企業(yè)理財(cái)?shù)膬r(jià)值觀念

1、任務(wù)二企業(yè)理財(cái)?shù)膬r(jià)值觀念一、單向選擇題1.某人退休時(shí)有現(xiàn)金10萬(wàn)元，擬選擇一項(xiàng)回報(bào)比較穩(wěn)定的投資，希望每個(gè)季度能收入2000元補(bǔ)貼生活。那么，該項(xiàng)投資的實(shí)際報(bào)酬率應(yīng)()。A. 2%B. 8%2 .在下列各項(xiàng)資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)中，與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系的是()。A. (P/F,i,n)B. (P/A,i,n)C. (F/P,i,n)D. (F/A,i,n)3 .兩年前發(fā)行的一筆國(guó)債，5年期，面值1000元，發(fā)行價(jià)1100元，票面利率6%,單利計(jì)息，到期一次還本付息，現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為1250元，甲欲購(gòu)入后持有至到期日，則其持有期年均收益率是()。4 .某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%,

2、期限為10年，每年支付一次利息，到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%,則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A. 1000B. 982.24D.11005 .某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利制用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是（）。A.復(fù)利終值數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.普通年金終值系數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)6 .在下列各項(xiàng)中，無(wú)法計(jì)算出確切結(jié)果的是（）。A.后付年金終值B.即付年金終值C.遞延年金終值D.永續(xù)年金終值7 .根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)減1、系數(shù)加1的計(jì)算結(jié)果，應(yīng)當(dāng)?shù)扔冢ǎ?。A.遞延年金現(xiàn)值系數(shù)

3、8 .后付年金現(xiàn)值系數(shù)C.即付年金現(xiàn)值系數(shù)D.永續(xù)年金現(xiàn)值系數(shù)8 .在10%利率下，一至五年期的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)分別為0,9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209,則五年期的普通年金現(xiàn)值系數(shù)為（）。B.3.79079 .有甲、乙兩個(gè)付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，則兩者在第五年末的終值（）。A.相等B.前者大于后者C.前者小于后者D.可能會(huì)出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種10. ABC公司股票的固定成長(zhǎng)率為5%,預(yù)計(jì)第一年的股利為6元，目前國(guó)庫(kù)券的收益率為10%市場(chǎng)平均收益率為15%該股票的B系數(shù)為1.5,那么該

4、股票的價(jià)值為（）元。A. 45B. 48C. 55D. 6011.某房地產(chǎn)開發(fā)商在某市開發(fā)的商品房現(xiàn)價(jià)為2000元/平方米，某購(gòu)房者擬購(gòu)買一套100平方米的住房，但由于資金問題，向開發(fā)商提出分期付款。開發(fā)商要求首期支付10萬(wàn)元，然后分6年每年年末支付3萬(wàn)元。如果目前利率為6%,則下列各項(xiàng)中錯(cuò)誤的是（）。已知：（P/A,6%,6）=4.9173oA. 6年中每年年末付款3萬(wàn)元，其現(xiàn)值為24.7519萬(wàn)元B. 6年中每年年末付款3萬(wàn)元，其現(xiàn)值為14.7519萬(wàn)元C.采用一次付款方式，應(yīng)支付的金額為20萬(wàn)元D.一次付款優(yōu)于分期付款12.某一項(xiàng)年金前4年沒有流入，后6年每年年初流入1000元，利率為1

5、0%,則該項(xiàng)年金的現(xiàn)值為()元。(P/A,10%10)=6.1446;(P/A,10%9)=5.7590;(P/A,10%6)=4.3553;(P/F,10%3)=0.7513A.2974.7B.3500.0113.某上市公司2008年3月初對(duì)外發(fā)布公告稱，將于近期按照每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元進(jìn)行利潤(rùn)分配，如果3月20日該公司股票的開盤價(jià)為20元，收盤價(jià)為21元，則該股票的本期收益率為()。A.25%14 .以下關(guān)于債券的敘述，錯(cuò)誤的是()A.債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證B.對(duì)于新發(fā)行的債券而言，估價(jià)模型計(jì)算結(jié)果反映了債券的發(fā)

6、行價(jià)格C.債券價(jià)值是指?jìng)磥?lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，又稱“債券的內(nèi)在價(jià)值”D.對(duì)于到期一次還本付息的債券而言，隨著時(shí)間的推移債券價(jià)值逐漸降低15 .下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述錯(cuò)誤的是（）。A.如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為1時(shí)，復(fù)利終值和單利終值是相同的B.單利終值系數(shù)X單利現(xiàn)值系數(shù)二1C.復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)二1D.年金終值系數(shù)X年金現(xiàn)值系數(shù)二116 .某公司股票的B系數(shù)為2,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為4%市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為12%則該公司股票的必要報(bào)酬率為（？）。A. 8%B. 15%C. 11%D. 20%17 .下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)中，投資者可以通過資產(chǎn)組合予以消減的是（？）。A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化

7、B.世界能源狀況變化C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)失誤18 .下列說法錯(cuò)誤的是（？）A.相關(guān)系數(shù)為。時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)B.相關(guān)系數(shù)在01之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小C.相關(guān)系數(shù)在-10之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小D.相關(guān)系數(shù)為7時(shí)，組合可以最大程度地抵銷風(fēng)險(xiǎn)19.某資產(chǎn)組合含甲、乙兩種資產(chǎn)，兩種資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差分別是6%和9%,投資比重分別為40%和60%,兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.6,則該資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為(?)A. 5.4%20 .已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%某項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)為2,則下列說法正確的是()。A.該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)

8、險(xiǎn)B.該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.該資產(chǎn)的必要收益率為15%D.該資產(chǎn)所包含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)21 .在計(jì)算由兩項(xiàng)資產(chǎn)組成的組合收益率的方差時(shí)，不需要考慮的因素是(？)。A.單項(xiàng)資產(chǎn)在投資組合中所占比重B.單項(xiàng)資產(chǎn)的B系數(shù)C.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的方差D.兩種資產(chǎn)收益率的協(xié)方差22 .假設(shè)A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是12%,B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是20%,A、B證券收益率之間的預(yù)期相關(guān)系數(shù)為0.2,則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為()oB. 0.048C.無(wú)法計(jì)算23 .在投資收益率不確定的情況下，按估計(jì)的各種可能收益率水平及其發(fā)生概率計(jì)算的加權(quán)平均數(shù)是（？）。A.實(shí)際投資收益率B.期望投資收益率C

9、.必要投資收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率24 .某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資,有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（？）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小25 .如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)，則可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的（?）OA.等于1B.小于1C.大于1D.等于0二、多項(xiàng)選擇題1 .在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（）A.償債基金B(yǎng).先付

10、年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值2 .遞延年金具有如下特點(diǎn)（）。A.年金的第一次收付發(fā)生在若干期以后B.沒有終值C.年金的現(xiàn)值與遞延期無(wú)關(guān)D.年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)3 .與長(zhǎng)期持有，股利固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值呈同方向變化的因素有（）。A.預(yù)期第1年的股利B.股利年增長(zhǎng)率C.投資人要求的收益率D.B系數(shù)4.在計(jì)算不超過一年的債券的持有期年均收益率時(shí)，應(yīng)考慮的因素包括（A.利息收入B.持有時(shí)間C.買入價(jià)D.賣出價(jià)5,債券的收益率包括()。A.息票率B.直接收益率C.持有期收益率D.間接收益率6 .下列各項(xiàng)中屬于年金形式的有()。A.在租賃期內(nèi)每期支付的等額租金B(yǎng).在設(shè)備折舊期內(nèi)每期按照直線法計(jì)

11、提的折舊額C.等額分期付款D.零存整取的整取額7 .下列遞延年金的計(jì)算式中正確的是()。A. P=AX(P/A,i,n)x(P/F,i,m)B. P=AX(F/A,i,n)x(P/FJ,m)C. P=AX(P/A,i,m+n)(P/AJ,m)D.P=AX(F/AJ,n)x(P/F,i,n+m)8,股票的價(jià)值形式有()A.票面價(jià)值8 .賬面價(jià)值C.清算價(jià)值D.市場(chǎng)價(jià)值9 .股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括（）。A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法B.綜合平均法C.幾何平均法D.加權(quán)綜合法10 .下列表述正確的是（）。A.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.償債基金系數(shù)是普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)C.遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)

12、D.永續(xù)年金無(wú)終值11 .在下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有（？）A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?B.減少風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)12 .下列說法中正確的有（）。A. R=R+BX（Rm-Rf）所代表的直線就是證券市場(chǎng)線B. （Rm-RD稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬C.如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，那么（RmrRD就大D.在證券市場(chǎng)線中，橫軸是（RmrR）,縱軸是必要收益率R13 .關(guān)于投資者要求的收益率，下列說法中正確的有（？）。A.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的收益率越低B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越高，要求的收益率越高C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越低，要求的收益率越高D.風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的收益率越高14 .資本資產(chǎn)定價(jià)模型的局限性表現(xiàn)在（）。A.某些

13、資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計(jì)B.由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出的B值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用必然要打折扣C. CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大的偏差D.沒有提供對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述15.以下關(guān)于收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率的說法正確的有（）。A.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率是收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率以絕對(duì)數(shù)衡量資產(chǎn)全部風(fēng)險(xiǎn)的大小C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率表示每單位預(yù)期收益所包含的風(fēng)險(xiǎn)D.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大三、判斷題1 .在通貨膨脹率很低的情況下，公司債券的利率可視同為資金時(shí)間價(jià)值。（）2 .對(duì)于到期一次還本付息的

14、債券而言，隨著時(shí)間的推移債券價(jià)值逐漸增加。（）3,股票的收益即持有期間獲得的股利。()4 .在年金終值和計(jì)息期一定的條件下，折現(xiàn)率越高，則年金現(xiàn)值越大。()5 .普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生的系列收付款項(xiàng)。()6 ,股利固定，長(zhǎng)期持有的股票價(jià)值與投資人要求的必要報(bào)酬率成反比，與預(yù)期股利成正比。()7 .已知(F/P,3%6)=1.1941,則可以計(jì)算出(P/A,3%6)=5.4183。()8 .當(dāng)持有期短于一年的情況下，票面利率、期限、購(gòu)買價(jià)格等和債券的收益率同向變動(dòng)。()9 .對(duì)于多個(gè)投資方案而言，無(wú)論各方案的期望值是否相同，收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的方案一定是風(fēng)險(xiǎn)最大的方

15、案。(？)10 .如果投資比例和各項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益率不變，但組合中各項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)發(fā)生改變，資產(chǎn)組合的期望收益率就會(huì)改變。(?)11.根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益率等于期望投資收益率、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)收益率之和。(?)12 .證券市場(chǎng)線反映股票的必要收益率與B值(系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))之間的線性關(guān)系；而且證券市場(chǎng)線無(wú)論對(duì)單個(gè)證券還是投資組合都是成立的。(?)13 .證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。(?)四、計(jì)算分析題1 .某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：(1)從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬(wàn)，連續(xù)支付10次，共200萬(wàn)元；(2)從第5年開始，每年末支付25萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共250萬(wàn)元；(3)從第5年開始，每年初支付24萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共240萬(wàn)元。假設(shè)該公司的資金成本率(即最低報(bào)酬率)為10%,你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案?2 .某公司欲投資購(gòu)買A、BC三種股票構(gòu)成證券組合，它們目前的市價(jià)分別為20元/股、16元/股和12元/股，它們的B系數(shù)分別為1.2、1.6和0.6,上年的股利分別為2.2元/股、2.0元/股和L35元/股，預(yù)期持有BC股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長(zhǎng)率為5%,若目前的