資產(chǎn)評估考試筆記

1、2018年5月18日星期五 失效,甚至連壟斷、利用內(nèi)幕信息也無法獲取超出投資對象風(fēng)險水平之上的收益。貢獻原則主要適用于確定構(gòu)成整體資產(chǎn)各組要素資產(chǎn)的貢獻。或者當(dāng)整體資產(chǎn)缺少該要素資產(chǎn)將蒙受的損失資產(chǎn)評估最基本的功能是評價和評值反映和揭示資產(chǎn)的價值是資產(chǎn)評估的基本作用,從本質(zhì)上講,資產(chǎn)評估是一種價值分析估算活動交易假設(shè)是資產(chǎn)評估得以進行的一個最基本的前提假設(shè)決定資產(chǎn)評估價值類型的主要因素有評估目的、市場條件和被評估資產(chǎn)的使用狀態(tài)1662年開始,威廉-配第發(fā)表賦稅論等一系列論文,把商品價值的源泉歸于勞動,第一個提出了勞動時間決定商品價值的原理,從而奠定了古典政治經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)。生產(chǎn)商品的勞動二重性:

2、具體勞動和抽象勞動,商品的兩要素:商品的使用價值和價值;商品是使用價值和價值的統(tǒng)一體;勞動二重性決定兩要素。商品二因素的關(guān)系:使用價值是價值的物質(zhì)承擔(dān)者;使用價值的存在不以價值的存在為前提;價值的存在要以使用價值的存在為前提;商品交換以價值為基礎(chǔ)進行商品價值的創(chuàng)造源泉是抽象勞動;商品價值量不是由個別勞動時間決定,而是由社會必要勞動時間決定價值規(guī)律對人們經(jīng)濟活動的調(diào)節(jié),對資源的合理配置是通過價格變動及時靈活的反應(yīng)供求變化,價格圍繞價值上下波動實現(xiàn)的價值、價格、供求關(guān)系:價格受供求關(guān)系影響,圍繞價值上下波動;價格由價值決定,反應(yīng)價值并反映供求關(guān)系;價格由價值決定,受供求關(guān)系影響并制約供求關(guān)系使用價

3、值與價值不能為同一個人所兼得,二者的矛盾必須通過交換得以解決,貨幣出現(xiàn)以后,商品內(nèi)在的使用價值與價值矛盾就轉(zhuǎn)化為商品交換過程中商品與貨幣之間的矛盾。一切商品都包含這價值與使用價值兩個因素,因為:沒有價值的物品,雖然有使用價值也不能成為商品;凡是沒有使用價值的物品就不會有價值;使用價值是價值的物質(zhì)承擔(dān)者社會勞動生產(chǎn)率是指社會上某一行業(yè)某一生產(chǎn)部門的平均勞動生產(chǎn)率供求關(guān)系的變化與價格的波動是相互制約的消費者的收入變化會引起需求曲線的移動而非沿著需求曲線完全競爭市場對廠商的需求曲線是一條水平線,所對應(yīng)的價格是整個行業(yè)的供求均衡價格,且廠商的平均收益曲線、邊際收益曲線和需求曲線重合;壟斷廠商面臨的需求

4、曲線是向右下方傾斜的有效市場假說:認為價格完全反映了全部所獲得的信息的證券市場是有效市場。對有效市場理論實證研究中所發(fā)現(xiàn)的特例現(xiàn)象主要有:小公司效應(yīng)時間效應(yīng)賬面市值比效應(yīng);指數(shù)效應(yīng):由大盤上漲帶動股票上漲,由大盤下降帶動股票下降。商品價值量:由社會必要勞動時間決定;是在同類商品生產(chǎn)者的競爭中實現(xiàn)的;與社會必要勞動時間正相關(guān)價值規(guī)律的作用:刺激商品生產(chǎn)者激烈競爭和分化;自發(fā)調(diào)節(jié)社會總勞動在各部門的分配;刺激生產(chǎn)者改進技術(shù)、降低成本影響需求量的因素:價格、未來的預(yù)期、收入、個人偏好、相關(guān)商品的價格按照產(chǎn)品特征分,寡頭行業(yè)可分為:差別;純粹在完全競爭條件下,四線重合:平均收益曲線;邊際收益曲線、需求

5、曲線、價格曲線符合有效市場假定:股票價格在一月份比其他月份更加反復(fù)無常;在某一年,將近一半由專家管理的共同基金能夠超過標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)違背有效市場假定:一月份公布收益要增長的公司股票,價格在二月份將超過市場平均水平;在某一周表現(xiàn)良好的股票,在緊接的下一周將表現(xiàn)不佳;投資管理人在某一年有超過市場平均水平的業(yè)績,很可能在緊接著的下一年,其業(yè)績又超過市場平均水平壟斷競爭市場特征:生產(chǎn)者對價格有一定程度的控制;企業(yè)進入或退出市場比較容易;各行業(yè)各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在一定差別對完全壟斷廠商來說,降低或提高價格未必會減少或增加收益如果有效市場假說成立,證券價格變動的原因無法知道;價格反映了所有可獲得的信息

6、專業(yè)評估執(zhí)業(yè)統(tǒng)一準(zhǔn)則給出的價格概念是:“某項資產(chǎn)的詢價、報價或支付的金額”。有效市場的假設(shè)條件:整個市場完全競爭,有大量投資者參與,大家都是價格的接受者市場對信息的反應(yīng)迅速而準(zhǔn)確,股票價格因而反映了市場的全部信息與投資相關(guān)的信息都以隨機方式進入市場,信息的發(fā)布各自獨立市場上的投資者都是理性的經(jīng)濟人,都以追求利益最大化為行動目標(biāo),投資人都力圖利用所獲信息謀取最高的利潤。關(guān)于股票市場的有效性:如果股票市場已經(jīng)達到弱型有效,則技術(shù)分析是無效的,因此必須使用基本分析如果股票市場已經(jīng)達到半強型有效甚至是強型有效,那么任何手段都是無效的。資產(chǎn)評估的主體是從事資產(chǎn)評估的機構(gòu)和人員拆遷補償價值屬于非市場價值當(dāng)

7、評估對象無法或者不宜整體使用時,也就是其整體已經(jīng)不具備有使用價值,但是如果改變其計量單元,將其計量單元縮小至零部件后,還可以具有使用價值時,評估人員通常應(yīng)當(dāng)考慮評估對象的拆零變現(xiàn),并選擇殘余價值作為評估結(jié)論的價值類型在企業(yè)兼并時,目標(biāo)企業(yè)價值評估的最適用假設(shè)是持續(xù)使用假設(shè)銀行在因債務(wù)不能清償而需要對其受押的抵押房地產(chǎn)進行處置時,該抵押房地產(chǎn)價值的評估適用于清算假設(shè)。這種情況下的清算完全由債權(quán)人或法院指定的清算代理人控制,該清算經(jīng)營主體的所有者完全無法控制。資產(chǎn)評估假設(shè)是資產(chǎn)評估結(jié)論成立的前提條件在用價值指將評估對象作為企業(yè)(業(yè)務(wù)資產(chǎn)組組成部分或者要素資產(chǎn)按其正在使用方式和程度及其對所屬企業(yè)(業(yè)務(wù)資產(chǎn)組的貢獻的價值估計數(shù)額投資價值是指資產(chǎn)對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類投資者所具有的價值殘余價值是指報廢資產(chǎn)中可以拆解并有利用價值的零部件的變現(xiàn)價值估計數(shù)額對評估結(jié)果價值類型的選擇必須考慮評估目的國有資產(chǎn)評估大多為現(xiàn)實性評估,其備案項目評估基準(zhǔn)日應(yīng)選擇在評估報告使用有效期之前至少4個月國有資產(chǎn)評估核準(zhǔn)項目評估基準(zhǔn)日的選擇應(yīng)在評估報告使用有效期之前至少5個月在資產(chǎn)評估實務(wù)中使用頻率較高的市場價值以外的價值是投資價值資產(chǎn)評估交易假設(shè)設(shè)立的目的,在于把被評估對象人為置于交易中公允價值不是市場價值,市場價值是資產(chǎn)公允價值的坐標(biāo),它僅僅是公允價值的一種表現(xiàn)形式評估委托人權(quán)利:評估