LCD光電顯示薄膜器件行業(yè)300128 錦富新材

1、LCD光電顯示薄膜器件行業(yè) 300128 錦富新材（蘇州工業(yè)園區(qū)民勝路39號(hào)控股股東上海錦富投資管理有限公司、實(shí)際控制人富國(guó)平一、公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)和主要產(chǎn)品（一）公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)錦富新材是中國(guó)領(lǐng)先的光電顯示薄膜器件生產(chǎn)和整體解決方案提供廠商。依靠在光電顯示薄膜器件領(lǐng)域內(nèi)多年積累的行業(yè)洞見、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)新能力和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，公司不僅能為客戶提供優(yōu)質(zhì)的定制化產(chǎn)品，還能會(huì)同下游廠商共同進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)及材料選擇等，從而提供全方位的綜合產(chǎn)品解決方案。（二）公司的主要產(chǎn)品概述本公司主要生產(chǎn)銷售各類光電顯示薄膜器件，以及隔熱減震類制品和精密模切設(shè)備等。1、光電顯示薄膜器件公司生產(chǎn)的主導(dǎo)產(chǎn)品為光電顯示薄膜器件

2、，按其產(chǎn)品特性歸類，可分為光學(xué)膜片、膠粘類制品、絕緣類制品。以上三類產(chǎn)品作為背光模組（BLU）和液晶顯示模塊（LCM）的主要配套部件，廣泛應(yīng)用于各類光電產(chǎn)品中，其典型應(yīng)用領(lǐng)域包括筆記本電腦、液晶顯示器、液晶電視、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、攝像機(jī)、MP3/MP4、GPS 導(dǎo)航儀、車載顯示器等。光學(xué)膜片主要包括反射片、擴(kuò)散片、棱鏡片等，主要用于液晶電視、液晶顯示器的背光模組中。光學(xué)膜片主要利用各種特制材料的光學(xué)性能（例如光源的集中反射、光源的均勻擴(kuò)散、光源的增亮等）起到增強(qiáng)光源、保證屏幕各區(qū)域顯示亮度均一性等作用。膠粘類制品主要應(yīng)用于背光模組和液晶顯示模塊之中，起到粘接、固定、密封、防塵、隔音、聯(lián)線外接等各

3、方面作用，用以取代之前的焊接件、鉚釘、螺絲等金屬制品。絕緣類制品主要用于各類中、大尺寸筆記本電腦、液晶顯示器的背光模組和液晶顯示模塊中, 可以起到絕緣、降低電磁干擾的作用。2、其他業(yè)務(wù)隔熱減震類產(chǎn)品：隔熱減震類產(chǎn)品的主要原材料為泡棉，該類產(chǎn)品可以起到隔熱、減震、隔音、襯墊和密封的作用，現(xiàn)已廣泛應(yīng)用于汽車、家電、筆記本電腦、通訊產(chǎn)品、自動(dòng)化設(shè)備、消費(fèi)電子產(chǎn)品、廚衛(wèi)電器等領(lǐng)域中。精密模切設(shè)備：精密模切設(shè)備是公司控股子公司無錫正先的主要產(chǎn)品。無錫正先根據(jù)國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件的生產(chǎn)特點(diǎn)自主開發(fā)研制了各類精密高速模切機(jī)、高精度多層復(fù)合機(jī)、精密分切機(jī)、專用自動(dòng)圓刀磨床等先進(jìn)設(shè)備。本公司自設(shè)立以來，主營(yíng)業(yè)務(wù)

4、、主要產(chǎn)品均沒有發(fā)生重大變化。二、本公司所處行業(yè)概況所屬細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)情況本公司產(chǎn)品光電顯示薄膜器件主要用于液晶顯示背光模組和液晶顯示模塊，并進(jìn)而用于LCD面板的制造、加工，因此本公司產(chǎn)品未來的市場(chǎng)發(fā)展前景和市場(chǎng)容量直接取決于下游LCD面板行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。1、LCD面板行業(yè)的市場(chǎng)前景和市場(chǎng)容量（1）全球 LCD 面板市場(chǎng)的發(fā)展前景與規(guī)模目前在國(guó)際上新型平板顯示器件主要包括LCD、PDP 和OLED 等，其中：LCD（Liquid Crystal Display, 中文名液晶顯示器）的構(gòu)造是在兩片平行的玻璃當(dāng)中放置液態(tài)的晶體，兩片玻璃中間有許多垂直和水平的細(xì)小電線，透過通電與否來控制桿狀水晶分子

5、改變方向，將光線折射出來產(chǎn)生畫面。LCD 是新型平板顯示器件領(lǐng)域中技術(shù)最成熟、支持廠家最多、應(yīng)用最廣泛的產(chǎn)品類型。PDP(Plasma Display Panel，等離子顯示屏，臺(tái)灣地區(qū)稱為電漿顯示)是一種利用氣體放電的顯示技術(shù)，其工作原理與日光燈很相似。它采用了等離子管作為發(fā)光元件，屏幕上每一個(gè)等離子管對(duì)應(yīng)一個(gè)像素，屏幕以玻璃作為基板，基板間隔一定距離，四周經(jīng)氣密性封接形成一個(gè)個(gè)放電空間。放電空間內(nèi)充入氖、氙等混合惰性氣體作為工作媒質(zhì)。在兩塊玻璃基板的內(nèi)側(cè)面上涂有金屬氧化物導(dǎo)電薄膜作激勵(lì)電極。當(dāng)向電極上加入電壓，放電空間內(nèi)的混合氣體便發(fā)生等離子體放電現(xiàn)象。氣體等離子體放電產(chǎn)生紫外線，紫外線激

6、發(fā)熒光屏，熒光屏發(fā)射出可見光，顯現(xiàn)出圖像。當(dāng)使用涂有三原色(也稱三基色)熒光粉的熒光屏?xí)r，紫外線激發(fā)熒光屏，熒光屏發(fā)出的光則呈紅、綠、藍(lán)三原色。當(dāng)每一原色單元實(shí)現(xiàn)256級(jí)灰度后再進(jìn)行混色，便實(shí)現(xiàn)彩色顯示。與LCD 相比， PDP 發(fā)光不需要背景光源。OLED (Organic Light Emitting Display，中文名有機(jī)發(fā)光顯示器)是指有機(jī)半導(dǎo)體材料和發(fā)光材料在電場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下，通過載流子注入和復(fù)合導(dǎo)致發(fā)光的顯示器件。其原理是用ITO（ITO 是納米銦錫金屬氧化物Indium Tin Oxides 的縮寫）作為透明電極和金屬電極分別作為器件的陽(yáng)極和陰極，在一定電壓驅(qū)動(dòng)下，電子和空穴分別從

7、陰極和陽(yáng)極注入到電子和空穴傳輸層，電子和空穴分別經(jīng)過電子和空穴傳輸層遷移到發(fā)光層，并在發(fā)光層中相遇，形成激子并使發(fā)光分子激發(fā)，后者經(jīng)過輻射弛豫而發(fā)出可見光。輻射光可從ITO 一側(cè)觀察到，金屬電極膜同時(shí)也起了反射層的作用。 根據(jù)這種發(fā)光原理而制成顯示器被稱為有機(jī)發(fā)光顯示器，也叫OLED 顯示器。與LCD 相比，OLED 特性是主動(dòng)發(fā)光，理論上可視度和亮度較高。與傳統(tǒng)的CRT 顯示技術(shù)相比，LCD、PDP 和OLED 等各類新型平板顯示器件在技術(shù)參數(shù)上各有所長(zhǎng)，目前LCD 和PDP 顯示技術(shù)目前是商用市場(chǎng)的主流，但由于屏幕尺寸的限制，PDP 僅用于電視和大型顯示器，應(yīng)用領(lǐng)域較為狹窄。OLED 技術(shù)

8、尚未完全成熟，特別是在大尺寸方面，成本極其昂貴。同時(shí)OLED 產(chǎn)品目前在效率、色純度、壽命等方面與理論預(yù)期還存在著較大的差距。以下為根據(jù)市場(chǎng)公開信息整理的各類顯示技術(shù)參數(shù)的比較表：_由于LCD 面板本身不具發(fā)光特性，因此，必須在LCD 面板上加上一個(gè)發(fā)光源，方能達(dá)到顯示效果。背光模組(BLU)就是提供給LCD 顯示器背面光源的關(guān)鍵零組件。LCD 背光模組主要由背光源、光學(xué)膜片、膠粘類制品、絕緣類制品、塑膠框等組成。其中，各類光學(xué)膜片是背光模組的關(guān)鍵零組件，按其作用主要可以分為反射片、擴(kuò)散片、棱鏡片、導(dǎo)光板、燈管反射罩等。從最新的技術(shù)發(fā)展來看，LCD 未來的發(fā)展趨勢(shì)包括大屏幕、高清晰度、使用LE

9、D 背光源代替CCFL 背光源、超薄化、廣色域、支持3D 顯示以及智能化等，但這些發(fā)展趨勢(shì)都不會(huì)改變LCD的基本背光顯示原理和結(jié)構(gòu)，因此本公司的主要產(chǎn)品光電顯示薄膜器件（包括光學(xué)膜片、膠粘類制品、絕緣類制品等）在LCD 面板中所面臨的更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)及其被替代的風(fēng)險(xiǎn)較小。等離子（PDP）顯示屏由于不需要背景光源，因此也就不需要背光模組。PDP技術(shù)受制于尺寸限制（33-103 英寸），目前一般用于電視和大型顯示器（行業(yè)應(yīng)用如機(jī)場(chǎng)、展覽會(huì)顯示用）。相較于液晶產(chǎn)品，等離子電視和顯示器目前的市場(chǎng)狀況并不理想。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)電視，2008 年液晶電視的內(nèi)銷量總計(jì)為1,156.6 萬臺(tái)，而同期等離子電視的

10、內(nèi)銷量為149.1 萬臺(tái)，僅相當(dāng)于液晶電視內(nèi)銷量的12.9%；2008 年液晶電視的出口量總計(jì)為2,737.8 萬臺(tái)，而同期等離子電視的出口量為96.2 萬臺(tái)，僅相當(dāng)于液晶電視出口量的3.5%不僅等離子電視的市場(chǎng)份額遠(yuǎn)低于液晶電視，而且市場(chǎng)上等離子生產(chǎn)商的陣營(yíng)也在不斷萎縮，三星、LG、日立、索尼、東芝、先鋒等多家市場(chǎng)份額領(lǐng)先的日韓企業(yè)已相繼淡出了等離子電視市場(chǎng)，國(guó)際知名廠商目前只剩下松下仍在堅(jiān)持主推等離子電視，而國(guó)產(chǎn)品牌除了長(zhǎng)虹仍在投資等離子生產(chǎn)線外，其他品牌更是近乎全體退出等離子市場(chǎng)。相對(duì)于液晶電視，等離子電視的缺點(diǎn)在于：等離子電視因采用了R、G、B 熒光粉自發(fā)光，并以固定像素尋址方式顯示圖

11、像，在長(zhǎng)時(shí)間顯示高亮度、高對(duì)比度的靜止圖像時(shí)，等離子電視容易產(chǎn)生殘留影像，有時(shí)候甚至?xí)l(fā)生“燒屏”的現(xiàn)象。等離子的發(fā)光原理是主動(dòng)發(fā)光，每個(gè)像素都是一個(gè)發(fā)光點(diǎn)。這種主動(dòng)式發(fā)光，如果在低分辨率下情況下，其耗電量與液晶相差不多。一旦達(dá)到全高清分辨率、或者更大尺寸的等離子時(shí)，等離子的耗電量猛增。對(duì)于一般的家庭用戶樣大的耗電量不僅僅是電費(fèi)的額外支出，還要忍受大功率所帶來的熱量負(fù)擔(dān)。同時(shí)這也不符合國(guó)家提倡的環(huán)保和節(jié)能的政策。等離子只能在較大尺寸上實(shí)現(xiàn)高物理分辨率。等離子體是氣體放電顯示面板，由于需要放電，電極之間的距離不能太近，因此像素不能做的太大，造成在中小屏幕尺寸上，分辨率較低，只有在大屏幕上比較容易

12、實(shí)現(xiàn)高分辨力，屏幕尺寸不像CRT、LCD 多樣化，小尺寸做高分辨率成本高。相比等離子顯示屏，目前液晶顯示屏在性價(jià)比、清晰度、耗電量、屏幕尺寸多樣化等關(guān)鍵指標(biāo)上占據(jù)了優(yōu)勢(shì)，而等離子顯示屏相比液晶顯示屏在色彩豐富程度和相應(yīng)速度方面的原有優(yōu)勢(shì)差距也正在隨著液晶顯示屏在廣色域和高刷新頻率方面的技術(shù)進(jìn)步而逐漸縮小。因此，未來等離子顯示屏的應(yīng)用領(lǐng)域主要仍為在商場(chǎng)、超市、機(jī)場(chǎng)、車站、信息中心等公眾場(chǎng)所提供大屏幕的信息指引和廣告播放為主。等離子顯示屏未來市場(chǎng)份額提升空間較小，很難撼動(dòng)目前液晶顯示屏在平板顯示領(lǐng)域的統(tǒng)治地位。因此錦富新材將保持對(duì)等離子市場(chǎng)的密切跟蹤，但不作為未來研究開發(fā)和市場(chǎng)開拓的重點(diǎn)。OLED

13、 雖然較LCD 在理論上具有相對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但從應(yīng)用現(xiàn)狀來看，OLED 的生產(chǎn)工藝還不成熟，同時(shí)OLED 產(chǎn)品目前在效率、色純度、壽命等方面與理論預(yù)期還存在著較大的差距，價(jià)格也居高不下，大規(guī)模商用的條件尚不充分，因此OLED 在未來十年內(nèi)仍難挑戰(zhàn)液晶的主體地位，主要是因?yàn)椋篛LED 的生產(chǎn)工藝不成熟、產(chǎn)品良率低OLED 主要還是局限在小尺寸上，目前的市場(chǎng)需求也主要以手機(jī)次用屏和DC為主，還包括早期應(yīng)用的車載電子、儀器儀表領(lǐng)域。平板電視方面，由于OLED的制造工藝不成熟，隨著顯示屏尺寸的不斷加大，成品率損失和制造損失也會(huì)越來越大，制造大型OLED 面板的良率水平低，再加上OLED 顯示材料的使用壽

14、命還需要提高，所以目前也只有Sony 11 英寸的小尺寸OLED 電視（型號(hào)為XEL-1）已正式上市，其他大尺寸的產(chǎn)品還只是實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品，不具備量產(chǎn)能力。OLED 的使用壽命比LCD 短壽命問題也是制約OLED 顯示設(shè)備沖擊LCD 面板市場(chǎng)的又一障礙。目前，TFT-LCD 電視的壽命至少在30000 小時(shí)以上。根據(jù)Display Search 的研究報(bào)告，索尼推出的型號(hào)為XEL-1 的11 寸OLED 電視亮度在使用1000 個(gè)小時(shí)之后會(huì)明顯首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件 招股說明書1-1-83降低。使用了 1000 小時(shí)之后XEL-1 的藍(lán)色光就降低了約12%，而紅色和綠色則分別降低了

15、7%和8%。在之后的試驗(yàn)中，測(cè)試人員還發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過1 萬7 千小時(shí)的運(yùn)行后，該產(chǎn)品的亮度大幅下降。因此該款OLED 電視的壽命僅為17000 小時(shí)，這遠(yuǎn)低于目前主流LCD 電視的壽命。OLED 顯示產(chǎn)品的價(jià)格遠(yuǎn)高于LCD 產(chǎn)品索尼領(lǐng)先全球推出第一臺(tái) OLED 超薄電視XEL-1，規(guī)模約為 11 英寸，售價(jià)達(dá) 2500 美元，而同樣大小尺寸的LCD 顯示器價(jià)格在1000 元人民幣左右，兩者價(jià)格比約為17：1，OLED 高昂的售價(jià)主要也是因?yàn)橹圃焐系睦щy，無法達(dá)到LCD的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。根據(jù)DisplaySearch 發(fā)布的報(bào)告，2009 年第二季全球OLED 產(chǎn)值達(dá)到1.92億美元。該公司同時(shí)預(yù)測(cè)

16、OLED 市場(chǎng)規(guī)模2016 年將達(dá)62 億美元，手機(jī)顯示屏將是OLED 最主要的應(yīng)用，2016 年度的相關(guān)產(chǎn)值預(yù)測(cè)為30 億美元，第二大應(yīng)用是OLED 電視，相關(guān)產(chǎn)值大約為20 億美元。_從市場(chǎng)規(guī)模來看，在可預(yù)見的未來，OLED 的市場(chǎng)規(guī)模仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于液晶顯示的市場(chǎng)規(guī)模，不會(huì)對(duì)成熟的液晶顯示市場(chǎng)產(chǎn)生大的沖擊。由于OLED 是主動(dòng)發(fā)光技術(shù)，不需要背光模組，因此如果未來OLED 技術(shù)取代LCD 技術(shù)，會(huì)影響錦富新材主導(dǎo)產(chǎn)品之一的光學(xué)膜片的銷售量，但由于OLED 顯示器內(nèi)部仍需要使用光電顯示薄膜器件進(jìn)行膠粘和絕緣，因此對(duì)錦富新材其他主導(dǎo)產(chǎn)品膠粘類制品和絕緣類制品的銷量影響不大（膠粘類制品主要起到粘接

17、、固定、密封、防塵、隔音、聯(lián)線外接等各方面作用，用以取代之前的焊接件、鉚釘、螺絲等金屬制品。絕緣類制品主要起到絕緣、降低電磁干擾的作用）從上述的分析中可以看出，由于OLED 的生產(chǎn)良率低，使用壽命短，價(jià)格高企，使得OLED 無法撼動(dòng)LCD 的市場(chǎng)地位，只能成為特定領(lǐng)域的小眾產(chǎn)品，考慮到中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)者的消費(fèi)水平，以及中國(guó)電視市場(chǎng)液晶電視對(duì)CRT 電視的替代過程（液晶電視正式商用后銷量超過CRT 用了9 年），即使OLED 在未來數(shù)年的技術(shù)發(fā)展后解決了上述的問題，對(duì)LCD 市場(chǎng)的替代也需要較長(zhǎng)的時(shí)間，因此在可預(yù)見的十年內(nèi)，錦富新材主要產(chǎn)品所面臨的更新?lián)Q代風(fēng)險(xiǎn)及被替代的風(fēng)險(xiǎn)較小。盡管如此，錦富新材將

18、緊密跟蹤OLED 的技術(shù)發(fā)展和商用應(yīng)用情況，及時(shí)做好相應(yīng)的技術(shù)儲(chǔ)備和戰(zhàn)略應(yīng)對(duì)。（2）中國(guó)LCD面板市場(chǎng)的規(guī)模中國(guó)是全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，同時(shí)居民收入增加、消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)也帶動(dòng)了對(duì)LCD面板的市場(chǎng)需求。2005-2008年中國(guó)LCD面板市場(chǎng)發(fā)展迅速，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)32.8%，高于全球液晶面板市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。2008年中國(guó)LCD面板市場(chǎng)需求量達(dá)到8.9億片，銷售金額達(dá)2,441.6億元。賽迪顧問預(yù)計(jì)，到2013年中國(guó)LCD面板市場(chǎng)需求量將達(dá)到17.18億片，銷售金額達(dá)到6,116.8億元。（3）LCD面板市場(chǎng)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)液晶電視的普及將成為L(zhǎng)CD面板市場(chǎng)保持快速增長(zhǎng)的最大動(dòng)力。隨著平板

19、顯示的日益普及，液晶電視將成為大眾和主流產(chǎn)品，市場(chǎng)需求潛力巨大。特別是對(duì)于一些發(fā)展中國(guó)家，液晶電視市場(chǎng)剛剛啟動(dòng)，即將成為新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。液晶電視的普及必將帶動(dòng)對(duì)大尺寸液晶面板的大量需求。液晶顯示產(chǎn)品的大尺寸、高清晰化趨勢(shì)明顯隨著人們對(duì)多媒體娛樂功能需求的增加，對(duì)顯示效果也提出了更高的要求，大尺寸、高清晰成為電子產(chǎn)品發(fā)展的主要趨勢(shì)。特別是對(duì)于廣泛普及的液晶顯示器、液晶電視以及新興數(shù)碼產(chǎn)品等，這一趨勢(shì)更加明顯。以液晶顯示器為例，19寸、20寸產(chǎn)品已經(jīng)取代15寸、17寸產(chǎn)品成為市場(chǎng)主流，而液晶電視的主流尺寸也從原來的32寸向42寸邁進(jìn)，同時(shí)，高清、全高清產(chǎn)品已基本成為主流。新興產(chǎn)品應(yīng)用將成為中小尺寸

20、面板市場(chǎng)新增熱點(diǎn)在中小尺寸面板市場(chǎng)，數(shù)碼相框、車載GPS等產(chǎn)品已成為中小尺寸面板新的應(yīng)用領(lǐng)域。這些新興應(yīng)用市場(chǎng)的啟動(dòng)，將會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)中小尺寸液晶面板的需求。主要面板廠商占據(jù)市場(chǎng)主體的局面沒有改變面板產(chǎn)業(yè)屬于資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入門檻高，產(chǎn)業(yè)的壟斷程度相對(duì)集中，目前全球液晶面板市場(chǎng)仍舊主要掌握在少數(shù)幾個(gè)面板廠商手中。其中，對(duì)于大尺寸液晶面板，三星、LGD、奇美、友達(dá)、夏普、中華映管等六大面板廠商占據(jù)了全球近80%的市場(chǎng)份額；對(duì)于中小尺寸液晶面板，三星SDI、LGD、夏普、愛普生、友達(dá)、東芝、勝華等也占據(jù)了大部分的市場(chǎng)份額。（4）中國(guó)LCD面板市場(chǎng)應(yīng)用結(jié)構(gòu)對(duì)于中國(guó)大尺寸LCD面板市場(chǎng)而言，根據(jù)

21、賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，主要應(yīng)用領(lǐng)域集中在液晶電視、筆記本電腦和液晶顯示器，其市場(chǎng)份額分別達(dá)到35.7%、30.9%和32.9%。其中液晶電視應(yīng)用市場(chǎng)成為中國(guó)大尺寸LCD面板第一大市場(chǎng)，一方面是由于液晶電視普及率越來越高，另一方面是由于液晶電視的大尺寸化趨勢(shì)明顯，從而帶動(dòng)了液晶電視面板市場(chǎng)規(guī)模的增加。對(duì)于中國(guó)中小尺寸LCD面板市場(chǎng)而言，根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，主要應(yīng)用領(lǐng)域集中在手機(jī)、MP3、數(shù)碼相機(jī)、數(shù)碼攝像機(jī)、GPS等產(chǎn)品上，其中手機(jī)占據(jù)著中小尺寸LCD面板市場(chǎng)的主要份額，達(dá)到60.3%，數(shù)碼相框、GPS作為新興應(yīng)用市場(chǎng)，保持了較快的增長(zhǎng)速度，市場(chǎng)份額分別達(dá)到6.3%和5.0%。（5）中國(guó)LCD面板市場(chǎng)品牌

22、結(jié)構(gòu)根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，目前韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)液晶面板廠商占據(jù)著中國(guó)液晶面板市場(chǎng)的主要市場(chǎng)份額。在大尺寸液晶面板市場(chǎng)，筆記本電腦面板的前五大供貨商包括三星、LGD、友達(dá)、奇美、中華映管；液晶顯示器面板前五大供貨商主要為三星、友達(dá)、LGD、奇美、中華映管；液晶電視面板的前五大供貨商為友達(dá)、LGD、奇美、中華映管、三星等。圖圖5 2008年中國(guó)大尺寸LCD面板市場(chǎng)品牌結(jié)構(gòu)而在中小尺寸液晶面板市場(chǎng)，夏普、三星、東芝松下等國(guó)際知名中小液晶面板廠商憑借多年積累的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并依靠與諾基亞、摩托羅拉、三星、松下、尼康、索尼等國(guó)際液晶面板終端設(shè)備大廠的關(guān)系，占據(jù)市場(chǎng)份額的一半以上，友達(dá)、奇美、華映、勝華、彩欣、群

23、創(chuàng)、統(tǒng)寶、元太等臺(tái)灣廠商，依靠產(chǎn)品較高的性價(jià)比，占據(jù)余下市場(chǎng)的主要份額。2、背光模組市場(chǎng)概況（1）背光模組技術(shù)概述由于 LCD 面板本身不具發(fā)光特性，因此，必須在LCD 面板上加上一個(gè)發(fā)光源，方能達(dá)到顯示效果。背光模組(BLU)就是提供給LCD 顯示器背面光源的關(guān)鍵零組件。LCD 背光模組主要由背光源、光學(xué)膜片、膠粘類制品、絕緣類制品、塑膠框等組成。其中，各類光學(xué)膜片是背光模組的關(guān)鍵零組件，按其作用主要可以分為反射片、擴(kuò)散片、棱鏡片、導(dǎo)光板、燈管反射罩等。從成本構(gòu)成來看，背光模組中的光電顯示薄膜器件包括導(dǎo)光板、擴(kuò)散板、擴(kuò)散膜、反射片、棱鏡片、光電顯示膠帶等，其成本占整個(gè)背光模組成本的比例較高，

24、按照不同的尺寸類別，可達(dá)28%到57%。（2）全球背光模組市場(chǎng)概況背光模組是液晶顯示模塊的主要零部件，因此背光模組的銷售量與LCD面板的銷售量息息相關(guān)。從長(zhǎng)期來看，二者基本保持相同的市場(chǎng)規(guī)模增速。由于全球消費(fèi)者對(duì)LCD面板需求的不斷增加，使得全球背光模組市場(chǎng)也取得了快速的發(fā)展。根據(jù)賽迪顧問的統(tǒng)計(jì)，從銷售量看，2008年全球背光模組的銷售量達(dá)到了20.3億套；從銷售額來看，2008年全球背光模組的銷售額達(dá)206.5億美元。（3）全球背光模組市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，目前，按照背光模組廠商的產(chǎn)能來看，2008年臺(tái)系廠商總出貨量占到全球背光模組的50.7%；韓系廠商位居第二，占比33.6%；日

25、系廠商位居第三，占比12.8%。在背光模組行業(yè)，普遍存在著背光模組廠家綁定本國(guó)或本地區(qū)液晶顯示模塊廠商的現(xiàn)象。例如韓系背光模組廠家主供三星、LGD；臺(tái)系背光模組廠家主供友達(dá)、奇美等。臺(tái)灣背光模組產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一開始受益于日本的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和技術(shù)輸出，隨之臺(tái)灣企業(yè)加強(qiáng)了自主研發(fā)和創(chuàng)新能力，如今臺(tái)系企業(yè)在背光模組的生產(chǎn)方面都取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。目前，臺(tái)灣地區(qū)擁有諸如中強(qiáng)光電、瑞儀光電、輔祥、科橋、奈普、大億科技及福華等背光模組生產(chǎn)大廠。隨著背光模組市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈和LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈向中國(guó)內(nèi)地的梯次轉(zhuǎn)移，臺(tái)灣的背光模組生產(chǎn)企業(yè)紛紛在中國(guó)內(nèi)地投資設(shè)廠，以求貼近用戶，降低成本。隨著韓國(guó)LCD產(chǎn)業(yè)的崛起，韓國(guó)

26、背光模組產(chǎn)業(yè)得到了快速的發(fā)展，韓國(guó)主要生產(chǎn)背光模組的前幾位大廠為泰山、DS LCD、喜星、東和光電等。日本的背光模組廠商正在逐漸淡出該行業(yè)，目前僅占到全球背光模組產(chǎn)量的12.8%的比例，其主要LCD背光模塊供應(yīng)廠商包括夏普廣重、Stanley電氣、富士通化成、多摩電氣等。近年來，由于成本方面的劣勢(shì)，日本LCD模組產(chǎn)量有所下降，導(dǎo)致背光模組市場(chǎng)占有率也隨之下降。（4）背光模組市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)背光模組在液晶面板成本中所占的比例最高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模較其他上游原材料大。但由于組裝背光模組資金和技術(shù)門檻不高，因此吸引大批廠家進(jìn)入，使得競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，價(jià)格下降速度較快。根據(jù)賽迪顧問預(yù)計(jì)，到2013年全球背光模組產(chǎn)業(yè)規(guī)

27、模達(dá)311.7億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.3%。隨著在中國(guó)背光模組的廠商數(shù)量越來越多，規(guī)模越來越大，中國(guó)背光模組產(chǎn)量占全球產(chǎn)量比重將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2013年，中國(guó)背光模組的產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到1,479.5億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)19.6%。3、光電顯示薄膜器件市場(chǎng)概況（1） 光電顯示薄膜器件產(chǎn)品簡(jiǎn)介光電顯示薄膜器件主要包括光學(xué)膜片、光電顯示用膠帶（按其用途還可以細(xì)分膠粘類制品和絕緣類制品兩類），光電顯示薄膜器件在LCD 面板中得到了廣泛的應(yīng)用，下圖展示了LCD 面板中常用的光電顯示薄膜器件：圖7 光電顯示薄膜器件在LCD面板中的應(yīng)用光學(xué)膜片簡(jiǎn)介光學(xué)膜片主要包括反射片（Reflector）、擴(kuò)散片

28、（Diffuser）、棱鏡片（BEF）、雙棱鏡片（DBEF）及整合（或復(fù)合）型光學(xué)膜（Micro Lens）。反射片的作用是將自底面漏出的光反射回導(dǎo)光片，防止光源外漏，增加光的使用效率。擴(kuò)散片的結(jié)構(gòu)為 PET 基板上涂布一層擴(kuò)散粒子，具有將光源均勻擴(kuò)散成平面光源的效果。一塊背光模組通常使用上下兩片擴(kuò)散膜，上擴(kuò)散膜應(yīng)同時(shí)具有擴(kuò)散和保護(hù)的功能，所以規(guī)格要求較高。棱鏡片又可稱為聚光片、增亮膜或者BEF（Brightness Enhancement Film），因其棱鏡結(jié)構(gòu)而得名，具有將光源視角集中的功能，一塊背光模組通常使用1-2片棱鏡片，分別用來將垂直及水平的光源集中，單片棱鏡片約可增加40-60

29、%的亮度。棱鏡片關(guān)鍵技術(shù)包含光學(xué)設(shè)計(jì)、精密模具、化學(xué)配方及涂布等，屬于技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入障礙較高。雙棱鏡片（Dual BEF）為多層膜結(jié)構(gòu)，它可在不影響視角表現(xiàn)的條件下增加光源經(jīng)過面板的穿透率，因此有高亮度需求的液晶電視等產(chǎn)品，多使用BEF+DBEF 的結(jié)構(gòu)。隨著液晶面板成本下降以及結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)化的需求日益增加，光學(xué)膜逐漸向整合型光學(xué)膜產(chǎn)品方向發(fā)展。整合型光學(xué)膜把擴(kuò)散及聚光的功能整合在一起，光學(xué)表現(xiàn)介于兩者之間，具有降低成本和簡(jiǎn)化架構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)。膠粘類制品簡(jiǎn)介膠粘類制品所用的膠帶，按形式來分可以分為單面膠帶和雙面膠帶。按基材來分一般可分為有基材膠帶和無基材膠帶兩類。有基材膠帶又可分為PET 基材膠帶、無

30、紡布基材膠帶、以及泡棉膠帶等。各種有基材膠帶和無基材膠帶材料，包括以 3M 公司為主導(dǎo)的雙面膠9019、9013、55256 等型號(hào)、以德莎公司（TESA）為主導(dǎo)的4972、4982 等膠類材料、以日東電工（NITTO）公司為主導(dǎo)的500、531、5000NS 等膠類材料在內(nèi)，全球各種工業(yè)制品公司已經(jīng)開發(fā)出了幾百種膠類材料，每種膠類材料各有各的性質(zhì)和用途。應(yīng)用于光電行業(yè)的各種特殊膠類材料，基本上都是由美國(guó)、日本、歐洲和韓國(guó)的廠商所壟斷，主要供應(yīng)商包括美國(guó)的3M、日本的日東電工（NITTO）、積水（SEKISUI）、大日本DIC、寺岡（TERAOKA）、德國(guó)的德莎以及臺(tái)灣的四維等。其中，3M、德

31、莎和日東電工是全球前3 大膠帶市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)廠商。我國(guó)也有少數(shù)企業(yè)生產(chǎn)此類膠帶材料，但是由于技術(shù)落后、專利障礙等因素的制約，產(chǎn)品品質(zhì)、性能較差，市場(chǎng)份額很少，因此大多數(shù)材料仍然依靠進(jìn)口。膠粘類制品主要用于 LCD 內(nèi)部，起到固定和粘接作用，例如用于柔性電路板的固定或膠框和背板的粘接。在LCD 面板中根據(jù)產(chǎn)品的不同，一般會(huì)用到數(shù)條到數(shù)十條不等的膠粘類制品。絕緣類制品簡(jiǎn)介絕緣類制品一般采用 PET、PVC、PC 等材料制作。這些材料本身具有絕緣效果。有時(shí)還會(huì)在其材料的表面再涂上防靜電液，達(dá)到防靜電作用，或者在材料制作過程中在原料塑料粒子中加入防靜電顆粒來達(dá)到防靜電的作用。該類產(chǎn)品一般用于線路板的覆蓋和鋁

32、背板上部分絕緣區(qū)域的貼附，起到絕緣屏蔽的作用。3（2）光電顯示薄膜器件行業(yè)的主要生產(chǎn)設(shè)備光電顯示薄膜器件產(chǎn)品的生產(chǎn)涉及到各類高分子材料的裁切、復(fù)合等工序，其生產(chǎn)線上的主要加工設(shè)備包括分條機(jī)、切卷機(jī)、復(fù)合機(jī)（或貼合機(jī)）、模切機(jī)以及切片機(jī)等高精密自動(dòng)化設(shè)備。分條機(jī)的功能是根據(jù)生產(chǎn)實(shí)際需要，將原材料(絕緣材料、光學(xué)膜片等)分切成不同的寬度，精度可達(dá)到±0.5mm；切卷機(jī)主要用于將膠帶類原材料的母卷切割成不同規(guī)格的寬度，最小可切割寬度為0.8 mm，精度可達(dá)到±0.1 mm；復(fù)合機(jī)主要用來實(shí)現(xiàn)原材料的一次性多層貼合功能，形成新的多層復(fù)合材料；模切機(jī)主要作用是把完成復(fù)合工序的材料通過

33、模具來切成需要的形狀和尺寸。光電顯示薄膜器件所用的精密模切設(shè)備有進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)之分，進(jìn)口產(chǎn)品的主要供應(yīng)商包括瑞士博斯特、日本曙工業(yè)、日本富士商工等歐洲和日本廠商，產(chǎn)品精度高，生產(chǎn)穩(wěn)定性高，品質(zhì)好，但是價(jià)格較貴。國(guó)內(nèi)的精密模切設(shè)備分為高端和中低端市場(chǎng)，其中無錫正先、飛新達(dá)、中鼎精機(jī)等廠商是國(guó)內(nèi)高端精密模切設(shè)備市場(chǎng)的知名品牌。無錫正先為本公司的下屬子公司。作為國(guó)內(nèi)高端模切設(shè)備生產(chǎn)廠商，無錫正先除向本公司提供先進(jìn)的光電顯示薄膜器件生產(chǎn)設(shè)備外，還向國(guó)內(nèi)其他光電顯示薄膜器件企業(yè)銷售精密模切設(shè)備。（3）全球光電顯示薄膜器件產(chǎn)業(yè)規(guī)模20世紀(jì)60年代以后，隨著光學(xué)技術(shù)、信息技術(shù)和液晶顯示技術(shù)的發(fā)展，尤其是近年來L

34、CD產(chǎn)品市場(chǎng)的崛起，光電顯示薄膜器件被廣泛應(yīng)用在手機(jī)、數(shù)碼產(chǎn)品、筆記本、液晶顯示器、液晶電視等電子產(chǎn)品上，光電顯示薄膜器件行業(yè)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。根據(jù)賽迪顧問的統(tǒng)計(jì)，2008年，全球光電顯示薄膜器件行業(yè)的銷售額達(dá)到59.6億美元，2005-2008年均復(fù)合增長(zhǎng)率為22.3%。未來五年，全球LCD市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，將帶動(dòng)全球光電顯示薄膜器件產(chǎn)業(yè)規(guī)模以9.4的年度復(fù)合增長(zhǎng)率繼續(xù)成長(zhǎng)，2013年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)100億美元。_2008年，中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)的銷售額達(dá)到了123.4億元，過去5年的復(fù)合增長(zhǎng)率為22.4%。未來幾年，中國(guó)LCD產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展直接拉動(dòng)對(duì)上游光電顯示薄膜器件的需求，我國(guó)的光電顯

35、示薄膜器件將成為光學(xué)光電子產(chǎn)業(yè)中發(fā)展最迅速和最具競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域，以14.1的年度復(fù)合增長(zhǎng)率快速增長(zhǎng)，2013年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到246億元。（五）光電顯示薄膜器件行業(yè)進(jìn)入障礙光電顯示薄膜器件制造行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)具有層次性。對(duì)于低端產(chǎn)品而言，由于生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單（多為單一工序成型）、生產(chǎn)環(huán)境和生產(chǎn)技術(shù)要求低，因此進(jìn)入門檻較低。但對(duì)于中高端產(chǎn)品，由于其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜，加之下游大客戶對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量、交貨期、價(jià)格等都具有較高的要求，因此使得光電顯示薄膜器件行業(yè)同時(shí)兼?zhèn)浼夹g(shù)密集型、資金密集型、人力密集型的特性。新進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)不僅需要具備較強(qiáng)的資金實(shí)力、管理和技術(shù)能力，更需要花費(fèi)較長(zhǎng)的時(shí)間積累業(yè)界聲譽(yù)，通過大客戶采購(gòu)認(rèn)

36、證并建設(shè)順暢的采購(gòu)、銷售網(wǎng)絡(luò)，因此光電顯示薄膜器件行業(yè)存在著一定的行業(yè)進(jìn)入壁壘。1、大客戶采購(gòu)認(rèn)證壁壘由于光電顯示薄膜器件下游液晶顯示模塊產(chǎn)業(yè)存在著較高的資金和技術(shù)壁壘，因此光電顯示薄膜器件的大額訂單一般集中于大型跨國(guó)企業(yè)和國(guó)內(nèi)上市公司手中。要進(jìn)入這類優(yōu)質(zhì)客戶的供貨商行列，一般都要經(jīng)過長(zhǎng)期嚴(yán)格的認(rèn)證過程。在認(rèn)證過程中，除對(duì)公司產(chǎn)品的質(zhì)量、價(jià)格、交貨期有較高要求外，還對(duì)公司的設(shè)備、環(huán)境、內(nèi)控體系、財(cái)務(wù)狀況甚至社會(huì)責(zé)任都設(shè)有較高的標(biāo)準(zhǔn)。因此要獲得下游優(yōu)質(zhì)大客戶的供應(yīng)商認(rèn)證非常困難，認(rèn)證過程也較繁瑣且耗時(shí)冗長(zhǎng)。然而，一旦通過了優(yōu)質(zhì)大客戶的認(rèn)證成為其合格或者優(yōu)選供應(yīng)商，通常情況下這種上下游合作將比較穩(wěn)

37、定。對(duì)于后來者而言，獲得優(yōu)質(zhì)大客戶訂單，進(jìn)入中高端市場(chǎng)相對(duì)較困難，存在著實(shí)質(zhì)性的大客戶采購(gòu)認(rèn)證壁壘。2、管理能力壁壘隨著終端產(chǎn)品更新?lián)Q代速度的加快和行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)管理水平的提升，下游客戶會(huì)盡可能地降低庫(kù)存，實(shí)行精益生產(chǎn)，因此也就越來越多地要求上游光電顯示薄膜器件廠商能具備快速、大批量交貨的能力。這種趨勢(shì)使得光電顯示薄膜器件廠商必須具有很強(qiáng)的快速反應(yīng)能力、快速生產(chǎn)能力和與上游材料商的協(xié)同能力。一旦接到客戶訂單，廠商就要在最短的時(shí)間內(nèi)按照客戶的要求設(shè)計(jì)、備料、開模、加工以及交貨，其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都必然會(huì)影響交貨期，繼而將可能失去未來的訂單。此外，產(chǎn)品的優(yōu)良率高低與單位產(chǎn)品的成本為反比例關(guān)系，優(yōu)

38、良率越高，單位產(chǎn)品的成本就越低。業(yè)內(nèi)公司如果因生產(chǎn)管理水平不夠，導(dǎo)致優(yōu)良率較低，其生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上是不具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的。綜上所述，光電顯示薄膜器件行業(yè)的特點(diǎn)對(duì)廠商的管理能力和經(jīng)驗(yàn)提出了相當(dāng)高的要求，對(duì)于后來進(jìn)入者也構(gòu)成了管理能力壁壘。3、技術(shù)壁壘由于中高端光電顯示薄膜器件產(chǎn)品的技術(shù)門檻較高，加之市場(chǎng)的快速發(fā)展使得從業(yè)人員需及時(shí)更新專業(yè)知識(shí)和能力，因此培養(yǎng)合格的研發(fā)團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)線管理人員和技術(shù)工人都需要較長(zhǎng)的時(shí)間。光電顯示薄膜器件的生產(chǎn)具有較高的技術(shù)含量，對(duì)產(chǎn)品的性能和精度要求非常苛刻。同時(shí)，為加快生產(chǎn)速度、提高生產(chǎn)質(zhì)量、行業(yè)內(nèi)的企業(yè)需花很長(zhǎng)的時(shí)間研制新設(shè)備、摸索新工藝以求達(dá)到快速、高良率的生產(chǎn)

39、能力，這往往體現(xiàn)在各公司掌握的關(guān)鍵技術(shù)的數(shù)量和質(zhì)量上。另外，目前先進(jìn)的光電顯示薄膜器件制造設(shè)備（如條切機(jī)、模切機(jī)、貼合機(jī)等）基本上都從日本、歐美、臺(tái)灣等地區(qū)進(jìn)口，國(guó)內(nèi)在該類生產(chǎn)設(shè)備方面的自主研發(fā)和制造能力還較弱。因此，具備生產(chǎn)設(shè)備制造和快速調(diào)整能力的廠商將會(huì)具有額外的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。綜上所述，從事光電顯示薄膜器件的制造對(duì)新入企業(yè)的技術(shù)要求較高，因此具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)也就擁有了相對(duì)較高的毛利率水平。4、資金實(shí)力壁壘光電顯示薄膜器件制造行業(yè)內(nèi)的中高端產(chǎn)品制造需要高精密的生產(chǎn)設(shè)備和高等級(jí)的無塵生產(chǎn)環(huán)境，因此需要較高的初始資金投入。例如對(duì)于光學(xué)膜類等高端產(chǎn)品而言，一般均要求在靜態(tài)1000 級(jí)或更高要求的無塵

40、車間內(nèi)生產(chǎn)，以確保產(chǎn)品的潔凈度和優(yōu)秀品質(zhì)。這類無塵車間的造價(jià)遠(yuǎn)高于一般車間，員工在無塵車間的工作規(guī)范也需要經(jīng)過專門的培訓(xùn)。無塵車間需要24 小時(shí)保持恒溫恒濕，其運(yùn)作成本也較高。設(shè)備和環(huán)境上的高投資門檻將對(duì)新進(jìn)入者構(gòu)成一定的進(jìn)入障礙。同時(shí)，該行業(yè)的下游客戶一般要求供應(yīng)商提供一定的付款賬期，相對(duì)占用了光電顯示薄膜器件廠商的流動(dòng)資金。因此，光電顯示薄膜器件生產(chǎn)商需要在前期投入較多資金建設(shè)符合產(chǎn)品生產(chǎn)要求的生產(chǎn)場(chǎng)所；同時(shí)，又需要保證充沛流動(dòng)資金以獲取中高端客戶的大額、長(zhǎng)期訂單。上述這些行業(yè)特點(diǎn)，在一定程度上構(gòu)成了行業(yè)進(jìn)入的資金實(shí)力壁壘。5、原材料采購(gòu)壁壘光電顯示薄膜器件制造行業(yè)的上游原材料廠商一般擁有

41、獨(dú)特的專利技術(shù)，因此具有較強(qiáng)的議價(jià)和渠道控制能力。對(duì)光電顯示薄膜器件制造行業(yè)的廠商而言，需要較長(zhǎng)時(shí)間的尋找、積累和維護(hù)才能建成穩(wěn)定可靠、快速響應(yīng)的供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，廠商也只有通過長(zhǎng)期發(fā)展，達(dá)到一定采購(gòu)規(guī)模，并有實(shí)力影響到下游客戶的材料選擇后，才能在與材料供應(yīng)商的談判中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，降低采購(gòu)價(jià)格，從而在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲取關(guān)鍵的成本領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。這使得該行業(yè)的新進(jìn)公司面臨較高的原材料采購(gòu)壁壘。（六）光電顯示薄膜器件行業(yè)市場(chǎng)供求狀況及變動(dòng)原因1、中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)市場(chǎng)供求狀況回顧目前，中國(guó)是全球最大的電子產(chǎn)品制造基地，LCD面板高漲的市場(chǎng)需求也帶動(dòng)了光電顯示薄膜器件行業(yè)的快速發(fā)展?？v觀我國(guó)光電顯示薄膜器

42、件行業(yè)的發(fā)展歷程，大致可以劃分為如下三個(gè)重要階段：階段一（自20世紀(jì)末直至2003年）：日資和韓資光電顯示薄膜器件企業(yè)搶灘中國(guó)市場(chǎng)。自20世紀(jì)末起，隨著全球LCD產(chǎn)業(yè)逐漸向中國(guó)轉(zhuǎn)移，出于降低成本及貼近服務(wù)等因素，日資和韓資企業(yè)也逐漸在中國(guó)設(shè)立光電顯示薄膜器件企業(yè)，以期為本國(guó)在華的液晶顯示模塊廠提供配套。由此，光電顯示薄膜器件在中國(guó)開始生根發(fā)芽。此時(shí)，日韓光電顯示薄膜器件企業(yè)憑借所具備的先進(jìn)技術(shù)、穩(wěn)固客戶資源和長(zhǎng)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，在市場(chǎng)中占據(jù)了領(lǐng)導(dǎo)地位。由于技術(shù)壟斷和缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件行業(yè)的供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于需求，缺額都從國(guó)外進(jìn)口。階段二（自2003到2007年）：內(nèi)資、臺(tái)資光電顯示

43、薄膜器件企業(yè)迅速發(fā)展，但企業(yè)規(guī)模參差不齊。在日韓光電顯示薄膜器件企業(yè)的示范帶動(dòng)下，自2003年起，隨著內(nèi)資和臺(tái)資液晶顯示模塊廠商在內(nèi)地的開工建設(shè)，內(nèi)資及臺(tái)資的光電顯示薄膜器件企業(yè)逐漸開始涌現(xiàn)。但當(dāng)時(shí)內(nèi)資企業(yè)規(guī)模參差不齊，設(shè)備水平、技術(shù)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都相對(duì)較差，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)；臺(tái)資企業(yè)卻適時(shí)地充分吸收韓系、日系外資企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，利用與已經(jīng)崛起的臺(tái)灣液晶顯示模塊廠商之間的密切關(guān)系，在光電顯示薄膜器件行業(yè)迅速立足，規(guī)模日益擴(kuò)大。為了能抓住市場(chǎng)機(jī)遇，加速企業(yè)發(fā)展，臺(tái)資光電顯示薄膜器件中的優(yōu)秀者如華宏新技、宏森廣電、山太士等相繼在在臺(tái)灣證券交易市場(chǎng)上市、上柜，迅速增強(qiáng)了資金實(shí)力，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位得

44、到了穩(wěn)固。在該階段，國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件行業(yè)供給不足的情況有所改善，該行業(yè)也告別了暴利時(shí)代。階段三（2007年至今）：內(nèi)資光電顯示薄膜器件企業(yè)在行業(yè)中崛起，市場(chǎng)步入優(yōu)勝劣汰洗牌過程。自2007年開始，隨著國(guó)內(nèi)LCD行業(yè)的大發(fā)展和國(guó)家對(duì)LCD產(chǎn)業(yè)的政策扶持，國(guó)內(nèi)液晶顯示模塊廠商也紛紛上馬新生產(chǎn)線搶占市場(chǎng)先機(jī)。與在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)已久的外資同行相比，內(nèi)資液晶顯示模塊廠商對(duì)關(guān)鍵零部件光電顯示薄膜器件的性能、選型、應(yīng)用方面相對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)。但當(dāng)時(shí)外資光電顯示薄膜器件生產(chǎn)企業(yè)由于一般綁定單一供應(yīng)商或者單一客戶，難以提供全面客觀的解決方案。從而給類似錦富新材這樣能幫助下游廠商共同開發(fā)新產(chǎn)品，及提供全面成套光電顯示薄膜

45、器件解決方案的內(nèi)資企業(yè)提供了極佳的市場(chǎng)機(jī)遇。同時(shí)，隨著前幾年內(nèi)資優(yōu)秀企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)、管理能力方面的積累和提升，業(yè)內(nèi)內(nèi)資優(yōu)秀企業(yè)相繼通過了下游大客戶的供應(yīng)商認(rèn)證過程，產(chǎn)銷量開始迅速擴(kuò)大。經(jīng)過行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰，那些產(chǎn)品質(zhì)量得不到保證、資金規(guī)模不足、沒有穩(wěn)定客戶資源、企業(yè)生產(chǎn)地點(diǎn)單一的小企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸出局；行業(yè)中留存的企業(yè)一般都具備產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)良、具有穩(wěn)定客戶資源、隨客戶多點(diǎn)布局的特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件行業(yè)發(fā)展至今，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已較充分，下游廠商生產(chǎn)所需的光電顯示薄膜器件的中低端產(chǎn)品大部分可以直接在國(guó)內(nèi)購(gòu)得，但高端產(chǎn)品如光學(xué)膜片等仍有部分依賴進(jìn)口，市場(chǎng)總體需求仍大于總體供給。2、中國(guó)光電顯示薄膜器件

46、行業(yè)發(fā)展供求狀況展望光電顯示薄膜器件是背光模組和液晶顯示模塊中的重要零組件，因此在整個(gè)LCD 產(chǎn)業(yè)鏈條中，屬于必不可少的部分。從宏觀環(huán)境看，國(guó)家頒布了一系列的政策加大對(duì)LCD 產(chǎn)業(yè)的投入，支持高世代LCD 面板生產(chǎn)線建設(shè)，這將極大地促使國(guó)內(nèi)LCD 市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。從終端用戶需求看，消費(fèi)者收入增長(zhǎng)帶來的消費(fèi)升級(jí)傾向，將激發(fā)市場(chǎng)對(duì)相關(guān)電子產(chǎn)品的購(gòu)買和置換需求，而這種需求將進(jìn)一步傳導(dǎo)至LCD面板產(chǎn)業(yè)，使LCD 產(chǎn)業(yè)保持蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，從而對(duì)光電顯示薄膜器件行業(yè)具有很強(qiáng)的上拉作用。但由于與之配套的上游LCD 關(guān)鍵材料和光電顯示薄膜器件的供應(yīng)能力擴(kuò)展相對(duì)滯后，加之該行業(yè)存在的較高進(jìn)入壁壘使得供應(yīng)量較難迅速

47、擴(kuò)充，因而從短期來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)光電顯示薄膜器件行業(yè)將維持求略大于供，產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)。2008 年下半年到2009 年上半年，雖然全球金融危機(jī)也對(duì)LCD 行業(yè)產(chǎn)生了較大的沖擊，但國(guó)家隨后頒布的“家電下鄉(xiāng)”和“以舊換新”的補(bǔ)貼激勵(lì)政策又帶動(dòng)了市場(chǎng)的需求。在中國(guó)國(guó)際消費(fèi)電子博覽會(huì)上公布的“2009 年中國(guó)家電、消費(fèi)電子品牌競(jìng)爭(zhēng)力中期評(píng)價(jià)報(bào)告”中顯示，2009 年上半年國(guó)內(nèi)液晶電視銷售量超過 500 萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)72.2%，因此從短期來看，光電顯示薄膜器件行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)的旺盛需求受金融危機(jī)的影響較小。從長(zhǎng)期來看，國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件行業(yè)的高成長(zhǎng)性和較大的利潤(rùn)空間將吸引更多的廠商進(jìn)入，但由于市場(chǎng)的進(jìn)入壁

48、壘高且存在著分層競(jìng)爭(zhēng)的特性，預(yù)計(jì)未來光電顯示薄膜器件行業(yè)在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑦_(dá)到市場(chǎng)供求的總體動(dòng)態(tài)平衡，但在高端產(chǎn)品市場(chǎng)和大尺寸光學(xué)膜片市場(chǎng)仍呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。從供給方結(jié)構(gòu)來看，內(nèi)資和臺(tái)系的光電顯示薄膜器件生產(chǎn)企業(yè)將依靠技術(shù)、管理、成本和市場(chǎng)營(yíng)銷方面的綜合優(yōu)勢(shì)保持超越韓系和日系企業(yè)的增長(zhǎng)速度，鞏固其市場(chǎng)供給主力軍的地位。（七）中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局1、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及其市場(chǎng)份額根據(jù)賽迪顧問統(tǒng)計(jì)，2008 年，中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)的銷售額達(dá)到了123.4 億元。中國(guó)光電薄膜器件市場(chǎng)化程度較高，行業(yè)內(nèi)不存在占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的壟斷企業(yè)，行業(yè)內(nèi)前五名企業(yè)為華宏新技、尚達(dá)集團(tuán)、錦富新材、揚(yáng)旭和

49、宏森光電，前五名企業(yè)的市場(chǎng)份額之和僅為17.6%。_圖10 2008年中國(guó)光電顯示薄膜器件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)活躍在中國(guó)市場(chǎng)上的光電顯示薄膜器件供應(yīng)商按其規(guī)模和實(shí)力可分為三個(gè)梯隊(duì)：第一梯隊(duì)由華宏新技（包括蘇州長(zhǎng)宏光電、惠州盛宏光電、寧波長(zhǎng)宏光電、廈門廣宏光電四家企業(yè)）、尚達(dá)（包括上海尚達(dá)、南京尚達(dá)、廈門尚達(dá)以及東莞維盟）、錦富新材（包括公司本部、上海分公司、東莞錦富、南京錦富、威海錦富、廈門力富、上海摯富、蘇州久富、香港赫歐）、揚(yáng)旭（包括蘇州揚(yáng)旭科技和廣州揚(yáng)旭光電科技）、宏森光電（包括蘇州宏茂光電、東莞宏邦光電和東莞宏原光電）組成，這些企業(yè)的技術(shù)水平和管理水平較高，產(chǎn)品線較豐富、主要面向多家下游跨國(guó)企

50、業(yè)和上市公司供貨、訂單來源比較穩(wěn)定，企業(yè)在行業(yè)內(nèi)影響力大，成長(zhǎng)性強(qiáng)；第二梯隊(duì)由臨安（包括蘇州臨安科技和廈門臨安科技）、世開進(jìn)（蘇州世開進(jìn)光電）、維鯨等企業(yè)組成，這些企業(yè)往往客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，但也具備了一定的行業(yè)影響力和成長(zhǎng)性；第三梯隊(duì)主要由中小規(guī)模企業(yè)組成，數(shù)量眾多，企業(yè)規(guī)模參差不齊，設(shè)備水平、技術(shù)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都相對(duì)較差，不具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)。2、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手簡(jiǎn)要情況在中國(guó)光電顯示薄膜器件市場(chǎng)上，錦富新材面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是來自中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)規(guī)模較大的企業(yè)，如華宏新技、揚(yáng)旭、宏森光電和山太士。這些企業(yè)或其母公司均為中國(guó)臺(tái)灣上市或上柜公司，融資能力強(qiáng)，現(xiàn)金流比較充裕，應(yīng)收賬款賬期要求相對(duì)寬松，

51、具有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)發(fā)展能力。（1）華宏新技華宏新技創(chuàng)立于1973 年，主要業(yè)務(wù)包括LCD 材料（擴(kuò)散膜、反射片等71.22%）、 BMC 材料及成型品（18.27%）等之制造及買賣。2005 年6 月股票上市交易，截至2009 年9 月30 日資本額7.2 億新臺(tái)幣。通過持股型子公司在中國(guó)大陸設(shè)有4 家全資子公司，分別為蘇州工業(yè)園區(qū)長(zhǎng)宏光電科技有限公司、盛宏光電(惠州)有限公司、寧波長(zhǎng)宏光電科技有限公司及廈門廣宏光電有限公司。截至2009 年6 月30 日，華宏新技及其子公司員工人數(shù)為2204 人。（2）宏森光電宏森光電創(chuàng)立于2001 年9 月，以研發(fā)、生產(chǎn)、銷售背光模塊之材枓為主要營(yíng)

52、運(yùn)項(xiàng)目。2006 年9 月首次公開發(fā)行股票，正式登錄興柜交易，2007 年10 月股票上柜，代號(hào)3522。通過持股型子公司在中國(guó)大陸設(shè)有2 家全資子公司，1 家控股子公司，分別為東莞宏邦光電有限公司、東莞宏原光電有限公司和宏茂光電（蘇州）有限公司。截至 2009 年9 月30 日，宏森光電及其子公司員工人數(shù)為354人。（3）山太士山太士創(chuàng)立于1995 年，主要從事精密工業(yè)用黏著絕緣及尖端光電材、半導(dǎo)體制程材及通訊零組件產(chǎn)品研究、開發(fā)、生產(chǎn)、制造及銷售等業(yè)務(wù)。2007年11 月于興柜股票柜臺(tái)買賣。通過持股型子公司在中國(guó)大陸設(shè)有2 家全資子公司，分別為，東莞山技光電科技有限公司和蘇州山技光電科技有

53、限公司。截至2009 年6 月30 日，山太士及其子公司員工人數(shù)為623 人。_（5）其他公司簡(jiǎn)要情況尚達(dá)母公司維麒科技1992 年6 月成立于臺(tái)灣桃園。維麒科技目前有上海尚達(dá)、南京尚達(dá)、廈門尚達(dá)和東莞維盟四個(gè)工廠。尚達(dá)的主要產(chǎn)品為EMI 絕緣材料和雙面膠帶。揚(yáng)旭母公司為全球背光模組大廠中強(qiáng)光電。中強(qiáng)光電成立于 1992 年，1999年在臺(tái)灣掛牌上市（股票代碼5371）。揚(yáng)旭目前在中國(guó)大陸有蘇州揚(yáng)旭科技有限公司和廣州揚(yáng)旭光電科技有限公司兩家工廠，主要產(chǎn)品為光學(xué)膜片，為中強(qiáng)光電配套。臨安母公司為伸昌光電材料股份有限公司，1999 年成立于中國(guó)臺(tái)灣省桃園縣。伸昌光電在大陸有蘇州臨安科技和廈門臨安科

54、技兩家子公司，主要產(chǎn)品為光學(xué)膜片。世開進(jìn)是韓國(guó)世進(jìn) T.S 與韓國(guó)SKC 兩家公司合資于2003 年在蘇州成立，投資總額400 萬美元，主要產(chǎn)品為反射片和擴(kuò)散片。維鯨母公司為中國(guó)臺(tái)灣維鯨企業(yè)有限公司，2000 年成立，中國(guó)工廠設(shè)在蘇州市吳中區(qū)，主要產(chǎn)品為絕緣類和膠粘類膠帶。3、錦富新材市場(chǎng)占有率近年變化及未來變化趨勢(shì)近年來，錦富新材光學(xué)膜片類業(yè)務(wù)獲得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。公司相繼在各個(gè)LCD 產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)都設(shè)立了分（子）公司就近服務(wù)下游客戶。在產(chǎn)品線和銷售區(qū)域上的成功擴(kuò)張使得錦富新材獲得了超越行業(yè)平均水平的發(fā)展速度（2006 年、2007年和 2008 年公司銷售收入增長(zhǎng)率分別達(dá)到84.3%、77.5

55、%和47.8%，而根據(jù)賽迪顧問的統(tǒng)計(jì)，同期的市場(chǎng)容量增速分別為27.6%、29.9%和15.4%），進(jìn)而使得錦富新材在中國(guó)光電顯示薄膜器件市場(chǎng)上的占有率逐步提升，2006 年公司的在中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)的市場(chǎng)占有率為1.51%，到2007 年，市場(chǎng)占有率攀升到了2.05%。在2008 年，錦富新材的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步躍升到了2.72%。（九）影響光電顯示薄膜器件行業(yè)的有利因素和不利因素 1、有利因素（1）中國(guó)LCD 產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展給中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)帶來廣闊的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和居民消費(fèi)升級(jí)，激發(fā)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)LCD 面板的強(qiáng)勁需求。目前，中國(guó)是全球液晶電視、液晶顯示器、筆記本

56、電腦、手機(jī)產(chǎn)品的主要生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，增長(zhǎng)迅速。從光電顯示行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈特性來看，下游LCD 行業(yè)的快速發(fā)展必將拉動(dòng)上游光電顯示薄膜器件行業(yè)的成長(zhǎng)壯大。但在目前LCD 產(chǎn)業(yè)鏈向中國(guó)大陸的梯次轉(zhuǎn)移中，下游LCD 面板行業(yè)的轉(zhuǎn)移速度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上游關(guān)鍵電子元器件行業(yè)的轉(zhuǎn)移速度，致使LCD 產(chǎn)業(yè)鏈上游的光電顯示薄膜器件行業(yè)存在一定的供給缺口。因此，未來中國(guó)光電顯示薄膜器件行業(yè)仍然具有廣闊的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。（2）國(guó)家政策大力扶持國(guó)家持續(xù)加大了對(duì)平板顯示產(chǎn)業(yè)特別是LCD 產(chǎn)業(yè)的扶持力度。從國(guó)家信息產(chǎn)業(yè)“十五”規(guī)劃、“十一五”規(guī)劃到最新出臺(tái)電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃，都把發(fā)展新型顯示器件放到了重要位置，明確提

57、出要加速發(fā)展LCD 新型顯示器件產(chǎn)業(yè)。2009 年，國(guó)家電子信息產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃將新型顯示和彩電工業(yè)轉(zhuǎn)型列為六大重點(diǎn)工程之一；國(guó)家將加大引導(dǎo)資金投入，支持自主創(chuàng)新和技術(shù)改造項(xiàng)目建設(shè)，鼓勵(lì)地方對(duì)專項(xiàng)支持的關(guān)鍵領(lǐng)域和重點(diǎn)項(xiàng)目給予資金支持。目前，國(guó)家還鼓勵(lì)相關(guān)優(yōu)勢(shì)企業(yè)并購(gòu)重組，整合國(guó)內(nèi)資源，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家的政策扶持，為中國(guó)LCD 相關(guān)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。作為L(zhǎng)CD 產(chǎn)業(yè)上游關(guān)鍵元器件的光電顯示薄膜器件行業(yè)的發(fā)展也得到了國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持?！靶滦惋@示器件及其關(guān)鍵件”被國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)列為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2007 年本）鼓勵(lì)類目錄?！耙壕э@示技術(shù)”被信息產(chǎn)業(yè)部列

58、入信息產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展“十一五”規(guī)劃和2020 年中長(zhǎng)期規(guī)劃綱要，成為信息產(chǎn)業(yè)部提出的未來515 年重點(diǎn)發(fā)展的15 個(gè)技術(shù)領(lǐng)域之一。國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施離不開地方的大力支持和落實(shí)，目前國(guó)內(nèi)北京、廣州、惠州、佛山、深圳、大連、南昌、廈門、合肥等地方政府紛紛制定了產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。從2009 年開始，國(guó)內(nèi)各地進(jìn)入LCD 產(chǎn)業(yè)投資集中期，總投資規(guī)模超過了1500 億元。國(guó)家對(duì)LCD 產(chǎn)業(yè)的大力扶持，為光電顯示薄膜器件生產(chǎn)企業(yè)的快速發(fā)展提供了良好的市場(chǎng)機(jī)遇和政策環(huán)境。（3）原材料供應(yīng)商的競(jìng)爭(zhēng)加劇由于技術(shù)、研發(fā)的先進(jìn)性和專利保護(hù)，在過去光電顯示薄膜器件的主要原材料基本掌握在日本的Keiwa、Kimoto 、Tsujiden 以及美國(guó)的3M 等少數(shù)廠家中。但近來隨著關(guān)鍵產(chǎn)品專利保護(hù)的過期以及韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)、中國(guó)大陸地區(qū)廠商的技術(shù)進(jìn)步，使得上游材料廠商寡頭壟斷的格局被打破。原材料供應(yīng)商為爭(zhēng)奪下游客戶，紛紛向國(guó)內(nèi)光電顯示薄膜器件的領(lǐng)先生產(chǎn)商提供長(zhǎng)期的價(jià)格優(yōu)惠和技術(shù)支持。例如，3M 曾因擁有眾多的專利保護(hù)使得其獨(dú)步市場(chǎng)、一家獨(dú)大，在背光模組的關(guān)鍵原材料棱鏡片市場(chǎng)占據(jù)了50%以上的市場(chǎng)份額。但隨著近期3M 擁有的相關(guān)專利保護(hù)期限結(jié)束，眾多韓國(guó)、臺(tái)灣地區(qū)的生產(chǎn)商紛紛進(jìn)入利