糖價(jià)區(qū)間震蕩

1、北京中期期貨研究院期貨分析師： 張向軍期貨從業(yè)資格：F0209303Tel： （010）8588 1109Email： zhangxiangjun地址： 北京朝陽區(qū)東三環(huán)北路38 號院泰康金融大廈22層糖價(jià)區(qū)間震蕩高位放空為宜一、 當(dāng)周行情回顧本周（5.165.20）鄭糖繼續(xù)保持區(qū)間震蕩，前四個交易日在相對高位整理，周五跳空下跌直奔年內(nèi)低點(diǎn)而去。目前供需面題材匱乏，大宗商品齊漲齊跌，金融屬性較為明顯。近期整理形態(tài)或會持續(xù)，可參考技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行短線交易。二、近期業(yè)內(nèi)動向1、2011/12年度全球食糖可能過剩300萬噸據(jù)國際糖業(yè)組織ISO表示，11/12年度全球供應(yīng)過剩可能超過300萬噸，高于10/

2、11年度的80萬噸，給國際糖價(jià)帶來下行壓力。過剩數(shù)量的增加主要?dú)w因于泰國近期作物生長狀況良好，預(yù)計(jì)該國糖產(chǎn)量超過950萬噸2、印度食糖產(chǎn)量下調(diào)至2420萬噸 較預(yù)期減少80萬噸 印度糖業(yè)協(xié)會負(fù)責(zé)人Abinash Verma表示，由于去年主產(chǎn)區(qū)降雨推遲以致甘蔗單產(chǎn)減少，估計(jì)于去年10月1日開始的當(dāng)前制糖年印度食糖產(chǎn)量較前期預(yù)測的2,500萬噸將減少80萬噸左右，或僅達(dá)到2,420萬噸的水平。3、巴西港口等待裝運(yùn)食糖的商船數(shù)量增加道瓊斯圣保羅消息，據(jù)巴西Williams船務(wù)公司本周四公布的數(shù)據(jù)，截至本周三的這一周巴西港口等待裝運(yùn)食糖的商船數(shù)量減至56艘（包括已?？看a頭、等待進(jìn)港以及7月3日抵港的商

3、船）。巴西上個月就已經(jīng)開始開榨，但由于糖廠集中精力生產(chǎn)酒精，所以食糖生產(chǎn)滯后與去年同期。盡管上周等待裝糖出港的船只不多，但本周開始船只已增多，逐步排成長隊(duì)。4、糖價(jià)弱勢整理 基金凈多略增截至5月10日，ICE原糖非商業(yè)凈多持倉為126626手，較前一周增加五千余手。至此，凈多持倉已連續(xù)兩周回升，是否就此見底需要密切關(guān)注。三、后市展望 近期大宗商品普遍齊漲齊跌，金融屬性的表現(xiàn)較突出。鄭糖繼續(xù)區(qū)間震蕩，高位壓力較為明顯。市場傳聞不日國家將再度進(jìn)行拋儲，但尚未得到官方證實(shí)。目前糖價(jià)漲少跌多，特別是期貨市場價(jià)格領(lǐng)先現(xiàn)貨下跌已經(jīng)表明后市發(fā)展方向，此時拋儲似乎意義不大。但在外糖進(jìn)口成本極具競爭優(yōu)勢的情況下

4、應(yīng)關(guān)注到港數(shù)量的變化和國產(chǎn)糖銷售狀況，從比價(jià)關(guān)系上看國內(nèi)糖價(jià)還有下跌空間。 技術(shù)上看，鄭糖1109合約在下降通道中線遇到阻力，區(qū)間震蕩走勢可能延續(xù)，整體趨勢仍偏空。建議摒棄抄底欲望在整理區(qū)高位做空為主。北京中期期貨有限公司 總部地址：北京市朝陽區(qū)東三環(huán)北路38號院1號樓泰康金融大廈22層郵編： 100026 總機(jī) 85881188全國客服熱線（TEL）：400-880-2277電話/傳真（FAX）64630965客服中心 交易服務(wù)中心金融投資部 業(yè)務(wù)發(fā)展部電話電話話：010-8588

5、1201 電話易部市場部機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部工業(yè)品部電話電話話話融事業(yè)部 期貨研究院電話電話融街營業(yè)部 上海營業(yè)部 地址： 北京市西城區(qū)金融街地址： 上海市浦東新區(qū)浦電路百盛寫字樓7層7019室500號期貨大廈2501室郵編： 100031郵編： 200122電話：話： 天津營業(yè)部 保定營業(yè)部地址： 天津市和平區(qū)西康路地址： 河北省保定市時代路56號35號康岳大廈302室國貿(mào)大廈10

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