財務(wù)副總工作細(xì)則財務(wù)分析、規(guī)則與控制

1、附件 7財務(wù)分析財務(wù)分析、規(guī)則與控制財務(wù)分析可分為可流動性、 債務(wù)性、獲利性與償債準(zhǔn)備等種類分析，任何一種分析都具有其特殊的功能。當(dāng)然， 財務(wù)管理主要的是一套決策規(guī)劃， 在于協(xié) 助管理當(dāng)局現(xiàn)有股東權(quán)益的價值公開化， 這里所說的價值指公司預(yù)定未來將流入 現(xiàn)金值，這個現(xiàn)金值系數(shù)是一個可反映出預(yù)期現(xiàn)金流入不確定性的比率。其實(shí)，財務(wù)比率其本身并不代表什么意義，必須在比較的基礎(chǔ)下才能發(fā)揮分析的功能。一個從事財務(wù)管理的人員， 為了了解公司的財務(wù)狀況與績效， 必須先查看一些財務(wù)比率，并觀察如何應(yīng)用比率分析來評判公司營運(yùn)狀況。財務(wù)比率的分析包括兩種比較的形式，第一種是分析人員將同一公司目前的財務(wù)比率與過去和預(yù)

2、期未來的比率相比較，例如將本年末的流動比率與上年末的流動比率相比較或?qū)v年的財務(wù)比率列出，分析其中變化， 從而決定該公司的財務(wù)狀況及績效， 是否有改進(jìn)或衰退， 第二種方法是將一個公司的有關(guān)比率與同一 時期的其他相似的公司或該行業(yè)的平均比率相比較， 從而能對此公司的財務(wù)狀況 與績效有更進(jìn)一步深入人的透視。財務(wù)比率可依財務(wù)分析的流動性、債務(wù)結(jié)構(gòu)、獲得性與償債準(zhǔn)備分為(1) 變現(xiàn)能力比率(也稱償債能力比率)及負(fù)債比率( 2)經(jīng)營能力(次數(shù)) (3)償 債準(zhǔn)備比率( 4)獲得能力比率等四類。第一類( 1)變現(xiàn)能力比率，其主要功能在于提供公司清償短期債務(wù)能 力的資料，比率愈高，代表公司償債能力愈強(qiáng)。從一

3、般財務(wù) 流動比率計算公式=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 X1O0%流動資產(chǎn)包括了現(xiàn)金、 有價證券、應(yīng)收賬款及存貨。流動負(fù)債包括了應(yīng)付賬 款、短期應(yīng)付票據(jù)、 長期負(fù)債中本年即到期的部分、 應(yīng)付未付的所得稅和其他應(yīng) 付未的費(fèi)用等。速動比率亦稱酸性試驗(yàn)比率，其導(dǎo)出公式=(流動資產(chǎn)-存貨) /流動負(fù)債X100%，此種比率與流動比率相似，只是從分子中扣除存貨部分, 大體上說，本比率較流動比率有更透徹的量度。2）負(fù)債比率，其主要作用在于衡量公司借債務(wù)來融通的程度，通?？梢蓝N方式表示。A負(fù)債對總資產(chǎn)，即一般稱之為負(fù)債比率。負(fù)債比率公式是總負(fù)債/總資產(chǎn)X1O0%,用以衡量債權(quán)人在公司總資產(chǎn)中的百分比，此百分比愈低，在

4、清算時減 低債權(quán)人損失的緩沖愈大。一般而言， 債權(quán)人都希望公司有較低的負(fù)債比率， 而企業(yè)主則希望維持較咼 的比率。為什么呢？因?yàn)閿U(kuò)大盈余或增加新投資的話， 原來的企業(yè)主即須放棄部 分的控制力。B盈余與利息的比率，該比率公式是毛利/利息費(fèi)用 X100%或（稅前利益+ 利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 X100%，用以衡量公司目前利潤減少至何種程度時會發(fā) 生財務(wù)上的危機(jī)， 因?yàn)楣救魺o法償付債款時， 可能會導(dǎo)致債權(quán)人采取法律行動， 致使公司破產(chǎn)。第二類經(jīng)營能力比率是衡量公司使用資源的效率。 此比率牽涉到銷貨水 準(zhǔn)與各個資產(chǎn)帳戶投資數(shù)額的比較。（一）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨/存貨，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)愈咼，則表示該公司的存貨管

5、理愈有效率。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨/固定資產(chǎn)X100%，其周轉(zhuǎn)次數(shù)愈高，則表示該公司愈能充分地使用其生產(chǎn)能量。（三）凈值周轉(zhuǎn)率=銷貨/凈利 X100%，凈值周轉(zhuǎn)率愈高愈好。第三類一一償債準(zhǔn)備比率，其作用在于顯示公司的財務(wù)費(fèi)用與償付能力間的 關(guān)系。此比率的應(yīng)用方法頗多，如利息償付準(zhǔn)備比率整體償付準(zhǔn)備比率， 現(xiàn)金流 量償債準(zhǔn)備等等，在評估公司的財務(wù)風(fēng)險時，財務(wù)分析人員除應(yīng)計算債務(wù)比率以 得財務(wù)風(fēng)險的一個粗略量測外，還得進(jìn)一步地作公司償債的現(xiàn)金流量能力分析, 才能對公司的財務(wù)風(fēng)險有一個準(zhǔn)確的概念。第四類一一獲得能力比率，計算企業(yè)獲得率的公式是：本期純益/營業(yè)額X100%，該比率的主要作用在于幫助

6、投資者了解公司營業(yè)收入究竟獲得多少利見下潤，并借此衡量該企業(yè)管理的總效果， 比率愈高表示企業(yè)的獲得能力愈強(qiáng)。表:財務(wù)比率分析表比率計算公式計算結(jié)果業(yè)務(wù)平均次數(shù)評估(一)償債能力比率1、變現(xiàn)能力比率：(主要作用在提供公司清償短期債務(wù)能力的資料)(1 )流動比率流動資產(chǎn)$ 800，000= 2 倍 2滿意流動負(fù)債$ 400， 000(2)速動比率流動資產(chǎn)-存貨$ 600，000 = 1 5倍 1 優(yōu)良流動負(fù)債$ 400, 0002、負(fù)債比率：（主要作用在衡量公司借債務(wù)來融通的程度）$ 1 , 200, 000 = 60 %40 %太差總資產(chǎn)$ 2, 000, 000（二）經(jīng)營能力比率（主要作用在衡

7、量公司使用資源的效率）存貨周銷貨$ 3 , 000, 000 = 1 5 倍12滿意轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)200,000固定資產(chǎn)銷貨$ 3 , 000, 000 =太差周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn) 1,500, 000總資產(chǎn)銷貨$ 3, 000, 000= 1太差周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn) 2,300, 000（三）獲得能力比率：（主要作用在于因銷貨或投資而生產(chǎn)的利潤來衡量公司管 理的總效果）太差太差太差1、銷貨的利潤邊際率2、總資產(chǎn)的報酬率3、凈值報酬率稅后凈利$ 120, 000銷貨稅后凈利總資產(chǎn)稅后凈利凈值$ 200, 000, 000$ 120, 000= 5%$ 230, 000$ 120, 000 = 12%$ 1, 000, 0001015目前很多投資者都非常注意上市發(fā)行公司的營業(yè)狀況， 證券管理協(xié)會要定期 檢查各上市公司的營業(yè)額，如果大家對上市公司營業(yè)額的獲得情形不了解， 則失 去了定期公告營業(yè)額的意義