中級財務管理(2016)VIP模擬考試(二)

1、中級財務管理(2016) VIP模擬考試（二）李運河一、單項選擇題 1. 集權與分權相結合型財務管理體制下應當分散的財權有（  ）。A.制度制定權     B.業(yè)務定價權    C.用資、擔保權    D.投資權2. 與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點的是（    ）。A.籌資渠道少B.承擔無限責任C.所有權轉移較困難D.企業(yè)組建成本高3. 下列不屬于衍生金融工具的有(   ）。A.債券  B.互換

2、    C.掉期    D.資產支持證券4. 投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為（    ）。A.實際收益率B.必要收益率C.預期收益率D.無風險收益率5. 某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于（    ）。A.風險愛好者B.風險中立者C.風險追求者D.風險回避者6. 在下列各項中，不屬于滾動預算方法的滾動方式的是（   ）。A.逐年滾動方式B.逐季滾動方式C.逐月滾動方式D.混合滾動方式7. 在下列各項中

3、，不影響現金預算中的現金余缺的是（  ）。A.經營性現金支出B.期末現金余額C.經營性現金收入D.資本性現金支出8. 下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是（   ）。A.租賃設備的維護費用B.租賃手續(xù)費C.設備原價D.墊付設備價款的利息9. 與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（   ）。A.資本成本較低B.產權流動性較強C.易于盡快形成生產能力D.能夠提升企業(yè)市場形象10. 與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點的是（   ）。A.籌資數額有限B.籌資費用較高C.稀釋原有股東控制權D.資本成本較高11.

4、 某公司經營風險較大，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中，無法達到這一目的的是（    ）。 A.降低變動成本B.降低固定成本水平 C.降低利息費用D.提高產品銷售單價12. 在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業(yè)發(fā)展階段是（   ）。A.發(fā)展成熟階段B.破產清算階段C.收縮階段D.初創(chuàng)階段13. 某公司2016年預計銷售收入為50000萬元，預計銷售凈利率為10%，股利支付率為40%。據此可以測算出該公司2016年內部資金來源的金額為（   ）。A.2000萬元B.3000萬元C.5000萬元D.8000萬元14.

5、 某公司擬進行一項固定資產投資決策，設定折現率為10%，有四個方案可供選擇。甲方案的內含報酬率為9%；乙方案的項目計算期為10年，凈現值為960萬元，（P/A，10%，10）=6.1446；丙方案的項目計算期為11年，年金凈流量為136.23萬元；丁方案的現值指數為0.9。最優(yōu)的投資方案是（    ）。 A.甲 方案 B.乙方案 C.丁方案D.丙方案15. 市場利率上升時，債券價值的變動方向是（   ）。A.下降B.上升C.不變D.隨機變化16. 某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現法付息，則年末應償還的金額為（&

6、#160; ）萬元。A.70B.100C.90D.11017. 企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據是（   ）。A.信用政策B.收賬政策C.信用條件D. 信用標準18. 某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論，認定直接人工效率差異的責任部門。根據你的判斷，該責任部門應是（   ）。A.供應部門B.銷售部門C.生產部門D.管理部門19. 下列關于成本動因（又稱成本驅動因素）的表述中，不正確的是（   ）。A.成本動因可分為資源動因和生產動因B.成本動因可按作業(yè)活動耗費的資源進行度量C.成本動因可作為作業(yè)成本法中成本分配的

7、依據D.成本動因可以導致成本的發(fā)生20. 下列各項中，最適用于評價投資中心業(yè)績的指標是（    ）。A.邊際貢獻B.部門邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.剩余收益21. 已知當前的國債利率為3%，某公司適用的所得稅稅率為25%。出于追求最大稅后收益的考慮，該公司決定購買一種金融債券。該金融債券的利率至少應為（   ）。A.2.65%B.4%C.3.75%D.3%22. 在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（    ）。A. 法律因素B.公司因素C. 股東因素D.債務契約因素23.

8、某公司近年來經營業(yè)務不斷拓展，目前處于成長階段，預計現有的生產經營能力能夠滿足未來10年穩(wěn)定增長的需要，公司希望其股利與公司盈余緊密配合。基于以上條件，最為適宜該公司的股利政策是（   ）。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策C. 低正常股利加額外股利政策D. 固定股利支付率政策24. 在下列企業(yè)綜合績效評價指標中，屬于企業(yè)盈利能力狀況基本指標的是（   ）。 A.凈資產收益率 B.速動比率 C.應收賬款周轉率 D.資本保值增值率25. 下列各項中，不屬于財務績效定量評價指標的是（   ）。A戰(zhàn)略管理. B.資產質量狀況指標C

9、.經營增長狀況指標D. 盈利能力狀況指標二、多項選擇題 1. 下列金融市場類型中，能夠為企業(yè)提供中長期資金來源的有（  ）。A.股票市場B.拆借市場C.融資租賃市場D.票據貼現市場2. 下列各項中，能夠衡量風險的指標有（   ）。A.期望值B.標準差C.方差D.標準離差率3. 在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括（   ）。A.預計期末產品庫存量B.預計產品銷售量C.預計期初產品庫存量D.預計材料采購量4. 下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有（    ）。A.負債最低原則B.來源經濟原

10、則C.規(guī)模適當原則D.籌措合法原則5. 下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（   ）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經營風險D.資本市場效率6. 下列財務評價指標中，屬于動態(tài)評價指標的有（  ）。A.靜態(tài)回收期B.現值指數C.內含報酬率D.凈現值7. 企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結果有（    ）。A.擴大當期銷售B.延長平均收賬期C.增加壞賬損失D.增加收賬費用8. 下列各項關于作業(yè)成本法的表述中，正確的有（   ）。A.它是一種成本控制的方法B.它以作業(yè)為基礎計算成本C.它是一種財務預算的方法D.它

11、是一種準確無誤的成本計算方法9. 下列關于發(fā)放股票股利的表述中，正確的有（   ）。A.會對公司股東權益總額產生影響B(tài).會增加公司流通在外的股票數量C.會改變公司股東權益的內部結構D.不會導致公司現金流出10. 股利發(fā)放率是上市公司財務分析的重要指標，下列關于股利發(fā)放率的表述中，正確的有（   ）。A.是每股股利與每股凈資產之間的比率B.反映每股股利與每股收益之間的關系C.股利發(fā)放率越高，盈利能力越強D.可以評價公司的股利分配政策三、判斷題 1. 以期限為標準，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。（    ）2. 實際利率是包

12、含通貨膨脹風險的利率。（    ）3. 現金預算屬于業(yè)務預算。（    ）4. 調整性籌資動機是指企業(yè)因調整公司業(yè)務所產生的籌資動機。（  ）5. 在企業(yè)承擔總風險能力一定且利率相同的情況下，對于經營杠桿水平較高的企業(yè)，應當保持較低的負債水平，而對于經營杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平。（）6. 證券資產不能脫離實體資產而獨立存在，因此，證券資產的價值取決于實體資產的現實經營活動所帶來的現金流量。（）7. 利用存貨模式確定最佳現金持有量，必須考慮機會成本、交易成本和短缺成本。（   ）8. 根

13、據基本的量本利分析圖，在銷售量不變的情況下，保本點越低，盈利區(qū)越小、虧損區(qū)越大。（）9. 企業(yè)可以通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負。（）10. 資產負債率越高，則權益乘數越低，財務風險越大。（）四、計算分析題 1. 為適應技術進步、產品更新換代較快的形勢，C公司于2015年年末購置了一臺生產設備，購置成本為100萬元，預計使用年限為5年（稅法折舊年限也為5年），預計凈殘值率為5%。經稅務機關批準，該公司可以采用加速折舊法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。要求： （1）分別采用直線法、雙倍余額遞減法、年數總和法和縮短折舊年限的方法計算各年的折舊額及折舊所帶

14、來的抵稅收益。（2）如果公司2016年有足夠多的征稅收入來抵扣各扣除項目，分析選擇哪種折舊方法對于2016年交納的所得稅最少。（不考慮其他因素）（3）如果從2016年起，公司可以享受三年免交企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策，請給出最佳的折舊方法的選擇。（計算結果保留整數）2. 某企業(yè)正在對以下證券進行投資分析：（1）A債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為20年，每年支付一次利息，到期歸還本金；假設目前的市場利率為10%，請計算該債券目前的內在價值。（2）若該種A債券當前的市價為850元，結合第一問，請問是否值得投資？（3）B債券面值為1000元，票面利率為10%，期限為5年，每年支付一次利息，到

15、期歸還本金；假設目前的市場利率為10%，請計算該債券到期收益率（不考慮交易費用）。（4）C股票今年每股股利為0.8元，預計未來股利會以9%的速度增長，假設投資于該種股票的必要報酬率為12%，并準備長期持有，請計算該股票的內在價值？（5）D股票的系數為1.5，無風險報酬率為5%，市場平均風險報酬率為7%，請利用資本資產定價模型計算投資于該D股票的必要報酬率。（6）已知：（P/A，10%，20）=8.5136，（P/F，10%，20）=0.1486，（P/A，10%，5）=3.7908，（P/F，10%，5）=0.6209。3. 甲公司生產中使用的A零件，全年共需耗用3 600件。該零件既可自行制

16、造也可外購取得。如果自制，單位制造成本為l0元，每次生產準備成本34.375元，每日生產量32件。如果外購，購入單價為9.8元，一次訂貨成本72元。假設該零件的單位變動儲存成本為4元，一年按360天計算。要求：計算并回答以下問題。(1）假設不考慮缺貨的影響，甲公司自制與外購方案哪個成本低?(2）若外購方案下,從發(fā)出訂單到貨物到達需要l0天時間，計劃的保險儲備數量為20件,請計算此時的再訂貨點。4. 甲公司生產A產品，A產品標準成本相關資料如下：A產品月標準總工時為21000小時，月標準總工資為420000元，單位產品工時用量標準為2小時/件。假定甲公司實際生產A產品10000件，實際耗用總工時

17、25000小時，實際應付直接人工工資550000元。標準變動制造費用分配率為5元/小時，實際發(fā)生變動制造費用為150000元。要求：（1）計算A產品標準工資率和直接人工標準成本。（2）計算A產品直接人工成本差異、直接人工工資率差異和直接人工效率差異。（3）計算A產品變動制造費用成本差異、效率差異和耗費差異。五、綜合題 1. 甲公司只產銷一種W產品，W產品只消耗S材料。2015年第4季度按定期預算法編制2016年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：S材料2016年年初的預計結存量為2000千克，各季度末S材料的預計結存量數據如表1所示：每季度S材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季

18、度支付；2016年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2016年度S材料的采購預算如表2所示：注：表內“材料定額單耗”是指在現有生產技術條件下，生產單位產品所需要的材料數量；全年S材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數值。資料二：甲公司2016年第1季度實際生產甲產品3400件，耗用S材料20400千克，S材料的實際單價為9元/千克。要求：（1）確定甲公司S材料采購預算表中用字母表示的項目數值（不需要列示計算過程）。（2）計算甲公司2016年全年預計采購現金支出和第4季度末預計應付款金額。（3）計算S材料的單位標準成本。（4）計算甲公司第1季度W產品消耗S材料的成本差異，價格差異與用

19、量差異。2. P公司是一家制造類公司，公司正在對以下財務問題進行討論，相關資料如下：資料一：P公司下屬S投資中心2015年利潤為500萬元，年投資額為2000萬元，公司要求的最低報酬率為10%。2015年P公司銷售收入為37500萬元，凈利潤為3000萬元。該公司2015年簡化的資產負債表如表1所示：資料二：預計P公司2016年銷售收入會上升20%，銷售凈利率保持不變，股利支付率為50%。根據對P公司近5年的數據分析，現金、存貨、應收賬款、應付賬款與銷售收入保持固定比例關系，其中存貨與銷售收入的比例為40%，應付賬款與銷售收入的比例為20%，預計2016年上述比例保持不變，假設非流動資產不增加

20、。資料三：假設2016年需要追加的資金均以長期借款來解決。要求：（1）計算S投資中心的投資報酬率和剩余收益。（2）運用銷售百分比法測算P公司的下列指標：2016年存貨資金需要量；2016年應付賬款需要量。（3）測算P公司2016年留存收益增加額。（4）計算P公司2016年度外部融資額。（5）填列表2中2016年12月31 日的簡要預計報表。一、單項選擇題      1. 【答案】  B     【解析】   集權與分權相結合型財務管理體制下，業(yè)務定價權應當分散?！局R點】&#

21、160; 其他     2. 【答案】  D     【解析】   公司制企業(yè)的缺點：（1）組建公司的成本高；（2）存在代理問題；（3）雙重課稅?！局R點】  其他     3. 【答案】  A     【解析】   債券屬于基本金融工具?！局R點】  其他     4

22、. 【答案】  B     【解析】   必要收益率表示投資者對某資產合理要求的最低收益率?！局R點】  其他     5. 【答案】  B     【解析】   風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何?！局R點】  其他     6. 【答案】 

23、 A     【解析】   滾動預算方法的滾動方式有：（1）逐月滾動（2）逐季滾動（3）混合滾動?！局R點】  其他     7. 【答案】  B     【解析】   現金余缺=期初現金余額+現金收入-各項現金支出；期末現金余額不影響現金預算中的現金余缺?！局R點】  其他     8. 【答案】  A&#

24、160;    【解析】   融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：（1）設備原價及預計殘值；（2）利息；（3）租賃手續(xù)費。【知識點】  其他     9. 【答案】  C     【解析】   吸收直接投資的籌資優(yōu)點：（1）能夠盡快形成生產能力；（2）容易進行信息溝通?！局R點】  其他     10. 【答案】  A

25、0;    【解析】   留存收益的籌資特點包括：（1）不發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權分布；（3）籌資數額有限?！局R點】  其他     11. 【答案】  C     【解析】   影響經營杠桿的因素包括：企業(yè)成本結構中的固定成本比重；息稅前利潤水平，不包括利息費用?！局R點】  其他     12. 【答案】  A

26、     【解析】   一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，破產清算階段和收縮階段都不宜采用較高負債比例；在企業(yè)擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業(yè)務量大，經營杠桿系數小，經營風險低，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿?！局R點】  其他     13. 【答案】  B     【解析】   預測期內部資金來源=預測期銷售收入×預測期銷售凈利率×（1-股利支付率

27、）=50000×10%×（1-40%）=3000（萬元）?！局R點】  其他     14. 【答案】  B     【解析】   丁方案的現值指數小于1，不可行；甲方案的內部收益率9%小于必要收益率10%，也不可行，所以排除A、C；由于乙、丙方案的計算期不相同，要比較年金凈流量；乙方案的年金凈流量=960/（P/A,10%,10）=960/6.1446=156.23(萬元），大于丙方案的年金凈流量136.23萬元，所以最優(yōu)方案應該是乙

28、方案。【知識點】  其他     15. 【答案】  A     【解析】   債券價值取決于未來現金流量的現值，市場利率是折現率，市場利率上升，債券價值會下降?！局R點】  其他     16. 【答案】  B     【解析】   貼現法付息是指發(fā)放貸款時就把利息扣除，到期時只要歸還本金即可?！局R點】 

29、 其他     17. 【答案】  D     【解析】   信用標準是決定給予或拒絕客戶信用的依據。【知識點】  其他     18. 【答案】  C     【解析】   直接人工效率差異，其形成的原因是多方面的，但其主要責任還是在生產部門?！局R點】  其他    

30、; 19. 【答案】  A     【解析】   成本動因分為資源動因和作業(yè)動因?！局R點】  其他     20. 【答案】  D     【解析】   考核投資中心業(yè)績的指標主要有投資報酬率和剩余收益等指標?！局R點】  其他     21. 【答案】  B   &

31、#160; 【解析】   根據企業(yè)所得稅法的規(guī)定，國債利息收益免交企業(yè)所得稅。因此，該金融債券的利率至少應為3%/（1-25%）=4%?！局R點】  其他     22. 【答案】  A     【解析】   在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮的法律因素包括：（1）資本保全約束（2）資本積累約束（3）超額累積利潤約束（4）償債能力約束?！局R點】  其他     23. 【答

32、案】  D     【解析】   固定股利支付率政策的優(yōu)點之一是股利與公司盈余緊密的配合，體現了多盈多分，少盈少分，無盈不分的股利分配原則?！局R點】  其他     24. 【答案】  A     【解析】   在企業(yè)綜合績效評價指標中，凈資產收益率屬于企業(yè)盈利能力狀況基本指標之一?！局R點】  其他     25.

33、 【答案】  A     【解析】   財務績效定量評價指標由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構成；戰(zhàn)略管理屬于管理績效定性評價指標?！局R點】  其他二、多項選擇題      1. 【答案】  A, C     【解析】   股票市場和融資租賃市場都屬于資本市場（長期金融市場），能夠為企業(yè)提供中長期資金來源?！局R點】

34、  其他     2. 【答案】  B, C, D     【解析】   期望值不能用于衡量風險?！局R點】  其他     3. 【答案】  A, B, C     【解析】   預計產品生產量=預計產品銷售量+預計期末產品庫存量-預計期初產品庫存量?！局R點】  其他  &#

35、160;  4. 【答案】  B, C, D     【解析】   籌資管理的原則有：（1）籌措合法；（2）規(guī)模適當；（3）取得及時；（4）來源經濟；（5）結構合理?！局R點】  其他     5. 【答案】  A, B, C, D     【解析】   此題考察影響資本成本的因素。參見教材第119頁?！局R點】  其他  &#

36、160;  6. 【答案】  B, C, D     【解析】   靜態(tài)回收期屬于靜態(tài)評價指標?！局R點】  其他     7. 【答案】  A, B, C, D     【解析】   通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但是也可能使平均收賬期延長，占用在應收賬款上的資金相應增加，引起機會成本增加；還可能引起壞賬損失和收賬費用的增加?！局R點

37、】  其他     8. 【答案】  A, B     【解析】   作業(yè)成本法是一種成本控制的方法，所以選項A正確，作業(yè)成本法是以作業(yè)為計算基礎，選項B正確。【知識點】  其他     9. 【答案】  B, C, D     【解析】   發(fā)放股票股利，只會引起股東權益內部變化，不會對公司股東權益總額產生影響，所以

38、選項A不正確。【知識點】  其他     10. 【答案】  B, D     【解析】  【知識點】  其他三、判斷題      1. 【答案】  2     【解析】   以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場?！局R點】  其他     2. 【

39、答案】  2     【解析】   實際利率是指剔除通貨膨脹率后投資者得到利息回報的真實利率?！局R點】  其他     3. 【答案】  2     【解析】   現金預算屬于財務預算。【知識點】  其他     4. 【答案】  2     【解析】

40、60;  調整性籌資動機，是指企業(yè)因調整資本結構而產生的籌資動機?！局R點】  其他     5. 【答案】  1     【解析】   在總杠桿系數一定的情況下，經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長。【知識點】  其他     6. 【答案】  2     【解析】   證券資產的價值取決于契約性權利所能帶來

41、的未來現金流量的現值?！局R點】  其他     7. 【答案】  2     【解析】   利用存貨模式計算最佳現金持有量時，對短缺成本不予考慮?！局R點】  其他     8. 【答案】  2     【解析】   保本點越低，虧損區(qū)會越小，盈利區(qū)會越大。【知識點】  其他  

42、;   9. 【答案】  2     【解析】   企業(yè)通過將部分產品成本計入研究開發(fā)費用的方式進行稅收籌劃，以降低稅負，這種做法違背了合法性原則?！局R點】  其他     10. 【答案】  2     【解析】   權益乘數=1/（1-資產負債率），所以資產負債率越高，權益乘數越大，財務風險越大?！局R點】  其他四、計算分析題 1

43、. 【答案】 （2）根據上表，雙倍余額遞減法在2016年的抵稅金額最大，所以應當選擇雙倍余額遞減法，對于2016年交納的所得稅最少。（3）因為自2016年起公司可以享受三年免交企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠政策，所以應當選擇5年折舊期限中，后兩年折舊抵稅金額最大的方案，根據第（1）問，應當選擇直線法折舊方法?！窘馕觥?#160; 【知識點】  其他2. 【答案】 （1）該債券目前的內在價值=1000×8%×（P/A，10%，20）1000×（P/F，10%，20）=830（元）（2）因為當前市價850元高于該債券目前的內在價值，所以不值得投資。（

44、3）因為1000×10%×（P/A，10%，5）1000×（P/F，10%，5）=1000（元） 所以該債券的到期收益率為10%。（4）該股票的內在價值=(0.8×（1+9%）)/(12%-9%) =29.07（元）（5）投資于該D股票的必要報酬率=5%+1.5×7%=15.5%【解析】  【知識點】  其他3. 【答案】 （1）自制經濟訂貨量Q=(2×3600×34.375)/(4×（1-10/32）) =300(件）與經濟訂貨量相關的總成本 =(2×3600×34.375×4×（1-10/32）)   =825（元）與決策相關的總成本=3600×10+825=36825（元）（2）外購：    經濟訂貨量Q=(2×3600×72)/4) =360(件）與經濟訂貨量相關的總成本=  (2×3600×72×4)   =1440（元）與決策相關的總成本=3600×9.8+1440=36720（元）所以不考慮缺貨情況下，自制成本高，外