【免費(fèi)】同等學(xué)力申碩經(jīng)濟(jì)綜合貨幣銀行學(xué)考綱及課后答案

1、貨幣銀行學(xué)（2012）第一章 貨幣供求理論一、名詞解釋1、 基礎(chǔ)貨幣（2002） （ 2007）是指中央銀行所發(fā)行的現(xiàn)金貨幣和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金的總和。2、 貨幣層次是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動(dòng)性”的不同將貨幣分為不同的層次，一般分為：M0：流通的現(xiàn)金；M1: M0+活期存款；M2 M1碓貨幣（定期存款+儲(chǔ)蓄存款+其他存款）。3、 流動(dòng)性偏好是凱恩斯提出的概念，指人們持有貨幣的偏好。因?yàn)樨泿攀橇鲃?dòng)性最大的資產(chǎn)，所以人們會(huì)對(duì)貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動(dòng)機(jī)可以分為交易動(dòng)機(jī)、謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。二、簡(jiǎn)述題1、 簡(jiǎn)要說明貨幣供給的內(nèi)生性與外生性。（ 2002） （ 2009

2、）貨幣供給的內(nèi)生性與外生性的爭(zhēng)論，實(shí)際上是討論中央銀行能否完全獨(dú)立控制貨幣供應(yīng)量。內(nèi)生性是指貨幣供應(yīng)量是在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行只是其中的一部分，因此，并不能單獨(dú)決定貨幣供應(yīng)量。外生性是指貨幣供應(yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟(jì)體系之外獨(dú)立控制。事實(shí)上， 無(wú)論從現(xiàn)代貨幣供應(yīng)的基本模型，還是從貨幣供給理論的發(fā)展來看，貨幣供給在相當(dāng)大程度上是“內(nèi)生性”的，而“外生性”理論則依賴過于嚴(yán)格的假設(shè)。2、 簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程與劍橋方程。費(fèi)雪方程式為：，其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P 為價(jià)格水平，Y為產(chǎn)出；劍橋方程式為：，其中，是名義收入，k 是貨幣作為一種資產(chǎn)在 Y 中所占的比率，

3、k 的大小取決于持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。兩個(gè)方程雖然在形式上相近，但實(shí)質(zhì)上有很大差別：（ 1）分析的側(cè)重點(diǎn)不同。（ 2） 費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求。（ 3） 兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。劍橋方程式隱含地承認(rèn)利率因素會(huì)影響貨幣的需求。3、 簡(jiǎn)要說明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)為：（，3； , 1 ; u）弗里德曼認(rèn)為：（ 1 ）在貨幣需求中，利率的影響很小，因此利率變化后，貨幣需求函數(shù)中的各項(xiàng)機(jī)會(huì)成本會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定。（ 2）由于利率對(duì)貨幣需求沒有影響，因此貨幣的流通速度是穩(wěn)定的

4、。3）永久收入是貨幣需求的決定因素，因此貨幣需求是穩(wěn)定的。由以上三點(diǎn)得出貨幣需求函數(shù)是相對(duì)穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與貨幣供給的平衡就必須保證貨幣供給的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了“單一規(guī)則”貨幣供給政策。三、論述題1、試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯。（ P538）西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動(dòng)機(jī)和貨幣需求決定因素這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了傳統(tǒng)貨幣數(shù)量學(xué)說、凱恩斯學(xué)派貨幣需求理論和貨幣學(xué)派貨幣需求理論的主流沿革。從貨幣需求發(fā)展理論主流沿革可以看出如下的脈絡(luò)：（ 1） 貨幣需求理論中所考察的貨幣，馬克思及其前人重視的是貴金屬。不過到了馬克思研究這一問題的時(shí)候，他也用了相當(dāng)?shù)钠治黾垘诺囊?guī)律。費(fèi)雪方程式建立的時(shí)

5、候，金幣本身在視野中已不再占有重要的地位，而存款通貨則已經(jīng)受到重視。至于凱恩斯所指的收益為零的貨幣，明確就是指現(xiàn)鈔和支票存款；而貨幣主義所說的貨幣，其邊界已是M2或較之更大的口徑。簡(jiǎn)言之，對(duì)貨幣需求考察所面對(duì)的具體貨幣形態(tài)，是從金到擺脫金，從紙幣到一切可稱之為貨幣的金融資產(chǎn)。（ 2） 將宏觀總量作為考察貨幣需求這一問題的出發(fā)點(diǎn)是費(fèi)雪及其前人的一貫的思路。在這樣的思路下，個(gè)人對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)雖然也有所分析，但卻并未由此建立微觀行為主體的貨幣需求模型。 開始于劍橋?qū)W派的思路則對(duì)此是一個(gè)大轉(zhuǎn)折，那就是把微觀行為主體的持幣動(dòng)機(jī)作為考察貨幣需求這個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)范疇的出發(fā)點(diǎn)。換了一個(gè)角度，就產(chǎn)生了質(zhì)的變化，擴(kuò)

6、大了對(duì)貨幣需求 觀察的范圍。（ 3） 僅從宏觀角度考察這一問題，納入視野的就只是商品實(shí)現(xiàn)的需求和各種支付的需求，從而需要的只是作為購(gòu)買手段和支付手段的貨幣。而將考察角度轉(zhuǎn)向微觀經(jīng)濟(jì)行為主體，則顯然不只有交易的需求、支付的需求，還有保存自己財(cái)富的需求。這樣，所需求的就不只是起流通職能的貨幣，還有起保存價(jià)值職能的貨幣。（ 4）貨幣需求函數(shù)，如果可以這樣粗略地加以表述的話，就從f （Y）發(fā)展為f （Y, r）,并不斷納入更多的自變量。2、試述現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中信用貨幣的供應(yīng)與擴(kuò)展過程。（ P529） （看書舉例）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的信用貨幣是銀行體系供應(yīng)的，其中， 中央銀行壟斷貨幣的發(fā)行，提供原始貨幣，形成貨幣供應(yīng)

7、的源頭，而商業(yè)銀行是樞紐。商業(yè)銀行的信用貨幣創(chuàng)造擴(kuò)張：商業(yè)銀行體系通過其獲得的原始存款發(fā)放貸款，通過原始存款在體系內(nèi)的輾轉(zhuǎn)存貸，從而成倍創(chuàng)造派生存款。經(jīng)貨幣擴(kuò)張，整個(gè)銀行的存款貨幣總量D （存款貨幣總量）（原始存款）（法定準(zhǔn)備比率）。原始存款正好等于商業(yè)銀行的法定準(zhǔn)備總額，假設(shè)前提為商業(yè)銀行將收到存款的一部分而不是全部用作存款準(zhǔn)備；另外， 整個(gè)商業(yè)銀行體系沒有“現(xiàn)金漏損”。3、試述貨幣均衡與市場(chǎng)均衡間的關(guān)系。（ P541）貨幣均衡與市場(chǎng)均衡的關(guān)系表現(xiàn)為：（ 1） 總供給決定貨幣需求，但同等的總供給可有偏大或偏小的貨幣需求。（ 2）貨幣需求引出貨幣供給，但也絕非是等量的。（ 3）貨幣供給成為總需

8、求的載體，同樣，同等的貨幣供給可有偏大或偏小的總需求。（ 4）總需求的偏大、偏小，會(huì)對(duì)總供給產(chǎn)生巨大的影響：總需求不足，則總供給不能充分實(shí)現(xiàn)；總需求過多，在一定條件下有可能推動(dòng)總供給增加，但并不一定可以因此消除差額。（ 5） 總需求的偏大、偏小也可以通過緊縮或擴(kuò)張的政策予以調(diào)節(jié)，但單純控制需求也難以保證實(shí)現(xiàn)均衡的目標(biāo)。如果以、 、 、分別代表貨幣的供與求、市場(chǎng)的供與求，它們之間的作用是相互的，如圖：由圖看出，貨幣均衡與市場(chǎng)均衡有著緊密的聯(lián)系，貨幣均衡有助于市場(chǎng)均衡的實(shí)現(xiàn)。4、試析貨幣供給的產(chǎn)出效應(yīng)及其擴(kuò)張界限。（ P542）在貨幣量能否推動(dòng)實(shí)際產(chǎn)出的論證中，現(xiàn)在已被廣泛認(rèn)可的是聯(lián)系潛在資源、可

9、利用資源的狀況進(jìn)行分析的方法：（ 1）只要經(jīng)濟(jì)體系中存在著現(xiàn)實(shí)可用做擴(kuò)大再生產(chǎn)的資源，且其數(shù)量又比較充分，那么， 在一定時(shí)期內(nèi)增加的貨幣供給就能夠提高實(shí)際產(chǎn)出水平而不會(huì)推動(dòng)價(jià)格總水平的上漲。（ 4） 待潛在資源的利用持續(xù)一段時(shí)期而且貨幣供給仍在繼續(xù)增加后， 經(jīng)濟(jì)中可能出現(xiàn)實(shí)際產(chǎn)出水平同價(jià)格水平都在提高的現(xiàn)象。（ 5） 當(dāng)潛在資源已被充分利用但貨幣供給仍在繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)體系中就會(huì)產(chǎn)生價(jià)格總水平上漲但實(shí)際產(chǎn)出水平不變的情況。這三個(gè)階段表示如圖：圖中，橫軸代表產(chǎn)出增長(zhǎng)率，縱軸代表物價(jià)上漲率，A 和 B兩個(gè)拐點(diǎn)分別代表由貨幣供給增加形成的產(chǎn)出率和物價(jià)上漲率不同組合階段的界限，A是貨幣供給只具有實(shí)際產(chǎn)出

10、效應(yīng)而無(wú)物價(jià)上漲效應(yīng)的臨界點(diǎn)，B 是貨幣供給增加既有實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)又有物價(jià)上漲效應(yīng)階段的終點(diǎn)，也是貨幣供給增加只具有物價(jià)效應(yīng)而無(wú)實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)階段的起點(diǎn)。B 點(diǎn)實(shí)際上是一定時(shí)期產(chǎn)出增長(zhǎng)的極限點(diǎn)。達(dá)到這一點(diǎn)，意味著經(jīng)濟(jì)體系中的現(xiàn)實(shí)可利用資源都得到了充分利用；如果沒有達(dá)到，則可以表述為，在實(shí)際水平與潛在水平之間還存在缺口。一般說來，存在實(shí)際和潛在之間的缺口是對(duì)多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)狀態(tài)的描述。換言之，在現(xiàn)實(shí)生活中，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率很難達(dá)到使?jié)撛谫Y源被全部利用的程度，因此，總會(huì)存在一定的潛在損失。之所以如此，一個(gè)重要原因是：當(dāng)貨幣供給擴(kuò)張的作用超越了A點(diǎn)（貨幣供給只具有實(shí)際產(chǎn)出效應(yīng)而無(wú)物價(jià)上漲效應(yīng)的臨界點(diǎn)）之后

11、由于產(chǎn)出增加的同時(shí)還伴隨著物價(jià)的上漲，公眾對(duì)物價(jià)上漲的心理承受力等因素就會(huì)對(duì)政策選擇產(chǎn)生重要的影響。第二章 利率理論一、名詞解釋4、 收益的資本化任何有收益的事物，不論它是否是一筆貸放出去的貨幣金額， 甚至不論它是否是一筆資本，都可以通過收益與利率的對(duì)比而倒過來算出它相當(dāng)于多大的資本金額，這習(xí)慣地稱之為收益“資本化”，X r （B為收益，P為本金，r為利率）。5、 名義利率與實(shí)際利率名義利率是指借款契約和有價(jià)證券上寫明的利息率，也就是金融市場(chǎng)上的市場(chǎng)利率。實(shí)際利率是指名義利率剔除物價(jià)變動(dòng)因素之后的利率。名義利率和實(shí)際利率的關(guān)系為：實(shí)際利率=名義利率通貨膨脹率。6、 基準(zhǔn)利率是指帶動(dòng)和影響其他利

12、率的利率，也叫中心利率。7、 利率與收益率利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息與本金的比率。收益率是指持有金融工具所取得的收益與本金的比率。8、 短期利率和長(zhǎng)期利率短期利率是指融資期限在一年以內(nèi)的各種金融資產(chǎn)的利率，主要表現(xiàn)為貨幣市場(chǎng)利率。長(zhǎng)期利率是指融資期限在一年以上的各種金融資產(chǎn)的利率，主要表現(xiàn)為資本市場(chǎng)的利率。短期利率和長(zhǎng)期利率會(huì)同時(shí)升降，但短期利率一般都低于長(zhǎng)期利率。二、簡(jiǎn)述題4、 簡(jiǎn)要說明古典利率理論的主要內(nèi)容。（ 2004）古典利率理論內(nèi)容為：利率由投資需求與儲(chǔ)蓄意愿的均衡所決定。投資是對(duì)資金的需求，隨利率上升而減少，是利率的遞減函數(shù)；儲(chǔ)蓄是對(duì)資金的供應(yīng)，隨利率上升而增加，是利率的遞增函數(shù)。利率

13、是資金的需求和供給相等時(shí)的價(jià)格。5、 簡(jiǎn)要說明可貸資金利率理論的主要內(nèi)容?？少J資金理論內(nèi)容為：利率是由可貸資金的供求決定的?？少J資金供給包括儲(chǔ)蓄和短期新增貨幣供給量；可貸資金需求包括投資和因人們投機(jī)動(dòng)機(jī)而發(fā)生的貨幣需求量。在可貸資金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供給量的增加或下降而下降或上升；反之，在可貸資金供給量不變的情況下，利率隨可貸資金的需求量的增加或下降而上升或下降?？少J資金總量在很大程度上受中央銀行的控制，因此政府的貨幣政策成為利率決定的因素而必須考慮。6、 簡(jiǎn)要說明流動(dòng)性偏好利率理論的主要內(nèi)容。（ 2004）流動(dòng)性偏好利率理論由凱恩斯提出的，是一種偏重短期貨幣 因素分析的貨幣利

14、率理論。根據(jù)流動(dòng)性偏好利率理論，貨幣需求包括交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。貨幣供給是政策變量，取決于貨幣政策。三、論述題5、試述新古典綜合學(xué)派對(duì)于利率決定的分析。（ P551） （ 2003）利率水平是研究利率量的決定，即利率究竟是多少的問題。英國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂购兔绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森，在總結(jié)古典利率理論和可貸資金利率理論以及凱恩斯的利率理論基礎(chǔ)上提出了著名的分析法。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家在運(yùn)用模型分析法分析經(jīng)濟(jì)時(shí)，是將國(guó)民經(jīng)濟(jì)的均衡看成是實(shí)物方面的均衡與貨幣方面的均衡，即市場(chǎng)被劃分為商品市場(chǎng)及貨幣市場(chǎng)。曲線表示使商品市場(chǎng)的供求相均衡的利率與收入組合；曲線表示貨幣市場(chǎng)的供求均衡時(shí)的利率與收入組合；

15、曲線與曲線的交點(diǎn)就是同時(shí)使商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)相均衡時(shí)的利率與收入組合。在這點(diǎn)決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入，在均衡利率和均衡收入支配下，整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了均衡。如圖：在圖中， 只有在兩條曲線相交的均衡點(diǎn)E 點(diǎn)上， 兩個(gè)市場(chǎng)才能同時(shí)達(dá)到平衡，此點(diǎn)決定的利率i 是同時(shí)滿足兩個(gè)市場(chǎng)均衡條件的均衡利率；Y是同時(shí)考慮兩個(gè)市場(chǎng)均衡條件下的均衡國(guó)民收入。當(dāng)和曲線發(fā)生移動(dòng)時(shí)，均衡利率必然也發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)。由于的變動(dòng)是由投資和儲(chǔ)蓄的變動(dòng)引起的，變動(dòng)是由貨幣供給或貨幣需求的變化引起的，因此， 這些變量的改變都將改變均衡利率的位置，引起利率和收入的改變。6、利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？其制約條件有哪

16、些？利率對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生的影響：（ 1）利率對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的影響。在收入一定的情況下，消費(fèi)和儲(chǔ)蓄是此削彼長(zhǎng)的關(guān)系，收入用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的比率會(huì)受到利率變動(dòng)的影響。利率上升，會(huì)使消費(fèi)減少儲(chǔ)蓄增加。因此，利率變動(dòng)可以起到調(diào)節(jié)社會(huì)一定時(shí)期聚集資金量的作用。（ 2） 利率對(duì)投資的影響。利率變動(dòng)與投資需求變動(dòng)成反方向，從而利率變動(dòng)可以調(diào)節(jié)一定時(shí)期投資量的大小。（ 3）利率對(duì)通貨膨脹的影響。當(dāng)利率過低而刺激投資，一旦投資大于儲(chǔ)蓄會(huì)引起社會(huì)總需求大于總供給的經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象，導(dǎo)致物價(jià)上升。反之，提高利率會(huì)引起儲(chǔ)蓄上升投資下降，進(jìn)而調(diào)節(jié)供求，起到抑制通貨膨脹的作用。（ 4）利率與金融機(jī)構(gòu)。利率的變動(dòng)會(huì)促使銀行等金融機(jī)

17、構(gòu)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來增加收益或控制成本，這就能影響信貸量和信貸流向進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。（ 5）利率與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。 制約利率發(fā)揮作用的條件：（ 1）一國(guó)經(jīng)濟(jì)中微觀主體的獨(dú)立程度，及其對(duì)利率的敏感程 度。（ 2）一國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度是利率能否在各市場(chǎng)間迅速傳導(dǎo) 信息并引導(dǎo)資金流動(dòng)的前提。（ 3）利率結(jié)構(gòu)和利率決定的市場(chǎng)化程度以及中央銀行是否以 利率作為宏觀調(diào)控的工具等。第三章 通貨膨脹與通貨緊縮一、名詞解釋9、菲利普斯曲線（西經(jīng)名詞103）表示失業(yè)率與通貨膨脹率之間交替關(guān)系的曲線。10、通貨膨脹是指商品和服務(wù)的貨幣價(jià)格總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象。11、 居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（）是指綜合反映一定時(shí)期內(nèi)居民生

18、活消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的價(jià)格指數(shù)。12、強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)是指政府通過向中央銀行借債，從而導(dǎo)致貨幣增發(fā)、物價(jià)上漲，公眾消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的實(shí)際額均隨物價(jià)上漲而減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹實(shí)現(xiàn)政府收入的部分，這就是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)。13、收入分配效應(yīng)在通貨膨脹時(shí)期，人們的名義收入與實(shí)際收入之間會(huì)產(chǎn)生差距， 這種由物價(jià)上漲造成的收入再分配，就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。14、滯漲是指經(jīng)濟(jì)停滯與通貨膨脹相伴隨，即高的失業(yè)率與高的通貨膨脹率相伴隨的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。15、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)也稱財(cái)富分配效應(yīng)，是指由物價(jià)上漲所帶來的家庭財(cái)產(chǎn)不同構(gòu)成部分的價(jià)值有升有降的現(xiàn)象。二、簡(jiǎn)述題7、 簡(jiǎn)述需求拉上型通

19、貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。需求拉上型通貨膨脹是指由于總需求增加而形成的通貨膨脹。其成因主要為貨幣的過量發(fā)行。治理對(duì)策：（ 1 ）緊縮性貨幣政策，即抽緊銀根或緊縮銀根；（ 2）緊縮性財(cái)政政策，即削減政府支出和增加稅收；（ 3）面對(duì)需求拉動(dòng)型通貨膨脹，增加有效供給也是治理之途。有些國(guó)家采取的“供給政策”，其主要措施是減稅，即降低邊際稅率以刺激投資，刺激產(chǎn)出。8、 簡(jiǎn)述成本推動(dòng)型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策。成本推進(jìn)型通貨膨脹是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價(jià)格水平的持續(xù)顯著的上漲。其成因主要為工資推動(dòng)和利潤(rùn)推動(dòng)。治理對(duì)策：針對(duì)工資推進(jìn)型通貨膨脹可采取緊縮性收入政策； 針對(duì)

20、利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹可采取價(jià)格政策，如制定反托拉斯法。三、論述題7、試論述通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。（ P560）通貨膨脹是不穩(wěn)定的，通貨緊縮也是不穩(wěn)定的。物價(jià)疲軟趨勢(shì)將從以下幾個(gè)方面影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)：（ 1）對(duì)投資的影響。通貨緊縮會(huì)使得實(shí)際利率有所提高，社會(huì)投資的實(shí)際成本隨之增加，從而產(chǎn)生減少投資的影響。同時(shí)在價(jià)格趨降的情況下，投資項(xiàng)目預(yù)期的未來重置成本會(huì)趨于下降，就會(huì)推遲當(dāng)期的投資。另一方面，通貨緊縮使投資的預(yù)期收益下降， 這就使投資傾向降低。通貨緊縮還經(jīng)常伴隨著證券市場(chǎng)的萎縮。（ 2）對(duì)消費(fèi)的影響。物價(jià)下跌對(duì)消費(fèi)有兩種效應(yīng)：一是價(jià)格效應(yīng)。 物價(jià)的下跌使消費(fèi)者可以用較低的價(jià)格得到同等數(shù)量和質(zhì)量的商品和

21、服務(wù)，而將來價(jià)格還會(huì)下跌的預(yù)期促使他們推遲消費(fèi)。 二是收入效應(yīng)。就業(yè)預(yù)期和工資收入因經(jīng)濟(jì)增幅下降而趨于下降，收入的減少將使消費(fèi)者縮減消費(fèi)支出。（ 3） 對(duì)收入再分配的影響。通貨緊縮時(shí)期的財(cái)富分配效應(yīng)與通貨膨脹時(shí)期正好相反。在通貨緊縮情況下，雖然名義利率很低但由于物價(jià)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)際利率會(huì)比通貨膨脹時(shí)期高出很多。高的實(shí)際利率有利于債權(quán)人，不利于債務(wù)人。（ 4）對(duì)工人工資的影響。在通貨緊縮情況下，如果工人名義工資收入的下調(diào)滯后于物價(jià)下跌，那么實(shí)際工資并不會(huì)下降；如果出現(xiàn)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，往往會(huì)削弱企業(yè)的償付能力，也會(huì)迫使企業(yè)下調(diào)工資。5）通貨緊縮與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。多數(shù)情況下，物價(jià)疲軟、下跌與經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)乏力或

22、負(fù)增長(zhǎng)是結(jié)合在一起的。第四章 金融中介體系一、名詞解釋16、表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負(fù)債總額的業(yè)務(wù)。17、資產(chǎn)證券化（2002）是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券進(jìn)而轉(zhuǎn)賣給市場(chǎng)上的投資者，從而使此項(xiàng)資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負(fù)債表上消失。資產(chǎn)證券化的本質(zhì)含義是將貸款或應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為可流通的金融工具的過程。18、最終貸款人是指支持資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴(kuò)大而最終導(dǎo)致整個(gè)銀行業(yè)崩潰的“人”，這個(gè)人就是中央銀行。19、存款保險(xiǎn)制度是一種對(duì)存款人利益提供保護(hù)、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸收存款的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其吸收存款的數(shù)額

23、， 按規(guī)定的保費(fèi)率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，當(dāng)存款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)而無(wú)法滿足存款人的提款要求時(shí)，由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付法定保險(xiǎn)金的責(zé)任。20、全能型商業(yè)銀行又稱綜合型商業(yè)銀行，這些銀行可以經(jīng)營(yíng)一切銀行業(yè)務(wù)，甚至可以經(jīng)營(yíng)全面的證券業(yè)務(wù)。二、簡(jiǎn)述題9、 簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的作用。（ 1） 當(dāng)企業(yè)之間的信用中介；（ 2） 當(dāng)企業(yè)之間的支付中介；（ 3） 社會(huì)各階層的收入和積蓄轉(zhuǎn)化為資本；（ 4） 造信用流通工具。10、簡(jiǎn)述商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)。（ 5） 債業(yè)務(wù)：是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行的資金來源包括自有資本和吸收的外來資金兩部分。自有資本包括其發(fā)行股票所籌集的股份資本、公積金、未分配的利潤(rùn)。外來資金主要是吸收

24、存款、向中央銀行借款、向其他銀行和貨幣市場(chǎng)拆借、發(fā)行中長(zhǎng)期金融證券等。后者是資金主要來源。（ 6） 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指將自己通過負(fù)債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)；這是取得收益的主要途徑，主要通過貸款和證券投資等方式加以運(yùn)用。11、簡(jiǎn)要說明商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的兩種類型及其發(fā)展趨勢(shì)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式可以分為兩種類型：（ 7） 職能分工型銀行，其特點(diǎn)是法律限定金融機(jī)構(gòu)必須分門別類各有專司從事相關(guān)業(yè)務(wù)，職能分工型模式也稱為分業(yè)經(jīng)營(yíng)或分業(yè)監(jiān)管模式。（ 2）全能型銀行，又稱綜合型商業(yè)銀行，是指在經(jīng)營(yíng)各類銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)，亦可經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，全能型模式也稱為混業(yè)經(jīng)營(yíng)或混業(yè)經(jīng)營(yíng)監(jiān)管模式。發(fā)展趨勢(shì)：20 世

25、紀(jì) 70 年代后，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)日趨全能化、綜合化，并向混合經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展。三、論述題8、闡明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接原因。（ P566）金融創(chuàng)新是西方金融業(yè)中迅速發(fā)展的一種趨勢(shì)。金融創(chuàng)新的興起和迅猛發(fā)展，給整個(gè)金融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)都帶來了深遠(yuǎn)的影響。原因：（ 1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。從20 世紀(jì) 60 年代開始，西方銀行經(jīng)營(yíng)面臨經(jīng)濟(jì)環(huán)境的巨大變化。長(zhǎng)期的高通貨膨脹率帶來了市場(chǎng)利率的上升和劇烈波動(dòng)，使投資效益具有極大的不穩(wěn)定性，降低了長(zhǎng)期投資的吸引力，同時(shí)也使持有這類資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)陷入困境。銀行為了保住存款等負(fù)債業(yè)務(wù)而必須負(fù)擔(dān)更多的利息支出，卻面對(duì)著長(zhǎng)期資產(chǎn)業(yè)務(wù)由于原定契約利率的限制

26、而無(wú)足夠的收益來支撐困境。 于是， 銀行通過創(chuàng)新，如： 創(chuàng)造可變利率的債權(quán)債務(wù)工具、開發(fā)債務(wù)工具的遠(yuǎn)期市場(chǎng)、發(fā)展債務(wù)工具的期貨交易、開發(fā)債務(wù)工具的期權(quán)市場(chǎng)等，來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（ 2）技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)。20 世紀(jì)六七十年代以來，以計(jì)算機(jī)技術(shù)為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)、通信技術(shù)得以迅猛發(fā)展、廣泛應(yīng)用，有力地支撐和推動(dòng)了金融創(chuàng)新的興起和蓬勃發(fā)展。首先， 技術(shù)進(jìn)步引起銀行結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付制度的創(chuàng)新，進(jìn)而引起金融服務(wù)的創(chuàng)新。如形形色色的銀行卡、等一系列新興賬戶的推出，自助銀行、電話銀行、網(wǎng)絡(luò)銀行等等。其次， 新技術(shù)為日益復(fù)雜的金融工具的創(chuàng)新提供了技術(shù)保障條件。例如，信息處理能力的極大提高，使得金融機(jī)構(gòu)有可能對(duì)一些

27、技術(shù)含量高的金融衍生工具進(jìn)行設(shè)計(jì)和定價(jià)等。此外， 新技術(shù)的運(yùn)用是金融交易快速地突破了時(shí)間和空間的限制， 幾乎使全球各個(gè)角落的交易主體都聯(lián)結(jié)在一個(gè)世界性的金融市場(chǎng)之中。（ 3）規(guī)避行政管理。規(guī)避不合理、過時(shí)的金融行政管理法規(guī)也導(dǎo)致了金融創(chuàng)新。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，金融業(yè)為了求得自身的發(fā)展，利用法規(guī)的漏洞，推出很多新的業(yè)務(wù)形式。9、試述中央銀行產(chǎn)生的原因及其功能。（ P571）中央銀行產(chǎn)生的原因包括：（ 1）在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要；（ 8） 在全國(guó)范圍內(nèi)建立統(tǒng)一、權(quán)威、 公正的清算機(jī)構(gòu)的必要；（ 3）為商業(yè)銀行提供資金后盾的需要；（ 4）維護(hù)金融體系穩(wěn)定，加強(qiáng)金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)的需要。

28、中央銀行的主要職能包括：（ 1）發(fā)行的銀行，即中央銀行是全國(guó)唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機(jī)構(gòu)，通過壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，中央銀行可以有足夠的資金實(shí)力調(diào)節(jié)各類金融活動(dòng)；（ 9） 銀行的銀行，即中央銀行的業(yè)務(wù)主要針對(duì)商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)，其職能主要體現(xiàn)在集中存款準(zhǔn)備、最終貸款人和組織全國(guó)清算三個(gè)方面；（ 10） 國(guó)家的銀行，即中央銀行代表國(guó)家貫徹執(zhí)行財(cái)政金融政策，代理國(guó)庫(kù)收支以及為國(guó)家提供各種金融服務(wù)。第五章 金融市場(chǎng)一、名詞解釋21、金融工具又稱金融資產(chǎn)，是一種能夠證明金融交易的金額、期限以及價(jià)格的書面文件，對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。22、貨幣市場(chǎng)是指一年和一年以下短期資金融通的市場(chǎng)，主要

29、有同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。23、資本市場(chǎng)是指交易期限在一年以上的市場(chǎng)，主要有股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。24、遠(yuǎn)期（2007）是指在確定的未來某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。25、期貨是指在遠(yuǎn)期合約基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種標(biāo)準(zhǔn)化買賣合約，即在確定的未來某一時(shí)期，按照確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，在交易所集中交易，并由交易所保證合約的履行。26、互換是指一種雙方約定在一段時(shí)間內(nèi)彼此相互交換現(xiàn)金的金融交易?；Q協(xié)議主要有貨幣互換和利率互換。27、期權(quán)是指在約定的未來某一時(shí)期內(nèi)，期權(quán)的買方有權(quán)按照約定的價(jià)格買入或

30、賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，或根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利的協(xié)議。二、簡(jiǎn)述題12、簡(jiǎn)要分析風(fēng)險(xiǎn)資本的投資過程。風(fēng)險(xiǎn)投資的投資過程大致分五個(gè)步驟：（ 1）交易發(fā)起。即風(fēng)險(xiǎn)資本家獲知潛在的投資機(jī)會(huì)。（ 11） 篩選投資機(jī)會(huì)。即在眾多的潛在投資機(jī)會(huì)中初選出小部分作進(jìn)一步分析。（ 3）評(píng)價(jià)。即對(duì)選定項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行評(píng)估。（ 4）交易設(shè)計(jì)。包括確定投資的數(shù)量、形式和價(jià)格等（ 5） 投資后管理。關(guān)鍵是將企業(yè)帶入資本市場(chǎng)運(yùn)作以順利實(shí)現(xiàn)必要的兼并收購(gòu)和發(fā)行上市。13、簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)與收益是進(jìn)行任何投資決策時(shí)必須考慮的一對(duì)矛盾，風(fēng)險(xiǎn)和收益是對(duì)稱的，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，所有收益都是要經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)來

31、調(diào)整的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬苛維茨用比較精確的數(shù)學(xué)語(yǔ)言描述了風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，為資產(chǎn)定價(jià)理論奠定了基礎(chǔ)。如果我們將風(fēng)險(xiǎn)定義為未來結(jié)果的不確定性，那么， 用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的語(yǔ)言描述，投資風(fēng)險(xiǎn)就是各種未來投資收益率與期望收益率的偏離程度。所謂期望收益率，就是未來收益率的各種可能結(jié)果乘以與它們相對(duì)出現(xiàn)的概率，然后相加的值。風(fēng)險(xiǎn)是指未來收益的不確定性，可以用對(duì)預(yù)期收益的偏離來反映。 知道了期望收益值，就可以用收益率與期望收益率的偏離程度表示風(fēng)險(xiǎn)。14、簡(jiǎn)要分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險(xiǎn)。這一說法可以通過資產(chǎn)組合的期望收益率和資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式來說明。資產(chǎn)組合的期望收益率就是資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)期望收益率的加權(quán)平均

32、數(shù)。資產(chǎn)組合中，單個(gè)資產(chǎn)占的比重越小，資產(chǎn)組合的期望收益率越小，風(fēng)險(xiǎn)就越小，這個(gè)原理說明投資資產(chǎn)數(shù)量多就可以減低風(fēng)險(xiǎn)。由風(fēng)險(xiǎn)協(xié)方差公式得到：資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，而且與各種資產(chǎn)的相互關(guān)系有關(guān)，各種資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。因此，通過多樣化投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)。15、簡(jiǎn)述的基本內(nèi)容即資本資產(chǎn)定價(jià)模型，是在投資組合理論的基礎(chǔ)上，尋求當(dāng) 資本市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)下，各種資本資產(chǎn)的均衡價(jià)格。假設(shè)在資本市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，通過對(duì)投資者集體行為的分析， 可以求出所有有效證券和證券組合的均衡價(jià)格，即資本市場(chǎng)線，公式為：（）/ （TmX （T p的基本思想是：達(dá)到均衡時(shí)人們承受風(fēng)險(xiǎn)的

33、市場(chǎng)報(bào)酬，由于投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，因此， 所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)總值必然為正。單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與它對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)程度成正比，用來衡量單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的是它的B值。B值反映了單個(gè)證券對(duì)市場(chǎng)波 動(dòng)的敏感度。根據(jù)，在均衡狀態(tài)下，任何資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等于其B值乘以市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。三、論述題10、試述金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的功能。（ P575）（ 1） 幫助實(shí)現(xiàn)資金在盈余部門和短缺部門之間的調(diào)劑。在良好的市場(chǎng)環(huán)境和價(jià)格信號(hào)引導(dǎo)下，有利于實(shí)現(xiàn)資源的最佳配置。（ 2）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。通過金融資產(chǎn)的交易，對(duì)于某個(gè)局部來說，風(fēng)險(xiǎn)由于分散、轉(zhuǎn)移到別處而在此處消失；至于對(duì)總體來說，并非消除了風(fēng)險(xiǎn)。（ 3）

34、確定價(jià)格。金融資產(chǎn)均有票面金額。在金融資產(chǎn)中可直接作為貨幣的金融資產(chǎn)，一般來說，其內(nèi)在價(jià)值就是票面標(biāo)注的金額。但相當(dāng)多的金融資產(chǎn)，如股票，其票面標(biāo)注的金額并不能代表其內(nèi)在的價(jià)值，每一股份上的內(nèi)在價(jià)值是多少，只有通過金融市場(chǎng)交易中買賣雙方相互作用的過程才能“發(fā)現(xiàn)”。11、試述金融工程的方法論背景。（ P577）金融工程是指：自 20 世紀(jì) 80 年代以來，金融部門將現(xiàn)代金融理論和工程技術(shù)方法相結(jié)合，針對(duì)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)、開發(fā)和應(yīng)用新的金融產(chǎn)品。金融工程的方法論是以現(xiàn)代金融理論、信息技術(shù)和工程方法為基礎(chǔ)，將金融問題進(jìn)行綜合、系統(tǒng)研究分析，并設(shè)計(jì)出新的金融工具，使金融市場(chǎng)的功能增強(qiáng)

35、。背景：（ 1）金融理論的創(chuàng)新資產(chǎn)定價(jià)理論和無(wú)套利均衡理論；（ 2）現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；（ 3）金融工程師的創(chuàng)新活動(dòng)。第六章 金融監(jiān)管體系一、名詞解釋28、金融監(jiān)管成本金融監(jiān)管的成本包括：（ 1）執(zhí)法成本：是指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實(shí)施監(jiān)管的過程中產(chǎn)生的成本，主要是監(jiān)管機(jī)關(guān)的行政預(yù)算，屬于顯性成本或直接成本。（ 2）守法成本：是指金融機(jī)構(gòu)為了滿足監(jiān)管要求而額外承擔(dān)的成本損失，主要是金融機(jī)構(gòu)的效率損失，屬于隱性成本或間接成本。二、簡(jiǎn)述題16、簡(jiǎn)要說明金融監(jiān)管的基本原則。（ 1）依法管理原則；（ 2）合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原則；（ 3）自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合原則；（ 4）安全穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)效率相結(jié)

36、合原則。此外， 金融監(jiān)管應(yīng)該注意順應(yīng)變化了的市場(chǎng)環(huán)境，對(duì)過時(shí)的 監(jiān)管內(nèi)容、方式、手段等及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。17、簡(jiǎn)述社會(huì)利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。社會(huì)利益論認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)不斷追求盈利的過程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)也不斷增加，但風(fēng)險(xiǎn)成本并非由其自身全部承擔(dān)，而是由整個(gè)金融體系乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系來承擔(dān)，從而使社會(huì)公眾的利益受到損害，為了保護(hù)社會(huì)公眾利益，降低社會(huì)福利損失，就需要由代表公眾利益的政府授權(quán)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行金融監(jiān)管。18、簡(jiǎn)述金融風(fēng)險(xiǎn)論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。金融風(fēng)險(xiǎn)論認(rèn)為：（ 1 ）金融機(jī)構(gòu)追求高收益的沖動(dòng)擴(kuò)張行為加劇了金融業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)在不穩(wěn)定性，一旦社會(huì)公眾對(duì)金融機(jī)構(gòu)失去信任而擠提存款，它就可能

37、發(fā)生支付危機(jī)甚至破產(chǎn)。（ 2）金融業(yè)的危機(jī)往往不會(huì)僅局限在體系內(nèi)部，而是快速蔓延至整個(gè)國(guó)家甚至引發(fā)區(qū)域性、全球性的金融動(dòng)蕩。（ 3）金融體系的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。 由于金融業(yè)和金融風(fēng)險(xiǎn)的這些特性，決定了必須實(shí)施金融監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。三、論述題12、試述巴塞爾協(xié)議的目的和主要內(nèi)容。（ P590）巴塞爾提議的目的：（ 1） 通過制定銀行的資本與資產(chǎn)間的比例，定出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)國(guó)際銀行體系健康發(fā)展。（ 2） 制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。該協(xié)議的主要內(nèi)容有：（ 1） 關(guān)于資本的組成。把銀行資本劃分為核心資本和附屬資本：

38、核心資本包括股本和公開的準(zhǔn)備金，這部分至少占全部資本的 50%；附屬資本包括未公開的準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金或呆賬準(zhǔn)備金。（ 2） 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算。該協(xié)議定出對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表上各種資產(chǎn)和各項(xiàng)表外科目的風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)，并將資本與加權(quán)計(jì)算出來的風(fēng)險(xiǎn)掛鉤，以評(píng)估銀行資本所應(yīng)具有的適當(dāng)規(guī)模。（ 3） 關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)。協(xié)議要求銀行經(jīng)過5 年過渡期逐步建立和調(diào)整所需的資本基礎(chǔ)。到1992 年年底，銀行的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，其中核心資本至少為4%。這個(gè)協(xié)議的影響廣泛而深遠(yuǎn)，面世以來，不僅跨國(guó)銀行的資本金監(jiān)管需視協(xié)議規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行，就是各國(guó)國(guó)內(nèi)，其貨幣當(dāng)局也要求銀行遵循這一準(zhǔn)則，

39、甚至以立法的形式明確下來。13、試述新巴塞爾協(xié)議出臺(tái)的背景及其三大支柱。（ P591）新巴塞爾協(xié)議出臺(tái)的背景。自20 世紀(jì) 90 年代以來，國(guó)際銀行業(yè)的運(yùn)行環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了很大變化，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：（ 1） 巴塞爾協(xié)議中風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的確定方法遇到了新的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)為在信用風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)銀行業(yè)的破壞力日趨顯現(xiàn)。在銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率基本正常的情況下，以金融衍生商品交易為主的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)頻頻發(fā)生，誘發(fā)了國(guó)際銀行業(yè)中多起重大銀行倒閉和巨額虧損事件。而 巴塞爾協(xié)議 主要考慮的是信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的考慮不足。（ 2） 危機(jī)的警示。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)和蔓延所

40、引發(fā)的金融動(dòng)蕩， 使得金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際銀行業(yè)迫切感到重新修訂現(xiàn)行的國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已刻不容緩。（ 3） 術(shù)可行性。現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化模型的出現(xiàn)，在技術(shù)上為巴塞爾委員會(huì)重新制定新資本框架提供了可能性。新巴塞爾協(xié)議資本協(xié)議的三大支柱：（ 1） 第一大支柱最低資本要求。最低資本要求由三個(gè)基本要素構(gòu)成：受規(guī)章限制的資本的定義、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)以及資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。其中有關(guān)資本的定義和8%的最低資本比率沒有發(fā)生變化。但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算問題，新協(xié)議在原來只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。（ 2） 第二大支柱監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管。這是為了確保各銀行建立起合理有效的內(nèi)部評(píng)估程序，用于判

41、斷其面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況，并以此為基礎(chǔ)對(duì)其資本是否充足做出評(píng)估。（ 3）第三大支柱市場(chǎng)紀(jì)律。市場(chǎng)紀(jì)律的核心是信息披露。市場(chǎng)約束的有效性，直接取決于信息披露的健全程度；只有建立健全的銀行業(yè)信息披露制度，各市場(chǎng)參與者才可能估計(jì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理狀況和清償能力。第七章 貨幣政策一、名詞解釋29、通貨膨脹目標(biāo)制是指一國(guó)當(dāng)局將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標(biāo)或唯一目標(biāo)， 迫使中央銀行通過對(duì)未來價(jià)格變動(dòng)的預(yù)測(cè)來把握通貨膨脹的變動(dòng)趨勢(shì)，提前采取緊縮或擴(kuò)張的政策使通脹率控制在事先宣布的范圍內(nèi)。30、貨幣政策時(shí)滯（2003）任何政策從制定到獲得效果，必須經(jīng)過一段時(shí)間，這段時(shí)間稱為時(shí)滯。時(shí)滯由內(nèi)部時(shí)滯和外部時(shí)滯組成。內(nèi)部時(shí)滯

42、是指從政策制定到貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)的這段時(shí)間；外部時(shí)滯是指從貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)到對(duì)政策目標(biāo)產(chǎn)生影響為止的這段時(shí)間。31、泰勒規(guī)則（2007）又稱利率規(guī)則，是根據(jù)產(chǎn)出和通貨膨脹的相對(duì)變化而調(diào)整利率的操作方法。這一規(guī)則體現(xiàn)了中央銀行的短期利率工具按照經(jīng)濟(jì)狀態(tài)進(jìn)行調(diào)整的方法。二、簡(jiǎn)述題19、簡(jiǎn)述貨幣政策中介指標(biāo)應(yīng)具備的條件。（ 2003）（ 1）必須是貨幣當(dāng)局可以控制的；（ 2）與最后目標(biāo)之間必須存在穩(wěn)定的關(guān)系；（ 3）可測(cè)性；（ 4）受外來因素或非政策因素干擾程度低；（ 5）與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。20、如何看待微觀主體預(yù)期對(duì)于貨幣政策效應(yīng)的對(duì)消作用。（ 2001）微觀主體的預(yù)期是影響貨幣

43、政策效果的重要因素。當(dāng)一項(xiàng)貨幣政策提出時(shí)，微觀主體會(huì)立即根據(jù)所能獲得的各種信息預(yù)測(cè)政策后果， 從而很快作出對(duì)策，極少有時(shí)滯。貨幣當(dāng)局推出的政策，面對(duì)微觀主體廣泛采取起消極作用的對(duì)策，可能歸于無(wú)效。但實(shí)際上，社會(huì)公眾的預(yù)期即使非常準(zhǔn)確、采取對(duì)策即使非常迅速，但對(duì)策發(fā)揮效果也要有個(gè)過程，這樣，貨幣政策仍可奏效，只是公眾的預(yù)期行為會(huì)使其效果大打折扣。三、論述題14、試述三大貨幣政策工具及其特點(diǎn)。（ P599）（ 1） 存款準(zhǔn)備金政策。是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，間接地控制貨幣供應(yīng)量的政策措施。內(nèi)容主要包括：規(guī)定存

44、款準(zhǔn)備金比率。規(guī)定可充當(dāng)法定存款準(zhǔn)備金的資產(chǎn)種類。規(guī)定存款準(zhǔn)備金的計(jì)提基礎(chǔ)。規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率的調(diào)整幅度。作用過程：當(dāng)中央銀行提高法定存款準(zhǔn)備金比率，一方面增加了商業(yè)銀行應(yīng)上繳中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金，減少了商業(yè)銀行的超額存款準(zhǔn)備金；另一方面，法定存款準(zhǔn)備金率的提高，使貨幣乘數(shù)變小，這兩方面降低了商業(yè)銀行體系創(chuàng)造信用和擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會(huì)的銀根抽緊，利率提高，投資及社會(huì)支出相應(yīng)縮減。反之，過程則相反。存款準(zhǔn)備金政策對(duì)于市場(chǎng)利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預(yù)期等都會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的影響，不利于貨幣的穩(wěn)定，也使中央銀行很難確定調(diào)整時(shí)機(jī)和調(diào)整幅度，因而不宜隨時(shí)使用。（ 2） 再貼現(xiàn)政策。是指中央銀行通過

45、制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率來干預(yù)和影響市場(chǎng)利率以及貨幣的供給和需求，從而調(diào)整貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。內(nèi)容主要包括：再貼現(xiàn)率的調(diào)整。再貼現(xiàn)率是一種官定利率，在整個(gè)利率體系中，作為一種基準(zhǔn)利率或最低利率，對(duì)整個(gè)市場(chǎng)利率水平起牽引作用，主要影響商業(yè)銀行的融資成本及市場(chǎng)利率。 規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)的資格，主要影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向。作用過程：當(dāng)中央銀行認(rèn)為有必要緊縮銀根減少市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量時(shí)，就提高再貼現(xiàn)率，使之高于市場(chǎng)利率，這樣就會(huì)提高商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本，于是商業(yè)銀行就會(huì)減少向中央銀行借款或貼現(xiàn)的數(shù)量，使其準(zhǔn)備金縮減。商業(yè)銀行就只能收縮客戶的貸款和投資，從而減少市場(chǎng)貨幣供應(yīng)

46、量，使銀根緊縮，市場(chǎng)利率上升，社會(huì)對(duì)貨幣的需求也相應(yīng)減少。反之，過程則相反。達(dá)到的效果：能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備，從而影響到商業(yè)銀行的融資決策，使其改變貸款和投資行為。能產(chǎn)生告示性效果，從而影響到商業(yè)銀行和社會(huì)大眾的預(yù)期。能決定對(duì)誰(shuí)開放貼現(xiàn)窗口，可以影響商業(yè)銀行的資金運(yùn)用方向，還能避免商業(yè)銀行利用貼現(xiàn)窗口進(jìn)行套利的行為。（ 3） 公開市場(chǎng)政策。是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣各種有價(jià)證券，以控制貨幣供應(yīng)量，影響市場(chǎng)利率水平的政策措施。作用過程：當(dāng)金融市場(chǎng)上資金缺乏時(shí)，中央銀行就通過公開 市場(chǎng)業(yè)務(wù)買進(jìn)有價(jià)證券，這實(shí)際上相當(dāng)于投放可一筆基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣如果流入社會(huì)大眾手中，則會(huì)直接

47、地增加社會(huì)貨幣供應(yīng)量；如果流入商業(yè)銀行，會(huì)使商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金增加，并通過貨幣乘數(shù)作用，使商業(yè)銀行的信用規(guī)模擴(kuò)大，社會(huì)的貨幣供應(yīng)量倍數(shù)增加。反之，當(dāng)金融市場(chǎng)上貨幣過多時(shí)，中央銀行就可賣出有價(jià)證券，以減少基本貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少，信用緊縮。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)越性表現(xiàn)在：主動(dòng)性強(qiáng)。靈活性高。調(diào)控效果平緩，震動(dòng)性小。影響范圍廣。15、試分析貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的信用傳導(dǎo)渠道。（ P603）在信用市場(chǎng)上存在著兩個(gè)基本的貨幣傳導(dǎo)渠道，即： 銀行貸款渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。（ 1） 銀行貸款渠道。貨幣政策通過銀行貸款渠道傳導(dǎo)的機(jī)制是建立在這樣的認(rèn)識(shí)之上，即銀行在金融體系中扮演著特殊的角色， 因?yàn)樗鼈兲貏e適宜于處理

48、特定類型的借款者，特別是小企業(yè)，那里不對(duì)稱信息問題特別突出。當(dāng)然， 大企業(yè)可以不必通過銀行而通過股票和債券市場(chǎng)直接與信用市場(chǎng)發(fā)生聯(lián)系。這樣， 減少銀行儲(chǔ)備和銀行存款的緊縮貨幣政策將通過對(duì)這些借款者的作用產(chǎn)生影響。貨幣供給（M下降，使得銀行存款（D）減少，進(jìn)而使得銀行貸放出的貸款下降。銀行貸款（L）下降，使企業(yè)投資（I）減少，從而使總產(chǎn)出（Y）下降。以圖式表示，這一貨幣政策效果就是：Mj fDj fLjfl JfYj（ 2） 資產(chǎn)負(fù)債表渠道。資產(chǎn)負(fù)債表通過企業(yè)資本凈值發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用，是建立在下面的認(rèn)識(shí)之上，即很低的資本凈值意味著貸款者實(shí)際上對(duì)他們的貸款獲得很低的擔(dān)保，同樣， 來自逆向選擇的損

49、失增大。資本凈值的下降，引起逆向選擇問題，因而導(dǎo)致減少作為投資支出資金來源的貸款。企業(yè)很低的資本凈值也增加了道德風(fēng)險(xiǎn)問題，因?yàn)槟且馕吨姓咴谒麄兊钠髽I(yè)中擁有更低的股本回報(bào)，便刺激他們投資于風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。由于從事高風(fēng)險(xiǎn)事業(yè)使得貸款者收回借款更不可能，企業(yè)資本凈值的減少導(dǎo)致貸款的減少?gòu)亩顿Y支出減少。貨幣政策能通過幾種方式影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。緊縮的貨幣政策（MJ ）,引起證券價(jià)格下降（J ,這進(jìn)一步使企業(yè)的資本凈值下降，由于逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的增多，因而導(dǎo)致投資支出（I J）和總需求下降（YJ）。這便引出了貨幣傳導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債表渠道的下述圖式：MJ - J -逆向選擇T和道德風(fēng)險(xiǎn)T - L J-I

50、 J-YJ。提高利率（r）的緊縮政策也引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債 表的惡化，因?yàn)樗鼫p少了現(xiàn)金流。這就為資產(chǎn)負(fù)債表渠道引出了以下附加圖式：MJ - r J -現(xiàn)金流J -逆向選擇T和道德風(fēng)險(xiǎn)T fLjfl JfYj信用渠道不僅限于對(duì)企業(yè)的支出起作用，同樣也適用于消費(fèi)支出。 由貨幣緊縮引起的銀行貸款下降勢(shì)必引起消費(fèi)者對(duì)耐用消費(fèi)品和住房購(gòu)買的下降，他們沒有其他的信用來源。同樣，利率的提高會(huì)引起家庭收支表的惡化，由于他們的現(xiàn)金流受到相反的影響。16、試述貨幣政策與財(cái)政政策配合的基礎(chǔ)與模式。（ P606）（ 1） 配合的基礎(chǔ)：財(cái)政政策與貨幣政策是政府宏觀調(diào)控的兩大政策，都是需求管理的政策。國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，

51、其焦 點(diǎn)在于推動(dòng)市場(chǎng)的總供給與總需求恢復(fù)均衡狀態(tài)，以實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)、就業(yè)、 穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡等目標(biāo)。由于市場(chǎng)需求的載體是貨幣，所以調(diào)節(jié)市場(chǎng)需求也就是調(diào)節(jié)貨幣供給。換言之， 需求管理政策的運(yùn)作離不開對(duì)貨幣供給的調(diào)節(jié)：或是使之增加，或是使之縮減。貨幣政策是這樣，財(cái)政政策也是這樣。這就是它們兩者應(yīng)該配合、也可能配合的基礎(chǔ)。（ 2）配合模式：在經(jīng)濟(jì)疲軟、蕭條的形勢(shì)下，要想通過擴(kuò)張的宏觀經(jīng)濟(jì)政策克服需求不足，以促使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)熱，貨幣政策不如財(cái)政政策。在過冷的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，商業(yè)銀行缺乏擴(kuò)大信貸業(yè)務(wù)的積極性，廠商缺乏擴(kuò)大投資支出的積極性，消費(fèi)者也同樣缺乏擴(kuò)大消費(fèi)支出的積極性。 不僅他們的行為意向與貨幣當(dāng)局不必一致，而

52、且也不聽命于貨幣當(dāng)局。所以，即使中央銀行執(zhí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，也不易收到擴(kuò)張的實(shí)際效果。財(cái)政政策則不同，財(cái)政擴(kuò)大投資是私人廠商無(wú)需自己冒風(fēng)險(xiǎn)投資卻可以獲得維持乃至擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的好機(jī)會(huì)。 投資支出以及帶動(dòng)的消費(fèi)支出，再加上增加財(cái)政性社會(huì)保障和社會(huì)福利支出直接引出的消費(fèi)支出，對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頹勢(shì)往往起著關(guān)鍵的作用。在經(jīng)濟(jì)過熱的形勢(shì)下，要想通過緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策抑制需求過旺，以克服通貨膨脹，財(cái)政政策不如貨幣政策。中央銀行在抑制貨幣供給增長(zhǎng)方面的作用是強(qiáng)而有力的：其一， 有很多可以運(yùn)用的工具；其二， 對(duì)于創(chuàng)造存款貨幣的商業(yè)銀行能夠起強(qiáng)而有力的制約作用。而財(cái)政政策要緊縮，就有頗大的難度。對(duì)所有國(guó)家來說，財(cái)

53、政支出有極強(qiáng)的剛性，不僅難以絕對(duì)壓縮，甚至壓縮增幅也并非易事。稅收和支出政策的調(diào)整均需通過立法程序，而增稅和減少福利支出這類問題，是很難獲準(zhǔn)通過的。同時(shí)， 不管是貨幣政策還是財(cái)政政策，在用其積極有利一面時(shí)，總會(huì)伴隨有不可避免的消極的副作用。相互搭配使用，有可能使副作用有所減弱。第八章 匯率理論一、名詞解釋32、購(gòu)買力平價(jià)是指人們所以需要外國(guó)貨幣，無(wú)非是外國(guó)貨幣具有在國(guó)外購(gòu)買商品的能力，同時(shí)， 提供本國(guó)貨幣也是提供一種購(gòu)買力，因此，兩種貨幣的匯率應(yīng)由兩國(guó)貨幣購(gòu)買力之比決定，而貨幣購(gòu)買力實(shí)際上是物價(jià)水平的倒數(shù)，所以匯率實(shí)際由兩國(guó)的物價(jià)水平之比決定，這個(gè)比就稱為購(gòu)買力平價(jià)。33、匯率制度是指一個(gè)國(guó)家、一個(gè)經(jīng)濟(jì)體、一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)域或國(guó)際社會(huì)對(duì)于確定、維持、調(diào)整與管理匯率的原則、方法、方式和機(jī)構(gòu)等所做出的系統(tǒng)規(guī)定。34、貨幣局制度是指從法律上隱含地承諾本國(guó)或地區(qū)貨幣按固定匯率兌換某種特定的外幣，同時(shí)限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務(wù)。二、簡(jiǎn)述題21、簡(jiǎn)述購(gòu)買力平價(jià)理論的主要貢獻(xiàn)。（ 2004）（ 1） 認(rèn)為兩國(guó)貨幣的購(gòu)買力可以決定兩國(guó)貨幣匯率，從貨幣所代表的價(jià)值量這個(gè)層次上去分析匯率決定，這就抓住了匯率決定的主要方面。為后人進(jìn)一步分析匯率決定問題奠定了基