第三講外匯風(fēng)險管理ppt課件

1、外匯風(fēng)險管理外匯風(fēng)險管理4主要內(nèi)容n外匯風(fēng)險及其種類n經(jīng)濟(jì)風(fēng)險及管理n買賣風(fēng)險及管理n折算風(fēng)險及管理一、外匯風(fēng)險及其種類n外匯風(fēng)險的含義n也稱匯率風(fēng)險，指匯率變動對企業(yè)業(yè)績的潛在影響。n種類n經(jīng)濟(jì)風(fēng)險n買賣風(fēng)險n折算風(fēng)險二、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險及管理n經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的含義n指匯率變動引起的企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流量發(fā)生的動搖。n不論能否是國際企業(yè)，都要接受外匯動搖帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險貨幣升值對現(xiàn)金流量的影響n銷售收入遭到的影響n不論商品能否出口，都會下降n銷售本錢遭到的影響n原資料在本國獲得，不受影響n原資料從國外進(jìn)口，會下降n付現(xiàn)的期間費用n用本幣支付，不受影響n用外幣支付，會減少思索：n假設(shè)子公司所在國貨幣貶值如何影響現(xiàn)金

2、流量？本國貨幣升值或貶值的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險影響本幣流入量的交易影響本幣流入量的交易本國貨幣升值對現(xiàn)金流量的影響本國貨幣貶值對現(xiàn)金流量的影響本國銷售減少增加以本國貨幣標(biāo)價的出口減少增加以外幣標(biāo)價的出口減少增加對外投資的利息收入減少增加影響本幣流出量的交易影響本幣流出量的交易公司以本國貨幣標(biāo)價進(jìn)口的物料無變化無變化以外幣標(biāo)價進(jìn)口的物料減少增加所欠外債的利息或本金減少增加以美國跨國公司設(shè)在英國的子公司的運(yùn)營環(huán)境為例n1.實踐匯率不變，名義匯率發(fā)生了變化購買力平價關(guān)系成立n假設(shè)子公司的產(chǎn)出和投入的英鎊價錢可以根據(jù)匯率的變化和通脹率的變化，作出調(diào)整，企業(yè)的實踐收益不變。n假設(shè)企業(yè)的產(chǎn)出價錢和投入本錢不可以針對匯

3、率的變化和通貨膨脹率的變化作出調(diào)整，企業(yè)的實踐收益就會發(fā)生變化。2.實踐匯率發(fā)生了變化：產(chǎn)出在國內(nèi)市場銷售，投入來自國內(nèi)市場n例如，假設(shè)英鎊和美圓的實踐匯率發(fā)生了變化，英鎊貶值。子公司的投入和產(chǎn)出都在英國市場，在英國市場上子公司面臨的是一個完全競爭的市場環(huán)境，是價錢接受者。由于投入和產(chǎn)出的英鎊價錢沒有變化，英鎊的利潤沒有變化，英鎊的銷售量也沒有變化，英鎊貶值，使得母公司的美圓收益下降。相反英鎊升值呢？2.實踐匯率發(fā)生了變化：產(chǎn)出在國內(nèi)市場銷售，投入來自國內(nèi)市場n假設(shè)美國跨國公司在英國的子公司不是價錢的接受者，而是具有調(diào)整價錢力量的市場壟斷者，當(dāng)實踐匯率發(fā)生了變化，英鎊貶值也將使母公司的美圓收益

4、下降。英鎊貶值，假設(shè)英國的通貨膨脹率沒有發(fā)生相應(yīng)的變化，因此不會改動英國消費者對投入和產(chǎn)出都在英國的需求曲線，因此公司根據(jù)原先根據(jù)使英鎊利潤最大化的運(yùn)營決策，包括價錢和產(chǎn)出政策也不會調(diào)整。3.實踐匯率發(fā)生了變化：投入在國內(nèi)，產(chǎn)出在世界市場銷售n產(chǎn)出價錢由世界范圍的供需曲線決議。n設(shè)產(chǎn)出的世界市場價錢用美圓表示，美圓價值不變。而一切投入來自英國市場，由于英鎊貶值，將使得產(chǎn)出的投入本錢下降，從而使得美圓的利潤添加。假設(shè)公司是具備價風(fēng)格整才干的市場壟斷者，在這種情況下，可以調(diào)整銷售價錢，添加銷售量，使利潤添加更多。4.實踐匯率發(fā)生了變化：產(chǎn)出在國內(nèi)市場銷售，投入來自于國外市場n設(shè)產(chǎn)出的價錢是用英鎊表

5、示的，英鎊貶值。而一切投入來自于美國市場，由于美圓相對英鎊升值，將使得產(chǎn)出的投入本錢上升，在這種情況下，假設(shè)產(chǎn)出的英鎊價錢上升，將使得銷售量下降，從而使得英鎊的總利潤下降。假設(shè)銷售價錢不變，銷售量不變，但是單位產(chǎn)品的利潤下降，總利潤也將下降。5.實踐匯率發(fā)生了變化：產(chǎn)出和投入都在國外市場n無論英鎊升值還是貶值，美圓收益都不發(fā)生變化，企業(yè)不存在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險暴露。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險應(yīng)思索的主要要素n公司投入資源如勞動力、原資料和銷售產(chǎn)品的市場構(gòu)造。n公司經(jīng)過調(diào)整市場構(gòu)造、產(chǎn)品構(gòu)造和資源來減輕匯率變化的才干。利用利潤表計量經(jīng)濟(jì)風(fēng)險n根據(jù)備選的能夠匯率，預(yù)測利潤表上的每個工程；經(jīng)過察看利潤表各個工程如何隨備選匯率值

6、改動，就可確定幣值變動對企業(yè)利潤及現(xiàn)金流量的影響。n假設(shè)企業(yè)的本錢和收入遭到影響的程度一樣，在一定程度上可以躲避匯率變動的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險計量例如n例1：紐曼公司是一家在加拿大有部分銷售業(yè)務(wù)的中國公司。該公司在中國的銷售收入以人民幣計價，而在加拿大以加元計價。下一年公司的預(yù)測利潤表如表4-1所示。該公司估計下一年度末加元能夠的匯率有三種情形：11加元=0.75元人民幣；2 1加元=0.80元人民幣； 3 1加元=0.85元人民幣。由于在加元較強(qiáng)時，該公司在中國的銷售收入會提高，在三種匯率下，銷售收入預(yù)期分別為300萬人民幣、304萬人民幣、307萬人民幣。分析該公司的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。表4-1 單位

7、：百萬中國業(yè)務(wù)（人民幣）加拿大業(yè)務(wù)（加元）銷售收入3044減：銷售成本50200毛利254-196減：經(jīng)營及管理費用 其中：固定部分3310 變動部分（銷售額的10%）30.72- 經(jīng)管費用合計60.72-稅前利潤190.28-206例1答案匯率0.75人民幣0.80人民幣0.85人民幣銷售收入： 中國300304307 加拿大33.23.4 合計303307.2310.4銷售成本： 中國505050 加拿大150160170 合計200210220例1答案銷售毛利10397.2090.40經(jīng)營與管理費用 固定部分 美國333333 加拿大7.588.5 變動部分30.330.7231.04

8、合計70.871.7272.54 稅前利潤32.225.4817.86經(jīng)濟(jì)風(fēng)險管理n經(jīng)過運(yùn)營重構(gòu)降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險n指對遭到匯率嚴(yán)重影響的公司業(yè)務(wù)流程進(jìn)展重新構(gòu)建，平衡業(yè)務(wù)流程中各工程匯率變化的敏感性，從而降低整個業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險n思索n例1中，公司可以經(jīng)過什么方式降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險？經(jīng)過運(yùn)營重構(gòu)降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險例如n例2：例1中，該公司擬采取以下措施降低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險：1公司預(yù)備添加在加拿大的銷售以求平衡。為了實現(xiàn)這一目的，擬在加拿大添加200萬人民幣的廣告投入，以實現(xiàn)銷售收入 2 000萬加元，添加的銷售收入需添加1 000萬人民幣的資料開支；2公司還計劃減少對加拿大供應(yīng)商的依賴程度而添加對中國供應(yīng)經(jīng)過運(yùn)營重構(gòu)降

9、低經(jīng)濟(jì)風(fēng)險例如n商的訂貨，這一戰(zhàn)略會減少屬于加拿大供應(yīng)商的銷售本錢1億加元，而添加屬于中國供應(yīng)商的銷售本錢8 000萬元人民幣；3公司方案添加在中國的借款，歸還現(xiàn)有的加拿大銀行的貸款。這將使公司對中國銀行的利息費用添加400萬元人民幣，對加拿大銀行的利息費用減少500萬加元。這些決策能否降低公司的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險？例2答案 單位：百萬匯率0.75人民幣0.80人民幣0.85人民幣銷售收入： 中國300304307 加拿大15316317 合計315320324銷售成本： 中國140140140 加拿大758085 合計225220225例2答案 單位：百萬銷售毛利10010099經(jīng)營與管理費用 固定部

10、分 美國393939 加拿大3. 7544.25 變動部分31.503232. 40 合計74.257575.65 稅前利潤25.752523.35經(jīng)濟(jì)重構(gòu)應(yīng)思索的問題n公司應(yīng)嘗試在新的或現(xiàn)有的國外市場中添加或減少銷售嗎？n公司應(yīng)提高或減少對國外供應(yīng)商的依賴嗎？n公司應(yīng)建立或取消在國外市場的消費機(jī)構(gòu)嗎？n公司應(yīng)添加或減少以外幣標(biāo)價的債務(wù)程度嗎？運(yùn)營重構(gòu)如何平衡經(jīng)濟(jì)風(fēng)險經(jīng)營類型外幣對收入有更大影響時外幣對成本/費用有更大影響時以外幣銷售減少國外銷售增加國外銷售依賴國外物料 增加國外物料訂購減少國外物料訂購債務(wù)中部分是外幣增加外幣的借入減少外幣的借入總結(jié)n公司運(yùn)營重構(gòu)減少經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的方式取決于風(fēng)險的

11、方式。假設(shè)公司未來本錢/費用比未來收入對能夠的外幣價值的變動更具敏感性，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的降低可經(jīng)過提高收入的敏感性而降低本錢/費用的敏感性來實現(xiàn)。三、買賣風(fēng)險及管理n買賣風(fēng)險的含義n指匯率變動對企業(yè)曾經(jīng)發(fā)生但尚未結(jié)算的外幣債務(wù)、債務(wù)價值產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致企業(yè)未來收入或支出的現(xiàn)金價值發(fā)生改動的風(fēng)險n種類n國際貿(mào)易信譽(yù)買賣中的買賣風(fēng)險n外匯借款和投資中的買賣風(fēng)險買賣風(fēng)險的抵銷及外匯敞口n具有以下特征的外匯債務(wù)與債務(wù)，其買賣風(fēng)險可以相互抵銷n時間上的同時性n幣種上的一致性n數(shù)量上的等額性n外匯敞口n不具備上述特征的外匯債務(wù)和債務(wù)，需求承當(dāng)買賣風(fēng)險，稱為外匯敞口跨國公司買賣風(fēng)險的丈量n測算一切子公司的外匯敞

12、口并加以合并，得到公司范圍的預(yù)期外匯凈流量n估計預(yù)期匯率變動幅度內(nèi)外匯凈流量的本幣價值變化范圍n分析匯率變動的相關(guān)性，進(jìn)一步確定買賣風(fēng)險n綜合分析公司的總體買賣風(fēng)險買賣風(fēng)險丈量例如n例3：中國某國際化公司共有三個子公司，各子公司的外幣情況如表4-2所示，各種外幣預(yù)期的匯率變化如表4-3所示，根據(jù)歷史上匯率統(tǒng)計的結(jié)果分析，美圓和加元的匯率變化比較獨立，但歐元和瑞士法郎的匯率變化存在較高的正相關(guān)關(guān)系。分析該公司的總體買賣風(fēng)險，并確定應(yīng)否對外幣套期保值。表4-2幣種 美流入元流出 加流入元流出 歐流入元流出 法流入郎流出A公司2 0001 0002 0007003 0005 0001 000500B

13、公司3 0001 0001 50001 0003 0002 000300C公司1 0002 0005003001 5002 000500280表4-3幣種預(yù)期匯率變動幅度美元8.68.74加元5.375.41歐元7.707.79法郎5.105.50例3答案：合并子公司外匯敞口幣種總流入量總流出量凈流量美元6 0004 0002 000加元4 0001 0003 000歐元5 50010 000- 4 500法郎3 5001 0802 420例3答案：估計外匯凈流量的本幣價值變動幣種 凈流量 預(yù)期匯率變動幅度人民幣變化范圍變動金額美元 2 0008.68.7417 20017 480140加元

14、3 0005.375.4116 11016 23060歐元 -4 5007.707.7934 65035 550450法郎 2 4205.105.5012 34213 310484例3答案：分析匯率變動的相關(guān)性n分析匯率變動的相關(guān)性，進(jìn)一步確定買賣風(fēng)險n假設(shè)外匯凈流量是相反方向的，正相關(guān)的匯率可以降低買賣風(fēng)險n即使外匯凈流量是同一方向的，只需匯率變動不是完全正相關(guān)的，就可以抵銷部分買賣風(fēng)險例3答案：綜合分析總體買賣風(fēng)險n結(jié)論n從變動金額看，歐元、法郎的買賣風(fēng)險最大，由于這兩種貨幣凈現(xiàn)金流量方向相反，匯率存在較高的正相關(guān)關(guān)系，買賣風(fēng)險可以相互抵銷n加元的買賣風(fēng)險小n主要關(guān)注美圓買賣風(fēng)險，并對其套

15、期保值買賣風(fēng)險的管理方法n利用遠(yuǎn)期外匯買賣保值n利用外匯期貨買賣保值n利用外匯期權(quán)買賣保值n利用借款或投資方式保值一利用遠(yuǎn)期外匯買賣保值n遠(yuǎn)期外匯買賣保值n當(dāng)企業(yè)擁有外匯債務(wù)時，可以經(jīng)過賣出遠(yuǎn)期外集合約保證未來本幣的流入金額；當(dāng)企業(yè)擁有外匯債務(wù)時，可以經(jīng)過買入遠(yuǎn)期外集合約鎖定本幣的流出金額。利用遠(yuǎn)期外匯買賣保值n思索：n何種情形下，應(yīng)對外匯債務(wù)進(jìn)展遠(yuǎn)期合約套期保值？外匯債務(wù)呢？n遠(yuǎn)期合約套期保值能否面臨風(fēng)險？在什么情形下面臨風(fēng)險？利用遠(yuǎn)期外匯買賣保值例如n例4：某國際企業(yè)3個月后有2 000萬美圓的外匯應(yīng)收賬款，3個月的遠(yuǎn)期匯率為1美圓=8.67元人民幣。公司估計3個月后市場的即期匯率為1美圓

16、=8.65元人民幣，該企業(yè)能否應(yīng)套期保值？假設(shè)3個月后市場的即期匯率為1美圓=8.71元人民幣，該企業(yè)套期保值的收益虧損是多少？二利用外匯期貨買賣保值n外匯期貨買賣保值n簽署賣出外匯的期貨合約對外幣應(yīng)收賬款保值n簽署買入外匯的期貨合約對外幣應(yīng)付賬款保值三利用外匯期權(quán)買賣保值n外匯期權(quán)保值n以賣出期權(quán)對外幣應(yīng)收賬款套期保值n以買入期權(quán)對外幣應(yīng)付賬款套期保值利用外匯期權(quán)買賣保值n例5：某國際企業(yè)估計3個月后有2 000萬美圓的應(yīng)付賬款，該企業(yè)購買了3個月的美圓買入期權(quán)，行權(quán)價為1美圓=8.675元人民幣，期權(quán)費為每美圓0.03元人民幣。1假設(shè)3個月到期時，即期匯率為1美圓=8.65元人民幣，能否執(zhí)

17、行期權(quán)？2假設(shè)即期匯率為1美圓=8.71元人民幣呢？四利用借款與投資方式保值n在貨幣市場借入或貸出某種貨幣，以鎖定知日期、數(shù)量的未來外幣現(xiàn)金流的本幣價值。n對外匯債務(wù)的保值n借入外幣，并將其兌換本錢幣進(jìn)展投資；當(dāng)外匯債務(wù)到期時，企業(yè)用收回的外匯債務(wù)歸還外匯借款，其本幣投資的本息和就是規(guī)定固定了的外幣債券的本幣價值。利用借款與投資方式保值n例6：某國際企業(yè)3個月后有2 000萬美圓的外匯應(yīng)收賬款，如今即期市場匯率為1美圓=8.68元人民幣。知美圓3個月借款利率為1.5%，人民幣3個月定期存款利率為1.3%。假設(shè)采用貨幣市場套期保值，如今應(yīng)借入多少美圓？3個月后收到多少人民幣？例6答案n需求借入的

18、美圓本金n2 000/1+1.5%)=1 970.4433萬美圓n到期收回的人民幣n1 970.44338.68(1+1.3%=17 325. 7931萬人民幣利用借款與投資方式保值：n對外幣應(yīng)付賬款套期保值n當(dāng)企業(yè)存在外匯債務(wù)時，企業(yè)可以借入本幣購買外幣并進(jìn)展投資；當(dāng)外匯債務(wù)到期時，用投資獲得的外幣支付外匯債務(wù)。本幣借款的本息就是外匯債務(wù)需求支出的本幣價值。利用借款與投資方式保值n例7：某國際企業(yè)3個月后有2 000萬美圓的外匯支出，如今即期市場匯率為1美圓=8.68元人民幣。知人民幣3個月借款利率為1.5%，美圓3個月定期存款利率為1.3%。公司擬采用貨幣市場套期保值。該企業(yè)需求從銀行借入

19、多少人民幣？3個月后歸還多少人民幣？例7答案n需求的美圓數(shù)n2 000/1+1.3%=1 974.3337萬美圓n需求的人民幣n1 974.3337 8.68=17 .2165萬人民幣n到期歸還的人民幣n17 .2165 1+1.5%=17 394.2748萬人民幣不同套期保值方法的比較n例8：某國際企業(yè)3個月后有2 000萬美圓的外匯應(yīng)收賬款，如今市場的即期匯率為1美圓=8.68元人民幣。企業(yè)分析3個月后美圓能夠的匯率變化及其概率如表4-4所示，該企業(yè)能否應(yīng)該套期保值？應(yīng)采取何種方式套期保值？表4-43個月后美元可能的即期匯率概率（%）1美元=8.65元人民幣301美元=8.67元人民幣50

20、1美元=8.71元人民幣20例8答案可能的匯率概率（%）可能收到的人民幣價值（萬元）借款與投資遠(yuǎn)期合約外匯期權(quán)不保值1美元=8.65元3017 32617 34017 29017 3001美元=8.67元5017 32617 34017 29017 3001美元=8.71元2017 32617 34017 36017 420總結(jié)n在預(yù)期應(yīng)付賬款貨幣貶值或應(yīng)收賬款貨幣升值時，可以不進(jìn)展保值。n擁有買入或者賣出期權(quán)的企業(yè)已鎖定了購買或賣出外幣的價錢，該企業(yè)也有讓期權(quán)失效和以當(dāng)前即期匯率購買或賣出外幣的靈敏性；但同時付出代價，即不論能否執(zhí)行期權(quán)，都要支付期權(quán)費。四、折算風(fēng)險及管理n折算風(fēng)險的含義n為

21、了編制合并報表，國際企業(yè)需求把以外幣作為記賬單位的子公司報表折算成以總部所在國貨幣為記賬單位的會計報表。子公司報表折算出來的價值會因所采用的折算匯率而變化。這種由于折算導(dǎo)致呵斥子公司報表價值添加或減少的風(fēng)險，就是折算風(fēng)險。應(yīng)對折算風(fēng)險進(jìn)展管理的情形n外幣匯率遭遇多變期n子公司在當(dāng)?shù)貨]有增長時機(jī)可供選擇的折算匯率n現(xiàn)行匯率n歷史匯率n報告期平均匯率可供選擇的折算方法n現(xiàn)行匯率法n流動與非流動法n貨幣與非貨幣法n時態(tài)法現(xiàn)行匯率法n外幣資產(chǎn)負(fù)債表中的一切資產(chǎn)、負(fù)債工程均按照資產(chǎn)負(fù)債表日的現(xiàn)行匯率折算；n一切者權(quán)益中的未分配利潤工程按照利潤和利潤分配表的年末未分配利潤工程折算后的金額填列，其他工程照實

22、收資本股本、資本公積、盈余公積等按照買賣或事項發(fā)生日的匯率折算；因折算匯率不同而構(gòu)成的外幣報表折算差額作為一個單獨工程列示于一切者權(quán)益中，并作遞延處置；現(xiàn)行匯率法n利潤和利潤分配表各工程按照買賣或事項發(fā)生日的匯率折算。n根據(jù)這一方法的原那么，為了簡化核算，收入、費用類工程可以采用會計期間的平均匯率簡單平均匯率或加權(quán)平均匯率折算。流動與非流動法n將資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)和負(fù)債工程劃分為流動性工程與非流動性工程兩大類，按各個工程的流動性與非流動性分別選用不同的匯率進(jìn)展折算。n流動性資產(chǎn)和負(fù)債工程的外幣金額按編表日的現(xiàn)行匯率折算；非流動性資產(chǎn)和負(fù)債工程那么按其原入賬的歷史匯率折算；一切者權(quán)益中的實收資本

23、、資本公積、盈余公積等工程按照買賣或事項發(fā)生日的歷史匯率折算； 流動與非流動法n假設(shè)將外幣報表折算差額計入當(dāng)期損益，那么未分配利潤工程根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系倒擠確定；假設(shè)將外幣報表折算差額作為一切者權(quán)益下的單獨工程遞延處置，那么未分配利潤工程根據(jù)利潤和利潤分配表的年末未分配利潤工程折算后的金額填列；n對利潤和利潤分配表各工程，除折舊費用和攤銷費用按照相關(guān)資產(chǎn)入賬時的歷史匯率折算外，其他收入和費用各工程均按會計期內(nèi)的平均匯率折算。 流動與非流動法n有利于對子公司營運(yùn)資產(chǎn)的分析。 n人為規(guī)定流動性工程按照現(xiàn)行匯率折算，非流動性工程按照歷史匯率折算，在折算匯率選用規(guī)范方面缺乏足夠的實際根據(jù)。n 如

24、，對存貨這一流動性資產(chǎn)工程采用現(xiàn)行匯率而非歷史匯率進(jìn)展折算，也不符合會計核算的歷史本錢原那么。貨幣與非貨幣法n將資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)、負(fù)債工程劃分為貨幣性工程與非貨幣性工程，分別采用不同匯率折算。n貨幣性工程采用現(xiàn)行匯率折算，非貨幣性工程那么采用買賣或事項發(fā)生日的歷史匯率折算，未分配利潤工程那么按照資產(chǎn)負(fù)債表的平衡關(guān)系倒擠確定； 貨幣與非貨幣法n對于利潤和利潤分配表以及折舊費用和攤銷費用各工程按照相關(guān)資產(chǎn)入賬時的歷史匯率折算； n對于銷貨本錢工程那么在對期初存貨、期末存貨、當(dāng)期購貨分別進(jìn)展折算的根底上，按照“期初存貨當(dāng)期購貨期末存貨當(dāng)期銷貨的等式來確定 貨幣與非貨幣法n對于其他收入、費用工程那么按照會計期間內(nèi)的平均匯率折算 n對于提取盈余公積、分配現(xiàn)金股利等利潤分配工程按照發(fā)生日的匯率折算；n對于年末未分配利潤工程那么按照資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤工程折算后的金額填列。貨幣與非貨幣法n折算方法與外幣買賣會計處置方法是協(xié)調(diào)一致 。n假設(shè)設(shè)置于國外的子公司或分支機(jī)構(gòu)獨立性很強(qiáng)，很少運(yùn)用母公司貨幣進(jìn)展收付，那么按照貨幣性與非貨幣性工程法，將由于匯率變動導(dǎo)致的折算差額計入當(dāng)期損益，會降低利潤和利潤分配表反映利潤的真實性。 時態(tài)法n外幣報表折算的過程，是將以外幣表述的財務(wù)報表轉(zhuǎn)換成以另一種貨幣單位重新表述的財務(wù)報表的過程。 n詳細(xì)操作來看，它