現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系研究

1、現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系研究近幾年，我國學(xué)者對(duì)現(xiàn)金流量表分析作了大量的研究，但到目前為止，還沒有形成一個(gè)大家 所接受的基本分析體系， 已提出的現(xiàn)金流量表分析方法仍然存在許多缺陷， 主要表現(xiàn)在現(xiàn)金 流量表分析的分析目標(biāo)不明確， 分析指標(biāo)設(shè)計(jì)不合理兩個(gè)方面。 本文選擇現(xiàn)金流量表分析目 標(biāo)及分析指標(biāo)作為研究對(duì)象， 試圖初步建立現(xiàn)金流量表分析基本框架。 本文主要運(yùn)用理論研 究與問卷調(diào)查相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。首先，從現(xiàn)金流量表的作用及功能出發(fā)， 、理論上探 討建立現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)體系以及指標(biāo)評(píng)價(jià)體系， 然后進(jìn)行問卷調(diào)查， 采用專家評(píng)價(jià)法對(duì) 理論上建立的分析指標(biāo)體系進(jìn)行驗(yàn)證和校正。 考慮到本文研究內(nèi)容專業(yè)

2、性強(qiáng)， 我們基本上選 擇會(huì)計(jì)工作者以及具有使用會(huì)計(jì)報(bào)表背景的人士作為問卷調(diào)查對(duì)象，共發(fā)放調(diào)查問卷 110 份，回收 74 份，回收率為 67.27 。對(duì)調(diào)查問卷采用投票法和計(jì)分法進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析。一、現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)的探討（一）現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)的理論探討 一般認(rèn)為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺 陷，為了彌補(bǔ)這些不足，人們提出了編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從 現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。從國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量表編制目的的說明來看， 現(xiàn)金流量表分析評(píng) 價(jià)的首要目標(biāo)應(yīng)該是獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)。 根據(jù)一般

3、評(píng)價(jià)方法， 獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)可以將現(xiàn)金流量表反 映的現(xiàn)金流量與投入資源或相關(guān)業(yè)務(wù)相比較， 比如說，反映資產(chǎn)獲現(xiàn)能力可將企業(yè)經(jīng)營活動(dòng) 現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額相比較。 在傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表與損益表的分析中， 我們將銷售收入 與投入資源或業(yè)務(wù)相比較， 獲得反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)。 將營運(yùn)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)與獲現(xiàn)能力 評(píng)價(jià)指標(biāo)相比較，相同之處是這些指標(biāo)都反映企業(yè)利用資源獲取經(jīng)營成果的能力，不過， 營 運(yùn)能力指標(biāo)反映的是權(quán)責(zé)發(fā)生制下的經(jīng)營成果， 而獲現(xiàn)能力反映的是收付實(shí)現(xiàn)制下的經(jīng)營成 果。從這個(gè)角度出發(fā)，我們可把獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)視為營運(yùn)能力評(píng)價(jià)的補(bǔ)充。獲現(xiàn)能力分析的另一類特殊形式是利潤的獲現(xiàn)能力， 即利潤為企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金

4、凈流量的能 力。一般分析的方法是將現(xiàn)金凈流量與利潤額相比較。從分析方法來看，我們也可將這類分 析視為現(xiàn)金凈流量對(duì)利潤的保障程度， 即企業(yè)產(chǎn)生賬面利潤時(shí)， 是否有實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)金流入。 由于這類分析對(duì)報(bào)表使用者來說有特殊的作用， 我們把這類分析另稱為盈利質(zhì)量分析。 可以 看出，盈利質(zhì)量分析是對(duì)傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表盈利能力分析的補(bǔ)充。企業(yè)獲取現(xiàn)金的目的是為了滿足支付的需要。 因此，現(xiàn)金流量表分析的另一個(gè)目標(biāo)是支 付能力分析。企業(yè)支付現(xiàn)金主要用于償還債務(wù)，支付股利，應(yīng)付一些偶發(fā)性支出和投資機(jī)會(huì) 的需要，以及某些資本支出的需要。 從現(xiàn)金支付的用途來看， 支付能力分析又可細(xì)分為： （1） 償債能力分析，

5、分析企業(yè)能否籌集資金償還債務(wù)。 （ 2）財(cái)務(wù)彈性分析，分析企業(yè)能否靈活籌 集資金應(yīng)付偶發(fā)性支出，股利支出，以及捕捉投資機(jī)會(huì)。 （3 ）發(fā)展能力分析，分析企業(yè)能否 籌集現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展的資本支出需要。 基于現(xiàn)金流量表的償債能力分析著重點(diǎn)是分析企業(yè) 現(xiàn)金能否滿足償還債務(wù)的需要，比基于分析資產(chǎn)、 流動(dòng)資產(chǎn)、 速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度的 傳統(tǒng)償債能力分析更能直接反映企業(yè)的償債能力。 因此，我們可將現(xiàn)金流量表的償債能力分 析視為資產(chǎn)負(fù)債表、損益表償債能力分析的補(bǔ)充。企業(yè)現(xiàn)金流量表分析主要是分析現(xiàn)金的來源及運(yùn)用， 從企業(yè)現(xiàn)金流量的來源和運(yùn)用角度 出發(fā)，我們可以構(gòu)建由獲現(xiàn)能力分析、盈利質(zhì)量分析、償債能力分析

6、、財(cái)務(wù)彈性分析、成長 能力分析組成的現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)體系。 對(duì)于有些學(xué)者提出的其他分析目標(biāo)， 通過分析都可歸納到上述 5 大類分析目標(biāo)中去。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表、 損益表分析基本目標(biāo)包括營運(yùn)能力分析、償債能力分析、盈利能力 分析，結(jié)合現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)體系，我們可構(gòu)建三大主表的營運(yùn)（獲現(xiàn)）能力分析；償債 能力分析；盈利能力（盈利質(zhì)量）分析和財(cái)務(wù)彈性分析及成長能力分析的目標(biāo)體系。（二）現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)的重要性排序研究從理論上看， 在現(xiàn)金流量表分析中， 最能體現(xiàn)現(xiàn)金流量表編制目的的是獲現(xiàn)能力分析與 償債能力分析。原因在于：（1）一般來說，如果企業(yè)獲現(xiàn)能力強(qiáng)，則盈利質(zhì)量高，同時(shí)也會(huì) 有較多的現(xiàn)金用于

7、資本支出，滿足投資機(jī)會(huì)需要，以及應(yīng)付臨時(shí)性支出；反之，亦是。企業(yè) 償債能力與財(cái)務(wù)彈性也有較大的相關(guān)性， 若企業(yè)償債能力強(qiáng)， 資產(chǎn)流動(dòng)性大， 則財(cái)務(wù)彈性大； 反之，財(cái)務(wù)彈性小。因此，通過獲現(xiàn)能力與償債能力分析可以對(duì)其他分析問題作出初步判斷。 （2）通過現(xiàn)金流量表分析僅能反映企業(yè)成長能力、財(cái)務(wù)彈性方面的部分信息，更全面的信 息需要通過分析其他資料來獲得。 如果上述觀點(diǎn)恰當(dāng)?shù)脑挘敲丛诂F(xiàn)金流量表分析中， 最重 要的是獲現(xiàn)能力、償債能力分析，其次是盈利能力、成長能力、財(cái)務(wù)彈性分析。為了檢驗(yàn)這 個(gè)判斷，本文對(duì)獲現(xiàn)能力、償債能力、盈利質(zhì)量、發(fā)展能力、財(cái)務(wù)彈性 5 類分析目標(biāo)的重要 性進(jìn)行了問卷調(diào)查， 要求

8、被調(diào)查者對(duì)這 5 類分析目標(biāo)按重要性排序。 在回收的 74 份問卷中， 有 73 份回答了被調(diào)查的問題。根據(jù)對(duì)問題的囿答，用計(jì)分法、投票法分別進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得出 現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)的重要性由大到小依次為： 獲現(xiàn)能力、償債能力、收益質(zhì)量、 發(fā)展能力、 財(cái)務(wù)彈性。本文對(duì)現(xiàn)金流量表分析目標(biāo)的重要性排序進(jìn)行研究， 主要是為了給構(gòu)建現(xiàn)金流量表分析 指標(biāo)體系提供理論支持。 我們認(rèn)為在構(gòu)建現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系時(shí)， 對(duì)于重要的分析目標(biāo)， 如獲現(xiàn)能力分析、償債能力分析，應(yīng)選擇較多的分析指標(biāo)，而對(duì)于次要的分析目標(biāo)，如發(fā)展能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析可選擇較少的分析指標(biāo)。二、現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)研究 本文對(duì)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)

9、的建立采用如下的方法及步驟： 第一步， 從已發(fā)表的現(xiàn)金流 量表分析研究文獻(xiàn)中檢索出 52 個(gè)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)，對(duì)這 52 個(gè)分析指標(biāo)進(jìn)行分析、研 究，再從中選出 31 個(gè)理論上比較合理，實(shí)踐上比較可行的分析指標(biāo)。第二步，對(duì)已篩選出 的 31 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行重要性排序問卷調(diào)查。 問卷調(diào)查的目的是試圖根據(jù)專家評(píng)價(jià)法建立更簡練、 有效的現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)。（一）現(xiàn)金流量表問卷調(diào)查指標(biāo)1. 獲現(xiàn)能力分析指標(biāo)，包括銷售現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量率、資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率、 資本金現(xiàn)金流量比率、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、折舊攤銷影響系數(shù)、現(xiàn)金凈流量增長率、現(xiàn)金 流人流出比率。2. 償債能力分析指標(biāo)，包括現(xiàn)金比率（也叫即

10、付比率） 、現(xiàn)金流量比率、流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金 比率、全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)。3. 盈利質(zhì)量分析指標(biāo)，包括凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)比率、銷售收現(xiàn)比率、 營運(yùn)指數(shù)、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比率、現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率。4. 發(fā)展能力分析指標(biāo)，包括再投資現(xiàn)金比率、投資適當(dāng)比率、現(xiàn)金投資成長率、經(jīng)營或 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈增長率、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)比率及經(jīng)營、融資與投資比率。5. 財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)，包括現(xiàn)金滿足投資比率，購貨付現(xiàn)比率、現(xiàn)金股利支付率、現(xiàn)金 股利保障倍數(shù)、外部融資比率、自由現(xiàn)金流量增長率。（二）現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)問卷調(diào)查分析及分析指標(biāo)的建立為了從前一步驟列出的 31 個(gè)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)

11、中進(jìn)一步選出更少，但又比較科學(xué)合 理的分析指標(biāo)， 我們進(jìn)行了如下四項(xiàng)的問卷調(diào)查： 同一分析目標(biāo)的不同指標(biāo)按重要性排序 問卷調(diào)查。 該調(diào)查的目的是為了了解專業(yè)人士對(duì)哪些指標(biāo)的認(rèn)同程度高， 對(duì)哪些指標(biāo)的認(rèn)同 程度低。在31個(gè)指標(biāo)中，哪些指標(biāo)是分析現(xiàn)金流量表最理想的指標(biāo)。這項(xiàng)調(diào)查的目的同 樣是想了解專業(yè)人士對(duì)不同指標(biāo)的認(rèn)同程度，同時(shí)進(jìn)一步印證重要性程度排序問卷調(diào)查結(jié) 果。我們進(jìn)行現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)專業(yè)人士認(rèn)同程度的研究是為了給根據(jù)專家評(píng)價(jià)法選擇分 析指標(biāo)提供支持，專家評(píng)價(jià)法認(rèn)為專業(yè)人士認(rèn)同程度高的項(xiàng)目，就是比較合理的項(xiàng)目。 根據(jù) 專家評(píng)價(jià)法原理， 我們可選擇在上述問卷調(diào)查中專業(yè)人士認(rèn)同程度比較高，

12、同時(shí)理論上又比 較合理的分析指標(biāo)作為現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)。 最重要 8 項(xiàng)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)和現(xiàn)金流量 表分析指標(biāo)應(yīng)用情況的問卷調(diào)查。 這兩項(xiàng)問卷調(diào)查主要是為了驗(yàn)證前面建立的現(xiàn)金流量表分 析指標(biāo)體系。1. 同一分析目標(biāo)的不同指標(biāo)重要性排序問卷分析。 關(guān)于現(xiàn)金流量表各分析指標(biāo)分別在同 類指標(biāo)中重要性排序問卷，共有 72 人給予了回答。對(duì)回收的問卷，采用計(jì)分法和投票法進(jìn) 行統(tǒng)計(jì)排序，統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表 1.在一般情況下， 可以合理認(rèn)為， 以排序靠前的指標(biāo)作為現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)是比較恰當(dāng) 的。因此，我們以問卷調(diào)查排序結(jié)果作為進(jìn)一步篩選分析指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)，從 31 個(gè)現(xiàn)金流量分 析指標(biāo)中選取排序靠前的 14 個(gè)分

13、析指標(biāo)作為進(jìn)一步研究的對(duì)象， 篩選結(jié)果見表 2.在選取 14 個(gè)指標(biāo)時(shí)，我們主要考慮到如下兩個(gè)問題：分析目標(biāo)的重要性。對(duì)于重要的分析目標(biāo)，分 析指標(biāo)數(shù)量取多一些，而次要的分析目標(biāo)，則數(shù)量取少一些，因此獲現(xiàn)能力，償債能力各選 4個(gè)，而盈利質(zhì)量，發(fā)展能力，財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)各選 2個(gè)。選取指標(biāo)的數(shù)量。在確定選 取數(shù)量為 14 個(gè)指標(biāo)時(shí)，主要考慮到，如果指標(biāo)選得太少，可能會(huì)漏掉一些合理的指標(biāo)，但 指標(biāo)選得太多，達(dá)不到進(jìn)一步篩選指標(biāo)的目的，因此，選取了問卷調(diào)查指標(biāo)的近一半指標(biāo)，即 14 個(gè)指標(biāo)。當(dāng)然，這 14 個(gè)指標(biāo)在數(shù)量上是否恰當(dāng)還值得探討。2. 現(xiàn)金流量表的理想分析指標(biāo)問卷調(diào)查統(tǒng)計(jì)分析。 對(duì)問卷中“

14、你認(rèn)為理想的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)應(yīng) 包含的指標(biāo)”問項(xiàng)，要求被詢問對(duì)象從 31 個(gè)分析指標(biāo)中選取理想的現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)， 共有 58 份問卷作了回答。我們選取得票率排前，專業(yè)人士認(rèn)同程度高的 14 個(gè)分析指標(biāo)， 按得票率高低分目標(biāo)列出，得到表 3.對(duì)于這項(xiàng)調(diào)查，在認(rèn)可程度高的前 14 項(xiàng)指標(biāo)中，只有再投資現(xiàn)金比率是反映企業(yè)的發(fā) 展能力，并且排序靠后，為第 13 ，顯然，發(fā)展能力分析并未象前面重要性分析結(jié)論顯示的 那樣比較重要。表 2 與表 3 說明，銷售現(xiàn)金比率、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率 3 項(xiàng)獲 現(xiàn)能力分析指標(biāo)， 在兩項(xiàng)問卷調(diào)查中得到了較高的認(rèn)同， 我們選擇這些指標(biāo)作為現(xiàn)金流量表 獲現(xiàn)能力

15、分析指標(biāo)?？紤]到資本金現(xiàn)金流量比率與每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量指標(biāo)內(nèi)涵相同， 將資本金現(xiàn)金流量比率作為每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量指標(biāo)的并列指標(biāo)，用于一般企業(yè)的分 析，而每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標(biāo)用于股份制企業(yè)分析。在償債能力分析方面，即付比率、現(xiàn)金 流量比率、全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)都得到較高的認(rèn)同?？紤]到現(xiàn)金主要 用于即時(shí)支付， 長期債務(wù)的償還主要依靠企業(yè)盈利等， 使用現(xiàn)金流量表分析長期債務(wù)償還能 力的可靠性程度較低， 所以， 我們刪除全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率， 留下其他 3 個(gè)指標(biāo)作為償債 能力分析指標(biāo)。在盈利質(zhì)量分析方面，認(rèn)同程度都高的指標(biāo)是凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、營運(yùn)指 標(biāo)，我們選擇這 2 個(gè)

16、指標(biāo)作為盈利質(zhì)量分析指標(biāo)。對(duì)財(cái)務(wù)彈性的分析，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、 現(xiàn)金股利支付比率都得到較高的認(rèn)同， 但這 2 個(gè)指標(biāo)內(nèi)涵基本相同， 我們選擇已被大家熟悉 的現(xiàn)金股利支付比率作為財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo)， 刪去現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。 考慮到在理想指標(biāo)問 卷調(diào)查中，對(duì)現(xiàn)金流量表用于企業(yè)發(fā)展能力分析認(rèn)同程度較低，同時(shí)，從理論上看，企業(yè)發(fā)展能力除了與企業(yè)現(xiàn)金收支能力有關(guān)外， 更重要是與企業(yè)盈利能力有關(guān)。因此，我們將企業(yè) 發(fā)展能力分析不作為現(xiàn)金流量表分析的一級(jí)指標(biāo)， 而將其歸類到財(cái)務(wù)彈性分析中， 作為財(cái)務(wù) 彈性分析的二級(jí)分析目標(biāo)， 重點(diǎn)分析在短期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金支付能力對(duì)企業(yè)發(fā)展的支持程度， 考 慮到再投資現(xiàn)金比率是一個(gè)

17、綜合反映企業(yè)支付能力的指標(biāo)， 將其保留， 歸類到財(cái)務(wù)彈性分析 指標(biāo)中。這樣，根據(jù)兩項(xiàng)問卷調(diào)查及上述分析，我們可建立以下現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系：（1）獲現(xiàn)能力分析：銷售現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量（資本金 現(xiàn)金流量比率）。（2）償債能力分析：即付比率、現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)。（3）盈利質(zhì)量分析：凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、營運(yùn)指標(biāo)。（4 ）財(cái)務(wù)彈性分析（發(fā)展能力分析） ：現(xiàn)金股利支付率、再投資現(xiàn)金比率。3. 最重要的 8 項(xiàng)分析指標(biāo)及分析指標(biāo)應(yīng)用情況問卷調(diào)查分析。 為了驗(yàn)證前面建立的現(xiàn)金 流量表分析指標(biāo)體系是否合理， 我們進(jìn)行了“最重要的八項(xiàng)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)”的問卷調(diào) 查。進(jìn)行

18、這項(xiàng)調(diào)查的目的是， 試圖通過比較“最重要的八項(xiàng)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)”與已建立 的現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系的一致性與差異， 來判斷我們建立的指標(biāo)體系的合理性。 為了判 斷被調(diào)查人員是否熟悉現(xiàn)金流量分析指標(biāo)， 我們以“你或你所在單位經(jīng)常使用的指標(biāo)”為項(xiàng) 目進(jìn)行了問卷調(diào)查， 該項(xiàng)調(diào)查主要是為了判斷被調(diào)查者是否具有能力回答問卷調(diào)查內(nèi)容的能 力。（1 ）最重要的 8 項(xiàng)現(xiàn)金流量分析表指標(biāo)問卷統(tǒng)計(jì)分析。在回收的問卷中，共有58 份問卷按要求回答這一問題并對(duì)所選的 8 項(xiàng)指標(biāo)按重要性進(jìn)行了排序。對(duì)這項(xiàng)問卷統(tǒng)計(jì)排序， 最重要的 8項(xiàng)現(xiàn)金流量分析表指標(biāo)依次為： 銷售現(xiàn)金比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量率、 現(xiàn)金（即付） 比率、

19、現(xiàn)金流量比率、凈利潤經(jīng)營現(xiàn)金比率、營運(yùn)指數(shù)、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金利息保 障倍數(shù)。前兩項(xiàng)及第七項(xiàng)指標(biāo)反映獲現(xiàn)能力， 第三、第四及第八項(xiàng)指標(biāo)反映償債能力， 第五、 第六項(xiàng)指標(biāo)反映盈利質(zhì)量。將上述 8 項(xiàng)重要指標(biāo)與我們已建立的現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)體系對(duì)照， 現(xiàn)金流量表分析指 標(biāo)體系包含了“最重要的八項(xiàng)現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)”， 進(jìn)一步說明了我們建立的現(xiàn)金流量表 分析體系是比較合理的。（2）現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)在實(shí)際中應(yīng)用情況問卷統(tǒng)計(jì)分析。本項(xiàng)調(diào)查要求回答在實(shí)際 中經(jīng)常使用的指標(biāo)。 在回收的問卷中， 共有 41 份確認(rèn)了在實(shí)務(wù)中使用現(xiàn)金流量表分析指標(biāo)， 占全部回收問卷的 55.4l 。根據(jù)問卷，各指標(biāo)實(shí)際應(yīng)用程度按得票率多少從大到小排序?yàn)椋?銷售現(xiàn)金比率、銷售收現(xiàn)比率、現(xiàn)金流量比率、即付（現(xiàn)金）比率、現(xiàn)金流出流入比率、現(xiàn) 金流人結(jié)構(gòu)比率、每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)現(xiàn)金流量率、凈利潤經(jīng) 營現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)比率、營運(yùn)指數(shù)、營業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)比率、現(xiàn)金滿足投資比率、折舊 攤銷影響系數(shù)、全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率、投資適當(dāng)比率、購貨付現(xiàn)金比率、現(xiàn)金凈流量增長 率、流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金比率、自由現(xiàn)金流量增長率、現(xiàn)金投資成長率