農(nóng)業(yè)上市公司股權結構治理效應研究

1、yiT論女第表站涼農(nóng)業(yè)上市公司股權結構治理效應研究【摘要】：自改革開放以來，尤其是中國加入 WTO 之后，我國的經(jīng) 濟取得了飛速發(fā)展，雖然目前各類市場的發(fā)展還不完善， 但是與國際 的接軌也為我們帶來了眾多現(xiàn)代化的公司治理理論?，F(xiàn)在，多數(shù)管理者都認識到建立現(xiàn)代企業(yè)制度對提高企業(yè)經(jīng)營績效的重要性，而要建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，優(yōu)良的股權結構是必不可少的，因此我們有必 要對上市公司的股權結構進行研究。農(nóng)業(yè)上市公司作為我國第一產(chǎn)業(yè) 的龍頭企業(yè)，在我國經(jīng)濟和社會發(fā)展中起到了至關重要的作用，但是在我國改革初期 重工業(yè)、輕農(nóng)業(yè)”的發(fā)展背景下，其整體的發(fā)展并不 如人意。因此，依據(jù)正確的公司治理理念和資本市場的內(nèi)在

2、規(guī)律，結 合我國特有的資本市場背景，針對我國農(nóng)業(yè)上市公司財務治理有關股 權結構方面的現(xiàn)實問題，研究并構建完善的股權結構，具有重要的理 論和實踐意義。在理論方面，本研究有利于深化和發(fā)展公司治理理論； 在實踐方面，有利于提高農(nóng)業(yè)上市公司財務治理水平。 本文基于上述 目的，以國內(nèi)外股權結構治理理論為理論依據(jù)，以農(nóng)業(yè)上市公司 2008 2012 年的數(shù)據(jù)為實證基礎，研究了農(nóng)業(yè)上市公司的整體現(xiàn)狀， 并從股權集中度和股權屬性兩個方面研究了農(nóng)業(yè)上市公司的股權結 構治理效應，其中股權集中度選擇了第一大和前十大股東的持股比例 作為解釋變量，股權屬性則以高管持股比例作為解釋變量， 通過 SPSS 的相關性分析和曲

3、線估計及回歸分析， 進而得出如下結論：一是農(nóng)業(yè) 上市公司整體規(guī)模較小，對投資者缺乏吸引力，股權集中度較高，沒yiT論女第表站冢有形成股權相互制衡的機制，高管持股比例較低，股權激勵機制沒有 發(fā)揮相應的作用；農(nóng)業(yè)上市公司的股權結構還不完善；二是農(nóng)業(yè)上市公司第一大股東持股比例的治理效應呈現(xiàn)了倒U 型結構，而前十大股東持股比例則呈現(xiàn)正的治理效應；三是高管持股比例在整體上是正 向的治理效應，但在不同的區(qū)間則呈現(xiàn)出不同的治理效應。針對研究結論本文又提出了相應的建議?！娟P鍵詞】：農(nóng)業(yè)上市公司股權結構股 權集中度股權屬性【學位授予單位】：山西財經(jīng)大學【學位級別】：碩士【學位授予年份】：2013【分類號】：F2

4、75;F324【目錄】 ： 摘要 6-8Abstract8-121導論 12-201.1選題背景與意義 12-131.2文獻綜述 13-181.2.1 國外文獻回顧 13-151.2.2 國內(nèi)文獻回顧 15-181.2.3國內(nèi)外文獻的評述 181.3 研究思路及研究方法 18-191.3.1 研究思路18-191.3.2 研究方法 191.4 本文的創(chuàng)新之處 19-202 股權結構 治理效應的相關理論 20-262.1 相關概念 20-222.1.1 股權結構的概念 20-212.1.2 治理效應的概念 21-222.2 股權結構治理效應的作用機制 22-232.3 股權結構治理效應的基本理論

5、 23-262.3.1 股權集中度的治理 效應 23-242.3.2 股權屬性的治理效應 24-263 農(nóng)業(yè)上市公司股權結構現(xiàn)狀分析 26-323.1 農(nóng)業(yè)上市公司的界定 26-273.2 農(nóng)業(yè)上市公司的整 體現(xiàn)狀 27-283.2.1 農(nóng)業(yè)上市公司規(guī)模較小 273.2.2 農(nóng)業(yè)上市公司業(yè)績 分化明顯27-283.3 農(nóng)業(yè)上市公司股權集中度現(xiàn)狀 28-303.4 農(nóng)業(yè)上市 公司股權屬性現(xiàn)狀30-323.4.1農(nóng)業(yè)上市公司流通股的現(xiàn)狀 30-313.4.2 農(nóng)業(yè)上市公司高管持股現(xiàn)狀 31-324 農(nóng)業(yè)上市公司股權結構治理效應 的實證分析 32-474.1股權集中度治理效應的實證分析 33-394

6、.1.1 樣本 選取與數(shù)據(jù)來源 334.1.2研究假設 33-344.1.3變量選取34-354.1.4整 體相關性分析 354.1.5回歸分析 35-394.1.6 小結 394.2 股權屬性治理效 應的實證分析 39-464.2.1 高管持股概念的界定 39-404.2.2 樣本選取與 數(shù)據(jù)來源 404.2.3 研究假設40-414.2.4 變量選取 414.2.5 總體相關性分 析 41-424.2.6 分區(qū)間的研究42-464.2.7 小結 464.3 實證結論及原因分 析 46-474.3.1 主要結論 464.3.2原因分析 46-475 完善農(nóng)業(yè)上市公司股 權結構的建議 47-495.1 完善資本市場信息披露機制 47-485.2 增加農(nóng) 業(yè)上市公司高管持股比例 485.3 保持適當?shù)墓蓹嗉卸?485.4 提升小 股東對公司治理的參與程度 48-