chǎn)生的可能性。 4.信用貨幣即信用憑證的貨幣化，它是貨幣執(zhí)行支付手段職能進(jìn)一步發(fā)展的結(jié)果。 例如：償還債務(wù)、繳納稅賦、支付租金、支付工資、銀行借貸、捐款等。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 三、貨幣的職能28 （五）世界貨幣作用具體表現(xiàn)在： 1.作為國(guó)際間的支付手段，用于清償國(guó)際收支差額。 2.作為國(guó)際間的購(gòu)買(mǎi)手段，用于在國(guó)際市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品。 3.作為社會(huì)財(cái)富的代表，由一國(guó)轉(zhuǎn)移到他國(guó)，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款，對(duì)外援助等。 世界貨幣職能不是一種獨(dú)立的貨幣職能，它是貨

22、幣越出國(guó)界，在國(guó)際范圍內(nèi)執(zhí)行貨幣職能。第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 三、貨幣的職能29 四、貨幣制度 （一）貨幣制度及構(gòu)成要素 貨幣制度指一個(gè)國(guó)家或一個(gè)區(qū)域內(nèi)以法律形式所規(guī)定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。 貨幣制度大體涉及以下方面： 1.貨幣材料的確定； 2.貨幣單位的確定； 3.流通中貨幣種類(lèi)的確定； 4.對(duì)不同種類(lèi)貨幣的鑄造和發(fā)行的管理； 5.對(duì)不同種類(lèi)貨幣的支付能力的規(guī)定； 6.貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度等等。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述30 四、貨幣制度 （一）貨幣制度及構(gòu)成要素1.貨幣材料的確定 貨幣材料的確定就是國(guó)家法律規(guī)定用什么物質(zhì)材料來(lái)充當(dāng)貨幣，它是整個(gè)貨幣制度的

23、基礎(chǔ)。各國(guó)所規(guī)定的不同的貨幣金屬充當(dāng)貨幣材料，就構(gòu)成了不同的貨幣本位制度。 例如，以黃金充當(dāng)貨幣材料，就形成了金本位制；以白銀為貨幣材料，就形成了銀本位制；以黃金和白銀同時(shí)作為貨幣材料，則形成了金銀復(fù)本位制。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述第二章 貨幣、信用及利息31 四、貨幣制度 （一）貨幣制度及構(gòu)成要素2.貨幣單位的確定 貨幣單位包括兩方面的內(nèi)容：即規(guī)定貨幣單位名稱(chēng)和貨幣單位的“值”。 貨幣單位更重要的是幣值的確定。在金屬貨幣流通條件下，就是規(guī)定每單位貨幣所包含的貨幣金屬重量和成色。 例如：一英鎊含成色11/12的金123.7447格令，折合純金112格令 一美元含成色9/10的

24、金25.8格令，含純金23.22格令 第一節(jié) 貨幣概述第二章 貨幣、信用及利息32 四、貨幣制度 （一）貨幣制度及構(gòu)成要素3.流通中貨幣種類(lèi)的確定 貨幣種類(lèi)的確定主要是確定主幣和輔幣名稱(chēng)，以及主幣與輔幣的進(jìn)制關(guān)系等。 主幣又叫本位幣，是一國(guó)的基本通貨，是一國(guó)計(jì)價(jià)、結(jié)算的唯一合法的貨幣。國(guó)家法律規(guī)定本位幣有無(wú)限制的支付能力，不論每次支付的數(shù)額多大，收款人都不得拒絕接受或提出其他要求，無(wú)限法償能力。 輔幣即輔助貨幣，是本位幣以下的小額貨幣，專(zhuān)供日常零星交易和找零之用。它通過(guò)法律形式與主幣建立起固定的兌換比例。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述第二章 貨幣、信用及利息33 四、貨幣制度 （一

25、）貨幣制度及構(gòu)成要素第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述主幣的特點(diǎn)：輔幣的特點(diǎn)：( 1 ) 自由鑄造、自由熔化 ( 2 ) 無(wú)限法償( 3 ) 規(guī)定磨損公差（1）不足值（2）不能自由鑄造、自由熔化（3）有限法償?shù)诙?貨幣、信用及利息34 四、貨幣制度 （一）貨幣制度及構(gòu)成要素4.貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度 發(fā)行準(zhǔn)備制度，是貨幣發(fā)行要以一定的兌換準(zhǔn)備基金為保證的制度。 紙幣代替貴金屬貨幣流通時(shí)期，為了保證紙幣持有人兌換金屬貨幣，世界上許多國(guó)家都實(shí)行了黃金準(zhǔn)備制度，即以黃金作為貨幣發(fā)行和兌換的準(zhǔn)備制度。 第二次世界大戰(zhàn)以后，世界各國(guó)的外匯儲(chǔ)備，已成為貨幣發(fā)行的最重要的準(zhǔn)備。 第二章 貨幣、信用及利息第

26、一節(jié) 貨幣概述第二章 貨幣、信用及利息35 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 貨幣制度經(jīng)歷了一個(gè)不斷發(fā)展和演變的歷史過(guò)程。概括地講，可分為兩類(lèi)：一是金屬本位制；二是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述貨幣制度銀本位制信用貨幣制度金融貨幣制度金銀復(fù)本位制金本位制銀幣本位制銀兩本位制平行本位制跛行本位制雙本位制金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制圖貨幣制度演變第二章 貨幣、信用及利息36 四、貨幣制度（二）貨幣制度的發(fā)展 1.銀本位制 銀本位制是指以白銀作為本位幣材料的貨幣制度。銀本位制經(jīng)歷了銀兩本位制和銀幣本位制。到19世紀(jì)末期各國(guó)紛紛放棄銀本位制。第二章 貨幣、信用及利

27、息第一節(jié) 貨幣概述各國(guó)放棄銀本位制的原因主要有： 第一，白銀價(jià)格不穩(wěn)定； 第二，體大值輕，不便于大宗交易； 第三，影響國(guó)際收支。37四、貨幣制度（二）貨幣制度的發(fā)展 2.金銀復(fù)本位制 金銀復(fù)本位制是以金幣和銀幣同時(shí)作為本位貨幣的貨幣制度。 特征： 金幣和銀幣同時(shí)被確定為主幣； 金幣和銀幣均可以自由鑄造，并且都具有無(wú)限法償能力； 輔幣和銀行券都可以自由兌換為金幣或銀幣； 金銀都可以自由輸出入國(guó)境。 第二章 貨幣、信用及息第一節(jié) 貨幣概述平行本位制雙本位制跛行本位制38 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （1）平行本位制 在平行本位制下，金、銀貨幣的交換比率完全由市場(chǎng)上金銀的比價(jià)自由確定，國(guó)家對(duì)

28、此不加任何規(guī)定。 由于商品存在兩種價(jià)格表現(xiàn)（金價(jià)、銀價(jià)），致使商品價(jià)格隨著金銀價(jià)格的變化而出現(xiàn)混亂。第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述39 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （2）雙本位制 國(guó)家依據(jù)市場(chǎng)上金銀的比價(jià)將金銀兌換比率用法律條文固定下來(lái)，使金幣和銀幣的交換比率不受市場(chǎng)上金銀價(jià)格波動(dòng)的影響。 由于金銀市場(chǎng)定價(jià)與國(guó)家定價(jià)的不一致，導(dǎo)致出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象”又被稱(chēng)為“格雷欣法則”。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述40四、貨幣制度 “劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象”“格雷欣法則”。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述市場(chǎng)定價(jià)政府定價(jià)金幣銀幣黃金白銀1 : 31 : 2兌換兌換鑄造

29、溶化 銀幣不斷兌換成金幣，再將金幣不斷溶化成黃金，兌換成白銀，再鑄造成銀幣，如此循環(huán)，最終市場(chǎng)上充斥價(jià)值較低的銀幣，而金幣退出流通市場(chǎng)。41 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （3）跛行本位制 金幣與銀幣仍然同時(shí)為本位幣，并照法定比價(jià)同時(shí)流通，但金幣可以自由鑄造而銀幣則不能自由鑄造，實(shí)際上銀幣此時(shí)成為輔幣。 第二章 貨幣、信及利息第一節(jié) 貨幣概述42 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 3.金本位制 金本位制是以黃金為本位幣幣材的一種貨幣制度，包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述43 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （1）金幣本位制特點(diǎn)：金

30、幣可以自由鑄造，自由熔化，具有無(wú)限法償能力。 其他金屬鑄幣限制鑄造。 輔幣和銀行券可以自由兌換金幣。輔幣和銀行券按各自 面額自由兌換金幣，以保證其穩(wěn)定地按面額進(jìn)行流通。 黃金可以自由輸出入國(guó)境。黃金自由輸出入國(guó)境可保 持外匯行市的相對(duì)穩(wěn)定，使世界市場(chǎng)得到統(tǒng)一。 貨幣儲(chǔ)備全部是黃金，并以黃金進(jìn)行國(guó)際結(jié)算。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 第一次世界大戰(zhàn)開(kāi)始后，由于各國(guó)政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，多數(shù)欠發(fā)達(dá)國(guó)家無(wú)力以黃金作為貨幣在國(guó)內(nèi)流通，同時(shí)黃金自由輸出入受阻，于是金幣本位制被廢止了。 44 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （2）金塊本位制 金塊本位制指國(guó)內(nèi)不鑄造金幣，也不流通金幣，只發(fā)行

31、代表一定重量黃金的紙幣或銀行券，并且紙幣或銀行券只能按一定條件向發(fā)行銀行兌換金塊。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述特點(diǎn)：1.黃金是名義上的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，流通中沒(méi)有黃金； 2.規(guī)定紙幣的含金量，紙幣具有無(wú)限法償能力； 3.黃金集中存儲(chǔ)于政府； 4.居民可按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以紙幣兌換金塊。 45 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 （3）金匯兌本位制 金匯兌本位制指國(guó)家規(guī)定貨幣單位的含金量，但國(guó)內(nèi)不鑄造金幣，也不使用金幣，并且國(guó)內(nèi)沒(méi)有或只有部分黃金儲(chǔ)備，是同另一個(gè)實(shí)行金本位制的國(guó)家保持貨幣的固定比價(jià)，并在該國(guó)存放外匯準(zhǔn)備金，通過(guò)無(wú)限制供應(yīng)外匯來(lái)維持本國(guó)幣值的穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)流通的是紙幣，居民可按法定匯價(jià)自

32、由購(gòu)買(mǎi)外匯，然后用外匯向相聯(lián)系的國(guó)家兌換黃金。 第二章 貨幣、信用及息第一節(jié) 貨幣概述 1973年布雷頓森林體系解體，標(biāo)志著金匯兌本位制和金本位制徹底崩潰。 46 四、貨幣制度 （二）貨幣制度的發(fā)展 4.信用貨幣制度 一國(guó)中央銀行發(fā)行的紙幣不再與黃金相聯(lián)系，也不能再兌換貴金屬，紙幣的價(jià)值獨(dú)立于黃金的價(jià)值，具有無(wú)限法償能力。第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述 不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的主要特點(diǎn)是：（1）黃金退出流通，銀行券與黃金沒(méi)有聯(lián)系。（2）現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的貨幣都是信用貨幣。（3）中央銀行發(fā)行的紙制貨幣為本位幣，并由政府頒布法令，賦予其無(wú)限法償和強(qiáng)制流通的能力。（4）信用貨幣是通過(guò)銀行信用渠道進(jìn)

33、入流通的。（5）國(guó)家對(duì)貨幣流通的調(diào)節(jié)日益加強(qiáng)。47 四、貨幣制度 （三）我國(guó)的貨幣制度制度內(nèi)容：1.我國(guó)法定貨幣是人民幣。它沒(méi)有確定法定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。以元為貨幣單位，主幣有7種，元以下有十進(jìn)位的輔幣(紙制或鑄幣)6種。2.人民幣是我國(guó)惟一合法通貨。國(guó)家規(guī)定禁止金銀和外匯在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上計(jì)價(jià)、流通、結(jié)算和私自買(mǎi)賣(mài)。嚴(yán)禁仿造人民幣。3.人民幣的發(fā)行實(shí)行高度集中統(tǒng)一的制度，發(fā)行權(quán)集中于中國(guó)人民銀行。黃金外匯儲(chǔ)備主要是作為國(guó)際支付的準(zhǔn)備金而存在。 第二章 貨幣、信用及利息第一節(jié) 貨幣概述48背景國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司2011年8月日宣布，將美國(guó)級(jí)長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)至，評(píng)級(jí)前景展望為“

34、負(fù)面”。這是美國(guó)歷史上75年來(lái)第一次喪失主權(quán)信用評(píng)級(jí)。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬最近簽署提高美國(guó)債務(wù)上限和削減政府開(kāi)支的法案，決定在未來(lái)十年內(nèi)削減政府開(kāi)支.萬(wàn)億到.萬(wàn)億美元。但這一目標(biāo)與標(biāo)普之前預(yù)期的萬(wàn)億美元相差很遠(yuǎn)。 這是一個(gè)劃時(shí)代的事件，因?yàn)槊绹?guó)的主權(quán)信用到現(xiàn)在為止它的債務(wù)一直享受最優(yōu)等級(jí)，正因?yàn)樗硎茏顑?yōu)等級(jí)，所以在全球資產(chǎn)配置時(shí)，大部分人把美債作為最安全的配置。而且我們知道像一些不能虧損的，比如說(shuō)養(yǎng)老基金、社會(huì)基金這樣的一些基金，只有在它是最高評(píng)級(jí)的時(shí)候才允許購(gòu)買(mǎi)，一旦失去最高評(píng)級(jí)，那么這將近2萬(wàn)億美元以上的基金就不得不撤出美債市場(chǎng)，對(duì)于美債是一個(gè)非常沉重的打擊。美國(guó)首次失去AAA評(píng)級(jí)，意味著諸多

35、利益受損。而一紙調(diào)降美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的報(bào)告，令標(biāo)準(zhǔn)普爾公司遭到政府監(jiān)管方的“報(bào)復(fù)”性回?fù)簟?第二節(jié)第二節(jié) 信用49 第二節(jié)第二節(jié) 信用一、信用的概念（1）經(jīng)濟(jì)學(xué)含義： 以?xún)斶€本金和支付利息為條件的借貸行為。 （2）經(jīng)濟(jì)學(xué)延伸： 信用是指受信方向授信方在特定時(shí)間內(nèi)所做的付款或還款承諾的兌現(xiàn)能力（包括對(duì)各類(lèi)經(jīng)濟(jì)合同的履約能力）。（3）社會(huì)學(xué)含義： 信用是指參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的當(dāng)事人之間建立起來(lái)的以誠(chéng)實(shí)守信為基礎(chǔ)的踐約能力。（4）道德范疇 古人云，言必信，行必果?？鬃?，民無(wú)信不立。 荀子，誠(chéng)信生神，夸誕生惑。50 一、信用的特點(diǎn)及要素 （一）概念 信用是以?xún)斶€本息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。貨幣

36、的貸出者與貨幣的借入者所形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，成為信用關(guān)系的基本形式。 第二節(jié) 信用 （二）特點(diǎn) 1信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式 信用方式引起的價(jià)值則是價(jià)值的單方面轉(zhuǎn)移。 2信用以?xún)斶€和付息為條件 償還是信用活動(dòng)的基本條件，是保留所有權(quán)和讓渡使用 權(quán)的具體表現(xiàn)。 3.以相互信任為基礎(chǔ) 51（三）要素 1債權(quán)債務(wù) 債權(quán)是貸出者將來(lái)收回本金、索取利息的權(quán)力；債務(wù)是借入者將來(lái) 還本付息的義務(wù)。債權(quán)債務(wù)構(gòu)成信用的第一要素。 2信用工具 表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書(shū)面憑證即為信用工具，如股票、債券、商業(yè)票 據(jù)、存單、貸款借據(jù)、保險(xiǎn)單、出資證明書(shū)等。 3時(shí)間間隔 無(wú)論何種信用，從信用的發(fā)生確立到信用的終止清償，總是有著

37、或長(zhǎng) 或短的時(shí)間間隔。 4利率 利率既體現(xiàn)了貸者和借者的信用關(guān)系，也體現(xiàn)了貸出者貸出貨幣收益 的高低，借入者使用借入貨幣成本的大小。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用52 （四）信用關(guān)系的基礎(chǔ) 1企業(yè)資金的盈余或不足 2個(gè)人貨幣收支的盈余或不足 3政府貨幣收支的盈余或不足 4金融機(jī)構(gòu)的信用中介角色 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用53（五）信用的產(chǎn)生和發(fā)展（1）信用的產(chǎn)生 信用產(chǎn)生的最基本前提條件是私有制條件下社會(huì)分工和大信用產(chǎn)生的最基本前提條件是私有制條件下社會(huì)分工和大量剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)。商品交換得到迅猛發(fā)展，原始社會(huì)公有制量剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)。商品交換得到迅猛發(fā)展，原始社會(huì)公有制體系瓦解

38、，私有制出現(xiàn)，財(cái)富分配不均，出現(xiàn)貧富分化，一部體系瓦解，私有制出現(xiàn)，財(cái)富分配不均，出現(xiàn)貧富分化，一部分家庭為了維持生計(jì)，于是被迫向富裕家庭借貸，于是信用產(chǎn)分家庭為了維持生計(jì)，于是被迫向富裕家庭借貸，于是信用產(chǎn)生了。生了。 商品交換過(guò)程中，存在貨幣和商品時(shí)間、空間上分布的不商品交換過(guò)程中，存在貨幣和商品時(shí)間、空間上分布的不平衡性。平衡性。 以貨幣為媒介的商品流通的發(fā)展，使商品的買(mǎi)賣(mài)時(shí)間和空以貨幣為媒介的商品流通的發(fā)展，使商品的買(mǎi)賣(mài)時(shí)間和空間上發(fā)生分離。間上發(fā)生分離。 因此可見(jiàn)，信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)是商品生產(chǎn)和貨幣流通，它是因此可見(jiàn)，信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)是商品生產(chǎn)和貨幣流通，它是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物。商品經(jīng)濟(jì)發(fā)

39、展的產(chǎn)物。第二節(jié) 信用54（2）、信用的發(fā)展 從借貸的物質(zhì)對(duì)象上看，早期的信用是實(shí)物借貸（粟、錢(qián)、鹽、牛、油、布），貨幣出現(xiàn)后，逐步發(fā)展為貨幣借貸為主 從形式上看，早期主要是商業(yè)信用，后來(lái)商業(yè)信用和銀行信用并重，再后來(lái)銀行信用為主（五）信用的產(chǎn)生和發(fā)展55（3 3）、信用的發(fā)展）、信用的發(fā)展w信用領(lǐng)域的擴(kuò)張信用領(lǐng)域的擴(kuò)張生產(chǎn)流通領(lǐng)域生產(chǎn)流通領(lǐng)域消費(fèi)領(lǐng)域消費(fèi)領(lǐng)域宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域貨幣借貸貨幣借貸實(shí)物借貸實(shí)物借貸w借貸方式的進(jìn)化借貸方式的進(jìn)化( (借貸的兩種基本形式借貸的兩種基本形式) )n信用形態(tài)的發(fā)展：高利貸信用形態(tài)的發(fā)展：高利貸信用信用 借貸資本借貸資本信用信用 56 二、信用形式 （

40、一）商業(yè)信用 商業(yè)信用是指企業(yè)與企業(yè)之間相互以延期付款或預(yù)收貨款的形式提供的信用。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用 1.特點(diǎn)（1）商業(yè)信用的債權(quán)人與債務(wù)人都是企業(yè)。 （2）商業(yè)信用的對(duì)象是處于資本循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中的商品。除 預(yù)付資金方式外，典型的商業(yè)信用是賒銷(xiāo)方式。 （3）商業(yè)信用主要依靠商業(yè)票據(jù)建立信用關(guān)系。 57 二、信用形式 （一）商業(yè)信用 2.局限性 （1）授信規(guī)模和數(shù)量上的限制。 （2）授信方向上的限制。 （3）使用范圍的限制。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用58 二、信用形式 （二）銀行信用 銀行信用是指銀行及其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)存款、貸款等業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的以貨幣形式為主的信用

41、。它的產(chǎn)生標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家信用制度的發(fā)展與完善。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用特點(diǎn)： 1銀行信用是間接信用 2銀行信用具有廣泛的接受性 3銀行信用具有創(chuàng)造信用的功能 59 二、信用形式 （三）國(guó)家信用 國(guó)家信用是以國(guó)家為債務(wù)人，從社會(huì)上籌措資金來(lái)解決財(cái)政需要的一種信用形式。國(guó)家信用有多種形式，如發(fā)行政府債券、向銀行借款、向國(guó)外借款等。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用 1.特點(diǎn)： （1）國(guó)家信用可以動(dòng)員銀行信用難以動(dòng)員的資金。 （2）國(guó)家信用籌集的資金一般償還期較長(zhǎng)。 （3）利息的承擔(dān)者不同。 60 二、信用形式 （三）國(guó)家信用 2.作用 （1）國(guó)家信用是彌補(bǔ)財(cái)政赤字的重要工具。 （

42、2）國(guó)家信用是商業(yè)銀行調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的工具。 （3）國(guó)家信用是實(shí)施宏觀(guān)調(diào)控的重要杠桿。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用61 二、信用形式 （四）消費(fèi)信用 消費(fèi)信用是指企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提供的、用于生活消費(fèi)的信用。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用主要方式： 1賒銷(xiāo) 2分期付款 3消費(fèi)貸款 62 二、信用形式 （四）消費(fèi)信用 積極作用： 1.消費(fèi)信用可以促進(jìn)消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 2.消費(fèi)信用對(duì)促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷(xiāo)以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代也有促進(jìn)作用。 3.消費(fèi)信用可提高人們的消費(fèi)水平，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。 第二章 貨幣、信用及利息第二節(jié) 信用63穆迪（

43、Moody）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）、惠譽(yù)國(guó)際（Fitch） 國(guó)際信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一百多年的發(fā)展，由最初的數(shù)百家機(jī)構(gòu)演變?yōu)榻裉炷碌希∕）、標(biāo)普（）、惠譽(yù)（）三足鼎立的局面，有失公允的信用評(píng)級(jí)在阻礙一些經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇的同時(shí)，其產(chǎn)生的巨大利潤(rùn)完全被美國(guó)一家獨(dú)吞。為打破這個(gè)僵局，目前歐洲、日本等經(jīng)濟(jì)體都在研究發(fā)展自己的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，我國(guó)也應(yīng)抓住全球經(jīng)濟(jì)變革的好時(shí)機(jī)，加快自己信用評(píng)級(jí)體系的建設(shè)步伐。 64 本世紀(jì)之初的那些年，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)信用做出了過(guò)于樂(lè)觀(guān)的評(píng)級(jí)，導(dǎo)致以美國(guó)次級(jí)抵押貸款為首的金融衍生品肆意泛濫，造成2008年的全球性金融危機(jī)；其次是在歐債危機(jī)爆發(fā)后，它們又表現(xiàn)得過(guò)于悲

44、觀(guān)，大范圍下調(diào)歐元區(qū)國(guó)家主權(quán)信用和金融機(jī)構(gòu)信用等級(jí)，推高市場(chǎng)融資成本，一定程度上對(duì)歐債危機(jī)起到了推波助瀾作用。 穆迪（Moody）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）、惠譽(yù)國(guó)際（Fitch）65利息的概念 利息是借款者（受信者）支付給貸款者（授信者）超過(guò)借貸本金的價(jià)值。 利息是借出資金的報(bào)酬或使用資金的代價(jià)，是貨幣資本（使用權(quán)）的價(jià)格。第三節(jié) 利息與利率 一、利息及其計(jì)算方法 （一）利息及利率66 一、利息及其計(jì)算方法 （一）利息及利率 利息是讓渡資金的報(bào)酬或使用資金的代價(jià)。 利率就是利息與本金的比率。 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率利率的表示方法:年利率(%) 、月利率()和日利率(0 ) 換算

45、公式是：年利率12=月利率 年利率360=日利率月利率30=日利率 月利率12=年利率日利率360=年利率 日利率30=月利率67 一、利息及其計(jì)算方法 （二）利息的計(jì)算方法 1.單利計(jì)算法 I=Prn （利息公式） S=P(1+rn) （本利和公式） I利息 P本金 r利率 n借貸期限 S本息和第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率 例如，一筆期限5年、年利率為6的10萬(wàn)元貸款。 利息總額為： 100000元6 5=30000元 本利和為： 100000元(1+65)=130000元 68 一、利息及其計(jì)算方法 （二）利息的計(jì)算方法 2.復(fù)利計(jì)算法 I=P(1+r)n-1 （利息公式）

46、S=P(1+r)n （本利和公式） I利息 P本金 r利率 n借貸期限 S本息和第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率若將上例按復(fù)利計(jì)算，則： I=100000元 (1+6)5 5-1=33322.56元 S=100000元(1+6)5 5=133322.56元按復(fù)利計(jì)息，可比單利計(jì)息多得利息3822.56元 69 二、利率的種類(lèi) （一）名義利率和實(shí)際利率名義利率是以名義貨幣表示的利率。實(shí)際利率是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的真實(shí)利率。名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系可用公式表示為： r=i-P（r：實(shí)際利率；i：名義利率；P：借貸期內(nèi)通貨膨脹率）第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率 通貨膨

47、脹對(duì)于利息部分也有使其貶值的影響，如果把這一因素也考慮進(jìn)去，實(shí)際利率還應(yīng)作進(jìn)一步的調(diào)整。更精確的實(shí)際利率計(jì)算公式可以寫(xiě)成： r=(1+i)(1+P)l 70 二、利率的種類(lèi) （二）固定利率和浮動(dòng)利率 根據(jù)在借貸期內(nèi)利率是否調(diào)整，利率可分為固定利率與浮動(dòng)利率。 固定利率是指在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率。實(shí)行固定利率，對(duì)于借貸雙方準(zhǔn)確計(jì)算成本與收益十分方便，但會(huì)由于通貨膨脹的影響對(duì)債權(quán)人會(huì)帶來(lái)較大的損失。 浮動(dòng)利率是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。根據(jù)借貸雙方的協(xié)定，由一方在規(guī)定的時(shí)間依據(jù)某種市場(chǎng)利率進(jìn)行調(diào)整，一般調(diào)整期為半年。但手續(xù)繁雜、計(jì)算依據(jù)多樣而增加費(fèi)用開(kāi)支，因此多用于中長(zhǎng)期借貸。 第二章 貨

48、幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率71 二、利率的種類(lèi) （三）市場(chǎng)利率、官定利率、公定利率 依據(jù)利率是否按市場(chǎng)資金供求關(guān)系自由變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)可分為市場(chǎng)利率與官定利率、公定利率。 市場(chǎng)利率是指在金融市場(chǎng)上，由借貸資金的供求關(guān)系決定，并由借貸雙方自由議定的利率。 官定利率是指由一國(guó)政府的金融管理部門(mén)，大多為中央銀行確定的，由各金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行的利率。 公定利率是由非政府部門(mén)的民間金融組織，如銀行公會(huì)等所確定的利率。 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率72 二、利率的種類(lèi) （四）基準(zhǔn)利率、普通利率、優(yōu)惠利率與懲罰利率 基準(zhǔn)利率是指在整個(gè)金融市場(chǎng)上和整個(gè)利率體系中處于主導(dǎo)地位、起決定性作用的利率（在

49、西方國(guó)家，一般以中央銀行的再貼現(xiàn)利率為基準(zhǔn)利率）。 普通利率是指商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)過(guò)程中，對(duì)一般客戶(hù)所采用的利率。 優(yōu)惠利率通常是指銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款時(shí)對(duì)某些客戶(hù)所采用的比般貸款利率低的利率。 懲罰利率是銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)不遵守有關(guān)信貸政策和原則使用貸款時(shí)所收取的高于普通利率的利率。第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率73貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)的概念 貼現(xiàn)（貼現(xiàn)（discountdiscount）：指商業(yè)）：指商業(yè)匯票匯票（或銀行承兌匯（或銀行承兌匯票）的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，票）的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將貼付一定利息將票據(jù)票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓

50、給銀行的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行的票據(jù)行為票據(jù)行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。是持票人向銀行融通資金的一種方式。 再貼現(xiàn)：指再貼現(xiàn)：指中央銀行中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的已通過(guò)買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票商業(yè)匯票（商業(yè)承兌匯票和銀（商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票），向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。行承兌匯票），向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。 74銀行承兌匯票銀行承兌匯票 銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀戶(hù)的存款人出票，向開(kāi)戶(hù)銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條行審查同意承兌的，保

51、證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是據(jù)。對(duì)出票人簽發(fā)的商業(yè)匯票進(jìn)行承兌是銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的銀行基于對(duì)出票人資信的認(rèn)可而給予的信信用支持用支持。75二、利率的種類(lèi)（五）長(zhǎng)期利率與短期利率 1年期以下的借貸為短期借貸，相應(yīng)的利率就是短期利率； 1年期以上的借貸為長(zhǎng)期借貸，相應(yīng)的利率就是長(zhǎng)期利率。 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率長(zhǎng)期利率一般高于短期利率。為什么 76二、利率的種類(lèi)（六）存款利率、貸款利率與證券利率 存款利率是銀行等金融機(jī)構(gòu)吸收存款所付給存款人的利息與存款額的比率。 貸款

52、利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)發(fā)放貸款所收取的利息與貸款本金的比率。貼現(xiàn)率、再貼現(xiàn)率、再貸款利率和同業(yè)拆借利率也屬于貸款利率范圍。 證券利率指各種有價(jià)證券的名義收益率，主要是指有價(jià)證券票面載明的收益率，如國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、金融債券的利息率等。 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率77三、利率的決定理論（一）古典利率理論 該理論認(rèn)為，資本的供給來(lái)源于儲(chǔ)蓄，資本的需求來(lái)自于投資。利率決定于儲(chǔ)蓄與投資均衡之點(diǎn)。 S為儲(chǔ)蓄曲線(xiàn)， I為投資曲線(xiàn)。儲(chǔ)蓄與投資的均衡點(diǎn)，即S曲線(xiàn)與I曲線(xiàn)的交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的r就是均衡利率。 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率ISr利率投資或儲(chǔ)蓄量圖古典利率理論78三、利

53、率的決定理論（二）流動(dòng)性偏好利率決定理論 該理論用貨幣需求與貨幣供給來(lái)決定利率。在一定時(shí)期內(nèi)，貨幣供給為一國(guó)的貨幣當(dāng)局所決定的外生變量。但貨幣供給增加對(duì)利率下降的影響不是無(wú)限度的。當(dāng)利率降到一定水平，中央銀行再增加貨幣供給，新增加的貨幣將全部變?yōu)槿藗兊氖殖脂F(xiàn)金，而利率則不再發(fā)生變化，凱恩斯稱(chēng)這種狀態(tài)為“流動(dòng)性陷阱”。 貨幣供給曲線(xiàn)MS由貨幣當(dāng)局所決定。貨幣需求MD表現(xiàn)為一條向右下方傾斜的曲線(xiàn)，利率由MS和MD的交點(diǎn)所決定。第三節(jié) 利息與利率貨幣量利率MSMDr0r1MSMS圖流動(dòng)性偏好利率理論79三、利率的決定理論（三）可貸資金利率理論該理論認(rèn)為，可貸資金的需求除企業(yè)投資所需資金I外，還有人們

54、的手持現(xiàn)金 MD；可貸資金的供給除儲(chǔ)蓄S外，還有手持現(xiàn)金的啟用和銀行信用創(chuàng)造的增量貨幣MS。以FS表示可貸資金總供給，F(xiàn)S=S+MS；以FD表示對(duì)可貸資金總需求，F(xiàn)D=I+MD。 如右圖：如單純考慮I與S兩因素，利率處在一特定水平；如單純考慮 MD和MS 兩因素，則利率又處在另一特定水平。而可貸資金的利率水平是由可貸資金的總供給FS與總需求FD決定的，即FS和FD相交的均衡點(diǎn)決定了可貸資金供求均衡狀態(tài)下的市場(chǎng)利率。第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率利率r0r1r2 MS MDM1M2M0ISFDFS可貸資金的供求圖 2-8 可貸資金利率決定理論80三、利率的決定理論（四）馬克思的利率決

55、定理論 該理論是以剩余價(jià)值在產(chǎn)業(yè)資本家與銀行資本家之間的分割作為起點(diǎn)的。 馬克思認(rèn)為，利息是銀行資本家從產(chǎn)業(yè)資本家那里分割來(lái)的一部分剩余價(jià)值。剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，利息量的多少取決于利潤(rùn)總額，利率取決于平均利潤(rùn)率，利潤(rùn)本身就成為利息的最高界限，達(dá)到這個(gè)最高界限，產(chǎn)業(yè)資本家的收益就會(huì)等于零。另一方面，利息也不能為零，否則銀行資本家就不會(huì)把資本貸出。因此，利息率的變化范圍是在零與平均利潤(rùn)率之間。 馬克思還認(rèn)為，資本的供求狀況、一國(guó)的歷史傳統(tǒng)及人們對(duì)利率水平的接受心理等因素對(duì)利率水平的高低也產(chǎn)生著影響。第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率81四、利率對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用1.利率對(duì)儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的引導(dǎo)作

56、用 2.利率對(duì)投資的影響作用 3.利率對(duì)物價(jià)穩(wěn)定的影響作用 4.利率對(duì)平衡國(guó)際收支的影響 第二章 貨幣、信用及利息第三節(jié) 利息與利率82利率對(duì)儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的引導(dǎo)作用利率對(duì)儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的引導(dǎo)作用 當(dāng)利率上升時(shí)，單位儲(chǔ)蓄所得的利息就會(huì)上升，為了得到更多的收入（效用），消費(fèi)者會(huì)把原來(lái)本用于消費(fèi)的錢(qián)拿來(lái)儲(chǔ)蓄，即用儲(chǔ)蓄來(lái)替代消費(fèi)，此時(shí)儲(chǔ)蓄會(huì)上升，所以?xún)?chǔ)蓄與利率同方向變化，替代效應(yīng)起主要作用。替代效應(yīng):儲(chǔ)蓄與利率同方向變化。 隨著人們收入水平的提高，當(dāng)消費(fèi)帶來(lái)的邊際效用和儲(chǔ)蓄帶來(lái)的邊際效用相等時(shí)，即達(dá)到了均衡，消費(fèi)者既不想增加儲(chǔ)蓄，也不想減少儲(chǔ)蓄隨著人們收入水平的提高，即使利率再高，消費(fèi)者也不可能把所有錢(qián)都用

57、于儲(chǔ)蓄，因?yàn)殡S著儲(chǔ)蓄的增加，消費(fèi)就會(huì)減少，消費(fèi)的邊際效用大于儲(chǔ)蓄的邊際效用，消費(fèi)者會(huì)減少儲(chǔ)蓄，增加消費(fèi)，此時(shí)收入效應(yīng)起主要作用。收入效應(yīng):儲(chǔ)蓄與利率反方向變化 。 83利率對(duì)投資的影響作用利率對(duì)投資的影響作用利率提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)及生產(chǎn)流通流域的借貸利息、融資成本等提高，因此會(huì)抑制投資。在證券市場(chǎng)，證券價(jià)格與利率呈反方向變化，當(dāng)利率下降時(shí)，銀行存款收益減少，資金更多的流向證券市場(chǎng)，證券價(jià)格反而上升。利率對(duì)物價(jià)穩(wěn)定的影響作用利率對(duì)物價(jià)穩(wěn)定的影響作用物價(jià)失衡根源于兩種原因：貨幣太多或者商品太少。所以，第一，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。利率的高低會(huì)影響信貸規(guī)模，從而影響全社會(huì)的貨幣供給總量，繼而影響物價(jià)。第二，調(diào)節(jié)

58、社會(huì)總供給和總需求。調(diào)高利率可以使得更多的資金進(jìn)入銀行，這樣減少了居民的購(gòu)買(mǎi)能力，減少了社會(huì)總需求；另外銀行聚集大量的資金，可以將這些資金借貸給急需擴(kuò)大再生產(chǎn)的企業(yè)，從而增加全社會(huì)的有效供給，最終使得社會(huì)總供給和總需求趨于平衡，達(dá)到物價(jià)穩(wěn)定的目的。利率對(duì)平衡國(guó)際收支的影響利率對(duì)平衡國(guó)際收支的影響當(dāng)國(guó)際收入逆差時(shí)，調(diào)高利率，可以阻止資金外流，同時(shí)吸引國(guó)外資金進(jìn)入。但是，當(dāng)國(guó)際收支逆差發(fā)生且在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，不宜采用提高利率水平，這樣會(huì)抑制本國(guó)投資，不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而只能通過(guò)調(diào)整利率結(jié)構(gòu)來(lái)平衡國(guó)際收支。84附加：決定和影響利率水平的因素附加：決定和影響利率水平的因素1. 經(jīng)濟(jì)因素平均利潤(rùn)率、經(jīng)濟(jì)周

59、期、借貸風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境2. 政策因素貨幣政策、財(cái)政政策、匯率政策3. 制度因素習(xí)慣（儲(chǔ)蓄的習(xí)慣）、歷史沿革等（沒(méi)有健全的民間融資(高利貸)法律政策851、經(jīng)濟(jì)因素（1）平均利潤(rùn)率 利息來(lái)源于利潤(rùn)，是利潤(rùn)的一部分，因此利率受制于利潤(rùn)率。而利潤(rùn)率有平均化的趨勢(shì)，利率受制于平均利潤(rùn)率。 平均利潤(rùn)率越高利率也越高，但平均利潤(rùn)率是利率的最高限。（2）經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)上升階段：平均利潤(rùn)率提高、借貸資金需求增加，貨幣需求大于貨幣供給，利率上升 經(jīng)濟(jì)下降階段：平均利潤(rùn)率降低、借貸資金需求減少，貨幣需求小于貨幣供給，利率下降附加：決定和影響利率水平的因素附加：決定和影響利率水平的因素861、經(jīng)濟(jì)因素

60、（3）借貸風(fēng)險(xiǎn) 資金的收回有期限，在此期間由于各種因素的存在會(huì)造成各種風(fēng)險(xiǎn)，例如不能按期收回的違約風(fēng)險(xiǎn)（default），物價(jià)上漲的資金貶值風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。借貸中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)越大，則利率要求越高。（4）通貨膨脹 通貨膨脹（物價(jià)上漲）：使得名義利率必須提高，否則實(shí)際利率必然下降，貸款人或債權(quán)人受損失。在借貸過(guò)程中，還需考慮預(yù)期的通貨膨漲率，如果它很大，則使得名義利率越高。有可能出現(xiàn)負(fù)利率。附加：決定和影響利率水平的因素附加：決定和影響利率水平的因素871 1、經(jīng)濟(jì)因素、經(jīng)濟(jì)因素（5 5）國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境）國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境 一國(guó)在確定本國(guó)利率水平時(shí)必須參考國(guó)際尤其是主要發(fā)達(dá)國(guó)家的利率水平。國(guó)際利率水平高