個股期權資格考試答案

1、1、期權是交易雙方關于未來（B）達成的合約，其中一方有（B）在約定的時間以約定的價 格買入或賣出約定數(shù)量的標的證券。A、買賣權利；義務B、買賣權利；權利C、買賣義務；權利D、買賣義務；義務2、認購期權的買方有（B）根據(jù)合約內容，在規(guī)定期限以行權價買入指定數(shù)量的標的證券; 認購期權的賣方有（B）按行權價賣出指定數(shù)量的標的證券。A、權利;權利B、權利;義務C、義務;權利D、義務;義務3、期權按權利主要分為（ C）。A、認購期權和看漲期權B、認沽期權和看跌期權C、認購期權和認沽期權D、認購期權和奇異期權4、某投資者買入一張行權價格為 10 元的股票認購期權， 其合約單位為 1000。“合約單位為 1

2、000 ”表示（ C）。A、 合約面值為 1000 元B、投資者需支付 1000 元權利金C、投資者有權在到期日以 10元的價格買入 1000 股標的股票16元，期權價格為每股 2元，一下描5、某投資者購買了一張甲股票認沽期權，行權價為 述正確的是（ A）。A、當合約到期時，股票無論股票市場價格是多少，B、當合約到期時，股票無論股票市場價格是多少，C、當合約到期時，股票無論股票市場價格是多少，D、當合約到期時，股票無論股票市場價格是多少，投資者可以按照每股投資者必須按照每股投資者可以按照每股 投資者可以按照每股16 元的價格賣出該16 元的價格賣出該18 元的價格賣出該18 元的價格賣出該6、

3、個股期權價格的影響因素不包括（ D）。A、股票價格B、行權價格C、到期時間D、期貨價格7、 期權權利金的理論價值可分為兩種價值，分別為C）。A、內在價值，理論價值B、外在價值，時間價值C、內在價值，時間價值D、波動價值，時間價值8、以下對于期貨與期權描述錯誤的是（ C）。A、都是金融衍生品B、買賣雙方權利和義務不同C、保證金規(guī)定相同D、風險和獲利不同9、對于甲股票 3 月內到期的認購期權， 行權價格為 40 元，權利金為 5 元。現(xiàn)股價為 42 元， 此時該認購期權的時間價值為（ B）。A、2 元B、3 元C、5 元D、7 元10、在其他條件不變的情況下，認購期權的行權價格越高，則其權利金會（

4、C）。A、越咼B、不變C、越低D、不確定11、下列說法不屬于期權的備兌開倉交易目的的是（C）。A、部分規(guī)避所持有標的證券的下跌風險B、為標的證券長期投資者添增額外的收入C、活躍標的證券的市場流動性D、鎖定標的證券投資者的部分盈利 12、關于備兌開倉策略的潛在盈虧表述正確的是（ B）。A、無限損失B、有限收益C、無限收益D、皆無可能13、合約發(fā)生調整當日，若標的股票僅進行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉投資者需要（B）。A、補充保證金B(yǎng)、購買、補足標的證券C、解鎖已鎖定的證券D、什么也不用做14、以下屬于保險策略目的的是（B）。A、獲得權利金收入B、防止資產(chǎn)下行風險C、股票高價時賣出股票鎖定收益D、以上均不

5、正確15、保險策略可以在（A）情況下，減少投資者的損失。A、股價下跌B、股價上漲C、股價變化幅度大D、股價變化幅度小16、 關于限開倉制度，以下說法錯誤的是（C）。A、 同一標的證券相同到期月份的未平倉合約對應的股票數(shù)超過股票流通股本的30%時, 次一交易日起限開倉B、限開倉時同時限制買入開倉和賣出開倉C、限開倉時同時限制認購期權開倉和認沽期權開倉D、限開倉時不限制備兌開倉備注：任一交易日，同一標的證券相同到期月份的未平倉合約所對應的合約標的總數(shù)超 過合約標的流通股本的30% （含備兌開倉持倉頭寸）時，除另有規(guī)定外，本所自次一交易日起限制該類認購期權開倉（包括賣出開倉與買入開倉），但不限制備兌

6、開倉。17、 王先生以10元的價格買入甲股票1萬股，并賣出該股票行權價為11元的認購期權，將于1個月后到期，收取權利金0.5元/股（合約單位為1萬股），在到期日，標的股票收盤價是11.5兀，則該策略的總盈利是（C）oA、0元B、10000 元C、15000 元D、20000 元備注：總收益 =股票收益+期權收益；股票收益=股票市場價格-股票初始價格； 期權不執(zhí)行時：期權收益 =權利金； 期權執(zhí)行時：期權收益=權利金+ （行權價格-股票初始成本）。18、 某投資者買入價格為15元的股票，并以1.8元價格賣出了兩個月后到期、行權價格為17元的認購期權，則其備兌開倉的盈虧平衡點是每股（D）oA、15

7、.2 元B、16.8 元C、17 元D、13.2 元備注：盈虧平衡點的股票價格 =股票初始成本-權利金收入，這是由于賣出的股票認購期 權的權利金收入正好彌補了股票小幅下跌造成的虧損，降低投資者的盈虧平衡點。19、 對于保險策略的持有人而言，其10000股標的證券的買入均價為5元，1張當月到期、行權價為5.5元的認沽期權買入開倉均價為0.75元，若該期權到期時標的證券的價格為 5.8 元，該投資人獲得的總收益回報為（ A ）。A、 500 元B、 1500 元C、 2500 元D、 -500 元20、某投資者進行保護性認沽期權策略操作，買入的認沽期權其執(zhí)行價格為42 元，支付權利金 3 元，持股

8、成本為 40 元，則該期權合約在到期日的盈虧平衡點是每股（D）。A、40 元B、41 元C、42 元D、43 元21、期權合約到期后， 買方持有人有權以某一價格買入或者賣出相應數(shù)量的證券標的，此某一價格為（ A）。A、行權價格B、權利金C、標的證券價格D、結算價22、期權的買方（ B）。A、獲得權利金B(yǎng)、付出權利金C、有保證金要求D、以上都不對23、認沽期權的賣方（ C）。A、在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的權利B、在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的權利C、在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的義務（如果被行權）D、在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的義務（如果被行權）24、 以下哪一項可能是上交

9、所期權合約簡稱（C）。A、601398P1306M00500B、601398C、工商銀行沽3月430D、備注：A為合約代碼；B為股票代碼；D為ETF合約的掛牌序號。25、 以下不屬于合約調整主要調整對象的是（B）。A、合約單位B、合約面值C、合約交易代碼D、合約簡稱26、假設丁股票現(xiàn)價為14元，則下月到期、行權價格為（ A）的該股票認沽期權合約為虛值期權。A、10B、15C、 18D、 14 27、以下選項，哪個是期權價格的影響因素。 （ D）A、當前的利率B、波動率C、期權的行權價D、以上都是28、期權合約與期貨合約最主要的不同點在于（B）。A、標的資產(chǎn)不同B、權利與義務不對稱C、定價時采用

10、的市場無風險利率不同D、是否是場內交易29、假設甲股票的最新交易價格為 20 元，其行權價為 25元的下月認沽期權的最新交易價格 為6元，則該期權的內在價值和時間價值分別為（D）元。A、6； 5B、1 ；5C、5； 6D、5； 130、一般來說，在其他條件不變的情況下，認沽期權行權價格越高，其權利金會（A）。A、越咼B、越低C、沒有影響D、以上均不正確31、假設某投資者持有 50000 股甲股票，相應的個股期權的合約單位為 10000 股。該投資 者看好該股票的長期前景， 但預計短期內不會有較大漲幅。 如果該投資者希望在繼續(xù)持 有股票的同時獲得額外的收益，則其可以進行的操作是（A）。A、備兌開

11、倉5張甲股票的行權價較高的短期認購期權B、備兌開倉10張甲股票的行權價較高的短期認購期權C、備兌平倉5張甲股票的行權價較高的短期認購期權D、備兌平倉10張甲股票的行權價較高的短期認購期權32、下列關于期權備兌策略說法錯誤的是（C）。A、一般在預計股票將小幅上漲時，使用該策略B、可以在總體風險可控的前提下，提高組合收入C、備兌策略不需要購買（或擁有）標的證券D、備兌開倉保證金需全額標的證券 33、合約調整對備兌開倉的影響是（ B）。A、無影響B(tài)、可能導致備兌開倉持倉標的不足C、正相關D、負相關 34、關于保險策略，以下敘述不正確的是（ D）。A、保險策略是持有股票并買入認沽期權的策略，目的是使用

12、認沽期權為標的股票提供 短期價格下跌的保險。B、保險策略構建成本 =股票買入成本 +認沽期權的權利金C、 保險策略的到期損益 =股票損益+期權損益=股票到期日價格 -股票買入價格 - 期權權利金 + 期權內在價值D、保險策略的盈虧平衡點 =買入股票成本-買入期權的期權費 35、保險策略的開倉要求是（ B）。A、不需要持有標的股票B、持有相應數(shù)量的標的股票C、持有任意數(shù)量的標的股票D、持有任意股票36、規(guī)定個人投資者期權買入開倉的資金規(guī)模不得超過其證券賬戶資產(chǎn)的一定比例的制度是（ B）。A、限倉制度B、限購制度C、限開倉制度D、強行平倉制度37、投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 30

13、 元 /股，為了增加收益，該投資者以每股 0.4 元賣出了行權價格為 32 元的 10 張甲股票認購期權（假設合約乘數(shù)為 1000 股），則 收取權利金共 4000元。如果到期日股票價格為 20元，則備兌開倉策略的總收益為 （B）。A、-9 萬元B、-9.6 萬元C、-10 萬元D、-10.4 萬元38、投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 34元/股，以 0.48元/股賣出 10 張行權價格為 36 元的該股票認購期權（假設合約乘數(shù)為1000），此次構建的備兌開倉的盈虧平衡點為每股（ A）。A、33.52 元B、34 元C、34.48 元D、36 元39、投資者持有 10000 股甲

14、股票，買入成本為 34元/股，以 0.48元/股買入 10 張行權價格 為 32 元的該股票認沽期權（假設合約乘數(shù)為 1000 股），在到期日，該股票價格為 24 元，此次保險策略的損益為（ C）。A、-2 萬元B、-10 萬元C、 -2.48 萬元D、 -0.48 萬元40、某股票現(xiàn)價為 20元/股，投資者小王以現(xiàn)價買入該股票并以2 元/股的價格買入一張行權價為 19 元的認沽期權，則這筆投資的盈虧平衡點為每股（C）。A、20 元B、21 元C、22 元D、23 元41、期權買方可以在期權到期前任一交易日或到期日行使權利的期權叫做（A）。A、美式期權B、歐式期權C、認購期權D、認沽期權42、

15、以下倉位中，屬于同一看漲看跌方向的是（ B）。A、買入認購期權、備兌開倉B、賣出認購期權、買入認沽期權C、買入認購期權、買入認沽期權D、賣出認沽期權、備兌開倉43、 對于認購期權和認沽期權，以下描述錯誤的是（B）。A、認購期權買方根據(jù)合約有權買入標的證券B、認購期權賣方根據(jù)合約有權買入標的證券C、認沽期權買方根據(jù)合約有權賣出標的證券D、認沽期權賣方根據(jù)合約有義務買標的證券44、假設某股票價格為 6.3 元，且已知，行權價格為 5-10 元的行權價格間距為 0.5 元。則該 股票的平值期權行權價格為（ A）。A、6.5 元B、7 元C、6 元D、6.3 元45、關于做市商，以下說法錯誤的是（ A

16、）。A、做市商向公眾投資者提供單邊報價B、做市商是金融機構C、做市商必須具備一定資金實力和風險承受能力D、做市商向公眾投資者提供雙邊報價 46、對于行權價格為20元的某股票認沽期權， 當股票市場價格為25元時，該期權為（B）。A、實值期權B、虛值期權C、平值期權D、不確定47、 以下關于期權與期貨的說法中，不正確的是（D）。A、期權與期貨在權利和義務的對等上不同B、期權與期貨在到期后的結算價計算方式上不同C、期權義務方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易D、期權權利方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易48、 假設乙股票最新交易價格為5元，對于行權價格為 4.5 元并且當月到期的認購期

17、權而言，若其權利金為0.7元，那么其內在價值為（B）元，時間價值為（B）元。A、0.3 ; 0.4B、0.5 ; 0.2C、0.4 ; 0.3D、0.35 ; 0.3549、 備兌開倉的構建成本是（A）。A、 股票買入成本-賣出認購期權所得權利金B(yǎng)、 股票買入成本+賣出認購期權所得權利金C、 股票賣出收入-賣出認購期權所得權利金D、股票賣出收入 +賣出認購期權所得權利金50、 以甲股票為標的的期權合約單位為5000，投資者小李賬戶中原有 10000 股甲股票，當 天買入 5000 股甲股票，請問小李最多可以備兌開倉幾張以該股票為標的的認購期權。（B）A、 3 張，優(yōu)先鎖定賬戶中原有的10000

18、 股B、 3 張，優(yōu)先鎖定當天買入的5000 股C、2 張，當天買入的股票不能作為備兌開倉標的進行開倉D、1 張，只能用當天買入的股票作為備兌標的進行開倉51、 保險策略的交易目的是（A）。A、規(guī)避風險B、提高收益C、保值D、投機52、 交易參與人對客戶持倉限額進行（A）。A、差異化管理B、統(tǒng)一管理C、分類管理D、偏好管理53、小李買入甲股票的成本為 20 元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權價格為22 元、下個月到期、權利金為 0.8 元的認購期權，假設到期時，該股票價格為 23 元，則其實際每股 收益為（ A）。A、2.8 元B、3 元C、2.2 元D、3.8 元2 元/ 股的價格買入一張18

19、 元/ 股時，這筆投資54、甲股票的現(xiàn)價為 20 元/ 股，某投資者以該價格買入甲股票并以行權價格為 19 元的認沽期權，當期權到期日甲股票的收盤價為的每股到期損益為（ B）。A、-2 元B、-3 元C、-4 元D、-5 元55、某投資者買入現(xiàn)價為 35 元的股票，并以 2 元價格賣出了兩個月后到期、行權價格為 33 元的認購期權，則其備兌開倉的盈虧平衡點是每股（A）。A、33 元B、35 元C、37 元D、39 元 56、對期權權利金的表述錯誤的是（ D）。A、是期權的市場價格B、是期權買方付給賣方的費用C、是期權買方面臨的最大損失（不考慮交易費用）D、是行權價格的一個固定比率57、關于期權

20、的權利和義務，以下哪一種說法是正確的（C）。A、期權的買方既有權利，也有義務B、期權的賣方既有權利，也有義務C、期權的買方只有權利，沒有義務D、期權的賣方只有權利，沒有義務58、下列關于認沽期權說法錯誤的是（C）。A、認沽期權買方有權在規(guī)定期限賣出指定數(shù)量標的證券B、認沽期權賣方在被行權時，有義務按行權價買入指定數(shù)量的標的證券C、認沽期權賣方有權利不行權D、認沽期權買方一般看跌標的資產(chǎn)59、 其他要素相同時，認購期權的價格隨著執(zhí)行價格的增大而（B）。A、增大B、減小C、不變D、無法確定60、 投資者小李賣出開倉某股票下月到期、行權價格為 11元的認購期權 10 張，買入開倉該合約 5 張，則當

21、日清算結束后，其賬戶里面未平倉合約為（A）A、5 張義務倉B、5 張權利倉C、10 張義務倉和 5 張權利倉D、5 張義務倉和 10 張權利倉61、下列說法錯誤的是（ D）。A、實值期權，也稱價內期權，是指認購期權的行權價格低于標的證券的市場價格，或 者認沽期權的行權價格高于標的證券市場價格的狀態(tài)。B、平值期權，也稱價平期權，是指期權的行權價格等于標的證券的市場價格的狀態(tài)。C、虛值期權，也稱價外期權，是指認購期權的行權價格高于標的證券的市場價格，或 者認沽期權的行權價格低于標的證券市場價格的狀態(tài)。D、期權的權利金是指期權合約的行權價格。62、權利金是期權合約的（A）。A、市場價格B、行權價格C

22、、結算價格D、執(zhí)行價格63、期權與權證的區(qū)別，不包括以下哪項。（B）A、性質不同B、標的證券不同C、發(fā)行主體不同D、履約擔保不同64、買入股票認沽期權的最大損失為（A）。A、權利金B(yǎng)、股票價格C、無限C）。D、買入期權合約時，期權合約標的股票的市場價格 65、在其他條件不變的情況下，當標的股票價格升高時，認沽期權的權利金會（A、上漲B、不變C、下跌D、不確定66、假設投資者持有某支股票，該股票價格前期已有一定漲幅，短期內投資者看淡其走勢，但長期看好，那么投資者該操作以下哪種策略短期內來增強持股收益(D)。A、賣出認沽期權B、買入認沽期權C、買入認購期權D、備兌策略67、( D)是指在交易時段，

23、投資者可以通過該指令將已持有的證券(含當日買入，僅限標的證券)鎖定，以作為備兌開倉的保證金。A、限價指令B、FOK限價申報指令C、證券解鎖指令D、證券鎖定指令68、 保護性買入認沽策略是一種保險策略，以下哪一項是正確描述了該策略的作用(D)。A、增強持股收益B、以較低的成本買入股票C、杠桿性投機D、對沖股票下行風險69、對一級投資者的保險策略開倉要求是( C)。A、必須持有足額的認購期權合約B、必須持有足額的認沽期權合約C、必須持有足額的標的股票D、必須提供足額的保證金70、 個股期權限倉制度中的單邊計算指的是，對于同一合約標的所有期權合約持倉頭寸按( C)合并計算。A、行權價B、到期日C、看

24、漲或看跌D、認購或者認沽71、某股票的現(xiàn)價為 20 元/股，投資者以該價格買入該股票并以 2 元/股的價格備兌開倉了 一張行權價格為 21 元的認購期權，則其盈虧平衡點為每股( A)。A、18 元B、20 元C、21 元D、23 元72、投資者小李以 15元的價格買入某股票， 股票現(xiàn)價為 20 元， 為鎖定部分盈利， 他買入一 張行權價格為 20 元、次月到期、權利金為 0.8 元的認沽期權，如果到期時，股票價格 為 22 元，則其每股收益為（ A ）。A、 6.2 元B、7 元C、 7.8 元D、5 元73、某投資者收到一筆權利金，賣出了一個未來買股票的權利，該投資者是（D）。A、認購期權的

25、買方B、認購期權的賣方C、認沽期權的買方D、認沽期權的賣方74、 關于股票認購期權，以下說法錯誤的是（D）。A、認購期權的買方買入了一個買股票的權利B、認購期權的買方只有買股票的權利，沒有義務C、認購期權的賣方只有賣股票的義務，沒有權利D、合約到期時，認購期權的買方必須行權75、（A）是指一張期權合約對應的合約標的名義價值。A、合約面值B、合約單位C、合約數(shù)量D、合約價格76、 某投資者原賬戶中持有即將到期的期權合約權利倉10 張，期權到期日當天買入 3張該合約，則該投資者當天最大可行權的期權合約數(shù)量為（B）。A、10B、13C、7D、377、假設丁股票的現(xiàn)價為 14元，則下月到期、行權價格為

26、（ A）的該股票的認沽期權合約 為虛值期權。A、10B、15C、18D、1478、關于歷史波動率，以下說法正確的是（A）A、歷史波動率是標的證券價格在過去一段時間內變化快慢的統(tǒng)計結果B、歷史波動率是通過期權產(chǎn)品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的物價格在未來期權 存續(xù)期內的波動率C、歷史波動率是市場對未來期權存續(xù)期內標的物價格的波動率判斷D、以上說法都不正確79、關于期權和期貨，以下說法錯誤的是（ C）。A、當事人的權利和義務不同B、收益風險不同C、均使用保證金制度D、合約均有價值80、 在其他變量相同的情況下，期權離到期日剩余時間越長，認購期權的價值（），認沽期 權的價值（ B）。A、越大；越小

27、B、越大；越大C、越小；越小D、越?。辉酱?1、備兌開倉也可被稱作（ C）。A、備兌買入認購期權開倉B、備兌買入認沽期權開倉C、備兌賣出認購期權開倉D、備兌賣出認沽期權開倉82、 馬先生持有 10000 股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個指令（C）。A、備兌平倉B、證券解鎖C、證券鎖定D、賣出平倉83、 如果投資者預計合約調整后所持有的標的證券數(shù)量不足，在合約調整當日（C）。A、必須買入足夠的標的證券以補足B、必須對已持有的備兌持倉進行全部平倉C、必須買入足夠的標的證券或對已持有的備兌持倉進行平倉D、無須進行任何操作84、沈先生以 50元/股的價格買入乙股票， 同時以 5 元/股的價格

28、賣出行權價為 55元的乙股 票認購期權進行備兌開倉，當?shù)狡谌展蓛r上漲到 60 元時，沈先生的每股盈虧為（ A）。A、10 元B、5 元C、0 元D、-5 元85、假設甲股票價格是 25元，其 3個月后到期、 行權價格為 30元的認購期權價格為 2元， 則構建備兌開倉策略的成本是（ C）。A、30 元B、32 元C、23 元D、25 元86、沈先生以 50 元的價格買入某股票， 同時以 5元的價格買入行權價為 55 元的認沽期權進 行保護性對沖，當?shù)狡谌展蓛r下跌到 40 元時，沈先生的每股盈虧為（ C）。A、 -10 元B、-5 元C、0D、5 元87、對于保險策略的持有人而言，其 5000 股

29、標的證券的買入均價為 10 元， 1 張下月到期、 行權價為 9 元的認沽期權買入均價為 1.55 元，則該保險策略的盈虧平衡為每股（ A）。 A、 11.55 元B、 8.45 元C、 12.55 元D、 9.45 元88、期權屬于（ D）。A、股票B、基金C、債券D、衍生品89、 關于期權交易的買方與賣方的權利與義務，下面說法正確的是（C）。A、買賣雙方均只有義務，無權利B、買賣雙方均只有權利，無義務C、買方有權利，無義務；賣方有義務，無權利D、買方有義務，無權利；賣方有權利，無義務90、 對于合約盤中臨時停盤，以下說法錯誤的是（C）。A、停牌前的申報參加當日該合約復牌后的交易B、停牌期間

30、，可以繼續(xù)申報C、停牌期間，不可以撤銷申報D、復牌時對已接受的申報實行集合競價91、當期權處于（B）狀態(tài)時，其時間價值最大。A、實值期權B、平值期權C、虛值期權D、深度虛值期權92、假設甲股票的當前價格為 35元，那么行權價為 40 元的認購期權的內在價值是（ B）。A、5B、0C、35D、-593、下列哪一點不屬于期權與期貨的區(qū)別（C）。A、期權的買方與賣方權利義務不對等，而期貨對等B、期權的買方不需要交納保證金，而期貨的買方需要C、期權是標準化的，而期貨是非標準化的D、期權的買方需要支付權利金，而期貨的買方不需要94、 在其他變量相同的情況下，標的股票價格上漲，則認購期權的權利金（A），認

31、沽期權 的權利金（ A）。A、上升；下降B、上升；上升C、下降；下降D、下降；上升95、 對于備兌開倉的持有人，當認購期權合約到期后，其最大的虧損為（C）。A、無下限B、認購期權權利金C、標的證券買入成本價-認購期權權利金D、標的證券買入成本價 +認購期權權利金96、 季先生持有 10000 股甲股票，想在持有股票的同時增加持股收益，并愿意以12 元價格 賣出股票，其可以做出以下哪個指令。 （A）A、備兌開倉B、備兌平倉C、買入平倉D、賣出平倉97、 關于保險策略的盈虧平衡點，以下說法錯誤的是（D）。A、保險策略的盈虧平衡點 =買入股票成本 +買入期權的權利金B(yǎng)、股票價格高于盈虧平衡點時，投資

32、者可盈利C、股票價格低于盈虧平衡點時，投資者發(fā)生虧損D、股票價格相對于盈虧平衡點越低，投資者的虧損越大98、王先生以 14 元每股買入 10000 股甲股票，并以 0.5 元買入了 1 張行權價為 13 元的該股 票認沽期權（合約單位10000股），如果到期日股價為15元，則該投資者盈利為 （B）。A、0B、5000 元C、10000 元D、15000 元99、投資者小李以 1 5元的價格買入某股票， 隨后買入一張行權價格為 14元、次月到期、權利金為 1.6 元的認沽期權，則該客戶盈虧平衡點為每股（C）。A、 15.6 元B、 14.4 元C、 16.6 元D、16 元A）在約定的時間以約定

33、的價格買入100、期權合約是指有交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定合約（ 或者賣出約定合約標的的標準化合約。A、買方有權利B、賣方有權利C、買方有義務D、買方有義務個股期權投資者知識測試題庫1. 下面交易中，損益平衡點為行權價格+權利金的是（ C ）A. 認沽期權賣出開倉B. 認沽期權買入開倉C. 認購期權買入開倉D. 認購期權賣出開倉和認沽期權買入開倉2. 投資者買入開倉虛值認沽期權的主要目的是（ A ）A. 認為標的證券價格將在期權存續(xù)期內大幅下跌B. 認為標的證券價格將在期權存續(xù)期內大幅上漲C. 認為標的證券價格將在期權存續(xù)期內小幅下跌D. 認為標的證券價格將在期權存續(xù)期內小幅上漲3. 嚴先生以 0

34、.2元每股的價格買入行權價為 20 元的甲股票認沽期權 （合約單位為 10000 股），股票在到期日價格為 18 元，不考慮其他因素的情況下，則王先生買入的認沽期權（A ）A. 應該行權B. 不應該行權C. 沒有價值D. 以上均不正確4. 當認購期權的行權價格（ B ），對買入開倉認購期權并持有到期投資者的風險越大，當 認沽期權的價格（ ），買入開倉認沽期權并持有到期投資者的風險越大。A. 越高；越高B. 越高；越低C. 越低；越高D. 越低；越低5. 下列情況下， delta 值接近于 1的是（ B ）A. 深度虛值的認購期權權利方B. 深度實值的認購期權權利方C. 平值附件的認購期權權利方

35、D. 以上皆不正確6. 希臘字母 delta 反映的是（ A ）A. 權利金隨股價變化程度B. 權利金隨股價凸性變化程度C. 權利金隨時間變化程度D. 權利金隨市場無風險利率變化程度7. 某投資者預期未來乙股票會上漲， 因此買入 3 份 90 天到期的乙股票認購期權，合約乘數(shù) 為 1000 股，行權價格為 45 元，為此他支付了總共 6000 元的權利金，則該期權的盈虧平衡 點的股票價格為（ C ）A. 43 元B. 45 元C. 47 元D. 49 元8. 某投資者判斷甲股票價格將會持續(xù)下跌，因此買入一份執(zhí)行價格為 65 元的認沽期權， 利金為 1 元（每股）。則該投資者在期權到期日的盈虧平

36、衡點是（A ）A. 股票價格為 64 元B. 股票價格為 65 元C. 股票價格為 66 元D. 股票價格為 67 元9. 李先生強烈看好后市， 以 5元的價格買入了行權價為 50 元的某股票認購期權，目前股價 為 50 元，此時他買入期權的杠桿率大約是（ C ）A. 4B. 4.5C. 5D. 以上均不正確10. 對于現(xiàn)價為 12 元的某一標的證券，其行權價格為12 元、1 個月到期的認沽期權權利金價格為 0.25 元，則該認沽期權合約的 delta 值大致為（ D ）A. 0.53B. -0.92C. -0.25D. -0.5111. 買入開倉具有價值歸零的風險，下列哪一項錯誤描述了價值歸

37、零風險（ A ）A. 到期日股價小于行權價時，認購期權價值歸零B. 到期日股價小于行權價時，認沽期權價值歸零C. 到期日股價遠遠小于行權價時，認沽期權價值歸零D. 到期日股價大于行權價時，認購期權價值歸零12. 甲公司目前的股票價格為 60 元，而行權價為 60 元，一個月后到期的甲公司股票認購期 權價格為 3 元。該期權的 delta 為 0.5 ，問該期權的杠桿倍數(shù)是（ B ）A. 2B. 10C. 20D. 無法確定13. 下列哪一項不屬于買入開倉認購期權的風險（ A ）A. 保證金風險B. 流動性風險C. 標的下行風險D. 交割風險14. 對于現(xiàn)價為 12 元的某一標的證券， 其行權價

38、格為 10 元、只有 1 天到期的認購期權權利 金價格為 2.15 元，則該認購期權合約的 delta 值大致為（ D ）A. 0.52B. -0.99C. 0.12D. 0.9815. 甲股票的現(xiàn)價為 20 元/股，某投資者以該價格買入甲股票并以2 元/ 股的價格買入一張行權價為 19 元的認沽期權，當期權到期日甲股票的收盤價為18 元 /股時，這筆投資的每股到期損益為（ B ）A. -2 元B. -3 元C. -4 元D. -5 元16. 對于保險策略的持有人而言，其 5000 股標的證券的買入均價為 10 元， 1 張下月到期、 行權價為 9 元的認沽期權買入均價為 1.55 元，則該保

39、險策略的盈虧平衡點為每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元17. 在其他條件不變的情況下，當標的股票波動率增大，認購期權和認沽期權的權利金分別 會（ A ）A. 上漲、上漲B. 上漲、下跌C. 下跌、上漲D. 下跌、下跌18. 假設甲股票的最新交易價格為 20 元，其行權價為 25 元的下月認沽期權的最新交易價格為 6 元，則該期權的內在價值和時間價值分別為（ D ）元A. 6;5B. 1;5C. 5;6D. 5;119. 當 A 股票期權合約觸及限開倉條件時， 交易所會限制該類認購期權的交易， 關于對期權 交易的限制，以下哪項正確（ B ）

40、A. 限制所有交易B. 限制賣出開倉與買入開倉，但不限制備兌開倉C. 限制賣出開倉，但不限制買入開倉以及備兌開倉D. 限制買入開倉，但不限制賣出開倉以及備兌開倉20. 小李買入甲股票的成本為 20 元 /股，隨后備兌開倉賣出一張行權價格為22 元、下月到期、權利金為 0.8 元的認購期權，則使用該策略理論上最大的收益為（ C ）A. 無限大B. 0.8 元C. 2.8 元D. 2 元21. 假設丁股票的當前價格為 23 元，那么行權價為 25 元的認購期權的市場價格為 0.5 元， 行權價為 25元的認沽期權價格為 2.6 元，則該認購期權和認沽期權的時間價值分別為 （ C ）A. 0； 0.

41、5B. 0.5；0C. 0.5； 0.6D. 0；022. 投資者持有 1000 股乙股票，買入成本為 25元/股，同時以權利金 1 元賣出執(zhí)行價格為28 元的股票認購期權（假設合約乘數(shù) 1000 股），收取 1000 元權利金，如果到期日股票價格 為 20 元，則備兌開倉策略總收益為（ B ）A. -5000 元B. -4000 元C. 0 元D. 4000 元23. 某投資者買入價格為 15 元元的股票， 并以 1.8 元價格賣出了兩個月后到期、 行權價格為17 元的認購期權，則其備兌開倉的盈虧平衡點是每股（ D ）A. 15.2 元B. 16.8 元C. 17 元D. 13.2 元24.

42、 對于保險策略的持有人而言，其 5000 股標的證券的買入均價為 10 元， 1 張下月到期、 行權價為 9 元的認沽期權買入均價為 1.55 元，則該保險策略的盈虧平衡點為每股（ A ）A. 11.55 元B. 8.45 元C. 12.55 元D. 9.45 元25. 投資者小李賬戶原有 5張備兌持倉頭寸，又操作了 3 張備兌開倉， 則下列關于其賬戶持 倉描述正確的是（ B ）A. 減少認購期權備兌持倉頭寸B. 增加認購期權備兌持倉頭寸C. 增加認沽期權備兌持倉頭寸D. 減少認沽期權備兌持倉頭寸26. 關于合約調整對備兌開倉的影響以及投資者具體操作，下列說法錯誤的是（ D ）A. 若投資者證

43、券賬戶內所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足額時，將維持備兌開 倉狀態(tài)。B. 如果投資者預計合約調整后所持有的標的證券數(shù)量不足，則需要在合約調整當日買入足 夠的標的證券或者對已持有的備兌持倉進行平倉。C. 如果合約調整后，備兌證券數(shù)量不足，且未能在規(guī)定時限內補足并鎖定足額數(shù)量標的證 券或自行平倉，將導致投資者被強行平倉。D. 合約調整對備兌開倉無影響，投資者需擔心。27. 關于上交所的限購制度，以下敘述正確的是（ D ）A. 個人投資者用于期權買入開倉的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自由現(xiàn)貨證券 資產(chǎn)（不含信用資產(chǎn)）的 15%。B. 個人投資者用于期權買入開倉的資金規(guī)模不超過其前 6

44、 個月（指定交易在該公司不足 6 個月，按實際日期計算）日均持有滬市市值的15%。C. 上交所期權交易對機構投資者實行限購制度，即規(guī)定機構投資者期權買入開倉的資金規(guī) 模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。D. 上交所哦齊全交易對個人投資者實行限購制度，即規(guī)定個人投資者期權買入開倉的資金 規(guī)模不得超過其在證券公司賬戶凈資產(chǎn)的一定比例。28. 合約調整對備兌開倉的影響是（ B ）A. 無影響B(tài). 可能導致備兌開倉持倉標的不足C. 正相關D. 負相關29. 對于現(xiàn)價為 12 元的某一標的證券，其行權價格為 11.5 元、1 個月到期的認沽期權權利 金價格為 0.25 元，則買入開倉該認沽期權合

45、約到期日的盈虧平衡點為（ A ），若標的證券 價格為 10.5 元，那么該認沽期權持有到期的利潤率（ =扣除成本后的盈利 /成本） 為（ ）A. 11.25 元； 300%B. 11.25 元； 400%C. 11.75 元； 350%D. 11.75元； 300%30. 小李買入甲股票的成本為 20元/gu ,隨后備兌開倉賣出一張行權價格為22元、下個月到期、權利金為 0.8 元的認購期權， 假設到期時， 該股票價格為 21.5元，則其實際每股收益為 （B ）A. 2 元B. 2.3 元C. 1.5元D. 0.8 元31. 投資者持有 10000 股甲股票，買入成本為 34 元/股，以 0.

46、48 元/股賣出 10 張行權價為36 元的該股票認購期權 （假設合約乘數(shù)為 1000），此次構件的備兌開倉的盈虧平衡點為每股 （A ）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48元D. 36 元32. 保險策略的開倉要求是（ B ）A. 不需持有標的股票B. 持有相應數(shù)量的標的股票C. 持有任意數(shù)量的標的股票D. 持有任意股票33. 對于限倉制度，下列說法不正確的是（ D ）A. 限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的，按單邊計算的某一標的所有合約持倉的最大數(shù)量B. 對不同合約、不同類型的投資者設置不同的持倉限額C. 目前單個標的期權合約，個人投資者投機持倉不超過1000 張D. 交易可對客戶

47、持倉限額進行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量34. 投資者小李以 15元的價格買入某股票，股票現(xiàn)價為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張行權價格為 20元、次月到期、 權利金為 0.8元的認沽期權， 如果到期時股票價格為 19元， 則其實際每股收益為（ B ）A. 5 元B. 4.2 元C. 5.8 元D. 4 元3335. 某投資者買入現(xiàn)價為 35 元的股票，并以 2 元價格賣出了兩個月后到期、行權價格為 元的認購期權，則其備兌開倉的盈虧是每股（ A ）A. 33 元B. 35 元C. 37 元D. 39 元36. 認購期權的買方有（ B ）根據(jù)合約內容，在規(guī)定期限以行權價買入指定

48、數(shù)量的標的證 券；認購期權的賣方有（ ）按行權價賣出指定數(shù)量的標的證券。A. 權利；權利B. 權利；義務C. 義務；權利D. 義務；義務37. 認購期權的賣方（ D ）A. 在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的權利B. 在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的權利C. 在期權到期時，有買入期權標的資產(chǎn)的義務D. 在期權到期時，有賣出期權標的資產(chǎn)的義務38. 若現(xiàn)在為 1月 13日，上交所掛牌交易的期權合約到期月份分別為（C ）A.1 月、2 月、3 月、4月B.1 月、2 月、3 月、5月C.1 月、2 月、3 月、6月D.2 月、3 月、4 月、5月39. 期權市場上，投資者可以通過賣出平倉來（ B

49、 ）A. 增加權利倉頭寸B. 減少權利倉頭寸C. 增加義務倉頭寸D. 減少義務倉頭寸40. 下列說法錯誤的是（ B ）A. 對于認購期權來說，行權價格低于標的證券的市場價格時稱期權處于實值狀態(tài)B. 對于認沽期權來說，行權價格低于標的證券的市場價格時稱期權處于實值狀態(tài)C. 通常，期權處于實值狀態(tài)才可能被執(zhí)行D. 期權的內在價值狀態(tài)是變化的41. 期權定價中的波動率是用來衡量（ C ）A. 期權價格的波動性B. 標的資產(chǎn)所屬板塊指數(shù)的波動性C. 標的資產(chǎn)價格的波動性D. 銀行間市場利率的波動性42. 在其他條件不變的情況下，當標的股票波動率下降，認沽期權的權利金會（ C ）A. 上漲B. 不變C.

50、 下跌D. 不確定43. 備兌開倉是指投資者在擁有足額標的證券的基礎上， （ C ）相應數(shù)量的（ ）期權合 約A. 買入；認購B. 買入；認沽C. 賣出；認購D. 賣出；認沽44. 備兌平倉指令成交后（ C ）A. 計減備兌持倉頭寸；計增備兌開倉頭寸B. 計減備兌開倉頭寸；計增備兌持倉額度C. 計減備兌持倉頭寸；計增備兌平倉額度D. 計減備兌平倉頭寸。計增備兌持倉額度45. 當標的股票發(fā)生分紅時，對于備兌開倉有何影響（ D ）A. 沒有影響B(tài). 行權價不變C. 合約單位不變D. 可能由于備兌證券數(shù)量不足而遭強行平倉46. 保險策略的盈虧平衡點是（ A ）A. 買入股票成本 +買入期權的權利金B(yǎng)

51、. 買入股票的成本 -買入期權的權利金C. 買入股票的成本 +賣出期權的權利金D. 買入股票成本 -賣出期權的權利金47. 保險策略的開倉要求是（ B ）A. 不需持有標的股票B. 持有相應數(shù)量的標的股票C. 持有任意數(shù)量的標的股票D. 持有任意股票48. 下面對于個股期權限開倉的說法錯誤的是（ D ）A. 只在交易日日終測算B. 針對認購期權C. 觸發(fā)條件對應的合約標的總數(shù)超過合約標的流通股本的 30%D. 一旦限制開倉，備兌開倉指定也被禁止49. 王先生以 10 元價格買入甲股票 1 萬股，并賣出該股票行權價為 11 元的認購期權， 將于1 個月后到期，收取權利金 0.5 元/ 股（合約單

52、位是 1 萬股），在到期日，標的股票收盤價是 11.5 元，則該策略的總盈利是（ C ）A. 0 元B. 10000 元C. 15000 元D. 20000 元50. 某投資者進行備兌開倉操作，持股成本為 40 元/股，賣出的認購期權執(zhí)行價格為43 元/股，獲得權利金3元/股，則該備兌開倉策略在到期日的盈虧平衡點是每股（B ）A. 35 元B. 37 元C. 40 元D. 43 元51. 某投資者進行保護行認沽期權策略操作，持股成本為40 元/股，買入的認沽期權其執(zhí)行價格為 42元，支付權利金 3元/股，若到期日股票價格為 39元，則每股盈虧是（ A ）A. -1 元B. -2 元C. 1 元D. 2 元52. 投資者持有 10000 股乙股票，持股成本 34 元/股，以 0.48 元/股買入 10 張行權價為 33 元的股票認沽期權 （假設合約乘數(shù)為 1000 ），此次構建的保險策略的盈虧平衡點為每股 （ C ）A. 33.52 元B. 34 元C. 34.48 元D. 36 元53. 認購期權買入開倉的成本是（ A ）A. 支付的權利金B(yǎng). 股票初始價格C. 執(zhí)行價格D. 股票到期價格54. 已知當前股價為 10 元，該股票行權價格為 9 元的認沽期權的權利金是 1 元，則買進認 沽期權的盈虧平衡點是每股（ C ）