財(cái)務(wù)報(bào)表分析(岳虹)第三章習(xí)題參考答案

1、第三章 習(xí)題參考答案一、單項(xiàng)選擇題1C 2A 3D 4B 5C 6B 7C 8B二、多項(xiàng)選擇題1AB 2ACD 3ABCDE 4CD 5ABDE 6BCD三、判斷題1答案：´解析：利息費(fèi)用保障倍數(shù)是按稅前收益和利息除以利息費(fèi)用進(jìn)行計(jì)算的 ，其中利息費(fèi)用是指本期發(fā)生的全部應(yīng)付利息，不盡包括應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還應(yīng)該包括資本化的利息。2答案：´ 解析：資產(chǎn)負(fù)債率中的負(fù)債總額是指企業(yè)的全部負(fù)債，既包括長(zhǎng)期負(fù)債，也包括流動(dòng)負(fù)債。3答案：Ö4答案：´ 解析：企業(yè)支付給長(zhǎng)期債權(quán)人的利息，主要來自于融通資金新創(chuàng)造的收益。5答案：´解析：在全部資本利潤(rùn)率

2、高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越高越好；反之，負(fù)債比例越低越好。 6答案：Ö7答案：Ö 四、名詞解釋1長(zhǎng)期償債能力分析，指公司對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和償還債務(wù)的保障能力分析。長(zhǎng)期償債能力分析對(duì)于預(yù)測(cè)公司潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)、評(píng)估公司可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化具有重要意義。2資本結(jié)構(gòu)是指公司長(zhǎng)期籌資來源的構(gòu)成與比例關(guān)系，有時(shí)也廣義地指公司各種籌資來源的構(gòu)成與比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力具有決定性作用，因此資本結(jié)構(gòu)分析是公司長(zhǎng)期償債能力分析的重要組成部分。3資產(chǎn)負(fù)債率也稱債務(wù)比率，是公司負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，表示在公司總資產(chǎn)中，有多少是通過舉債取得的。其

3、計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%。4產(chǎn)權(quán)比率，也稱債務(wù)權(quán)益比率或凈資產(chǎn)負(fù)債率，是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比。產(chǎn)權(quán)比率實(shí)際上是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種表現(xiàn)形式，它更側(cè)重于揭示公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的保守程度，以及股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷股東權(quán)益) x 100%。5權(quán)益乘數(shù)，表明公司的資產(chǎn)總額是股東權(quán)益的多少倍。該指標(biāo)表示公司的股東權(quán)益支撐著多大規(guī)模的投資，是常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量工具。權(quán)益乘數(shù)越大，說明公司對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)利用得越充足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大，債權(quán)人受保護(hù)程度也越低。其計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷股東權(quán)

4、益=1÷（1-資產(chǎn)負(fù)債率）。6利息保障倍數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)為利息費(fèi)用的倍數(shù)，表明1元債務(wù)利息有多少倍的息稅前盈利作保障，它可以反映債務(wù)政策的風(fēng)險(xiǎn)大小。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用。7固定費(fèi)用保障倍數(shù)，就是公司息稅前利潤(rùn)與固定費(fèi)用的比率，通常用倍數(shù)表示。該指標(biāo)是利息保障倍數(shù)的演化，是一個(gè)比利息保障倍數(shù)更嚴(yán)格的衡量公司償債能力的保障程度的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：固定費(fèi)用保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)÷固定費(fèi)用。五、簡(jiǎn)述題1影響長(zhǎng)期償債能力的主要因素有：資本結(jié)構(gòu)、盈利能力和現(xiàn)金流量三個(gè)方面，因此，長(zhǎng)期償債能力分析包括資本結(jié)構(gòu)分析、利息保障程度分析和現(xiàn)金流量分析。資

5、本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期籌資來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。長(zhǎng)期資本來源，主要是指權(quán)益籌資和長(zhǎng)期負(fù)債籌資。資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的影響主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一是權(quán)益資本是承擔(dān)長(zhǎng)期債務(wù)的基礎(chǔ)，權(quán)益資本是企業(yè)擁有的凈資產(chǎn)，是股東承擔(dān)民事責(zé)任的限度，也就成為借款的基礎(chǔ)；二是資本結(jié)構(gòu)也影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響企業(yè)的償債能力。長(zhǎng)期償債能力與盈利能力密切相關(guān)。企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入供償債使用，在很大程度上取決于公司的盈利。一個(gè)長(zhǎng)期虧損的公司，要保全其權(quán)益資本都很難，就更難保持正常的長(zhǎng)期償債能力了。而一個(gè)長(zhǎng)期盈利的公司，有著良好的現(xiàn)金流入，必然保持正常的長(zhǎng)期償債能力。 2產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期

6、償債能力的，兩指標(biāo)之間的反映長(zhǎng)期償債能力的側(cè)重點(diǎn)不同。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。所有者權(quán)益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率所反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。 3有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即所有者具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值。有形凈值債務(wù)率用于揭示企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，表明債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù)程度。其計(jì)算公式為如下：有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）&

7、#215;100%有形凈值債務(wù)率是通過企業(yè)負(fù)債總額與有形凈值進(jìn)行對(duì)比，來反映企業(yè)在清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保護(hù)程度。主要是用于衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度和對(duì)債務(wù)的償還能力。這個(gè)指標(biāo)越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則越小。同理，該指標(biāo)越小，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，反之，則越弱。對(duì)有形凈值債務(wù)率的分析，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：第一，有形凈值債務(wù)率揭示了負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值之間的關(guān)系，最有意義的一點(diǎn)是指標(biāo)計(jì)量了債權(quán)人在企業(yè)處于破產(chǎn)清算時(shí)能獲得多少有形財(cái)產(chǎn)保障。第二，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)最大的特點(diǎn)是在可用于償還債務(wù)的凈資產(chǎn)中扣除了無形資產(chǎn)，包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)及非專利技術(shù)等，這主要是由于無形資產(chǎn)的計(jì)量

8、缺乏可靠的基礎(chǔ)，不可能作為償還債務(wù)的資源。第三，有形凈值債務(wù)率指標(biāo)的分析與產(chǎn)權(quán)比率分析相同。該指標(biāo)也應(yīng)維持在100%，即負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值應(yīng)維持1：1的比例。4權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率，它說明企業(yè)資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。其計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益。權(quán)益乘數(shù)越大，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度也越高。與產(chǎn)權(quán)比率相同，權(quán)益乘數(shù)也是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的必要補(bǔ)充。權(quán)益乘數(shù)主要反映了全部資產(chǎn)與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。權(quán)

9、益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的，兩個(gè)指標(biāo)可以互相補(bǔ)充。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率之間的區(qū)別是反映長(zhǎng)期償債能力的側(cè)重點(diǎn)不同。權(quán)益乘數(shù)側(cè)重于揭示資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系，倍數(shù)越大，說明企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的依賴程度越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，說明債權(quán)人權(quán)益的受保障程度。5利息費(fèi)用保障倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，也稱為已獲利息倍數(shù)。表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益相當(dāng)于利息費(fèi)用的多少倍，數(shù)額越大，償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)用于衡量企業(yè)用其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益償付借款利息的能力，是從利潤(rùn)表方面衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。從穩(wěn)健的角度出發(fā)，為考察企業(yè)利息費(fèi)用保障倍數(shù)指標(biāo)的穩(wěn)定性，一般應(yīng)比較企業(yè)連續(xù)幾年的該項(xiàng)指標(biāo)。這是由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)好的年景要償付債務(wù)，在經(jīng)營(yíng)不好的年景也