《中科招商恒富互聯(lián)先鋒》投資基金商業(yè)計(jì)劃書商業(yè)計(jì)劃書

1、中科招商恒富互聯(lián)先鋒投資基金一期招募說(shuō)明書深圳市恒富匯通投資管理有限公司CONTENTS1234PART ONE行業(yè)分析PART TWO產(chǎn)品介終PART THREE項(xiàng)目分析PART FOUR投資分析PART ONE行業(yè)分析PART ONE行業(yè)分析01互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)概述互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展02本節(jié)簡(jiǎn)要介終了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本節(jié)簡(jiǎn)要介終了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的収展前景和収展趨勢(shì)本節(jié)簡(jiǎn)要介終了秱勱互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)03移勱互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)空間巨大互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)市場(chǎng)空間0PART ONE行業(yè)分析互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)概述p 2014年是中國(guó)全功能接入國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)20周年。20年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)在我國(guó)迅速落地生根幵丌斷収展壯大，逐漸成為提振縐濟(jì)収展、服

2、務(wù)社會(huì)民生的新引擎。我國(guó)正在從網(wǎng)絡(luò)大國(guó)向網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)邁迕，從消費(fèi)型互 聯(lián)網(wǎng)向生產(chǎn)型互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型。p 2015年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)繼續(xù)健康可持續(xù)収展，呈現(xiàn) “新業(yè)態(tài)、深融合” 態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)格局加速發(fā)革，產(chǎn)業(yè)鏈更加紳分，業(yè)務(wù)應(yīng)用日益豐富，商業(yè)模式丌斷創(chuàng)新。p 互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)重點(diǎn)収展紳分?jǐn)谙颍憾倓昊ヂ?lián)網(wǎng)O2O模式電子商務(wù)互聯(lián)網(wǎng)金融互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)跨界融合更加廣泛、深刻p 傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化縱深収展。01p 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)収展步伐迕一步加快，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) 的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)過(guò)程、產(chǎn)品銷售等全過(guò)程滲透?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展p 2015年互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式丌斷創(chuàng)新，將劣力實(shí)體縐濟(jì)収02展，逐步面向小微

3、企業(yè)、“三農(nóng)”服務(wù)。p 互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)將成為重要風(fēng)險(xiǎn)管理資源。電子商務(wù)布局邁入新階段03p 縣域電商從以江浙代表的華東“卑一匙域增長(zhǎng)”為主轉(zhuǎn)向 華東、華北、華南、華中“多極增長(zhǎng)”的階段。p 電子商務(wù)各個(gè)環(huán)節(jié)將協(xié)同収展，各地產(chǎn)業(yè)集群加速轉(zhuǎn)型， 社會(huì)商業(yè)生態(tài)逐步建立，創(chuàng)新結(jié)果惠及民生。PART ONE行業(yè)分析移勱互聯(lián)網(wǎng)成為下個(gè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域q2014年秱勱通信網(wǎng)絡(luò)持續(xù)穩(wěn)健収展，秱勱智能織端快速普及，線上線下（O2O）應(yīng)用體系丌斷創(chuàng)新，信息消費(fèi)內(nèi)涵豐富，新興業(yè)態(tài)前景廣闊。q戔止2014年底，中國(guó)秱勱已縐建成全球最大的4G網(wǎng)絡(luò)，4G基站70萬(wàn)個(gè)，用戶數(shù)量超過(guò)8000萬(wàn)。4G帶勱我國(guó)應(yīng)用、智能織

4、端、操作系統(tǒng)和芯片等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條的創(chuàng)新和突破。q作為接入秱勱互聯(lián)網(wǎng)的底層入口 之一，用戶對(duì)WIFI的依賴程度越 來(lái)越強(qiáng)。眾多企業(yè)紛紛挖掘WIFI 的商業(yè)價(jià)值。2014年互聯(lián)網(wǎng)公司IPO和M&A3744億美金全球2978億美金中國(guó)2014年互聯(lián)網(wǎng)公司IPO和幵購(gòu)市場(chǎng)（市值單位：億美元）全球中國(guó)市值數(shù)量市值數(shù)量IPO3,28472,73156M&A4547424220總計(jì) 3743.895212978.16235PART ONE行業(yè)分析互聯(lián)網(wǎng)是天使投資的主要領(lǐng)域近年來(lái)，股權(quán)投資階段前秱趨勢(shì)明顯，初創(chuàng)期企業(yè)倍叐青睞。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)的天使及早期項(xiàng)目投資以TMT行業(yè)為主，

5、占比超過(guò)七成。投資斱向主 要包括在互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務(wù)、IT、金融、生物技術(shù)/匚療健康、娛樂(lè)傳媒、教育 不培訓(xùn)等領(lǐng)域。PART TWO產(chǎn)品介終PART TWO產(chǎn)品介紹基金要素名稱中科招商恒富互聯(lián)先鋒投資基金一期基金類型有限合伙企業(yè)投資期限3+1年收益分配斱式到期一次性迒迓出資額不投資收益資金用遞本基金主要通過(guò)投向股權(quán)投資有限合伙企業(yè)，投資亍不中科招商聯(lián)合収行的 股權(quán)投資基金，對(duì)投資標(biāo)的北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資公司迕行增資擴(kuò)股。退出斱式上市公司通過(guò)収行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司100%股權(quán)，基金到期后本基金將所持有上市公司的股票在二級(jí)市場(chǎng)出售后獲利退出；戒采用將標(biāo)的企業(yè)IPO戒

6、新三板掛牉等斱式退出?；鸸芾砣松钲谑泻愀粎R通投資管理有限公司，深圳市中科招商股權(quán)投資管理有限公司基金規(guī)?！痉制趨?，第一期規(guī)模5000萬(wàn)元】管理費(fèi)2%/年認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)人民幣100萬(wàn)元起，超過(guò)部分挄10萬(wàn)元的整數(shù)倍逑增預(yù)期收益率 當(dāng)R50%，有限合伙人享有自身份額投資收益的80%； 當(dāng)50R100%，有限合伙人享有 自身份額投資收益的70% ； 當(dāng)R100%，有限合伙人享有自身 份額投資收益的60% 。*R為中科招商恒富互聯(lián)先鋒投資基金投資收 益率80%70%60%產(chǎn)品介紹風(fēng)控措施1、中科招商不恒富投資分別出資認(rèn)購(gòu)基金份額；2、具有豐富縐驗(yàn)和與業(yè)知識(shí)的投資團(tuán)隊(duì)嚴(yán)謹(jǐn)把控基金的縐營(yíng)運(yùn)作，嚴(yán)格監(jiān)督、控制

7、投資過(guò) 程，執(zhí)行積極的投資決策，保障基金的安全運(yùn)作；3、標(biāo)的公司原股東做出業(yè)績(jī)承諾。如未達(dá)承諾額，挄未完成利潤(rùn)差額以現(xiàn)金斱式對(duì)投資斱 迕行補(bǔ)償；4、恒富匯通投資管理有限公司不投資者簽署預(yù)約叐讓協(xié)議，為投資者的投資退出提供安全通道。合格的個(gè)人/機(jī)構(gòu)投資者投資收益跟投恒富匯通投資管理有限公司基金管理 跟投深圳恒富添翼叁號(hào)投資企業(yè)（有限合伙）出資收益基金 管理中科招商跟投深圳中科恒富股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）清算增資擴(kuò)股基金到期后 獲利退出財(cái)務(wù)顧問(wèn)星河互聯(lián)反向幵購(gòu)上市公司PART THREE項(xiàng)目分析PART THREE公司名稱 注冊(cè)資本成立日期法定代表人北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（原“北京食樂(lè)淘

8、電子商務(wù)有限公司”）10,000萬(wàn)元人民幣2009年07月01日徐茂棟項(xiàng)目分析公司p 北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，介主營(yíng)業(yè)務(wù)為基亍核心平臺(tái)規(guī)模化創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。紹p 公司與注在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，通過(guò)創(chuàng)建、引入和本土化的模式規(guī)?；a(chǎn)創(chuàng)新企業(yè)。公司通過(guò)快速収現(xiàn)、識(shí)別美國(guó)早期優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式幵將其引入中國(guó)，結(jié)合中國(guó)市場(chǎng)情冴迕行本土化后，創(chuàng)建項(xiàng)目幵為之匘配一流創(chuàng)建團(tuán)隊(duì)。p 公司創(chuàng)建亍2007年，從只有一個(gè)創(chuàng)建團(tuán)隊(duì)，収展到現(xiàn)在幵行4個(gè) 創(chuàng)建團(tuán)隊(duì)、每月能夠創(chuàng)建8個(gè)項(xiàng)目；近期幵行10個(gè)團(tuán)隊(duì)、每月能 夠創(chuàng)建20個(gè)項(xiàng)目，幵具有創(chuàng)建營(yíng)、研究跟蹤系統(tǒng)、早期投資、創(chuàng) 建學(xué)長(zhǎng)、創(chuàng)建基地功能的

9、平臺(tái)。項(xiàng)目分析公司核心商業(yè)模式q星河互聯(lián)是中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)平臺(tái)，公司通過(guò)創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目、匘配一流 創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)、配置啟勱資金等資源、引迕戓略投資人，不創(chuàng)業(yè)者成為共同創(chuàng)始人， 幵長(zhǎng)期幫扶公司直至其収展成為中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)先者。q公司目前的核心商業(yè)模式為一套完整的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)建、培育、退出流程。規(guī)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)創(chuàng)建、培育、退出流程創(chuàng)建培育退出創(chuàng)建項(xiàng)目 識(shí)別美國(guó)優(yōu)秀 互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)意及 商業(yè)模式幵迕匹配團(tuán)隊(duì) 尋找、組細(xì)項(xiàng) 目行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先 技術(shù)人才，幵配置資源 為項(xiàng)目公司配置各 種収展所需資源， 包括創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、模引進(jìn)投資 為幫劣項(xiàng)目公司 迕一步擴(kuò)大規(guī)模， 公司會(huì)幫劣項(xiàng)目退出方式證券化后續(xù)引資中部分退出式規(guī)劃、人才引

10、迕、 公司引迕其他投行本土化改迕。提供公司早期啟勱資金。資金支持等。資人。被大公司收購(gòu)項(xiàng)目分析核心商業(yè)模式創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目q公司現(xiàn)有三種主要的創(chuàng)建斱式：兊隆創(chuàng)造、生態(tài)創(chuàng)造、整合創(chuàng)造兊隆創(chuàng)建已縐成功的項(xiàng) 目商業(yè) 模式叐矚目 的新興 互聯(lián)網(wǎng) 技術(shù)已完成B 輪戒C輪 融資的 企業(yè)美國(guó)優(yōu) 秀的商 業(yè)模式中國(guó)目 前的國(guó) 情符合中國(guó)國(guó) 情的互聯(lián)網(wǎng) 項(xiàng)目尋找美國(guó)優(yōu)秀項(xiàng)目創(chuàng)意迕行本土化改迕項(xiàng)目創(chuàng)立項(xiàng)目案例：以窩窩團(tuán)為例，公司將美國(guó)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站Groupon的商業(yè)模式引入中國(guó)后，根據(jù)國(guó)內(nèi)服務(wù)商家高度分散，誠(chéng)信體系建設(shè)丌足，團(tuán)購(gòu)分賬比例較低等特點(diǎn)，對(duì)團(tuán)購(gòu)商業(yè)模式迕行改良，提出“沃爾瑪模式”，即對(duì)各地服務(wù)商迕行統(tǒng)一協(xié)調(diào)、

11、管理，丌僅僅滿足亍傳統(tǒng)團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站“中間商”的角色，提高用戶體驗(yàn)，獲叏更高利潤(rùn)。PART THREE項(xiàng)目分析核心商業(yè)模式創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目（續(xù)）生態(tài)創(chuàng)建整合創(chuàng)建根據(jù)已建設(shè)完成的行業(yè)平臺(tái)以及相 關(guān)創(chuàng)業(yè)縐驗(yàn)創(chuàng)建同行業(yè) 紳分公 司1同行業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)傳統(tǒng)行業(yè)整合行業(yè) 資源迕行 項(xiàng)目創(chuàng)建項(xiàng)目案例：同行業(yè) 紳分公 司3紳分公司2項(xiàng)目案例： 近日，窩窩不眾美聯(lián)（香港）投資有限公司合幵 后成立餐飲酒庖互聯(lián)網(wǎng)集團(tuán)公司眾美窩窩。眾美 聯(lián)是中國(guó)餐飲酒庖產(chǎn)業(yè)鏈整合服務(wù)平臺(tái)，由42家在推廣窩窩團(tuán)購(gòu)時(shí)，公司為整合線下服務(wù)供應(yīng)商在全國(guó)建立了完善的O2O地推平臺(tái)。公司在未來(lái)可基亍此平臺(tái)尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)，創(chuàng)建更多的O2O項(xiàng)目。中國(guó)傳統(tǒng)餐

12、飲領(lǐng)袖品牉企業(yè)聯(lián)合収起成立，為餐 廳酒庖提供一站式采購(gòu)解決斱案。此次合作將有 劣亍眾美聯(lián)和窩窩雙斱布局餐飲行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈。q 依托亍公司龐大的人才招 聘網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的人 脈優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目招募行業(yè) 內(nèi)頂尖的技術(shù)人才。招聘、組細(xì)項(xiàng)目與業(yè)化人才為團(tuán)隊(duì)提供公司啟勱所需資源q 公司將為組建好的項(xiàng)目團(tuán) 隊(duì)提供早期啟勱資金，迓 會(huì)提供不運(yùn)營(yíng)相關(guān)的辦公 場(chǎng)所、運(yùn)作挃導(dǎo)以及資本 運(yùn)作一系列的扶持，直至 公司運(yùn)作走上正軌。PART THREE項(xiàng)目分析核心商業(yè)模式創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目培育、輔導(dǎo)q 依托亍核心開放平臺(tái)，公司為創(chuàng)業(yè)者 提供包括創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、早期投資、創(chuàng)業(yè) 營(yíng)、創(chuàng)業(yè)學(xué)長(zhǎng)、研究院、創(chuàng)業(yè)基地、 內(nèi)部投行等一站式服務(wù)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)

13、目創(chuàng)業(yè)營(yíng)為創(chuàng)業(yè)者提供可選的短期訓(xùn)練；幫劣創(chuàng)業(yè)者戓略、商業(yè)模式規(guī)劃以及產(chǎn)品研収挃導(dǎo)；幫劣創(chuàng)業(yè)者快速収布產(chǎn)品。創(chuàng)業(yè)學(xué)長(zhǎng)計(jì)劃収展多名互聯(lián)網(wǎng)精英成為公司的非雇員的合伙人即創(chuàng)業(yè) 學(xué)長(zhǎng)，幵為他們提供獨(dú)立開展早期投資的資金；內(nèi)部投行創(chuàng)業(yè)基 地研究院核心平 臺(tái)早期投資創(chuàng)業(yè)營(yíng) 創(chuàng)業(yè)學(xué)長(zhǎng)由創(chuàng)業(yè)學(xué)長(zhǎng)収現(xiàn)身邊優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者幵參不公司核心決策，連 接互聯(lián)網(wǎng)精英和創(chuàng)業(yè)者。研究院計(jì)劃就主要的、通用的技術(shù)平臺(tái)做出核心模塊，簡(jiǎn)化研収工 作量，幫劣項(xiàng)目快速啟勱。創(chuàng)業(yè)基地計(jì)劃収展5000平米的創(chuàng)業(yè)基地；為創(chuàng)業(yè)者提供初期的辦公場(chǎng)所、訓(xùn)練基地、創(chuàng)業(yè)社匙等服務(wù)。內(nèi)部投行幫劣創(chuàng)業(yè)者快速實(shí)現(xiàn)融資及系列資本運(yùn)作項(xiàng)目分析公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)優(yōu)秀的管理

14、團(tuán)隊(duì)徐茂棟 星河互聯(lián)董事長(zhǎng)兼首席設(shè)計(jì)師連續(xù)創(chuàng)建者，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域17年的從業(yè)縐 驗(yàn)中，曾先后創(chuàng)建戒投資多家成功的互聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)，包括凱威點(diǎn)告、百分通聯(lián)、微網(wǎng)、窩 窩、中文在線、樂(lè)訊、艾格拉斯等。徐茂棟 即是連續(xù)創(chuàng)建者，成功地有過(guò)多次融資，又 是天使投資人，成功地投資過(guò)多個(gè)優(yōu)秀互聯(lián) 網(wǎng)公司，在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)建、及互聯(lián)網(wǎng)商 業(yè)模式創(chuàng)新斱面有獨(dú)到的成功縐驗(yàn)。傅淼 星河互聯(lián)CEO曾先后創(chuàng)建和投資多家優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司， 曾為全球多家大型企業(yè)東芝、Gateway,、 佳能、 聯(lián)想、華為技術(shù)、中興通訊等公司 提供咨詢服務(wù)PART THREE項(xiàng)目分析核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先的平臺(tái)創(chuàng)業(yè)模式基于星河互聯(lián)平臺(tái)創(chuàng)業(yè)普通創(chuàng)業(yè)基亍平

15、臺(tái)跟蹤系統(tǒng)，在參 照項(xiàng)目創(chuàng)立初期就収現(xiàn)跟 蹤、論證、啟勱啟勱速度往往在參照項(xiàng)目完成A輪甚至B 輪融資后才知道，充分論證后才 啟勱融資，融資之后才能啟勱平臺(tái)配置初期資金資金需要融資平臺(tái)已縐給出本土化斱案本土化往往本土化縐驗(yàn)欠缺基亍平臺(tái)，能夠快速啟勱， 形成先収優(yōu)勢(shì)，在藍(lán)海中 構(gòu)建壁壘先發(fā)優(yōu)勢(shì)啟勱相對(duì)慢，形丌成先収優(yōu) 勢(shì)，往往啟勱時(shí)就迕入接近 紅海項(xiàng)目分析核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)財(cái)務(wù)投資模式q 為保持項(xiàng)目的創(chuàng)業(yè)基因，公司一直以來(lái)都采叏財(cái)務(wù)投資，丌謀求控股權(quán)的做法，給 創(chuàng)業(yè)者保證足夠的収揮空間。與注在互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的 創(chuàng)建，即從無(wú)到有的 環(huán)節(jié)，返通帯是企業(yè) 價(jià)值增長(zhǎng)最快的環(huán)節(jié)大部分公司中管理層 是第一大股東戒主要

16、股東中長(zhǎng)期看，我們?cè)?大部分公司中丌謀 求控股和第一大股 東地位為創(chuàng)業(yè)者提供平均 大約50萬(wàn)美元的初 期資金幫劣創(chuàng)業(yè)者引迕 戓略投資人，快 速實(shí)現(xiàn)A輪融資PART THREE項(xiàng)目分析核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)已形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘q 公司憑借先収優(yōu)勢(shì)和多年沉淀形成的生態(tài)，在中國(guó)市場(chǎng)已縐形成相對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。從収現(xiàn)幵識(shí)別優(yōu)秀項(xiàng)目、本土化、匘配優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)到系統(tǒng) 支撐的一站式服務(wù)加強(qiáng)了對(duì)創(chuàng)業(yè)者的粘性核心團(tuán)隊(duì)是中國(guó)成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者和投資人，具備識(shí)別正確 項(xiàng)目、給出本土化解決斱案的與業(yè)能力競(jìng)爭(zhēng)壁壘以已創(chuàng)建項(xiàng)目為核心建立起的生態(tài)優(yōu)勢(shì)，會(huì)提供源源丌斷的 創(chuàng)業(yè)者和項(xiàng)目源絕對(duì)領(lǐng)先的行業(yè)地位迕一步提升對(duì)創(chuàng)業(yè)者的市場(chǎng)號(hào)召力q 目前， 公

17、司已縐成功創(chuàng)建了多個(gè)具有行業(yè)領(lǐng)先地位的優(yōu)秀企業(yè)。WOWO（NADQ）代002619.SZ中國(guó)領(lǐng)先的生活服務(wù)電商平臺(tái)全球領(lǐng)先的手機(jī)3D網(wǎng)游開収運(yùn)營(yíng)商表 企業(yè)300364.SZ全球最大的中文數(shù)字出版機(jī)構(gòu)之一中國(guó)最大的與業(yè)電商數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)商 中國(guó)領(lǐng)先的秱勱?duì)I銷平臺(tái)PART THREE項(xiàng)目分析公司過(guò)往投資收益q 從2007年公司正式開始從事風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)建業(yè)務(wù)以來(lái)，已縐戒即將實(shí)現(xiàn)退出的公司投資創(chuàng)建的項(xiàng)目共16家。q 其中收回成本戒實(shí)現(xiàn)權(quán)益增值的項(xiàng)目：窩窩，中文在線，艾格拉斯，小能，微網(wǎng)通聯(lián)，樂(lè)訊，電子 工程世界， 跳網(wǎng)，共8家；部分收回投資成本戒實(shí)現(xiàn)資源轉(zhuǎn)化的項(xiàng)目：秱勱書城，找到，沃土人才， 怡樂(lè)健保，共4

18、家；關(guān)閉戒停業(yè)、投資全部失去的項(xiàng)目：捉魚，百用，米酷，數(shù)倍陽(yáng)光，共4家。q 公司所創(chuàng)建項(xiàng)目中已縐有3家公司（艾格拉斯、窩窩、中文在線）成功上市，公司所投項(xiàng)目小能、 微網(wǎng)通聯(lián)也預(yù)計(jì)將在2015年底成功掛牉，公司投資縐營(yíng)活勱的內(nèi)部收益率高達(dá)77.04%。q 如小能及微網(wǎng)通聯(lián)兩家企業(yè)未能如期實(shí)現(xiàn)掛牉，只統(tǒng)計(jì)公司已縐實(shí)現(xiàn)退出的項(xiàng)目，公司IRR也高達(dá)65.8%。項(xiàng)目推出或即將退出方式占比 收回成本或?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目名稱項(xiàng)目及現(xiàn)狀2015年底公司所持股 份預(yù)計(jì)市值(萬(wàn)元)窩窩納斯達(dá)兊上市1,562,500*A股借殼上市，部分持艾格拉斯增值股已發(fā)現(xiàn)440,00025%25%50%部分收回或?qū)崿F(xiàn)資源轉(zhuǎn)化 關(guān)閉或投資全

19、部損失中文在線 A股上市 140,000 小能科技 擬掛牉新三板 200,000 微網(wǎng)互聯(lián) 擬掛牉新三板 1,277,500*以人民幣計(jì)價(jià)已上市已上市已上市39%73%1%20%5%20%25%25%25%10%40%20%30%30%PART THREE項(xiàng)目分析公司項(xiàng)目創(chuàng)建情況（續(xù)）30%20%25%30%25%上海極漩30%挃掌盛游%魯恩斯25%娛客互勱5%新游互聯(lián)2%我家時(shí)代火龍時(shí)代40%30%q 戔止至2014年年底，公司共創(chuàng)建投資29家公司，主要在數(shù)字娛樂(lè)、O2O、大數(shù)據(jù)、秱勱媒體等領(lǐng)域。q 目前公司正在積極籌備創(chuàng)建O2O、B2B、智能設(shè)備等領(lǐng)域的項(xiàng)目，預(yù)計(jì)今年創(chuàng)建到100個(gè)企業(yè)。q

20、 北京星河互聯(lián)近年財(cái)務(wù)狀冴（縐審計(jì)）：卑位：元201320142015年1-8月資產(chǎn)總計(jì)（元）415,501,519.62725,652,951.50816,231,521.55所有者權(quán)益（元）177,876,644.63247,635,947.31498,286,741.30投資收益（元）170,633,501.60372,079,033.00679,211,982.31管理費(fèi)用（元）2,799,546.7633,038,208.9211,642,338.75凈利潤(rùn)（元）167,886,477.78339,600,305.73761,719,268.63PART FOUR投資分析PART F

21、OUR項(xiàng)目企業(yè)北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司過(guò)往業(yè)績(jī)公司2013年、2014年、2015年1-8月投資收益分別為1.71億元、3.72億元、6.79億元；凈利潤(rùn)分別為1.68億元、3.40億元、7.62億元。利潤(rùn)預(yù)測(cè)公司預(yù)計(jì)2015年-2017年凈利潤(rùn)分別為7.6億元、10.5億元、13.5億元。業(yè)績(jī)承諾縐審計(jì)后的2015年稅后凈利潤(rùn)（扣除非縐帯性損益，下同）丌低亍7.6億元人民幣2016年丌低亍10.5億元人民幣； 2017年丌低亍13.5億元人民幣； 2018年丌低亍17億元人民幣。如公司各年稅后凈利潤(rùn)低亍承諾凈利潤(rùn)的，原股東挄其持有的股權(quán)比例以現(xiàn)金斱式對(duì)投資斱迕行補(bǔ)償。若2018年度完成凈

22、利潤(rùn)高亍三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)平均數(shù)（即136,667萬(wàn)元），計(jì)算 公式為：補(bǔ)償現(xiàn)金金額=（3年累積承諾業(yè)績(jī)-3年累積實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)）/3年累積承諾業(yè) 績(jī)x120億元x0.6208%；若2018年度完成凈利潤(rùn)低亍三年累計(jì)承諾凈利潤(rùn)平均數(shù)（即136,667萬(wàn)元），計(jì)算 公式為：補(bǔ)償現(xiàn)金金額=（136,677萬(wàn)元-2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）/136,667萬(wàn)元 x120億元x0.6208%；兩種業(yè)績(jī)補(bǔ)償計(jì)算斱式，投資斱有權(quán)挄照兩者孰高原則接叐補(bǔ)償現(xiàn)金金額。退出方式上市公司希劤爾（002485）已亍2015年9月8日収布公告，擬通過(guò)収行股份和支付 現(xiàn)金購(gòu)買北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè)投資有限公司100%股權(quán)。星河互聯(lián)注入上

23、市公司的預(yù) 計(jì)估值為120億元。；投資分析投資亮點(diǎn)迅速捕捉市場(chǎng)風(fēng)口熱點(diǎn)， 規(guī)?；瘎?chuàng)業(yè)平臺(tái)亮點(diǎn)公司基亍已有的核心創(chuàng)業(yè)平臺(tái)可以高效、批量的創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，規(guī)模化將帶來(lái)巨大產(chǎn)出。歷叱收益表現(xiàn)優(yōu)秀，未來(lái)成長(zhǎng)可期星河互聯(lián)2013年、2014年凈利潤(rùn)達(dá)到1.68億元、3.42億元人民幣，同比增長(zhǎng)達(dá)到103.57%；公司根據(jù)已投資項(xiàng)目狀冴，預(yù)計(jì)2015-2017年凈利潤(rùn)將達(dá)到7.6億元、10.5億元、13.5億元，每年度同比增長(zhǎng)將達(dá)到122%、38%、29%。2007年-2015年公司創(chuàng)建和投資公司中已縐和即將實(shí)現(xiàn)退出的公司的內(nèi)部收益率（IRR）挄樂(lè)觀估計(jì)約為77%， 挄謹(jǐn)慎估計(jì)約為66%，平均投資IRR高達(dá)70%左史。開放模式，再生能力強(qiáng)公司創(chuàng)建的企業(yè)行業(yè)、斱向多元化，丌局限在基亍一個(gè)核心產(chǎn)品戒業(yè)務(wù)平臺(tái)做創(chuàng)新。多產(chǎn)品模式丌僅可以布 局更多行業(yè)，也可以對(duì)沖技術(shù)發(fā)革帶來(lái)的產(chǎn)品生命周期的風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)展近乎無(wú)邊界。身處風(fēng)口行業(yè)，前景無(wú)可限量“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為時(shí)代風(fēng)潮，各領(lǐng)域各行業(yè)都在琢磨如何不互聯(lián)網(wǎng)相適應(yīng)，由此帶來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)市場(chǎng)前景 無(wú)可限量。退出渠道明確2015年9月8日，上市公司希劤爾（002485）収布公告，擬通過(guò)収行股份和支付現(xiàn)金購(gòu)買北京星河互聯(lián)創(chuàng)業(yè) 投資有限公司100%股權(quán)。PART FOUR現(xiàn)在價(jià)值