投資組合文檔

1、20億投資組合投資組合的含義基金投資組合的兩個(gè)層次第一層次是在股票、債券和現(xiàn)金等各類資產(chǎn)之間的組合，即如何在不同的資產(chǎn)當(dāng)中進(jìn)行比例分配；第二個(gè)層次是債券的組合與股票的組合，即在同一個(gè)資產(chǎn)等級(jí)中選擇哪幾個(gè)品種的債券和哪幾個(gè)品種的股票以及各自的權(quán)重是多少。投資者把資金按一定比例分別投資于不同種類的有價(jià)證券或同一種類有價(jià)證券的多個(gè)品種上，這種分散的投資方式就是投資組合。通過(guò)投資組合可以分散風(fēng)險(xiǎn)，即“不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，這是證券投資基金成立的意義之一。投資組合的原則為了保障廣大投資者的利益，基金投資都必須遵守組合投資的原則，即使是單一市場(chǎng)基金也不能只購(gòu)買一兩項(xiàng)證券。有些基金的條款就明文規(guī)定，投

2、資組合不得少于20個(gè)品種，而且買入每一種證券，都有一定比例限制。投資基金積少成多，因而有力量分散投資于數(shù)十種甚至數(shù)百種有價(jià)證券中。正因?yàn)槿绱耍攀沟没痫L(fēng)險(xiǎn)大大降低。選擇基金投資組合的技巧 市場(chǎng)持續(xù)震蕩，風(fēng)險(xiǎn)凸顯。在選擇基金理財(cái)投資時(shí)，秉承“一堆雞蛋多個(gè)籃子”的理念，優(yōu)選基金做投資組合，更助你抗風(fēng)險(xiǎn)?；鸾M合應(yīng)結(jié)合自身所處生命周期，承受風(fēng)險(xiǎn)能力與投資期限而投資多只各類型基金，均衡風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)投資的穩(wěn)定性，使基金投資在各個(gè)階段都能獲得較好的收益，而不能簡(jiǎn)單地將股票基金累計(jì)相加。那么，投資人應(yīng)如何選擇基金作為自己的投資組合呢？一、要有自己的投資理念許多投資人盲目地跟著市場(chǎng)、他人買賣基金，哪只基金

3、漲幅居前就追買哪只，完全沒(méi)有把資金的安全邊際放在第一位。建議入市之前，好好學(xué)一學(xué)基金理財(cái)知識(shí)，權(quán)衡自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)了解國(guó)家的經(jīng)濟(jì)動(dòng)向或趨勢(shì)，然后把握投資策略。二、明確目標(biāo)持續(xù)性投資各類股票基金各有其特色，各有其特點(diǎn)。如果你正處于生命的積累階段，要投資未來(lái)購(gòu)房、孩子上學(xué)費(fèi)用，那么，你就首選成長(zhǎng)型股票基金為主；如果你正處于生命周期的分配階段，既要供孩子上學(xué)，又要自己養(yǎng)老，那么，你就選收入型股票基金（價(jià)值型基金）為主?？傊?，一定要清楚自己持有基金組合所期望達(dá)到的目標(biāo)，堅(jiān)持持續(xù)性地投資。三、投資一定要有核心組合你的投資組合的核心部分應(yīng)當(dāng)有哪些主流基金組成？我非常認(rèn)同股票投資的“核心衛(wèi)星”策略，

4、在投資基金時(shí)也同樣適用。你應(yīng)從股票基金中（主動(dòng)型、偏股票型、平衡型）選擇適合自己的、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的優(yōu)秀基金公司的基金構(gòu)成核心組合。年輕的可占你基金組合資金的80%，年老的可占40%50%，另用10%投資防守型基金（債券基金和貨幣基金），用10%投資在市場(chǎng)中業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的為你的衛(wèi)星基金，獲得較高收益。四、投資指數(shù)基金“不投資指數(shù)基金是你的錯(cuò)?！苯栌冒头铺氐脑拋?lái)指導(dǎo)自己的投資技巧。今年的市場(chǎng)也證明了他的經(jīng)驗(yàn)。因而，在每種組合投資中，應(yīng)擁有12只股票市場(chǎng)的指數(shù)基金。如嘉實(shí)300和中小板ETF，這種擁有整個(gè)市場(chǎng)法不失為明智的方法。五、不要將同類型基金做組合盡管各基金的名稱不同，但注意“不管切得多薄，香腸片

5、也還是香腸。”將同類型基金做組合是無(wú)效的。如果持有同類基金只數(shù)過(guò)多，會(huì)使你的組合失衡，不知不覺(jué)中讓你放大了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了你的投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。有效的基金組合應(yīng)是不同類型如股票型（主動(dòng)型、偏股型和平衡型）、債券型、貨幣型等不同類型。六、投資的期望值不要過(guò)高。市場(chǎng)經(jīng)歷了2005年的股改，助推了基金翻番的業(yè)績(jī)，在很大程度上可以說(shuō)是對(duì)股改前市場(chǎng)的補(bǔ)漲。這樣的業(yè)績(jī)?cè)诔墒焓袌?chǎng)是不可遇見(jiàn)的。投資者應(yīng)降低對(duì)市場(chǎng)的投資收益。針對(duì)我們的新心市場(chǎng)，把預(yù)期收益調(diào)整約為30%左右就行了。證券投資組合管理的基本步驟1、證券組合目標(biāo)的決定 建立并管理一個(gè)“證券組合”，首先必須確定組合應(yīng)達(dá)到的目標(biāo)。證券組合的目標(biāo)，不僅是構(gòu)建

6、和調(diào)整證券資產(chǎn)組合的依據(jù)，同時(shí)也是考核組合管理業(yè)績(jī)好壞的基準(zhǔn)。總體上而言，證券組合的目標(biāo)包括兩個(gè)方面：一是收益目標(biāo)，包括保證  證券投資組合管理本金的安全，獲得一定比例的資本本報(bào)以及實(shí)現(xiàn)一定速度的資本增長(zhǎng)等；二是風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，包括對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的要求以及最大損失范圍的確定等。確定證券資產(chǎn)組合目標(biāo)，必須因人因時(shí)因地而宜。因人而宜，是指必須綜合考慮投資者的各種制約條件和偏好；因時(shí)制宜，主要應(yīng)考慮兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)發(fā)展的階段，二是各個(gè)時(shí)期的政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境；因地制宜，主要應(yīng)考慮所在地區(qū)的證券交易費(fèi)用、政府對(duì)證券組合管理的政策規(guī)范以及稅收政策等。2、證券組合的構(gòu)建 這是實(shí)施證券組

7、合管理的核心步驟，直接決定組合效益和風(fēng)險(xiǎn)的高低。證券組合的構(gòu)建過(guò)程一般包括如下環(huán)節(jié)： 1）界定證券組合的范圍。大多數(shù)投資者的證券組合主要是債券、股票。但是，近年來(lái)，國(guó)際上投資組合已出現(xiàn)綜合化和國(guó)際化的趨勢(shì)。2）分析判斷各個(gè)證券和資產(chǎn)的類型的預(yù)期回報(bào)率及風(fēng)險(xiǎn)。在分析比較各證券及資產(chǎn)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，選擇何種證券進(jìn)行組合則要與投資者的目標(biāo)相適應(yīng)。3）確定各種證券資產(chǎn)在證券資產(chǎn)組合中的權(quán)重。這是構(gòu)建證券組合的關(guān)鍵性步驟。3、證券組合調(diào)整證券市場(chǎng)是復(fù)雜多變的，每種證券的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，都要受到多種內(nèi)外因素變動(dòng)的影響。為了適合既定的投資組合目標(biāo)要求，必須選擇恰當(dāng)時(shí)機(jī)，對(duì)證券組合中的具體證券品種做出

8、必要的調(diào)整變換，包括增加有利于提高證券組合效益或降低證券組合風(fēng)險(xiǎn)的證券品種；剔除對(duì)提高證券組合效益或降低證券組合風(fēng)險(xiǎn)不利的證券品種。4、證券組合資產(chǎn)業(yè)績(jī)的評(píng)估 是證券組合管理的最后一環(huán)。證券組合資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是對(duì)整個(gè)證券資產(chǎn)組合收益與風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)的對(duì)象是證券組合整體，而不是組合中的某個(gè)或某幾個(gè)證券資產(chǎn)；評(píng)價(jià)的內(nèi)容不僅包括收益的高低，還包括風(fēng)險(xiǎn)的大小。上述四個(gè)階段是相互聯(lián)系的，在時(shí)間上相互銜接，前一階段為下一個(gè)階段的工作創(chuàng)造條件，后一個(gè)階段則是上一個(gè)階段的繼續(xù)。從長(zhǎng)期看，證券組合的四個(gè)階段又是循環(huán)往復(fù)的，一個(gè)時(shí)期證券組合的績(jī)效評(píng)估反過(guò)來(lái)又是確定新的時(shí)期證券組合目標(biāo)的依據(jù)。傳統(tǒng)的證券組合管理與現(xiàn)

9、代證券組合管理1、傳統(tǒng)的證券投資組合管理重點(diǎn)放在決定投資者本身的限制條件問(wèn)題上，根據(jù)投資者對(duì)證券投資收益的需求，從經(jīng)常收入和資本增值方面來(lái)研究如何進(jìn)行證券組合，以滿足投資者的目的，且其分析著眼點(diǎn)大都仍然是個(gè)體證券，即依據(jù)對(duì)個(gè)體證券資產(chǎn)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的分析和比較，在投資者可支配資源的范圍內(nèi)，選擇那些個(gè)體投資收益較高而風(fēng)險(xiǎn)較低的證券資產(chǎn)，從而構(gòu)成一個(gè)證券資產(chǎn)組合。這種管理總體上看還只是個(gè)體證券投資管理的外延擴(kuò)張，而沒(méi)有質(zhì)的變化。2、現(xiàn)代投資組合管理從實(shí)現(xiàn)證券資產(chǎn)組合總體的預(yù)期收益最大化或風(fēng)險(xiǎn)最小化出發(fā)，不僅關(guān)心個(gè)體證券資產(chǎn)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)，更重視所選證券資產(chǎn)投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的相互關(guān)系，即依據(jù)對(duì)證券資

10、產(chǎn)組合總體收益和風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)價(jià)，在投資者可支配資源的范圍內(nèi)，選擇那些能使證券資產(chǎn)組合總體投資收益最大化或風(fēng)險(xiǎn)最小化的證券資產(chǎn)，從而構(gòu)成一個(gè)證券資產(chǎn)組合。這種管理已不再是個(gè)體證券投資管理的簡(jiǎn)單外延，其出發(fā)點(diǎn)、目標(biāo)以及分析手段等都不同于對(duì)個(gè)體證券的投資分析。值得指出的是，不能簡(jiǎn)單地將傳統(tǒng)的證券投資組合管理等于過(guò)時(shí)的，而把現(xiàn)代的證券投資組合管理說(shuō)成是唯一科學(xué)的。一方面，現(xiàn)代組合方法不可能完全替代傳統(tǒng)的組合管理方法；另一方面，傳統(tǒng)的組合管理也可以借鑒許多現(xiàn)代證券組合管理的思想、技術(shù)方法以及其他一些學(xué)科的方法來(lái)加以改進(jìn)，從而增加其適用性。強(qiáng)勢(shì)新股法則。1、基本面良好、具有成長(zhǎng)性、流通盤在6000萬(wàn)股以下

11、的新股；2、上市首日換手率70%以上，或當(dāng)天大盤暴跌，次日跌勢(shì)減緩立即收出較大的陽(yáng)線，收復(fù)首日陰線2/3以上者；3、創(chuàng)新高買入或選擇天量法則買點(diǎn)介入；4、獲利5%到10%出局；5、止損點(diǎn)設(shè)為保本價(jià)。成交量法則。1、成交量有助于研判趨勢(shì)何時(shí)反轉(zhuǎn)，口訣是價(jià)穩(wěn)量縮才是底；2、個(gè)股成交量持續(xù)超過(guò)5%，是主力活躍于其中的明顯標(biāo)志；3、個(gè)股經(jīng)放量拉升、橫盤整理之后無(wú)量上升，是主力籌碼高度集中、控盤拉升的標(biāo)志；4、如遇突發(fā)性高位巨量長(zhǎng)陰線，情況不明，要立即出局，以防重大利空導(dǎo)致崩潰性下跌。不買處于下降通道中的股票。1、猜測(cè)下降通道股票的底部是危險(xiǎn)的，因?yàn)槠淇赡芨緵](méi)有底；2、存在的就是合理的，下跌的股票一定

12、有下跌的理由，不要去碰它，盡管可能有很多人覺(jué)得它已經(jīng)太便宜了。對(duì)股市產(chǎn)生影響的因素多種多樣，多年的股票投資心得特別是經(jīng)濟(jì)金融因素最為明顯，例如利率、匯率對(duì)股票的影響等等。所以，投資股票時(shí)一定要對(duì)國(guó)家的金融政策做出判斷。還要多多關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)走向，股市是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)弱也同樣對(duì)股市產(chǎn)生作用。投資股市，心態(tài)很重要，如果沒(méi)有一顆平靜的心去面對(duì)股市，又怎能從容面對(duì)股市的風(fēng)云突變呢？調(diào)整心態(tài)，平和心緒，用理性去思考。其實(shí)很多股民能夠判斷出賣點(diǎn)，去把握賣出時(shí)機(jī)，但為什么有時(shí)結(jié)果卻不盡人意？關(guān)鍵在一個(gè)“貪”字，貪婪是投資股市的大敵，若貪心大發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)必大，賺錢夢(mèng)必破。這一股票投資心得希望大家

13、能好好去體會(huì)。很多股民喜歡去聽(tīng)專家的股評(píng)或去研究股票投資分析報(bào)告，其實(shí)這不是一個(gè)好方法，不要輕信股評(píng)專家和證券分析報(bào)告的結(jié)論，我并不是完全否定這些評(píng)論與分析，而是建議投資者不要完全照搬或是不加入自己的分析就拿來(lái)應(yīng)用，股市變化莫測(cè)，有誰(shuí)敢說(shuō)我能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市未來(lái)的走勢(shì)，這種人只有在電影或電視劇中才會(huì)出現(xiàn)，巴菲特也不是神，他只是能按照自己的想法與實(shí)際情況去分析，從而對(duì)股市做出一定的預(yù)判，他會(huì)說(shuō)自己能百分之百的預(yù)知大盤走勢(shì)或進(jìn)行準(zhǔn)確股票預(yù)測(cè)嗎？所以根據(jù)專家的建議做出自己的分析才是很重要的。值得注意的事，不要試圖進(jìn)行多股操作。持股多，首先表明投資者在投資前沒(méi)有做好必要的準(zhǔn)備。投資前最好做出必要的分析與研判，可以學(xué)習(xí)一些股票看盤知識(shí)或是選股投資的技巧，這好比上戰(zhàn)場(chǎng)，只要做好戰(zhàn)役前的準(zhǔn)備，才能贏得勝利，所以持股勿貪多，以一到二只為宜。最后，也是最為重要股票投資心得，要知道怎樣做一個(gè)理性