第五章債務(wù)資本的籌集

1、第五章 債務(wù)資本的籌集一、練習(xí)題題目(一) 單選選擇題1. 對于補(bǔ)償性余額說法正確的是( )。A. 補(bǔ)償性余額的比例一般在50%左右B. 銀行要求補(bǔ)償性余額的目的是增加貸款收益C. 在存在補(bǔ)償性余額的情況下名義利率高于實(shí)際利率D. 存在補(bǔ)償性余額的實(shí)際利率=名義利率/ (1補(bǔ)償性余額比率)X 100%2. 下列屬于短期借款缺點(diǎn)的是()。A. 籌資成本高 B. 籌資速度慢C. 財務(wù)風(fēng)險較大 D. 借款彈性差3. 下列各項(xiàng)屬于長期借款的例行性限制條款的是()。A. 不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn) B. 規(guī)定借款企業(yè)流動資產(chǎn)的保持量C. 限制資本支出規(guī)模D.限制支付現(xiàn)金股利4. 關(guān)于擔(dān)保借款正確的是(

2、)。A. 擔(dān)保借款是以借款人的信用取得的借款B. 將應(yīng)收賬款、存貨等作為債權(quán)的擔(dān)保屬于保證擔(dān)保方式C. 機(jī)器、交通運(yùn)輸工具可作為貸款抵押物的財產(chǎn)D. 保證人是指借款公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)5. 債券的發(fā)行價格說法正確的是()。A. 公司債券的發(fā)行價格可以不等于票面價格B. 當(dāng)票面利率高于市場利率時，債券的發(fā)行價格一般低于其面額C. 當(dāng)票面利率與市場利率一致時，債券的發(fā)行價格一般低于其面額D. 當(dāng)票面利率低于市場利率時，債券的發(fā)行價格一般高于其面額6. 下列屬于債券籌資的缺點(diǎn)是()。A. 資本成本較高B.籌資額受到一定的限制C. 不能發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 D. 需要完全公開公司經(jīng)營信息7. 關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的基

3、本要素表述正確的是()。A. 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換股票是本公司持有其他上市公司的股票B. 轉(zhuǎn)換比率 = 債券面值 / 發(fā)行價格C. 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期必須短于債券的期限D(zhuǎn). 回售條款有利于保障債券持有人的權(quán)益8. 下列屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)的是（）。A. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于吸引更多投資者B. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券不存在任何財務(wù)風(fēng)險C. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于馬上提升公司股價D. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以從根本上解決委托代理問題9. 下列對于應(yīng)付賬款籌資表述錯誤的是（）。A. 應(yīng)付賬款是最典型、最常見的商業(yè)信用形式B. 應(yīng)付賬款由賒購商品形成的，屬于“自發(fā)性籌資”C. 信用額度越大、信用期限越長，應(yīng)付賬款籌資

4、的數(shù)量越多D. 展期信用指買方企業(yè)放棄折扣需要付出代價而取得的信用10. 對于商業(yè)信用和信用期限（）。A. 企業(yè)任何時候都應(yīng)該考慮資金時間價值到信用期最后一天付款B. 企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣不存在任何成本C. 利用商業(yè)信用相對其他籌資方式限制條件少，籌資便利D. 放棄現(xiàn)金折扣的成本與信用期的長短呈同方向變化11. 關(guān)于融資租賃表述正確的是 （）。A. 出租方將租賃資產(chǎn)有關(guān)的全部風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承租人B. 租賃資產(chǎn)的折舊、修理費(fèi)用等均由出租方承擔(dān)C. 合約履行期間不允許中途取消D. 租賃期限相對較短12. 關(guān)于融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)表述正確的是（）。A. 融資租賃不需要一次性大量支出現(xiàn)金，承租人籌資成本較小B.

5、由于融資租賃不能中途解約所以承租人設(shè)備淘汰風(fēng)險很大C. 由于存在固定租金所以承租企業(yè)財務(wù)壓力非常大D. 融資租賃集融資與融物于一體，融資效率高13. 商業(yè)信用籌資最大優(yōu)越性在于（）。A. 不負(fù)擔(dān)任何成本 B. 可以不用付款C. 容易取得，籌資便利 D. 是一種長期籌資方式14. 某企業(yè)需要借入資金 600000元，由于貸款銀行要求將貸款額的20%作為補(bǔ)償性余額，則企業(yè)向銀行申請的貸款數(shù)是（ ）。A. 600000B.750000C.500000D.72000015. 間接籌資的基本方式是（）。A. 發(fā)行債券籌資B.發(fā)行股票籌資C. 銀行借款籌資D.投入資本籌資16. 企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的主

6、要目的是（）。A. 盡快收回貨款 B. 保持和客戶良好關(guān)系C. 提高企業(yè)的信譽(yù) D. 減少籌資成本17. 長期借款與長期債券籌資相比，其特點(diǎn)是（）。A. 利息能節(jié)稅B.籌資彈性大C. 籌資費(fèi)用大D.債務(wù)利息高18. 相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（）。A. 籌資速度較慢B.融資成本較高C. 不擁有使用權(quán)D.設(shè)備淘汰風(fēng)險大19. 下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃租金構(gòu)項(xiàng)目的是（）。A. 租賃資產(chǎn)的采購成本 B. 租賃公司的融資利息C. 租賃手續(xù)費(fèi) D. 租賃設(shè)備損壞賠償費(fèi)用20. 某公司發(fā)行面值為 1000 元，利率為 5%的債券， 因當(dāng)時的市場利率為 6%，采用折價發(fā)行， 價格為 9

7、50.87 元，該債券的期限是（ ）年。A.5B.6C.7D.8（二）多項(xiàng)選擇題1. 短期借款是（ ）。A. 期限在一年以內(nèi)的借款 B. 一般向金融機(jī)構(gòu)借入C. 籌資速度快、借款彈性好 D. 可以分為信用借款和擔(dān)保借款2. 短期借款的信用條件一般包括（ ）。A. 信用額度B.補(bǔ)償性余額C. 借款抵押D.償還條件3. 關(guān)于長期借款籌資的程序正確的是（ ）。A. 借款申請書中應(yīng)該包含借款金額、借款用途、償還能力以及還款方式等主要內(nèi)容B. 貸款機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款審批前需要對借款人的信用等級進(jìn)行評估C. 特殊性限制條款是借款合同的必備條款D. 貸款人不按合同約定按期發(fā)放貸款不用償付違約金4. 下列屬于長期借

8、款的一般性限制條款（）。A. 限制借款企業(yè)借入其他長期債務(wù) B. 禁止應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓限制支付現(xiàn)金股利）。籌資成本較低籌資風(fēng)險較小C. 貸款?？顚Ｓ肈.5. 長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（A. 籌資速度快B.C. 借款彈性好D.6. 融資租賃的三種形式說法正確的是（）。A. 西方國家大多數(shù)租賃公司都采取直接租賃方式B. 售后回租承租企業(yè)保留了資產(chǎn)的所有權(quán)C. 如果出租人不能償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要?dú)w資金的出借者D. 杠桿租賃出租人不用出資7. 債券的分類正確的是（）。A. 債券按發(fā)行的保證條件不同分為信用債券、抵押債券B. 按債券是否記名分為記名債券和無記名債券C. 按利率不同分為固定利率債券和浮動

9、利率債券D. 按債券是否上市交易分為上市債券和非上市債券8. 公司法規(guī)定，發(fā)行公司債券必須符合以下條件（）。A. 最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息B. 累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的60%；C. 股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000 萬元D. 有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000 萬元9. 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行需要符合如下條件（）。4 / 10A. 公司最近一期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；B. 最近 3 個會計年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券 1 年的利息；C. 最近三個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六D. 本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過

10、最近一期末凈資產(chǎn)額的40%10. 常見的商業(yè)信用籌資形式主要有（）。A. 應(yīng)付賬款B.預(yù)收貨款C. 應(yīng)付票據(jù)D.銀行貸款11. 按照賣方提供的信用條件，買方利用信用籌資需要付出機(jī)會成本的情況有（）。A. 賣方不提供現(xiàn)金折扣B.C. 放棄現(xiàn)金折扣，在信用期內(nèi)付款12. 下列屬于融資租賃的主要形式的是（A. 售后回租B.C. 經(jīng)營租賃D.13. 正確的租買租賃決策應(yīng)該考慮（A. 設(shè)備折舊方式和殘值B. 租賃設(shè)備的每期租金C. 企業(yè)所得稅稅率D. 銀行貸款利率14. 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（A. 折扣率大小呈反向變動B.C. 折扣率大小呈同向變動D.15. 正確現(xiàn)金折扣的決策應(yīng)該（A. 比較同期銀

11、行短期借款利率買方享受現(xiàn)金折扣D. 賣方提供現(xiàn)金折扣，而買方逾期支付）。直接租賃杠桿租賃）。）。信用期長短呈反方向變化 折扣期的長短呈同向變化 ）。B. 放棄現(xiàn)金折扣時企業(yè)應(yīng)將付款日推遲至折扣期內(nèi)的最后一天C. 選擇信用成本最小的一家放棄現(xiàn)金折扣D. 考慮逾期付款會導(dǎo)致企業(yè)將來失去更多的收益16. 債券發(fā)行價格由兩部分組成即（ ）。A. 到期票面金額按市場利率折算的現(xiàn)值B. 到期票面金額按票面利率折算的現(xiàn)值C. 各期利息按市場利率折算的現(xiàn)值D. 各期利息按票面利率折算的現(xiàn)值17. 補(bǔ)償性余額的約束，使得借款企業(yè)所受影響有（ ）。A. 減少了可用資金B(yǎng).提高了籌資成本C. 減少了應(yīng)付利息D.增加

12、應(yīng)付利息18. 關(guān)于擔(dān)保借款正確的是（ ）。A. 短期借款中用作擔(dān)保的資產(chǎn)通常是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)B. 借款人不能償還貸款時保證人有連帶責(zé)任C. 長期借款中用作擔(dān)保的資產(chǎn)通常是應(yīng)收賬款和存貨等易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)D. 擔(dān)保的主要方式有保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金等19. 下列各項(xiàng)屬于經(jīng)營租賃特點(diǎn)的是（）。A. 租賃期比較短B.租賃合同比較穩(wěn)定C. 出租人提供租賃資產(chǎn)的保險和維修服務(wù)D. 租賃資產(chǎn)的風(fēng)險由出租人承擔(dān)20. 下列對可轉(zhuǎn)換債券的各項(xiàng)要素分析正確的（）。A. 設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票B. 設(shè)置贖回條款有利于保護(hù)債券投資人的利益C. 贖回條款中的贖

13、回價格一般低于可轉(zhuǎn)換債券的面值D. 我國可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起六個月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票（三）判斷題1. 信用額度是銀行對借款人規(guī)定的有擔(dān)保貸款的最高限額。（）2. 銀行向工商企業(yè)發(fā)放的貸款，大都采用貼現(xiàn)法收息。（）3. 在貼現(xiàn)法借款利息支付方式中貸款的名義利率要高于其實(shí)際利率。（）4. 長期借款的抵押品只能是房屋、建筑物、機(jī)器設(shè)備等實(shí)物資產(chǎn)。（）5. 我國公司債券一般采用私募發(fā)行。（）6. 投資機(jī)構(gòu)一般將評級低于標(biāo)準(zhǔn)普爾 A 級債券標(biāo)注為垃圾債券。（）7. 按照用途不同，長期借款可分為基本建設(shè)借款、更新改造借款、科技開發(fā)和新產(chǎn)品試制借款等。（）8. 在債券面額一定的情況下，可轉(zhuǎn)換債券

14、的轉(zhuǎn)換價格越高，轉(zhuǎn)換比率越高。（）9. 資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性的資產(chǎn)， 轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以自由買賣的證券的行為。（）10. 經(jīng)營租賃只需通過一次租賃，出租人就可以回收資產(chǎn)的全部投資取得利潤。 （ ）11. 短期融資券在政府間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。（）12. 租賃手續(xù)費(fèi)一般包括租賃公司承辦租賃設(shè)備的營業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。（）13. 對發(fā)行公司而言提高債券等級可降低籌資成本。（）14. 應(yīng)付票據(jù)是買方根據(jù)購銷合同，向賣方開出銀行本票。（）15. 可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股后， 公司不再支付債券利息，因此綜合資金成本會下降。 （）16. 某企業(yè)計劃購入原材料，供

15、應(yīng)商給出的付款條件是1/20 , N/50。若銀行短期借款的利率為 10%，則企業(yè)應(yīng)該在折扣期內(nèi)支付貨款。（）17. 平均分?jǐn)偡ㄊ抢媚杲瓞F(xiàn)值的計算公式經(jīng)變換后計算每期支付租金的方法。（）18. 從出租人角度看，杠桿租賃和售后回租、直接租賃并無區(qū)別。（）19. 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券與發(fā)行一般債券相比籌資成本較低。（）20. 應(yīng)付賬款籌資量的大小主要取決于企業(yè)購貨價款的大小。（）（四）計算與分析題1目的：練習(xí)銀行借款相關(guān)問題的計算方法。資料:某公司向銀行借入短期借款 10000元，財務(wù)經(jīng)理向你咨詢以下問題：（1） 如采用利隨本清法，則利息率為13；如采用貼現(xiàn)法，利息率為12；如采用補(bǔ)償性余額，利息率降

16、為 10，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20；問：公司應(yīng)選擇哪種支付方式？（2） 假設(shè)公司與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為16000 元，承諾費(fèi)率為 1，由于公司年度內(nèi) 只借了 10000元，則公司應(yīng)向銀行支付多少承諾費(fèi)？如果采用補(bǔ)償性余額方法借入款項(xiàng)， 公司實(shí)際需要使用的資金是 10000元，則公司應(yīng)該 向銀行借款的金額是多少？（ 3）公司采用（ 1）、（2）、（3）中最有利的方式借入款項(xiàng)，如果目的是為支付貨款，此時 賣方提供的信用條件為“ 1/10，N/30 ”.公司是否應(yīng)該借入款項(xiàng)支付貨款？二、練習(xí)題參考答案（一）單選選擇題I. D 2.C 3.A 4.C 5.A 6.B 7.D 8.A 9.D 1

17、0.CII. A 12.D 13.C 14.B 15.C 16.A 17.B 18.B 19.D 20.B（二）多項(xiàng)選擇題1.ABCD 2.ABCD 3.AB 4.AD 5.ABC 6.AC 7.ABCD 8.ACD 9.BCD 10.ABC11.CD 12.ABD 13.ABCD 14.BCD 15.ACD 16.AC 17.AB 18.BD 19.ACD 20.AD三）判斷題1. X 2 . X 3. X 4 . X 5 .X 6 X7 X 8 X 9 V 10X11. X 12 . V 13 . V 14 . X 15 .X 16 V17 X 18 X 19 V 20X（四）計算與分析題

18、1.（1）采用利隨本清法的實(shí)際利率為13%；采用貼現(xiàn)法時的實(shí)際利率為13.6 %； 采用補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為 12.5 。 應(yīng)選擇第三種方式。（2）承諾費(fèi) 60 元，需要向銀行借款的金額 12500 元（3）放棄現(xiàn)金折扣的成本=18.18 %。由于放棄現(xiàn)金折扣的成本大于借款的利率，所以應(yīng)該借入款項(xiàng)，享受現(xiàn)金折扣。四、案例分析提示（一）（1）主要從長期借款的優(yōu)點(diǎn)來分析，如籌資速度快、成本低、可以利用財務(wù)杠桿效 應(yīng)等方面；（2）籌資風(fēng)險比較高，必須到期還本付息，財務(wù)壓力大；借款合同的限制條款比較多 等；（3）如比克公司的投資報酬率較高，大于借款利率，企業(yè)所有者就會因支付固定的利 息而獲得更多的收益；（4）借款合同的限制條款主要包括三類：一般性限制條款、例行性限制條款、特殊性 限制條款， 本借款合同如規(guī)定借款用途、 違約條款等， 都會給比克公司未來的發(fā)展帶來一定 的影響。（二）（ 1）籌資成本較低，中石化川氣東送工程公司債