流動性過剩需要商業(yè)銀行轉變增長方式和經(jīng)營模式

1、流動性過剩需要商業(yè)銀行轉變增長方式和經(jīng)營模式    _hasgo122 20世紀90年代末，中國銀行業(yè)所面臨的問題主要是資金流動性不足。在當時的體制下，銀行向沒有資本金或者資本金缺乏增長機制企業(yè)發(fā)放了大量貸款，銀行的貸款維持國經(jīng)濟的增長速度。因此在這樣的情況下，銀行每年的貸款在大幅度的上升。同時由于各種各樣的原因，銀行的信貸資產(chǎn)質量低下，資產(chǎn)的流動性很強。在這種情況下，商業(yè)銀行一直面臨流動性不足的問題。一直到本世紀初，情況發(fā)生很大變化。特別是近年來，資金流動性過剩的問題越來越突出。在此情況下，商業(yè)銀行急需轉變增長方式與經(jīng)營模式。一、當前商業(yè)銀行業(yè)面臨的流

2、動性過剩問題（一）流動性過?，F(xiàn)狀及其原因進入20世紀以來，我國銀行體系流動性持續(xù)呈過剩狀態(tài)。2005年末，存差資金已達9.4萬億元，為2000年的3.9倍。超額準備金占比居高不下。20002004年金融機構在央行的超額準備金由4050億元增至12650億元，年均增長率高達32.94。在中央銀行下調超額準備金利率后，截至2005年9月末，金融機構超額準備金仍高達12600億元。金融機構資金流動性相對過剩問題日益顯著。造成這個現(xiàn)象的原因主要有四點：一是商業(yè)銀行在金融市場中仍然處于主導地位，資本市場的占比還較小。截至2005年12月底，中股票市場的總市值約為4000億美元。就世界標準來看，這一數(shù)值并

3、不高，僅排名世界第19位。資本市場尚未完全復蘇投資者的信心不是很足，資金持續(xù)向銀行體系流入。二是我國的儲蓄率較高，2005年為46。與之形成鮮明對比的是，美國的儲蓄率為-0.5，降到了歷史最低點。高儲蓄率使居民的資金大量集中于銀行。三是銀行的資產(chǎn)質量得到了較大改善。從已進行改制的銀行來看，工行、中行、建行和交行的不良貸款占比都實現(xiàn)了大幅度下降，基本上在5以下。由于資產(chǎn)質量的改善，貸款沉淀的現(xiàn)象已經(jīng)得到了根本的解決。四是具有更高流動性的票據(jù)投資正在加速替代銀行的短期貸款。去年以來，我國推出了企業(yè)的短期融資券，中長期的貸款也開證券化，產(chǎn)生很強的替代效應；同時，金融技術水平的提升以及外匯儲備大幅度增

4、加等，都對銀行體系的流動性狀況產(chǎn)生重要的影響。（二）流動性過剩導致商業(yè)銀行過度競爭和盈利下降一是資金流動性相對過剩將導致過度競爭，盲目地競相追逐“大戶”、非理性地降低貸款條件和下浮利率，放大信貸風險和利率風險。二是過多的流動性投向資金市場和貨幣市場，導致貨幣市場主要投資工具利率持續(xù)走低甚至和存款利率倒掛。2005年，三年期國債發(fā)行利率跌至1.93，三個月期央行票據(jù)發(fā)行利率跌至1.8，兩年期金融債發(fā)行利率跌至2。流動資產(chǎn)收益率的持續(xù)下降造成銀行經(jīng)營效益收益水平下降。如果資金市場、貨幣市場收益連續(xù)走低的話，銀行的收益水平無法得到提高。三是過多的投資和交易資金追逐有限的貨幣市場工具，導致貨幣市場上流

5、動性最強的交易工具為各金融機構長期持有而失去流動性。銀行金融資產(chǎn)被動性的膨脹和收益率的持續(xù)下降，使得中國的銀行業(yè)面臨著前所未有的流動性困境。同時，目前的利率市場化降低了商業(yè)銀行的盈利空間。中國利率市場化改革目標是“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期、大額，后短期、小額”的改革思路。2004年10月29日，中央銀行發(fā)布規(guī)定，不再設定商業(yè)銀行貸款利率上限，城鄉(xiāng)信用社貸款利率浮動上限擴大到基準利率的2.3倍，人民幣存款利率首次允許下浮。對各類金融產(chǎn)品、各類金融機構全部實現(xiàn)利率市場化將是這一改革的最終目標。從國際范圍看，各國（地區(qū)）利率市場化后利差明顯下降，如澳大利亞在1980年到2000年期間，

6、利差從4縮小至3臺灣地區(qū)的利差從6.2縮小至2.9。對于依賴利差收入作為主要收入的商業(yè)銀行來說，其競爭力將進一步減弱。與國際先進銀行比較，目前我國商業(yè)銀行的業(yè)務結構基礎還不牢固，收益結構仍較為單一，主要依賴貸款利差收入，收益來源存在較大的脆弱性。隨著利率市場化，收益利率波動的敏感度提高，銀行抵御經(jīng)濟周期的能力較弱，將對商業(yè)銀行的盈利能力帶來極大的挑戰(zhàn)。二、國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢要求商業(yè)銀行轉變增長方式（一）國際監(jiān)管要求突出以資產(chǎn)約束限制規(guī)模擴張2004年6月26日，國際清算銀行頒布了巴塞爾新資本協(xié)議，對商業(yè)銀行提出了更高的監(jiān)管要求。新資本協(xié)議包括三大支柱：最低資本充足率要求、監(jiān)管機構的監(jiān)管和市場

7、紀律。隨著巴塞爾新資本協(xié)議在全球銀行業(yè)的逐步實施，商業(yè)銀行在規(guī)模擴張上受資本約束會更強。對于商業(yè)銀行來說，如果不嚴格限制貸款規(guī)模的過快增長，未來補充資本金的壓力將非常大。2004年，在全面借鑒了巴塞爾新資本協(xié)議的基礎上，中國銀監(jiān)會發(fā)布了商業(yè)銀行資本充足管理辦法，對我國商業(yè)銀行資本充足率提出了明確的要求和達標時間表。作為銀行業(yè)監(jiān)管和資本市場關注的核心指標，資本充足率包含著對銀行業(yè)務經(jīng)營和風險收益的深刻思考，它一方面提倡并鼓勵商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營，另一方面對過于激進或保守的銀行也建立了相應的淘汰機制。資本充足率管理的強化，必將使中國的商業(yè)銀行從過去沒有資本概念和資本制約的非理性發(fā)展，加速走向嚴格資本制

8、約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營階段，實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模增長方式由資金制約到資本制約的轉變。（二）實現(xiàn)收益結構多元化已成為國際商業(yè)銀行的趨勢為應對監(jiān)管機構的要求和國際金融市場變化，國際大型商業(yè)銀行不斷調整發(fā)展戰(zhàn)略，在繼續(xù)做好傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務的同時，不斷發(fā)展新型資產(chǎn)業(yè)務和收費業(yè)務，實現(xiàn)收益結構多元化。以花旗銀行為例，2004年，其營業(yè)額高達861.9億美元，凈利潤超過170億美元。主要的四項業(yè)務中，全球消費者業(yè)務貢獻了72%的凈利潤，企業(yè)和投資銀行、全球投資管理和全球財富管理分別貢獻了13%、8%和7%的凈利潤?？梢钥闯?，花旗銀行采取側重消費貸款和信用卡業(yè)務、客戶細分、擴大理財業(yè)務以及交叉銷售等方式進行業(yè)務創(chuàng)新，

9、進一步提高中間業(yè)務對銀行凈利潤的貢獻。在基本的業(yè)務策略上，花旗集團認為，投資銀行業(yè)務和商業(yè)銀行業(yè)務有較好的互補性和關聯(lián)性，因而確定了將投資銀行業(yè)務融入商業(yè)銀行業(yè)務網(wǎng)絡的發(fā)展方向。德意志銀行1989年貸款總額就已達1200億美元，但在總資產(chǎn)大幅上升的同時，德意志銀行目前貸款總額也僅為1380億美元左右，通過產(chǎn)品創(chuàng)新實現(xiàn)資產(chǎn)結構優(yōu)化。    _hasgo122 三、新形勢要求商業(yè)銀行轉變增長方式和經(jīng)營模式在流動性過剩的情況下，商業(yè)銀行的增長速度是有限度的，受到一系列條件的制約，需要理性地對待這個問題，商業(yè)銀行需要轉變增長方式和經(jīng)營模式。（一）加大金融創(chuàng)新力度

10、流動性過剩折射的不僅是一個時期資金多少的問題，而且折射社會融資方式的變化，折射出金融脫媒的現(xiàn)象。對此，商業(yè)銀行還應加快傳統(tǒng)經(jīng)營模式和經(jīng)營結構的轉型，使其逐步由單一銀行存貸款銷售商變成兼營存貸款、債券、證券保險、基金、黃金、外匯等多種金融商品的綜合銷售商。這一方面取決于商業(yè)銀行自身的努力，另一方面取決于國家對金融綜合經(jīng)營的制度安排和供給。首先利用金融市場的創(chuàng)新，逐步改變銀行體系流動性相對過剩的問題。大力發(fā)展資本市場，同時應該鼓勵或者允許商業(yè)銀行和國有資金進入股票債券市場，給商業(yè)銀行增加投資渠道或者拓寬渠道。同時鼓勵和擴大企業(yè)債券，使其成為資本市場的主導力量，著力于建設全國統(tǒng)一債券市場，建立多元化

11、的配置機制，逐步解決企業(yè)負債率過高，或者說銀行信貸手段過于集中的問題。其次，大力發(fā)展理財業(yè)務，推動商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。理財產(chǎn)品的推出既給居民提供相對低風險收益比較高的投資工具，同時可為銀行分離存款，大力減輕商業(yè)銀行的壓力。對商業(yè)銀行來說，發(fā)展新的理財產(chǎn)品，既可帶來手續(xù)費的收入，又可帶來傭金的收入，還可以通過資產(chǎn)池的收入和本身的收益差價獲得一定的收益；同時又能緩解銀行投資成本高、投資收益偏低的矛盾，是對傳統(tǒng)存貸差模式的挑戰(zhàn)和創(chuàng)新，是一種嘗試和探索，有利于改變傳統(tǒng)單一的經(jīng)營模式。 第三，推動資產(chǎn)負債管理方式的創(chuàng)新。增加商業(yè)銀行的主動負債，減少或者消除面臨流動性的風險敞口，改善資本市場的利率結構

12、，創(chuàng)造能夠連接不同市場的產(chǎn)品，將存款和債券市場、存款和貨幣市場的收益掛鉤，結構性的存款加大培育，應用衍生產(chǎn)品規(guī)避風險，更注重應對利率風險和流動性風險。（二）建立資本約束下的規(guī)模增長機制風險調整后的資本回報率（RAROC）是國際先進銀行用于經(jīng)營管理的核心技術手段，它將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，直接對當期盈利進行調整，衡量風險調整后的收益大小，使收益與風險匹配，與銀行長遠盈利目標相統(tǒng)一。以提高風險調整后的資本回報率為目標，引入經(jīng)濟資本管理手段，改革綜合經(jīng)營計劃和績效考評體系。將資本充足計劃引領商業(yè)銀行的年度經(jīng)營計劃，在綜合平衡資本總量和結構計劃的基礎上，以經(jīng)濟資本為核心手段，將資本

13、約束風險、資本要求回報的理念貫穿落實到各類計劃中，實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展、風險控制財務收支計劃的有機協(xié)調，實現(xiàn)股東價值最大化的核心目標。（三）加強資產(chǎn)組合管理從資產(chǎn)的風險屬性、期限屬性和利率屬性出發(fā)，立足于經(jīng)營環(huán)境和業(yè)務基礎，研究資產(chǎn)負債配置的最佳方案，通過加強各類風險限額、資產(chǎn)負債比例指標管理及內部利率調控、產(chǎn)品定價政策等手段，合理控制總量，優(yōu)化結構配比，降低資產(chǎn)組合的整體加權風險，促進流動性、安全性和盈利性的協(xié)調運作。同時，以金融機構間的信貸資產(chǎn)轉讓市場為平臺，積極探索資產(chǎn)組合動態(tài)管理，分離、轉移、分散信貸風險，改變貸款組合風險特征，降低信貸資產(chǎn)整體風險度。（四）促進業(yè)務結構多元化從國際上一些銀行發(fā)

14、展的歷史可以看出，非利息收入同銀行的優(yōu)秀程度和發(fā)展水平呈正相關系。越優(yōu)秀的銀行，非利息收入占比越高；同一個銀行，發(fā)展水平越高，非利息收入占比越高。中間業(yè)務發(fā)展水平已成為評價銀行優(yōu)劣的重要標準，成為銀行管理水平及服務能力的綜合體現(xiàn)?？紤]到未來利率變動及經(jīng)濟周期性波動的影響，商業(yè)銀行應主動調整收益結構，提高對經(jīng)濟周期性波動風險的應變能力。大力加快中間業(yè)務發(fā)展，提高投資及交易類收入占比。積極優(yōu)化投資結構，大力開拓發(fā)展財務顧問等投資銀行業(yè)務，多種方式開展資本營運業(yè)務，提高投資和非資產(chǎn)類的收益水平，漸次建立信貸利差收入、投資收益、中間業(yè)務收入?yún)f(xié)調推動的多元化收益結構，培育高增長、可持續(xù)的盈利能力。（五）不斷提高風險管理能力是持續(xù)健康發(fā)展的基礎銀行業(yè)是高風險的行業(yè)，從本質上講，商業(yè)銀行是通過經(jīng)營風險實現(xiàn)盈利和發(fā)展的。風險管理能力是構成商業(yè)銀行競爭力的根本。建立全面風險管理體制，不僅加強對信用風險的管理，而且隨著市場的多變、產(chǎn)品的豐富以及業(yè)務環(huán)節(jié)的日益復雜，也應加強市場、操作、