企業(yè)戰(zhàn)略家族企業(yè)所有權(quán)分配難題

1、文檔資源摘要：本文通過案例證實經(jīng)典的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論并不能充分闡釋家族企業(yè)所 有權(quán)沖突的解決方式,必須引入社會學(xué)理論對這一問題進行考察.作者認(rèn)為家族企業(yè)在進 行所有權(quán)分配時常需要在人際關(guān)系及與此相關(guān)的關(guān)系法那么、資源提取類型、交易方式上取 得利益相關(guān)者之間的平衡.關(guān)鍵詞：所有權(quán)分配；契約不完備性；人際關(guān)系；過度嵌入*易本文以浙江省一家外商獨資企業(yè)的成長故事為例,試圖從社會學(xué)角度分析家族企業(yè)所 有權(quán)分配問題,而這些問題并不能完全為企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論所解釋.大約30年前,出身貧寒的臺灣青年阿龍和富商女兒林小姐一見鐘情并走進婚姻殿堂.婚后阿龍利用林小姐的嫁妝購置了機械加工機器,開起了自

2、己的小工廠.隨后幾年,阿龍 的二弟、三弟也一起參加.依托臺灣經(jīng)濟的騰飛,在阿龍的帶著下,三兄弟齊心協(xié)力,小 工廠逐步成為全臺灣最大的機械根底件加工企業(yè).進入20世90年代以后,臺灣外鄉(xiāng)勞動力價格上漲,而大陸的投資環(huán)境越來越為臺商看好,阿龍選址浙江建立金億實業(yè).由于臺灣當(dāng)局就臺商對大陸投資設(shè)置種種* ,阿龍和許多臺商一樣先在維爾京群島注冊一家“木偶公司,并由此完成對大陸的投資.經(jīng)過數(shù)年不斷追加投資,該公司已成為該 類根底件全球最大的單一工廠.與此同時,臺灣工廠的主要機器、技術(shù)及業(yè)務(wù)骨干已大半 轉(zhuǎn)移到大陸,至此阿龍三兄弟的家族企業(yè)已經(jīng)完成了產(chǎn)業(yè)遷移和重新布局.隨著大陸股市 對外資企業(yè)的解禁,阿龍也

3、想讓工廠在大陸上市.問題出現(xiàn)了,由于在維爾京群島注冊公司手續(xù)非常簡便,“木偶公司并沒有具體界定股權(quán)比例 ,而中介機構(gòu)從股票發(fā)行的信息披露 角度提出公司的股權(quán)必須清楚界定,這個要求觸動了家族企業(yè)最敏感的一根神經(jīng).阿龍一度對工廠是否上市產(chǎn)生了顧慮,原因是兩個兄弟對界定股權(quán)一事并不“熱心 . 幾經(jīng)周折,股權(quán)劃分方案終于出臺,出乎所有人的預(yù)料,這回龍?zhí)中〗愀〕鏊?而且還擁有最多的股份一一公司股權(quán)的50%止匕外,阿龍占30%兩個兄弟各占10%董事 會由4名股東組成,龍?zhí)鋈味麻L.這個解決方案,從性質(zhì)上講是企業(yè)所有權(quán)問題,也涉及到治理結(jié)構(gòu)問題.但已有的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論能解釋阿龍的安排嗎？

4、一、企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論的嘗試本文的重點并不在于從企業(yè)所有權(quán)的理論加以突破,而是試圖引用已有的企業(yè)所有權(quán)或治理結(jié)構(gòu)理論去解釋阿龍的安排.張維迎在?所有制、治理結(jié)構(gòu)與委托一一代理關(guān)系?一文中曾經(jīng)認(rèn)為在介紹“企業(yè)契約理論之前應(yīng)該分清財產(chǎn)所有權(quán)與企業(yè)所有權(quán)的區(qū)別.財產(chǎn)所有權(quán)的概念等同于產(chǎn)權(quán),指的是對給定財產(chǎn)的占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和轉(zhuǎn)讓權(quán),而企業(yè)所有權(quán)指的是對企業(yè)的剩余索取權(quán)residual claim 和剩余限制權(quán)residual rights of control .企業(yè)契約理 論的精髓是：企業(yè)是一系列不完備契約的組合,契約的不完備導(dǎo)致了企業(yè)所有權(quán)的重要性.將企業(yè)理解成契約合同至少有兩重含義

5、：1作為簽約人的企業(yè)參與者必須對自己投入企業(yè)的要素?fù)碛忻鞔_的產(chǎn)權(quán)財產(chǎn)所有權(quán),沒有產(chǎn)權(quán)的人是無權(quán)簽約的,明確的產(chǎn)權(quán)是企業(yè)存在的前提.2企業(yè)是由不同財產(chǎn)所有者組成的,企業(yè)所有權(quán)不等于財產(chǎn)所有權(quán).財產(chǎn)所有權(quán)是交易的前提,企業(yè)所有權(quán)是交易的方式和結(jié)果.契約理論認(rèn)為“契約是企業(yè)與市場的共性,但這二者的特性又在何處呢？*說,企業(yè)是要素交易的契約,市場是產(chǎn)品交易的契約,企業(yè)替代市場實際上是要素市場替代產(chǎn)品市場,既然本質(zhì)上企業(yè)也是“市場的契約,那市場交易必須產(chǎn)權(quán)清楚,這和張維迎的說法一致.除了契約內(nèi)容不同外,契約的完備性程度completeness 也不一樣,市場相對企業(yè)而言是一種更完備的契約.完備契約是指這

6、種契約描述了與交易有關(guān)的所有未來可能的狀態(tài),以及每種狀態(tài)下契 約各方的權(quán)力和責(zé)任.反之,如果一個契約不能準(zhǔn)確地描述與交易有關(guān)的所有未來可能出現(xiàn)的狀態(tài)以及每種狀態(tài)下契約各方的權(quán)力和責(zé)任,就被稱為不完備契約.企業(yè)“契約的 不完備性是企業(yè)理論的重大發(fā)現(xiàn).以往研究證實,不完備契約的存在可由不確定性和由此 導(dǎo)致的交易本錢來解釋.在不確定的世界里,企業(yè)的參與者要在簽約時預(yù)測所有可能出現(xiàn) 的狀態(tài)是不可能的；即使預(yù)測到,要準(zhǔn)確地描述每種狀態(tài)也是很困難的；即使描述了,為了實現(xiàn)這一努力也可能付出很大的本錢比方常年的法律參謀；即使清楚地描述了各方的 權(quán)力和責(zé)任,實際執(zhí)行又往往受制于信息不對稱的影響.然而,從阿龍的故

7、事中我們可以看出更嚴(yán)重的契約不完備性,而這種契約的不完備性 在眾多的華人家族企業(yè)中絕不鮮見.中國人受孔孟的影響極深,崇尚重義輕利,白手起家 打拼天下時絕不可提“錢財二字,“茍富貴,莫相忘這樣的“道德契約大行其道.由于創(chuàng)業(yè)者們在企業(yè)中往往身兼治理者的角色,當(dāng)這種創(chuàng)業(yè)者間契約的極度不完備一旦必須 加以改正時,其破壞性往往遠(yuǎn)超過經(jīng)典企業(yè)理論所關(guān)注的所有者、治理者、工人之間的契 約不完備性.當(dāng)阿龍向兩個兄弟提出股權(quán)劃分時,所遭到的不合作正是創(chuàng)業(yè)者之間契約極 度不完備后果的表達(dá).經(jīng)典的企業(yè)理論對這個故事的解釋工作似乎只能到此為止,由于它 無法解釋阿龍最后的安排為什么得到各方和平的接受,為什么這一足以造成

8、許多其它家族 企業(yè)分崩離析的危機可以及時化解？二、社會學(xué)的解釋要解釋阿龍的安排,應(yīng)該引入社會學(xué)的研究框架,從中國文化、道德、禮教傳統(tǒng)的背景入手,探究中國人內(nèi)心深處隱密而精確的計算規(guī)那么.我們可以看出,阿龍和他的兄弟們存在不同尋常的人際關(guān)系,他們首先是兄弟,其次才是商業(yè)上的伙伴.費孝通1985年指出,中國人的人際關(guān)系是一個“差序格局,以此理解孟子的名言“修身、齊家、制國、平天下中的先后順序就不再困難,居于社會關(guān)系 同心圓中央的個人以親疏遠(yuǎn)近標(biāo)準(zhǔn)來對待和處理與自己有關(guān)系的不同的人.在這個同心圓 中,最里層代表強關(guān)系,主要由家庭成員和某些密友、至交構(gòu)成；其最外圈是弱關(guān)系,主 要由遠(yuǎn)親、鄰居、同學(xué)、同

9、事、同鄉(xiāng)等角色構(gòu)成；強關(guān)系和弱關(guān)系之間還存在兩種過渡性 關(guān)系：次強關(guān)系,主要由*、親密朋友組成；次弱關(guān)系,由那些經(jīng)常交往或聯(lián)系的一般 朋友組成.中國人的人際關(guān)系結(jié)構(gòu)并非是一個界限固定的結(jié)構(gòu)體,各關(guān)系圈關(guān)系之間存在著較大的流動性：處于外層弱關(guān)系的人可以通過交往向內(nèi)層強關(guān)系逐步流動；相反,處于 內(nèi)層強關(guān)系的人也可能由于分家、婚姻或交往漸少等原因而向外層關(guān)系流動.此外,越是靠近圓心,關(guān)系的情感性和義務(wù)性越強；越是靠近邊緣,關(guān)系的工具性和非義務(wù)性越強.不同類型的人際關(guān)系有不同的關(guān)系法那么,強關(guān)系的存在主要滿足人們在親情、友情、平安感、歸屬感方面的需要,因此義務(wù)性和情感性的東西最多；強關(guān)系越趨弱,人際關(guān)

10、系中工 具性的東西越多,越不“純潔,關(guān)系維持中功利性、利益計算性的需要逐漸占據(jù)上峰.受中國文化的影響,強關(guān)系通行的義務(wù)性和情感性的法那么排斥自我利益的計算,排斥個人產(chǎn)權(quán)的界定,強關(guān)系人在經(jīng)濟活動中的行為建立在互惠的根底上,往往是無償、義務(wù)的.這也正是中國人一方面受制于融資渠道的狹窄和社會信任的缺乏不得不利用強關(guān)系提取資源的優(yōu)勢開展家族企業(yè), 另一方面又竭力想防止與強關(guān)系人一同進行經(jīng)濟活動的原因.隨著關(guān)系的趨弱,關(guān)系中的工具性因素漸占優(yōu)勢,從經(jīng)濟行為類型上也逐漸向純市場交易過渡,正如生活中我們經(jīng)?？吹剑汉糜?、同窗經(jīng)常合伙經(jīng)營次強關(guān)系的一體化交易、常年的商業(yè)伙伴間的資金拆借次弱關(guān)系的組織間交易、社

11、區(qū)內(nèi)的小雜貨商店弱關(guān)系的市場*易.至此,可以從社會學(xué)的角度重新解析阿龍的故事.與阿龍構(gòu)成強關(guān)系的太太為他提供了資本以購置機器,同樣與之構(gòu)成強關(guān)系的兄弟成為他工作上的得力助手,這是一個在華人社會中再普通不過的創(chuàng)業(yè)故事.他們不斷地擴大工廠,對外投資,家族資本象滾雪球一樣越滾越大,甚至連他們自己都不知道應(yīng)得的那一份到底有多大.社會學(xué)家將這種狀態(tài)稱為“過度嵌入*易,由于他們的經(jīng)濟行為包括過程和結(jié)果都深深嵌入于他們的強關(guān)系中 糾纏不清.家族成員們能做的只是心照不宣地盡量防止觸及這個敏感的區(qū)域以保持家族企 業(yè)珍貴的寧靜和諧.起先的股權(quán)劃分方案中只涉及兄弟 3人,但這種市場的、工具性的手段完全不能為兩個兄弟

12、所接受,他們不約而同地沉默無疑說明他們之間的兄弟關(guān)系強關(guān)系和產(chǎn)權(quán)劃分市場化行為水火不相容.后來阿龍拋出的方案既防止了兄弟反目的悲劇,又防止了各自沉默的為難.阿龍?zhí)岢?如果沒有龍?zhí)某跏假Y本,就不可能有今天的局面.因此龍?zhí)珣?yīng)該進入股權(quán)劃分方案,而且應(yīng)該占大股.這一方案最后得以順利地通過,一方面是由于初始資本確實是企業(yè)最終的基石,盡管兄弟3人在隨后的經(jīng)營中不斷投入更為重要的要素“企業(yè)家才能；另一方面,由于龍?zhí)桶埖膬尚值艿年P(guān)系遠(yuǎn)較阿龍兄弟間的強關(guān) 系為弱很難界定其為次強關(guān)系還是次弱關(guān)系,因此他們之間也就較易接受或者說很難拒 絕市場性、工具性的產(chǎn)權(quán)劃分行為.三、結(jié)束語誠如本文所現(xiàn),企業(yè)的許多現(xiàn)象恐怕已不能僅僅用經(jīng)濟學(xué)就可以全部解釋,由于經(jīng)濟 學(xué)眼中的人是理性而且自私的,以滿足個人最大效用為行為動機.有批評家稱這種個人行 為研究為“方*的個人主義 Methodological Individualism,稱這類的研究為低度 社會化觀點,由于它只考慮了個人動機而忽略了社會情境.現(xiàn)有的企業(yè)理論也許可以在以 下方面進行改良性的嘗試：1考慮企業(yè)合約的參與者作出任何決定的時候都有其外在的 社會結(jié)構(gòu)存在,其決定也深深地受到個體在社會結(jié)構(gòu)中所處位置的影響,受到整個社會價 值的制約,而不