財務管理公式匯總

1、A時間價值的計算項目備式系數(shù)莆號系數(shù)名稱S也運用單利繆悔PP(l+i-nJ(1+i- ni單利埒更系數(shù)求1.利率單和現(xiàn)值?-F/( l-Kn)Hl+in)車剌現(xiàn)值系數(shù)求熾、和率g利終值F=P9年金Hfl粟尿年金釀C 點）IA-P1(1時尸(“m1-(1*O-，即曲毎金鍥值 （SQFMF丿Am) X C1+i=A Ff啟斗h+1 ) -1)t F 閃 yv+H付年金蛭悔策求年金做， 朗甑利$即時暉金現(xiàn)佰 （量點）P=報Pfh 討 Xtl 蛾IS 訕(P/A皿一 1訊t FJ&T ) +1即忖年金OS議年金S 朋數(shù)刑!f證童年金跨値對晉il年金類似-但要意旌毫年金現(xiàn)值 重點）fl)片島x(PI加m

2、N(P聞風f nP=AX ( P代H+ft) -AX (円A訥t站P二首x(F陸址0冥(P/F,Mki祖年鋤值P=A/i或利翼年金B(yǎng)各系數(shù)之間的關系:名稱來數(shù)才間的關紊單利縛值數(shù)與單利現(xiàn)值系數(shù)互為館數(shù)復利終值系數(shù)與復和現(xiàn)值系數(shù)普通年金築值系.數(shù)與償債基金耒數(shù)晉通年金現(xiàn)值M.數(shù)與瓷本回收系徽即時年金終值系數(shù)2普通年全線值萊數(shù)期數(shù)加11系數(shù)減1即忖鋒金現(xiàn)值紊數(shù)與晉逋年金現(xiàn)值系數(shù)期數(shù)減11 _數(shù)加1復利罐值系數(shù)與晉通年金終佰系數(shù)7眩心滯復雜?值系數(shù)T普通年金谿S系數(shù)二I復利現(xiàn)值罷數(shù)與普il年金現(xiàn)值系數(shù)誕年金噸數(shù)二1-復楓値系教C風險衡量指標計算公式結 論期望值期望值詰工疋石 i-L圧映收益平均化.不

3、器直接用來衡基颶.方差方差 a=r X（D如杲固宦瞬不為山則EOL 1：（2 WL表示業(yè)勢量増畏（或減 少h弓起懇稅前審廂増檜誡減 少）的帽度；（3其他囲養(yǎng)不變，固定成本S 大，DOL JSA，經(jīng)營鳳險越大：反 之越小財務ttff 系數(shù)CFL基期證基期基瓢72 .一昔通股每股利澗鯽率疋3 0肛息稅前利潤變姬月 7?rr簡化公式；報告期DFL二SErr-1-L-1-T（穆改內(nèi)容，重點拿捱 上式中EBn. L L. dr T分制耒示基S息稅前利 潤、利息、融熒租S租金、憂先股股環(huán)所鬻稅 率當無優(yōu)先股和昶愛租賃時，簡化公式翔 繪知基期5觀前孑基期息稅前釉肝基期利息定X公式;產(chǎn)常量變功率復合杠桿 系數(shù)

4、DCL援吉期KX=EBrr-i-L-1-7當無憂娥和餐粗董S金時，簡優(yōu)公式為;基期邊標貢獻報吉期基期息稅前釉間-基期利息厶)x(1 7) (E17-y(i-T) fN, gy-T) +ZJi-?x7,xO-7) + DJEBIT =（地-叫）x（i-D（D只募I、J d不同時等于d 則 DFLlj（力DFL表示Efirrffi增長（或滅 少），引起息稅鏘施増扶（或減 少）的唱氐（即在遵本總舉、EBIT初同的惰 況下，負債tt率越尢，DFLiS尢 財務風險粧大，（Slfiffl EF5可 能也險匕（1）如里a、K L d不同時等 于弘 ffl DCL1;（2）DCL表示業(yè)勞量的増畏值 減少），引

5、起EPS缺（或粋） msg.（3其他因著不冬DCL越尢 復合風險3大反之遶小-式中，為每股利潤無差別點處的息稅前利潤；n d為兩種籌資方式下的年利息；臥亠為兩種籌資方式下的優(yōu)先股股利； lRi為兩種籌資方式下的流通在外的普通股股數(shù)。如公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，上式可簡化為：這種方法只考慮了資金結構對每股利潤的影響，并假定每股利潤最大，股票價格也就最高。最佳資金 結構亦即每股利潤最大的資金結構。股票市場價值=（息稅前利潤-利息）（1-所得稅稅率）/普通股成本 五、資金結構的調(diào)整存量調(diào)51債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債 増發(fā)新股償還 調(diào)整現(xiàn)有負倩結枸 調(diào)整祝益軽結構噌S調(diào)整（從外挪絹増S澆本）發(fā)行新債卒憶新貸款 進行融

6、資租ft 發(fā)行新瞳票提苗B還佶款收凰妬卜的可提前1炯Ig# 般票回購減少公司股本進行企業(yè)分立s金a枸的調(diào)整s法一、3系數(shù)（一）單項資產(chǎn)的3系數(shù)單項資產(chǎn)的3系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動關系的一 個量化指標，即單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱為系統(tǒng)風險指數(shù)。其 計算公式為：某項資產(chǎn)的洌險報酬率3 =市場組合的岡險報酬率B系數(shù)還可以按以下公式計算:3 =3 1,說明該單項資產(chǎn)的風險大于整個市場投資組合的風險；如果1，說明該單項資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險。（二）投資組合的3系數(shù)對于投資組合來說，其系統(tǒng)風險程度也可以用3系數(shù)來衡

7、量。投資組合的3系數(shù)是所有單項資產(chǎn)3系數(shù)的加權平均數(shù)，權數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計算公式為：投資組合的B系數(shù)受到單項資產(chǎn)的B系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個因素的影響。 二、資本資產(chǎn)定價模型（一）資本資產(chǎn)定價模型的內(nèi)容1. 資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式在特定條件下，資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式如下:E(Ri)=鬆 + (Rjr - Rf)市場組合的平均收益率和B系數(shù)三個因素單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率、 的影響。2. 投資組合風險收益率的計算投資組合風險收益率的計算公式為：Eg* $2 Rd投資組合風險收益率也受到市場組合的平均收益率、無風險收益率和投資

8、組合的B系數(shù)三個因素的影響。在其他因素不變的情況下，風險收益率與投資組合的B系數(shù)成正比，B系數(shù)越大，風險收益率就 越大；反之就越小。3. 投資組合的3系數(shù)推算在已知投資組合風險收益率E(RP)，市場組合的平均收益率 Rm和無風險收益率 RF的基礎上，可以推導出特定投資組合的 3系數(shù)，計算公式為：二)現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設期資本化利息之和。流動資金投資的估算可按下式進行：經(jīng)營期某年流動資金需用額=該年流動資產(chǎn)需用額-該年流動負債需用額 本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截止上年末的流動資金占用額 經(jīng)營成本的估算應按照下式進行：某年經(jīng)營成本=該年總成本費用-該年折舊

9、額-該年攤銷額-該年利息支出凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法(重點掌握)里純固定逹 產(chǎn)投項目簡tu式建設ftSC=-固定資產(chǎn)投謹顫經(jīng)管S MCF尸淨利+折舊+利&+淨S完整工業(yè)找 熒項目建設貶,=-原始投遙額經(jīng)營躬IKFL凈利+折舊+樹肖+剎氯+ 回收額更新改造投S項目CIJ有崖設期時，建設時=一(新醞怪哉矍一I日固建S購未山優(yōu)=固定瓷產(chǎn)提前扌險發(fā)生的越失贏稅-(賬面價值一變現(xiàn)價值)X所得稅率 經(jīng)營 SAmct=A#J+折 la + AiS 1t2)建說S為鋤；建設(新固竝產(chǎn)投賽一舊 匪瓷產(chǎn)酚銅攵心經(jīng)營聽一年伽=得利+折舊+固定遙產(chǎn)提前扌碾發(fā)51-1凈秫折低利息都是捲項目引起的新 増的彗分-(1) S

10、抬投資包括S設投蚤和SS動資 金投姦建設投姿包括固定協(xié)產(chǎn)投迅 遞瓷咅投資和開亦費投込(2) 建設期只育現(xiàn)金？S出，沒B現(xiàn)金 臥，俐a役！fl ncF尸一馳投僵頷(1)更新改造目看成是售舊購新的 特宦項目，得現(xiàn)金蠱重只看慮兩者的差(2)固定瓷蘆提前fg匱爭損失titte 益)贏稅(納脫h在役有建設期時， 發(fā)主在第一年年未卡有建設期時，發(fā)性 在建設購S末.(5)如有利息，經(jīng)菅淨現(xiàn)金;SS中S生的潘損失族稅 經(jīng)營SS他年SAhcf=銜利+折舊+凈菠11含?（計算公式?jīng)番F(xiàn)值法選擇所有方案中凈現(xiàn)值最* 的方累作墟優(yōu)方鑒.Wf=NCK(P區(qū)玩EJ-0胃始投資相同且 計S期相等的多 個互斥方黑比茯現(xiàn)率法選掩

11、所有方峯中營現(xiàn)倍率最 大的方累陽丸說優(yōu)芳累.TT葉項目浄圳值 原始投資額的現(xiàn)值胃始投資相同且 計算期相爭的多 個互斥方霉的比 犢禊策.差額投資內(nèi)韶 收益率法ffisra方黑fess淨現(xiàn)金帝重 f記作Ahcf）計算出差S內(nèi) 訓艦敦記作A僦h Aisr 多咗的折現(xiàn)率,康始投費ffi 大的方冕較優(yōu).1工耳礙 （P/F, AiRK, t）40=0上式中師堆頷投餐 內(nèi)部收益率兩牛匱始投瓷不 相同的多個互斥 方勦盛瀆策肢 袪常用干更新a fi匝目投遙輝.年奪gg凈回收 S法選S所有方冕B年 Wit回 收額陽作趙）最丈的方畫 作為諼優(yōu)方累掙？m 年全現(xiàn)值系數(shù)原始投蹩不相同， 持別是項目計直 期也不同多方 案

12、比校決氣方累重 法隈小公 倍數(shù)飪）各芳累訃算摩的最小公館 數(shù)作為比枝方霽的計尊期，ffi 而調(diào)整有報S標,芥S此as 袂第冊方法.胃皓按據(jù)不相同、 計算朗不等的多 方短計 期法（蠱短 壽諾SB知將所育方霓的浄現(xiàn)值坦還原 対年等廂收S的基礎上.S 按黒蠱晅的計算S克計S出 ffl巫淨現(xiàn)值，進而i克據(jù)整后 的叔fi進行決策ffi方袪.證券投資風險具體含義由于利息率的變敢而引 起金融產(chǎn)價洛波動， 投宣人損失的鳳險鳳險類型利息率風險尹犀下降，證券價裕上升；利率上升，證 券價格下降.期限越長，利率Pl險越;t舉產(chǎn)保護會導致投資者無逵取得應潯ffl投弊）媼凰至本金再投資風險系暁性由于市場利率下降而造 成的

13、無法通過S投遙而 鑒現(xiàn)ffi期收益的PW購買力風險違約鳳險非系統(tǒng)性何險由于通貨脖脹而懊證券 a期或出售時壓獲辭 愷幣蜓金的購孌力降低證壽發(fā)行_A元法搜S支 忖利息或償還車金的風 a投資人想出害特的證 券獲眼現(xiàn)金時，證券不 能立即出售m鳳險 在證芬岌行者產(chǎn)青S 時，投矍者無法收回S 得權益的岡險購買短期債券.債癢1期時，由于市場利 率下陽戰(zhàn)不？！I獲刑酸高的投渥機會.而 產(chǎn)主再投蜓甌險給投g人帶采揣矣 變動收益證券上t出攵益證券購冥力図 險?。浩胀ü善北裙窘┤蛠兯潭ㄊ?入證券購買力脈小ij（府發(fā)行證券違的殛小，金融機構發(fā)行 證嶽之，工商企業(yè)獲fffflffi券風險大.國庫券的8動性罰瞪小/

14、臨司的債券磴 動性岡阻鞭大，（二）證券投資收益證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價與原價的價差以及定期的股利或利息收益。債券收益率的計算收益率票面收益率（名義 收益率或息票率） 直摟收益率:璋期 收益率、當前收益 率）公 式衆(zhòng)面收益率=穿HW妙f債券面額一次還 付息tt券貼現(xiàn)債券持有期收益率=債券利息收入4債券賣出價-債券買入價幻00%債券買入價汎持有年限持有期收益護（債券実出價上孕小持有年限.,00%債券買入價持有期收益咎（債券賣出價一債券買入仙持有年限債券買入價X100%息票債券-次付息債券貼現(xiàn)到期收益率=債券利息、收入4債券面值-債券買入價II債券買入價丈剩余到期年限債券r債券畀一債券有、債券債

15、券持X 1十E值到期收益率J亠E利率效年限買入價 有年限X債券買入價到期-空付息分期1tM債券面值-債券買入價到期收益率皿晞Im + JkfK-3.P宇九債莠買入價！ i湘黑E年利息i 為債壽償匹期隔N沖債壽面值i t対債券的剰余流通期跟（14卅（“卅（1+審d三、債券的估價（重點）估價模型般it況下C復利方式按年 忖息）& i倔M纟（l + K）（1 + 盂7式中 P為債券價暮】溝債券票面利息率小為債券面值； K 市場弟庫或投資人g求的必要收益率：n為付息期數(shù)-枚還本付息且不計復利M +血 T 理P=MCl+iXn）X（P/F. k n）（1 十 KV公式中符號含義同前式-票面束障為零MP-