中央銀行學(xué)復(fù)習(xí)

1、中央銀行學(xué)復(fù)習(xí)重點考試題型名詞解釋5×4簡答題5×7論述題1×101×15材料分析題1×20第一章1、中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟(jì)原因關(guān)于信用貨幣的發(fā)行問題國家以法律限制或取消一般銀行的銀行券發(fā)行權(quán)的方式，將信用貨幣的發(fā)行權(quán)集中到幾家以至最終集中到一家大銀行。關(guān)于票據(jù)交換和清算問題建立一個全國統(tǒng)一和公正的權(quán)威性清算機構(gòu)，作為金融支付體系的核心，能夠快速清算銀行間各種票據(jù)，從而使資金順暢流通，保證商品經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。關(guān)于銀行的支付保證能力問題為了保護(hù)存款人的利益和銀行以至整個金融業(yè)的穩(wěn)定，客觀上需要有一家權(quán)威性機構(gòu)，適當(dāng)集中各銀行的一部分現(xiàn)金準(zhǔn)備作為后

2、盾，在銀行出現(xiàn)難以克服的支付困難時，集中給予必要的貸款支持，充當(dāng)銀行的“最后貸款人”。關(guān)于金融業(yè)的穩(wěn)健運行問題由于金融業(yè)監(jiān)督管理的技術(shù)性很強，這個專門從事金融業(yè)管理、監(jiān)督及協(xié)調(diào)的職能機構(gòu)要有一定的技術(shù)能力和操作手段，還要在業(yè)務(wù)上與銀行建立密切聯(lián)系，以便于制定的各項政策和規(guī)定能夠通過業(yè)務(wù)活動得到貫徹實施。關(guān)于政府融資問題為了保證和方便政府融資，發(fā)展或建立一個與政府有密切聯(lián)系、能夠直接或變相為政府籌資或融資的銀行機構(gòu)逐步成為政府要著力解決的重要問題。2、中央銀行的性質(zhì)中央銀行既是為商業(yè)銀行等普通金融機構(gòu)和政府提供金融服務(wù)的特殊金融機構(gòu)，又是制定和實施貨幣政策、監(jiān)督管理金融業(yè)和規(guī)范金融秩序、防范金融

3、風(fēng)險和維護(hù)金融穩(wěn)定、調(diào)控金融和經(jīng)濟(jì)運行的宏觀管理部門。3、中央銀行的職能中央銀行是“發(fā)行的銀行”中央銀行是發(fā)行的銀行，是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發(fā)行的特權(quán)，是國家唯一的貨幣發(fā)行機構(gòu)（在有些國家，硬輔幣的鑄造與發(fā)行由財政部門負(fù)責(zé)）。中央銀行是“銀行的銀行” 中央銀行是銀行的銀行，是指：中央銀行的業(yè)務(wù)對象不是一般企業(yè)和個人，而是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)及特定的政府部門；中央銀行與其業(yè)務(wù)對象之間的業(yè)務(wù)往來仍具有銀行固有的辦理“存、貸、匯”業(yè)務(wù)的特征；中央銀行為商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)提供支持、服務(wù)，同時也是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的管理者。 中央銀行作為銀行的銀行，具體表現(xiàn)在以下三個主要方面：集中

4、存款準(zhǔn)備金。 充當(dāng)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的“最后貸款人”。 組織、參與和管理全國的清算。 中央銀行是“政府的銀行”中央銀行是政府的銀行是指：中央銀行根據(jù)法律授權(quán)制定和實施貨幣政策，對金融業(yè)實施監(jiān)督管理，負(fù)有保持貨幣幣值穩(wěn)定和保障金融業(yè)穩(wěn)健運行的責(zé)任；中央銀行代表國家政府參加國際金融組織、簽訂國際金融協(xié)定，參與國際金融事務(wù)與活動；中央銀行為政府代理國庫，辦理政府所需要的銀行業(yè)務(wù)，提供各種金融服務(wù)。 中央銀行具有政府的銀行的職能，主要通過以下幾個方面得到具體體現(xiàn)：代理國庫。代理政府債券的發(fā)行。為政府融通資金，提供特定信貸支持。為國家持有和經(jīng)營管理包括外匯、黃金和其他資產(chǎn)形式的國際儲備。代表國家政府參加

5、國際金融組織和各項國際金融活動。制定和實施貨幣政策。對金融業(yè)實施監(jiān)督管理，維護(hù)金融穩(wěn)定。為政府提供經(jīng)濟(jì)金融情報和決策建議，向社會公眾發(fā)布經(jīng)濟(jì)金融信息。 第二章1、中央銀行的獨立性u 涵義：中央銀行的獨立性是指中央銀行履行自身職責(zé)時法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)力、決策與行動的自主程度。 u 中央銀行的獨立性比較集中地反映在中央銀行與政府（國家行政當(dāng)局）的關(guān)系上，這一關(guān)系包括兩層含義：一是中央銀行應(yīng)對政府保持一定的獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。 2、 如何理解中央銀行的獨立性中央銀行的獨立性問題，實質(zhì)上是中央銀行與政府（國家金融當(dāng)局）之間的關(guān)系問題。關(guān)于中央銀行的獨立性問題已經(jīng)達(dá)成共識，結(jié)

6、論是：中央銀行應(yīng)對政策保持一定的獨立性，但這種獨立性只是相對的。（中央銀行與政府關(guān)系的一般分析 ）u 中央銀行應(yīng)對政府保持一定的獨立性。 u 中央銀行對政府的獨立性是相對的。3、 中國人民銀行的獨立性按照通常意義上的標(biāo)準(zhǔn)衡量，中國人民銀行屬于獨立性較弱的中央銀行，但其實際上的獨立性呈不斷增強的趨勢。 4.中央銀行獨立性的主要內(nèi)容：（1）建立獨立的貨幣發(fā)行制度，以維護(hù)貨幣的穩(wěn)定（2）獨立的制定或執(zhí)行貨幣金融政策第四章1、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要是由存款業(yè)務(wù)、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、其他負(fù)債業(yè)務(wù)和資本業(yè)務(wù)構(gòu)成。2、中央銀行存款業(yè)務(wù)的目的和意義 有利于調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量 有利于維護(hù)金融業(yè)的安全 有利于資金

7、的支付清算 有利于政府資金融通并保持貨幣穩(wěn)定3、了解準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金存款是中央銀行存款業(yè)務(wù)中數(shù)量最多、作用最大的一項。準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)與存款準(zhǔn)備金制度直接相關(guān)，主要目的是配合中央銀行實施貨幣政策和宏觀調(diào)控。基本內(nèi)容：規(guī)定存款準(zhǔn)備金比率 規(guī)定可充當(dāng)存款準(zhǔn)備金的內(nèi)容 確定存款準(zhǔn)備金計提的基礎(chǔ)（A 如何確定存款余額 B 如何確定繳存存款準(zhǔn)備金的基期）存款準(zhǔn)備金率的確定與調(diào)整按存款的類別規(guī)定準(zhǔn)備金比率按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定不同比率規(guī)定存款準(zhǔn)備率的調(diào)整幅度 規(guī)定準(zhǔn)備金中現(xiàn)金和存款的比例4、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)的含義 一是指貨幣從中央銀行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)

8、量大于從流通中回籠的數(shù)量。5、貨幣發(fā)行的種類貨幣發(fā)行按其性質(zhì)劃分，一般分為經(jīng)濟(jì)發(fā)行和財政發(fā)行兩種。貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)行，指中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要增加現(xiàn)金流通量。貨幣財政發(fā)行，指因彌補國家財政赤字而進(jìn)行的貨幣發(fā)行。（A政府可以通過發(fā)行紙幣直接彌補財政赤字。B通過向銀行借款或發(fā)行公債，迫使銀行額外增加紙幣發(fā)行。）6、貨幣發(fā)行渠道中央銀行貨幣發(fā)行的渠道是通過再貼現(xiàn)、貸款、購買證券、收購金銀和外匯等中央銀行的業(yè)務(wù)活動，將貨幣注入流通，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。7、中央銀行貨幣發(fā)行的原則壟斷發(fā)行的原則壟斷發(fā)行的原則是指貨幣發(fā)行權(quán)高度集中于中央銀行，這樣才能統(tǒng)一國內(nèi)的通貨形式，避免多頭發(fā)行造

9、成的貨幣流通混亂，便于中央銀行指定和執(zhí)行貨幣政策，靈活有效的調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，同時，由中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)還有利于中央銀行加強自身的經(jīng)濟(jì)實力，有利于政府完全得到發(fā)行鈔票的經(jīng)濟(jì)利益。有可靠信用做保證的原則 有可靠信用做保證的原則是指貨幣發(fā)行要有一定的黃金或有價證券做保證，即通過建立一定的發(fā)行準(zhǔn)備制度，以保證中央銀行獨立發(fā)行。要具有一定的彈性原則 具有一定的彈性原則是指貨幣發(fā)行具有高度的伸縮性和靈活性，不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)狀況變化的需要，既要充分滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，避免因通貨不足而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮，也要嚴(yán)格控制貨幣發(fā)行數(shù)量，避免因通貨過量供應(yīng)造成經(jīng)濟(jì)混亂8、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備的構(gòu)成中央銀行發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備金有連大

10、類：一是現(xiàn)金準(zhǔn)備 ，包括黃金、外匯等具有極強流動性的資產(chǎn)。 二是證券準(zhǔn)備 ，包括短期商業(yè)票據(jù)、財政短期國庫券、政府公債券等等。9、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備金的比率簡稱“準(zhǔn)備率”，指一國貨幣發(fā)行準(zhǔn)備中，現(xiàn)金準(zhǔn)備與證券準(zhǔn)備各占多少比例。 10、發(fā)行基金的含義發(fā)行基金是中國人民銀行為國家保管的待發(fā)行的貨幣，由設(shè)置發(fā)行庫的各級人民銀行保管，并由總行統(tǒng)一掌握。11、發(fā)行基金計劃的含義發(fā)行基金計劃是在一定時期內(nèi)，發(fā)行或回籠貨幣的計劃。它是一個差額計劃，是通過貨幣投放與回籠相抵后的差額（貨幣凈投放或凈回籠），反映貨幣在一定時期內(nèi)的變動情況。作為一個差額計劃，發(fā)行基金計劃是由貨幣投放、貨幣回籠、貨幣凈投放（凈回籠）三部分

11、組成，它們與現(xiàn)金計劃收支項目有密切關(guān)系。12、發(fā)行基金與現(xiàn)金的區(qū)別從性質(zhì)上看，發(fā)行基金是國家未發(fā)行的貨幣，而現(xiàn)金則是現(xiàn)實的通用貨幣；從管理主體看，發(fā)行基金只歸中國人民銀行管理，而現(xiàn)金則可以擁有合法現(xiàn)金收入的任何單位及個人管理；從價值形態(tài)看，發(fā)行基金的價值體現(xiàn)在印制費用、調(diào)撥費用及管理費用三方面，而現(xiàn)金的價值則是以其購買力體現(xiàn)出所代表的社會一般勞動；從流通形式看，發(fā)行基金的流通必須通過上級行的調(diào)撥命令來實現(xiàn)，而現(xiàn)金的流通則可以通過其任何擁有者的購買活動來實現(xiàn)。13、發(fā)行庫和業(yè)務(wù)庫的區(qū)別中國人民銀行發(fā)行庫是為國家保管待發(fā)行的貨幣（發(fā)行基金）的金庫；業(yè)務(wù)庫是商業(yè)銀行基層行（處、所）為了辦理日常現(xiàn)金收

12、付業(yè)務(wù)而建立的金庫。機構(gòu)的設(shè)置不同發(fā)行庫是各級人民銀行的重要組成部分，實行垂直領(lǐng)導(dǎo)，它是由中國人民銀行根據(jù)自身機構(gòu)情況和各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要設(shè)立的；業(yè)務(wù)庫則是各家商業(yè)銀行根據(jù)基層行（處、所）對外營業(yè)的需要而設(shè)立的。保管的貨幣性質(zhì)不同發(fā)行庫保管的事發(fā)行基金；業(yè)務(wù)庫保管的事現(xiàn)金。業(yè)務(wù)對象不同發(fā)行庫的業(yè)務(wù)對象是各商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)；業(yè)務(wù)庫的對象是全社會，是與商業(yè)銀行有業(yè)務(wù)關(guān)系的普通客戶。收付款項的起點不同發(fā)行庫出入庫的金額七點是以千元為單位，必須整捆出入庫；而業(yè)務(wù)庫收付現(xiàn)金則不受金額起點的限制。14、中央銀行債券的含義是為調(diào)節(jié)金融機構(gòu)多余的流動性，而向金融機構(gòu)發(fā)行的債務(wù)憑證。15、發(fā)行中央銀行債

13、券的目的一是針對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備過多的情況，發(fā)行債券以減少它們的超額準(zhǔn)備，以便有效地控制貨幣供應(yīng)量，并為央行提供可供調(diào)度的資金來源；二是以此作為公開市場操作的工具之一。16、發(fā)行中央銀行債券的貨幣政策作用機制商業(yè)銀行購買中央銀行債券超額準(zhǔn)備金減少可貸資金減少貨幣供應(yīng)量減少17、中央銀行債券的發(fā)行方式一種是信用發(fā)行；另一種是外匯質(zhì)押發(fā)行18、中央銀行需要多少資本金從技術(shù)上講，中央銀行可以零資本運作（如韓國銀行）。實際中，中央銀行大都或多或少持有一些資本，作為運作中風(fēng)險承擔(dān)的最后防線 。 第五章1、再貼現(xiàn)和貸款業(yè)務(wù)的重要性中央銀行對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供資金融通和支付保證，是履行“最

14、后貸款人”職能的具體手段。中央銀行為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)辦理再貼現(xiàn)和貸款，是其提供基礎(chǔ)貨幣的重要渠道。2、貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)容對金融機構(gòu)的放款 對金融機構(gòu)放款是中央銀行放款中最主要的種類之一 中國人民銀行對金融機構(gòu)的放款（A對存款貨幣銀行的放款 B對特定存款機構(gòu)的放款 C對其他金融機構(gòu)的放款 ）中國人民銀行對金融機構(gòu)貸款的用途A流動性貸款，包括用于解決各個存款貨幣銀行票據(jù)和聯(lián)行匯差清算臨時頭寸不足的短期貸款，以及用于解決農(nóng)民從事種養(yǎng)、農(nóng)副產(chǎn)品加工儲運、農(nóng)村消費等的農(nóng)村信用（聯(lián)）社支農(nóng)貸款。B專項政策性貸款，包括糧棉油受過與儲備貸款（中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）、不良資產(chǎn)收購貸款（四大金融資產(chǎn)管理公司）、國有商業(yè)

15、銀行專項政策性貸款（以中國農(nóng)業(yè)銀行為主）C金融穩(wěn)定貸款，包括僅用于兌付破產(chǎn)金融機構(gòu)存款人、債權(quán)人本息的緊急貸款，及地方政府為治理農(nóng)村信用社向中央政府申請的專項借款。隨著金融經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的出現(xiàn)，這部分放貸的占比將會上升。D 1999年開始，為有效支持農(nóng)村信用社改進(jìn)支農(nóng)貸款服務(wù)，促進(jìn)“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，中國人民銀行在再貸款品種中增加了“支農(nóng)再貸款”項目。支農(nóng)再貸款專門以農(nóng)村信用社作為貸款發(fā)放對象，通過向農(nóng)村信用社提供貸款支持，壯大其經(jīng)濟(jì)實力，進(jìn)而改善農(nóng)村地區(qū)信貸資金不足的局面。對政府的放貸（A直接放款 B間接放款購買政府證券 ）對其他金融機構(gòu)的放款 （A對非金融部門的貸款 B對外國政府和國外

16、金融機構(gòu)的貸款） 3、中央銀行買賣證券的意義在公開市場上買賣有價證券，是中央銀行貨幣政策操作三大基本工具之一 。 中央銀行買賣證券最重要的意義在于影響金融體系的流動性，調(diào)控基礎(chǔ)貨幣，從而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)體系內(nèi)流動性總量適度、結(jié)構(gòu)合理、變化平緩和貨幣市場利率基本穩(wěn)定的目標(biāo)。 4、中央銀行買賣證券的交易對象 中央銀行在公開市場上買賣的證券主要是政府公債、國庫券以及其他流動性很高的有價證券。 中國人民銀行在公開市場上買賣的有價證券主要是國債、政策性金融債和中央銀行票據(jù)等。 5、中央銀行買賣證券的交易品種回購交易正回購：是中央銀行向交易對手賣出有價證券收回市場流動性，并約定在未來特定日期買回有價證

17、券的交易行為。逆回購：是中央銀行向交易對手購買有價證券向市場上投放流動性，并約定在未來特定日期將有價證券賣給交易對手的交易行為。現(xiàn)券交易現(xiàn)券買斷：現(xiàn)券買斷為央行直接從交易對手處買入有價證券，一次性投放基礎(chǔ)貨幣；現(xiàn)券賣斷：現(xiàn)券賣斷為央行直接從交易對手處賣出持有有價證券、一次性回籠基礎(chǔ)貨幣。第六章1、中央銀行的支付清算體系包括清算機構(gòu)、支付（清算）系統(tǒng)、支付結(jié)算制度和同業(yè)間清算安排2、中央銀行的支付清算服務(wù)：（1）定義：指中央銀行作為一國支付清算體系的參與者和管理者，通過一定的方式和途徑，使金融機構(gòu)之間的債權(quán)債務(wù)清償和資金轉(zhuǎn)移順利完成，以保證經(jīng)濟(jì)活動和社會生活的正常進(jìn)行。（2）主要內(nèi)容：組織票據(jù)交

18、換提供異地跨行清算服務(wù)為私營清算機構(gòu)提供凈額清算服務(wù)提供證券交易的資金清算服務(wù)3、支付（清算）系統(tǒng)的種類及其優(yōu)缺點按所有者/運行者劃分：由中央銀行所有并運行 由私營清算機構(gòu)所有并運行商業(yè)銀行等金融機構(gòu)所有并運行的系統(tǒng)內(nèi)支付系統(tǒng)按支付系統(tǒng)的服務(wù)對象及單筆業(yè)務(wù)支付金額劃分大額支付系統(tǒng) 小額支付系統(tǒng)（零售支付系統(tǒng)）按支付系統(tǒng)服務(wù)的地區(qū)范圍劃分境內(nèi)支付系統(tǒng)國際性支付系統(tǒng)優(yōu)點：同城支付清算和結(jié)算的高度與安全性 支付清算系統(tǒng)的綜合性及較高的自動化缺點：支付清算系統(tǒng)存在著系統(tǒng)相對獨立分散，功能分割等明顯缺陷。第七章1、國庫制度（1）定義：國庫制度系指對國家預(yù)算資金的保管、出納及相關(guān)事項的組織管理與業(yè)務(wù)安排。

19、（2）兩種基本的國庫制度：獨立國庫制度：指國家特設(shè)經(jīng)管國家財政預(yù)算的職能機構(gòu)，專門辦理國家財政預(yù)算收支的保管、出納工作。少數(shù)國家采用委托國庫制度：指國家不單獨設(shè)立經(jīng)管國家財政預(yù)算的專門機構(gòu)，而是委托銀行（主要是中央銀行）代理國庫業(yè)務(wù)，銀行根據(jù)國家的法規(guī)條例，負(fù)責(zé)國庫的組織建制、業(yè)務(wù)操作及管理監(jiān)督。 多數(shù)國家采用2、中央銀行經(jīng)理國庫的重要意義：中央銀行經(jīng)理國家金庫符合對國家財富運用、保管及監(jiān)督的特殊需要。中央銀行經(jīng)理國庫便利于國家預(yù)算收入的及時入庫和預(yù)算支出的按時撥付。中央銀行經(jīng)理國庫有利于財政部門和金融部門的相互銜接、相互制約及相互監(jiān)督，有利于財政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)。中央銀行經(jīng)理國庫，有助于

20、擴大中央銀行資金來源，對其控制貨幣供應(yīng)量和信貸規(guī)模、加強金融宏觀調(diào)控力度具有直接影響。中央銀行經(jīng)理國庫有利于發(fā)揮監(jiān)督作用，確保國庫資金安全。第九章1、貨幣供求與社會總供求的關(guān)系（1）促進(jìn)社會總供求的均衡是貨幣政策的主要功能之一，而這主要是通過影響貨幣供求來實現(xiàn)的（2）貨幣供求均衡與社會總供求均衡之間具有十分緊密的聯(lián)系，主要體現(xiàn)下面四個方面：貨幣供給決定總需求。 總需求決定總供給。總供給決定貨幣需求。貨幣需求決定貨幣供給。2、貨幣政策對經(jīng)濟(jì)運行的影響貨幣政策對貨幣供給的影響：貨幣供給是內(nèi)生變量還是外生變量 究竟是內(nèi)生的還是外生的，我們可以通過對貨幣供給決定公式的分析來說明。 Ms = m

21、3;B 其中：Ms為貨幣供給量；m為貨幣乘數(shù)；B為基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣是由通貨C和存款準(zhǔn)備金R這兩部分 構(gòu)成，即B=C+R；貨幣供給量是由通貨C和全 部存款貨幣D這兩部分構(gòu)成，即：Ø 式中：C/D為通貨存款比率； R/D為準(zhǔn)備存款比率。Ø 總體來看，通貨存款比率的大小主要取決于公眾的行為，但也受中央銀行政策調(diào)整的影響。Ø 準(zhǔn)備存款比率的大小特別是超額準(zhǔn)備的大小，主要取決于存款貨幣銀行的行為，但中央銀行對此有很大的影響力。基礎(chǔ)貨幣主要取決于中央銀行的行為，中央銀行根據(jù)貨幣供給的意向，運用政策工具直接影響基礎(chǔ)貨幣的數(shù)量。因此，貨幣供給雖然不完全是外生的，但中央銀行對貨幣

22、供給基本上是可控的。 如果對上面的貨幣供給決定公式作更細(xì)致的劃分，其基本結(jié)論仍是如此。貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)和通貨膨脹的影響 。貨幣政策對經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通貨膨脹的影響可以通過AD-AS（總需求-總供給）模型來進(jìn)行分析。如圖9-2所示： 從AD-AS模型中可以看出，貨幣政策對經(jīng)濟(jì)的影響，是通過貨幣供給的變動推動總需求曲線移動，使經(jīng)濟(jì)的均衡點從原有的均衡點向新的均衡點移動來實現(xiàn)的。貨幣政策對經(jīng)濟(jì)波動的影響。貨幣政策是重要的宏觀調(diào)控手段，具有擴張或緊縮經(jīng)濟(jì)的作用，適當(dāng)?shù)哪骘L(fēng)向行事的貨幣政策有利于抑制經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。但是，由于貨幣政策作用的時滯影響和貨幣政策使用時機、力度等掌握難度

23、的影響，貨幣政策的不當(dāng)也可能加劇經(jīng)濟(jì)的劇烈波動。 貨幣政策對金融穩(wěn)定的影響適當(dāng)?shù)呢泿耪哂欣诮鹑诜€(wěn)定，而不適當(dāng)?shù)呢泿耪邔?dǎo)致金融動蕩。3、貨幣政策的中介目標(biāo)：處于最終目標(biāo)和操作目標(biāo)之間，是中央銀行在一定時期內(nèi)和某種特定的經(jīng)濟(jì)狀況下，能夠以一定的精度達(dá)到的目標(biāo)，主要有貨幣供給量和利率，在一定條件下，信貸量和匯率等也可以充當(dāng)中介指標(biāo)。4、操作目標(biāo)：是中央銀行通過貨幣政策工具能夠有效準(zhǔn)確實現(xiàn)的直接政策變量，如準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣等，如再作細(xì)分，還可以有法定儲備、超額儲備及借入儲備、非借入儲備等。這些變量對貨幣政策工具的變動反應(yīng)較為靈敏，是政策工具操作直接引起變動的指標(biāo)，也是在中央銀行體系內(nèi)首先變動的

24、指標(biāo)。貨幣政策的中介指標(biāo)和操作指標(biāo)內(nèi)容選擇中介指標(biāo)和操作指標(biāo)的主要標(biāo)準(zhǔn)與客觀條件（一）主要標(biāo)準(zhǔn) 1. 相關(guān)性 2. 可測性 3. 可控性 4. 抗干擾性（二）客觀條件 各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的關(guān)系，受經(jīng)濟(jì)管理體制、市場發(fā)育程度、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等因素的制約和影響。 二、可供選擇的中介指標(biāo)分析 可供選擇的中介指標(biāo)主要有：貨幣供給量和利率，在一定條件下，貸款量和匯率亦可作為中介指標(biāo)。（一）貨幣供給量 優(yōu)點：其變動能直接影響經(jīng)濟(jì)活動，且能被中央 銀行所控制。 缺點：中央銀行對貨幣供給量的控制能力并不是 絕對的。 （二）利率ü 優(yōu)點ü 缺點（三）貨幣供給量和利率能否同時作為一個國家貨幣政策的

25、中介指標(biāo) 這兩個指標(biāo)之間并不具有嚴(yán)格的一一對應(yīng)關(guān)系。如果同時選擇兩個指標(biāo)，可能使中央銀行處在進(jìn)退兩難的境地。 （四）貨幣供給量和利率作為中介指標(biāo)孰優(yōu)孰劣貨幣供給總量目標(biāo)和利率目標(biāo)是互不相容的。如何在它們之間進(jìn)行選擇呢？根據(jù)前面的選擇 標(biāo)準(zhǔn)對二者進(jìn)行一些比較。ü 可測性ü 可控性ü 與最終目標(biāo)的相關(guān)性 總之，貨幣供應(yīng)量與利率指標(biāo)孰優(yōu)孰劣很難從 選擇指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)直接比較。（五）其他可作為中介指標(biāo)的指標(biāo) 除貨幣供應(yīng)量和利率外，還有一些指標(biāo)可以充當(dāng)中介指標(biāo)，主要有貸款量和匯率。 貸款量 優(yōu)點：數(shù)據(jù)較易獲得；具有可測性、較好的可控性。 缺點：在金融市場發(fā)育程度較高時，與最終目

26、標(biāo)的相關(guān)性較弱。 匯率可供選擇的操作指標(biāo)分析 中央銀行貨幣政策可選擇的主要操作指標(biāo) 有準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣。（一）準(zhǔn)備金 ü 準(zhǔn)備金是中央銀行各種貨幣政策工具影響中介指標(biāo)的主要傳遞指標(biāo) 。ü 準(zhǔn)備金有不同的計量口徑：準(zhǔn)備金總額、法定準(zhǔn)備、超額準(zhǔn)備、借入儲備、非借入儲備等。 （二）基礎(chǔ)貨幣ü 基礎(chǔ)貨幣也被稱為“強力貨幣”和“高能貨幣”，充分顯示了其在貨幣創(chuàng)造中的重要作用。ü 基礎(chǔ)貨幣是由準(zhǔn)備金和流通中現(xiàn)金組成，二者均是貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)。ü 中央銀行對基礎(chǔ)貨幣的控制也不是完全的。 ü 通過基礎(chǔ)貨幣控制貨幣供給總量還取決于貨幣乘數(shù)是否穩(wěn)定可測。

27、ü 基礎(chǔ)貨幣也是我國現(xiàn)行的貨幣政策操作指標(biāo)。 第十章1、貨幣政策工具法定存款準(zhǔn)備金政策作用：保證商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)資金的流動性。集中一部分信貸資金。調(diào)節(jié)貨幣供給總量。優(yōu)點：它對所有存款貨幣銀行的影響是平等的，對貨幣供給量具有極強的影響力，力度大，速度快，效果明顯。缺點：其一，對經(jīng)濟(jì)的振動太大。 其二，法定準(zhǔn)備金率的提高，可能使超額準(zhǔn)備率較低的銀行立即陷入流動性困境。再貼現(xiàn)政策作用：再貼現(xiàn)率的升降會影響商業(yè)銀行等存款貨幣機構(gòu)貸款量和貨幣供給量。 再貼現(xiàn)政策對調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)有一定效果。 再貼現(xiàn)率的升降可影響公眾預(yù)期。（告示作用） 防止金融恐慌。 優(yōu)點：中央銀行可利用它來履行最后貸款人的

28、職責(zé)，并在一定程度上體現(xiàn)中央銀行的政策意圖，既可以調(diào)節(jié)貨幣總量，又可以調(diào)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)。缺點：其一，調(diào)整貼現(xiàn)率的告示效應(yīng)是相對的 其二，利差將隨市場利率的變化而發(fā)生較大的波動。（具有一定的波動性） 其三，控制貨幣供給量的主動權(quán)并不完全在中央銀行。（缺乏主動性）公開市場業(yè)務(wù)作用：調(diào)控存款貨幣銀行準(zhǔn)備金和增加或減少貨幣供給量。 影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)。 與再貼現(xiàn)政策配合使用，可以提高貨幣政策效果。優(yōu)點：公開市場業(yè)務(wù)的主動權(quán)完全在中央銀行 。 公開市場業(yè)務(wù)可以靈活精巧的進(jìn)行，不會像存款準(zhǔn)備金政策那樣對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過于猛烈的沖擊。 是中央銀行進(jìn)行日常性調(diào)節(jié)的較為理想的工具。 公開市場業(yè)務(wù)具有極強的可逆轉(zhuǎn)性。

29、公開市場業(yè)務(wù)可迅速的操作。缺點：缺乏政策意圖的告示作用，其對公眾預(yù)期的引導(dǎo)作用較差。各種市場因素的變動可能減輕或抵消公開市場業(yè)務(wù)的影響力。需要以較為發(fā)達(dá)的有價證券市場為前提。2、選擇性貨幣政策工具有哪些 消費者信用控制證券市場信用控制不動產(chǎn)信用控制優(yōu)惠利率第十二章1、金融監(jiān)管的一般理論社會利益論 這種理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點就是要維護(hù)社會公眾的利益。 金融風(fēng)險論 這一理論的主要觀點是，金融業(yè)是一個特殊的高風(fēng)險行業(yè)，這種特殊性決定了國家特別需要對該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。 保護(hù)債權(quán)論 這種理論認(rèn)為，為了有效保護(hù)債權(quán)人的利益，需要進(jìn)行金融監(jiān)管。 2、金融監(jiān)管的目標(biāo)金融監(jiān)管目標(biāo)是指監(jiān)管當(dāng)局對金融機構(gòu)和金融活動所追尋的理想