二級分行利率風(fēng)險管理研究

1、二級分行利率風(fēng)險管理研究摘要利率風(fēng)險是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象具有獨特 的運動軌跡與特點商業(yè)銀行利率風(fēng)險運動的特點主要有不確 定性、頻繁性、隱蔽性、轉(zhuǎn)嫁性、差異性工商銀行現(xiàn)行經(jīng)營 管理體制還存在著許多矛盾和問題表現(xiàn)為思維定勢制約著觀 念轉(zhuǎn)變資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理資金要素定價機(jī)制和利率決策機(jī) 制不完善沒有利率風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)缺乏有效的利率風(fēng)險控制和 規(guī)避工具激勵機(jī)制效能乏力利率風(fēng)險管理的人才和技術(shù)貧乏 構(gòu)筑二級分行利率風(fēng)險管理機(jī)制的基本思路和策略解放思想 與時俱進(jìn)切實解決認(rèn)識障礙；創(chuàng)建利率風(fēng)險識別和預(yù)警系統(tǒng);建立利率風(fēng)險防范、規(guī)避、隔離和損失抵補體系；建立適應(yīng) 利率市場化要求的資金定價與調(diào)整機(jī)制；構(gòu)建

2、優(yōu)良的利率風(fēng) 險管理運作規(guī)程；加強(qiáng)利率風(fēng)險管理的責(zé)任考核與激勵；抓 好利率風(fēng)險管理的技術(shù)建設(shè) 隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和加入 WTO 利 率體制已經(jīng)越來越不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場化、一體化和國際化的客 觀要求只有逐步推行利率市場化才能進(jìn)一步推進(jìn)我國銀行業(yè) 的商業(yè)化改革提高我國銀行業(yè)的效率促進(jìn)銀行業(yè)與國民經(jīng)濟(jì) 的良性互動發(fā)展如今看來我國實行利率市場化已毫無異議并 且利率市場化改革正在有條不紊地進(jìn)行著而急需致力抓緊研 究的重大問題之一倒是商業(yè)銀行如何構(gòu)筑利率市場化的風(fēng)險 管理機(jī)制高效地進(jìn)行利率風(fēng)險控制基于這一認(rèn)識下面從有利 于工商銀行系統(tǒng)效益最大化和風(fēng)險最小化有機(jī)統(tǒng)一的角度出 發(fā)深入探討利率市場化

3、下的二級分行利率風(fēng)險管理與控制問 題一、商業(yè)銀行二級分行利率風(fēng)險的運動軌跡與特點考察 利率市場化是中央銀行放松利率管制利率由金融機(jī)構(gòu)根 據(jù)金融市場上的資金供求情況以及自身的頭寸狀況、盈利、 風(fēng)險等因素自行決定、自行調(diào)控的趨勢它大體包括 4 個方面 內(nèi)容（ 1）金融交易主體享有利率決定權(quán)（ 2 ）利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)及風(fēng)險結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由市場自發(fā)地進(jìn)行選擇（3 ）同業(yè)拆借利率或長期國債利率將成為市場利率的基本指針（ 4 ） 政府或中央銀行擁有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力其中金融 機(jī)構(gòu)對存貸款的定價權(quán)是利率市場化的核心內(nèi)容利率市場化 是社會主義市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求有利于促進(jìn)社會資源的 合理配置增強(qiáng)銀

4、行業(yè)對利率的反應(yīng)機(jī)能是建立靈敏高效的社 會主義市場金融體制的客觀需要然而實行利率市場化必將對 商業(yè)銀行的各項業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響帶來較大的利率風(fēng)險利率風(fēng)險是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象它是指商業(yè)銀 行在從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)活動中因市場利率發(fā)生變化而 蒙受資產(chǎn)負(fù)債凈收益水平下降等經(jīng)濟(jì)損失的可能性利率風(fēng)險 貫穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的全過程深受各種各樣因素影 響具有其獨特的運動軌跡與特點在現(xiàn)實金融生活中考察商業(yè) 銀行利率風(fēng)險的運動軌跡與特點對于研究從根本上防范與化 解利率風(fēng)險的方法和措施提高利率風(fēng)險管理的實踐效果具有 非常重要的現(xiàn)實意義在利率市場化條件下商業(yè)銀行二級分行利率風(fēng)險的運動 軌跡主要表現(xiàn)在以

5、下幾個方面利率市場化是中央銀行放松利率管制利率由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)金融市場上的資金供求情況以及 自身的頭寸狀況、盈利、風(fēng)險等因素自行決定、自行調(diào)控的 趨勢利率風(fēng)險是客觀存在的一種經(jīng)濟(jì)金融現(xiàn)象它是指商業(yè)銀 行在從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)活動中因市場利率發(fā)生變化而 蒙受資產(chǎn)負(fù)債凈收益水平下降等經(jīng)濟(jì)損失的可能性利率風(fēng)險 貫穿于資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)經(jīng)營活動的全過程深受各種各樣因素影 響具有其獨特的運動軌跡與特點在現(xiàn)實金融生活中考察商業(yè) 銀行利率風(fēng)險的運動軌跡與特點對于研究從根本上防范與化 解利率風(fēng)險的方法和措施提高利率風(fēng)險管理的實踐效果具有 非常重要的現(xiàn)實意義在利率市場化條件下商業(yè)銀行二級分行利率風(fēng)險的運動 軌跡主要表

6、現(xiàn)在以下幾個方面1、在利率敏感性資產(chǎn)與敏感性負(fù)債不等價變動中產(chǎn)生利 率風(fēng)險這種風(fēng)險亦稱資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險它主要源于商業(yè)銀行 自身的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的不匹配當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利 率敏感性負(fù)債即商業(yè)銀行經(jīng)營處于“正缺口”狀態(tài)時隨著利 率下調(diào)銀行收益將減少；反之利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感 性負(fù)債即銀行經(jīng)營存在“負(fù)缺口”狀態(tài)時隨著利率上浮銀行 收益將減少這就意味著利率波動使得利率風(fēng)險具有現(xiàn)實可能 性2、在客戶提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛在選擇 中產(chǎn)生利率風(fēng)險這種風(fēng)險亦稱客戶選擇權(quán)風(fēng)險它是指隨著利 率的波動銀行將由于客戶行使存款或貸款期限的選擇權(quán)而將 承受的利率風(fēng)險由于名義利率的變動往往使得人們產(chǎn)

7、生一種 利率幻覺而當(dāng)利率上升時存款客戶會提前支取定期存款然后 再以較高的利率存入新的定期存款；當(dāng)利率趨于下降時貸款 客戶將以該期低利率獲得的新貸款提前償還該期以前高利率 獲得的貸款而定期存款的計息規(guī)則是按存入時的利率計息所 以利率上升或下降的結(jié)果往往會降低銀行的凈利息收入水平 使得商業(yè)銀行面臨著客戶在不同程度上的選擇權(quán)風(fēng)險3、在存貸款利率不一致波動中產(chǎn)生利率風(fēng)險這種風(fēng)險亦 稱利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險大體有兩種表現(xiàn)形式一種是指在存貸款利率 波動幅度不一致的情況下存貸利差縮小導(dǎo)致銀行凈利息收入 減少的風(fēng)險；另一種是在短期存貸利差波動與長期存貸利差 波動幅度不一致的情況下由于這種不一致與銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié) 構(gòu)不相協(xié)

8、調(diào)而導(dǎo)致凈利息收入減少的風(fēng)險4 、在利率市場化與金融體制改革滯后的矛盾運動中產(chǎn)生 利率風(fēng)險這種風(fēng)險亦稱管理體制風(fēng)險在我國的金融體制中利 率基本上都是法定利率其變化很小商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng) 險不大致使我國商業(yè)銀行長期以來基本上忽視了對利率風(fēng)險 的管理隨著我國利率市場化的步伐逐漸加快利率風(fēng)險必將越 來越突出但因金融體制改革滯后我國商業(yè)銀行特別是其分支 機(jī)構(gòu)并沒有辦成真正的商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理意識薄弱管理 人才奇缺從而難以建立起與之相適應(yīng)的利率風(fēng)險管理體制只 是被動地去適應(yīng)利率的變化而不是主動介入到利率風(fēng)險管理 之中從而在主觀上加大了利率變動的管理體制風(fēng)險5、在利率競爭決策中產(chǎn)生利率風(fēng)險這種風(fēng)險亦

9、稱利率決 策風(fēng)險由于資金是特殊的同質(zhì)商品利率市場化以后資金價格 真正放開一家銀行是否具有競爭實力很大程度上取決于它在 資金價格方面有無優(yōu)勢即能否以盡量高的利率吸引存款以及 盡可能低的貸款利率發(fā)放貸款在競爭激烈的市場上資金價格 競爭是充分體現(xiàn)銀行經(jīng)營決策水平的競爭如果所決定的存款 負(fù)債利率低于同業(yè)價格或所決定的貸款資產(chǎn)利率高于同業(yè)價 格就會面臨著丟失優(yōu)質(zhì)存貸款市場的風(fēng)險但是如果所決定的 存款負(fù)債利率較多地高于同業(yè)價格或所決定的貸款資產(chǎn)利率 較多地低于同業(yè)價格那么盡管可以確保存貸款市場競爭的勝 利卻會面臨著不必要的利息損失的風(fēng)險6、在宏觀利率政策調(diào)整中產(chǎn)生利率風(fēng)險這種風(fēng)險亦稱利 率政策風(fēng)險從商業(yè)銀

10、行二級分行層面看利率政策風(fēng)險的運動 路徑源于兩個方面一是央行法定利率政策調(diào)整存款法定利率 下調(diào)將造成商業(yè)銀行的存量定期存款利率風(fēng)險；貸款法定利 率上調(diào)將造成商業(yè)銀行的存量貸款利率風(fēng)險二是內(nèi)部利率政 策調(diào)整內(nèi)部利率政策是指商業(yè)銀行自主確定的、在其管轄范 圍內(nèi)執(zhí)行的、圍繞管轄行與被管轄行之間內(nèi)部往來資金管理 及利率的一系列政策其本質(zhì)是管理內(nèi)部資金往來和確定內(nèi)部 機(jī)構(gòu)之間資金轉(zhuǎn)移價格的政策一級分行對于二級分行的約期 上存資金調(diào)高利率將造成二級分行上存的存量約期存款利率 風(fēng)險；如果調(diào)低上存資金利率將會因存量定期存款利率的“剛性”而造成二級分行上存資金的息差損失在利率市場化條件下商業(yè)銀行利率風(fēng)險運動的特

11、點主要 有一是不確定性由于各商業(yè)銀行經(jīng)營自由度的提升利率在各 行之間實際上不可能達(dá)到時間上、空間上和數(shù)值上的完全一 致尤其是行際之間業(yè)務(wù)競爭的存在利率將被視為行業(yè)內(nèi)特有 的商業(yè)秘密在確保自身經(jīng)營效益的前提下行際間的資金價格 戰(zhàn)不可避免的持續(xù)下去在此態(tài)勢下社會資金必然會隨著利率 的大小和波動而流動這其中所隱藏的變化無常的“參數(shù)”相 應(yīng)地給利率風(fēng)險帶來了不確定性而且這種不確定的利率風(fēng)險 很難及時地進(jìn)行有效把握和控制二是頻繁性在利率市場化條 件下市場利率伴隨市場上資金供求狀況而隨時變動但存貸款 結(jié)構(gòu)利率水平在不同時空上同幅協(xié)調(diào)變化總是偶然的而不同 幅變化卻是經(jīng)常性的三是隱蔽性在利率市場化條件下利率風(fēng)

12、 險在一個較短時間內(nèi)不易被經(jīng)營者所覺察這是因為每一類或 每一種風(fēng)險的釋放都有一個積聚的過程在初始階段由于風(fēng)險 所具有的能量還不足以給一個行的業(yè)務(wù)經(jīng)營造成明顯影響時 往往被經(jīng)營者所忽略而能量積聚到了一定程度被經(jīng)營者感覺和發(fā)現(xiàn)后實際上已經(jīng)給一個行的正常業(yè)務(wù)運作造成了危害四 是轉(zhuǎn)嫁性商業(yè)銀行各項業(yè)務(wù)之間是一個相互聯(lián)系、相互貫通 的統(tǒng)一體利率風(fēng)險在發(fā)揮作用的時候不是簡單的一對一的形 式來表現(xiàn)而是通過作用于某一類業(yè)務(wù)把沖擊波傳遞到其他業(yè) 務(wù)中形成一個十分可怕的傳導(dǎo)鏈條最終影響到銀行整體業(yè)務(wù) 的運作五是差異性國有商業(yè)銀行分支行數(shù)以千計各二級分行 （支行）所處的區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平、企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)、 社會信

13、用環(huán)境以及自身的經(jīng)營管理水平、資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況、利率結(jié)構(gòu)狀況、防范和控制利率風(fēng)險能力等內(nèi)外部作用因素 都存在著較大的差異性對利率風(fēng)險產(chǎn)生不同程度的影響由此 決定了國有商業(yè)銀行各二級分行（支行）的利率風(fēng)險在產(chǎn)生 的頻度或程度上往往是不相同的甚至差異很大二、現(xiàn)行經(jīng)營 管理制度與利率風(fēng)險控制的不適應(yīng)性從現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)金融生活看就市場化條件下的二級分行利率 風(fēng)險高效控制的要求而言工商銀行現(xiàn)行經(jīng)營管理體制還存在 著許多矛盾和問題1、思維定勢制約著觀念轉(zhuǎn)變形成利率風(fēng)險防范和控制的思想障礙一是深受傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)和利率管制的影響形成了根深蒂固的國家利率政策決定一切的理念認(rèn)為國家利率調(diào)整的 得益與損失反正都是國家的國有

14、商業(yè)銀行無須去防范與化解 利率風(fēng)險二是在思想上重貸款風(fēng)險輕利率風(fēng)險認(rèn)為貸款風(fēng)險 防范與控制是剛性而利率風(fēng)險防范與控制是軟性三是在思想 上認(rèn)為我國利率市場化過程中所形成的利率風(fēng)險是國家為適 應(yīng)加入 WTO 的客觀需要深化金融體制改革所帶來的應(yīng)由國 家來解決國有商業(yè)銀行在利率市場化過程中所產(chǎn)生的利率風(fēng) 險問題以致存在著等待觀望的意識四是在思想上認(rèn)為利率市 場化過程中所產(chǎn)生的利率風(fēng)險是難以捉摸和控制的由是產(chǎn)生 了畏難情緒被動應(yīng)對利率市場化改革2、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一難以順應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債匹配的現(xiàn)實需要 目前國有商業(yè)銀行二級分行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)十分單一在資產(chǎn)總量 中除了上繳一級和二級存款準(zhǔn)備金、上存超額備付金之外絕

15、大部分表現(xiàn)為貸款資產(chǎn)和上存資金資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)很不合理； 在負(fù)債總量中各項存款占 90 以上資產(chǎn)經(jīng)營狀況在很大程 度上依賴于各項存款的變動情況而且目前一部分二級分行 （支行）的利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債隨著存貸款 利率下調(diào)利息凈收益將減少；另一部分二級分行（支行）利 率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債隨著利率上浮利息凈收益 將減少這是當(dāng)前國有商業(yè)銀行一級分行（二級分行）在利率 調(diào)整中所面臨的一大“兩難”選擇障礙無論存貸款利率和上 存資金利率如何調(diào)整都有可能導(dǎo)致一部分二級分行（支行） 造成利息凈收益損失3、缺乏科學(xué)合理的利率決策機(jī)制不能適應(yīng)市場條件下利 率決策規(guī)范化、高效化的內(nèi)在要求一是利率決策組

16、織殘缺目 前國有商業(yè)銀行上至總行、下到二級分行還沒有完整的利率 風(fēng)險管理組織雖然設(shè)有資產(chǎn)負(fù)債管理委員會但只是一個議事 性機(jī)構(gòu)；利率管理附屬于計劃資金或計劃財務(wù)部門二是利率 決策職能缺位由于長期實行管制利率使商業(yè)銀行在觀念上對 利率風(fēng)險管理重視不夠一直沒有主動調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)以規(guī) 避利率風(fēng)險的意識利率風(fēng)險管理幾乎是一個空白二級分行利 率管理部門及人員的主要職能是從事利率文件的傳遞和利率 政策貫徹落實而研究制定自身的利率政策和設(shè)計并管理銀行 的利率風(fēng)險控制系統(tǒng)的職能缺位三是具體執(zhí)行利率決策主體 錯位從表面上看現(xiàn)行利率檔次有的根據(jù)期限確定有的根據(jù)資 金用途確定還有的根據(jù)用款單位性質(zhì)確定似乎是一個完整

17、科 學(xué)的體系但實際上利率作為資金的價格一些在微觀層次上所 反映的條件變化總是宏觀決策主體所難以考慮得到的例如同 樣期限的流動資金貸款執(zhí)行相同的利率而不同企業(yè)的貸款風(fēng) 險程度和效益情況都各不相同這些信息只有貸款發(fā)放者才會 獲得利率決策者并不具備決定利率所需要的全部信息四是利 率體系構(gòu)成中重要決策因素缺失在市場經(jīng)濟(jì)條件下貸款的數(shù) 額多少、風(fēng)險高低、企業(yè)對銀行的貢獻(xiàn)大小應(yīng)當(dāng)作為決定利 率水平的重要因素然而以往在制訂利率政策和調(diào)整利率的決 策時卻往往忽視了這一重要因素4、缺乏利率風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)難以適應(yīng)化解利率風(fēng)險的現(xiàn)實 需要利率風(fēng)險預(yù)警是通過定義綜合利率風(fēng)險指數(shù)根據(jù)預(yù)先設(shè) 定的警戒線對商業(yè)銀行及其分支行

18、的利率風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和報 告對高風(fēng)險的分支行給出警示然而盡管國內(nèi)商業(yè)銀行以往曾 經(jīng)多次產(chǎn)生了利率風(fēng)險但至今還沒有建立利率風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng) 一是由于存儲業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的大機(jī)數(shù)據(jù)庫中還沒有資產(chǎn)負(fù)債期限 詳細(xì)情況的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以致商業(yè)銀行連進(jìn)行利率敏感性分析最 基本的量化的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分布情況都無法獲得更不要 說一些復(fù)雜的基于計算機(jī)管理系統(tǒng)的利率風(fēng)險分析手段了二 是缺乏利率風(fēng)險評判系統(tǒng)對利率風(fēng)險程度作出正確的評估和 判斷是及時準(zhǔn)確地預(yù)警、預(yù)報利率風(fēng)險的必要基礎(chǔ)和關(guān)鍵內(nèi) 容從而需要建立科學(xué)合理的利率風(fēng)險評判系統(tǒng)然而至今仍既 不聞雷聲更未見雨到三是還沒有利率風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)目前的現(xiàn) 實令人堪憂利率潛在風(fēng)險無系統(tǒng)可以警示

19、；利率風(fēng)險已發(fā)生 既無人關(guān)注也沒人過問更無系統(tǒng)可以反饋由此何以及時研究 和采取防范與化解利率風(fēng)險的對策及措施5 、缺乏完備的資金要素定價機(jī)制不能適應(yīng)資金轉(zhuǎn)移防范 利率風(fēng)險的客觀需要一是尚未建立存款負(fù)債的靈活定價機(jī)制 受長期利率管制的影響利率由央行確定商業(yè)銀行沒有浮動權(quán) 以致商業(yè)銀行的存款利率定價理念淡薄缺乏存款利率定價機(jī) 制的研究與建立二是貸款利率定價機(jī)制缺乏科學(xué)性政策上只 明確貸款利率浮動的上限和下限還沒有明確規(guī)定各檔次浮動 幅度相對應(yīng)的質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性；還沒有具體浮動幅 度的核定模型信貸委員會在審批貸款時往往忽視對貸款利率 的審查與核定三是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制不完善現(xiàn)行的內(nèi)部 資金轉(zhuǎn)

20、移定價機(jī)制在理論模型的設(shè)計上忽視了商業(yè)銀行內(nèi)部 財務(wù)政策的多重效應(yīng)以及下級行在經(jīng)濟(jì)利益上所具有的相對 獨立性和實實在在性；在實踐運作上內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移的經(jīng)營理 念還沒有根本轉(zhuǎn)變到位無償劃撥和低成本劃轉(zhuǎn)意識還沒有根 除內(nèi)部資金定價由于缺乏科學(xué)合理的計量模型支持而效率不 高難以適應(yīng)合理調(diào)節(jié)內(nèi)部資金流向和增強(qiáng)市場競爭力的客觀 需要6、缺乏有效的控制和規(guī)避風(fēng)險機(jī)制難以適應(yīng)及時有效防 范與化解利率風(fēng)險的實踐要求一是缺乏有效的利率風(fēng)險控制 機(jī)制許多被國外商業(yè)銀行長期實踐證明比較有效的利率風(fēng)險 控制工具在我國卻尚未開始運用；就連現(xiàn)行法規(guī)許可的幾件 控制工具也還沒有得以熟練而有效的操作二是缺乏有效的利 率風(fēng)險規(guī)避

21、工具由于我國金融市場還不發(fā)達(dá)市場的深度和廣 度不足客觀上阻礙了商業(yè)銀行利用金融市場進(jìn)行金融創(chuàng)新 方面造成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)單一制約了商業(yè)銀行迅 速有效地調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的能力另一方面限制了商業(yè)銀行 利用表外的金融衍生工具如利率掉期、利率期貨、利率期權(quán) 等來規(guī)避利率風(fēng)險三是缺乏利率風(fēng)險隔離機(jī)制一旦出現(xiàn)利率 風(fēng)險也難以有效地阻止其蔓延與擴(kuò)散四是缺乏有效的利率風(fēng) 險損失抵補工具在利率市場化條件下利率風(fēng)險損失是客觀存 在的其損失程度大小與控制和規(guī)避的好壞高度相關(guān)嚴(yán)加控制 積極規(guī)避可以減少風(fēng)險損失是無疑的但從整個商業(yè)銀行企業(yè) 和較長時期的時空來講往往難以做到毫無損失這就需要具有 相應(yīng)的利率風(fēng)險損失

22、抵補機(jī)制和操作工具可是目前還沒有建 立相應(yīng)的利率風(fēng)險損失抵補機(jī)制利率風(fēng)險損失的抵補操作工 具也還非常貧乏僅有的利率風(fēng)險損失補償工具提前還貸 違約金制度盡管在合同法 、人民幣利率管理規(guī)定 款通則中都明確規(guī)定可以實施但至今還沒有得以執(zhí)行7、激勵機(jī)制效能乏力難以順應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)激烈競爭的客觀形勢一是尚未建立以人為本的利潤分享制度分支行經(jīng)營管理 者防范和化解利率風(fēng)險以提高盈利水平的內(nèi)在積極性不高二 是利率風(fēng)險管理的責(zé)任考核缺位主要是還沒有明確和落實利 率風(fēng)險管理的崗位職責(zé)更談不上利率風(fēng)險管理職責(zé)的的完成 情況進(jìn)行考核三是沒有建立利率風(fēng)險管理獎罰機(jī)制利率風(fēng)險 管理工作及效果好壞還沒有與下級行、利率風(fēng)險管理部

23、門及 其人員的切身利益掛鉤工作做與不做、做好做壞管理效果大 小、好壞在業(yè)績評價、經(jīng)濟(jì)利益分配上還沒有什么區(qū)別8、利率風(fēng)險管理技術(shù)人才貧乏無法滿足復(fù)雜的利率風(fēng)險 管理要求巴塞爾委員會的利率風(fēng)險管理十二原則要求商 業(yè)銀行“擁有一批符合銀行業(yè)務(wù)性質(zhì)和范圍要求且具備專門 技術(shù)知識和經(jīng)驗的合格人士從事利率風(fēng)險的分析和管理”而 我國商業(yè)銀行同時具備符合利率風(fēng)險管理要求的知識結(jié)構(gòu)和 利率風(fēng)險管理實踐操作經(jīng)驗的人才可以說是鳳毛麟角二級分 行則更加緊缺從全國工商銀行二級分行的現(xiàn)狀看絕大部分二 級分行都缺乏高素質(zhì)的利率風(fēng)險管理人才現(xiàn)有利率管理人員 身兼數(shù)職其所擁有的利率管理技能也往往僅僅是傳達(dá)上級行 的利率文件和

24、政策反映一些當(dāng)?shù)氐睦蕡?zhí)行情況而利率風(fēng)險 管理技能則十分缺乏更談不上熟練運用三、構(gòu)筑二級分行利 率風(fēng)險管理機(jī)制的基本思路與政策建議首先解放思想與時俱進(jìn)切實解決認(rèn)識障礙我們應(yīng)當(dāng)從利 率市場化是深化中國金融體制機(jī)制改革的必然趨勢和重要環(huán) 節(jié)是適應(yīng)加入 WTO 的客觀需要去深化理解利率風(fēng)險存在地 必然性和加強(qiáng)利率風(fēng)險管理必要性；從利率風(fēng)險管理是商業(yè) 銀行經(jīng)營風(fēng)險管理的重要構(gòu)成部分去深入認(rèn)識加強(qiáng)利率風(fēng)險 管理的重要性切實解決“重貸款風(fēng)險輕利率風(fēng)險”的思想認(rèn) 識問題做到貸款風(fēng)險管理和利率風(fēng)險管理兩手抓、兩手硬； 從利率市場化改革的快速推進(jìn)之現(xiàn)實去深刻認(rèn)識加強(qiáng)利率風(fēng) 險管理的緊迫性從根本上解決畏難情緒和等

25、待觀望問題抓緊 研究和建立利率風(fēng)險管理機(jī)制及早強(qiáng)化利率風(fēng)險管理其次建立利率風(fēng)險識別和預(yù)警系統(tǒng)其基本思路是選擇幾 個能夠較好反映利率潛在風(fēng)險和現(xiàn)實風(fēng)險的單項指標(biāo)以加權(quán) 平均的方式匯總為一個綜合性指標(biāo)綜合利率風(fēng)險指數(shù)作 為衡量利率風(fēng)險的總括指標(biāo)參與計算綜合利率風(fēng)險指數(shù)的相 關(guān)因素指標(biāo)應(yīng)從潛在利率風(fēng)險的相關(guān)因素指標(biāo)和現(xiàn)實利率風(fēng) 險的相關(guān)因素指標(biāo)兩個方面去考慮潛在利率風(fēng)險的相關(guān)因素 指標(biāo)的指數(shù)主要有敏感性缺口指數(shù)、 消費物價指數(shù)、 全國（區(qū) 域）資金供求指數(shù)；現(xiàn)實利率風(fēng)險的相關(guān)因素指標(biāo)的指數(shù)主 要有存款綜合利率指數(shù)、貸款綜合利率指數(shù)、上存資金利率 綜合指數(shù)綜合利率風(fēng)險指數(shù)的計算公式為綜合利率風(fēng)險指數(shù)I

26、=b1 Ea iSi/Pi+b2 Ep jTj/qj其中 I 表示綜合利率風(fēng)險指數(shù)Si（i=123 ）表示參與計算的各潛在利率風(fēng)險單項指標(biāo)的實際數(shù) Pi 表示參與計算的各潛 在利率風(fēng)險單項指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值 Si/Pi 則表示參與計算的各潛 在利率風(fēng)險單項指標(biāo)的指數(shù)a表示參與計算的各潛在利率風(fēng)險單項指標(biāo)的權(quán)重 b1 潛在利率風(fēng)險指標(biāo)在綜合利率風(fēng)險指 數(shù)的權(quán)重 Tj（j=123 ）表示參與計算的各現(xiàn)實利率風(fēng)險單項 指標(biāo)的實際數(shù) qj 表示參與計算的各現(xiàn)實利率風(fēng)險單項指標(biāo)的 標(biāo)準(zhǔn)值 Tj/qj 則表示參與計算的各現(xiàn)實利率風(fēng)險單項指標(biāo)的 指數(shù)pj表示參與計算的各現(xiàn)實利率風(fēng)險單項指標(biāo)的權(quán)重b2表示現(xiàn)實利率風(fēng)

27、險指標(biāo)在綜合利率風(fēng)險指數(shù)的權(quán)重各指標(biāo)要 進(jìn)行歸一化處理根據(jù)綜合利率風(fēng)險指數(shù)值大小對商業(yè)銀行及 其分支行的利率風(fēng)險運行狀態(tài)進(jìn)行評估判斷其有無利率風(fēng)險 以及利率風(fēng)險的程度高低綜合利率風(fēng)險指數(shù)越大表示利率風(fēng) 險越大根據(jù)綜合利率風(fēng)險指數(shù)大小可將利率風(fēng)險分為五個等級 確定無利率風(fēng)險區(qū)、低利率風(fēng)險區(qū)、較低利率風(fēng)險區(qū)、較高 利率風(fēng)險區(qū)、高利率風(fēng)險區(qū)為更直觀地反映利率風(fēng)險水平并 分別以不同的信號燈標(biāo)志各信號燈區(qū)間的劃分標(biāo)準(zhǔn)雙綠燈表 示利率風(fēng)險程度很低；綠燈表示利率風(fēng)險程度較低；黃燈表 示利率風(fēng)險程度較高應(yīng)該引起注意；紅燈表示利率風(fēng)險程度 高應(yīng)該引起高度注意；雙紅燈表示利率風(fēng)險程度很高屬于最 高級警報必須引起特

28、別重視第三建立利率風(fēng)險防范機(jī)制一是要加強(qiáng)和改善資產(chǎn)負(fù)債 管理利率風(fēng)險既可產(chǎn)生于資產(chǎn)和負(fù)債之間的成熟期差異也可 產(chǎn)生于資產(chǎn)和負(fù)債之間的利率調(diào)整幅度的差異單獨考慮資產(chǎn) 或單獨考慮負(fù)債管理將可能喪失盈利機(jī)會或者造成看似盈利 實則虧損的情況難以適應(yīng)利率不斷變化的市場利率市場化改 革要求商業(yè)銀行切實實行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理資產(chǎn)定價時要考 慮負(fù)債成本負(fù)債定價時要考慮資產(chǎn)收益要積極運用缺口管理 理論和技術(shù)在準(zhǔn)確預(yù)測和測量利率風(fēng)險的基礎(chǔ)上調(diào)整資產(chǎn)負(fù) 債結(jié)構(gòu)靈活調(diào)整利率敏感性缺口使缺口值始終適應(yīng)利率變化 方向降低差額風(fēng)險目前我行的利率風(fēng)險主要是資產(chǎn)敏感型差 額風(fēng)險由于利率存在進(jìn)一步下調(diào)的可能因而應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債 差額

29、分析結(jié)果盡可能減少受利率下調(diào)影響極大的短期貸款的 比例同時提高活期存款的比重使短期資產(chǎn)盡可能與短期負(fù)債 相匹配長期資產(chǎn)盡可能與長期負(fù)債相匹配通過改變資產(chǎn)負(fù)債 表內(nèi)的不同組成部分對利率風(fēng)險進(jìn)行控制二是要改進(jìn)和加強(qiáng) 信貸收支平衡管理在信貸計劃安排和執(zhí)行中要平衡信貸收支 不留資金缺口為隨時應(yīng)付可能發(fā)生的利率風(fēng)險提供足夠的資 金保障如前所述利率風(fēng)險的特點之一是轉(zhuǎn)嫁性如果轉(zhuǎn)嫁給貸 款就會出現(xiàn)貸款的大量死滯從而較大地削弱信貸資產(chǎn)的流動 性在此情況下一旦存款產(chǎn)生波動而信貸資金又被全部占用就 將打破十分脆弱的信貸平衡給全行的資金營運和業(yè)務(wù)運作造 成不小的沖擊；如果轉(zhuǎn)嫁給存款就會引發(fā)存款的大幅度下滑 屆時若沒有

30、一定量的避險資金做后盾就將發(fā)生支付危機(jī)進(jìn)而損害銀行的信譽因此積極做好信貸收支平衡在資金使用上留 有余地是規(guī)避利率風(fēng)險的重要手段三是要強(qiáng)化全面成本管理 對每項業(yè)務(wù)都要進(jìn)行量、本、利分析尤其是對利率定價不能 脫離成本承受力盲目地提高存款利率和降低貸款利率第四建立利率風(fēng)險規(guī)避和損失抵補機(jī)制一是要大力發(fā)展 中間業(yè)務(wù)增強(qiáng)利率風(fēng)險規(guī)避能力要從賺取利差收入為主轉(zhuǎn)向 賺取服務(wù)費收入為主從服務(wù)功能、服務(wù)質(zhì)量和服務(wù)范圍的廣 度和深度上大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)重點發(fā)展投資理財、咨詢和財 務(wù)顧問等中間業(yè)務(wù)；逐步開展資產(chǎn)管理、承諾和信用擔(dān)保、 國內(nèi)外結(jié)算業(yè)務(wù)、融資安排、財務(wù)顧問等高附加值的、與金 融現(xiàn)代化相適應(yīng)的中間業(yè)務(wù)完善服

31、務(wù)功能增加獲利空間以實 現(xiàn)適當(dāng)規(guī)避利率風(fēng)險和抵補利率風(fēng)險損失的“雙贏”二是要 運用和創(chuàng)新避險工具可以探索運用資產(chǎn)負(fù)債表外項目對利率 風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避如采用期貨合約、利率互換合約等衍生金融工 具三是要創(chuàng)建利率風(fēng)險隔離機(jī)制和工具樹立阻止和控制利率 風(fēng)險蔓延與擴(kuò)散的有效屏障防止利率風(fēng)險的蔓延與擴(kuò)散四是 要完善客戶違約金制度正確執(zhí)行提前還貸收取違約金政策以減少利率風(fēng)險損失第五建立適應(yīng)利率市場化要求的資金定價與調(diào)整機(jī)制資 金的定價對外是銀行與客戶商定借出資金價格的行為對內(nèi)是 對資產(chǎn)運作風(fēng)險和預(yù)期收益的控制性活動要使國有商業(yè)銀行 的經(jīng)營高效率、低風(fēng)險適應(yīng)利率市場化的要求就必須建立切 實可行、行之有效的資金定價

32、與調(diào)整機(jī)制1 、建立存款定價機(jī)制其基本思路是（ 1 ）總行以全行資 金運用的綜合收益率為基礎(chǔ)扣除資金運用的綜合稅費率和損 失率提取基本資產(chǎn)利潤率剔除吸收存款資金的必要的費用率 其余數(shù)與央行公布的 1 年期存款法定基準(zhǔn)利率作比較若后者 大則以后者（央行公布的 1 年期存款法定基準(zhǔn)利率）作為 1 年期存款的基準(zhǔn)利率；若前者大則以前者作為存款的基準(zhǔn)利 率同時根據(jù)存款期限長短和數(shù)額大小以基準(zhǔn)利率為“軸心” 確定不同期限、不同數(shù)額存款的利率浮動范圍及幅度（ 2 ）一 級分行根據(jù)本區(qū)域?qū)嶋H在總行授予的不同期限、不同數(shù)額存 款的利率浮動范圍及幅度的權(quán)限內(nèi)對二級分行確定不同期 限、不同數(shù)額存款的利率浮動范圍及

33、幅度（ 3）二級分行根據(jù) 資金市場拆借資金利率、 向一級分行的上存約期存款利率 （存 差行）或借用資金利率（借差行）以及一級分行政策許可的 存款利率上下浮動范圍及幅度以存款基準(zhǔn)利率為“軸心”綜 合確定各種存款的具體執(zhí)行利率水平2、改革貸款定價體系其基本思路是（ 1 ）總行以央行公 布的 1 年期貸款法定基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)考慮全行資金供求平衡 情況制定 1 年期貸款的基準(zhǔn)利率同時根據(jù)貸款期限長短、數(shù) 額大小、風(fēng)險高低以基準(zhǔn)利率為“軸心”確定不同期限、不 同數(shù)額、不同風(fēng)險貸款的利率浮動范圍及幅度（ 2 ）一級分行 根據(jù)本區(qū)域?qū)嶋H在總行授予的不同期限、不同數(shù)額、不同風(fēng) 險貸款的利率浮動范圍及幅度的權(quán)限內(nèi)

34、對二級分行確定不同 期限、不同數(shù)額、不同風(fēng)險貸款的利率浮動范圍及幅度（3）二級分行根據(jù)向一級分行的上存約期存款利率（存差行）或 借用資金利率（借差行）客戶的貸款安全性、存款收益、中 間業(yè)務(wù)收益同業(yè)對該類客戶的競爭情況以及一級分行政策許 可的貸款利率上下浮動范圍及幅度以貸款基準(zhǔn)利率為“軸 心”綜合確定各種貸款的具體執(zhí)行利率水平3、完善內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)根據(jù)系統(tǒng)內(nèi)部資金經(jīng)營管理體制改革的“資金借貸制”取向應(yīng)當(dāng)按照“全額集中、按 效分配、合理計價”的原則改造二級分行系統(tǒng)內(nèi)部資金配置 系統(tǒng)的實現(xiàn)形式和內(nèi)容結(jié)構(gòu)二級分行把下屬支行的所有資金 資源（包括各項存款、同業(yè)存放、匯出匯款、各項應(yīng)付款、 所有者權(quán)

35、益等）實行全額集中管理；以二級分行為系統(tǒng)資金 資源配置的主體單位支行為系統(tǒng)資金資源配置的對象單位二 級分行按照資金資源運用性質(zhì)集中計繳支行的一級存款準(zhǔn)備 金、二級存款準(zhǔn)備金（不通過支行借款反映和核算）將支行 進(jìn)行經(jīng)營管理活動所需的借用資金分成備付資金限額借款 （包括人民銀行往來備付、 系統(tǒng)內(nèi)往來備付、 現(xiàn)金備付借款） 信貸資金借款、內(nèi)部資金占用限額借款、超限額借款（包括 備付資金超限額部分、內(nèi)部資金占用超限額部分）四大項目 根據(jù)“效益優(yōu)先擇優(yōu)配置”的原則確定資金資源配置的項目 結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格從大的層面上可以劃分為 兩種一是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移理論價格二是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)

36、移理論價格是制定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格的基準(zhǔn)也稱基準(zhǔn)價格內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移實際價格圍繞基準(zhǔn)價格上下浮動內(nèi)部資金基準(zhǔn)價格的形成機(jī)制應(yīng)當(dāng)是 （ 1）上存資金基準(zhǔn) 價格的形成機(jī)理二級分行整體的支行上存資金成本率加上支 行單位上存資金目標(biāo)利潤形成上存資金基準(zhǔn)價格而支行單位 上存資金目標(biāo)利潤是二級分行整體的支行資產(chǎn)收益率減去資 產(chǎn)費用率 （含稅金 ） 、資產(chǎn)損失率后的利潤中所分享到的份額 （2）備付資金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部資金占用限額借款基 準(zhǔn)利率的形成機(jī)理備付資金限額借款基準(zhǔn)利率和內(nèi)部資金占 用限額借款基準(zhǔn)利率通過支行全額上存資金基準(zhǔn)利率生成并 隨著支行全額上存資金基準(zhǔn)利率的變動而相應(yīng)變化備付資金 限額借款

37、、內(nèi)部資金限額借款在利率上應(yīng)當(dāng)與相應(yīng)數(shù)額的上 存資金保持“零利差”因而備付資金限額借款、內(nèi)部資金限 額借款應(yīng)當(dāng)執(zhí)行上存資金基準(zhǔn)利率 （ 3）借用資金基準(zhǔn)價格的 形成機(jī)理一是由上存資金基準(zhǔn)價格加上二級分行集中統(tǒng)一配 置資金的費用率形成借用資金基準(zhǔn)價格；二是由二級分行整 體的支行信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)收入費用率 （ 含信貸資產(chǎn) 損失 ）和營業(yè)稅率、支行單位信貸資產(chǎn)目標(biāo)利潤形成信貸資金借款基準(zhǔn)價格而支行單位信貸資金借款目標(biāo)利潤是二級分行 整體的支行信貸資產(chǎn)收益率減去資產(chǎn)費用率（含資產(chǎn)損失 ）、營業(yè)稅率后的利潤中所分享到的份額內(nèi)部資金執(zhí)行利率要根據(jù) 資金供求關(guān)系圍繞基準(zhǔn)利率上下浮動在資金供求基本平衡的

38、 情況下應(yīng)當(dāng)把內(nèi)部資金的基準(zhǔn)利率作為執(zhí)行利率；在供不應(yīng) 求的情況下內(nèi)部資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)高于基準(zhǔn)利率；在供過 于求的情況下內(nèi)部資金的執(zhí)行利率應(yīng)當(dāng)?shù)陀趦?nèi)部資金的基準(zhǔn) 利率第六構(gòu)建優(yōu)良的利率風(fēng)險管理運作規(guī)程構(gòu)建優(yōu)良的利率 風(fēng)險管理運作機(jī)制建立科學(xué)合理和公平高效的運作機(jī)制是確 保利率風(fēng)險管理的正常、規(guī)范運行提高利率風(fēng)險管理的質(zhì)量 和效益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)構(gòu)建利率風(fēng)險管理的運作機(jī)制至少應(yīng)當(dāng)做 好如下 3 項工作1、建立高效完善的資產(chǎn)負(fù)債管理組織體系在二級分行內(nèi) 部設(shè)立專門的利率風(fēng)險監(jiān)管部門這一部門直接對本行行長負(fù) 責(zé)其主要職責(zé)是根據(jù)上級行頒布的利率管理辦法制定本行的 實施細(xì)則；掌握本行外部的利率變化動向研究各

39、影響因素對 利率風(fēng)險產(chǎn)生的作用制定本行內(nèi)部和外部資金利率指導(dǎo)和檢 查全行利率政策的貫徹執(zhí)行2、合理劃分利率風(fēng)險管理的事權(quán)和職責(zé)商業(yè)銀行二級分 行利率風(fēng)險管理的事權(quán)和職責(zé)的劃分思路從縱向講應(yīng)當(dāng)是 （ 1 ）二級分行是利率風(fēng)險控制的決策和調(diào)控中心負(fù)責(zé)本二級 分行全轄性的各種利率風(fēng)險的管理事項在一級分行確定的幅 度幅度內(nèi)結(jié)合本行實際制定各種利率的浮動幅度配置和調(diào)整 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與利率結(jié)構(gòu) （ 2）各支行是利率風(fēng)險控制的執(zhí)行 中心負(fù)責(zé)本支行各種利率在二級分行制定的浮動幅度內(nèi)的具 體決策和執(zhí)行從橫向講應(yīng)當(dāng)是 （ 1）利率風(fēng)險管理職能要集中 于同一個部門否則利率風(fēng)險管理職能分散于若干部門辦事效 率不高還會產(chǎn)生“踢皮球”等扯皮現(xiàn)象 （ 2）利率風(fēng)險管理的 操作職能與監(jiān)督職能要分離利率風(fēng)險管理的操作職能由利率 風(fēng)險管理