電大形成性測評財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告鞍鋼償債能力分析報(bào)告

1、2015 年鞍鋼償債能力分析一、 指標(biāo)計(jì)算 2015年指標(biāo)計(jì)算：1、流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn) -存貨)/流動(dòng)負(fù)債 =(2,359,500.00-800,800.00 )/4,300,400.00=0.36253、現(xiàn)金比率 =貨幣資金 /流動(dòng)負(fù)債 =360,100.00/4,300,400.00=0.0837363974、利息支付倍數(shù)=(利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用= ( -376,300.00+134,600.00 ) /134,600.00=-1.7956909365、股東權(quán)益比率 =股東權(quán)

2、益 / 資產(chǎn)總額 =4,368,100.00/8,859,600.00 =0.4930358036、資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 / 資產(chǎn) =4,491,500.00/8,859,600.00=0.506964197 2014年指標(biāo)計(jì)算：1、流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =2,359,500.00/4,300,400.00=0.54872、速動(dòng)比率 =(流動(dòng)資產(chǎn) -存貨)/流動(dòng)負(fù)債 =(2,359,500.00-800,800.00 )/4,300,400.00=0.36253、現(xiàn)金比率 =貨幣資金 /流動(dòng)負(fù)債 =171,200.00/3,675,100.00=0.0465837664、利息支付倍數(shù)

3、=(利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用= ( 157,900.00+127,200.00 ) /127,200.00=2.2413522015、股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益 / 資產(chǎn)總額 =4,819,600.00 / 9,129,100.00 =0.5279381326、資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債 / 資產(chǎn) =4,309,500.00/9,129,100.00=0.4720618682013年指標(biāo)計(jì)算：1、流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =2,929,900.00/3,780,500.00=0.7752、速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/ 流動(dòng)負(fù)債= ( 2,929,900.00-1,235,600.00 )

4、/3,780,500.00=0.44823、現(xiàn)金比率 =貨幣資金 /流動(dòng)負(fù)債 =112,600.00/3,780,500.00=0.029784424、利息支付倍數(shù)=(利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用)/ 財(cái)務(wù)費(fèi)用= ( 72,800.00+121,800.00 ) /121,800.00=1.5977011495、股東權(quán)益比率 =股東權(quán)益 / 資產(chǎn)總額 =9,286,500.00 / 9,286,500.00 =0.507080176 資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債/ 資產(chǎn)=4,577,500.00/9,286,500.00=0.492919832012年指標(biāo)計(jì)算:1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=2,698,900.00

5、/4,395,500.00=0.6142、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（2,698,900.00-1,064,200.00）4,395,500.00=0.37193、現(xiàn)金比率=貨幣資金 /流動(dòng)負(fù)債=204,900.00/4,395,500.00=0.046615864、利息支付倍數(shù)=（利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用=（-549,600.00+184,600.00）/184,600.00=-1.9772481045、股東權(quán)益比率=股東權(quán)益 / 資產(chǎn)總額=4,822,900.00 /10,123,700.00 =0.4763969696 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/ 資產(chǎn)=5,300,800.00/

6、10,123,700.00=0.523603031二、歷史資料、影響因素分析（一）、短期償債能力分析1、流動(dòng)比率及影響因素分析報(bào)表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00流動(dòng)比率0.54870.72440.7750.614其中：短期借款1,631,900.001,467,200.00924,100.001,513,000.00應(yīng)收賬款11

7、2,300.00183,500.00213,400.00224,700.00預(yù)付款項(xiàng)249,300.00358,700.00304,200.00280,600.005.000,000.004,500,000.004±000,000.003,500,000.003±OOOhOOOW2500,000.002,000,000*001.500,000,001,000,000.00500,000.000W流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 瀟動(dòng)負(fù)債合計(jì) 流動(dòng)比率 苴中：短期惜款應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說

8、來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。 一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2： 1以上，流動(dòng)比率2： 1,表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流 動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份的流動(dòng)比率從 2012年0.614上升到2013年的0.775，接 著逐漸下滑，至2015年降至0.55，為近幾年最低點(diǎn)，鞍鋼股份 2015年流動(dòng)比率所反映出的 短期償債能力較低，主要原因是鞍鋼近幾年流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收款項(xiàng)有所降低、流動(dòng)負(fù)債中的短期借款有所上升影響所致。2、速動(dòng)比率及影響因素分析報(bào)表日期2015-12-312014-12-3120

9、13-12-312012-12-31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,359,500.002,662,400.002,929,900.002,698,900.00存貨800,800.001,086,500.001,235,600.001,064,200.00速動(dòng)資產(chǎn)1,558,700.001,575,900.001,694,300.001,634,700.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4,300,400.003,675,100.003,780,500.004,395,500.00速動(dòng)比率0.36250.42880.44820.37195,000,000,004,500,000,004.000,000.003,500,000-

10、003,000,000 B02.500,000-002,000,000.001,500,000.001,000,000,00500,000,000.00流動(dòng)資產(chǎn)含計(jì)存貨速動(dòng)資產(chǎn)謊動(dòng)負(fù)債合計(jì)速動(dòng)比率速動(dòng)比率，又稱“酸性測驗(yàn)比率” (Acid-test Ratio 、Quick Ratio )，是指速動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易 于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng)比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn) 較大，速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會增

11、加企業(yè)投資的機(jī)會成本。但以上 評判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對的。實(shí)際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。相反，有些企業(yè)雖然速動(dòng)比 率大于1,但速動(dòng)資產(chǎn)中大部份是應(yīng)收賬款，并不代表企業(yè)的償債能力強(qiáng)，因?yàn)閼?yīng)收賬款能否 收回具有很大的不確定性。所以，在評價(jià)速動(dòng)比率時(shí)，還應(yīng)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼股份的速動(dòng)比率從2012年的0.3719上升到2013年的0.4482， 之后逐年下降，直至2015年的0.3625，為近幾年的最低點(diǎn)，鞍鋼股份 2015年的速動(dòng)比率反 映出短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，主要原因是鞍鋼股份近幾年的流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收款項(xiàng)有所降低，存貨減少。3、現(xiàn)金比率及影響因素分析報(bào)表日期2015-12

12、-312014-12-312013-12-312012-12-31貨幣資金360,100.00171,200.00112,600.00204,900.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（）4,300,400.000.0837363978.37363,675,100.000.0465837664.65843,780,500.000.029784422.97844,395,500.000.046615864.66165.000,000004,500,000004,000,000.003,500,000003,000,000.002.500,00000Z000,000 D01,500,000.001W

13、O.OOODO500,000000.00貨幣資金疣動(dòng)負(fù)債合計(jì)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（那）現(xiàn)金比率也被稱之為現(xiàn)金資產(chǎn)比率（Cash Asset Ratio ）?，F(xiàn)金比率是速動(dòng)資產(chǎn)扣除應(yīng)收 賬款后的余額與流動(dòng)負(fù)債的比率，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力。 現(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲 利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會成本增加?，F(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。現(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大 小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān)， 現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣

14、的擴(kuò)張過程而流入日常流通的量越多， 因而直接減少了 銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼的現(xiàn)金比率2012年4.6616到2013年2.9784有所下降，但之 后逐年升高，直至2015年達(dá)到最高8.3736，鞍鋼2015年的現(xiàn)金比率所反映出直接償付流動(dòng) 負(fù)債的能力較低，其主要原因是鞍鋼的近幾年貨幣需求量增加所致。小結(jié)：通過對鞍鋼股份近幾年的流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率進(jìn)行分析，說明鞍鋼股份2015 年的短期償債能力較低，其主要原因是鞍鋼近幾年流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收款項(xiàng)有所降低、 流動(dòng)負(fù)債 中的短期借款有所上升；存貨減少；貨幣需求量增加所致。（二）、長期償債

15、能力分析1、利息支付倍數(shù)報(bào)表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31利潤總額-376,300.00157,900.0072,800.00-549,600.00財(cái)務(wù)費(fèi)用134,600.00127,200.00121,800.00184,600.00息稅前利潤-241,700.00285,100.00194,600.00-365,000.00利息支付倍數(shù)-1.7956909362.2413522011.597701149-1.977248104400,000.0030000.00100,000.000.00-100,000.00-200,000.00-3

16、00000.00400.000-00-利潤總額財(cái)務(wù)費(fèi)用 息稅前利侗利息支付倍數(shù)利息支付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量償付借款利息的能力, 也叫利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小， 而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保 證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)， 也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標(biāo)志。 要維 持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于 1,且比值越高，企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。如果利 息保障倍數(shù)過低，企業(yè)將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。從上表數(shù)據(jù)可以看出，鞍鋼的利息支付倍數(shù)由2012年的-1.977248104上升到2014年的2.241

17、352201，2015年下降到-1.795690936，說明鞍鋼股份的長期償債能力自2012年到2014年逐漸增大，但2015年直線下降。其主要原因是鞍鋼 2012年到2014年的利潤逐年增大，財(cái) 務(wù)費(fèi)用減低，2015年的利潤減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用增加。2、股東權(quán)益比率報(bào)表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31資產(chǎn)總計(jì)8,859,600.009,129,100.009,286,500.0010,123,700.00所有者權(quán)益（或股 東權(quán)益）合計(jì)4,368,100.004,819,600.004,709,000.004,822,900.00股東權(quán)益比率0.4

18、930358030.5279381320.507080170.476396969股東權(quán)益比率（）49.303652.793850.70847.6397資產(chǎn)總計(jì)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益合計(jì)I股東權(quán)益比率股東權(quán)益比¥（%）股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，該比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的。股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部 沖擊的能力；而權(quán)益比率過大，意味著企業(yè)沒有積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。從上表數(shù)據(jù)得出，鞍鋼的股東權(quán)益比率由2012的47.6397年到2014年的52.7938是逐年 上升的，2015年有所下降。由此可

19、以得出，鞍鋼 2015年的負(fù)債增加，償債能力較弱。主要原 因是資產(chǎn)總額和股東權(quán)益都有所減少。3、資產(chǎn)負(fù)債率報(bào)表日期2015-12-312014-12-312013-12-312012-12-31資產(chǎn)總計(jì)8,859,600.009,129,100.009,286,500.0010,123,700.00負(fù)債合計(jì)4,491,500.004,309,500.004,577,500.005,300,800.00資產(chǎn)負(fù)債比率0.5069641970.4720618680.492919830.523603031資產(chǎn)負(fù)債比率(%50.69647.20649.29152.36012,000.000002012-

20、1*12013-1*12014-1-12015*1-110,000 OOOBO8.000,000X)06,000,000,004,000.000X)02,000,000X)00.00資產(chǎn)總計(jì)負(fù)債合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債比率費(fèi)產(chǎn)負(fù)債比率(% )資產(chǎn)負(fù)債率(debt to assets ratio)是期末負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。從上表可以看出，鞍鋼近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率從2012年的52.360到2014年的47.206有所 下降，至V 2015年的50.696有所回升，說明鞍鋼2015年償還長期債務(wù)的能力較弱。主要原因 是2015年鞍鋼的資產(chǎn)總額有所減少，負(fù)債有所增加所

21、致。小結(jié)：通過對鞍鋼股份近幾年利息支付倍數(shù)、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率的分析，可以得出鞍 鋼股份2015年的長期償債能力較弱。其主要原因是2015年的利潤、資產(chǎn)總額、股東權(quán)益減少, 負(fù)債和財(cái)務(wù)費(fèi)用增加所致。行業(yè)對比分析1、流動(dòng)比率2015年流動(dòng)比率行業(yè)分析鞍鋼股份行業(yè)平均數(shù)行業(yè)最大值行業(yè)最小值排名流動(dòng)比率0.54871.3183896554.15560.1458個(gè)企'業(yè)排45 名分析：鞍鋼股份2015年的流動(dòng)比率低于行業(yè)平均值1.3184，比行業(yè)最小值0.14高0.4087, 比行業(yè)最大值4.1556低3.6069，在58個(gè)鋼鐵行業(yè)內(nèi)排名45,屬于中下。2、速動(dòng)比率2015年速動(dòng)比率行業(yè)

22、分析鞍鋼股份行業(yè)平均數(shù)行業(yè)最大值行業(yè)最小值排名速動(dòng)比率0.36250.9791482763.72750.039958個(gè)企業(yè)排43 名分析：鞍鋼股份2015年的速動(dòng)比率低于行業(yè)平均值 0.979148276，比行業(yè)最小值0.0399高 0.3226，比行業(yè)最大值低3.365，在58個(gè)鋼鐵行業(yè)內(nèi)排名43,屬于中下。3、現(xiàn)金比率2015年現(xiàn)金比率行業(yè)分析鞍鋼股份行業(yè)平均數(shù)行業(yè)最大值行業(yè)最小值排名現(xiàn)金比率8.373638.44083793343.28451.627858個(gè)企'業(yè)排54 名分析：鞍鋼股份2015年的現(xiàn)金比率低于行業(yè)平均值 38.44083793，比行業(yè)最小值1.6278高6.7458，比行業(yè)最大值343.2845低30.0672，在58個(gè)鋼鐵行業(yè)內(nèi)排名54，比較靠后。4、