收益率有分化 算算投連險(xiǎn)的收益(表)

1、收益率有分化 算算投連險(xiǎn)的收益(表)    作為投資型保險(xiǎn)中風(fēng)險(xiǎn)最高但收益前景最好的一個(gè)，投連險(xiǎn)當(dāng)然要用收益說(shuō)話。投連險(xiǎn)收益水平如何，是否能漲抗跌？選投連險(xiǎn)該如何避免進(jìn)入誤區(qū)呢？收益率有分化很多人在購(gòu)買投連險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)常聽到這樣的介紹：“我的一個(gè)客戶買的投連險(xiǎn)從去年9月到現(xiàn)在，投資收益已經(jīng)達(dá)到180%了”，“我們這個(gè)產(chǎn)品上半年收益率超過(guò)60%，比一些基金收益都高”。投連險(xiǎn)的收益到底如何呢？在市場(chǎng)上的幾十個(gè)產(chǎn)品中，我們選了9個(gè)產(chǎn)品，對(duì)比了一下它們的成長(zhǎng)型賬戶（風(fēng)險(xiǎn)水平、收益率最高的賬戶），截至2007年10月31日的收益率。如表1所示，9個(gè)產(chǎn)品的收益水平還是存

2、在一定差距的。也說(shuō)明了投連險(xiǎn)和基金一樣，存在收益分化的現(xiàn)象。                             瑞泰成長(zhǎng)            金盛卓越  

3、0;         中英積極            生命進(jìn)取1            中意增長(zhǎng)              

4、60;     期初            1月            1月            4月       &

5、#160;    5月            1月                    期長(zhǎng)            1

6、0個(gè)月            10個(gè)月            6個(gè)月            5個(gè)月            

7、;10個(gè)月                    2007年10月31日            122.42%            79.44% &

8、#160;          39.23%            58.30%            46.48%            &

9、#160;                    太平動(dòng)力            信誠(chéng)成長(zhǎng)            友邦增長(zhǎng)   &

10、#160;        光大指數(shù)                                 期初       &

11、#160;    1月            1月            4月            1月        

12、;                         期長(zhǎng)            10個(gè)月            

13、;10個(gè)月            6個(gè)月            10個(gè)月                        

14、         2007年10月31日            108.26%            85.93%29.98%            

15、90.80%                          股市左右收益率股市變動(dòng)與投連險(xiǎn)成長(zhǎng)型賬戶的收益情況變化之間是什么關(guān)系呢？我們選擇2007年1月4日2007年12月13日作為觀察期。如圖1所示，選擇2007年1月4日作為基期，可以看出這10個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品成長(zhǎng)型賬戶增長(zhǎng)率與大盤收益率呈同向變化，即大盤漲投連險(xiǎn)收益率提高，大盤跌投連險(xiǎn)收益率

16、降低。為了更直觀，我們以前一報(bào)價(jià)日作為基期，再來(lái)看看二者的對(duì)比情況。從圖2中不難看出，投連險(xiǎn)賬戶價(jià)格的變化幅度大都小于大盤的變化幅度。圖2幾個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品成長(zhǎng)型賬戶增長(zhǎng)率與大盤收益率對(duì)比（以前一報(bào)價(jià)日的報(bào)價(jià)作為基期）抗跌性能超過(guò)大盤基金通過(guò)選股，對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了一次過(guò)濾，而投連險(xiǎn)選擇基金的基金（FOFs）的模式，選擇質(zhì)優(yōu)基金進(jìn)行投資，相當(dāng)于進(jìn)行了二次風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾。這種模式，在實(shí)際操作中是否真的能夠平滑風(fēng)險(xiǎn)，讓投資者的收益更穩(wěn)定呢？2007年股市沒(méi)有像2006年一樣一路飆升，而是經(jīng)歷了幾次震蕩：2007年5月29日到2007年6月4日、2007年6月19日到2007年7月5日的兩輪跌幅，2007年10

17、月17日到2007年10月25日的小幅震蕩，2007年10月31日到2007年11月28日的深幅下探。我們選取這4個(gè)時(shí)間段，看看震蕩市場(chǎng)中的投連險(xiǎn)是否經(jīng)受住了考驗(yàn)。在對(duì)調(diào)整期的大盤指數(shù)和投連險(xiǎn)成長(zhǎng)型賬戶收益率對(duì)比后，得出了表2中的數(shù)據(jù)。我們可以看出，這幾個(gè)投連險(xiǎn)成長(zhǎng)型賬戶的抗跌性能都超過(guò)了大盤。表2 股市調(diào)整期大盤指數(shù)和投連成長(zhǎng)型賬戶收益率                     

18、60;       大盤平均（%）            瑞泰成長(zhǎng)（%）            金盛卓越（%）            中英積極（%）  

19、;          生命進(jìn)取1（%）            中意增長(zhǎng)（%）            太平動(dòng)力（%）            信

20、誠(chéng)成長(zhǎng)（%）            友邦增長(zhǎng)（%）            光大指數(shù)（%）                    2007.5.292007.6.

21、4            -13.89            -9.63            -5.86           &

22、#160;-0.97            -4.42            -3.21            -0.71          

23、;  -7.61            -8.59            -2.74                    2007.6.1

24、92007.7.5            -16.51            -8.91            -8.15          

25、;  -1.87            -6.56            -4.74            -4.78        

26、60;   -6.00            -9.50            -7.59                    

27、2007.10.172007.10.25            -6.59            -3.43            -2.72        &

28、#160;   -3.47            -1.89            -2.67            -1.27       

29、;     -3.66            -4.48            -0.99                  &#

30、160; 2007.10.312007.11.28            -17.52            -13.92            -5.74      &

31、#160;     -11.51            -9.32            -6.36            -6.65    

32、0;       -6.33            -10.85            -12.50              “避險(xiǎn)”也要適度市場(chǎng)一有點(diǎn)風(fēng)吹草

33、動(dòng)就趕緊“避險(xiǎn)”做賬戶轉(zhuǎn)換，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可嘉，但可能會(huì)影響收益。從表3可以看出，這幾個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的賬戶的收益情況，即使經(jīng)歷了幾次市場(chǎng)調(diào)整，仍然是成長(zhǎng)型賬戶的表現(xiàn)最好。表3 2007年幾個(gè)投連險(xiǎn)產(chǎn)品不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別賬戶的表現(xiàn)（截至2007年12月10日）                產(chǎn)品            成長(zhǎng)

34、型（%）            平衡型（%）            穩(wěn)定型（%）            貨幣型（%）          &#

35、160;         瑞泰            106            73.03            20.98  

36、;          2.685                    金盛            76.32