Aeobfpb中信證券“穩(wěn)健收益”(聚寶盆A款)集合資產(chǎn)管理

1、生命是永恒不斷的創(chuàng)造，因為在它內(nèi)部蘊含著過剩的精力，它不斷流溢，越出時間和空間的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來。泰戈爾資證資字2011403號中信證券“穩(wěn)健收益”（聚寶盆A款）集合資產(chǎn)管理計劃季度報告（2011年第一季度）第一節(jié) 重要提示本報告由集合資產(chǎn)管理計劃管理人編制。管理人保證本報告所載資料的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。集合資產(chǎn)管理計劃托管人中國銀行股份有限公司于2011年4月21日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)及投資組合數(shù)據(jù)。管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)，但不保證集合資產(chǎn)管理計劃一定盈利，也不保證最低收益。集合資產(chǎn)管理計劃的

2、過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本集合資產(chǎn)管理計劃說明書。本報告相關(guān)財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期間：2011年1月1日至2011年3月31日。第二節(jié) 集合資產(chǎn)管理計劃概況名稱： 中信證券“穩(wěn)健收益”集合資產(chǎn)管理計劃類型：開放式、限定性、存續(xù)期八年成立日：2009年5月8日報告期末份額總額：766,943,506.87份投資目標(biāo)：在控制投資期末本金風(fēng)險的基礎(chǔ)上，追求集合資產(chǎn)超過投資基準(zhǔn)的穩(wěn)健收益。投資理念：基于對宏觀經(jīng)濟和利率趨勢變化的深入研究，通過對債券類金融產(chǎn)品的投資追求穩(wěn)健回報；重點把握股票市場中多種收益穩(wěn)健的投資機會，追求超額回報；在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上

3、，追求集合計劃在中長期內(nèi)的資本增值。投資基準(zhǔn)：三年定期儲蓄存款利率（稅后）管理人：中信證券股份有限公司托管人：中國銀行股份有限公司注冊登記機構(gòu)：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司第三節(jié) 主要財務(wù)指標(biāo)和集合資產(chǎn)管理計劃凈值表現(xiàn)一、主要財務(wù)指標(biāo)（單位：人民幣元）本期利潤13,102,994.14本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額7,073,757.71加權(quán)平均每份額本期利潤0.0161期末資產(chǎn)凈值856,395,116.55期末每份額凈值1.1166期末每份額累計凈值1.1266二、本期每份額凈值增長率與投資基準(zhǔn)收益率的比較階段凈值增長率投資基準(zhǔn)收益率-過去3個月1.50%1.07%0.43%注：

4、本集合計劃財務(wù)指標(biāo)乃參考證券投資基金信息披露編報規(guī)則第1號的相關(guān)要求進(jìn)行計算和披露三、集合計劃累計每份額凈值增長率與投資基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖第四節(jié) 管理人報告一、業(yè)績表現(xiàn)截止2011年3月31日，本集合計劃單位凈值1.1166元，累計單位凈值1.1266元，本期集合計劃收益率增長1.50%。二、投資主辦人簡介楊冰，男，經(jīng)濟學(xué)碩士，資產(chǎn)管理總監(jiān)，10余年證券從業(yè)經(jīng)歷，曾從事股票自營、債券銷售交易以及資產(chǎn)管理投資等業(yè)務(wù)。在管理本集合計劃之前，在資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)固定收益類證券投資，熟悉債券市場。三、投資主辦人工作報告1、市場回顧和投資操作一季度，滬深300指數(shù)上漲3.04%，市場震蕩幅度較大。巨

5、潮大盤指數(shù)上漲3.51，巨潮中盤指數(shù)下跌0.22，巨潮小盤指數(shù)上漲4.31，大盤和小股票表現(xiàn)強于中盤股。新股發(fā)行的節(jié)奏保持平穩(wěn)，一級市場大多數(shù)股票發(fā)行市盈率仍然高于二級市場股票市盈率。大盤股上市表現(xiàn)差異較大，既出現(xiàn)了海南橡膠上市首日大幅上漲的情況，也出現(xiàn)了華銳風(fēng)電上市首日大幅下跌的行情。中小板和創(chuàng)業(yè)板新股的表現(xiàn)不如上季度，破發(fā)的股票有所增加。因此，大盤新股需要進(jìn)行精選申購，申購的價值較為穩(wěn)定；中小盤新股由于市盈率水平較高，申購搖號中簽的概率不高，上市后漲幅有限，申購價值逐步下降。本計劃減持了網(wǎng)下解禁的中小盤新股，參與了三江購物和江南水務(wù)等上交所新股的申購。一季度，中債綜合全價指數(shù)上漲0.22，

6、債券市場保持穩(wěn)定。國債利率曲線顯示，短端利率小幅上升，中長端利率保持穩(wěn)定，長短期利差小幅下降。企業(yè)債信用利差保持穩(wěn)定，有較好的配置價值。以中等期限企業(yè)債為例，高信用等級企業(yè)債收益在5%左右，中高信用等級企業(yè)債的收益率在6附近，中低信用等級企業(yè)債收益在7%左右。本計劃出于資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略考慮，減持了一些企業(yè)債持倉，適度調(diào)整了持倉的品種。隨著一季度股票市場探底回升，可轉(zhuǎn)債的投資價值有所提升。本計劃在一季度大量增持工行轉(zhuǎn)債、海運轉(zhuǎn)債、石化轉(zhuǎn)債、國投轉(zhuǎn)債和塔牌轉(zhuǎn)債，牢牢把握住轉(zhuǎn)債的階段性行情。2、市場展望和投資策略股票市場受到國內(nèi)資金面和國外資金的雙重影響下，預(yù)計可能會有階段性機會，但中小板的高估值可能

7、對市場產(chǎn)生不利影響。新股發(fā)行規(guī)?？赡鼙３帜壳暗妮^高水平，但新股發(fā)行市盈率可能會出現(xiàn)下降趨勢。債券市場在2011年二季度可能保持平穩(wěn)。短端收益水平受到緊縮影響，應(yīng)該會保持較高水平或略有上升；中長端的投資機會仍然存在，需要耐心把握超跌反彈的投資點位和時機。收益率較高的企業(yè)債在通脹預(yù)期的環(huán)境下可以取得較合理的投資回報。但也需要關(guān)注持續(xù)緊縮產(chǎn)生的信用風(fēng)險上升的問題。本計劃將主要采用適度配置中高收益企業(yè)債、精選新股申購并增加可轉(zhuǎn)債配置的投資策略。對中小盤新股申購需要細(xì)致的挑選，選擇少數(shù)高成長速度中低估值的公司予以申購，等待好的申購時機；由于大盤新股上市后上漲幅度差異巨大，對大盤新股的選擇將有一定挑戰(zhàn)性。

8、債券市場方面，預(yù)計將保持目前信用債組合，適度調(diào)整債券的組合結(jié)構(gòu)，主要投資國有企業(yè)債券。可轉(zhuǎn)債市場方面，布局已經(jīng)完成，二季度主要任務(wù)是及時減倉。四、風(fēng)險控制報告2011年一季度，中信證券針對本集合計劃的運作特點，通過每日的風(fēng)險監(jiān)控工作以及風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)運作過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險狀況，并提醒投資主辦人采取相應(yīng)的風(fēng)險規(guī)避措施，確保集合計劃合法合規(guī)、正常運行。同時，本集合計劃通過完善的風(fēng)險指標(biāo)體系和定期進(jìn)行的風(fēng)險狀況分析，及時評估集合計劃運作過程中面臨的各種風(fēng)險，為投資決策提供風(fēng)險分析支持，確保集合計劃運作風(fēng)險水平與其投資目標(biāo)相一致，以實現(xiàn)本集合計劃追求中長期內(nèi)資本增值的投資目標(biāo)。在本報告期內(nèi)，

9、本集合計劃運作合法合規(guī)，未出現(xiàn)違反相關(guān)規(guī)定的狀況，也未發(fā)生損害投資者利益的行為。第五節(jié) 托管人報告本報告期內(nèi)，中國銀行股份有限公司（以下稱“本托管人”）在對中信證券“穩(wěn)健收益”（聚寶盆A款）集合資產(chǎn)管理計劃（以下稱“本計劃”）的托管過程中，嚴(yán)格遵守證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則（試行）和其他有關(guān)法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，不存在損害計劃份額持有人利益的行為，認(rèn)真履行了應(yīng)盡的義務(wù)。本報告期內(nèi)，本托管人根據(jù)證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法、證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則（試行）和其他有關(guān)法規(guī)、托管協(xié)議的規(guī)定，對本計劃管理人的投資運作進(jìn)行了必要的監(jiān)督。本季度報告中的財

10、務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)、投資組合報告數(shù)據(jù)核對無誤。第六節(jié) 投資組合報告一、資產(chǎn)組合情況項目名稱項目市值（元）占總資產(chǎn)比例股 票37,947,653.794.32%債 券568,981,895.1664.78%基 金131,944,681.9215.02%銀行存款及清算備付金合計85,161,987.999.70%其他資產(chǎn)54,228,719.716.18%合 計878,264,938.57100%二、期末市值占集合計劃資產(chǎn)凈值前十名股票明細(xì)序號代碼名稱數(shù)量市 值（元）占凈值比例1601718際華集團(tuán)3,365,00015,815,500.001.85%2002233塔牌集團(tuán)375,6577,193,

11、831.550.84%3300091金通靈122,6706,028,003.800.70%4600998九州通267,1023,766,138.200.44%5601116三江購物210,7113,611,586.540.42%6601199江南水務(wù)66,6321,222,030.880.14%7601126四方股份13,491310,562.820.04%8910三、期末市值占集合計劃資產(chǎn)凈值前十名債券明細(xì)序號代碼名稱數(shù)量市 值（元）占凈值比例1113002工行轉(zhuǎn)債694,17083,133,799.209.71%211104708長興債650,00070,039,450.008.18%31

12、10012海運轉(zhuǎn)債500,00061,435,000.007.17%4110015石化轉(zhuǎn)債454,87049,135,057.405.74%5110013國投轉(zhuǎn)債361,97043,345,907.505.06%6128233塔牌轉(zhuǎn)債222,51331,859,188.833.72%711105109懷化債278,86030,034,895.163.51%809808209華西債300,00029,805,000.003.48%908802508鐵嶺債210,00022,415,400.002.62%1008801508甬交投債180,00018,631,800.002.18%四、期末市值占集

13、合計劃資產(chǎn)凈值前十名基金明細(xì)序號代碼名稱數(shù)量市 值（元）占凈值比例1164105華富強化回報債券基金40,000,000.0040,000,000.004.67%2180015銀華增強收益?zhèn)?21,663,345.7722,724,849.712.65%3253030國聯(lián)安信心增益?zhèn)?15,001,100.0015,661,148.401.83%4150025景豐A10,445,30510,142,391.161.18%5166008中歐增強回報債券基金 10,001,100.0010,058,106.271.17%6165509信誠增強收益?zhèn)?10,002,850.0010

14、,002,850.001.17%7164105華富強債10,000,0009,550,000.001.12%8150025大成景豐分級債券基金A（場外）6,999,790.007,125,786.220.83%9150026大成景豐分級債券基金B(yǎng)（場外）2,999,910.002,882,913.510.34%10161115易基歲豐2,495,4692,403,136.650.28%五、期末市值占集合計劃資產(chǎn)凈值前十名權(quán)證明細(xì)本集合計劃報告期末未持有權(quán)證。六、投資組合報告附注本集合資產(chǎn)管理計劃投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報告期內(nèi)未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，在本報告編制日前一年內(nèi)也未到受到公開譴責(zé)、處罰。第七節(jié) 集合計劃份額變動單位：份 期初份額總額872,078,353.55報告期間總參與份額10,858,272.78紅利再投資份額-報告期間總退出份額115,993,119.46報告期末份額總額766,943,506.87第八節(jié) 重要事項提示一、本集合計劃管理人及托管人相關(guān)事項1、 本集合計劃管理人及托管人在本報告期內(nèi)沒有發(fā)生與本集合計劃相關(guān)的訴訟事項。2、 本集合計劃管理人、托管人辦公地址沒有發(fā)生變更。3、 本集合計