美的公司的財(cái)務(wù)分析研究畢業(yè)論文

1、. . . . 美的公司的財(cái)務(wù)分析研究管理系摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一個(gè)公司的財(cái)務(wù)分析對(duì)公司的發(fā)展非常重要，要掌握公司的財(cái)務(wù)報(bào)表狀況就要運(yùn)用各種方法和指標(biāo)來分析，然后綜合得出公司所面臨的問題，最后找到解決的方案。本文以美的公司近3年的財(cái)務(wù)報(bào)表為例來說明，通過分析企業(yè)的償債能力，變現(xiàn)能力，盈利能力等，進(jìn)而分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r；根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析找到問題出現(xiàn)的原因，然后提出科學(xué)合理的解決方案，以便為企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；償債能力；變現(xiàn)能力；財(cái)務(wù)指標(biāo)Financial Analysis of Midea CompanyQi Yanping, Departme

2、nt of ManagementAbstract：With economic development, financial analysis of a company's development is very important to grasp the situation of the company's financial statements must use a variety of methods and indicators to analyze, and then integrated companies are facing problems come, fi

3、nally find a solution solution.In this paper, the U.S. company's financial statements for the past three years, an example to illustrate, through the analysis of corporate solvency, liquidity, profitability, etc., and then analyzes the operation and development of the enterprise;According to cor

4、porate financial data analysis to find the cause of the problem, and then propose a scientific and rational solutions to make the right decisions for the company's future to provide accurate information or basis.Keywords:Keywords:Financial statements; Debt paying ability; the Ability of Liquidit

5、y; Financial indicators8 / 10目錄1. 公司簡(jiǎn)介.11.1 美的的來源.11.2 美的發(fā)展.11.3 美的成就.12.財(cái)務(wù)報(bào)表分析.1 2.1 盈利能力分析.1 2.2 應(yīng)收賬款分析.2 2.3 存貨周轉(zhuǎn)率分析.3 2.4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析.5 2.5 償債能力分析.6 2.5.1 流動(dòng)比率.6 2.5.2 速動(dòng)比率.73.總結(jié)和建議.7參考文獻(xiàn).81.公司簡(jiǎn)介1.1 美的來源美的集團(tuán)創(chuàng)業(yè)于1968年，是一家以家電制造業(yè)為主的大型綜合性企業(yè)集團(tuán)，旗下?lián)碛忻赖碾娖鳎⊿Z000527）、小天鵝（SZ000418）、威靈控股（HK00382）等三家上市公司，同時(shí)涉足房

6、產(chǎn)、物流等領(lǐng)域。 1.2 美的的發(fā)展在1980年，美的公司正式進(jìn)入家電業(yè)，1981年注冊(cè)美的品牌。目前，美的集團(tuán)有員工大約為15萬人，旗下?lián)碛忻赖?、小天鵝等。與和其他城市；其中還有外國(guó)的一些生產(chǎn)基地例如越南、白俄羅斯等等。其次主要家電產(chǎn)品有空調(diào)冰箱、洗衣機(jī)、微波爐等和一些照明等家電產(chǎn)品和空調(diào)壓縮機(jī)、變壓器等家電配件產(chǎn)品?，F(xiàn)在屬于擁有中國(guó)最完整的空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈和其他的產(chǎn)業(yè)鏈；也是擁有中國(guó)最完整的小家電產(chǎn)品群和一些廚房家電產(chǎn)品群；也在全球設(shè)有60多個(gè)海外分支機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品遠(yuǎn)銷200多個(gè)國(guó)家和一些地區(qū)。1.3 美的成就  2011年，美的集團(tuán)整體實(shí)現(xiàn)的銷售收入達(dá)到1400億元，同比增長(zhǎng)2

7、1%，其中外銷銷售的收入達(dá)到62億美元，同比增長(zhǎng)超19%。2012年美的集團(tuán)整體銷售的收入將會(huì)達(dá)到1500億元。2011年被評(píng)定為“中國(guó)最有價(jià)值品牌”，美的品牌價(jià)值已經(jīng)達(dá)到539.8億元，并且名列全國(guó)最有價(jià)值品牌第6位。2011年9月，中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)評(píng)出的2011年“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”中，美的集團(tuán)名列第70位。2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析 公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù)，我們可以根據(jù)美的公司2010-2012的財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算出很多有重要意義的比率和指標(biāo)，這些比率和指標(biāo)牽涉但企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的各種方面；財(cái)務(wù)報(bào)表可以分為一下五類：盈利能力分析、應(yīng)收賬款分析、存貨周轉(zhuǎn)率分析、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析、償債

8、能力分析。2.1 盈利能力分析：表1 盈利能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率2010年2011年2012年銷售毛利率（%）0.07 0.06 0.08 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%）0.03 0.05 0.07 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）0.03 0.05 0.07 圖1 企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的主要是獲取最大的利潤(rùn)，并且使企業(yè)能夠健康穩(wěn)定的發(fā)展。穩(wěn)定健康的發(fā)展是企業(yè)取得利潤(rùn)的基礎(chǔ)，而企業(yè)最大限度的發(fā)展優(yōu)勢(shì)是企業(yè)獲得利潤(rùn)的目標(biāo)和保證，所以企業(yè)只有快速的發(fā)展才是獲得利潤(rùn)的基礎(chǔ)。 表1和圖1可以看出 盈利能力指標(biāo)可以看出，2010年-2012年三年的指標(biāo)可以看出，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率在穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷售毛利潤(rùn)也在穩(wěn)定的增長(zhǎng)，雖然有下降的趨勢(shì)但

9、是整體是增長(zhǎng)的趨勢(shì)。 從圖中可以看出近三年間美的的銷售毛利率在2010年到2011年有所下降，但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率在增加，因此可能是銷售成本的增加導(dǎo)致銷售凈值下降，所以銷售毛利率在這一年下降，但是2011年到2012年由于美的可能是加強(qiáng)公司的管理和經(jīng)營(yíng)從而使銷售成本減少，近而導(dǎo)致銷售毛利率上升。2.2 應(yīng)收賬款分析表2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率2010年2011年2012年銷售收入74,558,886,12093,108,058,26053,833,105,570應(yīng)收賬款期初數(shù)4,666,875,1304,442,125,80011,082,521,780應(yīng)收賬款期末數(shù)4,442,125

10、,8005,707,738,4909,370,238,030應(yīng)收賬款平均余額4,554,500,465 5,074,932,145 10,226,379,905 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16.3718.355.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)22.30 19.90 69.34 圖2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)趨勢(shì)圖應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款 公式中的營(yíng)業(yè)收入的數(shù)據(jù)來自利潤(rùn)表，是指扣除折舊和折讓后的銷售凈額。平均應(yīng)收賬款指的是除掉壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額，它是指資產(chǎn)負(fù)債表中“期初應(yīng)收賬款余額”與“期末應(yīng)收賬款余額”的平均值。 一般來說，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期就會(huì)越短，說明應(yīng)收賬款的收回就會(huì)越快。不然的話，企業(yè)營(yíng)

11、運(yùn)資金會(huì)更多地滯留在應(yīng)收賬款上面，從而影響資金的正常周轉(zhuǎn)。從而影響該指標(biāo)的正常計(jì)算的因素有一些：首先，季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用的這個(gè)指標(biāo)是不能反映實(shí)際情況的；其次，大量的利用分期收款結(jié)算方式；然后，可以大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；最后，在年末銷售會(huì)大量的增加或年末銷售會(huì)大量的減少。以上所說的這些因素或多或少都會(huì)對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生不一樣的影響。財(cái)務(wù)報(bào)表的其他使用人也可以將他的計(jì)算出來的指標(biāo)和該企業(yè)的一些前景指標(biāo)、行業(yè)平均水平或其他類型企業(yè)的指標(biāo)相比較，判斷這項(xiàng)指標(biāo)的高低，但僅根據(jù)指標(biāo)的高低分析不出上述各種的原因。 總之，各項(xiàng)企業(yè)的周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取收入的能力，經(jīng)常和反映盈利能力

12、的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，從而可以全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。 從表2和圖2可以看出，美的控股XX公司在2010年到2012年三年期間銷售收入在穩(wěn)定且快速的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款期初數(shù)和期末數(shù)也在快速且穩(wěn)定的增長(zhǎng)，因此應(yīng)收賬款的平均余額由四十多億增加到一百多億。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由17天減少到6天，可以看出美的股份在2010到2012三年間應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率速度加快，因此資金周轉(zhuǎn)的速度在加快，現(xiàn)金流動(dòng)的加快說明美的公司運(yùn)行的不錯(cuò)，企業(yè)只有加快資金的周轉(zhuǎn)才能更好更快的發(fā)展。所以應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)的天數(shù)在減少，從圖2應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)趨勢(shì)圖中就可以看出來，由于2012年我統(tǒng)計(jì)的是美的股份到9月份的報(bào)表，所以在2012年就會(huì)出現(xiàn)

13、應(yīng)收賬款的天數(shù)增加的情況，因此在總的情況下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在加快的，說明美的在這三年間經(jīng)營(yíng)的不錯(cuò)，也說明美的股份正在快速健康的向前發(fā)展。2.3 存貨周轉(zhuǎn)率分析表3 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率2010年2011年2012年?duì)I業(yè)成本62,114,202,05075,618,779,24041,987,463,830期初存貨5,827,507,52010,436,248,67012,363,439,230期末存貨10,436,248,67012,363,439,2307,935,690,880平均存貨成本8,131,878,095 11,399,843,950 10,149,565,055 存貨周轉(zhuǎn)率7.

14、64 6.63 4.14 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)47.79 55.03 88.23 營(yíng)業(yè)周期70.0874.92157.57圖3資產(chǎn)管理比率：平均存貨=期初存貨+期末存貨存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率屬于資產(chǎn)管理比率，資產(chǎn)管理比率是用來衡量公司在資產(chǎn)管理方面效率的財(cái)務(wù)比例指標(biāo)。 首先公式中的營(yíng)業(yè)成本數(shù)據(jù)來自利潤(rùn)表，平均存貨來自資產(chǎn)負(fù)債表中的“期初存貨”與“期末存貨”的平均數(shù)。 其次一般來講，存貨周轉(zhuǎn)的速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的數(shù)度越快；所以提高存貨周轉(zhuǎn)率也就是可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，然而存貨周轉(zhuǎn)速度越慢則會(huì)使企業(yè)的變現(xiàn)能力越差。存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的高低反

15、映存貨管理水平，它不僅會(huì)影響企業(yè)的短期的償債能力，也是影響整個(gè)企業(yè)管理的重要容。最后現(xiàn)在許多報(bào)表是企業(yè)的管理者在使用，除了一些分析批量的因素和季節(jié)性的其他等情況外，存貨的結(jié)構(gòu)和其他影響存貨周轉(zhuǎn)速度也應(yīng)該對(duì)其分析，因?yàn)檫@些項(xiàng)目是十分的重要的，例如可以對(duì)原材料的周轉(zhuǎn)率進(jìn)行計(jì)算，其中產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或者是某種存貨周轉(zhuǎn)率?？傊尕浿苻D(zhuǎn)分析的目的是從不同的角度和環(huán)節(jié)找出存貨的管理中出現(xiàn)的問題，使存貨的管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)又能保證盡可能降低占用企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金，這樣以來就可以提高企業(yè)的資金使用效率，從而增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力促使企業(yè)的管理水平的提高。在表3營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)中可以看出，在2010年到2012

16、年這三年間美的股份的營(yíng)業(yè)成本在逐年增長(zhǎng)，由于2012年是統(tǒng)計(jì)到9月份所以比2011年少一些，但是還是可以看到假如統(tǒng)計(jì)到12月份營(yíng)業(yè)成本肯定會(huì)比2011年多很多，其次是2010年到2012年期初和期末的存貨都比較多說明美的股份的庫(kù)存太多，這樣會(huì)導(dǎo)致平均庫(kù)存的增多，由于存貨周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)成本除以平均存貨，所以存貨周轉(zhuǎn)率在下降由圖3存貨周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖也可以看出。所以存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)在增加，這樣更加可以說明美的股份在2010到2012年存貨周轉(zhuǎn)率在下降，這樣會(huì)導(dǎo)致庫(kù)存增加。庫(kù)存越多說明存貨越多。存貨越多說明公司周轉(zhuǎn)的天數(shù)在增加，營(yíng)業(yè)周期也在增加，這樣會(huì)增加美的股份的銷售負(fù)擔(dān)，銷售不好那么公司的資金運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)下

17、降，流動(dòng)現(xiàn)金的減少公司就會(huì)面臨困難，綜上所述，美的公司要想增加企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率就必須要減少庫(kù)存，把庫(kù)存控制在合理的水平，不能過多也不能過少，因此只有增加銷售才能減庫(kù)存，只有庫(kù)存減少這樣企業(yè)的的庫(kù)存現(xiàn)金才會(huì)增加，庫(kù)存現(xiàn)金增加企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)才會(huì)越來越好，資金也會(huì)越來越多，從而存貨周轉(zhuǎn)率才會(huì)增加。2.4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)分析表4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)指標(biāo)財(cái)務(wù)比率2010年2011年2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)22.319.969.34存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)47.7955.0388.23營(yíng)業(yè)周期70.0874.92157.57圖4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率首先從公式中可以看出來應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)

18、和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率有關(guān)，因此為了降低應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)就提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，只有增加應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率才能降低應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)。其次由表4和圖4可以看出2010年到2011年這兩年間美的股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在減少，但是由于2012年的數(shù)據(jù)只統(tǒng)計(jì)到9月份所以就會(huì)看出圖4中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)快速上升，假如統(tǒng)計(jì)到12月末的話應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)該也會(huì)減少，就算增加也不會(huì)增加太多，更不會(huì)增加到接近70天，估計(jì)也就20天左右。最后從圖4中可以看出美的股份應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)大約在20天左右徘徊，說明應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，風(fēng)險(xiǎn)較少，也說明美的在家電行業(yè)做的還可以，由于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)在20天左右，所以還有進(jìn)步的

19、空間，因此還要再接再厲努力做到降低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率首先在公式中可以明顯的看到存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)率有關(guān)，一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)和管理的好壞就要首先考慮到存貨的周轉(zhuǎn)率，由圖4可以看出2010年到2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在緩慢增加，在2011到2012年快速增加，說明美的股份庫(kù)存在逐年增加，說明企業(yè)的庫(kù)存的產(chǎn)品存在積壓的現(xiàn)象。其實(shí)，美的股份的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年增加說明美的電器的資產(chǎn)管理能力較低，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)的速度比流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)的速度快說明固定成本較高，成本管理沒有明顯的成效。最后，有圖4可以看出，營(yíng)業(yè)周期是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)之

20、和，因此營(yíng)業(yè)周期也在逐年增長(zhǎng)，由70多天增加到一百多天，說明企業(yè)的管理不是很完善，所以美的股份應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)的管理，降低成本，只有這樣才能使應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)降低。2.5 償債能力分析表5 償債能力分析指標(biāo)年份2010年2011年2012年流動(dòng)資產(chǎn)28,016,799,15039,984,542,12044,583,854,010存貨10,436,248,67012,363,439,2307,935,690,880流動(dòng)負(fù)債25,188,118,27032,932,364,71035,908,123,100流動(dòng)比率1.11 1.21 1.24 速動(dòng)比率0.70 0.84 1.02

21、圖52.5.1流動(dòng)比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少。反應(yīng)變現(xiàn)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為，我們常說一些生產(chǎn)企業(yè)的合理的最小的流動(dòng)比率是2，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中的變現(xiàn)能力最差的存貨金額大約占全部流動(dòng)資產(chǎn)的一半，剩下一部分的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)要和流動(dòng)負(fù)債差不多，這樣的話，企業(yè)的短期償債能力才能會(huì)有保證，從而會(huì)讓人們長(zhǎng)期以來的這種認(rèn)識(shí)，因其未從理論上證明，這樣還不能使他成為一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。我們計(jì)算出來的流動(dòng)比率，流動(dòng)比率只有和同行業(yè)和本企業(yè)以前比率進(jìn)行比較進(jìn)而知道這個(gè)比率是否合理。流動(dòng)比率通長(zhǎng)這樣的

22、比較并不能直接說明為什么高或這么低，我們要是想找到高或過低的一些原因還必須了解一些其他的容，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也是企業(yè)的所包含的因素。一般而言，影響流動(dòng)比率的主要因素主要包括營(yíng)業(yè)周期和流動(dòng)資產(chǎn)。由表5償債能力指標(biāo)可以看出美的股份2010到2012年三年間的的流動(dòng)比率在1.11-1.24之間，可以看出實(shí)在平穩(wěn)的增長(zhǎng)，由圖5也可以看出，但是一般情況下流動(dòng)比率最低的是2，可見2美的企業(yè)的流動(dòng)比率沒達(dá)到最低要求，所以應(yīng)該增加企業(yè)的流動(dòng)比率，達(dá)到2左右。為什么美的股份的流動(dòng)比率沒達(dá)到2呢，從表5可以看出企業(yè)的這三年間流動(dòng)資產(chǎn)不是很多，換句話說是企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債太多了，甚至都快達(dá)到了流動(dòng)資產(chǎn)了，因此導(dǎo)致企業(yè)

23、的流動(dòng)比率偏小，其中企業(yè)的營(yíng)業(yè)周期較長(zhǎng)，流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款較多和存貨的周轉(zhuǎn)速度較小也是導(dǎo)致流動(dòng)比率偏小的原因，總之，美的企業(yè)應(yīng)該注重企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。2.5.2速動(dòng)比率 流動(dòng)比率雖然可以用來評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但是人們（特別是短期債權(quán)人）還希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)被稱為速動(dòng)比率，也被成為酸性測(cè)試比率。速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債首先在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中除去，原因是： （1）因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中的存貨變現(xiàn)速度是最慢的； （2）一些存貨可能已經(jīng)報(bào)廢還沒處理； （3）其中一些存貨可能已抵押給債權(quán)人； （4）

24、成本與恰當(dāng)?shù)氖袃r(jià)的差異在存貨的估價(jià)時(shí)是存在著； 其次，一般情況下認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1，低于1的速動(dòng)比率很可能被認(rèn)為是短期的償債能力偏低。但是這僅僅是一般人的看法，由于行業(yè)不同，因此速動(dòng)比率也會(huì)有很大的差別，所以目前還沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動(dòng)比率。比如，現(xiàn)在采用很多現(xiàn)金銷售的產(chǎn)品，差不多沒有應(yīng)收賬款的存在，但是速動(dòng)比率明顯低于1是很正常的情況；相反，一些應(yīng)收賬款比較多的企業(yè)，速動(dòng)比率也很可能要大于1。 最后應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是速動(dòng)比率的可信性的重要影響因素。賬面上的應(yīng)收賬款也不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際上壞賬也是可能比計(jì)提準(zhǔn)備得多；季節(jié)性的變化，平均水平也不能反映報(bào)表的應(yīng)收賬款數(shù)額。這種情況的話，外部人

25、員不容易了解情況，但是財(cái)務(wù)人員卻很有可能做出估計(jì)。 由表5和圖5償債能力分析趨勢(shì)圖可以看出2010年到2012年這三年間美的股份的速動(dòng)比率小于1,總體上市穩(wěn)定增長(zhǎng)的；但是2010年才達(dá)到0.7，雖然2012年達(dá)到1了，因此說明了美的企業(yè)的短期償債能力偏低。雖然這僅是一般的看法，但是還是反映的美的企業(yè)的速動(dòng)比率偏低，從公式中也可以看出流動(dòng)資產(chǎn)本來就和流動(dòng)負(fù)債差不多，再加上美的企業(yè)這三年的存貨還有100億左右，因此肯定會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率的偏小。速動(dòng)比率偏小也導(dǎo)致了應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力小，賬面上的應(yīng)收賬款還不一定都能變成現(xiàn)金，壞賬可能還要計(jì)提很多，所以影響速動(dòng)比率的因素還是很多的，以后的美的企業(yè)要進(jìn)一步提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，才能使速動(dòng)比率提高，還要繼續(xù)保持速動(dòng)比率穩(wěn)定的增長(zhǎng)，只有這樣才能使美的企業(yè)又好又快的發(fā)展。3.總結(jié)和建議根據(jù)以上分析可知美的股份的財(cái)務(wù)報(bào)表可知，美的企業(yè)這三年的數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債太多，已經(jīng)快接近流動(dòng)資產(chǎn)了，流動(dòng)現(xiàn)金太少，所以企業(yè)的短期償債能力太差。（1）、由盈利能力指標(biāo)可知，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和銷售毛利率雖然都在緩慢增長(zhǎng)，但是還是不高，因此應(yīng)該提高企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)，增長(zhǎng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。（2）、由營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)可以看出企業(yè)的應(yīng)收賬款數(shù)額較多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)較多，這樣一來壞