狄我國商業(yè)銀行可持續(xù)資本補充機制探析

1、新監(jiān)管模式下商業(yè)銀行可持續(xù)資本補充機制探析摘 要：本文在分析巴塞爾協(xié)議III提出的資本監(jiān)管思路和趨勢基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行資本充足率及資本補充機制的現(xiàn)狀問題，提出我國商業(yè)銀行亟需轉(zhuǎn)變目前資本充足率補充的模式及理念，建立長效、穩(wěn)定的可持續(xù)資本補充機制的必要性和緊迫性。關(guān)鍵詞：可持續(xù)資本補充機制；外延式資本補充；資本集約化使用一、 巴塞爾協(xié)議III新規(guī)改革的主要內(nèi)容此次資本監(jiān)管改革的內(nèi)容主要包括兩個方面：首先是資本范圍的縮小和核心一級資本的提出，新資本監(jiān)管協(xié)議提出將監(jiān)管資本分類一級資本和二級資本兩大類，一級資本主要由普通股和留存收益構(gòu)成，二級資本工具僅能夠在銀行清算時用于吸收損失，同時巴塞爾協(xié)議

2、III發(fā)布了關(guān)于核心一級資本的標(biāo)準(zhǔn)，指出普通股是核心一級資本的最主要組成部分。其次，巴塞爾協(xié)議III 通過構(gòu)建多層級的資本監(jiān)管框架來加強抗風(fēng)險能力，包括提高最低資本充足率標(biāo)準(zhǔn)由普通股構(gòu)成的核心一級資本占銀行加權(quán)風(fēng)險資本的下限由現(xiàn)行的2%提高到調(diào)整后的4.5%，一級資本將從4%提高到6%；提出了2.5%的留存緩沖資本和由普通股構(gòu)成的比例在02.5%逆周期緩沖資本等資本概念，以及對系統(tǒng)重要性銀行的附加資本的規(guī)定。調(diào)整后總資本監(jiān)管框架具體數(shù)值如下表（表1）所示：表1 新協(xié)議資本框架的調(diào)整資本要求和留存緩沖（所有數(shù)字為百分比）普通股（扣除之后）/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)核心資本（Tier1)/風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總資本/

3、風(fēng)險資產(chǎn)最低資本要求4.56.08.0資本留存緩沖2.5最低資本要求+資本留存緩沖7.08.510.5逆周期緩沖范圍02.5系統(tǒng)重要性銀行資本要求1二、 當(dāng)前我國商業(yè)銀行資本補充現(xiàn)狀2004年中國銀監(jiān)會頒布實施新的商業(yè)銀行資本充足率管理辦法，要求到2007年初中國商業(yè)銀行資本充足率水平達(dá)到8%以上。為此近幾年來，我國商業(yè)銀行進行各種改革，或通過上市融資、國家注資，或通過將強經(jīng)營管理、剝離不良資產(chǎn)，或發(fā)行長期次級債券、可轉(zhuǎn)換債券等附屬資本的增加，初步改善了資本充足普遍較低的情況以基本達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。下表顯示了近年來我國具有代表性商業(yè)銀行資本充足率的變化情況。表 2-1我國主要銀行資本充足率情況 單

4、位：% 銀行名稱20062007200820092010中國工商銀行14.0613.0913.0612.3612.27中國銀行13.5913.3413.4311.1412.58中國建設(shè)銀行12.1112.5812.1611.7012.68交通銀行10.8314.4413.4712.0012.36招商銀行11.4010.6711.3410.4511.47表 2-2 2006年2010年我國主要商業(yè)銀行核心資本充足率占比情況銀行名稱20062007200820092010中國工商銀行86%84%82%80.1%81.25%中國銀行84%80%80%81%80.20%中國建設(shè)銀行82%82%83.6

5、%80%82.10%交通銀行88.5%61%48.7%55%75.80%招行銀行74.7%96%75%78%70.09%資料來源：各行2006年至2010年年報通過上表可以看出，我國商業(yè)銀行通過一系列的改革及自身的發(fā)展，資本充足率水平得到了提升的同時，自2007年后資本充足率水平又呈下降的趨勢。2009年銀行年報顯示，14家上市銀行資本充足率較2008年末平均下滑達(dá)2.43個百分點。據(jù)銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截止至2009年末工農(nóng)中建交五家銀行平均資本充足率為10.86%，較2009年年初12.37%下降了1.51個百分點。而大型銀行中建設(shè)銀行和中國銀行的資本充足率分別從2008年末的12.16%、1

6、3.43%降到2009年末的11.70%、11.14%，也均已接近11%的監(jiān)管底線。三、 我國商業(yè)銀行發(fā)展可持續(xù)資本補充機制探析針對我國商業(yè)銀行資本充足率及資本補充機制的現(xiàn)狀問題，為順應(yīng)國際資本監(jiān)管的趨勢，我國商業(yè)銀行亟需轉(zhuǎn)變目前資本充足率補充的模式及理念，建立長效穩(wěn)定的資本充足率補充機制。本文將從外延式發(fā)展與內(nèi)涵式發(fā)展兩方面對建立一個日常性的、可持續(xù)的資本補充機制進行探析。1、外延式資本補充方式外延式補充方式強調(diào)資本金數(shù)量的增長，通過建立持續(xù)補充資本的多元化內(nèi)外生渠道增加絕對資本量從而提高資本充足率，主要從內(nèi)生渠道和外生渠道兩方面著手。1.1、內(nèi)生渠道資本補充增加利潤留存，提高資本內(nèi)部積累能

7、力要發(fā)展可持續(xù)的資本充足率補足機制，必須要逐步擺脫對外部融資的過度依賴，而更多通過內(nèi)生方式補充資本，因為內(nèi)生資本逐步積累增加才能使資本補充機制真正可持續(xù)，通過培養(yǎng)銀行自身的“造血”功能，提高盈利能力，從利潤中增加留存積累，通過法定程序轉(zhuǎn)作資本金，這種轉(zhuǎn)增資本方式的特點是節(jié)省了商業(yè)銀行從外部籌措資本所需花費的成本，是最廉價的方法，并且不會稀釋普通股股東的控制權(quán)。另一方面銀行內(nèi)部要制定合理的利潤分配機制。從創(chuàng)新股利分配方式來看，可以和投資者進行相應(yīng)的溝通和協(xié)調(diào)，制定有利于資本積累的紅利分配政策。從商業(yè)銀行長期健康發(fā)展角度出發(fā)，可以對股本分紅加以限制，在特殊時期降低分紅比例或者直接不分紅，將紅利轉(zhuǎn)增

8、股本資本金，從而提高資本充足率。1.2、外生渠道資本補充發(fā)展成熟資本市場，引入外源資本通過外生渠道籌集資本能在短期內(nèi)大幅度增加資本總額，顯著提高資本充足率，快速滿足商業(yè)銀行高速發(fā)展階段的特殊資本補充需求，主用通過增資擴股、引入戰(zhàn)略投資者、發(fā)行附屬資本等方式進行。（1）增資擴股，上市募集資本金 上市籌資可分為IPO和增資擴股兩個方面，IPO是銀行在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的捷徑，而股份制改革以后的商業(yè)銀行根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要從資本市場適時持續(xù)地增發(fā)新股或配股是保持資本充足率穩(wěn)定增長的強勁動力和保障，是取得持續(xù)融資來源的渠道之一。另一個方面商業(yè)銀行可以通過增資擴股形式持續(xù)為銀行補充資本金，但是這種方式

9、發(fā)行成本較高，又面臨分紅壓力，因此在現(xiàn)行框架下，商業(yè)銀行采用增資擴股形式提高資本凈額時應(yīng)以溢價發(fā)行方式，降低股本比重、增加資本公積中的股本溢價比例。此外，要使商業(yè)銀行在我國資本市場上順利獲得資本金的前提是必須積極構(gòu)建多層次、成熟的資本市場，發(fā)展和完善我國的資本市場運行機制。（2）引進戰(zhàn)略投資者 戰(zhàn)略投資者是指謀求長期戰(zhàn)略利益，愿意長期持有較大股份，并積極參與公司治理的法人投資者。我國引進戰(zhàn)略投資者包括引進外資資本和民營資本，引進資質(zhì)良好的戰(zhàn)略投資者能夠有效增加核心資本，保證穩(wěn)定的銀行資本來源，促進投資主體和產(chǎn)權(quán)關(guān)系多元化與多樣化，完善公司內(nèi)部治理，提高資本運行效率，引進戰(zhàn)略投資者通過資本市場引

10、入股權(quán)資本充實核心資本是順應(yīng)國際資本監(jiān)管趨勢并適應(yīng)我國實際國情的一種有效、穩(wěn)妥地補足方式。引進外資戰(zhàn)略投資者還能夠給銀行帶來先進的經(jīng)營理念和管理方法，也可以大大提高我國銀行海外上市融資的效率，是有利于我國商業(yè)銀行長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展的。（3）多元化、多渠道發(fā)展附屬資本補充方式從巴塞爾協(xié)議III的監(jiān)管理念中發(fā)現(xiàn)未來資本監(jiān)管的趨勢將強化并提高核心資本，弱化附屬資本。但是由于我國國內(nèi)銀行業(yè)的資本金結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)，附屬資本比重較低，核心資本充足率接近資本充足率，而比例過大的普通股權(quán)益資本將大大提高融資成本，壓縮銀行的盈余收入，不利于可持續(xù)經(jīng)營。而一定比例的附屬資本將有利于銀行的長久穩(wěn)定經(jīng)營，附屬資本不會稀釋原有

11、普通股股東的控制權(quán)，并且在銀行經(jīng)營狀況處于良好狀態(tài)時可以為股東帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)，使得股東的收益率有較高較快的增長，并且附屬資本在一定期限內(nèi)具有資本的屬性，能夠提高資本充足率，吸收部分損失。2、內(nèi)涵式資本補充方式可持續(xù)資本補足機制應(yīng)該從“質(zhì)”方面著手，資本的持續(xù)補足必須向內(nèi)涵式發(fā)展，建立在稀缺資本資源的有序開發(fā)和合理配置的基礎(chǔ)上，促使單位資本的投入獲得最大的盈利收入，真正提高資本的使用效率從而對資本充足率進行相對地可持續(xù)補足。2.1、資本的節(jié)約化使用（1） 建立動態(tài)有效的經(jīng)濟資本約束機制，并完善銀行風(fēng)險管理機制，提風(fēng)險防范能力要從資本集約化使用角度提高資本使用效率從而發(fā)展可持續(xù)的資本充足率補足機

12、制，必須完善銀行內(nèi)部的經(jīng)濟資本約束和風(fēng)險管理機制。強化資本約束的經(jīng)營發(fā)展理念是基礎(chǔ)，建立和完善商業(yè)銀行動態(tài)有效的經(jīng)濟資本約束機制是形成商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)部系統(tǒng)動力，將資本約束管理真正引入到業(yè)務(wù)管理流程中，樹立經(jīng)濟資本理念，充分認(rèn)識到任何業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險都將占用資本資源，并盡可能發(fā)展低資本占用的資產(chǎn)。（2）大力發(fā)展資本集約型經(jīng)營模式資本的集約化使用要求從根本上轉(zhuǎn)變我國銀行的業(yè)務(wù)模式，我國銀行業(yè)務(wù)大多靠存貸利息差為主要盈利收入，這種業(yè)務(wù)模式對資本的消耗較為劇烈，因此單純靠暫時的資本補充提高充足率不具有可持續(xù)性，必須更節(jié)約地運用資本，走資本集約的穩(wěn)健經(jīng)營模式和高質(zhì)量發(fā)展之路，如發(fā)展中間業(yè)務(wù)，降低盈

13、利模式對資本的依賴，以及建立以客戶為中心的服務(wù)模式，發(fā)展零售業(yè)，提高資本的利用率。2.2、資本的差別化使用銀行需細(xì)分資本結(jié)構(gòu)，差別化使用資本從而真正提高資本的使用效率。不同資本成分補償不同風(fēng)險損失時是有“比較優(yōu)勢”的，這種優(yōu)勢是通過補償損失的成本高低體現(xiàn)出來，低成本的資本常用于補償風(fēng)險系數(shù)較低的資產(chǎn)，并且補償風(fēng)險對象范圍小，而高成本的資本常用于補償風(fēng)險系數(shù)高的資產(chǎn)，并且高成本資本通?？梢杂糜谘a償多種風(fēng)險類型的資產(chǎn)。由于資本結(jié)構(gòu)下不同成分的資本吸收不同類型的風(fēng)險的成本高低不同，銀行應(yīng)該根據(jù)每種資產(chǎn)風(fēng)險特點的不同，選擇一個結(jié)構(gòu)合理的資本體系來應(yīng)對。從整體來看，銀行應(yīng)該構(gòu)建一個能靈活控制、調(diào)節(jié)和管理

14、的動態(tài)資本結(jié)構(gòu)，銀行根據(jù)自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險特征適時選擇一個合理的資本結(jié)構(gòu)，并經(jīng)常調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)以適應(yīng)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展對資本的需求，同時用以配置的資本成分也能動態(tài)變化并以成本最低原則進行差別化使用，即相機抉擇地選用“最優(yōu)”資本進行資本補充從而以最低的資本成本獲得最大的經(jīng)濟效益，提高資本使用效率。在動態(tài)的資本結(jié)構(gòu)下進行資本的差別化配置是發(fā)展可持續(xù)資本補充機制最基本的結(jié)構(gòu)動力。四、 總結(jié)巴塞爾協(xié)議III的提出預(yù)示著銀行業(yè)資本監(jiān)管要求趨嚴(yán)，提高資本充足率水平的同時也要求各國銀行加強資本的精細(xì)化管理。從我國銀行業(yè)現(xiàn)狀分析，資本充足率指標(biāo)從短期看暫時符合新規(guī)要求，但是我國資本補足機制存在暫時性、被動性等缺陷，并且為滿足我國未來整個宏觀經(jīng)濟形勢和銀行資本長遠(yuǎn)發(fā)展來看，我國銀行業(yè)有必要從“量的補充”和“結(jié)構(gòu)的優(yōu)化”的兩方面發(fā)展可持續(xù)資本補充機制。銀行的安全性和穩(wěn)定性不僅取決于在靜態(tài)角度下有較高的資本充足率，更重要的是銀行業(yè)要有一個強有力的能持續(xù)補充的資本充足率機制。參考文獻1 克里斯·馬滕銀行資本管理：資本配置和績效測評